The Zacks Leisure and Recreation Services industry has been gaining from optimizing business processes, consistent partnerships and digital initiatives. Robust demand for concerts and strong bookings for cruise operators continue to support the industry. Firms like Trip.com Group Limited (TCOM) , Carnival Corporation & plc (CCL) , Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) and Marriott Vacations Worldwide Corporation (VAC) are likely to benefit from the trends mentioned above.Industry Description The Zacks ...

香港联交所最新资料显示，10月15日，美国资本集团减持携程集团-S(09961)19.711万股，每股作价 541.8317港元，总金额约为1.07亿港元。减持后最新持股数目约为7509.07万股，最新持股比例为 10.89%。 ...

美股主要股指期货表现 - 截至发稿时美股三大股指期货均下跌超过1% [1] 科技行业 - 美股科技“七姐妹”盘前普遍下跌，其中微软下跌0.9%，Meta、亚马逊、苹果、谷歌A均下跌1%，特斯拉和英伟达跌幅较大，为2% [1] 中概股行业 - 中概股盘前普遍下跌，携程、理想汽车、腾讯音乐下跌2%，哔哩哔哩、拼多多、百度、阿里巴巴下跌3%，蔚来跌幅最大，为5% [1] 银行业 - 美国大型银行股盘前普遍下跌，美国银行跌幅超过3%，花旗集团下跌1.7%，高盛和富国银行下跌约1.4%，摩根大通下跌超过1% [1]

核心观点 - 恒生科技板块正处于宏观流动性回暖与AI技术周期共振的早期阶段，中期具备较高配置价值 [1] - 整体建议继续超配恒生科技板块 [3] 基本面分析 - 底层逻辑受益于AI新技术变革带来的应用端和内容端爆发，当前处于AI技术周期起点 [2] - 中长期逻辑在于流量红利消退后，存量市场对用户数、用户时长的争夺以及商业模型的运营优化 [2] - 流量红利消退后优质公司的股东回报能力表现亮眼 [2] - 中短期重点跟踪EPS变化及政策，利润端在整个大消费领域表现突出 [2] 贝塔背景与估值 - 影响流动性的重要变量美联储已从9月进入流动性宽松通道 [3] - 恒生科技市盈率TTM当前处于过去五年34%分位数 [3] 投资布局主线 - 建议围绕AI主线布局，聚焦有望率先实现业绩兑现的细分赛道 [3] - 受益于全球大厂资本开支加速，AI硬件与算力产业链在云端与端侧共振下延续高景气 [3] - 软件应用及内容生态处于AI赋能初期，看好海外软件业绩发布带来“硬切软”契机 [3] - 电商、本地生活、广告营销等消费科技板块在政策刺激与经营提效下表现稳健 [3] - 智能驾驶与出行场景加速落地，有望成为新一轮产业成长动能 [3] 重点公司推荐 - 优选标的：腾讯控股 [3] - 中期弹性标的：阿里巴巴、百度集团 [3] - 稳健慢牛标的：联想集团、阅文集团、携程集团、舜宇光学 [3] - 弹性标的：快手、地平线机器人、金蝶国际、小鹏汽车 [4]

近日，财通证券郝艳辉团队发布研报称，恒生科技板块正处于宏观流动性回暖与 AI 技术周期共振的早 期阶段，中期具备较高配置价值。 当前恒生科技基本面情况如何？ 在云端与端侧共振下延续高景气；另一方面，软件应用及内容生态处于 AI 赋能初期，看好海外软件业 绩发布及其他产业端进展带来"硬切软"的契机。此外，电商、本地生活、广告营销等消费科技板块在政 策刺激与经营提效下表现稳健；智能驾驶与出行场景加速落地，有望成为新一轮产业成长动能。 整体建议继续超配恒生科技板块，重点关注业绩确定性高、AI 技术与内容生态布局领先的优质龙头公 司： 优选：腾讯控股 中期弹性标：阿里巴巴、百度集团 稳健慢牛：联想集团、阅文集团、携程集团、舜宇光学。 弹性标的：快手、地平线机器人、金蝶国际、小鹏汽车。 从分子端来看，底层逻辑受益于新技术变革带来的应用端和内容端的爆发，当前处于 AI 技术周期起 点；中长期逻辑在于流量红利逐步消退背景下，存量市场用户数、用户时长的争夺，以及商业模型的运 营和优化，其背后考验的是组织架构能力。当前流量红利消退后优质公司的股东回报能力表现亮眼；中 短期重点跟踪 EPS 的变化及政策，特别是利润端在整个大消费 ...

携程通过把演出流量转化为旅游订单，提升用户黏性与客单价。短期看，异地观演需求旺盛可带动交 通、酒店、景区非旺季销售；中长期看，将模式复制到欧美巡演有望打开国际增量，相关酒店、航空、 免税板块亦有望受益。 消息面上，携程宣布与全球大型现场娱乐公司Live Nation亚洲达成战略合作，推出"全球节展演赛"项 目，整合机票、酒店、门票及当地体验，提供独家预售及定制套餐。目前携程展演业务已覆盖50多个目 的地，合作项目已扩展至欧美市场，日均在售活动超500场。随着"跟着演出去旅行"成为新常态，携程 计划将成功模式复制到更多国际艺人巡演中。 10月16日，港股开盘小幅受压，恒指低开0.08%，国企指数低开0.06%，恒生科技指数低开0.14%。盘面 上，大型科技股多数走低，快递物流股、家电股、内险股、新消费概念股、中资券商股多数上涨，热门 ETF中，港股消费ETF（513230）延续昨日涨势，一度涨超1%，截至发稿仍小幅微涨，成分股方面，老 铺黄金、泡泡玛特、蜜雪集团、李宁、波司登、周大福等涨幅居前。 港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数，一键打包互联网电商龙头+新消费，成分股近 乎囊括港股消费的 ...

点评："低价游"灰色链条再次暴露，短期或冲击泰国团队游需求，但长期看将倒逼泰方加强导游资质审 核与执法，利好正规地接社和平台自营跟团业务。国内OTA及有泰国专线资质的旅行社有望承接转移需 求，关注节后赴泰机票预订及泰国旅游局后续整治动作。 NO.1 路威酩轩股价大涨 10月14日，路威酩轩集团（LVMH）公布的第三季度业绩意外恢复增长，因消费者大肆购买酩悦香槟和 迪奥香水。隔夜LVMH纽约市场ADR大涨近9%，LVMH欧股股价上涨超10%，带动其他奢侈品公司股价 走高。 点评：LVMH三季度意外恢复增长，带动亚洲奢侈品及美妆供应链股价普涨。高基数下香槟与香水仍能 放量，验证高端消费需求韧性，短期提振板块情绪。但亚太区整体销售额仍下滑，反弹能否延续需观察 中国客流与汇率走势，宜以事件性反弹看待，不宜追高。 NO.2 中国游客在泰国旅游时被威胁购物，我使馆发布提醒 10月14日，中国驻泰国大使馆发布公告称，近日，网上流传一段中国游客在泰国旅游时被威胁购物的视 频。使馆即向泰旅游警察局及旅游局核实了解相关情况。据泰方核实，该导游持中国护照，在泰无导游 资质。其企图逼迫游客购物并通过游客消费获取提成，泰方已对涉事旅行 ...

针对跨城观演中突出的住宿涨价、交通接驳等难题，携程独创的"赛事管家"服务标准正发挥关键作用。 以TWICE香港演唱会为例，平台推出包含门票、迪士尼乐园通行证、特制主题房间的套餐，创新性地 将演出与在地文化体验深度结合。这种模式已覆盖全球150万住宿资源，日均提供超2万个活动信息。 值得关注的是，年轻群体正成为这一趋势的主力军。携程展演频道用户平均年龄较平台整体年轻3-5 岁，00后订单占比达30%。2024年以来，平台展演类产品销量突破45万张，年轻用户占比从去年27%跃 升至51%。孙波指出："Z世代追求'为爱发电'的体验式消费，这要求我们通过差异化产品满足其情感需 求。" 技术赋能资源整合，跨界合作成果显著 今年国庆黄金周期间，"为一场演出奔赴一座城"的旅游消费现象显著升温。据携程数据显示，长假期间 异地观演订单占比达70%，热门演唱会周边酒店预订量平均上涨三成以上，凸显出演艺活动对旅游消费 的强劲拉动效应。近期，携程集团宣布与全球大型现场娱乐公司Live Nation亚洲达成战略合作，这一强 强联手有望重新定义"旅行+演出"的服务标准。 旅行不单是前往目的地，而是一个情感载体。携程集团首席营销官CMO孙 ...

昨日 美股 1. 携程网(TCOM.US)涨0.96%， 携程宣布，与现场娱乐公司Live Nation Asia宣布建立多年的战略合作伙 伴关系，将旅游和现场音乐体验整合到亚洲的关键市场。 10. 丰田汽车(TM.US)涨1.44%。 丰田日前宣布，计划最早在2027年推出首款搭载量产全固态电池技术的 车型，目标是在续航、充电速度和性能上全面领先。 免责声明及一般披露提示：本报告仅作一般综合数据之用，旨在贝塔投研及其关联机构之用户作一般阅览及数据参 考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求投资者若 基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人 士，需自行承担风险。贝塔投研毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。本报告所 载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，贝塔投研力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整 性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券 点击蓝字，关注我们 今日上午港股 1. 新奥能源( ...

携程网(TCOM.US)盘前涨2.34%，报71.72美元。消息面上，携程宣布，与现场娱乐公司Live Nation Asia 宣布建立多年的战略合作伙伴关系，将旅游和现场音乐体验整合到亚洲的关键市场。(格隆汇) | TCOM 携程网 | | | | --- | --- | --- | | 70.080 + -1.030 -1.45% | | 收盘价 10/10 16:00 美东 | | 71.720 ↑ 1.640 +2.34% | | 盘前价 10/13 04:00 美东 | | 雪 5 24 4 5 8 9 日 0 | | ● 快捷交易 | | 最高价 74.765 | 开盘价 73.060 | 成交量 421.43万 | | 最低价 69.900 | 昨收价 71.110 | 成交额 3.02亿 | | 平均价 71.680 | 市盈率 19.31 | 总市值 458.05亿 (1) | | 振 幅 6.84% | 市盈率(静) 20.18 | 总股本 6.54亿 | | 换手率 0.72% | 市净率 2.213 | 流通值 412.45亿 | | 52周最高 78.650 | 委 比 -- | 流 ...