公司业务与增长动力 - 公司当前增长主要受益于数据中心需求趋势 这些需求由人工智能解决方案 数据创建 云迁移以及向可持续和高效工作流程的转变所驱动 [1] - 公司战略转向大型关键任务项目 推动了其E-Infrastructure解决方案部门的增长 [2] - 在2025年上半年 E-Infrastructure解决方案部门收入同比增长24.2% 达到5.287亿美元 占公司总收入的51% [2] - 公司客户遍布多个地区 并正在制定多年的资本支出计划 这支持了其收入流和盈利前景 [2] 财务业绩与展望 - 公司上调了2025年业绩指引 收入预期从20.5-21.5亿美元上调至21-21.5亿美元 每股收益预期从7.15-7.65美元上调至7.87-8.13美元 [3] - 对于E-Infrastructure解决方案部门 公司预计2025年收入将同比增长18-20% 调整后营业利润率预计将达到中高20%范围 而2024年为23.7% [3] - 在过去30天内 公司2025年和2026年的每股收益预期分别上调至9.57美元和10.98美元 反映出同比56.9%和14.7%的增长 [13] 市场表现与估值 - 公司股价在过去六个月中飙升了168.4% 表现远超同行行业 更广泛的建筑板块以及标普500指数 [5] - 公司股票目前交易于远期12个月市盈率29.97倍 而竞争对手Quanta Services和AECOM的远期市盈率分别为33.22倍和22.28倍 [10][12] - 尽管面临竞争 但公司股价表现显著优于同行 Quanta Services和AECOM的股价在过去六个月分别上涨55.7%和37.1% [9]

公司业务与财务表现 - 公司是一家市值92亿美元的工程建筑企业，业务分为三大板块：电子基础设施、交通解决方案和建筑解决方案[1] - 2025年第二季度营收创纪录，达6145亿美元，同比增长21%，其中电子基础设施板块增长29%，交通解决方案板块增长24%[8] - 第二季度毛利率创新高，达到23.3%，相比去年同期的19.3%大幅提升[8] - 公司未完成订单额达20亿美元，同比增长24%[9] 收购与战略发展 - 公司于2025年9月2日完成对专业机电承包商CEC Facilities Group的收购[3] - 此次收购预计将为2025年剩余时间增加1.3亿至1.38亿美元的收入，以及每股0.22至0.24美元的收益[3] - 收购将增强公司在电子基础设施领域的能力，以应对分销和数据中心市场的强劲需求[4] 盈利预期与市场表现 - 公司2025年预期盈利增长56.9%，每股收益预期从去年的6.10美元升至9.57美元[5] - 2026年每股收益预期上调至10.98美元，预示着14.7%的盈利增长[6] - 公司股票在2025年表现强劲，年内涨幅达88.3%，超过英伟达同期28.1%的涨幅[10] - 公司股票远期市盈率为31.5倍，市盈增长比率为2.1倍[13]

核心观点 - 斯特林基础设施公司(STRL)被列为强势买入标的 其动量投资特征显著 短期和长期价格表现均优于行业及大盘 盈利预期持续上调 展现出强劲的动量趋势 [2][3][12] 价格表现 - 过去一周股价上涨2.67% 同期行业涨幅持平 [6] - 月度股价上涨2.96% 显著优于行业0.73%的涨幅 [6] - 季度股价累计上涨34.45% 远超标普500指数8.47%的涨幅 [7] - 年度股价大幅上涨157.09% 显著超越标普500指数20.31%的涨幅 [7] 交易量特征 - 20日平均交易量为386,243股 为价格动量提供支撑 [8] 盈利预期 - 过去两个月内 全年盈利预期获2次上调 无下调 [10] - 共识预期从8.72美元上调至9.57美元 增幅显著 [10] - 下一财年盈利预期同样获2次上调 无下调修正 [10] 评级表现 - 获Zacks动量风格评分B级 符合动量选股标准 [2][4] - 位列Zacks排名第一级(强势买入) 评级与动量评分形成互补 [3][12]

美股市场表现 - 美国股市自2023年初以来经历显著牛市行情 三大主要股指道指 标普500和纳斯达克综合指数均徘徊在历史高点附近[1] - 标普500和纳斯达克综合指数在2025年多次创历史新高 同时中盘股基准标普400指数年初至今上涨4.9% 较2024年11月25日创下的52周高点低4.6%[2] 中盘股投资价值 - 中盘股投资被视为有效的投资组合多元化策略 兼具小盘股和大型股的优势特征[3] - 顶级中盘股在盈利能力 生产效率和市场份额提升方面具有高潜力 并可能随时间推移成长为大型股[3] - 若经济因意外内外部干扰放缓 中盘股因国际敞口较小比大型股更抗跌 若经济持续繁荣 中盘股凭借成熟管理团队 广泛分销网络 品牌认知度和资本市场渠道将比小盘股表现更优[4] 推荐中盘股标的 - 推荐五只中盘股：Dillard's Inc (DDS) Sterling Infrastructure Inc (STRL) StoneX Group Inc (SNEX) Armstrong World Industries Inc (AWI) 和 Watts Water Technologies Inc (WTS) 均获Zacks排名第一(强力买入)[5][9] Dillard's Inc (DDS) - 通过实体店和电子商务业务增长战略受益 包括门店改造 品牌合作加强和运动服饰需求旺盛 推动客户获取和留存[8] - 专注于时尚独家商品吸引消费者 严格费用管理推动上季度盈利超预期 财务健康表现为流动性强 因拥有大部分房地产而租金义务极低 现金余额健康[10] - 当前财年(截至2026年1月)预期收入和盈利增长率分别为-0.4%和-15.8% 过去30天内当年盈利共识预期提升1.8%[11] Sterling Infrastructure Inc (STRL) - 在美国提供电子基础设施 交通和建筑解决方案 业务分为电子基础设施解决方案 交通解决方案和建筑解决方案三个部门[12] - 电子基础设施部门为电子商务配送中心 数据中心 制造 仓储和发电领域的蓝筹终端用户提供场地开发服务[12] - 交通部门涉及高速公路 道路 桥梁 机场 港口 铁路和雨水排放系统的基础设施开发和修复项目[13] - 建筑部门为单户和多户住宅提供住宅和商业混凝土基础 停车结构 高架板 以及为开发商和总承包商提供其他混凝土工程 还包括住宅建筑的管道和测量服务[14] - 当前财年预期收入和盈利增长率分别为6.5%和56.9% 过去7天内当年盈利共识预期提升5.3%[15] StoneX Group Inc (SNEX) - 作为全球金融服务网络运营 连接公司 组织 交易者和投资者至全球市场生态系统 业务分为商业 机构 零售和全球支付部门 通过子公司提供执行 交易后结算 清算和托管服务[16] - 下一财年(截至2026年9月)预期收入和盈利增长率分别为4.9%和21.7% 过去60天内下一年盈利共识预期提升21.7%[17] Armstrong World Industries Inc (AWI) - 全球领先天花板系统生产商 主要用于商业 机构和住宅建筑的建造和翻新 设计 制造和销售矿物纤维 玻璃棉 金属 木材 木纤维 玻璃增强石膏和毡材等天花板系统[18] - 运营三个报告部门：矿物纤维 建筑特种产品和未分配公司 矿物纤维生产用于商业和住宅环境的悬浮矿物纤维和软纤维天花板系统 建筑特种产品生产和采购用于商业环境的天花板和墙壁[19] - 未分配公司部门包含现金 债务 全额资助的美国养老金计划和某些其他杂项资产负债表项目 以及以前在EMEA和太平洋地区部门报告的所有资产 负债 收入和费用[20] - 当前财年预期收入和盈利增长率分别为12.2%和15.1% 过去30天内当年盈利共识预期提升0.7%[21] Watts Water Technologies Inc (WTS) - 设计 制造和销售各种水安全和流量控制产品 促进商业和住宅建筑的安全 能源效率和节水 业务按地理分为美洲 欧洲和APMEA(亚太 中东和非洲)部门[22] - 产品分为四个通用产品线：住宅和商业流量控制产品 HVAC(供暖 通风和空调)和燃气产品 排水和水再利用产品以及水质产品[23] - 产品销售给管道 供暖和机械批发分销商和经销商 原始设备制造商 特种产品分销商以及大型自助和零售连锁店[23] - 当前财年预期收入和盈利增长率分别为3.9%和11.3% 过去7天内当年盈利共识预期提升0.8%[24]

公司业绩表现 - 2025年第二季度调整后每股收益同比增长41%至2.69美元[3] - 毛利率扩大400个基点至23.3% 创历史新高[3] - 调整后EBITDA增长35%至1.26亿美元[3] 财务指引调整 - 上调2025年全年每股收益指引至9.21-9.47美元 中点较此前预期提高8%[4] - 2025年每股收益预期上调至9.20美元 过去30天内增长50.8%[13] - 2026年每股收益预期上调至10.30美元 过去30天内增长12%[13] 业务板块表现 - E-Infrastructure基础设施项目特别是数据中心推动利润率提升[3] - 交通运输解决方案通过缩减德克萨斯州低回报业务改善盈利[4] - 电子商务分销增长支持细分市场订单储备[3] 同业公司比较 - EMCOR集团2025年第二季度调整后每股收益6.72美元 同比增长28%[7] - EMCOR运营利润率扩大50个基点至9.6% 未完成订单119亿美元增长32%[7] - MasTec调整后每股收益1.49美元 超预期5.7% 同比增长49.1%[8] - MasTec非管道业务调整后EBITDA利润率8.5% 提高100个基点[8] 股价与估值 - 过去三个月股价上涨40.1% 超越行业6%的增长率[9] - 当前12个月前瞻市盈率30.49倍 高于行业平均水平[12] - 2025年第三季度每股收益预期从30天前的2.71美元上调至2.75美元[11]

市场环境 - 2025年9月3日美国三大股指因关税担忧上升、长期国债收益率走高及通胀恐惧导致投资者不确定性而下跌[1] 低杠杆股票策略 - 低杠杆股票具有较低财务风险 适合市场波动时期投资[2][5][6] - 债务股权比率低于行业平均水平是筛选低杠杆股票的关键指标之一[12] - 低债务负担公司能避免经济下行时盈利转亏的风险[8] 股票筛选标准 - 当前股价不低于10美元且20日平均交易量超过5万股以确保流动性[12] - 每股收益增长率超过行业平均水平且未来一年预期增长高于5%[12][13] - VGM评分A或B级结合Zacks排名第1或2级具有最佳上涨潜力[13] 英伟达公司(NVDA) - 2026财年第二季度收入同比增长56%至467亿美元 每股收益增长61%[14] - 长期盈利增长率达32.8% 当前Zacks排名第2级[15] 斯特林基础设施(STRL) - 2025年盈利预期同比增长45.9% 四季平均盈利惊喜达12.1%[17] - 完成收购Irving电气机械承包商 强化增长前景[16] 北方信托公司(NTRS) - 2025年盈利预期同比增长10.9% 四季平均盈利惊喜7.57%[19] - 获选为新墨西哥州教育退休委员会提供185亿美元资产服务解决方案[18] 多曼产品(DORM) - 2025年第二季度净销售额增长7.6%至5.41亿美元 调整后每股收益增长23%[19][20] - 2025年销售额预期同比增长7.9% 盈利预期增长22.7%[20] 国民西敏寺集团(NWG) - 2025年销售额预期同比增长20.1% 长期盈利增长率10.9%[22] - 牵头安排1.4亿英镑贷款用于英国饮用水基础设施升级项目[21]

收购完成与战略整合 - 公司完成对CEC Facilities Group LLC的收购 该收购于2025年6月16日首次公布[1] - 收购将公司服务范围扩展至关键机电承包领域 并入E-Infrastructure解决方案板块以增强端到端服务能力[2] - 被收购方预计2025年贡献收入1.3-1.38亿美元 调整后每股收益22-24美分 调整后EBITDA约1700-1800万美元[3] 基础设施业务表现 - E-Infrastructure解决方案板块受数据中心和电商配送设施需求推动持续增长[4] - 该板块未完成订单量同比增长44%至12亿美元 公司总未完成订单达20亿美元（增长24%）[5] - 现有项目关联的未来阶段潜在价值约7.5亿美元 使该板块总业务能见度提升至约20亿美元[5] 公司战略方向 - 管理层聚焦长期增长与价值创造 采用有机增长与收购双轨策略[6] - 通过收购增强服务能力并加速地理扩张 持续寻求符合战略的中小型收购目标[6] 股价与行业表现 - 公司股价过去三个月上涨43.6% 显著超越工程研发服务行业8%的涨幅[7] - 尽管住宅市场存在挑战 但通过多元化业务组合和高利润市场聚焦展现韧性[7] 同业公司比较 - Everus Construction Group获Zacks1评级 年内股价上涨16.7% 预期2025年营收与每股收益分别增长18%和3.9%[11] - Tutor Perini同期股价上涨145.1% 预期2025年营收与每股收益分别增长21.2%和220.8%[12] - Great Lakes Dredge & Dock年内股价上涨2.8% 预期2025年营收与每股收益分别增长9%和21.4%[13]

收购交易核心信息 - 公司完成对CEC Facilities Group LLC的收购 该交易将CEC纳入E-Infrastructure Solutions业务板块 [1] - CEC是位于德克萨斯州欧文的专业机电工程承包商 专注于关键电气和机械承包服务 [1] 财务贡献预期 - 预计CEC在2025年剩余时间内将产生1.3亿至1.38亿美元的调整后收入 [5] - 预计调整后EBITDA为1700万至1800万美元 [5] - 预计调整后稀释每股收益为0.22至0.24美元 [5] - 财务预测基于26%税率假设 并排除购买会计相关调整项如无形资产摊销和固定资产折旧 [5] 战略意义与管理层观点 - 此次收购是公司增长战略的重要里程碑 显著扩展了电子基础设施服务能力 [2] - 通过业务整合将提供更快速、更高效的项目解决方案 为客户创造更大价值 [2] - 收购使公司能够为数据中心、半导体制造、发电等关键领域提供更全面的服务 [3] 公司业务结构 - 公司业务分为三大板块：电子基础设施解决方案、交通解决方案和建筑解决方案 [3] - 电子基础设施解决方案提供大型场地开发服务和关键电气服务 覆盖数据中心、半导体制造、仓储配送中心等领域 [3] - 交通解决方案包括公路、桥梁、机场、港口和铁路等基础设施建设项目 [3] - 建筑解决方案涵盖住宅和商业混凝土基础、停车结构、管道服务和住宅测绘服务 [3] 财务信息披露说明 - 财务预测采用非GAAP衡量标准 公司认为这些指标能更好反映持续经营业务的趋势和业绩 [4] - 未提供GAAP可比数据的原因是购买价格分配尚未完成 无形资产摊销和折旧金额存在不确定性 [6]

核心观点 - 美国基础设施需求增长推动Sterling Infrastructure Inc (STRL)和Primoris Services Corporation (PRIM)业务发展 重点领域包括发电 电力公用事业和数据中心等关键任务项目[2] - STRL通过战略转型聚焦关键任务项目并收购CEC Facilities Group增强能力 PRIM通过扩大数据中心和可再生能源市场暴露提升增长潜力[3][7][9][11] - PRIM因估值折价 稳定增长催化剂和更强股价表现被视为更具吸引力的投资机会[10][13][15][22] 公司战略与业务重点 - STRL战略转向大型关键任务项目 通过 disciplined bidding, smart project selection and efficient execution 强化其作为大型关键项目可信合作伙伴的角色[5] - STRL收购德州专业机电承包商CEC Facilities Group LLC 预计2025年第三季度完成 将增强其在关键任务机电服务能力并拓展新市场[7] - PRIM专长于公用事业规模发电资源建设及电力传输配送基础设施 正积极寻求数据中心基础设施机会以扩大市场暴露[9] - PRIM目前仅10%收入直接来自数据中心项目 通过高效执行和预期合同获胜有望提升盈利结构和收入多元化[12] 财务与运营数据 - STRL截至2025年6月30日 E-Infrastructure Solutions部门未完成订单同比增长44%至12亿美元 主要来自数据中心和制造关键任务项目[6] - STRL的E-Infrastructure Solutions部门2025年前六个月收入同比增长24.2%至5.287亿美元 占公司总收入51%[6] - STRL总未完成订单从2024年底16.9亿美元增长至2025年6月30日20.1亿美元 订单利润率从16.7%提升至17.8%[6] - PRIM截至2025年6月30日总未完成订单同比增长10%至114.9亿美元[9] - PRIM正在评估约17亿美元数据中心相关工作 预计2025年底前获得合同 项目包括现场准备 发电 公用设施基础设施和光纤网络建设[11] - PRIM计划为未来多年提交超过25亿美元天然气发电项目投标 以及2028年前约200-300亿美元太阳能项目[11] 股票表现与估值 - 过去三个月PRIM股价表现优于STRL和更广泛建筑板块[13] - 过去五年STRL远期12个月市盈率交易价格高于PRIM[14] - STRL提供缓慢增长趋势和溢价估值 PRIM提供增量增长趋势和折价估值[15] - STRL的2025年EPS共识估计显示45.9%同比增长 2026年估计增长9.4% 过去30天2025和2026年EPS估计呈上升趋势[18] - PRIM的2025年EPS共识估计显示20.7%同比增长 2026年估计增长12.1% 过去30天2025和2026年EPS估计呈上升趋势[19] 投资比较结论 - STRL聚焦关键任务项目战略 强劲未完成订单增长和计划收购强化长期能见度 但溢价估值表明市场已消化大部分乐观情绪[20] - PRIM拥有显著更大未完成订单和2028年前太阳能项目管道 正积极扩张至高增长市场如数据中心和可再生能源[21] - PRIM具更有吸引力估值 提供更稳定多年增长催化剂 且相对股价表现更强 目前呈现更引人注目的买入机会[22]

市场表现与政策影响 - 2025年8月22日美国主要股指均上涨超过1.5% 因美联储主席暗示可能于9月降息 [1] - 市场乐观情绪推动交易活动增加 华尔街出现显著涨幅 [1] 低杠杆股票投资策略 - 低杠杆指公司较少依赖债务融资 通过负债权益比率衡量财务风险 [4][6] - 低负债权益比率反映更强偿债能力 适合经济下行期投资 [5][7][9] - 筛选标准包括负债权益比低于行业中位数 股价≥10美元 日均成交量≥5万股 [12] - 需满足EPS增长率超行业中位数 VGM评分A或B 预期EPS年增长>5% Zacks评级1或2级 [12][13] 重点公司财务表现 - NatWest集团(NWG)参与1.4亿英镑水利基建融资 2025年销售额预期增长20.1% 长期收益增长率10.9% [15][16] - Sterling基础设施(STRL)第二季度收入同比增长21% EPS增长40.8% 全年盈利预期增幅45.9% [17][18] - Luxfer控股(LXFR)第二季度调整后净销售额增5.8% EPS增25% 长期收益增长率8% [19][20] - Evercore(EVR)第二季度调整收入增20.7% 盈利增30.4% 2025年销售额与盈利预期分别增15.9%和31.7% [20][21] - Hillman解决方案(HLMN)第二季度销售额增6.2% 调整后EPS增6.3% 全年销售额与盈利预期分别增6.6%和12.2% [22][23] 行业与投资工具 - 银行业与基建金融领域出现结构性机会 材料科技与投行咨询业表现稳健 [15][17][19][20] - Research Wizard工具提供策略回测功能 包含14只通过筛选的低杠杆股票 [14][24]