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携程集团(TCOM)
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上半年上海入境外籍旅客数量同比增长44.8%,多家在线旅游平台加码入境游业务布局
快讯· 2025-07-16 17:50
7月16日,携程发布的消息显示,全力拓展入境团队游服务。7月15日,去哪儿则宣布上线英文版页面, 为用户提供酒店、机票、火车和度假产品的英文预订服务。加码入境游业务布局的背后是入境游相关预 订和营收的迅猛增长。据上海边检总站披露的数据,今年上半年,上海边检机关累计查验入境外籍旅客 数量近260万人次,同比增长44.8%。(智通财经) ...
挤进“梦中养老厂”的打工人,为啥还是想逃?
虎嗅· 2025-07-15 16:45
公司形象与员工体验 - 携程被外界称为"互联网最后的乌托邦"和"互联网养老院",因其灵活办公、春节提前放假等"打工人友好"政策而闻名 [7][8][13] - 公司2024年净营业收入533亿元,净利润172亿元,占据在线旅行社市场超50%份额 [14][15] - 实际员工体验与外界形象存在差距:午休和晚饭时间开会、7点下班被质疑摸鱼、居家办公政策执行不到位等问题频发 [9][10][23][33] 工作文化与管理制度 - 公司推行"3+2"混合办公模式和四天工作制,但实际执行中受职级限制,新员工难以享受 [13][32][33] - 开发部门普遍早10晚10工作制,旅游运营部门假期需随时待命处理突发情况 [26][28][29] - 公司强调"产出文化",校招生入职一个月即被要求创新产出,与"养老院"形象形成反差 [39][40][43] 行业竞争与战略调整 - 在线旅行社行业竞争加剧,美团酒旅、飞猪、抖音、京东等纷纷入局,威胁公司市场地位 [45][46] - 公司历史上曾经历"躺着挣钱"时期,但随着竞争加剧工作强度明显提升 [44][47] - 行业门槛较高,需持续投入供应链整合、服务和技术支持以维持竞争优势 [45] 人力资源政策与争议 - 公司推出多项生育福利政策,包括10万~15万冻卵/试管婴儿补贴,与创始人梁建章的"催生"理念高度一致 [48][53][56] - 实际执行中存在对育龄女性的隐性歧视:怀孕员工绩效评分受影响、生育后遭裁员等情况频发 [58][59][61] - 部门绩效考核捆绑制度导致员工个人事务(如婚育)可能影响团队利益,引发内部矛盾 [64]
携程“调价”被点名,京东们“低佣”搅局
36氪· 2025-07-15 15:59
最近,相信不少朋友都刷到郑州五星级大饭店摆摊的新闻,而且生意居然还不错。 但在摆摊生意火爆的背后,是其日渐不景气的主业,摆摊或许是不得已而为之。 无独有偶,巧合的是,OTA行业龙头携程,也是在郑州,被多家酒店商户举报:携程平台要求酒店商户 开通名为"调价助手"的改价工具。 OTA:一超多强的携程集团 根据数据显示,携程集团2024年全年净利润172亿元,同比大幅增长72%,创近五年最佳业绩。2025年 Q1净利润43.14亿元,同比持平,净利率34%。 今年一季度,携程四大主要业务全部实现上涨。住宿预订营业收入为55亿元,同比上升23%;交通票务 营业收入为54亿元,同比上升8%;旅游度假业务营业收入为9.47亿元,同比上升7%;商旅管理业务营 业收入为5.73亿元,同比上升12%。 除了携程外,整个OTA行业的净利率相对也比较高。 天眼查APP显示,同程旅行的收入大增:2025年一季度净利润6.79亿元,同比增长69.52%,净利率 18%;美团占整个行业的比例为近20%,净利率也将近20%。 | 原家晚 Controller | 6.79亿 | 19.88亿 | 15.66亿 | | --- | --- ...
行业周报:烟火气回归家常菜崛起,潮玩、创作者经济赛道景气度延续-20250713
开源证券· 2025-07-13 22:15
报告行业投资评级 - 看好(维持)[2] 报告的核心观点 - 潮玩6月线上基数提升增速平稳,毛绒/盲盒品类红利延续;创作者经济中音乐流媒体稳定增长,非音乐内容强化平台议价能力;大众中餐性价比成主旋律,家常菜崛起,外卖场景推动其发展;美护领域天猫平台高端国际品牌复苏,国货品牌生态位下滑;即时零售美团订单量突破,各配送平台骑手月活增长;出行数据航空和访港数据环比攀升;本周A股社服板块和港股消费者服务板块跑赢大盘[3][4] 根据相关目录分别进行总结 潮玩 - 2025年6月潮玩动漫品类线上销售额达13.48亿元,同比增长16%,2024Q2高基数阶段已逐步消化[12] - 6月盲盒/积木/毛绒/动漫周边/游戏周边/手办/桌游卡牌线上销售额分别同比+109%/-12%/+23%/+95%/-36%/-1%/-17%,毛绒品类红利延续[12][13] - 6月泡泡玛特/TNTSPACE/TOPTOY等独立IP潮玩品牌表现强劲,线上销售额同比+149%/+108%/+159%;海外玩具巨头迪士尼/乐高/万代线上销售额分别同比-47%/-8%/-57%[16] 创作者经济 - 2024年全球录制音乐市场规模增速放缓,音乐流媒体实现收入超200亿美元,订阅用户规模达7.52亿/同比+9.5%,贡献收入份额超50%[22] - 中东非、拉美、中国等新兴市场是音乐平台渗透及订阅服务增长的核心驱动力,2024年各区域音乐市场收入分别同比+22.5%/+22.8%/+9.6%[26] - 2024年Spotify平台MAU达6.75亿/同比+12%,订阅会员数达2.63亿/同比+11%,非欧美区域付费用户同比+25.6%,付费率约17.2%/同比+0.8pct[26][30] - Spotify注重非音乐内容建设,2024年music labels占比降至71%,毛利率提升至30%/同比+4%,R&D、S&M、G&A费用整体收窄,利润快速释放[44] 大众中餐 - 2024年全国餐饮人均消费降至39.8元,同比下降6.6%,中式正餐人均消费从2023年87.6元降至2024年79.2元,降幅9.6%[53] - 大众便民中式餐饮市场规模2023年达36,187亿元,预计2023 - 2028年以9.1%的复合年增长率增长,至2028年达55,871亿元[56] - 2023年中国家常菜行业规模达1.2万亿元,同比增长8.5%,现炒替代预制,小菜园等门店数增长[58] - 2024年中国消费者一人食外卖选择中米饭类快餐占比54.01%,家常菜适合高频次外卖消费,2024年小菜园外卖收入占比提升至38.5%[60][63] 美丽 - 天猫平台护肤市场集中度提升,本土品牌数量与占比双降,国际品牌SK - II等实现双位数增长,排名上升[66] - 天猫平台护肤头部阵营稳定但内部竞争激烈,TOP3 - 10排名月度变化明显[66] - 天猫彩妆市场集中度略降,国货数量增但份额跌,毛戈平2025H1名次同比提升6名至第3[69] 即时零售 - 7月12日美团即时零售日订单量超1.5亿,拼好饭单量超3500万,神抢手单量超5000万[73] - 7月5日对比6月5日美团骑手日均收入增长111%,人均日单量增长33%,夏季活动日骑手人均补贴达120多元[73] - 夏季活动期间美团平台商家外卖订单量比日常时段增长65%,99%的订单顺利完成,平均送达时间34分钟[73] - 截至2025年5月,美团外卖商家版等APP月活跃用户规模增长,美团及饿了么在下沉市场持续渗透[76] - 截至2025年5月,达达秒送骑士等APP月活跃用户规模增长,第三方优质配送平台承接订单外溢[77] 出行数据跟踪 航空 - 本周(7.6 - 7.12)全国日均客运执行航班量16875架次,较2024年同期+4%,环比+2%[79] - 本周国内客运日均执行航班量14532架次,较2024年同期+2%,环比+2.1%,7月国内航班同比+3%[79] - 本周国际客运日均执行航班量1965次,环比+1%,恢复至2019年同期89%,7月国际航班恢复至2019年同期89%[79] 访港数据追踪 - 本周(7.5 - 7.11)内地访客总入境人次达75.68万人,环比+8.4%;全球访客总入境人次(除内地外)20.17万人,环比+0.5%[80] - 内地访客日均人数较2024年日均+12.5%,全球访客日均人数(除内地外)较2024年日均+13.8%[80] - 内地访港整周单日峰值14.5万人次,全球访客整周单日峰值(除内地外)达3.3万人次[80] 行业行情回顾 A股行业跟踪 - 本周(7.7 - 7.11)社会服务指数+2.11%,跑赢沪深300指数1.29pct,在31个一级行业中排名第13[88] - 2025年初至今社会服务行业指数+5.43%,强于沪深300指数的+2.03%,在31个一级行业中排名第19[88] A股社服标的表现 - 本周(7.7 - 7.11)A股涨幅前十名以会展、检测类为主,涨幅前三名分别为国义招标、锋尚文化、凯撒旅业,涨幅后三名分别为金陵体育、ST张家界、天目湖[93] - 本周(7.7 - 7.11)净流入额前三名分别为凯撒旅业、锋尚文化、中公教育,净流入额后三名为豆神教育、天目湖、长白山[93] 港股行业跟踪 - 本周(7.7 - 7.11)港股消费者服务指数+2.68%,跑赢恒生指数1.75pct,在30个一级行业中排名第9[100] - 2025年初至今消费者服务行业指数-10.78%,弱于恒生指数的+20.34%,在30个一级行业中排名第30[100] 港股消费者服务标的表现 - 本周(7.7 - 7.11)港股教育、旅游类涨幅靠前,涨幅前三名分别为香港中旅、新高教集团、中国儒意,涨幅后三名分别为思考乐教育、达势股份、美团 - W[113]
2025,酒旅商家拥抱电商巨头
36氪· 2025-07-12 09:19
本文来自微信公众号"山上",作者:山上,36氪经授权发布。 作者|王彬 封面|《超人》 酒旅赛道已经很久没有新鲜事儿了。 这个互联网公司们最先介入的赛道,过去 20 多年来的玩法几乎没有发生过什么变化。中国最早也是最大的 OTA 平台在 1999 年诞生,那时整个中国互联 网渗透率还不足 1%,后来人们熟知的搜索引擎、社交媒体乃至电商网站们都还没有在中国出现。 增长的市场,固化的格局 即便酒旅行业发展了 20 多年,但它仍然是当前互联网行业中少有的仍处在高速增长的赛道之一。甚至可以说,随着国民经济水平的不断提高,酒旅行业 的市场想象力还在不断放大。 看看过去几年 OTA 平台们的财报你就知道了。疫情恢复后的第一年,携程 2023 年营收增速高达 122%,体量稍小的同程旅行同样实现超 80%的营收增 速。即便是进入平稳恢复期的 2024 年,携程也依然保持着近 20% 的营收增长,同程更是高达 45.8%。 与之对比,包括电商、社交、游戏等在内的多个互联网赛道近年来增长已逐渐见顶,几家互联网巨头公司们的营收增速常年维持在个位数水平,部分公司 甚至呈现负增长。今年上半年中国互联网公司市值排名中,携程位列第 7, ...
ESG年报解读|携程集团披露碳中和规划,强制调价事件引多方投诉,监管介入调查
搜狐财经· 2025-07-11 16:15
资料来源:携程集团 2024年度可持续发展报告 编者按:ESG年报解读为搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专 栏。 参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环境、社会及管治守则》等文件,搜狐财经迭代完善各行 业ESG测评体系标准,并以最新标准为依托,以2024年公司ESG报告为主要数据来源,对公司环境资 源、社会责任及公司管治进行了评价。 本文为"携程集团"篇。 出品 | 搜狐财经 研究员 | 张子豪 在碳中和承诺方面,携程集团正式启动2050年碳中和规划,以2024年为基准年(总排放量24.9万吨二氧 化碳当量),推动能源效率提升与可再生能源转型。 而从数据上看,2024年携程集团温室气体总排放量明显升高,约为2023年数据的29倍。其中,范围一和 范围二排放量均大幅提升,而范围三排放量则为2024年最新统计数据。 | 旨標 | 內容 | 2024年 | 2023年 | 2022年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 留室氣體 | 溫室氣體總排放量 | 248,978 | 8.656 | 9.976 | | | (範圍一、二、三)(以噸計 ...
入境“全程便利” 商圈“全域联动” 文创“全线升级” 浦东嘉年华旅游消费季启动
解放日报· 2025-07-10 09:47
入境旅游便利化措施 - 多语种浦东旅游形象宣传片将在210余条国际航班线路上播放[2] - 东方航空机上杂志8月起专题登载"浦东嘉年华"推介内容[2] - 中英日韩四国语言旅行手册覆盖十大景点及酒店购物信息[2] - 浦东国际机场启用24小时国内出发安检服务[4] - 上海边检总站创设入境前置分流区及同台办理措施[4] 商圈及文旅活动 - 陆家嘴、世博前滩、迪士尼度假区三大地标商圈联动七大区域性商圈[2] - 推出超150项活动包括Chinajoy、迪士尼夏季庆典、海昌虎鲸造浪节等[2] - 凭活动票根可在指定商场享受餐饮折扣、住宿优惠及免费停车[2] - 中华艺术宫、浦东美术馆等文博场馆参与文创产品升级计划[3] 商业合作与支付服务 - 携程、Booking、迪士尼等12家机构签约入境游合作[4] - 中国电信提供7/15/30天短期通讯卡及双语服务[4] - 支付宝上线"入境通EasyGo"平台实现手机畅游[4] - 中国银行在浦东机场T2设境外来宾支付服务中心[4] - 300多家离境退税商店覆盖陆家嘴、前滩等商圈[5] 旅游产品创新 - 丽思卡尔顿等酒店推出住宿附送景点门票套餐[5] - 迪士尼亲子游、科技游等10条精品多日游线路集中推出[5] - 景区与酒店合作提供优惠如邮轮观光门票赠送[5]
中证中国内地企业全球可选消费综合指数报4944.28点,前十大权重包含格力电器等
金融界· 2025-07-09 16:10
指数表现 - 中证中国内地企业全球可选消费综合指数7月9日报4944 28点 [1] - 近一个月下跌3 24% 近三个月上涨8 69% 年初至今上涨6 17% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000点 [1] 权重构成 - 前十大权重股合计占比52 04% 阿里巴巴以18 38%居首 [1] - 美团-W(6 71%) 拼多多(6 5%) 比亚迪股份(4 13%)分列第二至第四 [1] - 美的集团(3 61%) 京东(3 36%) 比亚迪(3 01%)构成第二梯队 [1] 市场分布 - 深交所(23 3%) 纽交所(23 12%) 港交所(21 33%)为三大主要上市地 [2] - 上交所占比16 32% 纳斯达克精选市场占15 52% [2] - 其余交易所合计占比不足1% [2] 行业构成 - 乘用车及零部件占比最高达26 12% [2] - 耐用消费品(16 44%) 消费者服务(9 23%)为次要组成部分 [2] - 纺织服装与珠宝(5 58%) 零售业(3 73%)构成补充 [2] 调整机制 - 样本每半年调整(6月/12月第二个星期五的下个交易日) [3] - 特殊情况触发临时调整 包括退市 行业变更等情形 [3] - 并购 分拆等情形参照专门细则处理 [3]
Trip.com (TCOM) Registers a Bigger Fall Than the Market: Important Facts to Note
ZACKS· 2025-07-09 07:16
股价表现 - 公司股价在最近交易日收于60.54美元 单日下跌1.5% 表现逊于标普500指数0.07%的跌幅 但优于道指0.37%的跌幅和纳斯达克0.03%的涨幅 [1] - 此前公司股价累计下跌1.44% 落后于非必需消费品板块5.29%的涨幅和标普500指数3.94%的涨幅 [1] 业绩预期 - 市场预期公司下季度每股收益为0.99美元 同比下降1% 营收预计为20.3亿美元 同比增长15.73% [2] - 全年预期每股收益3.6美元 同比增长0.28% 营收84.8亿美元 同比增长14.41% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为17.07倍 低于行业平均21.79倍 [6] - 公司PEG比率为2.54倍 高于休闲娱乐服务行业平均1.91倍 [7] 行业地位 - 公司所属的休闲娱乐服务行业在Zacks行业排名中位列第67位 处于所有250多个行业的前28% [8] - 该行业属于非必需消费品板块 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业2:1 [8] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 过去30天每股收益预测保持稳定 [6] - 分析师预测调整反映短期业务趋势变化 正面调整通常预示分析师对业务前景持乐观态度 [4] - Zacks排名系统显示1级(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达25% [6]
被巨头们盯上的酒旅,还有钱赚吗
36氪· 2025-07-08 12:21
行业趋势与巨头布局 - 本地生活成为阿里、京东等电商巨头重点争夺领域,酒旅赛道因其高利润和商业吸引力成为核心切入点 [1] - 携程2024年核心OTA业务交易额突破1.2万亿元,2025年Q1收入138亿元,净利润43亿元,经调整EBITDA利润率31%,住宿预订业务毛利率达80.4% [1][3] - 电商平台通过酒旅业务联动本地餐饮、门票等B端生态,拓展"旅游+购物"场景以寻找新增量 [1][4] 酒店行业现状与挑战 - 2024年国内居民出游56.2亿人次(+14.8%),总花费5.8万亿元(+17.1%),但酒店营收增速普遍放缓:华住2025年Q1营收54亿元(+2.2%),锦江、首旅营收分别下降8.25%和4.34% [2] - 亚朵通过零售业务实现逆势增长,2025年Q1零售收入6.94亿元(+66.5%),但销售费用激增61.7% [2] - 行业供需失衡导致酒店对OTA流量依赖加剧,收益逻辑从均价驱动转向入住率优先 [6] OTA平台竞争格局 - 携程2025年Q1毛利率80.44%,净利率34%,住宿预订和交通票务占总收入80%,住宿变现率显著高于交通票务 [3] - 2025年在线旅游市场规模预计突破1.5万亿元,携程市场份额56%,美团、同程各占16% [12] - OTA通过"调价助手"等工具强制酒店降价,佣金率15%-30%导致高星酒店60%认为利润被压缩 [7] 酒店品牌应对策略 - 华住计划将自有会员占比提升至85%,要求全季酒店OTA渠道占比控制在30%以内 [8] - 万豪等高端酒店主动拥抱美团、飞猪,通过餐饮引流(如JW万豪餐厅上线大众点评)拓展年轻客群 [9] - 会员体系成为核心竞争力:华住会员订单贡献超70%,亚朵超60%,华住2.7亿会员创造亿级营收 [14] 新入局者京东的差异化路径 - 京东以供应链赋能(布草、电器供应)和3年0佣金吸引酒店入驻,打通8亿用户与酒店会员体系 [12] - 战略聚焦高消费力用户与企业客户,与四星以上酒店客群高度重合,Plus会员与酒店会员直接联动 [12] - 当前挑战在于缺乏明确推广机制,酒店对运营支持存疑 [13] 未来竞争方向 - 行业从价格战转向"会员价值"竞争,需通过生态化运营激活用户生命周期 [15] - 高端酒店通过"住宿+"多元服务(如希尔顿剩菜盲盒)适应性价比趋势 [9] - OTA竞争将升级为生态、服务、技术的综合较量,打破渠道垄断是关键破局点 [6][12]