财务数据和关键指标变化 - 第三季度基金来源(FFO)为12亿美元,每股3.20美元 [11] - 与2022年同期相比,国内和国际业务表现良好,贡献了0.17美元的增长,主要来自租金收入的增加 [11] - 非现金税后收益0.32美元,主要来自SPARC部分股权出售 [11] - 利息费用增加0.07美元,是一个负面因素 [12] - 其他房地产投资平台贡献下降0.15美元,公开交易证券公允价值损失0.02美元 [12] - 公司房地产业务FFO为每股2.91美元,去年同期为2.83美元 [12] - 前9个月公司房地产业务FFO为每股8.55美元,去年同期为8.40美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内物业NOI同比增长4.2%,前9个月增长3.8% [14] - 包括国际物业在内的总体NOI同比增长4.3%,前9个月增长4% [14] - 商场和奥特莱斯期末出租率95.2%,同比增加70个基点 [15] - 商场出租率97.4%,高于2019年底水平 [15] - 商场和奥特莱斯平均基本最低租金同比增长2.9%,商场增长3.6% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 旅游型物业(奥特莱斯和部分商场)销售增长良好 [41] - 阳光地带地区表现较好 [41] - 加州地区销售有所回升 [41] - 奢侈品类别销售在第三季度有所平缓 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资于物业的开发和改造,但要求更高的投资回报率 [57][58] - 公司将继续出售资产,以获得流动性并回购股票 [84][100][101] - 公司在资产质量、规模和运营能力方面遥遥领先于同行 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者承受能力受到通胀和利率上升的影响,公司预计第四季度及2024年销售增长将相对平缓 [110][111] - 公司密切关注少数几家可能出现问题的零售商,但总体拖欠情况仍处于较低水平 [120][121] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ron Kamdem 提问** 公司是否能够保持3%左右的有机增长,以及未来利息成本的影响 [22] **David Simon 回答** 公司有信心保持3%左右的可比NOI增长,尽管会面临一些利息成本上升的压力 [23] 问题2 **Caitlin Burrows 提问** 近期租赁活动情况如何,与历史和疫情前水平相比如何,对定价和永久性出租率有何影响 [31] **David Simon 回答** 公司看到需求依然强劲,租金定价水平接近2015-2017年的水平,预计年末出租率将高于目前水平 [33][34] 问题3 **Samir Khanal 提问** 商场和奥特莱斯在地区和细分市场上的表现差异 [40] **David Simon 回答** 旅游型物业(奥特莱斯和部分商场)销售增长良好,阳光地带地区表现较好,加州有所回升,奢侈品类别销售有所平缓 [41][42][43]

公司运营情况 - 公司在全球零售房地产领域处于领先地位，运营着三个不同平台：购物中心、奥特莱斯和Mills平台[6] - 公司在美国地区购物中心、奥特莱斯和Mills平台的运营表现良好，供需失衡有利于房东[9] - 零售商对实体零售地产的需求持续强劲，尤其是在最佳地点与最佳房东合作[14] - 奢侈品牌对空间的需求持续强劲，转向开设全价店铺以控制客户关系[23] 未来展望和战略 - 公司计划通过创造性的方式变现投资，如与Shein合作，预计将在第三季度看到重新估值收益[33] - 公司预计2024年可能会出现一定程度的放缓，但仍然看好零售商对最具利润地点的长期需求[19] - 公司已提前筹资部分2024年到期的债务，计划在后半年和明年早些时候积极参与资本市场，预计会继续寻求创造性的融资方式[41] 投资和财务情况 - Century City是一项无负担资产，有一项总额为9.25亿美元的SASB抵押贷款，利率超过8%[45] - Shein是一个全球销售额超过600亿美元的企业，决定通过投资SPARC来快速扩大规模[47] - 公司拥有20亿美元的股票回购授权，计划利用自由现金流回购股票[50] 项目开发和技术 - 公司预计开发和重新开发项目将超过10亿美元[51] - 开发项目的回报率通常在7%至9%之间，不依赖第三方融资[58] - Phipps Plaza的重新构想使得同一块土地的租金从80万美元增加到未来约3000万美元的净营业收入[71] 技术和运营 - 公司预计将继续投资并使用人工智能来运营业务[86]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度基金来源(FFO)为10.8亿美元,每股2.88美元 [17] - 与2022年第二季度相比,国内和国际业务表现良好,贡献了0.08美元的增长,主要来自租金收入的增加 [17] - 利息收入和其他收入增加0.04美元 [17] - 利息费用上升导致0.08美元的下降 [17] - 其他平台投资和公开持有证券的贡献比2022年第二季度下降0.05美元 [17] - 公司房地产业务的FFO为每股2.81美元,与上年同期的2.78美元相比有所增长,年初至今为每股5.65美元,而2022年同期为5.58美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内物业NOI同比增长3.3%,上半年增长3.6% [19] - 包括国际物业在内的组合NOI(按固定汇率计算)在季度和上半年分别增长3.7%和3.8% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度末,购物中心和奥特莱斯的出租率为94.7%,同比增加80个基点 [20] - 购物中心和奥特莱斯的平均基本最低租金为每平方英尺56.27美元,同比增长3.1%,创历史新高 [20] - 奥特莱斯的平均基本最低租金增长4.3%至每平方英尺36.02美元,也创历史新高 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司一直在进行资产的不断调整和优化,自1996年以来已收购220处物业,开发50多处,并处置约250处 [24][25] - 公司认为,其高质量的物业组合是资产不断调整的结果 [25] - 公司表示,将继续根据市场情况进行资产的买卖和重新分配 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务表现和前景持乐观态度,认为公司正在超越内部计划 [18][26] - 管理层认为,实体零售的重要性并未下降,反而得到了各大零售商的进一步确认 [32][33] - 管理层预计,公司将在2024年前恢复到2019年的水平 [51][52][53] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度派发1.90美元的股息,同比增长8.6% [23] - 公司提高了2023年全年FFO指引,由11.80-11.95美元调整至11.85-11.95美元 [23] - 公司表示,奢侈品零售商(如LVMH和Kering)是公司的重要合作伙伴,公司希望进一步加强与这些品牌的合作 [41][42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Sakwa提问** 询问公司的出租率和租金定价能力 [31][32][33] **David Simon回答** 公司预计年底出租率将超过95%,并表示有能力提升租金,因实体零售对于零售商和电商企业依然很重要 [32][33] 问题2 **Caitlin Burrows提问** 询问公司是否会加大资产调整力度 [35][36] **David Simon回答** 公司一直在进行资产调整,这是公司成功的重要组成部分,未来也将继续保持这种策略 [36][37] 问题3 **Alexander Goldfarb提问** 询问奢侈品零售是否仍是公司的主要业务 [40][41][42][43] **David Simon回答** 奢侈品零售仍是公司的重点业务,公司希望进一步加强与奢侈品牌的合作,认为这是公司的一大竞争优势

资产和收入 - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日未经审计的资产总额为3281.9亿美元[9] - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日至2023年6月30日的租赁收入为12.55亿美元，管理费和其他收入为3.35亿美元[10] - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日的总资产为3281.9亿美元[14] - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日的营业收入为1369.6亿美元[15] - 2023年上半年，公司经营活动产生的净现金为19.58172亿美元[16] - 2023年6月30日至2023年6月30日，公司的租金收入为73.38万美元，其他收入为13.82万美元，总收入为87.19万美元[52] 现金流和财务活动 - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日至2023年6月30日的经营活动产生的现金流量为19.58亿美元[11] - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日至2023年6月30日的投资活动产生的现金流量为-3.13亿美元[11] - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日至2023年6月30日的筹资活动产生的现金流量为-14.29亿美元[11] - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物为83.7465亿美元[16] - 公司的不动产投资总额为192.93亿美元，减去累计折旧后为106亿美元[50] 股东权益和股息 - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日的净收入为557.5亿美元[15] - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日的基本和稀释每单位收益为1.49美元[15] - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日的综合收益为540.3亿美元[15] - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日的综合收益归属于合伙人为540.0亿美元[15] - 2023年6月30日，公司的总股东权益为33.00571亿美元[17] - 2023年第二季度，公司每股支付普通股股息1.85美元，截至2023年6月30日，累计支付每股普通股股息3.65美元[doc id='60'] 负债和债务 - Simon Property Group, Inc. 2023年6月30日的总负债为2929.2亿美元[14] - 公司的未担保债务包括18.9亿美元的高级无担保票据和3.05亿美元的欧元借款[53] - 公司的信贷额度的初始借款额为50亿美元，最高可增加至60亿美元[55] - 2023年6月30日，公司的总抵押负债为51亿美元，较2022年12月31日的55亿美元有所下降[doc id='60'] 投资和衍生工具 - 截至2023年6月30日，Simon在经营合伙企业中的持股比例为87.4%[23] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Simon持有的具有明确可确定公允价值的股权工具分别为1.025亿美元和7300万美元[24] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Simon持有的没有明确可确定公允价值的股权工具分别为2.385亿美元和2.362亿美元[25] - 截至2023年6月30日，Simon持有的利率互换和上限协议的资产余额为2840万美元，负债余额为790万美元[28] - 截至2023年6月30日，Simon持有的欧元：美元远期合约的名义价值为5000万欧元[32] 长期激励计划和股票回购 - 2021年，公司设立并授予了2019年长期激励计划，基于FFO每股和目标标准目标的表现条件[doc id='65'] - 2022 LTI计划中，授予了52,673个基于时间的限制性股票单位，授予日期公平市值分别为130.05美元和130.84美元[66] - 2023 LTI计划中，授予了64,852个基于时间的限制性股票单位，最大潜在公平价值为42.5百万美元[67] - 2023年6月30日，关于LTIP和LTI计划的补偿费用约为12.2百万美元和10.7百万美元[70] - 2023年6月30日，关于限制性股票的补偿费用约为7.9百万美元和4.8百万美元[70] - 2022年5月9日，公司董事会授权了一项普通股回购计划，期限为2022年5月16日至2024年5月16日，最多可回购20亿美元的普通股[doc id='60']

财务表现 - Simon Property Group, Inc. 2023年第一季度营收为13.51亿美元，较去年同期增长4.4%[10] - Simon Property Group, Inc. 2023年第一季度净利润为5.19亿美元，较去年同期增长6.3%[10] - Simon Property Group, Inc. 2023年第一季度现金及现金等价物为11.55亿美元，较去年同期增长124.6%[11] - Simon Property Group, Inc. 2023年第一季度投资物业总成本为38.51亿美元，较去年同期增长0.47%[9] - Simon Property Group, Inc. 2023年第一季度资产总额为33.30亿美元，较去年同期增长0.87%[9] - Simon Property Group, Inc. 2023年第一季度负债总额为29.62亿美元，较去年同期增长1.48%[9] - Simon Property Group, Inc. 2023年第一季度每股收益为1.38美元，较去年同期增长6.2%[10] - Simon Property Group, Inc. 2023年第一季度经营活动产生的净现金流为8.29亿美元，较去年同期增长4.6%[11] - 2023年第一季度，Simon Property Group的租金收入为12.48亿美元，总收入为13.51亿美元[15] - 2023年第一季度，Simon Property Group的运营现金流为8.29亿美元[16] - 公司在2023年3月31日共有130个完全拥有的物业和18个部分拥有的物业[21] 资产情况 - 2023年3月31日，Simon Property Group的总资产为332.98亿美元[14] - 2023年3月31日，Simon Property Group的合伙人权益为34.53亿美元[17] - 公司持有的现金及现金等价物主要包括商业票据、银行承兑汇票、欧元、回购协议和货币市场存款或证券[24] - 公司持有的股权工具和债务证券主要包括具有明确公允价值和无明确公允价值的股权工具[25] - 公司对投资组合中的证券价值下降进行定期评估，未发现需要对其账面价值进行重大调整[25] - 公司持有的债务证券主要包括美国国债或其他美国政府债券以及公司债券[25] - 公司对债务证券价值下降进行评估，考虑价值下降的严重性和持续时间[26] - 公司持有的股权工具主要被分类为具有一级公允价值输入[28] 风险管理 - 公司持有的利率互换和上限协议主要用于管理利率风险[30] - 公司在2023年3月31日持有了多个利率互换和上限协议，用于管理利率风险[30] - 截至2023年3月31日，公司持有的利率衍生品包括利率互换和利率上限，总价值分别为€447.0百万和$14.3百万[32] - 公司持有的利率互换和上限协议的账面价值为$14.3百万和$13.1百万，包括在递延成本和其他资产中[32] - 公司预计在未来12个月内将从累积其他综合收益（损失）中重新分类约$1.1百万美元的终止利率互换相关收益[32] - 公司使用货币远期合同、跨货币掉期合同和以外币计价的债务来管理对日元和欧元计价的应收账款和净投资的外汇风险[32] - 截至2023年3月31日，公司持有的欧元：美元远期合同作为净投资对冲，价值为负3.2百万欧元[32] 公司收购与出售 - 公司在2022年6月17日从合资伙伴处以1.4亿美元现金收购了Gloucester Premium Outlets的额外权益，导致该物业被合并[36] - 2022年6月17日，公司出售了一家合并零售物业，交易收入为5900万美元，导致亏损1560万美元[36] - 公司于2022年12月19日完成了对Jamestown的50%非控制法律所有权权益的收购，总现金对价为1.734亿美元[44] 股票回购与股息支付 - 2023年第一季度，公司回购了22,442单位，总价值为2.9百万美元，增加了Simon对Operating Partnership的持股权益[59] - 2023年第一季度，公司每股支付1.80美元的普通股股息[59] - 2023年第二季度，公司每股支付1.85美元的季度现金股息[59] - 2022年，公司以平均价格98.57美元每股回购了1830022股股票[59] 长期激励计划 - 2019年LTIP计划中，所有赚取的LTIP单位于2023年1月1日获得[64] - 2020年LTI计划中，312263个限制性股票单位的一部分于2022年和2023年1月1日获得[64] - 2021年LTI计划中，372976个限制性股票单位将于2024年3月1日获得[64] - 2022年LTI计划中，所有赚取的LTIP单位将于2026年1月1日获得[64]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营资金（FFO）为10.3亿美元，每股2.74美元，超出预期 [6] - 国内业务贡献了0.15美元的增长，主要得益于租金收入的增加 [6] - 国际业务贡献了0.02美元的增长，但受到美元走强的影响，抵消了0.02美元 [6] - 利息支出增加导致0.05美元的负面影响，租赁结算收入减少导致0.06美元的负面影响 [6] - 第一季度国内物业净营业收入（NOI）同比增长4%，整体组合NOI（包括国际物业）按固定汇率计算增长3.9% [8] - 第一季度末的物业组合入住率为94.4%，同比增加110个基点 [8] - 平均基础最低租金为每平方英尺55.84美元，同比增长3.1% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度签署了超过1200份租约，涉及590万平方英尺的租赁面积 [9] - 零售销售表现强劲，每平方英尺销售额达到759美元，同比增长3.3% [10] - 旅游相关物业表现优异，销售额超过组合平均水平 [10] - 国际业务方面，公司在法国诺曼底开设了第35家国际奥特莱斯中心 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内物业NOI增长4%，国际物业NOI按固定汇率计算增长3.9% [8] - 旅游相关物业表现优异，尤其是拉斯维加斯和佛罗里达的物业 [69][70] - 国际旅游逐渐恢复，尤其是来自欧洲和亚洲的游客 [69][70] 公司战略和发展方向 - 公司将继续专注于现有物业的升级和再开发，预计未来几年将增加约2000个住宅单元和酒店房间 [10][26] - 公司计划通过合资或引入第三方资本的方式推进住宅和酒店项目 [31][32] - 公司将继续扩大国际业务，尤其是在亚洲的奥特莱斯中心 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为租户需求强劲，实体店仍然是消费者的首选 [12] - 尽管经济存在不确定性，公司仍预计全年业绩将超出内部计划 [12] - 管理层对2023年全年FFO的指引从每股11.70-11.95美元上调至11.80-11.95美元 [12] 其他重要信息 - 公司完成了13亿美元的双批次高级票据发行，平均期限为20年，平均票面利率为5.67% [11] - 公司宣布第二季度股息为每股1.85美元，同比增长9% [11] - 公司预计2023年到期租约的续租租金将高于现有租金水平 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2023年到期租约的续租租金展望 [14] - 公司预计2023年到期租约的续租租金将高于现有租金水平，尽管部分租约的租金较高，但整体租金增长前景仍然乐观 [15] 问题: 关于租赁需求的详细情况 [17] - 租赁需求保持强劲，奢侈品、餐饮、健身和运动休闲品牌的需求尤为突出 [18][19] - 尽管面临经济不确定性，租赁需求并未显著减弱 [20] 问题: 关于国内物业NOI增长的展望 [22] - 公司预计全年国内物业NOI增长至少为3%，如果销售表现超出预期，增长可能会更高 [23] 问题: 关于资本配置和投资机会 [25] - 公司认为现有物业的升级和再开发是最佳资本使用方式，未来几年将专注于住宅和酒店项目 [26][27] 问题: 关于住宅和酒店项目的进展 [30] - 公司预计未来五年内将完成约2000个住宅单元和酒店房间的开发，部分项目将通过合资或引入第三方资本的方式进行 [31][32] 问题: 关于Carson奥特莱斯项目的进展 [34] - 该项目仍在推进中，预计未来几个月将做出最终决定 [35] 问题: 关于高管薪酬和一次性奖金 [36] - 公司解释了2023年高管一次性奖金的背景和结构，强调公司整体薪酬结构合理且透明 [37][38] 问题: 关于5700万美元的租赁收入 [39] - 该收入包括续租和新租约，预计将在2024年和2025年逐步实现 [40] 问题: 关于入住率和租金增长的平衡 [43] - 公司预计入住率将在未来12个月内超过2019年第四季度的95.1%，续租租金普遍高于到期租金 [44][45] 问题: 关于租赁管道的更新 [46] - 公司租赁管道保持在200个基点左右，租赁需求强劲，租金增长加速 [47][49] 问题: 关于Jamestown收购的整合 [50] - 公司与Jamestown的合作主要集中在资产管理和开发能力上，未来可能会通过合资方式推进更多项目 [51][52] 问题: 关于OPI业务的季节性 [54] - OPI业务的零售部分预计将在第二和第三季度实现盈利，主要利润将在第四季度实现 [55] 问题: 关于月租租约的增加 [57] - 月租租约的增加是正常的季节性现象，预计将在第二季度末完成75%的2023年到期租约的续租 [58][59] 问题: 关于租赁期限的变化 [61] - 2023年签署的租约期限与去年相比没有显著变化 [62] 问题: 关于新租约对资本支出的影响 [63] - 新租约的增加导致资本支出上升，预计新租约占比将保持在25%左右 [64][65] 问题: 关于国际旅游的恢复情况 [67] - 国际旅游逐渐恢复，尤其是来自欧洲和亚洲的游客，预计将在第四季度对超额租金产生积极影响 [69][70] 问题: 关于现金余额和循环贷款的使用 [71] - 公司持有的欧元循环贷款用于对冲欧洲资产的投资，现金余额主要用于偿还即将到期的债务 [72] 问题: 关于NOI增长的可持续性 [74] - 公司预计NOI增长将持续，主要取决于经济环境和市场需求 [75][76] 问题: 关于OPI业务的长期增长前景 [78] - OPI业务的各个部分（如ABG、SPARC等）预计将继续增长，尽管零售部分受经济影响较大 [79][80][81] 问题: 关于混合用途开发对NOI的贡献 [84] - 目前混合用途开发占NOI的3%，未来几年可能增长至7%-8% [85] 问题: 关于新租约占比的预期 [87] - 公司预计新租约占比将保持在25%左右 [88] 问题: 关于客流量趋势 [88] - 公司物业的客流量高于去年同期，尤其是奥特莱斯中心表现突出 [89]

公司资产 - 公司拥有或持有196个收入产生性质的房地产，包括94个商场、69个优质奥特莱斯、14个工厂店、6个生活方式中心和37个州和波多黎各的其他零售物业[11] - 公司还拥有对位于亚洲、欧洲和加拿大的34个优质奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业的所有权[11] - 公司持有Klépierre SA的22.4%股权，Klépierre是一家总部位于巴黎的上市房地产公司，拥有或持有位于欧洲14个国家的购物中心[11] 股权融资 - 公司在2022年发行了354,455股Simon普通股[24] - 公司以72.50美元的公开发行价发行了22,137,500股普通股[25] - 公司可能通过发行股票或承担债务等方式筹集资金[14] - 公司可能通过发行普通股或优先股等方式筹集资金[17] - 公司可能发行股票以换取资产，也可以回购或重新收购公司股票[22] 贷款情况 - 公司在2022年12月31日的信贷设施下借款总额为12.5亿美元[25] - 公司在2022年12月31日的信贷设施和补充设施下的借款余额分别为1.25亿美元和8.028亿美元[25] - 公司在2022年12月31日没有未偿还的商业票据[25] - 公司在2022年12月31日借款总额达到39亿美元，其中信贷设施和补充设施的借款余额分别为1.25亿美元和8.03亿美元[25] 公司运营 - 公司强调股权房地产投资，同时可能提供担保融资或投资于从事房地产活动的其他实体的股权或债务证券[12] - 公司必须遵守REIT资格所需的股权比例限制和总收入测试[12] - 公司与其他购物中心活动的参与者签署了非竞争协议[21] - 公司与零售商、贷款人和供应商建立了广泛的关系[23] - 公司的物业质量、位置和多样性使其对零售商非常有吸引力[23] - 公司通过回购计划以3.33亿美元的价格在公开市场购买了307.56万股Simon普通股[25] 公司管理团队 - 公司在2022年12月31日雇佣了约3300名员工，其中约800名为兼职，其中约1000名员工位于印第安纳波利斯的总部[26] - 公司的董事会主席、首席执行官和总裁是David Simon，他自1995年以来一直担任这些职务[31] - 公司的首席行政官是John Rulli，他自2007年起担任这一职务[32] - 公司的总法律顾问和秘书是Steven E. Fivel，他于2017年晋升为总法律顾问和秘书[32] - 公司的首席财务官是Brian J. McDade，他于2018年晋升为执行副总裁和首席财务官[32] - 公司的高级副总裁和首席会计官是Adam J. Reuille，他于2018年晋升为高级副总裁和首席会计官[32]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司全年FFO（运营资金）为45亿美元，每股FFO为1195美元，同比增长38% [4] - 第四季度FFO为127亿美元，每股FFO为340美元，其中包括出售Eddie Bauer合资公司权益带来的每股025美元净收益 [5] - 2022年公司向股东返还了28亿美元，包括股息和股票回购 [4] - 2022年公司投资了约10亿美元，用于开发项目和扩展其他投资平台 [4] - 2023年公司预计可比FFO为每股1170至1195美元，假设国内物业NOI增长至少2%，利息支出增加030至035美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内物业NOI在第四季度同比增长58%，全年增长48% [6] - 国际物业NOI在第四季度同比增长63%，全年增长57% [6] - 第四季度商场和奥特莱斯的出租率为949%，同比增长150个基点 [6] - 2022年公司签署了4100份租约，覆盖超过1400万平方英尺，未来两年将有更多租约在2023年末和2024年开业 [7] - 第四季度零售商销售额达到每平方英尺753美元，同比增长6%，创下历史新高 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在日本开设了第10家奥特莱斯，并在法国诺曼底建设新的奥特莱斯，预计将成为公司在法国的第二家奥特莱斯 [7] - 国际奥特莱斯平台表现优异，销售和盈利能力高于其他上市公司 [8] - 2022年公司完成了14个重新开发项目，并计划在2023年完成更多混合用途项目 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过内部现金流资助开发项目，并计划在2023年开始6至8个混合用途项目 [8] - 公司通过与其他平台投资（OPI）合作，扩展资产和投资管理业务，2022年OPI贡献了064美元的FFO [8] - 公司通过重新开发Phipps Plaza等项目，展示了未来增长潜力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年公司成功应对了利率上升、美元走强、通胀和经济放缓等外部挑战 [11] - 公司对未来增长充满信心，特别是在亚特兰大等地的项目展示了未来的增长潜力 [11] - 管理层预计2023年国内物业NOI将恢复到2019年疫情前的水平 [55] 其他重要信息 - 公司完成了20笔物业抵押贷款再融资，总额为23亿美元，平均利率为533% [9] - 公司2022年支付了26亿美元的普通股股息，并回购了180万股股票，平均购买价格为9857美元 [9] - 公司预计2023年稀释后的股份数量约为374亿股 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年国内物业NOI增长的驱动因素 [13] - 增长主要来自租金上涨、出租率提升以及临时租户收入的减少 [14] - 公司预计2023年下半年和2024年初将有更多租户开业，但完全贡献将在2024年体现 [14] 问题: 其他平台投资（OPI）的未来计划 [16] - 公司没有计划通过SPARC收购更多零售商，未来投资将基于机会主义 [17] - 公司认为目前零售行业没有太多困境，但未来可能会有一些品牌陷入困境 [18] 问题: Phipps Plaza项目的进展 [20] - Phipps Plaza的NOI预计将从低20s增长到接近60，总投资约为35亿美元 [21] - 项目中的高端品牌将在2023年末和2024年开业，预计2024年将完全体现其潜力 [24] 问题: 零售商品牌组合和Authentic Brands的收入结构 [26] - SPARC运营多个品牌，支付特许权使用费给Authentic Brands，公司通过SPARC的运营利润获得收入 [27] - 公司通过将合资权益转换为Authentic Brands的股票，成为其12%的股东 [28] 问题: 租赁经济性和NOI增长的关系 [34] - 公司预计2023年NOI增长为2%，主要受到租金上涨、出租率提升和临时租户收入减少的影响 [36] - 公司预计2023年可变租赁收入将略有下降，主要由于部分租户将超额租金转为固定租金 [39] 问题: 零售商在2023年的财务状况 [40] - 公司认为大多数零售商在2023年进入市场时库存状况良好，信用状况稳定 [42] - 公司对JCPenney和Forever 21的管理团队表示满意，尽管2022年面临挑战 [46] 问题: 中国重新开放对沿海奥特莱斯和商场的影响 [49] - 公司预计中国游客的回归将对沿海标志性资产产生积极影响，但2023年可能不会显著加速 [51] 问题: 2023年NOI增长与2019年水平的差距 [53] - 公司预计2023年国内物业NOI将恢复到2019年疫情前的水平，主要由于部分租户开业延迟 [55] 问题: 2023年资本支出和开发项目的预期回报 [72] - 公司预计2023年资本支出与2022年持平或略有减少，开发项目的回报将在未来2至3年内体现 [73] 问题: 2023年租赁到期情况 [79] - 公司预计2023年租赁续约进展顺利，目前没有重大风险 [80] 问题: 2023年FFO增长的限制因素 [67] - 公司预计2023年FFO增长主要受到利率上升的影响，利息支出将增加030至035美元 [68] 问题: 2023年坏账和外汇风险的预期 [69] - 公司预计2023年坏账费用将略高于2022年 [70] 问题: 2023年租赁到期和出租率的预期 [81] - 公司预计2023年出租率将略有上升 [82] 问题: 2023年FFO指引的详细披露 [84] - 公司将在未来季度提供可比FFO和实际FFO的详细指引 [86]

资产与负债 - 公司2022年9月30日的投资物业成本为379.83亿美元，累计折旧为162.45亿美元，净值为217.37亿美元[15] - 公司2022年9月30日的现金及现金等价物为6.015亿美元，较2021年12月31日的5.339亿美元有所增加[15] - 公司2022年9月30日的总资产为327.95亿美元，较2021年12月31日的337.77亿美元有所下降[15] - 公司2022年9月30日的总负债为287.59亿美元，较2021年12月31日的293.77亿美元有所下降[15] - 公司2021年9月30日的总资产为32,795,363美元，较2021年12月31日的33,777,379美元有所下降[22] - 公司2021年9月30日的总负债为28,758,802美元，较2021年12月31日的29,376,654美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的股东权益为3,477,079美元，较2021年12月31日的3,852,985美元有所下降[22] - 公司2021年9月30日的投资物业净值为21,737,256美元，较2021年12月31日的22,311,239美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的现金及现金等价物为601,520美元，较2021年12月31日的533,936美元有所增加[22] - 公司2021年9月30日的应收账款净额为794,599美元，较2021年12月31日的919,654美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的投资于TRG的权益为3,150,169美元，较2021年12月31日的3,305,102美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的投资于Klépierre的权益为1,378,050美元，较2021年12月31日的1,661,943美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的投资于其他未合并实体的权益为3,116,422美元，较2021年12月31日的3,075,375美元有所增加[22] - 公司2021年9月30日的租赁资产净值为497,490美元，较2021年12月31日的504,119美元有所减少[22] - 公司2022年9月30日的总资产为130.276亿美元，较2021年12月31日的140.152亿美元有所下降[66] - 公司2022年9月30日的现金及现金等价物为13.759亿美元，较2021年12月31日的14.812亿美元有所减少[66] - 公司2022年9月30日的抵押贷款总额为144.556亿美元，较2021年12月31日的152.237亿美元有所下降[66] - 公司2022年9月30日的无担保债务总额为193亿美元，其中包括125百万美元的循环信贷额度[70] - 公司2022年9月30日的抵押债务总额为53亿美元，与2021年12月31日持平[72] - 截至2022年9月30日，公司固定利率抵押贷款和无担保债务的账面价值为232亿美元，公允价值为201.7亿美元[75][76] - 截至2022年9月30日，公司的无担保债务包括193亿美元的运营合伙企业高级无担保票据和1.25亿美元的信贷额度[124] - 截至2022年9月30日，公司的信贷额度总可用借款能力为74亿美元，最大未偿还余额为12亿美元，加权平均未偿还余额为1.712亿美元[124] - 公司2022年9月30日的抵押债务总额为53亿美元[127] - 截至2022年9月30日，公司的固定利率债务调整后余额为231.25275亿美元，加权平均利率为3.09%[130] - 公司2022年9月30日的长期债务总额为247.20888亿美元，其中2022年剩余时间的本金到期额为8.42578亿美元[133] 收入与利润 - 公司2022年第三季度的总收入为13.16亿美元，较2021年同期的12.97亿美元有所增长[17] - 公司2022年第三季度的运营收入为6.52亿美元，较2021年同期的6.12亿美元有所增长[17] - 公司2022年第三季度的净收入为6.22亿美元，较2021年同期的7.79亿美元有所下降[17] - 公司2022年第三季度的每股收益为1.65美元，较2021年同期的2.07美元有所下降[17] - 公司2022年第三季度的综合收入为6.30亿美元，较2021年同期的7.75亿美元有所下降[17] - 公司2022年第三季度的综合收入归属于普通股股东的部分为5.47亿美元，较2021年同期的6.78亿美元有所下降[17] - 2022年九个月的净收入为16.80亿美元，较2021年同期的19.95亿美元有所下降[19] - 公司2022年第一季度净收入为489,100美元，其中427,464美元归属于普通股股东，61,636美元归属于非控股权益[20] - 2022年第二季度净收入为619,118美元，其中539,872美元归属于普通股股东，79,246美元归属于非控股权益[20] - 2022年第三季度净收入为619,118美元，其中539,872美元归属于普通股股东，79,246美元归属于非控股权益[20] - 公司2022年第三季度总收入为13.16亿美元，同比增长1.5%[24] - 2022年前九个月总收入为38.92亿美元，同比增长2.7%[24] - 2022年第三季度净收入为6.22亿美元，同比下降20.1%[24] - 2022年前九个月净收入为16.80亿美元，同比下降15.8%[24] - 2022年第三季度运营收入为6.52亿美元，同比增长6.5%[24] - 2022年前九个月运营收入为18.99亿美元，同比增长4.3%[24] - 公司2022年第三季度的总收入为78.243亿美元，较2021年同期的78.735亿美元略有下降[68] - 公司2022年第三季度的净收入为17.430亿美元，较2021年同期的16.514亿美元有所增长[68] - 公司2022年第三季度的租赁收入为71.008亿美元，较2021年同期的71.972亿美元略有下降[68] - 公司2022年第三季度的运营收入为31.732亿美元，较2021年同期的31.964亿美元略有下降[68] - 公司2022年第三季度的利息支出为14.753亿美元，较2021年同期的15.450亿美元有所减少[68] - 公司2022年9月30日的净收入归属于普通股股东为14.624亿美元，2021年同期为17.4305亿美元[51] - 公司2022年第三季度归属于股东的净收入为616,918美元，同比下降20.7%[53] - 公司2022年前九个月归属于股东的净收入为1,673,200美元，同比下降16.1%[53] - 公司2022年第三季度总营收为161,503美元，同比增长6.2%[57] - 公司2022年前九个月总营收为504,034美元，同比增长15.5%[57] - 公司2022年第三季度在欧洲投资中录得33.3万美元的亏损[61] - 公司2022年前九个月的固定租赁收入为28.74亿美元，同比增长3.3%[88] - 公司2022年前九个月的租赁总收入为36.18亿美元，同比增长3.0%[88] - 2022年第三季度，租赁收入增加了750万美元，其中可比租赁收入增加了1250万美元，增长了1.1%[116] - 2022年前九个月，租赁收入增加了1.062亿美元，其中可比租赁收入增加了1.291亿美元，增长了3.7%[118] 现金流与资本支出 - 公司2022年九个月的经营活动现金流为28.34亿美元，相比2021年同期的27.52亿美元有所增长[19] - 2022年九个月的投资活动现金流为-3.64亿美元，相比2021年同期的-4.99亿美元有所改善[19] - 2022年九个月的融资活动现金流为-24.03亿美元，相比2021年同期的-28.27亿美元有所减少[19] - 2022年九个月的现金及现金等价物增加了6758万美元，而2021年同期减少了5.73亿美元[19] - 2022年九个月的资本支出净额为4.65亿美元，较2021年同期的4.19亿美元有所增加[19] - 2022年九个月的债务发行净额为25.41亿美元，较2021年同期的73.53亿美元大幅减少[19] - 2022年九个月的债务偿还额为28.51亿美元，较2021年同期的80.86亿美元大幅减少[19] - 2022年九个月的现金及现金等价物期末余额为6.02亿美元，较2021年同期的4.38亿美元有所增加[19] - 2022年前九个月经营活动产生的现金流量为28.34亿美元，同比增长3.0%[26] - 2022年前九个月投资活动使用的现金流量为3.64亿美元，同比减少27.0%[26] - 2022年前九个月融资活动使用的现金流量为24.03亿美元，同比减少15.0%[26] - 2022年第三季度现金及现金等价物期末余额为6.02亿美元，同比增长37.2%[26] - 公司2022年前九个月的经营活动净现金流和未合并实体的资本分配总额为32亿美元[121] - 公司2022年前九个月支付了总计19亿美元的股东股息和单位持有人分配，以及390万美元的优先单位分配[121] - 公司2022年前九个月的合并资本支出为4.654亿美元，包括7570万美元的开发和其他成本，2.363亿美元的重新开发和扩展成本，以及1.534亿美元的租户成本和其他运营资本支出[121] - 公司2022年前九个月在未合并实体中的投资为2.355亿美元[121] - 公司2022年前九个月回购了1.804亿美元的普通股[121] 股东权益与股票回购 - 公司2022年第一季度公司回购了1,424,096股普通股，总成本为144,114美元[20] - 公司2022年第二季度公司回购了405,926股普通股，总成本为36,273美元[20] - 公司2022年第一季度公司向普通股股东和非控股权益分配了621,034美元[20] - 公司2022年第二季度公司向普通股股东和非控股权益分配了639,547美元[20] - 公司2022年第三季度公司向普通股股东和非控股权益分配了656,385美元[20] - 公司2022年第一季度公司通过股票激励计划发行了160,259股普通股[20] - 公司2022年第二季度公司通过股票激励计划发行了23,041股普通股[20] - 2022年12月31日，公司总股本为3,852,985千美元，其中Simon（管理普通合伙人）持有3,319,689千美元，有限合伙人持有477,292千美元[27] - 2022年12月31日，公司长期激励绩效单位（LTIP）的未实现收益为16,833千美元[27] - 2022年12月31日，公司其他综合收益（OCI）为17,230千美元[27] - 2022年6月30日，公司净收入为568,866千美元，其中Simon（管理普通合伙人）贡献496,744千美元，有限合伙人贡献71,545千美元[27] - 2022年9月30日，公司净收入为619,118千美元，其中Simon（管理普通合伙人）贡献539,038千美元，有限合伙人贡献77,880千美元[27] - 2021年12月31日，公司总股本为3,472,346千美元，其中Simon（管理普通合伙人）持有2,997,381千美元，有限合伙人持有431,784千美元[28] - 2021年12月31日，公司未实现对冲活动收益为35,847千美元[28] - 2021年6月30日，公司净收入为706,412千美元，其中Simon（管理普通合伙人）贡献617,257千美元，有限合伙人贡献88,830千美元[28] - 2021年9月30日，公司净收入为778,911千美元，其中Simon（管理普通合伙人）贡献679,936千美元，有限合伙人贡献97,805千美元[28] - 2021年12月31日，公司其他综合收益（OCI）为5,505千美元[28] - 公司董事会授权了一项20亿美元的股票回购计划，计划在2022年5月16日至2024年5月16日期间执行[77] - 截至2022年9月30日，公司持有的7.50%累积可赎回优先股为255,373单位，价值25,537万美元[80][82] - 2022年前九个月，公司以每股98.57美元的平均价格回购了1,830,022股普通股[77] - 2022年第一季度，公司授予了52,673股时间限制性股票单位，授予日期公允价值为690万美元[84] - 2019年长期激励计划中，72,442个绩效型LTIP单位被认定为已获得，授予日期公允价值为950万美元[85] - 2021年长期激励计划中，绩效型LTIP单位的最大潜在授予日期公允价值为1840万美元[84] - 2022年长期激励计划中，绩效型LTIP单位的最大潜在授予日期公允价值为2060万美元[84] - 公司董事会于2022年5月9日授权了一项普通股回购计划，计划在2022年5月16日至2024年5月16日期间回购最多20亿美元的普通股[143] 物业与投资 - 公司拥有或持有197处收入产生物业，包括94个购物中心、69个Premium Outlets、14个The Mills、6个生活方式中心和14个其他零售物业[30] - 公司持有Taubman Realty Group, LLC的80%非控股权益，该集团在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[30] - 公司在亚洲、欧洲和加拿大拥有33个Premium Outlets和Designer Outlet物业[30] - 公司持有Klépierre SA的22.4%股权，Klépierre是一家在14个欧洲国家拥有购物中心的巴黎房地产公司[30] - 截至2022年9月30日，公司拥有130个全资物业和18个非全资但控制的物业[30] - 公司对82个合资物业采用权益法核算，并管理其中51个物业的日常运营[30] - 截至2022年9月30日，公司持有公允价值为7000万美元的权益工具，较2021年12月31日的1.422亿美元有所下降[34] - 公司持有公允价值为2.598亿美元的权益工具，较2021年12月31日的2.172亿美元有所增加[34] - 公司持有5030万美元的债务证券，较2021年12月31日的6090万美元有所下降[34] - 截至2022年9月30日，公司在Operating Partnership中的非控股权益为43.1145亿美元，较2021年12月31日的47.7292亿美元有所下降[37] - 公司累计其他综合收益（损失）中与货币折算调整相关的部分在2022年9月30日为-2.182亿美元，2021年12月31日为-1.751亿美元[40] - 公司累计其他综合收益（损失）中与衍生工具活动相关的部分在2022年9月30日为5920万美元，2021年12月31日为-1000万美元[48] - 公司持有的利率衍生工具名义金额在2022年9月30日为1.28亿欧元的利率互换和3.19亿欧元的利率上限[46] - 公司持有的利率互换和利率上限协议在2022年9月30日的公允价值为1110万美元，2021年12月31日为60万美元[46] - 公司预计在未来12个月内将重新分类约110万美元的终止利率互换收益至收益中[47] - 公司持有的欧元兑美元远期合约在2022年9月30日的资产价值为1370万美元[48] - 公司在2022年6月17日以1400万美元现金收购了Gloucester Premium Outlets的额外权益，并承担了8570万美元的3.29%可变利率抵押贷款[50] - 公司在2022年处置了一处零售物业，获得5900万美元的收益，并录得1560万美元的损失[50] - 公司在2021年录得1.768亿美元的非现金净收益，主要与处置活动相关[50] - 截至2022年9月30日，公司在82个物业中持有合资权益[54] - 公司对合资物业的建设和贷款总额从2021年12月31日的8840万美元增加到2022年9月30日的1.121亿美元[54] - 公司于2020年12月29日完成对TRG 80%非控股权益的收购，总对价约为35亿美元[55] - 公司持有Klépierre约22.4%的股份，截至2022年9月30日市值为17.54美元/股[60] - 公司在日本的合资企业投资额为1.853亿美元，在韩国的合资企业投资额为1.994亿美元[63] - 公司于2022年10月11日宣布与Jamestown建立战略合作伙伴关系，预计将在2022年底前完成交易，届时公司将持有Jamestown 50%的非控股权益[140] - 2021年公司通过贡献Forever 21和Brooks Brothers的知识产权许可权益，获得1.598亿美元的非现金收益[140] - 公司目前在建的新开发、重新开发和扩建项目的总成本约为8.91亿美元，预计剩余净现金资金需求为2.15亿美元[141] - 公司预计2022年或202

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营资金（FFO）为11亿美元，每股2.97美元，扣除公允价值调整后的非现金未实现损失0.04美元 [5] - 国内业务贡献了0.05美元的增长，主要得益于租金收入的增加 [5] - 国际业务尽管受到美元走强的负面影响（0.05美元），但仍贡献了0.05美元的增长 [5] - 其他平台投资的贡献减少了0.11美元，主要由于JCPenney新美容品牌的推出成本、Reebok整合成本以及两个价值导向品牌的销售疲软 [5] - 国内物业净营业收入（NOI）同比增长2.3%，前九个月增长4.4% [6] - 整体物业组合NOI（包括国际物业，按固定汇率计算）同比增长3.2%，前九个月增长5.5% [6] - 第三季度末的出租率为94.5%，同比增加170个基点，环比增加60个基点 [6] - 平均基本最低租金为54.80美元，同比增长1.7% [6] - 零售销售额创下新高，购物中心和奥特莱斯的销售额为每平方英尺749美元，同比增长14% [7] - 其他平台投资在第三季度贡献了每股0.17美元的FFO，去年同期为0.28美元 [8] - 公司预计从其他平台投资中产生约3亿美元的FFO，投资回报率为60% [8] - 公司宣布将普通股股息提高9.1%，第四季度每股支付1.80美元 [10] - 公司回购了180万股普通股，平均价格为98.57美元 [10] - 公司上调2022年全年可比FFO指引，从每股11.70-11.77美元上调至11.83-11.88美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内物业NOI增长2.3%，前九个月增长4.4% [6] - 国际物业NOI在固定汇率下增长3.2%，前九个月增长5.5% [6] - 其他平台投资贡献的FFO同比下降，主要由于JCPenney新品牌推出和Reebok整合成本 [5] - 公司在日本开设了第10家高端奥特莱斯，并在韩国釜山启动了重大扩建项目 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场的租金收入增长推动了0.05美元的FFO增长 [5] - 国际市场的强劲表现抵消了美元走强的负面影响 [5] - 日本和韩国的扩张项目进展顺利 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与Jamestown的战略合作，进一步扩展了资产管理和投资管理业务 [8][9] - 公司计划通过Jamestown的平台加速资产管理和多元化机会 [9] - 公司预计在2023年恢复到疫情前的NOI水平 [30] - 公司将继续推动租赁增长，预计2023年将有更多新租约生效 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对实体零售的未来充满信心，认为实体零售仍然是投资回报最高的领域 [15][18] - 尽管面临宏观经济挑战，公司预计2023年仍将实现NOI增长 [49] - 管理层认为，尽管电子商务面临压力，但实体零售的需求仍然强劲 [15][18] 其他重要信息 - 公司在第三季度签署了近900份租约，总面积超过300万平方英尺 [7] - 公司预计2023年将有200个基点的租赁管道转化为实际租金收入 [61] - 公司预计2023年将继续推动NOI增长，尽管可能面临经济衰退 [49] 问答环节所有提问和回答 问题: 租赁价差的趋势如何？ [12] - 租赁价差在可比空间内非常积极 [13] 问题: 零售商业绩不佳是否会影响租赁？ [14] - 目前没有看到零售商在开店或续租方面的任何放缓 [15] 问题: 对假日季的展望如何？ [17] - 管理层对实体零售的未来充满信心，认为即使经济放缓，实体零售的需求仍然强劲 [18][19] 问题: 出租率的上升空间如何？ [22] - 公司预计在2023年恢复到疫情前的出租率水平 [23] 问题: Jamestown资产管理业务的增长预期如何？ [25] - 公司预计通过与Jamestown的合作，能够显著增长资产管理业务 [26][27] 问题: 租赁管道的进展情况如何？ [29] - 公司预计2023年将有200个基点的租赁管道转化为实际租金收入 [30][61] 问题: Jamestown交易的价格和估值是多少？ [31] - 公司未披露交易的具体价格和估值 [33] 问题: 租赁价差的积极趋势是何时开始的？ [34] - 租赁价差的积极趋势从今年年初开始 [35] 问题: 2023年的再开发和开发投资是否会增加？ [38] - 公司认为经济放缓可能会降低新项目的建设成本，从而推动更多项目的启动 [39] 问题: 租赁收入与NOI增长之间的差异原因是什么？ [41] - 差异主要由于超额租金的减少和成本控制 [42] 问题: 超额租金减少的原因是什么？ [44] - 超额租金减少主要由于公司将超额租金转化为最低租金，以及部分租户销售放缓 [45] 问题: NOI增长的预期趋势如何？ [47] - 公司预计NOI增长将在未来几年持续，尽管季度间可能存在波动 [49] 问题: Regal破产对租金的影响如何？ [50] - 公司已对所有Regal租户的未收租金进行了准备金计提 [51] 问题: 租赁价差对净经济效益的影响如何？ [54] - 公司认为租赁价差的积极趋势将带来净经济效益的提升 [56] 问题: 2023年租赁管道的前景如何？ [59] - 公司预计2023年将有更多新租约生效，推动NOI增长 [61] 问题: 出租率上升对租赁收入的影响何时显现？ [63] - 出租率上升的影响已经在NOI增长中体现，预计2023年将继续推动增长 [64] 问题: 2023年中期NOI增长的预期如何？ [65] - 公司预计2023年中期NOI将继续增长 [66] 问题: 2023年6月到期的6亿美元无担保债务的再融资计划如何？ [68] - 公司预计将以约6%的利率进行再融资 [69]