12月15日早上，日韩股市跳水，追随美股周五的跌势。加密货币市场大跌，黄金、白银低开后上涨。 本周将迎来"超级央行周"。12月18日（周四），英国、欧洲央行将公布利率决议。泰国、印尼、瑞典、挪威、墨西哥、俄罗斯以及匈 牙利等央行也将公布最新利率决议。市场普遍预期，日本央行将在周五进行一次标志性的加息，这与全球过去一年的降息主旋律形成 鲜明反差。 美联储降息预期骤降。据智通财经援引CME"美联储观察"最新数据，美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概 率为75.6%。 避险资产上涨，现货黄金、白银低开后走高，现货黄金向上冲破4300美元/盎司；现货白银日内涨0.2%，年内已涨近115%。 | | 国际贵金属 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 年初至今 | | 伦敦金现 | 4305.206 | 5.336 | 0.12% | 64.06% | | 伦敦银现 | 62.037 | 0.124 | 0.20% | 114.76% | | COMEX黄金 | 4334.1d | 5.8 | 0.13% ...

12月15日早上，日韩股市跳水，追随美股周五的跌势。加密货币市场大跌，黄金、白银低开后上涨。 截至9:00左右，日经225跌近1.2%，东证指数转跌，AI概念股普跌，软银集团跌6.4%领跌，爱德万测试跌近6%。 韩国KOSPI指数跌超2.5%，SK海力士跌超4%，三星电子、三星电机跌超3%。 | 而秤 | 价格 | 价格(24h%) | | --- | --- | --- | | 13 BTC | $88249.5 | -2.31% | | ETH | $3061.98 | -1.77% | | 를 SOL | $129.62 | -2.78% | | X XRP | $1.978 | -2.32% | | HYPE | $28.812 | -2.71% | | | $0.13455 | -3.08% | | 1小时爆仓 | $352.26万 | 4小时爆仓 | $9031.19万 | | --- | --- | --- | --- | | 多車 | $124.69万 | 念車 | $8514.57万 | | 空車 | $227.57万 | 空車 | $516.62万 | | 12小时爆仓 | $1.75亿 ...

部分知情人士表示，Switch的所有者希望在交易中为这家数据中心运营商争取约500亿美元的企业估值 (包含债务)。知情人士还称，他们同时也在为Switch最快于明年进行的IPO做准备。据悉，Switch的支持 者们正考虑在其股票市场上市时，寻求包含债务在内约600亿美元的企业估值。 经济观察网12月12日，据报道，软银集团据悉正在研究对数据中心运营商Switch等目标的潜在收购。知 情人士透露，软银集团已与Switch管理层进行讨论，并正在对该公司进行尽职调查。此外，软银已与 Switch主要私募股权投资方之一、纽约上市投资公司DigitalBridge Group就潜在收购进行了深入谈判。 ...

潜在收购交易 - 软银正与DigitalBridge进行谈判 以期收购该公司并将其私有化 此举旨在利用人工智能驱动的数字基础设施建设热潮 [1] - 交易最快可能在接下来的几周内达成 但目前仍在协商阶段 无法确定最终能否达成协议 [1] - DigitalBridge的潜在售价可能在每股25美元至35美元之间 摩根大通分析师指出其股价在保守估计下可达25美元 上涨空间可达30至35美元 [2] 交易标的公司概况 - DigitalBridge是一家投资于数据中心等资产的私募股权公司 截至9月底管理着约1080亿美元的资产 [1] - 其投资组合包括AIMS、AtlasEdge、DataBank、Switch、Vantage数据中心和Yondr集团等数字基础设施运营商 [1] - 公司股价今年迄今已下跌13% 但在消息影响下周五单日收涨近45% 创历史最大单日涨幅 收盘价14.12美元 市值达25.8亿美元 [1] 分析师观点与历史参考 - Raymond James分析师认为 对于一家规模较大、拥有资金募集基础设施的另类资产管理公司来说 收购DigitalBridge是明智之举 [2] - 分析师指出DigitalBridge可能会考虑出售 但前提是售价要合理且远高于当前水平 并提供优惠条件 [2] - 软银在2017年曾以超过30亿美元的价格收购Fortress Investment Group 并于2024年将所持股份出售给包括阿布扎比主权财富基金Mubadala在内的集团 [2] 软银的人工智能战略背景 - 软银创始人孙正义正试图利用人工智能应用所依赖的计算能力需求激增的形势来获利 [1] - 今年1月 软银与OpenAI、甲骨文及阿布扎比MGX公司共同宣布了名为“星际之门”的5000亿美元项目 旨在美国建设数据中心 孙正义承诺立即投入1000亿美元 [3] - 9月 OpenAI、甲骨文和软银宣布将在得克萨斯州、新墨西哥州和俄亥俄州新建五个发电站 最终发电能力将达到70亿瓦 [3] 战略推进中的挑战与调整 - “星际之门”项目的推进速度低于原计划 部分原因是关于数据中心选址存在分歧 [3] - 软银最初曾向外部投资者寻求项目融资 但部分谈判因市场波动、美国贸易政策不确定性及对人工智能硬件财务估值的质疑而放缓 [3] - 为调配资金用于人工智能投入 孙正义表示不得不将价值58亿美元的英伟达公司股份出售 [3]

大公司动态 - 追觅科技凭借本土化创新与用户体验提升入选《Fast Company》2025“最具影响力品牌”全球榜单 为国内唯一入选品牌 其扫地机产品在德国、法国、新加坡等全球22个国家及地区市占率排名第一 [1] - 大麦国际推出独立App并全球上线 支持多语言浏览并接入支付宝全球支付网络 提供多币种支付选择 [2] - 中无人机正推动大型无人机适航取证并参与标准制定 其翼龙-2气象型预计今年底或明年取证 新产品翼龙-X无人机预计明年实现销售 [3] - 高伟达在互动平台表示 公司与Google和Meta暂无合作 [4] - Visa计划将其欧洲总部迁至伦敦金丝雀码头 将在One Canada广场租赁30万平方英尺办公空间 租期15年 2028年起租用11层楼面 [5] - 软银集团CEO孙正义正与白宫商讨计划细节 可能调集数千亿美元在全美联邦土地上建设特朗普工业园区 为AI基础设施生产零部件 资金最早2026年初开始流入 [5] 投融资事件 - 恒玄科技表示其下一代低功耗高性能智能可穿戴芯片BES6000系列研发进展顺利 预计明年上半年进入送样阶段 其BES2800芯片已广泛应用于智能手表、智能眼镜等产品 [6][7] - “中科千乘”完成数千万元人民币天使轮融资 投资方为中科创星 资金将用于产品完善和技术研发 [8] - “翱路医药”于2025年6月成功完成1亿美元A轮融资 由淡马锡旗下淡明资本、礼来亚洲基金、辉瑞风险投资及Sirona Capital共同出资 资金将用于加速免疫与炎症、肿瘤等领域管线布局及增强研发中心能力 [9] 新产品与解决方案 - 宁德时代旗下公司发布全球唯一的“船-岸-云”零碳航运及智慧港航一体化解决方案 实现从船上动力系统、岸基补能网络到云端智能管理的全链条整合 [10] - 高德发布全国首个道路车位实时感知功能“AI停车雷达” 依托空间智能感知与AI视觉分析 实现对城市道路车位占用状态的分钟级实时推演 目前该功能已在北京率先上线 覆盖全市数万个道路停车位 [11] - 联想正式发布“联想AI工厂”解决方案 旨在帮助企业数据中心向高效“AI工厂”转型 同时发布了基于英特尔至强6处理器的新一代AI服务器联想问天 WA8080a G5 以及全新升级的联想万全异构智算平台4.0 [12] 行业领袖观点 - 英伟达CEO黄仁勋预测 在未来两到三年内 全球可能将有90%的知识内容由AI生成 但未来的高级AI只是比人类“领先一步” 人类验证角色不变 [13] - 比亚迪董事长王传福回应国内销量下滑 表示当前技术领先度不及前几年且行业同质化渐显 低温充电速度慢等用户痛点亟待技术突破 公司后续将有重磅技术发布 其12万工程师团队是重塑技术领先优势的关键支撑 [13][14] 行业政策与监管动向 - 中国证监会就《上市公司监督管理条例》公开征求意见 拟规范上市公司收购行为 明确收购定义、资格及权益变动披露标准 同时规范重大资产重组行为及财务顾问业务 [14] - 中国证监会就《上市公司监督管理条例》公开征求意见 拟强化信息披露监管以防范财务造假 并规定董事会应追回因造假多分配的利润及多发的薪酬 [15]

项目概述 - 软银集团CEO孙正义正与美国前总统特朗普密切合作，推动在美国建设“特朗普工业园区” [1] - 该项目专注于生产人工智能相关硬件，日方企业将提供支持 [1] - 项目在软银内部代号为“水晶乐园”，计划在过去六个月内经历了反复磋商和演变 [3] 合作与投资框架 - 这一价值数千亿美元的合作历经了数月磋商，预计最早于2026年初开始拨付 [2] - 第一阶段建设将完全由日本政府根据7月达成的贸易协议所承诺的资金支持 [2] - 根据该贸易协议，日本承诺向美国战略性产业投资5500亿美元，涵盖能源、半导体制造和造船业 [2] - 协议规定美国有权引导资金流向，且在日本收回投资后，美国将获得项目利润的90% [2] - 孙正义去年12月承诺四年内在美投资1000亿美元 [2] - 软银于今年8月向英特尔投资20亿美元 [2] 项目内容与规划演变 - 软银将协助建设工厂集群，大规模生产光纤电缆、数据中心设备，最终提振人工智能芯片的产能 [2] - 建成后的设施将归美国联邦政府所有 [2] - 孙正义最初提议在亚利桑那州凤凰城北部的沙漠中建设一座价值万亿美元的工业城区，类似“美国版的深圳电子中心” [3] - 后续计划修订为分布在联邦土地上的“特朗普工业园区”，放弃了原先的机器人与社区住房项目 [3] - 项目构想包括机器人密集的半导体制造厂、芯片封装与加工设施 [3] 项目推进与关联 - 孙正义在特朗普重返白宫前便致力于搭建关系，并于去年12月在特朗普的私宅海湖庄园公开为其站台 [2] - 今年特朗普第二任期伊始，孙正义与特朗普及OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼共同出席白宫新闻发布会，宣布了“星际之门”数据中心项目 [2] - 特朗普政府此前收购了英特尔10%的股份，英特尔成为其重点扶持的项目 [2] - 特朗普将此投资合作视作他“振兴美国实业”计划的一部分 [2] - 美国商务部长卢特尼克一直与软银、内政部及其他政府官员紧密合作，探讨联邦土地使用的可能性 [3] - 讨论焦点包括项目在公共土地上的比例、软银是否寻求政府资金、能源供应方案以及相关许可要求 [3] 项目挑战与不确定性 - 目前尚不确定该计划能否完全实现 [4] - “数千亿美元”的成本或许无法实现建设高质量园区的设想，项目成本或许会远超日本承诺的资金规模 [4] - 项目后续需获得联邦土地使用批准，更需要详细的规划，以及承建安排，这些流程将耗费大量时间 [4]

合作主体与协议签署 - 韩国产业通商资源部与软银旗下芯片设计公司Arm Holdings签署了一项合作协议 [1] 合作目标与领域 - 合作协议旨在加强韩国的半导体与人工智能产业 [1]

公司股权结构 - 软银集团CEO孙正义及相关实体持有的软银股份比例为34.7%，高于此前报道的33.7% [1] - 孙正义及相关实体继续持有该公司4.959亿股股份 [1]

公司上市与募资计划 - 上海移芯通信科技股份有限公司首次向港交所递交招股说明书，拟于主板挂牌上市，中信建投国际为独家保荐人 [1] - 公司计划将上市募资所得款主要用于丰富产品组合及拓展下游应用、加强研发能力与科技创新、国内市场品牌建设及海外市场开拓 [1] 行业地位与市场格局 - 以出货量计算，公司在蜂窝通信芯片行业稳居中国第一、全球第三，市占率为15.3% [2] - 公司NB-IoT产品全球市占率高达38.4%，稳居全球榜首，Cat.1bis产品也拿下全球第二的成绩 [2] - 全球蜂窝物联网芯片市场竞争激烈，增长迅速，集中度高，由少数关键参与者主导 [8] 产品与技术实力 - 公司的芯片产品矩阵覆盖低、中、高无线传输全速域，凭借优化PPA（功耗、性能、面积/成本）平衡的优势，芯片广泛应用于智能传感器、AI玩具、移动支付、可穿戴设备、网联汽车、工业自动化等多元场景 [2] - 公司成为业内首家实现基带、射频、PMIC、存储及功率放大器一体化设计的企业，具备全栈自研能力 [4] - 公司正在研发5G Redcap芯片及超高速5G eMBB芯片，被定位为蜂窝物联网连接解决方案的“全新世代”产品 [12] - 5G RedCap芯片支持高达220Mbps的下载速度及110Mbps的上传速度，适用于要求低延迟及高可靠性的工业物联网场景 [12] - 5G RedCap EC800型号正处于流片前验证阶段，预计于2026年推出，2026年下半年量产 [12] - EC900型号支持eMBB，预计将于2027年推出 [12] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营收分别为4.1亿元、5.33亿元、5.52亿元、3.37亿元 [8] - 公司于2024年成功扭亏为盈，实现利润1239.5万元，2025年上半年利润进一步增长至1685.3万元 [8] - 2022年至2024年，公司毛利率从-3.6%改善至22.3% [9] - 2022年至2024年，公司研发开支占营收比例分别为25.5%、34.9%、25.1% [9] 业务结构与产品收入 - 公司收入主要来自芯片销售（NB-IoT和Cat.1bis）及许可及服务两大板块 [9] - 2022年至2024年，芯片销售占总收入比例分别为91.7%、95.8%、87.9% [11] - 受“价格战”影响，公司NB-IoT产品收入在2023年及2024年持续下滑，直至2025年才恢复增长 [10] - Cat.1bis产品收入始终保持增长态势，成功抵消了NB-IoT收入下滑的压力 [10] - 2022年至2024年，NB-IoT芯片收入占比从61.6%下降至22.6%，而Cat.1bis芯片收入占比从30.1%上升至65.3% [11] 股权架构与融资情况 - 创始人、董事长刘石直接持股16.23%，并通过两个雇员持股平台间接持股，为公司最大股东 [6] - 长谷英时和软银愿景基金控制的SVF II分别持股13.03%和8.79%，位列第二、三大股东 [6] - 自成立以来，公司已完成六轮融资，累计融资额达14.19亿元人民币 [4] - 公司投资方包括软银愿景基金、启明创投、中金资本、广发证券、深创投、招商局资本等明星机构 [4] 管理团队与研发投入 - 创始人、董事长刘石是拥有20多年经验的通信行业老兵，曾任职于华为、展讯、Marvell等行业巨头 [4] - 核心开发团队也多来自知名手机芯片厂商 [4] - 公司研发投入占营收比例超20% [4] 客户与市场风险 - 2025年上半年，公司来自前五大客户的收入占比高达87.9%，客户依赖问题较为严重 [12] - 目前公司客户群已拓展至40家以上组件客户，意味着公司仍有较大空间通过深耕现有渠道、绑定新兴领域客户来扩大客户群体 [13]

核心交易 - 软银集团以65亿美元完成对美国半导体设计公司Ampere Computing Holdings的全资收购，该公司现已成为软银的全资子公司 [2] - 该交易于2025年3月首次对外披露，并于2025年11月正式完成 [2] - 交易宣布当日，软银集团股价在东京交易时段一度上涨约8%，收盘上涨5.1% [2] 战略背景与愿景 - 公司创始人孙正义将此次收购视为其推动人工智能和计算领域创新愿景的重要组成部分 [2][3] - 公司认为Ampere有望与集团旗下的其他公司及被投企业形成“战略协同” [3] - Ampere使用的技术来自软银控股的英国半导体设计公司Arm Holdings，其ARM架构芯片研发能力可与Arm的设计优势形成互补 [3] 公司在人工智能领域的投资布局调整 - 公司近期一直在调整集团在人工智能领域的投资布局 [3] - 2025年11月，公司宣布清仓芯片制造商英伟达全部股份，套现58亿美元 [3] - 公司已承诺向OpenAI投资300亿美元，并参与投资其在美国的AI超级基础设施项目“星际之门” [3] 行业竞争与市场反应 - OpenAI的ChatGPT面临来自谷歌等企业的激烈竞争，业界认为谷歌新推出的Gemini 3人工智能模型比OpenAI的平台更先进 [4] - 市场对OpenAI未来发展的担忧波及公司，导致其股价于本周二暴跌近11%，次日有所回升 [4]