文章核心观点 - 公司股票具有较强的价格动量,近期表现优于行业整体 [3][4] - 公司业绩预期持续向好,未来12个月内业绩预测值不断上调 [5] - 综合动量指标和业绩预期,公司被评为"强烈买入"评级 [6] 公司表现 - 公司股价在过去1周内上涨11.59%,而同期行业指数持平 [3] - 过去1个月内,公司股价上涨30.61%,大幅领先于行业5.98%的涨幅 [3] - 过去3个月和1年内,公司股价分别上涨29.21%和79.56%,远高于同期S&P 500指数的涨幅 [4] - 公司近20日的日均成交量为745.43万股,保持在较高水平 [4] 业绩预期 - 过去2个月内,公司当年业绩预测值从3.16美元上调至3.36美元 [5] - 未来1年业绩预测值也有1次上调,没有下调 [5]

文章核心观点 - Trip.com (TCOM)股价在上一个交易日大涨8.1%,达到53.06美元,成交量大幅增加 [1] - Trip.com股价上涨是由于中国宣布了自疫情以来最大规模的刺激措施 [1] - Trip.com预计在即将发布的财报中,每股收益为0.94美元,同比下降6%,收入为22亿美元,同比增长16.6% [1] - 收益和收入增长预期反映了该股的潜在实力,而且收益预测修正趋势与股价走势高度相关 [1] 根据相关目录分别进行总结 Trip.com公司情况 - Trip.com的每股收益预测在过去30天内上调1.2%,这通常会转化为股价上涨 [2] - Trip.com目前评级为中性(Zacks Rank 3) [2] - Trip.com是休闲和娱乐服务行业的成员,同行业公司嘉年华(CCL)最近一个交易日下跌1.3% [2] - 嘉年华的每股收益预测在过去一个月内上调15.1%,同比增长34.9%,目前评级为强烈买入(Zacks Rank 1) [2]

文章核心观点 1. 中国游客正在寻求超越主要城市的目的地,关注较为不知名的目的地 [1] 2. 出境目的地主要集中在亚太地区,如日本、泰国、韩国等 [1] 3. 欧洲长线旅游增长近30%,多目的地行程的平均停留时间高于全球平均水平 [1] 4. 中国游客正在寻求高品质、中端的住宿类型,但欧洲5星酒店预订同比增长几乎是亚太地区的3倍 [2] 5. 长线目的地如澳大利亚、美国、新西兰、英国、法国和西班牙受到中国游客青睐,长线航班量已超过2019年疫情前水平 [3] 6. 欧洲目的地如英国、西班牙、德国和意大利的平均停留时间超过10-14天,超过30%的游客选择多目的地行程 [3] 7. 中国游客签证申请提前,平均提前68天,较去年提前29天 [4] 8. 中国游客越来越关注日本横滨、高山、伊东等非主流城市,以及越南富国岛和日本东伊豆等自然和养生目的地 [5] 9. 亚太地区的演唱会和现场娱乐活动吸引了大量中国游客,其中75%以上为千禧一代 [6][7] 10. 入境游客增长势头良好,泰国和新加坡等提供中国免签的目的地排名前列 [8] 分组1: 目的地选择 - 中国游客正在寻求超越主要城市的目的地,关注较为不知名的目的地 [1] - 出境目的地主要集中在亚太地区,如日本、泰国、韩国等 [1] - 中国游客正在寻求高品质、中端的住宿类型,但欧洲5星酒店预订同比增长几乎是亚太地区的3倍 [2] - 长线目的地如澳大利亚、美国、新西兰、英国、法国和西班牙受到中国游客青睐,长线航班量已超过2019年疫情前水平 [3] - 欧洲目的地如英国、西班牙、德国和意大利的平均停留时间超过10-14天,超过30%的游客选择多目的地行程 [3] - 中国游客越来越关注日本横滨、高山、伊东等非主流城市,以及越南富国岛和日本东伊豆等自然和养生目的地 [5] 分组2: 出游特点 - 中国游客签证申请提前,平均提前68天,较去年提前29天 [4] - 亚太地区的演唱会和现场娱乐活动吸引了大量中国游客,其中75%以上为千禧一代 [6][7] - 入境游客增长势头良好,泰国和新加坡等提供中国免签的目的地排名前列 [8]

报告评级 - 报告给予携程(TCOM.O)买入评级 [1][2] 核心观点 - 24Q2 携程业绩增长超预期,收入和经调整净利润分别同比增长13.5%和45.2% [1] - 国内游业务保持稳健增长,出境游和海外业务延续高速增长 [1] - 公司盈利能力显著提升,24Q2经调整净利润率达39.0% [1] 业务表现总结 国内业务 - 国内酒店和交通票务预订量增速略高于行业,价格波动影响低于行业 [1] - 国内游整体业绩增长优于预期,量增抵消了价格下降压力 [1] 出境及海外业务 - 24Q2 出境酒店和机票预订全面恢复至疫情前水平,预计将实现大幅增长 [1] - 海外OTA平台总收入同比增长约70%,延续高速扩张态势 [1] 盈利能力 - 24Q2综合毛利率81.8%,同比下降0.3个百分点 [1] - 期内费用优化及联营公司收益大幅提升,经调整净利润率达39.0% [1] 未来展望 - 预计下半年国内游量增将持续抵消价格下降影响 [2] - 出境游需求旺季及运力恢复将带动出境业务进一步增长 [2] - 海外业务有望维持50%以上的高复合增速 [2] - 预计2024-2026年non-GAAP净利润将分别达到154.6/182.5/214.8亿元 [2] 风险提示 - 未提及 [2]

文章核心观点 - 公司在国内外市场均保持良好增长势头,国内老年客户和国际出境游客是主要增长动力[46][47][48] - 公司凭借供应链优势和忠实客户群,在行业内保持领先地位,未来几年收入有望保持两位数增长[49][50] - 但短期内公司面临成本压力,毛利率扩张受限,需关注中国宏观经济风险[51] 公司表现 - 公司出境酒店和机票预订量已恢复至2019年水平,超过行业平均20-30%,显示公司正在扩大市场份额和分销网络[45] - 公司新产品受到年轻和老年客户的良好反馈,65-70%订单来自移动端,有利于新产品推广[46] - 公司针对老年客户的"老友俱乐部"产品表现良好,收入达16亿元人民币[47] - 公司入境游预订量增长200%,占总收入比重超过25%,超过疫情前水平[48] 行业趋势 - 公司凭借供应链优势和忠实客户群,在行业内保持领先地位[52] - 公司未来几年收入有望保持两位数增长,得益于国际业务增长和老年客户消费的韧性[50] - 但短期内公司面临成本压力,毛利率扩张受限,需关注中国宏观经济风险[51]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司在2024年第二季度的业绩表现良好,净收入同比增长13.6%,达到人民币128亿元,符合市场预期 [1] - 公司非公认会计准则下的营业利润为人民币42亿元,较市场预期的人民币40亿元高6% [1] - 公司在2024年第三季度的业务表现仍然保持强劲,国内酒店预订同比增长约20%,出境机票和酒店预订已恢复至2019年水平的110%-120% [1] - 公司在2024年第二季度的非公认会计准则净利润为人民币39亿元,较市场预期的人民币36亿元高39.5% [1] - 公司的研发支出控制得当,使得非公认会计准则下的营业利润率在2024年第二季度达到33.1%,较市场预期高1.9个百分点 [1] - 预计公司2024年全年的非公认会计准则净利润率将达到31.2%,较2023年提升4.9个百分点 [8][10] 分部业务总结 住宿预订业务 - 2024年第二季度住宿预订业务收入为人民币51亿元,同比增长19.9% [6] - 预计2024年全年住宿预订业务收入将达到人民币50亿元,同比增长17.0% [6] 交通票务业务 - 2024年第二季度交通票务业务收入为人民币49亿元,同比增长1.2% [6] - 预计2024年全年交通票务业务收入将达到人民币50亿元,同比增长4.7% [6] 自由行业务 - 2024年第二季度自由行业务收入为人民币10亿元,同比增长42.0% [6] - 预计2024年全年自由行业务收入将达到人民币10亿元,同比增长40.0% [6] 企业差旅业务 - 2024年第二季度企业差旅业务收入为人民币6亿元,同比增长8.4% [6] - 预计2024年全年企业差旅业务收入将达到人民币7亿元,同比增长11.3% [6] 其他业务 - 2024年第二季度其他业务收入为人民币11亿元,同比增长31.0% [6] - 预计2024年全年其他业务收入将达到人民币12亿元,同比增长41.0% [6]

文章核心观点 - 在线旅游平台Trip.com集团报告的利润和销售额超出预期,这是由于跨境和假期旅游需求激增 [1] - 作为中国最大的在线旅游服务公司,Trip.com的收入增长得益于中国旅游消费的韧性 [1] - Trip.com的住宿预订、交通票务、套餐旅游和企业旅行等各项业务收入均有所增长 [2] 业务表现 - 住宿预订收入增长20%至51亿人民币 [2] - 交通票务收入增长1%至49亿人民币 [2] - 套餐旅游收入增长42%至10亿人民币 [2] - 企业旅行收入增长8%至6.33亿人民币 [2] 股价表现 - Trip.com美国存托凭证周二收盘上涨8.6%至45.97美元 [2] - 今年以来股价已上涨约28% [2]

文章核心观点 - 中国最大在线旅游服务平台Trip.com集团公布的二季度业绩超预期,带动了美国旅游股的上涨 [2][3][4][5] - 游轮公司如挪威邮轮、皇家加勒比和嘉年华等以及在线旅游平台Expedia等公司股价上涨 [3][6][7] - 分析师认为游轮行业的预订量、定价和船上消费等指标良好,有助于主要游轮公司实现近期增长 [6] - 西南航空计划与投资者埃利奥特投资管理公司会面,后者一直推动航空公司高层变革 [8] - Expedia最近一季度业绩也好于预期,但仍警示宏观经济环境挑战和需求可能走弱,Trip.com的强劲表现或暗示市场正在趋于稳定 [9] 行业总结 - 中国旅游市场需求强劲,尤其是节假日期间,推动了Trip.com的营收增长 [4] - 游轮行业预订量、定价和船上消费等指标良好,有助于主要游轮公司如挪威邮轮、皇家加勒比和嘉年华等实现近期增长 [6] - 西南航空面临投资者压力,需要应对高层变革 [8] - 在线旅游平台Expedia业绩好于预期,但仍警示宏观经济环境挑战和需求可能走弱 [9] 公司总结 - Trip.com二季度营收同比增长14%,各业务板块如住宿、交通票务、旅游套餐和企业差旅等均实现增长 [4] - 游轮公司如挪威邮轮、皇家加勒比和嘉年华等股价上涨,受益于行业预订量、定价和船上消费等指标良好 [3][6][7] - 西南航空面临投资者埃利奥特投资管理公司的压力,需要应对高层变革 [8] - Expedia最近一季度业绩好于预期,但仍警示宏观经济环境挑战和需求可能走弱 [9]

文章核心观点 - Trip.com公司第二季度业绩超出市场预期,每股收益为1美元,高于市场预期的0.74美元 [1][2] - 公司营收为17.6亿美元,低于市场预期的18.1亿美元 [3] - 公司股价今年以来涨幅低于标普500指数 [4] - 分析师对公司未来业绩预期持悲观态度,给予公司"卖出"评级 [8] 行业和公司分析 行业分析 - 公司所属的休闲和娱乐服务行业目前在250多个行业中排名靠后,处于底部39%的位置 [10] - 研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现要好2倍以上 [10] 公司分析 - 公司过去4个季度业绩均超出市场预期 [2] - 公司营收连续3个季度超出市场预期 [3] - 分析师对公司未来1-2个季度的盈利预期有所下调 [8][9] - 同行Bowlero Corp.预计下季度每股收益为0.01美元,同比增长111.1%,但预期已下调44% [12]

文章核心观点 - Trip.com是中国领先的在线旅游销售平台,在中国市场占据约50%的市场份额,并在东南亚地区也有不断增长的业务 [3] - 公司拥有市场上领先的在线旅游品牌,能够高效地将流量引导到自己的平台,为商家提供最大的潜在客户群 [4] - 随着中国放松旅行限制,游客纷纷涌向泰国、日本和西方国家,公司利润增长迅速 [4][5] - 从长远来看,随着中国消费者收入增加,旅游市场预计将以高于整体经济的速度增长 [4][10][11] - 公司目前估值较低,但存在一些公司治理问题,需要关注 [12][13] 行业总结 - 中国国内旅游业已基本恢复,但国际旅游仍远低于疫情前水平,国际航班容量仅恢复到疫情前的70% [6][7] - 随着国际航班容量的恢复和中国旅行限制的进一步放松,出境旅游需求有望持续增长 [7][10] - 中国旅游行业长期增长前景良好,有望超过GDP增速 [10][11] 公司总结 - Trip.com是中国最大的在线旅游代理商,同时也在国际市场有较强的地位,是一家规模优势明显的公司 [8] - 公司的竞争优势在于能够高效吸引流量,这使其成为酒店等商家的首选销售渠道 [8] - 抖音等新兴平台可能会分一杯羹,但不太可能完全颠覆Trip.com的地位 [9] - 公司估值较低,但存在一些公司治理问题,如资本配置不够透明、缺乏股东回报措施等 [12][13]