核心观点 - 瑞银重申对携程集团美股"买入"评级 并给予90美元目标价 公司增长前景受到国内业务复苏 出境游需求扩张及入境市场强劲增长等多重动力推动 [1] 业务增长预期 - 瑞银预测携程2026年国内业务将延续增长势头 增幅将达高双位数 主要受惠于酒店日均房价持续回升及市场份额扩张 [1] - 携程管理层预计2023至2027年海外业务营收年均复合增长率达约50% 意味着2026年可实现40%至50%的强劲同比增长 [1] - 报告指出交通票务业务可能相对疲软 [1] 竞争优势与战略 - 公司管理层重申供应链能力是在线旅行社的一个主要竞争优势 [1] - 携程正利用其专有数据 垂直专业知识和扩大的研发投资 积极在其应用中探索智能功能 [1] - 公司管理层对与AI平台合作持开放态度 并视为与搜索引擎类似的增量流量渠道 [1]

核心观点 - 瑞银重申对携程集团美股的“买入”评级 并给予90美元目标价 公司预计在多重动力推动下 2026年各业务线将维持稳健增长 [1] 业务增长预期 - 国内业务预计2026年将延续增长势头 瑞银预测其增幅将达高双位数 主要受惠于酒店日均房价持续回升及市场份额扩张 [1] - 交通票务业务可能相对疲软 [1] - 海外业务方面 公司预计2023至2027年营收年均复合增长率达约50% 意味着2026年可实现40%至50%的强劲同比增长 [1] 增长驱动因素 - 国内业务稳步复苏、出境旅游需求扩张及入境市场强劲增长是多重增长动力 [1] 竞争优势与战略 - 供应链能力被管理层重申为在线旅行社的一个主要竞争优势 [1] - 公司利用其专有数据、垂直专业知识和扩大的研发投资 正积极在其应用中探索智能功能 [1] - 公司管理层对与AI平台合作持开放态度 并视为与搜索引擎类似的增量流量渠道 [1]

事件概述 - 1月12日，有网友在社交平台发帖称，大量携程集团员工收到以公司名义发送的“离职通知”短信，短信内容包含感谢员工并引导使用离职员工服务，相关话题登上热搜 [2] - 1月13日，携程相关工作人员回应称，实际情况是二级部门失误，主要原因为技术设计问题导致员工容易误触发短信，并非网上误传的全员发送，接收误触短信的主要为该二级部门员工，涉及的员工已经沟通清楚 [4] - 携程方面明确，该员工为携程正式员工，并非实习生，团队已为其提供一日带薪假期的选项并送了解压小礼物，目前该员工在岗状态稳定 [5] 公司回应与内部情况 - 公司解释事件原因为二级部门的技术设计问题，导致员工容易误触发短信，后续会改进设计以减少误触可能 [4] - 有携程在职员工表示，相关办公软件目前处于下线过渡期，目前是分批迁徙状态，被发送“离职通知”短信的部门可能是在准备迁徙，因此造成了误触 [5] - 公司已与涉及此事的员工沟通清楚，并对触发短信的员工提供了关怀措施 [4][5]

事件概述 - 携程大量员工收到以公司名义发送的“离职通知”短信，短信以“XX你好，感谢一路相伴”开篇，告知员工可通过手机号登录内部沟通软件trippal，导致接收者产生“被离职”的误解 [1][2] - 携程方面回应称，实际情况是二级部门失误，短信发给了该二级部门员工，并非全员发送 [1][3] 事件原因与公司回应 - 公司解释事件原因为技术设计问题，导致员工容易误触发短信，后续会改进设计以减少误触可能 [1][2] - 涉事员工为携程正式员工，事件发生后一直在自责，团队已为其申请带薪假期并送了解压小礼物，待其心情平复后恢复上岗 [1][3] - 事件发生后，公司通过内部OA等渠道向员工澄清情况，表明不存在全员离职计划，并向受影响员工致歉 [1][3]

事件概述 - 携程某员工误操作导致向数百名员工发送了以公司名义发布的离职通知短信 短信开头为"XX 你好 感谢一路相伴" 引发员工恐慌 [1] - 短信告知员工可通过手机号登录内部软件 trappal 获取离职服务 有员工发现内部系统里部门组织架构消失 导致内部聊天群讨论激烈 有人连夜整理工作资料和修改简历 [3] - 该事件相关截图迅速在社交平台传播并引发全网热议 随后登上微博热搜 话题为"携程误发全员离职信息" [1][3] 公司回应与事件原因 - 携程紧急澄清此次事件并非全员离职 而是某二级部门人力资源的操作失误 [3] - 误发范围主要集中在 HBU 酒店业务部 涉事人力资源员工因极度自责 团队已为其申请带薪假期 待其平复心情后再复工 [3] - 事件根源在于携程正将内部沟通软件从 trappal 切换为飞书 在关停旧软件手机号绑定功能时 人力资源员工未提前关闭系统预设的离职提醒短信模板 从而触发了短信自动发送 [3] 信息来源 - 事件信息参考自微博及大河报的报道 相关内容经由人工智能大模型优化 [4]

事件概述 - 携程集团于1月12日发生内部管理事件，大量员工收到以公司名义发送的“离职通知”短信 [1] - 公司方面澄清，此事件为二级部门失误所致，主要原因是技术设计问题导致员工容易误触发短信 [1] - 公司表示后续将改进设计以减少误触可能，并通过内部OA等渠道向员工澄清情况，强调不存在全员离职计划，并向受影响员工致歉 [1]

事件概述 - 携程公司于1月13日回应了网传的“向员工误发全员离职通知”事件 [1][5] - 事件源于公司内部沟通软件trappal下线时，系统预设的短信提醒机制未提前关闭，导致乌龙发生 [4][8] - 流传的短信以“XX你好，感谢一路相伴”开头，内容涉及登录内部软件及离职员工服务，因其以携程官方名义发出，引发部分员工误解 [4][8] 事件性质与范围 - 此次短信并非面向公司全员发送，而是二级部门在操作过程中出现失误 [1][5] - 短信仅误发至该部门员工范围内，并不存在“全员被离职”的情况 [1][5] 公司应对措施 - 相关误操作员工目前情绪低落，所在团队已为其申请带薪假期，并准备相应的关怀安排，待其状态调整后再返岗工作 [1][5] - 携程为发错离职短信的HR放假一天，原因是她很自责，公司让其放假以平复心情 [1][5]

事件概述 - 媒体报道称大量携程员工收到以公司名义发送的短信，内容以“XX你好，感谢一路相伴”开篇，并告知可通过手机号登录内部沟通软件trappal，此举引发部分接收者产生“被离职”的误解 [1] 公司回应与解释 - 携程相关工作人员回应称，实际情况是二级部门失误，造成失误的主要原因是技术设计问题，导致员工容易误触发短信 [1] - 公司表示后续会改进设计，以减少误触的可能 [1] - 接收误触短信的主要为该二级部门员工，并非网上误传的全员发送，且涉及的员工已经沟通清楚 [1] 涉事员工情况 - 携程确认触发该短信的员工为正式员工，而非实习生 [1] - 该员工在事件发生后一直处于自责状态 [1] - 团队已为该员工提供一日带薪假期的选项，并赠送了解压小礼物，目前该员工在岗状态稳定 [1]

市场表现与指数动态 - 截至2026年1月13日10:37，中证海外中国互联网30指数上涨近1% [1] - 指数成分股中，好未来上涨10.35%，唯品会上涨3.63%，阿里巴巴-W上涨3.46%，阿里健康上涨3.30%，腾讯音乐上涨2.25% [1] - 中概互联网ETF(159607)紧密跟踪中证海外中国互联网30指数，该指数从海外交易所选取30只中国互联网公司作为样本 [2] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比87.8%，包括腾讯控股、阿里巴巴-W、拼多多、小米集团-W、美团-W、网易-S、携程集团-S、百度集团-SW、京东集团-SW、快手-W [2] 公司层面动态 - 截至2026年1月，阿里云旗下的通义千问系列模型在Hugging Face平台的累计下载量已超过7亿次，成为该平台下载量最高的开源AI系列 [1] - 仅在2025年12月，通义千问系列模型的下载量便超越了排名第二至第八位模型的下载总和 [1] 行业政策与趋势 - 近日，有关部门印发《"人工智能制造"专项行动实施意见》，明确到2027年，中国人工智能关键核心技术实现安全、可靠供给，产业规模与赋能水平稳居世界前列 [1] - 该行动提出推动3-5个通用大模型深度应用，打造100个工业高质量数据集，推广500个典型应用场景，培育一批生态主导型企业与专精特新中小企业 [1] 机构观点与投资逻辑 - 国泰海通证券表示，2026年有望看到AI应用从可用到好用，与多元化商业模式落地，AI应用有望成为2026年AI产业行情核心主线 [1] - 机构看好具备流量入口优势与用户粘性，持续加码资本开支且产品成熟度高的互联网平台公司 [1]

行业趋势与监管影响 - 监管收紧及电子商务增值税影响了中小型商户的盈利能力 对电商平台的变现能力及利润率构成压力 [1] - 外卖、即时零售及AI聊天机器人领域的竞争格局依然激烈 企业为争取市场份额及提升新用户渗透率和采纳度而投入的推广开支 可能进一步对盈利能力及利润率造成压力 [1] 技术发展与需求 - AI云服务需求依然强劲 [1] - 随着国内芯片供应逐步追赶以及部分高端外国芯片获批 供应限制可望逐步缓解 [1] - 海外市场正成为Robotaxi、AI应用及互联网数据中心建设的新焦点 [1] 公司观点 - 行业中 首选为腾讯控股(00700)、阿里巴巴(BABA.US)、携程(TCOM.US)、网易(NTES.US)及世纪华通(002602.SZ) [1]