所得税 - 公司2016、2017和2018年的有效所得税率分别为-28%、36%和41%[137] - 公司在中国的一些子公司享受15%的优惠所得税率，有效期至2019年至2020年[137] - 公司2016、2017和2018年从中国政府获得的财政补贴分别为人民币2.21亿元、2.64亿元和4.69亿元（约合6800万美元）[137] 收入确认 - 公司自2018年1月1日起采用新的收入确认准则ASC 606，改变了部分收入流的确认时点[139] 客户奖励计划 - 公司2017和2018年客户奖励计划的责任分别为人民币6.1亿元和5.28亿元（约合7700万美元）[141] - 公司2016、2017和2018年客户奖励计划的费用分别为人民币2.02亿元、1亿元和2100万元（约合300万美元）[141] 递延所得税和坏账准备 - 公司2016、2017和2018年的递延所得税资产分别为人民币3.75亿元、4.62亿元和8.5亿元（约合1.24亿美元）[143] - 公司2016、2017和2018年的坏账准备分别为人民币5900万元、1.29亿元和1.56亿元（约合2300万美元）[143] 收入和业务增长 - 2018年总收入为311亿元人民币（45亿美元），同比增长15%[145] - 住宿预订业务收入增长21%至116亿元人民币（17亿美元）[145] - 交通票务业务收入增长6%至129亿元人民币（19亿美元）[145] - 打包旅游业务收入增长27%至38亿元人民币（549百万美元）[145] - 企业差旅业务收入增长30%至981百万元人民币（143百万美元）[145] - 其他业务收入增长20%至18亿元人民币（265百万美元）[145] 成本和费用 - 2018年营收成本增长35%至63亿元人民币（920百万美元）[145] - 产品开发费用增长16%至96亿元人民币（14亿美元）[147] - 销售和营销费用增长16%至96亿元人民币（14亿美元）[147] - 一般和管理费用增长8%至28亿元人民币（410百万美元）[147] 现金流量 - 2018年经营活动产生的现金流量净额为人民币71.15亿元（10.36亿美元）[150] - 2018年投资活动使用的现金流量净额为人民币140.78亿元（20.48亿美元）[150] - 2018年融资活动提供的现金流量净额为人民币119.26亿元（17.33亿美元）[150] - 2018年现金及现金等价物、受限制现金的净增加额为人民币57.82亿元（8.4亿美元）[150] - 截至2018年12月31日，现金及现金等价物、受限制现金总额为人民币257.74亿元（37.48亿美元）[150] 债务和租赁 - 截至2018年12月31日，公司未偿还的可转换高级票据总额为38亿美元（人民币265亿元）[152] - 截至2018年12月31日，公司未偿还的定期贷款和其他债务总额为350.86亿元（50.98亿美元）[157] - 截至2018年12月31日，公司经营租赁义务总额为9.97亿元（1.45亿美元）[157] - 截至2018年12月31日，公司购买义务总额为1700万元（240万美元）[157] - 截至2018年12月31日，公司合同义务总额为640.42亿元（93.02亿美元）[157] - 公司发行了2022年到期、总额为9.75亿美元的债券，年利率为1.25%[158] - 公司发行了2019年到期、总额为5亿美元的债券，年利率为1.00%[158] - 公司发行了2020年到期、总额为2.5亿美元的债券，年利率为1.00%[158] - 公司发行了2025年到期、总额为5亿美元的债券，年利率为2.00%[158] - 截至2018年12月31日，公司短期银行借款总额为251亿元人民币（36亿美元），加权平均利率约为4.09%[158] - 截至2018年12月31日，公司长期借款总额为80亿元人民币（12亿美元），利率范围为1.9%至7.0%[158] - 公司运营租赁义务在2019年至2023年及以后分别为3.35亿元人民币、2.25亿元人民币、1.54亿元人民币、0.96亿元人民币、0.73亿元人民币和1.14亿元人民币[158] - 公司租金费用在2016年、2017年和2018年分别为3.78亿元人民币、4.45亿元人民币和5.02亿元人民币（7300万美元）[158] 风险因素 - 公司面临的风险包括中国经济放缓、全球经济衰退、旅游行业衰退、ADS价格波动等[159] 董事会和管理层 - 公司董事会由九名董事组成，包括三名由公司创始人任命的董事和一名现任首席执行官[163] - 2018年支付给董事的现金补偿总额为170万美元[168] - 2018年支付给执行官的现金补偿总额为160万美元，不包括Min Fan, James Jianzhang Liang和Jane Jie Sun的补偿[168] - 截至2019年2月28日，根据A&R Global Plan，已发行3,421,145股期权和64,174个限制性股票单位[169] - 公司董事会批准了全球股票激励计划，计划于2017年6月生效[170] - 公司未为执行官和董事设立或计提养老金、退休金或其他类似福利[168] - 公司董事会或其指定的委员会将管理计划，决定激励股份奖励的类型和条款，并有权调整期权行权价格[173] - 公司可能授予员工、董事和顾问或相关实体的奖励包括期权、限制性股票奖励、股票增值权奖励和限制性股票单位奖励[173] - 期权的期限在股票期权协议中规定，不得超过授予日起十年，激励性股票期权则为五年[173] - 公司采用的激励奖励授予计划中，主要采用的授予计划为：1/10在授予日起12个月后授予，3/10在24个月后授予，3/10在36个月后授予，3/10在48个月后授予[175] - 公司董事会目前由九名董事组成，其中四名符合纳斯达克规则的“独立性”定义[178] 员工和股权结构 - 截至2018年12月31日，公司及其合并子公司和合并关联中国实体共有约45,100名员工，包括约3,400名管理及行政人员，约14,900名客户服务中心人员，约6,000名销售和市场营销人员，以及约20,800名产品开发人员[182] - 截至2019年2月28日，公司已发行并流通的普通股为69,187,290股（不包括为未来发行预留的4,502,213股普通股）[183] - 截至2019年2月28日，公司董事和高级管理人员持有普通股情况：James Jianzhang Liang持有1,465,071股，占比2.1%；Min Fan持有1,313,939股，占比1.9%；Jane Jie Sun持有805,184股，占比1.2%[184] - 截至2019年2月28日，主要股东持有普通股情况：Baidu Entities持有13,144,917.5股，占比19.0%；Baillie Gifford & Co持有6,026,364股，占比8.7%；Booking Entities持有5,800,440.25股，占比8.0%；T.ROWE PRICE ASSOCIATES, INC.持有4,072,481股，占比5.9%[184] - 截至2019年2月28日，公司普通股在美国由两家记录持有人持有，其中The Bank of New York Mellon持有60,872,005股[187] 中国业务和关联实体 - 公司通过一系列协议控制其在中国的重要合并关联实体，包括Ctrip Commerce和Shanghai Huacheng，分别由Maohua Sun和Min Fan持有10.2%和89.8%，以及100%的股权[188] - 公司合并附属中国实体的服务费用占其总净收入的比例分别为96.3%（2016年）、68.3%（2017年）和88.5%（2018年）[190] - 2018年，公司合并附属中国实体向Ctrip Travel Information和Ctrip Travel Network支付的服务费用基于季度售出的交通票数量，平均费率为每张票人民币4元（0.6美元）至5元（0.7美元）[190] - 公司合并附属中国实体的股东已将其在相关合并附属中国实体中的股权作为担保，以保证履行其他合同安排下的义务[192] - 公司向合并附属中国实体的股东提供的长期商业贷款总额为人民币536.6亿元（78.1亿美元），用于这些实体的资本化或收购[192] - 2018年，公司从BTG获得的佣金总额为人民币9300万元（1400万美元）[195] - 2018年，公司从Huazhu及其附属公司获得的佣金总额为人民币6100万元（900万美元）[196] - 2018年，公司向Tongcheng-eLong支付的佣金总额为人民币5.16亿元（7500万美元），Tongcheng-eLong向公司支付的佣金总额为人民币1.9亿元（2800万美元）[196] - 2018年，公司向Baidu支付的佣金总额为人民币6700万元（1000万美元）[196] - 公司合并附属中国实体的股东已授予公司独家、不可撤销的购买其股权的选择权，购买价格等于股东对相关股权的实际出资[194] - 公司合并附属中国实体的股东已签署不可撤销的授权书，授权公司或其指定人员代表其行使所有股东权利[190] 股息和利润分配 - 公司在中国境内的子公司和关联实体需将其年度税后利润的至少10%分配至其一般储备金[197] - 公司在中国境内的子公司，包括Ctrip Computer Technology和Ctrip Travel Network，需根据中国会计准则和法规分配部分税后利润至企业扩展基金和员工福利及奖金基金[197] - 公司董事会完全有权决定未来是否分配股息，具体形式、频率和金额将取决于公司未来的运营状况、合同限制、潜在税务影响等因素[197] 上市和股票信息 - 公司ADS自2003年12月起在纳斯达克全球市场上市，自2006年7月起在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为"CTRP"[198] - 公司于2015年12月1日将ADS与普通股的比率从四股ADS代表一股普通股调整为八股ADS代表一股普通股[198]

Ctrip.com International, Ltd. (CTRP) Q4 2018 Earnings Conference Call March 4, 2019 7:00 PM ET Company Participants Michelle Qi - Senior Investor Relations Director James Jianzhang Liang - Co-founder, Executive Chairman of the Board Jane Jie Sun - Chief Executive Officer Cindy Xiaofan Wang - Chief Financial Officer Conference Call Participants Gregory Zhao - Barclays Capital, Inc. Ronald Keung - Goldman Sachs James Lee - Mizuho Securities Co., Ltd. Wendy Huang - Macquarie Group Eileen Deng - Deutsche Bank B ...