核心财务表现 - 2025年上半年营收287亿元（40亿美元） 经营利润76.65亿元（10.7亿美元） 净利润91.94亿元（12.83亿美元）[3] - 2025年第二季度营收148.64亿元（20.75亿美元） 同比增长16% 环比增长7%[4][8] - 第二季度净利润48.8亿元（6.81亿美元） 同比增长26% 环比增长14%[4][16] 收入结构分析 - 住宿预订收入62亿元（8.69亿美元） 同比增长21% 占总收入42%[4][8] - 交通票务收入54亿元（7.53亿美元） 同比增长11% 环比基本稳定[4][10] - 旅游度假收入11亿元（1.51亿美元） 同比增长5%[10] - 商旅管理收入6.92亿元（9700万美元） 同比增长9% 环比大幅增长21%[10] - 其他收入14.71亿元（2.05亿美元）[4] 成本费用结构 - 营业成本28亿元（3.93亿美元） 同比增长22% 成本收入占比19%[10] - 产品研发费用35亿元（4.89亿美元） 同比增长17% 费用占比24%[10] - 销售及营销费用33亿元（4.64亿美元） 同比增长17% 环比增长11% 费用占比22%[10] - 一般及行政费用11亿元（1.53亿美元） 同比增长2% 费用占比7%[11] 盈利能力指标 - 第二季度运营利润41亿元 运营利润率28%[12][14] - 经调整EBITDA达49亿元（6.8亿美元） 同比增长11%[16] - 非公认会计准则净利润50亿元（7亿美元）[16] 现金流与资本运作 - 现金及等价物等流动性资产941亿元（131亿美元）[16] - 已回购700万股美国存托凭证 总对价4亿美元[5] - 新批准50亿美元股份回购计划[5] 管理层变动 - 联合创始人范敏减持7万股 套现427万美元（3057万元）[6]

财务业绩 - 2025年第二季度净收入148.43亿元人民币，同比增长16.22% [1] - 归属公司净利润48.46亿元人民币，同比增长26.43% [1] - 每股基本收益7.34元人民币 [1] 业务板块表现 - 住宿预订营业收入62亿元人民币（8.69亿美元），同比增长21%，环比增长12% [1] - 交通票务营业收入54亿元人民币（7.53亿美元），同比增长11%，环比保持稳定 [1] 战略方向 - 持续投入创新研发、合作伙伴关系发展及入境旅游扩张等战略性投资 [1] - 重点关注入境旅游市场需求增长 [1] - 强化全球服务能力以提供流畅的本地体验 [1] 行业定位 - 旅游被视为国家发展和全球合作的关键因素，是经济发展的引擎及文化催化剂 [1] - 公司作为全球旅游领域值得信赖的平台地位得到进一步巩固 [1]

财务业绩表现 - 公司2025年第二季度国际OTA平台总预订同比增长超过60% [1] - 公司入境旅游预订同比增长超过100% [1] - 公司出境酒店和机票预订已全面超越2019年疫情前同期120%水平 [1] 跨境航空恢复情况 - 全国跨境航班运力恢复至疫情前84%水平 [1] 入境游市场表现 - 2025年上半年全国入境人次同比增长30% [1] - 71%入境游客来自免签地区 [1] - 入境游业务主要受韩国和东南亚两大客源地需求驱动 [1] 战略举措 - 公司启动"智旅未来"酒店赋能计划 [1] - 该计划推动酒店在入境游订单、新客增长和运营效率方面持续提升 [1] - 计划使平台与酒店进一步成为增长共同体 [1]

财务业绩 - 2025年第二季度净收入148.43亿元人民币，同比增长16.22% [1] - 归属公司净利润48.46亿元人民币，同比增长26.43% [1] - 每股基本收益7.34元 [1] 业务收入表现 - 住宿预订营业收入62亿元（8.69亿美元），同比增长21%，环比增长12% [1] - 交通票务营业收入54亿元（7.53亿美元），同比增长11%，环比保持稳定 [1] 行业前景与战略 - 旅游被视为国家发展和全球合作的关键因素，是经济发展的引擎及促进文化交流的催化剂 [1] - 公司持续优先投入创新研发、合作伙伴关系发展及入境旅游扩张等战略性投资 [1] - 战略着重把握不同客群需求，重点关注入境旅游市场，强化全球服务能力 [1]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净营业收入148亿元人民币（21亿美元），同比上升16%，环比上升7%[4] - 2025年第二季度净收入为148.43亿元人民币（20.72亿美元），同比增长16.2%[19] - 2025年上半年净收入为286.73亿元人民币（40.03亿美元），同比增长16.2%[19] - 2025年第二季度营业利润为41.02亿元人民币（5.73亿美元），同比增长15.4%[19] - 2025年上半年营业利润为76.65亿元人民币（10.7亿美元），同比增长11.6%[19] - 2025年第二季度净利润49亿元人民币（6.81亿美元）[8] - 2025年第二季度归属携程集团净利润为48.46亿元人民币（6.76亿美元），同比增长26.4%[20] - 2025年上半年归属携程集团净利润为91.23亿元人民币（12.73亿美元），同比增长12%[20] - 2025年第二季度净利润为48.8亿元人民币（6.81亿美元），同比增长25.5%[21] - 2025年上半年净利润达91.94亿元人民币（12.83亿美元）[21] - 2025年第二季度经调整EBITDA为48.8亿元人民币（6.8亿美元），利润率33%[21] - 2025年上半年经调整EBITDA为91.27亿元人民币（12.74亿美元），利润率32%[21] - 非公认会计准则下2025年第二季度每股摊薄收益7.20元人民币（1.01美元）[22] - 公司按IFRS调整后净利润为900.2亿元人民币，较美国GAAP下的821.3亿元增长9.6%[26] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2025年上半年利息支出5.51亿元人民币，IFRS调整后为5.00亿元人民币[25] - 产品研发费用美国GAAP下70.25亿元人民币，IFRS调整后为71.06亿元人民币[25] - 销售及营销费用美国GAAP下63.25亿元人民币，IFRS调整后为63.40亿元人民币[25] 各条业务线表现 - 住宿预订营业收入62亿元人民币（8.69亿美元），同比上升21%，环比上升12%[5] - 交通票务营业收入54亿元人民币（7.53亿美元），同比上升11%[5] - 旅游度假业务营业收入11亿元人民币（1.51亿美元），同比上升5%，环比上升14%[5] - 商旅管理业务营业收入6.92亿元人民币（9700万美元），同比上升9%，环比上升21%[5] - 2025年第二季度住宿预订收入62.25亿元人民币（8.69亿美元），同比增长21.2%[19] - 2025年第二季度交通票务收入53.97亿元人民币（7.53亿美元），同比增长10.8%[19] 各地区表现 - 国际OTA平台总预订同比增长超过60%[6] - 入境旅游预订同比增长超过100%[6] - 出境酒店和机票预订超2019年同期120%水平[4] 管理层讨论和指引 - 公司已回购约700万股ADS，总对价约4亿美元[10] - 公司新授权股份回购计划总金额不超过50亿美元[10] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日现金及等价物余额941亿元人民币（131亿美元）[9] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为583.13亿元人民币（81.4亿美元）[17] - 短期投资为217.05亿元人民币（30.3亿美元）[17] - 应收账款净额为144.13亿元人民币（20.12亿美元）[17] - 流动资产总额为1165.16亿元人民币（162.65亿美元）[17] - 物业、设备及软件为53.94亿元人民币（7.53亿美元）[17] - 无形资产及土地使用权为129.67亿元人民币（18.1亿美元）[17] - 投资（含持有至到期）为511.21亿元人民币（71.36亿美元）[17] - 商誉为618.84亿元人民币（86.39亿美元）[17] - 2025年6月30日总负债为1029.58亿元人民币（143.73亿美元），较2024年12月31日的990.99亿元人民币增长3.9%[18] - 短期负债及即期部分从2024年末194.33亿元人民币增至2025年6月30日282.02亿元人民币，增长45.1%[18] - 可转换债券公允价值变动产生12.84亿元人民币收益[25] - 2025年上半年按公允价值计量投资变动产生4600万元人民币收益[25] - 可转换债券公允价值变动产生89.7亿元人民币收益，显著影响利润[26] - 租赁调整使营业利润增加1900万元人民币，利息支出增加1600万元人民币[26] - 投资资产总额调整至4962.1亿元人民币，较美国GAAP减少150亿元[27] - 长期债务调整后增加至1224.6亿元人民币，主要因可转换债券调整增加130.8亿元[27] - 股东权益调整后为14819.4亿元人民币，较美国GAAP减少128.6亿元[27] - 无形资产及土地使用权调整后为1298亿元人民币，较美国GAAP增加1300万元[27] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的投资资产为160.9亿元人民币[27] - 2024年度长期债务调整后为2282.3亿元人民币，较美国GAAP增加268.9亿元[28] - 2024年度股东权益调整后为14080.3亿元人民币，较美国GAAP减少267.9亿元[28] 会计准则相关事项 - 公司可转换债券根据IFRS以公允价值计量且变动计入损益，初始确认后信贷风险变动导致的公允价值变动金额于其他全面收益中确认，剩余变动于损益中确认[31] - 公司软件根据IFRS从物业、设备及软件重新分类至无形资产类别[33] - 公司软件根据美国GAAP记录在物业、设备及软件中[32] - 公司可转换债券根据美国GAAP选择按摊销成本计量，初始账面值与偿付金额差额使用实际利率法确认利息开支[31]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为148亿元人民币（21亿美元），同比增长16%，环比增长7%[3] - 2025年第二季度总收入为148.64亿元人民币（20.75亿美元），同比增长16.2%[29] - 2025年上半年总收入287.14亿元人民币（40.09亿美元），同比增长16.2%[29] - 2025年第二季度运营收入41.02亿元人民币（5.73亿美元），同比增长15.4%[29] - 净利润为49亿元人民币（6.81亿美元），去年同期为39亿元人民币[13] - 归属于Trip.com股东的净利润48.46亿元人民币（6.76亿美元），同比增长26.4%[29] - 2025年第二季度调整后EBITDA为48.80亿元人民币（6.80亿美元），对应利润率33%[31] - 2025年第二季度非美国通用会计准则每股ADS摊薄收益7.20元人民币（1.01美元）[31] 各业务线收入表现 - 住宿预订收入62亿元人民币（8.69亿美元），同比增长21%，环比增长12%[4] - 交通票务收入54亿元人民币（7.53亿美元），同比增长11%，环比持平[5] - 旅游度假收入11亿元人民币（1.51亿美元），同比增长5%，环比增长14%[6] - 商旅收入6.92亿元人民币（9700万美元），同比增长9%，环比增长21%[7] - 住宿预订收入62.25亿元人民币（8.69亿美元），同比增长21.2%[29] - 交通票务收入53.97亿元人民币（7.53亿美元），同比增长10.8%[29] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长22%至28亿元人民币（3.93亿美元），占净收入比例19%[8] - 产品开发费用同比增长17%至35亿元人民币（4.89亿美元），占净收入比例24%[9] - 销售与营销费用同比增长17%至33亿元人民币（4.64亿美元），占净收入比例22%[10] - 2025年第二季度销售和营销费用33.26亿元人民币（4.64亿美元），同比增长17.3%[29] 资产和流动性 - 现金及等价物等流动性资产总额达941亿元人民币（131亿美元）[16] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额为1476.46亿元人民币[28]

核心观点 - 公司2025年第二季度财务表现强劲 净收入同比增长16%至148亿元人民币 主要受旅游需求增长驱动 [3] - 国际业务增长显著 平台整体预订量同比增长超60% 入境游预订量同比增长超100% [20] - 公司宣布新的股票回购计划 授权金额高达50亿美元 显示管理层对长期价值的信心 [18] 财务表现 - 净收入148亿元人民币(21亿美元) 同比增长16% 环比增长7% [3] - 住宿预订收入62亿元人民币(8.69亿美元) 同比增长21% 环比增长12% [4] - 交通票务收入54亿元人民币(7.53亿美元) 同比增长11% 环比持平 [5] - 旅游度假收入11亿元人民币(1.51亿美元) 同比增长5% 环比增长14% [6] - 商旅收入6.92亿元人民币(9700万美元) 同比增长9% 环比增长21% [7] - 净利润49亿元人民币(6.81亿美元) 去年同期39亿元人民币 上季度43亿元人民币 [13] - 调整后EBITDA为49亿元人民币(6.8亿美元) 去年同期44亿元人民币 上季度42亿元人民币 [13] 成本结构 - 收入成本28亿元人民币(3.93亿美元) 同比增长22% 占净收入19% [8] - 产品开发费用35亿元人民币(4.89亿美元) 同比增长17% 占净收入24% [9] - 销售与营销费用33亿元人民币(4.64亿美元) 同比增长17% 占净收入22% [10] - 一般行政费用11亿元人民币(1.53亿美元) 同比增长2% 占净收入7% [11] 国际业务表现 - 国际OTA平台整体预订量同比增长超过60% [20] - 入境旅游预订量同比增长超过100% [20] - 出境酒店和机票预订量已达到2019年同期水平的120%以上 [20] 资本管理 - 截至2025年6月30日 现金及等价物 受限现金 短期投资 持有至到期定期存款和金融产品余额为941亿元人民币(131亿美元) [16] - 公司已回购700万份ADS 总对价4亿美元 [17] - 董事会授权新股票回购计划 规模达50亿美元 [18] 管理层观点 - 执行董事长强调旅行是国民增长和全球参与的关键驱动力 是经济发展引擎和文化交流催化剂 [2] - 首席执行官指出各细分市场增长势头强劲 战略重点包括捕捉各人群需求增长和提升服务能力 [2] - 公司将继续优先投资创新 合作伙伴发展和入境旅游扩张 [2]

股价表现 - 携程网美股盘前交易价格上涨1.25%至65.74美元[1] - 公司股票收盘价为65.93美元 盘前最高价达65.983美元[1] - 总市值424.38亿美元 市盈率TTM为18.96倍[1] 财务预期 - 机构预测公司2025年第二季度营收146.39亿元人民币 同比增长14.62%[1] - 预期每股收益5.369元人民币 同比小幅下降3.61%[1] - 财报计划于美东时间8月27日盘后正式发布[1] 业务动态 - 暑期租车自驾游订单显著增长 亲子家庭订单同比大幅上升77%[1] - 国内自驾热门城市前十包括成都 乌鲁木齐 三亚 西宁 海口 贵阳 大理 上海 北京和广州[1] - 租车自驾成为亲子家庭出游的热门选择[1]

暑期旅游市场总体表现 - 2025年暑期旅游旺季正式收官 超长假期带动近半数国内游客选择跨省长线出行 旅游消费更趋理性 [1] - 跨境旅游市场呈现活跃态势 入境游订单继续保持高速增长 出境游热门目的地集中于日本 泰国 韩国 中国香港 马来西亚为代表的3小时飞行圈范围内 [1] 区域旅游市场表现 - 暑期江苏省酒店订单量同比增长14% 客源主要来自上海 北京 杭州 合肥和深圳 [1] - 江苏本省游客更多前往上海 杭州 北京 成都和青岛 [1] - 省内热门景区包括苏州拙政园 扬州瘦西湖 南京牛首山文化旅游区 苏州寒山寺和苏州狮子林 [1] - 暑假期间新疆旅游订单同比增长超20% 乌鲁木齐增长达11% [4] - 江浙沪为代表的南方游客成为赴疆头号粉丝 占据新疆主要客源地前五中的三个席位 [4] - 大同景区门票销量同比增长43% 整体旅游订单涨幅超40% 跃居暑期增速前三城市 [5] 避暑旅游趋势 - 威海 黔东南 秦皇岛 大连 青岛 烟台 安吉 桂林 大理白族自治州 贵阳等平均气温不超过30℃的目的地成为暑期十大玩水避暑目的地 [2] - 热门避暑地贵州 云南等地订单同比增长80%以上 [2] - 小众避暑目的地内蒙古赤峰 辽宁丹东 吉林白山订单量同比增长200%以上 [2] - 出境游清凉目的地表现亮眼 日本 泰国 韩国 中国香港 马来西亚位列前五 [12] 新兴旅游模式 - 包车游+避暑度假模式受更多游客青睐 [2] - 集户外挑战与自然探索于一体的露营 徒步 溯溪等产品搜索量同比增长超100% [7] - 漂流类项目尤其受到欢迎 江西大觉山漂流订单增长超4倍 [7] - 江苏常州茅山森林公园的银河夜漂凭借夜间美景成功出圈 [7] - 租车自驾游订单同比上涨77% 成都 乌鲁木齐 三亚位列国内自驾热门城市前三 [7] 影视IP带动效应 - 电视剧《凡人修仙传》热播带动新疆那拉提景区爆火 近一个月热度上涨68% [4] - 国产动画《浪浪山小妖怪》助推山西古建旅游热 [5] - 为一部剧赴一座城成为年轻游客情绪消费的新体现 [5] 入境旅游市场 - 上海 深圳 广州 北京 成都继续稳居入境目的地前五 [9] - 韩国 美国 日本 泰国 俄罗斯为主要客源地 [9] - 博物馆类门票同比去年上涨近20% [9] - 故宫博物院 广州好普艺术博物馆 秦始皇帝陵墓博物院（兵马俑） 上海博物院 三星堆博物馆等成为外国游客热门选择 [9] 出境旅游市场 - 短线海岛游增长强劲 冲绳酒店订单增长98% 济州岛酒店订单增长44% [12] - 普吉岛 沙巴等地包车游订单同比涨幅超170% [12] 节假日旅游趋势 - 国庆中秋双节重合 酒店均价比平日环比上涨三到五成不等 [14] - 平台启动919全球旅行划算节 联合全球66个国家和地区 与超过4000旅业大牌一起推出相关促销活动 [14] - 推出签酒联动保障 针对十国酒店产品提供拒签全额退款服务 [14] 客群特征 - 亲子家庭仍是暑期出游核心群体 相关订单占比达35% [7]

郑州暑期旅游市场表现 - 郑州跻身国内周边游目的地TOP9 酒店订单量同比增长4% [1][2] - 主要客源地包括北京 上海 洛阳 南阳和周口 居民出行首选洛阳 北京 上海 昆明和成都 [2] - 热门景区包括只有河南戏剧幻城 少林寺 中原福塔 伏羲大峡谷和郑州银基动物王国 [2] 亲子游与自驾游趋势 - 暑期亲子订单占比达35% 全国亲子家庭租车自驾游订单同比增长77% [3] - 郑州成为国内自驾热门城市 与成都 乌鲁木齐和三亚并列亲子自驾首选地 [3] - 郑州银基动物王国通过夜间活动拉动亲子消费增长 本地景区延长开放时间提升体验 [3] 河南省文旅整体表现 - 洛阳酒店订单同比增长14% 开封酒店订单同比激增66% [4] - 郑州 洛阳和开封形成文化旅游金三角 龙门石窟和清明上河园等文化IP持续吸引游客 [4] - 河南避暑资源潜力释放 与全国清凉旅游趋势深度契合 [4] 出入境旅游市场 - 全国外国人出入境数量达3805.3万人次 同比增长30% [5] - 入境游热门目的地包括上海 深圳 广州 北京和成都 主要客源地为韩国 美国和日本 [5] - 出境游热门目的地为日本 泰国 韩国和马来西亚等3小时航行圈内地区 冲绳酒店订单同比增长98% 济州岛增长44% 普吉岛和沙巴包车订单增长超170% [5] 国庆中秋市场前瞻 - 国庆中秋酒店均价比平日环比上涨30-50% [7] - 携程推出全球旅行划算节 覆盖66个国家和地区 4000多个旅业品牌 [7] - 近一个月国庆出行签证服务预订量同比增长近30% 推出十国签酒联动保障措施 [7] 河南文旅发展前景 - 郑州作为中部交通枢纽有望挖掘入境游潜力 [8] - 河南居民出境游偏好3小时航行圈内的短线海岛游和包车度假 [8] - 反映河南游客对短途休闲游的偏好 为文旅引进来和走出去提供方向 [8]