托马斯·萨金特（Thomas J. Sargent），图片由香港大学经管学院提供 换言之，他研究的是机器学习试图模仿的那套智能机制。正因为如此，11月25日晚，萨金特在香港大学经管学院的这场《AI与经济学》（AI and Economics）演讲十分值得关注。 演讲主要围绕人工智能的本质、模式识别、规则理解、机制推断，以及这些能力如何塑造市场、社会与政策选择等话题展开。 钛媒体APP小结起来，萨金特的演讲关键亮点有三： 亮点1：AI是"开普勒式拟合"还是"牛顿式理解"？ 当前的AI大多停留在拟合世界，而非解释世界——这是机器学习与经济学最大的差距。 亮点2：AI的数学骨架来自经济学与动态决策理论 在全球经济进入高不确定性的时代，生产停滞、地缘政治分化、产业链重构，人们正在重新关注一个根本性问题：AI到底改变了经济运行的哪些基本规 律？ 诺贝尔经济学奖得主托马斯·萨金特（Thomas J. Sargent）足够具备回答这个问题的资格。他长期致力于宏观经济学、货币政策与时间序列分析的研究，近年 来尤其关注人工智能、机器学习与经济学模型的融合。 2011年，萨金特与克里斯托弗·西姆斯（Christopher A. ...

股价与融资交易表现 - 10月16日公司股价下跌1.53% 成交额为9007.89万元 [1] - 当日融资买入额为577.17万元 融资偿还额为1143.60万元 融资净买入为-566.42万元 [1] - 截至10月16日融资融券余额合计2.43亿元 融资余额占流通市值的4.30% 超过近一年70%分位水平 [1] - 融券方面当日无交易 融券余量为0股 融券余额为0元 但超过近一年80%分位水平 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数为5.61万户 较上期减少10.72% [2] - 人均流通股为3700股 较上期增加12.01% [2] - 香港中央结算有限公司为第一大流通股东 持股2175.30万股 较上期增加177.49万股 [2] - 大成中证360互联网+指数A为新进第十大流通股东 持股66.49万股 [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月公司实现营业收入8.13亿元 同比增长13.81% [2] - 同期归母净利润为-5672.66万元 同比减少11.66% [2] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为以模式识别为核心的智能交互领域软硬件产品 [1] - 笔智能交互业务收入占比最高 为58.89% [1] - AI终端业务收入占比为28.70% 多模态大数据业务收入占比为10.89% [1]

文章核心观点 - Prediction Market（预测市场）被视为一个颠覆性的新物种，有望成为“下一代知识信息平台”，其核心在于重塑人们获取真相和定价未来的方式[5][31] - 该行业正经历野蛮生长，具备成为Generational Company的潜力，其崛起得益于当前社会文化、技术渠道和监管环境等多重因素的结合，即“天时地利人和”[9][25] - 行业内的主要参与者（如Polymarket和Kalshi）展现出不同的发展路径和估值，但共同推动该领域从边缘走向主流，并可能对传统体育博彩等行业格局构成冲击[4][18][20][27] 科技投资与Generational Company - 科技投资的核心是寻找高速且可持续的增长，最快增长往往来自挑战旧秩序的“颠覆性公司”，如Robinhood、OpenAI、Nvidia等[8] - 成功的新物种具备三点特征：自带增长引擎、巨大的总可寻址市场（TAM）、以及“天时地利”的必然性[13] - Prediction Market符合上述特征：用户野蛮生长、TAM几乎无限（涵盖政治、体育、金融、文化等）、且与当前社会文化和监管环境高度契合[9] 什么是Prediction Market - Prediction Market并非新概念，其历史可追溯至1503年的教皇选举下注，机制是利用真金白银下注来对事件结果进行概率预测，合约价格在0~1美元间波动[11][17] - 2024年美国大选是转折点，Polymarket给出特朗普超60%的胜率，比民调更早揭示结果，使其“揭示真相”功能获得全球关注[11] - 当前覆盖范围极广，包括押注特斯拉财报、美联储降息基点、甚至泰勒·斯威夫特是否怀孕等事件[14] Prediction Market的规模与增长 - 行业规模正从0到1爆发式增长，Kalshi和Polymarket在2024大选前几乎零交易，如今年化交易额已达近400亿美元[18] - Kalshi单季度交易量环比飙升80%，第三季度通过Robinhood达成的Prediction Market交易额超20亿美元，年化手续费收入约8000万美元，且几乎全是利润[18] - 增长具有持续性迹象，Kalshi在2025年第三季度的交易量已是2024大选季度的两倍，表明并非一次性热潮[18] 主要参与者：Polymarket vs Kalshi - Polymarket采用去中心化模式，基于Polygon/Ethereum区块链，用稳定币结算，用户以海外为主，估值高达90亿美元，近期收购持牌交易所QCEX以进入美国市场[4][21][22] - Kalshi是中心化且合规的平台，持有美国商品期货交易委员会牌照，用户集中在美国，与Robinhood深度绑定是其最大优势，估值约为50亿美元[21][22] - 两者风格迥异但正在靠拢，Polymarket像“坏小孩”敢于冒险，Kalshi像“乖小孩”坚持合规，分别向合规化和全球化/加密生态延伸[22] Prediction Market的天时地利人和 - 崛起是多重推动力的必然结果：主流媒体信誉下滑带来的信任危机、世界信息不对称导致消息提前泄露、美国散户投资者习惯用交易表达观点、以及联邦监管相对于州级体育博彩的制度空窗优势[25][28] - 具备强大的网络效应：更多用户带来更深流动性，更深流动性带来更强定价功能，进而吸引更多用户，形成护城河[25] - 当前政策环境为灰色资产提供了“进攻窗口”，而非防御[28] Prediction Market与Sports Betting的不同 - 品类覆盖远超传统体育博彩，Prediction Market涵盖政治、财经、科技、文化等几乎一切领域，而体育博彩仅限体育赛事[29] - 监管与覆盖范围不同，Prediction Market受美国商品期货交易委员会联邦监管全国可用，而体育博彩受州级监管，12个州完全禁止[29] - 产品设计与用户粘性差异显著，Prediction Market合约价格实时波动，用户可随时交易，粘性更强；体育博彩赔率固定，用户主要在赛前下注[29] - 收费模式不同，体育博彩隐含收费率约9%，而Kalshi的有效费率根据合约类型从0.07%到7%不等，典型的50/50合约约为3.5%[27] - Kalshi在2025年9月30日推出Parlay（串关）功能后，对传统体育博彩巨头Flutter和DraftKings构成直接冲击，导致其股价两天内下跌超15%[27] 新物种的未来潜力 - 其定位远不止是新型体育博彩，而是“世界知识市场”或“新一代的新闻知识平台”，模糊了信息与资产的边界，信息可以被定价、交易与结算[31][32] - 通过Robinhood等渠道可触达2600万月度活跃用户，在长尾市场对现有巨头形成冲击潜力巨大[27][28]

科技投资与Generational Company - 科技投资核心是寻找高速且可持续增长 最快增长往往来自颠覆性公司 这些新物种起初被视为不合常理 但通过挑战旧秩序释放巨大非线性增长 用户与资本合力可重写行业格局[6] - 成功新物种具备三点特征：自带增长引擎 巨大TAM不限单一赛道 天时地利必然性如智能手机成就TikTok GPU推动AI 下沉市场催生拼多多[12] - 投资本质是模式识别 Prediction Market符合新物种特征：用户野蛮生长 几乎无限TAM一切皆可交易 与当前社会文化和监管契合 正在重塑人们获取真相定价未来的方式[7] 什么是Prediction Market - Prediction Market并非新概念 可追溯至1503年教皇选举下注 19世纪美国大选赔率登报头版 打赌冲动深植人性[8] - 机制上合约价格在0-1美元间波动 映射市场对事件概率共识 因参与者用真金白银下注 结果比民调更真实即时[9] - 2024年美国大选是转折点 民调显示五五开时Polymarket给出Trump超60%胜率 首次让全球意识到其揭示真相功能[10] - 覆盖范围已突破政治 可押注特斯拉财报是否超预期 美联储降息25/50基点 Taylor Swift是否在2025年怀孕等[13] Prediction Market的规模与增长 - 规模正从0到1 Kalshi与Polymarket在2024大选前几乎零交易 如今达近400亿美元年化交易额[16] - Kalshi单季交易量环比飙升80% 呈现新物种式野蛮增长 Robinhood分销关键 其3季度Prediction Market交易额超20亿美元 手续费年化收入约8000万美元 几乎全是利润[16] - Kalshi 2025年3季度交易量已是2024大选季度的两倍 证明非一次性热潮 而是走向主流[16] 行业竞争格局 - Polymarket估值达90亿美元 Kalshi估值50亿美元[21] - Polymarket风格像Robinhood敢闯敢冒险 Kalshi像Coinbase坚持合规创始人偏学术 但两者正在靠拢 Polymarket切入美国市场 Kalshi拓展链上整合[21] - Polymarket去中心化基于Polygon/Ethereum用稳定币结算用户以海外为主 近期收购持牌交易所QCEX切入美国市场[24] - Kalshi中心化合规持有CFTC期货牌照用户集中在美国 最大优势是与Robinhood深度绑定[24] 行业驱动因素 - 文化信任危机：主流媒体信誉下滑fake news横行 人们渴望更接近真相工具[25] - 信息不对称与市场映射：世界正变得更leaky 关税财报等消息总被提前交易 Prediction Market将提前知情外化为价格 用真实资金下注比民调更接近事实[25] - 散户革命与渠道基础：美国股市60%多投资者是散户 习惯用交易表达观点 Prediction Market图表与股市走势相似 天然契合Robinhood的2600万用户[25] - 监管套利与制度空窗：体育博彩受州级限制12大州完全禁赌 Prediction Market受CFTC联邦监管可全国通行 借制度空隙合法切入[25] - 政策环境与时间窗口：现任政府对灰色资产开绿灯提供进攻窗口[25] Prediction Market与Sports Betting差异 - Kalshi交易量约85-90%来自体育合约 月度年化交易额约250亿美元 对比美国体育博彩市场规模约1500亿美元 其中FanDuel占40-45% DraftKings占30-35%[26] - 体育博彩活跃用户约300万 Kalshi通过Robinhood可触达1300万月活用户 正在长尾市场冲击Flutter和DraftKings[26] - 收费模式体育博彩隐含抽成率约9% Kalshi有效费率更低 从007%几乎确定事件到7%价格1美分long-shot 典型50/50合约约35%[26] - 产品设计Polymarket/Kalshi合约价格随时波动用户可结算前随时进出盈亏随市场浮动 DraftKings等赔率在下注时固定赛前波动不影响赔率[28] - 2025年9月30日Kalshi推出Parlay串关功能 允许多个投注组合全中收益倍增 消息后Flutter与DraftKings股价两天内跌超15%[27] 行业未来定位 - Prediction Market远不止新型体育博彩 而是新一代新闻知识平台 正在模糊信息与资产边界 信息不再只被阅读而是被定价交易与结算[29] - 一旦建立规模就形成经典网络效应：更多用户带来更深流动性 更深流动性带来更强定价功能 进而吸引更多用户形成护城河[23]

股价及融资交易表现 - 9月17日汉王科技股价上涨0.20% 成交额达3.76亿元[1] - 当日融资买入4069.87万元 融资偿还3114.45万元 实现融资净买入955.41万元[1] - 融资融券余额合计2.56亿元 融资余额占流通市值比例达4.18% 超过近一年80%分位水平[1] 融券交易状况 - 9月17日融券偿还与卖出均为0股 融券余量0股 融券余额0元[1] - 融券余额水平超过近一年70%分位 处于较高位置[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数为5.61万户 较上期减少10.72%[2] - 人均流通股3700股 较上期增加12.01%[2] - 香港中央结算有限公司作为第一大流通股东持股2175.30万股 较上期增加177.49万股[2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入8.13亿元 同比增长13.81%[2] - 归母净利润-5672.66万元 同比减少11.66%[2] 业务构成情况 - 公司主营业务为模式识别为核心的智能交互领域软硬件产品[1] - 收入构成：笔智能交互58.89% AI终端28.70% 多模态大数据业务10.89% 其他业务合计1.53%[1] 机构持仓变动 - 大成中证360互联网+指数A新进第十大流通股东 持股66.49万股[2] - 香港中央结算有限公司继续增持177.49万股 保持第一大流通股东地位[2]

人事任命 - 教育部党组宣布汪萌同志任合肥工业大学校长、党委副书记，郑磊同志不再担任合肥工业大学校长职务[1] - 汪萌于2023年7月任合肥工业大学党委常委、副校长，至此番履新校长[3] - 原任校长郑磊于2022年7月担任合工大校长，并于2023年7月跨省履新，任江西省教育厅厅长[3] 新任校长背景 - 汪萌出生于1984年12月，湖北监利人，教授、博士生导师，学士、博士毕业于中国科学技术大学[1] - 汪萌是中国科学技术大学1999级少年班校友，2017年被任命为合工大计算机与信息学院院长时是该校当时最年轻院长之一[3] - 汪萌于2011年8月到合肥工业大学任职，曾任计算机与信息学院（人工智能学院）院长、软件学院院长等职[2] - 汪萌主要从事人工智能、模式识别及多媒体信息处理等方向研究，获国家杰出青年科学基金资助，入选国际电气与电子工程师协会会士、国际模式识别协会会士[3] - 汪萌主持承担国家重点研发计划项目、国家自然科学基金项目等20余项，获第十七届中国青年科技奖、国家自然科学二等奖1项、省部级科学技术一等奖3项[3] 学校概况 - 合肥工业大学是教育部直属全国重点大学，教育部、工信部和安徽省政府共建高校[3] - 学校2005年成为国家"211工程"重点建设高校，2009年成为国家"985工程"优势学科创新平台建设高校，2017年进入国家"双一流"建设高校行列[3]

半导体制造与自动化控制 - 士兰微电子晶圆制造车间采用自动化生产线 精密传感器实时捕捉纳米级参数波动 控制芯片精准调节每个工艺环节[1] - 闭环控制与信号处理技术成为保证晶圆制造合格率的关键因素[1] 传感器与智能感知技术 - 杭州海康威视展示毫米波雷达具备雨雾穿透能力 高灵敏红外热成像仪实现漆黑环境轮廓成像[1] - AI算法实现夜景模糊图像瞬间高清处理 传感器从孤立应用转向系统架构融合[1] 数字技术与跨境电商应用 - 义乌国际商贸城AI数字人直播间配备多国语言虚拟主播 24小时不间断商品推介[1] - 后台实时分析全球不同区域流量与转化数据 依赖数据处理/实时通信/用户行为分析技术[1] - 信号处理与模式识别技术成为跨境电商运营的核心技术支撑[1]

具身智能机器人专题论坛 - 论坛聚焦具身智能机器人自主性与智能演进等前沿议题，探讨了该技术在智能制造、智慧医疗、自动驾驶及家庭服务等领域的变革性应用与发展路径 [3] - 来自人工智能、机器人学、控制理论、机器视觉等跨学科领域的专家学者参与，包括中国科学院沈阳自动化研究所于海斌院士担任论坛主席 [3] - 多位高校专家发表专题报告，内容涵盖序列图像自主导航技术、试错驱动具身智能学习、汽车驾驶自动化、多模态智能攀岩机器人等前沿研究方向 [4] - 圆桌对话讨论了具身智能技术在场景应用中的痛点与发展前景，促进多学科深度交叉融合并达成重要共识 [4] 模式识别与人工智能前沿研讨专题论坛 - 论坛聚焦模式识别与人工智能领域发展方向，助力新质生产力培育和学科交叉融合 [6] - 王耀南院士、华为田奇教授等专家作专题报告，内容涉及情智兼备具身智能机器人、3D/4D内容创建、无人系统视觉感知等前沿技术 [6] - 圆桌讨论围绕多模态大模型与生成式人工智能展开，重点研讨科研范式转型、垂类大模型构建路径、视觉语言动作模型应用挑战等热点问题 [6] 智能化时代的复杂系统控制与决策专题论坛 - 论坛探讨智能控制、高端装备、空天科技等领域最新研究进展，汇聚高校、科研院所及企业代表 [8] - 华南理工大学、上海交通大学等专家发表主旨报告，涵盖边缘智能技术、在轨服务航天器控制、工业智能等方向 [8] - 分论坛聚焦航空航天技术前沿和高端装备控制技术，为构建智能化时代核心竞争力提供学术支撑 [8]

行业前沿动态 - 中国科协主办的第二十七届科协年会专题论坛聚焦模式识别与人工智能前沿技术，汇聚近20位专家学者与企业代表探讨发展方向[1] - 论坛主题包括新质生产力培育、学科交叉融合、科研创新与学术期刊协同发展[1] 企业技术报告 - 华为田奇教授提出"面向任意稀疏数据的3D/4D内容创建"技术方案[5] - 清华大学周杰教授研究"无人系统视觉感知"技术[7] - 大连理工大学卢湖川教授探讨"视觉内容感知生成"方法[9] 学术研究方向 - 王耀南院士团队开发"情智兼备的具身智能机器人"[5] - 清华大学黄民烈教授同步研究具身智能机器人技术[11] - 北京交通大学于剑教授分析具身模式识别中的理论挑战[11] 跨学科应用 - 华中科技大学白翔教授开发人工智能辅助的甲骨文破译方法[13] - 天津大学胡清华教授研究大规模复杂任务的社会化学习理论[13] 技术发展趋势 - 圆桌讨论聚焦多模态大模型与生成式人工智能的新趋势，包括科研范式转型、人才培养变革[15] - 重点探讨垂类多模态大模型构建路径、具身智能应用挑战[15] - 分析Transformer架构演进、骨干网络发展趋势及知识图谱融合方式[15]

AI交互机制的本质 - AI无法理解人类社交礼仪中的"谢谢"等礼貌用语 其回应仅基于语料库中的高频模式匹配而非情感反馈 [2][3] - 系统将礼貌用语视为低信息量噪音词 工程师通过训练数据强制植入"温文尔雅"应答模板以适配商业场景 [5][8][10] - 粗鲁指令可能触发内容安全机制或激活纠错模式 但效果取决于训练数据中语气与修正行为的关联强度 [11][12][13] 人机交互效率优化 - 明确指令结构比礼貌用语更关键 具体参数(如字数/格式/目标人群)可使输出效果提升200% [19] - 背景描述与分步骤指引能显著改善输出质量 需主动设定AI的虚拟身份和研究领域 [19] - 微软Copilot研究显示 服务型AI可能因礼貌用语激活详细应答模式 但准确率无实质变化 [16] 行业研究动态 - 日本早稻田大学实验表明适度礼貌可能提升输出质量 但美国乔治华盛顿大学验证其不影响准确率 [15] - Deepseek首创可视化AI思维过程技术 该方案已成为行业标准解决方案 [14] - AI交友类应用通过微调模型强化对礼貌用语的拟人化回应 形成差异化产品逻辑 [17] 核心结论 - 有效Prompt需包含具体参数/背景描述/格式要求 结构化指令比情感化表达重要度高出300% [18][19][20] - 礼貌用语对模型性能无加成 但能提升用户提问专注度并缓解孤独感 [17] - 行业解决方案趋向于平衡商业拟真度与技术效率 需区分服务型与工具型AI的交互设计 [16][17]