财务数据和关键指标变化 - Q2营收增加但利润下降，全年营收目标9000亿日元不变，下半年将纳入PayPay [5][6] - 调整后EBITDA方面，因上一财年有YJFX销售一次性收益，本财年略有下降 [7] - 营业利润同比负723亿日元，受移动服务降价影响；企业业务因一次性因素下降，消费者业务因加强招聘呈负数，但全年有望达目标 [7] - 财务收支方面，有90亿日元诉讼相关费用或准备金，去年有估值收益，本财年为估值损失 [14] - 资本支出方面，今年聚焦5G，投资多于去年，进度40.5%，需在本财年剩余时间加速；IFRS 16因托管合同续约增加147亿日元 [16] - 自由现金流较去年下降70亿日元，全年预计达6000亿日元；EBITDA和营业利润下降为负面因素，但所得税可抵消 [16] - 投资方面，对PayPay投资减少，整体投资较去年略有下降；净付息债务和净杠杆率（不包括Z Holdings）下降6000万日元 [17] - 资产负债表方面，总资产13万亿日元，支付股息后仍为正数；总权益与总资产比率升至23.4% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收同比正71亿日元，商品销售等为负353亿日元（-11.9%），二季度增长29%；电力业务有贡献，宽带业务有活动，用户增加但营收下降；移动业务负290亿日元（-3.6%） [8] - 营业利润方面，商品销售等毛利负240亿日元，二季度有所恢复；电力销售增加750亿日元，但因市场电价上涨成本增加呈负面影响 [9] - 销售佣金和促销费用负17亿日元，客户获取相关费用负2100万日元，折旧和处置因关闭成本下降1.3%，其他因成本降低努力增长1.3% [10] 企业业务 - 本季度业务解决方案及其他业务正132亿日元（+13%），因业务整合有重新计量收益，但因PayNet诉讼准备金负90亿日元 [11] - 排除一次性因素，业务整体稳步增长，将在本财年下半年努力实现目标；经常性收入同比增长10.7%，将更关注非经常性收入 [12] Yahoo! JAPAN和LINE业务 - 营收同比正339亿日元，但部门收入同比负160亿日元，因无YJFX销售收益和LINE MUSIC业务整合重新计量收益（一次性因素59亿日元） [13] 分销业务 - 营收同比增长15%，收入增加1亿日元 [14] PayPay业务 - 注册用户超5100万，同比增长21.1%；10月3日月度用户超2500万，较上季度增长12% [25] - 支付交易数量和GMV同比增长43.4%，二维码支付市场GMV份额为67% [26] - 盈利能力、营收和EBITDA表现良好，总费率从去年财年的1.1%增长至本季度的1.6%，可覆盖销售成本和固定成本 [27] SB Payment Service业务 - 营收和营业利润稳步增长，本财年上半年GMV稳步增长，业务从集团内通信支付扩展到非电信领域 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动用户数量同比增长约7%，流失率略高于去年但近期略有改善；本季度智能手机净增40万，同比增加7万；主要用户净增20万，同比增加1.4万 [19] - ARPU下降200日元，去年因Y!mobile推出特定计划和一个月免基本费用有一次性影响；语音和增值服务表现好于财年初预测，全年ARPU预计为230日元 [20][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在本财年聚焦5G投资，加速5G覆盖扩展 [16][58] - PayPay方面，通过PayPay Card、Atobarai（延期支付）等策略增加支付交易数量，提供QR和卡支付服务，提升用户便利性 [28] - 企业业务将努力实现目标，关注非经常性收入，通过为客户提供解决方案获取业务机会 [12][88][89] - 对于行业竞争，在企业解决方案业务方面，认为NTT Docomo业务整合不会使其处于劣势，保持良好发展势头 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为ARPU仍是挑战，高级管理层对此表示关注，将聚焦增值服务；因人们外出增多，可修订全年ARPU预测 [47] - 电力业务上半年受市场影响有挑战，降低上限后下半年有望恢复，全年有望实现两位数增长；考虑到定价，不会过度获取用户，市场条件变化时可能加速获取 [66] - 企业业务员工积极工作，有很多业务机会，但提案落地需要时间；年底会有客户需求，存在季节性因素；将严格控制成本，通过解决方案和经常性收入实现目标 [88][89] - 对于Z Holdings，虽其业务表现有变化，但母公司会保持现状；Z Holdings应在符合业务表现的情况下适当增长，不应过度追求既定数字 [56][93] 其他重要信息 - 10月1日完成PayPay合并，建立B Holdings，由软银和Z Holdings共同管理；软银在PayPay的投票权为46.1%，经济权益为43.6%，Paytm行使股票收购权后，软银投票权变为66% [24] - PayPay合并确认重估收益2948亿日元，无形资产每年预计摊销260亿日元；经营收入加上重估收益和PPA总计7674亿日元；2022财年上半年净利润考虑1890亿日元影响后为4263亿日元，达初始预测的80% [30] - 会计政策变更，PayPay按公允价值收购，Z Holdings合并采用收购法（从权益结合法变更），相关年份数据相应修正 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ARPU修订且消费者营业利润不变，成本可能增加，要求解释成本明细和应对计划 - 本财年ARPU增加40日元意味着数百万收入增加，但会面临超100亿日元成本压力；下半年计划提前关闭部分业务，保留战略投资和促销费用；关闭成本目前计入“其他”，后续会分配到特定部门 [40] 问题2: 对“其他成本”中的300 - 400亿日元战略投资感兴趣，询问具体内容，以及提前关闭业务是否会增加费用 - 300 - 400亿日元中战略投资和提前关闭业务成本占比较大；提前关闭ADSL、PHS等业务会提前计入成本；上半年促销成本落后，下半年会增加促销投入；战略投资具体领域和金额尚未确定，会在本财年入账 [42][43] 问题3: 上述情况对下一财年是否为利润增长因素 - 是的，本财年下半年有更多操作空间 [44] 问题4: ARPU表现良好的背景原因，以及增值服务中哪些表现好 - ARPU仍是挑战，高级管理层关注；公司采取多种措施改善，如聚焦增值服务；因人们外出增多，可修订全年ARPU预测；设备保险表现良好，因客户基数大较去年更有信心 [47][48] 问题5: PayPay公允价值从9月30日的1360亿日元增至10月1日的2940亿日元的原因，以及股东权益新闻稿中3180亿日元是否意味着增加3140亿日元及是否有其他情况 - 10月1日有重估收益，Z Holdings也有重估；会计方法变更后使用了商誉，Z Holdings 2019年合并时情况反转 [51][52] 问题6: 电力业务受通胀压力的具体情况 - 成本年增加约100亿日元，全年不会超过此金额 [55] 问题7: Z Holdings业务表现恶化的纳入情况及下一财年计划，以及CapEx在下一财年的成本降低细分情况 - 作为母公司不便直接评论Z Holdings，其有潜力，会关注费用和业务活动，可参考其报告；今年处于基站覆盖扩展阶段，会加速覆盖，未涉及竞争领域；后续会详细解释核心网络和基站细分情况 [56][58][60] 问题8: 收购成本第一、二季度均为210亿日元，是否合理，是否会因过于关注ARPU而影响收购成本，进而影响消费者业务利润；下半年是否需要增加收购成本 - 与去年相比，本财年第一、二季度实施多项举措，当前摊销可能较大，但业务环境无显著变化；未来收购成本不会大幅增减；下半年业务活动可能增多，但受法规等外部因素影响，目前无法确定；本财年一直表示2023财年是低谷，观点不变 [64][65] 问题9: 电力业务上半年亏损，下半年是否会改善，用户数量较上季度略有下降的原因 - 上半年受市场影响有挑战，降低上限后下半年有望恢复，全年有望实现两位数增长；考虑到定价，不会过度获取用户，市场条件变化时可能加速获取；电信运营商开展电力业务常见，会灵活应对 [66] 问题10: 销售促销相关成本预计600亿日元，下半年是否加速，与上半年相比是上升还是下降及原因；移动设备盈利原因 - 上半年600亿日元包含移动设备毛利，二季度有所恢复；客户获取相关费用符合财年初预期；二季度移动设备表现好于一季度，苹果产品价格上涨 [71][74] 问题11: 负400亿日元营业利润及成本降低500亿日元（含摊销）的情况，以及是否与提前关闭业务有关 - 成本降低会提前体现，下一财年有望实现正利润；400亿日元目前无法归入特定部门，下一财年电力等业务可能有压力，会努力应对；提前关闭业务成本原计划已包含在特定部门，额外部分计入“其他” [76][78] 问题12: 净增用户能否按月细分，市场上如新款iPhone推出和竞争对手活动对其有无影响 - 与乐天等竞争对手相比，第一、二季度情况好转；整体趋势良好，7、8月受外部因素积极影响；净增用户稳步增长 [82] 问题13: 企业业务二季度有诉讼准备金和重新计量情况，下半年实现目标是否更难 - 企业业务员工积极工作，有很多业务机会，但提案落地需要时间；年底会有客户需求，存在季节性因素；会严格控制成本，通过解决方案和经常性收入实现目标 [88][89] 问题14: 企业解决方案业务方面，NTT Docomo自7月业务整合后是否会有影响 - 认为在竞争中不会处于劣势，保持良好发展势头 [91] 问题15: 从母公司角度看，Z Holdings媒体业务营收是挑战，为节省成本可能影响增长，其承诺的下一财年EBITDA是否必须达成，是否不应为达标而减少投资 - Z Holdings商业业务过于依赖积分，需寻找其他增长领域；其长期承诺的数字会坚持，但未来不应过度追求，应根据业务表现适当增长 [93]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收54亿日元，增长0.4%，受降价影响，全年预测营收59万亿日元，呈稳定增长 [7] - 调整后息税折旧摊销前利润为负，受降价影响；雅虎日本/Line实现同比增长，主要得益于Line广告业务的强劲表现 [7] - 营业收入为负36亿日元，下降12.7% [7] - 净收入方面，营业亏损36亿日元，财务亏损14.5亿日元，联营公司损益亏损0.1亿日元，所得税增加31亿日元，全年所得税目标530亿日元不变 [17][18] - 资本支出方面，专注5G投资，目前进度为21%，符合计划，受IFRS 16影响约95亿日元 [19] - 自由现金流为826亿日元，同比下降39亿日元，目标是本季度产生600亿日元自由现金流，略高于去年 [20] - 净有息债务较去年改善约700亿日元，净杠杆率为2.4倍，与去年同期持平；总资产权益比率为22.4%，下降0.3% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 销售额为负258亿日元，下降3.7%，主要因移动设备升级减少、移动服务降价和设备销售下降，以及一次性成本反转 [9][8] - 商品销售和其他业务中，设备销售因升级减少而下降，电力业务因用户增加和市场波动而收入增加，宽带业务因4G向5G转换的折扣活动而收入下降，移动业务受降价影响为负252亿日元，但用户增加带来80亿日元的正向影响 [10] - 服务收入方面，商品销售和其他业务亏损382亿日元，净利润下降74亿日元，成本为347亿日元，其中商品成本323亿日元，主要是电力成本，电信网络费用因Hikari增加而呈正向，其他成本全年为正5亿日元 [11] 企业业务 - 收入为正51亿日元，增长2.9%，业务解决方案等增长11.8%，移动业务亏损0.4亿日元，排除一次性因素后，同比亏损20亿日元 [13] 雅虎日本/Line业务 - 同比增长172亿日元，因调整和人员费用增加，销售增长为负，公司将关注其业务增长 [15] 分销业务及其他 - 增长130亿日元，增长11.2%，全年预计收入和利润均增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动用户数量增长6.7%，净增34万，比去年增加9万，第四季度起净增为正；每用户平均收入呈下降趋势，下降270日元，其中220日元是由于降价，较上一季度有所改善 [23][24] - 宽带用户增加34万，电力用户增长27%，近期电力市场波动，公司放缓了电力用户的获取 [25] - 雅虎日本/Line交易价值同比为408亿日元，PayPay用户增长20.8%，达837万，商家和注册用户数量增加，支付次数稳步增长，商品交易总额增长37.9%，收入同比增长129亿日元，超过去年两倍 [26] - 软银支付服务增长26.6%，集团内和非集团公司均有较高增长 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划于10月1日合并PayPay，通过将优先股转换为普通股并增加投票权，与Z Holdings成立中间控股公司共同管理PayPay，PayPay将收购PayPay Card以加速增长，目的是加强与Z Holding Services的联盟，增强与其他软银集团服务的协同效应 [28] - 合并PayPay后，公司将新设立金融业务部门，推动超越运营商战略，将金融业务纳入核心业务 [30] - 企业业务将专注于解决方案、云、证券、物联网、数据中心和数字营销等领域，期望实现两位数增长并披露各细分领域的结果 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者业务开局不利，但正在恢复，预计本财年消费者、企业和分销业务将取得积极成果 [8] - 合并PayPay后，公司很可能实现5.9万亿日元的收入和1万亿日元的营业收入目标 [30] - 对于移动业务，除价格影响外，消费者设备升级周期也是影响每用户平均收入的因素，Q3起降价对每用户平均收入的恢复将有积极贡献 [35] - 公司正在努力通过证券化和管理营运资金来维持600亿日元的自由现金流目标 [49] 其他重要信息 - 公司将通过转换优先股为普通股并增加投票权的方式，于10月1日合并PayPay，预计不会改变2022年5月宣布的预测，很可能记录重估收益 [28][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 每用户平均收入后续走势及影响因素 - 本财年Q1 - Q2变化不大，Q3起降价对恢复有积极贡献，每用户平均收入变化速度逐渐降低，除价格影响外，消费者设备升级周期也是影响因素，Q1每用户平均收入略好于预期 [34][35] 问题2: 关于增加每用户平均收入的措施 - 公司会考虑各种方式，包括Y!mobile业务，也会通过捆绑内容等方式利用集团能力来增加每用户平均收入 [39][44] 问题3: 金融业务部门的范围 - 范围尚未最终确定，PayPay肯定会纳入金融业务部门，下一季度会详细说明 [45] 问题4: 如何维持600亿日元的自由现金流水平 - 公司正在进行证券化，并持续努力管理营运资金，去年对PayPay投资较多，本财年减少，尽管实现目标有困难，但仍会努力达成 [48][49] 问题5: 自由现金流与股息的关系 - 健康的业务表现应能根据自由现金流提供合适的股息，股息政策将于明年5月详细说明 [51] 问题6: 明年资本支出减少是否能维持自由现金流 - 最终决定将于明年5月公布 [52] 问题7: 商品销售下降74亿日元及设备网络费用28亿日元的详情 - 商品销售主要因设备升级导致销量下降，如iPhone 12销量好于iPhone 13，但预计客户会再次升级；宽带业务因4G向5G转换开展销售活动，价格下降是暂时的，获取客户后将对业务有贡献 [54][55] 问题8: 5G时代的设备升级周期 - 公司会关注这一问题，产品服务也会有变化，对前景不悲观 [55] 问题9: 设备销售的升级和设备组合对毛利率的影响 - 升级次数和销量会有影响，从单价看，第二季度起数字会下降，但问题在于能获得多少销量，与去年相比，产品和单价会有所改善 [57] 问题10: 企业业务Q1结果较低的原因及中期预期 - 企业业务不是销售势头问题，而是在尝试新事物，积极影响将在下半年显现，上半年会尽力实现预测目标；企业业务增加了人力资源和招聘成本，可视为一种提前投资 [59] 问题11: 收购成本是否会下降及明年是否会成为风险 - 本财年收购成本影响较小，与2019 - 2020财年相比应持平或略高，2023财年可能仍会有一定增加，但不会有太大差异 [61] 问题12: 下半年广告成本和电力业务成本的变化及改善措施 - 广告成本第一季度进展较高，后续季度预计不会有太大变化；电力业务需关注行业动态，确保不亏损，目前业务表现尚可并有所贡献 [65][66] 问题13: 设备升级趋势及SA向消费者全面实施的时间和网络切片的作用 - 从Y!mobile到SoftBank的升级呈轻微下降趋势，但SoftBank的客户流入有所改善，升级数量略有增加；5G独立设备销售有限，合适时间会与投资者沟通 [68][69] 问题14: 合并PayPay对净杠杆率的影响及变化范围 - 净杠杆率会发生变化，短期内预计为正向；公司希望维持2点几的净杠杆率水平，普通情况下该水平较为合适 [72][74] 问题15: 智能手机净增用户中来自乐天的流入量及净增趋势 - 无法具体提及来自乐天的流入量，第一季度净增已由负转正，公司将采取措施增加净增用户 [77]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司连续第四年实现营收和收入增长，营收同比增加4850亿日元，增幅9.3%，营业利润同比增加150亿日元 [5] - 资产减值约200亿日元，PayPay利润亏损份额减少，Z Holdings经济权益减少，净收入超5000亿日元，达5175亿日元 [16] - 资本支出计划为4504亿日元，与计划相符；自由现金流为1797亿日元，同比减少1341亿日元 [17][18] - 总资产12万亿日元，支付股息400亿日元后，股东权益增加1395亿日元，总权益增加1512亿日元，净付息债务增加368亿日元，杠杆率为2.5倍 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 受移动服务降价影响，移动业务营收减少690亿日元，半价比支持减少110亿日元，但因去年会计流程变更首年半年折扣入账290亿日元；商品销售及其他业务因移动设备单价上涨实现营收增长 [7] - 商品销售成本370亿日元，服务成本（主要是电力）减少899亿日元，电信网络费用减少129亿日元，服务费用增加84亿日元，第四季度增加380亿日元 [8][9] 企业业务 - 营收同比增长24.1%，业务解决方案持续繁荣，移动业务增加78亿日元，但商品销售及其他业务中，去年低利润率大规模业务影响约为 - 66亿日元 [11] - 商品和服务成本及其他增加46亿日元，经常性收入同比增长7.7% [12][13] Yahoo!和LINE业务 - 媒体业务显著增长，电商业务也在增长，LINE贡献较大；但LINE合并后存在股票期权费用和无形资产摊销等费用压力，不过业务增长已能抵消这些压力 [13][14] 分销业务及其他 - 营收下降但利润增加，营业利润连续十一个周期增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 电信业务净增用户增长6.4%，达165万；用户流失率方面表现稳定，各季度净增用户稳步增加，第四季度较去年显著增长；主要用户净增方面，平板电脑和移动设备有所减少，但总体仍有净增 [24][25] - 每用户平均收入（ARPU）在折扣和入门计划前有所增加，年度平均为2200亿日元，较去年增加约50亿日元，预计2022财年将达到2700亿日元 [26] - 宽带和电力业务用户稳步增长；Yahoo! Japan和LINE受电商和LINE整合影响较大；PayPay预计达到5000万用户，商家数量持续增加，支付服务业务同比增长31.5%，达12700亿日元 [27][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年重点完成5G部署，将资本支出减少100亿日元，维持在3300亿日元；预计2023年及以后，移动服务降价和销售相关费用影响将减少，折旧成本将大幅下降，现有业务营业利润有望恢复 [36][39][40] - 增加智能手机用户数量是公司业务增长的核心驱动力，将进一步强化这方面工作；PayPay合并将对公司增长产生积极影响，公司将关注其发展并努力实现盈利 [27][32][54] - 公司将继续实现成本效率，确保网络运营费用在2023年后下降；目标是稳定自由现金流在6000亿日元水平，为股东提供更高回报 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司在营收和利润方面取得增长，各业务线表现有差异，但整体实现了目标；2022财年消费者业务收入预计显著减少，主要受移动服务降价、销售相关费用增加和PHS服务终止等因素影响，但从2023年起情况有望改善 [5][33][34] - 公司对未来前景持谨慎乐观态度，认为随着智能手机用户增加、成本降低和业务增长，公司经营状况将逐步好转；同时，PayPay的发展和整合将为公司带来积极影响 [39][40][44] 其他重要信息 - 公司成立了由独立外部董事组成的ESG特别委员会，并被相关指数选中 [30] - 2022财年营收增长中期目标向上修正约4000亿日元，至5.9万亿日元，营业利润保持不变，股息按政策执行 [30][31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 消费者业务收入预测差异原因 - 2021财年收购成本因疫情较低，折旧也较低且在后续年份计提，当年还获得了手机收入的好处；而2022财年将受到前一年收购成本计提的全年影响，同时移动服务降价影响增加；此外，2021年电力业务亏损，2022年实现盈利，有150亿日元的收益 [48][49][50] 问题2: 3G业务是否有影响及加速因素 - 公司预计3G业务影响不大，虽有正负影响，但能够应对相关情况 [53] 问题3: 移动业务收入和用户预测 - 公司会关注净增用户数量保持在一定水平，虽不过分乐观，但已重拾信心，增加智能手机用户数量是业务增长的核心驱动力，将进一步强化 [54] 问题4: ARPU中移动服务降价的具体金额和影响 - 实际的服务价格下降与表述有所不同，品牌迁移实际上更像是升级，但对管理有重大影响，其中大部分是品牌转换的影响；预计总ARPU同比达到2700亿日元水平，2021财年第四季度为 - 2800亿日元，下一年平均预计为 - 2700亿日元 [59][61] 问题5: 销售费用对30年利润损失的影响及销售促销决策时间 - 公司为追求净增用户，计划投入大量收购成本；此前因PayPay相关情况无法提供详细信息，并非突然改变策略；在上半年经营困难时就已讨论决定要利用公司销售能力，聚焦净增用户 [63][64] 问题6: 中期资本支出投资相关问题 - 目前基站覆盖率为90%，基站数量尚不清楚；在3300亿日元的资本支出中能够管理并包含独立组网的投资 [69] 问题7: 公司不增加股息和股东权益的原因 - 公司股息支付比例达80%左右，仅次于丰田，且股票回购比例三年超过85%，标准较高，会维持现有水平；未来会进一步讨论并积极沟通相关事宜 [71][72] 问题8: Yahoo!和LINE业务收入预测及PayPay合并影响 - 此前表述有误，PayPay合并对Yahoo!和LINE业务收入有显著贡献 [77] 问题9: PayPay的费率提升目标和GMV盈亏平衡目标 - 具体费率提升目标需PayPay披露，公司认为1%的费率不满意，期望提升2% - 3%；PayPay若停止客户获取有实现盈亏平衡的空间，但目前希望继续扩大客户基础，自然实现盈亏平衡 [79][80][81] 问题10: 股票回购是否包含员工和管理层激励及回报比例 - 85%的股票回购比例在三年内，涉及约800亿日元，会从4000亿日元中扣除；此次认为有1000亿日元可作为回报 [85][86] 问题11: PayPay一次性收入及公司收入恢复时间 - 公司希望尽快恢复收入，预计需要几年时间，2023财年实现恢复较为困难 [88][89] 问题12: 收入下降原因及是否会低于1万亿日元 - 2021财年收入表现太好，2022财年将回归正常，会有小幅下降；公司设定了1万亿日元的目标，会努力实现，关注6000亿日元现金流也是为了实现下一轮增长 [93][94][95] 问题13: PayPay的纳入方式及估值保守原因 - PayPay此前亏损，公司账面价值接近零，但如果合理评估，肯定会是正值，具体金额受市场情况影响 [96]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度营收增加3600亿日元，增长10%，LINE成为子公司带来积极影响；运营收入减少200亿日元，下降2%；净利润下降3%，受Demae - can减值影响，计提410亿日元减值 [3][4][5] - 截至第三季度，运营收入和净利润完成全年预测超80%，各业务板块完成进度均超80% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收因移动设备销售增加约600亿日元，但受移动服务价格下调影响，截至第三季度减少约4900亿日元；运营收入为5200亿日元，价格下调影响约490亿日元，全年预计略高于700亿日元 [7] - 智能手机累计用户同比增加150万，Y!mobile从竞争对手处吸引用户迁移，净增用户数逐季回升并呈稳定增长趋势 [7][8][9] 企业业务 - 整体营收增长4%，业务解决方案等细分板块营收增长12%，运营收入增长13% [12] - 持续收入和经常性收入增长22%，增长驱动因素为数字营销（同比增长210%）和安全业务（同比增长142%） [12] Yahoo! LINE业务 - 营收增长33%，以LINE为核心的媒体业务稳步增长，运营利润增长24%，电子商务交易价值增长12% [13] PayPay业务 - 注册用户达4500万，第一季度至第三季度累计支付次数26.3亿次，同比增长85% [14] - 累计商品交易总额（GMV）为39万亿日元，同比增长73%；第三季度GMV为15万亿日元，同比增长82%，自2021年10月向中小商户收费后，GMV持续稳定增长，第三季度创历史新高 [15] - 第三季度营收同比增长2.7倍，毛利率达到可覆盖固定成本水平 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 移动业务方面，发挥集团协同效应，整合Yahoo!、LINE、PayPay等服务，差异化移动服务，吸引更多客户，促进集团服务和移动业务共同增长 [9][10] - 企业业务聚焦数字营销和安全业务，利用自身优势推动业务增长 [12] - PayPay目标成为超级应用，连接各类服务，实现金融业务协同发展，加速增长 [34] 行业竞争 - 5G市场，目前4G和5G智能手机服务差异不大，网络稳定性和连接性是用户选择运营商的关键因素；随着5G网络建设和市场成熟，各运营商服务将出现差异化 [21][25] - 移动业务中，Y!mobile以低价和良好广告吸引用户，与LINEMO形成双支柱，SoftBank品牌用户流失停止，整体净增用户情况改善 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 营收预计呈上升趋势，运营收入有望创历史新高，公司正制定中期战略 [6] - 5G方面，目前缺乏杀手级内容和应用，需完成网络建设并普及独立服务后，才能为设备创建5G特定服务，这还需一定时间 [22] - PayPay业务增长空间大，在控制获客成本前提下有望实现盈亏平衡，公司将持续投入以推动其增长 [16][33] 其他重要信息 - 公司首次发行ESG债券，筹集300亿日元用于解决全球数字鸿沟的HAPS业务研发，ESG举措获高度评价 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G业务盈利增长预期及竞争环境变化 - 目前4G和5G智能手机服务差异不大，5G通信速度略高但流量增加不显著；未来随着物联网设备增加，公司对连接元宇宙世界有较高期望，但缺乏杀手级内容和应用，需完成网络建设和普及独立服务后才有更好发展 [21][22] - 4G基础设施覆盖日本99.9%人口，5G达到同等覆盖需时间；5G频率特性决定扩大覆盖范围需更多时间；市场成熟后各运营商服务将出现差异化，目前4G和5G差异不大；从4G向5G过渡时价格下降，运营商建设5G基础设施负担加重，未来两到三年各运营商战略和服务将呈现独特性 [25][26] 问题2: Y!mobile净增用户稳定的原因及设备销售增长原因 - Y!mobile价格低（每月900日元起）且广告效果好，吸引流量；与LINEMO同为低价服务，但SoftBank和Y!mobile店铺联合运营，方便客户咨询办理业务；Y!mobile净增用户增长显著，LINEMO净增用户逐渐增加，SoftBank品牌用户流失停止，整体净增用户情况改善 [28][29] - 设备销售增长是因为去年受疫情影响店铺营业时间缩短，销售环境受限，今年销售情况好转；目前未出现特定畅销设备，如iPhone上一代产品销售情况相对较好 [30][31] 问题3: PayPay财务业务对盈利的贡献及发展规划 - PayPay收费业务已实现固定成本盈亏平衡，10月以来盈利能力改善，12月数据良好；公司认为PayPay有增长潜力，将继续投入获客成本；金融业务方面，公司正梳理旗下PayPay、LINE等业务与金融机构的关系，计划围绕PayPay连接各类服务，实现协同发展，加速其增长 [33][34] 问题4: 5G网络建设是否受疫情影响及公司未来五年发展规划 - 目前5G基站覆盖率为85%，有23000个基站，春季将提高到90%，公司将加速4G和5G覆盖范围建设，解决连接问题 [37] - 3G和4G时代电话是主要基础设施，如今WiFi发展良好；5G独立组网和专用核心系统实现后，将有更多应用场景；未来几年需平衡室内流量在WiFi和5G上的策略；若5G平均每用户收入（ARPU）持续低迷，仅追求基础设施建设将效率低下，公司需从盈利能力和长期发展角度重新规划投资策略 [38][39][40] 问题5: 下一财年资本支出规模、优先级及原材料价格和芯片短缺的影响 - 下一财年资本支出计划与本财年差异不大，需待预算编制完成后确定；预计5G基础建设需约50000个基站，目前有23000个，未来将通过建设基站增加覆盖范围和分流流量 [45] - ARPU逐渐下降，需平衡资本支出计划，可能出现4G投资大于5G投资的情况；半导体芯片短缺对硬件采购有影响，公司已调整订单安排，未来将根据预算确保硬件组件供应 [46][47][48] 问题6: 如何看待LINE个人信息管理问题及政府报告 - 公司指定专人负责个人信息管理，与控股公司共同制定详细规则；同意政府在个人信息管理方面的指导方向，将按规则开展国内服务，提升信息管理能力 [49] 问题7: 为何独家销售BALMUDA Phone及销售情况 - 公司看好BALMUDA这家家电制造商，其新设计的智能手机有竞争力；公司曾通过独家销售iPhone发展壮大，希望独家销售BALMUDA Phone也能取得良好效果；支持日本制造商在智能手机领域的挑战 [52] - 公司认为销售BALMUDA Phone是积极尝试，有助于业务发展 [53] 问题8: PayPay用户增长潜力及LINEMO合同数量和投资情况 - 公司对PayPay用户增长有信心，通过评估获客活动效果决定是否开展新活动；目前获客举措高效，用户GMV增长良好；虽用户增长有极限，但日本二维码支付市场仍有增长空间，公司将根据市场情况确定用户增长目标 [57][58] - LINEMO目前无爆发式增长，与LINE MOBILE差异不大，未来可能考虑差异化发展并披露相关信息 [60][61] 问题9: PayPay盈亏平衡时间、成为子公司时间、IPO相关问题 - 短期公司希望继续投资PayPay以推动其增长，当获客效率降低时，将减少获客成本投入以实现盈利；从2022财年起公司有权将优先股转换为普通股使PayPay成为子公司，但具体时间未确定；PayPay上市不是目标，公司将综合考虑各方因素确定最适合的盈亏平衡时间和上市时机，以加速其增长 [65][66][67] 问题10: 员工薪酬增长策略 - 消费者业务利润下降，公司将员工从电信业务转移到新业务；在员工薪酬方面，注重激励机制，建立基于绩效的薪酬体系，考虑向一定层级员工分配股票作为薪酬的一部分，整体上会提高薪酬但方式更具创新性 [69][70][71] 问题11: SoftBank和Z Holdings出售T Point Card股份及与T - Point关系现状 - 目前公司无法披露T Point Japan股份相关信息 [75] 问题12: PayPay资源协同及在电信和企业业务中的应用，企业业务销售团队提升规划 - PayPay与SEVEN - ELEVEN等合作提供支付服务，可作为与用户的接触点，在企业业务中可成为战略资源并发挥重要作用 [79] - 公司将扩大企业业务销售团队，增加大客户和中小企业账户销售，开拓更小市场，建立直销部门；同时加强全球销售团队建设，与ASKUL、PayPay等合作实现集团协同效应，服务中小企业市场，明年将提供更多细节 [80] 问题13: 消费者业务利润何时停止下降及集团品牌整合速度和PayPay管理参与方式 - 公司计划明年使消费者业务利润触底反弹，虽明年仍受移动服务价格下调影响，但将努力实现独立恢复 [84] - LINE和Yahoo!的ID整合因数据中心在中国等问题延迟，目前已开始加速；公司希望利用旗下众多子公司资产构建新商业模式；PayPay和Z Holdings作为上市公司将独立运营，公司将通过适当治理与它们保持合作，发挥集团协同效应 [86][87]

业绩总结 - 2020财年上半年总收入为2,428.4亿日元，同比增长2%[55] - 2020财年上半年营业收入为589.6亿日元，同比增长7%[55] - 2020财年上半年净收入为315.1亿日元，同比下降4%[55] - 企业业务收入在2020财年上半年达到314.1亿日元，同比增长17%[71] - 企业业务的运营收入在2020财年上半年为64.6亿日元，较上年同期增长25%[73] - Yahoo在2020财年上半年实现收入557.2亿日元，同比增长15%[101] - Yahoo的广告收入在2020财年上半年为162.9亿日元，同比增长2%[116] - SoftBank在2020财年上半年实现收入2,428.4亿日元，同比增长64%[63] - SoftBank的电力服务收入在2020财年上半年为47.4亿日元[158] - SoftBank的消费者服务收入在2020财年上半年为846.5亿日元[158] 用户数据 - PayPay用户在IPO时超过3000万[13] - PayPay的注册用户在2020年10月超过3300万[128] - PayPay的支付次数在2020财年同比增长5倍[132] - PayPay Bank在与PayPay合作的两年内，个人账户新用户增长1.7倍[141] - PayPay Bank的企业账户新用户增长4.4倍[143] - PayPay证券的用户数量达到160万，成为行业内增长最快的服务[147] - PayPay证券的90天持续使用率为95%[148] - SoftBank的Y!mobile用户在五年内增长了5倍，达到23.03百万[196] 未来展望 - 2020财年全年的净收入预计将超过2019财年[49] - 2023财年目标为3000万智能手机累计用户[200] - 2017财年智能手机累计用户为2013万[200] - 2018财年智能手机累计用户为2208万[200] - 2019财年智能手机累计用户为2413万[200] 新产品和新技术研发 - PayPay Mall的购物奖励提升至最高20%[138] - SoftBank World 2020的注册人数达到30,000人，观看人数同比增长118%[90] - 企业业务解决方案和其他收入在2020财年上半年为169.2亿日元，显示出对数字转型需求的强劲增长[80] 负面信息 - 2020财年上半年净收入同比下降4%[55] - 由于价格下降导致了暂时的收入下降[199] - SoftBank的移动通信平均收入（ARPU）在过去五年中下降了20%[194] 其他新策略 - ZHD与LINE的业务整合预计将在2021年3月完成[27]

财务数据和关键指标变化 - 收入同比增长12%，调整后EBITDA增长1%，营业收入下降3%，净收入下降2%，收入增加但利润下降，主要因移动服务降价，不过企业、雅虎日本和Line业务稳步增长 [4] - 本财年经营收入完成率为59%，公司有信心实现目标；收入完成率为49.5%，有望超5.5万亿日元，调整后EBITDA完成率为50.7% [5][6] - 净收入下降2.5%至3073亿日元，完成率61.5%；经营收入下降，但金融收入、损失及减值损失有影响，软银和C控股有FATPL估值收益 [19] - 资本支出按计划推进，5G建设完成率43%，去年资本支出约4200亿日元，完成率约30% [20] - 自由现金流为2509亿日元，第一季度因应对疫情、股权比率及所得税支付增加而大幅减少，第二季度差异为 - 13亿日元，影响较小 [21] - 资产负债表总额为12.02万亿日元，仅变动300亿日元，资本增加1200亿日元，股权比率提高0.9%；Z控股现金减少1100亿日元，因购买Line股份 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 收入增长6%至772亿日元，其中商品销售等（主要是手机）增长至852亿日元，因去年销售受限及Q2主要销售高价iPhone SC，今年实现大幅增长 [10] - 服务业务中，电力和宽带业务稳定，但移动业务减少346亿日元，原因包括半价支持计划、会计估计变更、新价格影响等，整体服务收入减少81亿日元 [11][12] - 手机销售成本为653亿日元，费用为536亿日元，服务成本主要是电力成本减少20亿日元，销售佣金和促销费用减少144亿日元，电信网络费用减少49亿日元，其他方面因增强基站建设等费用增加，最终收入减少4070万日元 [12] 企业业务 - 收入同比增长163亿日元，解决方案业务增长近10%，下半年有望增加收入；费用减少68亿日元，商品成本减少79亿日元，其他增加11亿日元，较Q1有所改善 [13] - 业务解决方案整体增长9.9%，经常性收入约占75%，非经常性收入增长21.2%，因去年远程办公普及带来临时性增长 [14][15] 雅虎和Line业务 - 收入增长30.5%，主要来自媒体业务，国会业务也稳步增长；出售YJFX带来一次性收入151亿日元，剔除后业务增长14.4% [16] - 因并购产生PPA和股票期权费用122亿日元，但Line整合后取得进展，对公司有贡献 [16] 分销业务及其他 - 分销业务去年因GIGA学校特殊需求增长，虽受芯片短缺影响但仍实现收入和利润增长；其他子公司如预付费服务业务稳步增长，接近10亿日元利润 [17] SB玩家和SB ITmedia - SB玩家因去年上市需求增加，今年因促销略有下降，有望改善；SB ITmedia稳步增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 电信市场 - 智能手机净增150万日元，较上季度增速放缓，本季度增加33万，4月情况严峻，6月开始复苏，10月持续好转，下半年希望增加净增用户 [23][24] - 智能手机用户流失率为0.91%，主要用户流失率为1.04%，较去年略有上升，市场呈现获取用户增加但流失率也上升的情况 [25] - 每用户平均收入（ARPU）整体减少210日元，其中140日元来自移动服务费用降低，还受品牌迁移、智能手机首发计划等影响 [26] 宽带和电力市场 - 宽带用户增加80万日元，电力用户订阅增加50万，对客户留存有重要作用 [28] 雅虎和Line市场 - 雅虎和Line业务在电子商务和媒体领域增长，尤其是媒体业务稳步增长 [29] PayPay市场 - 用户同比增长30%，商家数量增长34%，月支付次数达16亿次，约30亿日元；商品交易总额（GMV）为2.4万亿日元，运行率超5万亿日元 [29][30] - PayPay助理费用方面，新计划GMV占比0.1%，每月影响仅0.4%，部分利润率停止 [30] - 支付服务上半年增长30%，有协同效应和增长潜力 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望本财年延续过去三年实现创纪录高收入，将PayPay作为核心业务发展 [5] - 面对移动服务价格下降和市场竞争，公司通过多种方式应对，如在企业业务拓展解决方案、在PayPay加大营销投入促进增长等 [13][57] - 随着5G建设推进，公司计划扩大5G用户数量，提高基站覆盖率，明年目标达到90% [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，移动服务市场面临价格下降压力，用户流失率略有上升，但智能手机市场有复苏趋势；企业业务有增长潜力但面临劳动力短缺问题；PayPay市场增长强劲但需平衡营销投入和盈利目标 [25][13][57] - 未来前景上，公司有信心实现经营收入目标，认为PayPay有望实现盈利，各业务线将通过不同策略实现增长，如企业业务加强销售、PayPay加速增长等 [5][57] 其他重要信息 - 本季度公司获得高ESG评级，将与三井商船进行下一代海上高速卫星通信联合研究，并发布软银综合报告 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度ARPU为 - 60日元，全年预计减少210日元，波动原因及后续影响因素和构成是什么？ - 第一季度ARPU减少130日元，差异较大；下半年价格方面有700亿日元压力，其中260亿日元已体现，剩余440亿日元有影响；智能手机首发计划在第二季度影响大，第三季度后影响减小；第一和半年支持在第三季度影响最大且为正向；iPad库存对ARPU影响小；总体预计全年ARPU减少约210日元，与年初预期差异不大 [33][34][36] 问题2：内部对第二季度净增用户表现如何评估，未来战略实施看法？ - 第二季度较第一季度呈复苏趋势，但受紧急状态影响，市场活动受限；10月紧急状态解除，现场人员举办活动积极性提高，有望改善情况 [37][38] 问题3：移动价格下降影响的定义是否包括组合恶化？ - 包括组合恶化，低价计划加速增长及组合恶化从去年开始影响价格下降；组合恶化每月影响在数万日元较低范围，且可能持续数年；客户升级周期约三年，未来两三年低价计划趋势可能更强，公司将通过5G部署寻找机会 [41][42][43] 问题4：其他运营商因疫苗应用语音ARPU临时增加，公司是否有此现象？ - 公司未明显体现，公司采用半固定价格策略较早，影响有限 [44] 问题5：PayPay合并和IPO进展、想法及其他集团公司权益法有无变化和突出贡献？ - PayPay支付系统费用对实现盈亏平衡很重要，公司有信心实现目标；营销费用影响盈亏平衡，希望近期量化；IPO暂无具体计划，但PayPay企业价值受认可；合并与财务结果改善相关，明年4月后有更多选择；优先股转换暂无定论 [45][46][47] 问题6：上季度提到6月情况，7 - 9月及10月净增用户趋势如何？ - 7 - 9月情况不极端，10月情况好转，季度末会再讨论 [51] 问题7：对定价是否满意，能否维持并加速净增用户？ - 难以确定满意水平，需在当前环境下考虑增加用户的方法，因用户增加可拓展未来业务潜力 [52] 问题8：5G合同用户超1000万，手机销售、覆盖及基站建设情况如何？ - 每月新增约100万用户，希望增加到数百万；基站建设完成约80%，覆盖约80%，因选举部分测试暂停，按计划明年达到90% [53][54] 问题9：PayPay推迟盈亏平衡时间并注重增长，最重要的KPI是什么，达到盈亏平衡的支付次数预期及亏损幅度情况？ - PayPay注重增长，今年聚焦营销加速发展；难以确定明年情况，会综合考虑整体业务；支付次数、注册用户数和商家数量是综合考量的重要KPI；若业务有增长空间，可接受一定亏损 [57][58][59] 问题10：CEO演示中提到iPad销售问题，对解决方案业务有无影响？ - 目前暂无直接影响，但企业和移动业务增长略有放缓，部分与设备销售有关 [60][61] 问题11：上半年促销成本增加，全年促销成本水平如何考虑？ - 去年第一季度销售活动受限，成本减少128亿日元，第二季度为28亿日元，第四季度大幅投入；若按计划进行会有一定程度调整，因利润下降需关注成本 [63][64] 问题12：第三和第四季度在投入成本和净增用户方面，如何保持效率和经济性，智能手机净增用户目标是多少？ - 上半年净增用户较去年减少，需实现同比正增长；第三季度净增超10万，需关注各季度净增情况，目前未明确承诺目标 [65][66] 问题13：上半年移动业务通信费用或收入数据是多少？ - 暂无具体数据，会与团队讨论披露方式 [69] 问题14：企业业务收入稳定，但Q2利润增长率为6.7%，低于预期，后续政策如何？ - 希望恢复移动业务；企业业务有强大管道和解决方案，但因劳动力短缺有缺口；下半年需提高移动和企业业务销售和收入；企业业务收入增长通常会带动利润增长，有很多可提升领域，如数字货币业务有较大期望 [70][71][72] 问题15：能否提供下半年各业务线经营收入的细分情况？ - 第三季度消费者业务下降将由雅虎和Line业务抵消，保持平稳；第四季度消费者业务将推动增长；去年有减值损失和促销成本，今年预计有反弹，品牌许可费减少更具竞争力；企业业务希望实现1280亿日元收入并恢复正增长 [74][76][77]

业绩总结 - 2020财年SoftBank的总收入为5,205.5亿日元，同比增长7%[64] - 2020财年运营收入为970.8亿日元，同比增长6%[64] - 2020财年净收入为491.3亿日元，同比增长4%[64] - 2020财年各业务部门的收入均有所增长，其中消费者业务收入为2,696.7亿日元，同比增长15%[51] - 2020财年Yahoo业务的收入为1,205.8亿日元，同比增长8%[51] - 2020财年其他业务和调整的收入为472.7亿日元，同比增长3%[51] - 2021财年预计收入为5,500亿日元，同比增长6%[78] - 2021财年预测营业收入为9750亿日元，同比增长0.4%[81] - 2021财年预测净收入为5000亿日元，同比增长2%[88] - 2021财年预测调整后EBITDA为1730亿日元，同比增长0.9%[90] - 2021财年企业业务运营收入目标为1500亿日元，同比增长29%[106] - 2020财年实际营业收入为9708亿日元[84] - 2020财年实际净收入为4913亿日元[89] 用户数据 - SoftBank在日本的用户总数达到3,800万，全球用户总数为1.87亿[18] - NAVER的注册用户达到5400万，移动日活跃用户超过3000万[151] - ADA在东南亚的用户总数超过1.5亿，主要集中在印尼和孟加拉国[191] 市场扩张与合作 - SoftBank与95%的大型企业有交易，覆盖6,100家门店[21] - SoftBank与ADA达成资本和业务联盟，投资金额为6000万美元，持股比例为23.1%[185] 新技术与研发 - SoftBank计划在2021财年实现5G覆盖率达到90%[168] - SoftBank的4G网络在全球同行中获得最高评级[162] - NAVER在多个领域持有先进技术，包括搜索、购物、人工智能和自动驾驶[155][156] 负面信息与风险 - 2021财年净负债比率目标为2.4倍或更低[95] 其他信息 - SoftBank的销售团队约有15,000人，工程师人数约为10,000人[39] - ADA的财务表现显示，2020年收入同比增长37%，达到147亿日元，EBITDA为12亿日元[197][200] - ADA的收入在2019年为107亿日元，2020年增长至147亿日元，显示出强劲的市场需求[198] - SoftBank在全球移动网络体验评比中，视频体验和游戏体验均获得第一名[164]

业绩总结 - 2019财年上半年，SoftBank的收入为2,373.1亿日元，同比增长6%[31] - 2019财年上半年，SoftBank的营业收入为552.0亿日元，同比增长7%[31] - 2019财年上半年，SoftBank的净收入为327.4亿日元，同比增长4%[31] - Yahoo Japan的合并影响使得2019财年上半年收入调整后为2,373.1亿日元，未调整前为2,238.4亿日元[31] 用户数据 - 2019财年上半年，SoftBank的智能手机累计用户数增加至23.03百万，同比增长9%[43] - 2019财年上半年，SoftBank的宽带累计用户数达到7.76百万，同比增长12%[61] - Yahoo! JAPAN的月活跃用户ID在FY2019Q2达到了50.49百万，同比增长10%[105] - PayPay的累计注册用户在2019年11月达到了1900万[140] 收入来源 - 2019财年上半年，SoftBank的消费者移动业务收入为1,336.0亿日元，同比增长4%[39] - 企业业务收入在2019财年上半年为314.1亿日元，同比增长4%[65] - 2019财年上半年，SoftBank的业务解决方案及其他收入增长21%，达到78.4亿日元[67] - Yahoo! JAPAN的收入在FY2019H1达到了484.1亿日元，同比增长4%[100] - 电子商务交易价值在FY2019Q2达到了604.7亿日元，同比增长12%[118] 市场扩张 - WeWork在日本的会员数量在2019年11月达到了17000个[175] - WeWork在日本的运营地点扩展至23个，覆盖6个城市[184] - DiDi在2019年9月的合同公司数量达到333家，较2018年9月增长了约50%[196] - DiDi的服务区域扩展目标尚未具体说明，但公司正在积极推进相关计划[200] 交易活动 - PayPay的月交易数量在2019年10月达到了8500万次[143] - DiDi在2019年1月至9月期间，连续三个月在出租车叫车应用下载量中排名第一[188]