财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体营收近10亿美元，同比增长近30%，毛利润绝对值增长22%，但毛利率同比收缩，运营利润7400万美元，运营利润率7.5%，利息和其他费用比去年第三季度约低300万美元，全球有效税率约23%，全年税率预计19%，摊薄后每股收益0.67美元，同比翻倍 [26][27] - 第三季度自由现金流4300万美元，连续六个季度为正，年初至今已产生超1.8亿美元自由现金流，预计全年自由现金流超2亿美元，其中约7500万美元来自收入和退税款，预计不会再发生 [13][32] - 2021年全年SG&A占销售额的比例将大幅低于12.5%的目标 [15] - 2021年全年营收展望因供应链组件供应受限，AWP部门营收预计略低于7月的销售展望，运营利润率因AWP利润率降低略有下调，部分被MP利润率改善抵消，全年每股收益展望修订为2.75 - 2.85美元，基于约38.5亿美元的销售额，预计现金资本支出约8000万美元 [30][31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 AWP部门 - 销售额5.73亿美元，同比增长29%，运营利润率提高，第三季度订单9.81亿美元，较2020年第三季度大幅增长，季末积压订单17亿美元，几乎是上年的4倍，约70%的9月30日积压订单计划在2022年交付，预计2022年上半年价格成本为负，全年价格成本中性 [28] MP部门 - 销售额4.19亿美元，同比增长35%，运营利润率近14%，订单同比增长约62%，积压订单10亿美元，是去年的3.5倍多，环比增长18% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球终端市场需求强劲，第三季度订单是上年的两倍，与2019年第三季度相比增长约140%，预计今年剩余时间和2022年需求仍将保持强劲 [12] - 欧洲市场与北美市场类似，订单活动良好，积压订单增加；中国市场去年增长显著，今年同比持平，增长放缓；亚太地区增长良好 [95][96] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续提升全球成本竞争力，严格控制成本，同时为业务增长进行必要投资，如在墨西哥蒙特雷开始生产伸缩臂叉装车，降低北美市场的制造成本 [16] - 专注于有目的的创新，推出电气化、数字化等产品增强功能，如公用事业领域的高功率解决方案、Genie的EDrive剪叉式升降机，MP部门在2021年推出28款新产品，并开发和部署数字产品 [17][18] - 在中国增加两个部门的生产，推出新的废物和回收产品线Terex Recycling Systems（TRS） [19] - 对于MP业务，公司认为有机会进行并购活动，初始重点在MP业务周边，利用现有分销和制造资源实现运营协同效应 [80][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球终端市场需求强劲，但供应链中断预计将持续到第四季度和2022年，货运和物流问题也在增加，短期内不会有显著改善 [12][22] - 公司团队在管理供应链和物流中断方面表现出色，战略采购计划与供应商建立了良好关系，工程团队与供应商合作重新设计组件，以确保关键电子子系统的供应 [23] - 对公司未来运营进展充满信心，认为团队的不懈努力将推动持续的运营进步 [24] 其他重要信息 - 这是现任首席财务官John Duffy Sheehan的最后一次财报电话会议，Julie Beck将下周加入公司 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待AWP部门2022年上半年的利润率 - 公司处于强劲的需求环境中，但面临投入成本增加的挑战，2021年AWP部门价格成本为负，预计2022年上半年仍为负，但全年有望实现价格成本中性，团队将专注于提高利润率 [45][46][47] - 预计AWP部门2022年上半年将保持盈利，团队将继续严格控制SG&A费用，致力于将该部门利润率恢复到历史水平 [48] 问题2: AWP部门2022年第一季度利润率是否会较第四季度有所改善 - 供应链情况动态变化，目前难以确定第一季度利润率是否会提高，但预计AWP部门将保持盈利并继续寻求利润率改善，公司更关注全年实现价格成本中性 [55][57] 问题3: SG&A是否会继续目标低于12.5% - 公司将继续利用营收增长的机会，同时严格控制SG&A费用，有信心2022年SG&A占销售额的比例仍将低于12.5% [59] 问题4: 材料处理部门与AWP部门表现差异的原因 - MP部门接近价格成本中性，主要是因为约75%的业务通过分销渠道进行，在价格调整上更具灵活性，且业务地理分布和业务类型多元化 [65][66] 问题5: AWP部门积压订单中2021年定价的比例 - 未披露70%计划在2022年交付的积压订单中2021年定价的具体比例 [67] 问题6: AWP部门第三季度订单是否为2022年定价 - 可以认为大部分第三季度订单为2022年定价 [71][72] 问题7: 如何看待AWP部门积压订单交付的成本压力和利润率 - AWP部门目前盈利，将继续保持盈利，长期目标是实现价格成本中性，领导团队将努力提高价格以抵消成本上涨 [74] 问题8: MP业务的并购策略 - MP业务仍较为分散，公司有机会进行并购活动，初始重点在MP业务周边，利用现有资源实现协同效应，目前已进行两笔小收购并看到成效，也在寻找更大规模的交易 [80][82][83] 问题9: 如何平衡MP业务的并购和股票回购 - 公司强调加强资产负债表，优先进行有机投资和并购活动，减少股票回购，但会用股票回购抵消激励性薪酬的稀释，并利用市场错位机会，同时重新启动了股息分配 [84][85] 问题10: 公司的库存情况和自由现金流表现 - 团队专注于严格管理净营运资本，过去五年应收账款逾期情况从未如此之低，通过变现资产和收取大量未偿税收应收款提高了投资回报率 [91][92] - 由于需求旺盛，公司希望拥有更多库存，目前原材料和在制品库存增加，成品库存减少，部分未完成产品等待组件完成后发货 [93][94] 问题11: 欧洲和中国市场的需求情况 - 欧洲市场与北美市场类似，订单活动良好，积压订单增加；中国市场去年增长显著，今年同比持平，增长放缓；亚太地区增长良好 [95][96] 问题12: 2022年下半年成本方面的假设 - 目前假设热轧卷钢价格在第四季度维持在1800美元左右，2022年下半年有所下降 [101] 问题13: 是否需要加强供应链努力，是否会出现质量问题和更高的保修准备金 - 公司将继续更换供应商以缓解成本压力，工程团队与供应商合作调整生产计划，但质量标准不会降低，发货前产品必须符合质量标准 [103][104] 问题14: AWP部门生产转移的潜在节省情况 - 目前处于临时设施阶段，2022年运营影响有限，2023 - 2024年随着墨西哥工厂全面投产，将对AWP部门利润率有显著贡献 [110][111] 问题15: AWP部门价格上涨后客户的反应和潜在的产品组合影响 - 公司与客户沟通时保持透明，解释成本上涨和价格调整的必要性，目的是通过创新为客户提供更多价值，目前未看到产品组合和客户组合有显著差异 [113][114][120] 问题16: 如果2022年销量增长，能否保持至少25%的增量利润率 - 团队专注于实现25%的增量利润率，虽然未提供具体展望，但有信心实现这一目标 [121] 问题17: MP业务相邻收购的估值倍数和最大杠杆率 - MP业务交易的估值倍数相对正常，有机会通过协同效应创造价值，公司将在估值上保持谨慎，2021年底净杠杆率将低于1倍，目标净债务与EBITDA杠杆率为2.5倍，通常会更保守 [129][130][131] 问题18: 目前备件收入占比及增长情况 - 备件和服务业务增长良好，利润率较高，约占季度收入的15%左右，有继续增长的机会，公司正在该领域进行技术投资 [132] 问题19: 提前锁定成本结构对业务设置的影响及未来供应链管理差异 - 公司利用钢铁套期保值计划提供成本确定性，2020年为2022年进行了少量套期保值，2021年套期保值规模有限，目标是2022年实现价格成本中性，通过将成本上涨转嫁给客户来实现 [140][141] 问题20: 北美和欧洲第三季度客户设备利用率情况 - 客户设备利用率有所提高，不同国家情况不同，但整体业务组合的利用率在季度内持续改善 [142]

财务业绩 - Q3净销售额9.938亿美元，同比增长29.8%，营业利润率达7.5%，同比提升270个基点，每股收益0.67美元，同比增长0.36美元[10][19] - AWP部门销售额5.725亿美元，同比增长28.7%，营业利润率6.1%，同比提升310个基点，积压订单17.05亿美元，同比增长257%[24][26][27][29] - MP部门销售额4.187亿美元，同比增长34.5%，营业利润率13.6%，同比提升70个基点，积压订单10.2亿美元，同比增长253%[31][32][33][34][37] 市场表现 - 全球客户需求强劲，订单同比增长106%，积压订单同比增长255%[10] - 各地区Q3销售额均有增长，北美、西欧、亚太和其他地区实际同比分别增长33%、15%、68%和55%[57][58][59][60] 运营策略 - 积极应对供应链中断和劳动力限制，通过定价缓解材料成本通胀，严格管理SG&A费用，使其低于全年目标占比12.5%[13] - 推进创新，AWP推出电动和混合动力产品，MP推出新产品并部署数字解决方案[13] 全年展望 - 2021年净销售额预计约38.5亿美元，运营利润率约8.25%，每股收益预计在2.75 - 2.85美元之间[40] 资本管理 - 积极管理净营运资本，推动正向自由现金流，Q3自由现金流4300万美元，10月提前偿还1.5亿美元定期贷款[10] - 流动性充足，截至Q3为11.58亿美元，持续加强资产负债表并投资业务[45][47]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 1-10702 Terex Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 Glover Ave, 4 ...

前瞻性声明 - 公司业务受多种风险和不确定性影响，如全球健康大流行、竞争、供应链、法规、市场周期等[2] 非GAAP指标 - 公司会提及非GAAP财务指标以了解运营结果和业务表现[3] 安全文化 - 零伤害安全文化是公司文化的基础[5] 战略运营重点 - 包括卓越运营、有目的的创新和增长[8][9] 创新亮点 - 特雷克斯公用事业公司推出新产品满足增长需求，如Hi - Ranger TL48等[11][12] 增长亮点 - 材料加工业务通过收购中国工厂和MDS国际公司，为增长做好准备[13] 总结要点 - 执行方面注重安全、成本结构和现金流[15] - 创新方面为客户提供创新产品解决方案[15] - 增长方面业务组合适合有机和无机增长[15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体营收10亿美元，同比增长50%，两个运营部门营收均显著增长 [26] - 第二季度运营利润1.23亿美元，去年同期仅700万美元；运营利润率约12% [27] - 第二季度利息和其他费用比去年同期高约2200万美元，全球有效税率约17%，全年税率预计为19% [29] - 第二季度摊薄后每股收益1.02美元，包含2300万美元利息费用等，使每股收益减少0.26美元 [30] - 第二季度产生1.01亿美元正自由现金流，年初至今超1.4亿美元；预计全年自由现金流约2亿美元 [14][40] - 全年营收展望因供应链组件供应受限；预计下半年营收略高于上半年，第三季度最强 [35][36] - 预计2021年全年公司增量利润率达到或超过25%目标；全年每股收益展望提高至2.85 - 3.05美元 [38][39] - 预计全年资本支出（扣除资产处置）约9000万美元，最大项目为吉尼墨西哥制造工厂 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额5.95亿美元，同比增长44%，全球市场显著改善，公用事业市场客户订单强劲 [30] - 本季度实现两位数运营利润率，得益于产量增加和严格成本管理 [30] - 第二季度订单额7.47亿美元，较2020年第二季度大幅增长；季末积压订单14亿美元，接近上年的三倍 [31] 材料处理（MP）业务 - 销售额4.41亿美元，同比增长67%，各终端市场和地区客户需求强劲 [32] - 运营利润率超过16%，积压订单8.68亿美元，较去年增长两倍多，环比增长22% [32][33] - 订单同比增长约160%，业务在本季度得到加强 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 吉尼业务方面，全球高空作业设备市场呈现多年替换周期，机队平均年龄增加，客户需补充机队；非住宅投资出现积极迹象，订单活动持续强劲 [21] - 公用事业业务在树木护理、租赁和投资者所有的公用事业终端市场需求强劲，零部件和服务业务增长显著 [23] - 材料处理业务中，全球对破碎和筛分设备的需求预计持续增长，水泥混合、物料搬运和环保业务市场表现强劲 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续提升全球成本竞争力，预计2021年全年销售、一般及行政费用（SG&A）占销售额的比例低于12.5%目标 [15] - 将俄克拉荷马城伸缩臂叉装车生产迁至墨西哥蒙特雷，降低北美市场该产品制造成本 [16] - 持续创新，倾听客户需求，投资连接资产和数字能力；如推出新的吉尼微型剪叉式高空作业平台、新型挖沟起重机，MP业务开发数字解决方案 [17] - 投资无机增长机会，收购中国工厂以满足移动破碎和筛分产品需求，收购MDS International拓宽产品组合 [18][19] 行业竞争 - 在高空作业平台业务中，北美和欧洲市场定价动态合理，企业均面临材料成本通胀并与客户协商提价；中国市场定价有时较为激进 [114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍存在风险，但全球许多经济体正在向前发展，公司各团队努力应对疫情带来的挑战，保持安全生产和服务 [8][9] - 客户需求强劲，但供应链挑战限制了生产产出，导致营收低于预期；不过公司通过有效管理供应链和成本，提高了运营利润率和订单量 [12] - 预计下半年市场需求将保持强劲，AWP客户机队补充水平将提高；但由于商品成本上涨超过客户价格上涨，下半年运营利润绝对值预计低于上半年 [35][37] - 公司有充足的流动性，无近期债务到期，能够管理和发展业务；将继续严格管理成本，同时为有机和无机增长做好准备 [44][45] 其他重要信息 - 公司重视安全文化和ESG实践，本季度与部分投资者就ESG进行了交流 [9][11] - 本周宣布西蒙·米斯特被任命为吉尼业务总裁 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：AWP业务积压订单与下半年营收差异的原因 - 公司表示几乎所有AWP业务的交付延迟都是供应链中断导致生产计划推迟，团队与供应商和客户保持密切沟通 [55] 问题2：成本压力0.1美元/股的构成及能否延续到明年 - 今年通胀性材料成本压力不断增加，从第一季度主要是钢材相关，扩大到树脂基产品、运费等其他商品；0.1美元/股是目前对下半年生产需承担成本的最佳估计 [58] - 2021年价格成本为负，未对积压订单重新定价；2022年目标是实现价格成本中性，这取决于下半年材料成本的发展情况 [59] 问题3：供应链约束是否导致生产停工及SG&A指导降低的驱动因素 - 供应链中断主要源于疫情导致的全球供应链和物流问题，团队通过合理安排生产和等待零部件来应对，未出现绝对的工厂停工，但部分价值流曾停工数天等待零部件，影响了生产率和成本 [65][66] - SG&A比例下降一方面是因为营收增加作为分母使比例降低，另一方面激励薪酬增加导致SG&A绝对值上升，但团队仍严格控制成本；未来目标是保持SG&A在12.5%或更低，若2022年商业环境积极，预计处于目标下限 [68][69] 问题4：AWP业务明年增量利润率的看法及积压订单对2022年的可见性 - 整个吉尼团队表现出色，西蒙是合适的领导者，团队有策略推动业务运营表现提升；宏观层面租赁行业趋势积极，公司将继续提高全球成本竞争力，推动运营、销售和营销及产品开发等方面的利润率提升，目标是实现至少25%的增量利润率改善，并持续实现两位数运营利润率 [73][74] - 积压订单显示业务强劲，各地区客户和产品组合无根本变化；2022年客户乐观，设备利用率、费率和二手设备价值良好，公司已开始与客户就2022年定价进行沟通，积压订单中2021年未生产部分按2021年定价，2022年产品承诺和交付按2022年定价 [77][78] 问题5：MP业务哪些产品线最强及利润率情况 - MP业务全球各产品线和地区均有强劲增长，核心破碎和筛分业务订单显著增长，混凝土业务因美国住宅建设反弹，物料搬运业务因高废钢价格复苏，环境业务、澳大利亚的Pick & Carry业务、欧洲的RTs和塔式业务以及印度市场订单和预订情况良好 [84][85][86] - 过去四个季度MP业务利润率在13% - 15%左右，下半年因供应链中断和材料成本不确定性略低于13%，但仍保持两位数利润率，预计2022年及以后将持续 [88] 问题6：AWP业务战略重点及资本部署用于并购的参数和管道 - 公司将继续提升吉尼业务，目前已改善业务现金流和资产负债表，接下来将通过无机活动推动业务增长，重点关注MP业务、公用事业领域和生命周期解决方案领域，正在建立并购管道并将保持严格纪律 [96][97] 问题7：2022年定价计划能否弥补今年价格成本逆风 - 公司在各业务中向客户和经销商透明传达成本情况，已采取并将继续采取定价行动，目标是在2022年定价中抵消材料成本增加，实现价格成本中性，但具体策略因业务和地区而异 [99][100] 问题8：供应链何时达到峰值痛点及何时改善 - 供应链问题会逐渐改善，物流系统的混乱正在缓解，但恢复平衡需要时间；各供应商都有动力满足公司需求，团队努力减轻干扰并恢复正常运营；预计未来几个季度仍将面临挑战，但最终会改善 [105][106][107] 问题9：收购交易的规模范围 - 公司资产负债表改善、杠杆率低且现金流良好，将根据净债务 - EBITDA倍数（约2.5倍）来衡量交易规模，有能力进行比之前两笔小交易更大的交易 [110] 问题10：AWP业务竞争环境及积压订单中2022年的金额 - 北美和欧洲市场定价动态合理，企业都面临材料成本通胀并与客户协商提价；中国市场定价有时较为激进 [114] - AWP业务第二季度末总积压订单约14亿美元，其中2 - 3亿美元预计在2022年交付，大部分是2021年结转的；积压订单包括公用事业业务，部分公用事业业务按2022年定价，这在该业务中属正常情况 [115][117] 问题11：自由现金流转换率及未来合适的转换指标 - 今年自由现金流展望2亿美元中，7500万美元是来自欧洲的税收回收和美国的所得税退款结转，未来公司目标是在周期内实现自由现金流达到净收入的100% [123] 问题12：公用事业业务的驱动因素、规模及增长可持续性 - 公用事业业务规模约4亿美元，公司认为该业务有增长潜力，主要驱动因素包括电网维护和建设投资需求、加州的树木护理和植被管理需求、5G投资以及中国电网市场的机会 [125][126][128] 问题13：第三季度两个业务部门营收是否会环比增长及供应链影响是否均匀分布 - 一般来说两个业务部门营收会环比增长，AWP业务可能更明显 [132] - 供应链影响在两个业务部门分布较为均匀，但吉尼业务周期短、产量高，受干扰影响较大；MP业务周转时间长，有更多机会弥补损失 [133]

收入和利润表现 - 第二季度净销售额为10.387亿美元，相比去年同期的6.905亿美元增长50.4%[10] - 第二季度毛利润为2.316亿美元，相比去年同期的1.071亿美元增长116.2%[10] - 第二季度运营收入为1.225亿美元，相比去年同期的7400万美元大幅增长1555.4%[10] - 上半年净销售额为19.029亿美元，相比去年同期的15.241亿美元增长24.9%[10] - 上半年运营收入为1.84亿美元，相比去年同期的300万美元大幅增长[10] - 第二季度净收入为7390万美元，相比去年同期的净亏损9200万美元实现扭亏为盈[10] - 2021年上半年净利润为1.14亿美元，而2020年同期净亏损为3410万美元[18] - 2021年第二季度和上半年净销售额分别为10.387亿美元和19.029亿美元，同比分别增长50.4%和24.9%[10] - 2021年第二季度和上半年毛利润分别为2.316亿美元和4.07亿美元，同比分别增长116.2%和67.0%[10] - 2021年第二季度和上半年持续经营业务收入分别为7230万美元和1.12亿美元，去年同期分别为亏损320万美元和2790万美元[10] - 2021年第二季度公司净利润为7390万美元，较2020年同期净亏损920万美元实现扭亏为盈[49] - 2021年上半年净利润为1.14亿美元，相比2020年同期的净亏损3410万美元，业绩显著改善[18] 每股收益 - 第二季度基本每股收益为1.06美元，相比去年同期的每股亏损0.13美元[10] - 第二季度持续经营业务每股摊薄收益为1.02美元，去年同期为亏损0.05美元[49] - 上半年持续经营业务每股摊薄收益为1.58美元，去年同期为亏损0.40美元[49] - 2021年第二季度和上半年基本每股收益分别为1.06美元和1.64美元，去年同期分别为亏损0.13美元和0.49美元[10] 各业务部门表现 - AWP部门第二季度运营收入为6520万美元，相比2020年同期的运营亏损500万美元显著改善[41] - MP部门第二季度运营收入为7210万美元，相比2020年同期的2340万美元增长208.1%[41] - 高空作业平台部门第二季度净销售额同比增长60.6%至4.486亿美元，上半年净销售额同比增长28.7%至8.058亿美元[46] - 材料处理设备部门第二季度净销售额同比增长73.3%至2.613亿美元，上半年净销售额同比增长44.6%至4.899亿美元[46] - 2021年第二季度，AWP部门净销售额为5.952亿美元，MP部门净销售额为4.408亿美元，公司总净销售额为10.387亿美元[41] - 2021年上半年，AWP部门净销售额为10.719亿美元，MP部门净销售额为8.19亿美元，公司总净销售额为19.029亿美元[41] - 2021年第二季度，AWP部门运营收入为6520万美元，MP部门运营收入为7210万美元，公司总运营收入为1.225亿美元[41] - 2021年上半年，AWP部门运营收入为9180万美元，MP部门运营收入为1.212亿美元，公司总运营收入为1.84亿美元[41] - 2021年第二季度高空作业平台产品净销售额为4.486亿美元，较2020年同期的2.792亿美元增长60.7%[46] - 2021年上半年材料处理设备净销售额为4.899亿美元，较2020年同期的3.389亿美元增长44.6%[46] 各地区表现 - 第二季度美国地区销售额为5.228亿美元，相比2020年同期的3.844亿美元增长36.0%[44] - 2021年第二季度北美地区净销售额为5.811亿美元，较2020年同期的4.199亿美元增长38.4%[44] - 2021年第二季度西欧地区净销售额为2.334亿美元，较2020年同期的1.121亿美元增长108.2%[44] 现金流和资本支出 - 2021年上半年经营活动产生的现金流量净额为2.692亿美元，相比2020年同期的1230万美元大幅改善[18] - 2021年上半年资本支出为2390万美元，相比2020年同期的4210万美元减少43.2%[18] - 2021年上半年经营活动产生的净现金为2.692亿美元，相比2020年同期的1230万美元，增长显著[18] 债务和融资活动 - 截至2021年6月30日，公司长期债务为8.885亿美元，相比2020年底的11.662亿美元减少23.8%[12] - 2021年上半年债务偿还总额为8.815亿美元，同时新发行债务融资6.001亿美元[18] - 公司长期债务总额从2020年12月31日的5.799亿美元（净额）降至2021年6月30日的2.994亿美元[71] - 定期贷款加权平均利率从2020年12月31日的3.00%降至2021年6月30日的2.75%[71] - 公司于2021年第二季度赎回全部5-5/8%优先票据，总金额6.229亿美元，其中包含1690万美元赎回溢价和600万美元应计利息[77] - 公司于2021年4月发行6亿美元5%优先票据，用于赎回5-5/8%票据及支付相关费用[78] - 截至2021年6月30日，未偿信用证总额为1.139亿美元，较2020年12月31日的8250万美元有所增加[75] - 信贷协议规定，若循环信贷提取额超过总承诺额的30%，公司需维持利息保障比率不低于2.5:1，高级担保杠杆比率不高于2.75:1[70] - 公司于2021年第二季度提前偿还8300万美元原始定期贷款，产生70万美元债务提前清偿损失[68] - 5%优先票据和原始定期贷款（净额）于2021年6月30日的公允价值分别为6.255亿美元和2.988亿美元[79] - 公司于2021年第一季度提前偿还2亿美元2019年定期贷款，产生210万美元债务提前清偿损失[67] - 公司于2021年第二季度因信贷协议修订和重述产生240万美元债务提前清偿损失[66] - 2021年上半年偿还债务8.815亿美元，同时发行新债融资6.001亿美元[18] - 长期债务（扣除流动部分）从2020年12月31日的11.662亿美元减少至2021年6月30日的8.885亿美元，减少了2.777亿美元（约23.8%）[12] - 2021年4月，公司以6.229亿美元全额赎回其5-5/8%优先票据，并记录了2250万美元的提前清偿债务损失[77] - 2021年4月，公司发行了6亿美元本金总额的5%优先票据，将于2029年到期[78] - 截至2021年6月30日，信贷协议下的未偿还定期贷款净额为2.994亿美元，加权平均利率为2.75%[71] 资产和库存变化 - 截至2021年6月30日，公司库存为7.117亿美元，相比2020年底的6.104亿美元增加16.6%[12] - 可识别资产总额从2020年12月31日的30.318亿美元微增至2021年6月30日的30.685亿美元[42] - 截至2021年6月30日，存货总额同比增长16.6%至7.117亿美元[50] - 截至2021年6月30日，物业、厂房及设备净值为4.136亿美元，较2020年底增长1.7%[51] - 截至2021年6月30日，商誉净值为2.766亿美元，较2020年底增长0.4%[52] - 贸易应收账款从2020年12月31日的3.812亿美元增至2021年6月30日的5.465亿美元，增加了1.653亿美元（约43.4%）[12] - 存货从2020年12月31日的6.104亿美元增至2021年6月30日的7.117亿美元，增加了1.013亿美元（约16.6%）[12] - 贸易应付账款从2020年12月31日的3.699亿美元增至2021年6月30日的5.487亿美元，增加了1.788亿美元（约48.3%）[12] - 公司物业、厂房及设备净值从2020年12月31日的4.066亿美元增至2021年6月30日的4.136亿美元，增长1.7%[51] - 商誉净值从2020年12月31日的2.754亿美元增至2021年6月30日的2.766亿美元，其中MP部门增长0.9%至1.749亿美元[52] - 无形资产净值从2020年12月31日的830万美元降至2021年6月30日的740万美元，下降10.8%[52] - 截至2021年6月30日，AWP部门可识别资产为18.345亿美元，MP部门可识别资产为16.685亿美元[42] 现金及现金等价物 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为5.422亿美元[12] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为5.475亿美元，较2020年末的6.701亿美元减少18.3%[18] - 现金及现金等价物从2020年12月31日的6.65亿美元下降至2021年6月30日的5.422亿美元，减少了1.228亿美元（约18.5%）[12] - 截至2021年6月30日，现金及现金 equivalents总额为5.475亿美元，其中3.4亿美元不可立即使用[25] 税务情况 - 第二季度有效税率降至16.6%，而去年同期为48.4%的税收收益[47] - 上半年有效税率升至16.5%，而去年同期为12.0%的税收收益[48] - 2021年第二季度实际所得税税率为16.6%，而2020年同期为48.4%[47] 收购活动 - 2021年5月公司以约1700万美元现金收购资产以促进材料处理（MP）产品在中国制造[22] - 2021年7月公司以约1900万美元现金收购Murray Design & Engineering, Ltd（MDS）[24] - 公司于2021年5月25日以约1700万美元现金对价收购资产，以促进在华生产某些物料处理产品[22] - 公司于2021年7月6日以约1900万美元现金对价收购了Murray Design & Engineering, Ltd[24] 股东回报和股本 - 截至2021年6月30日，流通在外普通股为6920万股[15] - 2021年上半年已支付股息1670万美元[18] - 2021年上半年授予60万股限制性股票，加权平均授予日公允价值为每股44.56美元[91] - 2021年上半年未进行股票回购，而2020年同期以5460万美元回购250万股[94] - 2021年第一和第二季度均宣布每股0.12美元的股息，2021年7月宣布将于9月支付每股0.12美元股息[95] - 留存收益从2020年12月31日的7.503亿美元增至2021年6月30日的8.47亿美元，增加了9660万美元（约12.9%）[12][15] - 公司授予员工60万股限制性股票，加权平均授予日公允价值为每股44.56美元[91] - 2021年3月4日授予的基于市场条件的奖励使用蒙特卡洛方法确定公允价值为每股54.92美元[92] - 2021年上半年公司未进行股份回购，而2020年同期以5460万美元回购250万股[94] - 2021年第一和第二季度公司宣布并支付每股0.12美元的股息，2021年7月宣布将于9月支付每股0.12美元的股息[95] 金融工具和衍生品 - 利率上限和商品互换的名义价值在2021年6月30日分别为3亿美元和2500万美元，相比2020年12月31日的3亿美元和2600万美元，商品互换名义价值下降3.8%[54] - 交叉货币互换的名义价值在2021年6月30日为9490万美元，相比2020年12月31日的9770万美元下降2.9%[55] - 被指定为现金流对冲的外汇合约名义价值在2021年6月30日为180万美元，相比2020年12月31日的780万美元大幅下降76.9%[57] - 未被指定为对冲工具的外汇合约名义价值在2021年6月30日为7040万美元，相比2020年12月31日的5420万美元增长29.9%[58] - 2021年6月30日，公司衍生品净资产为820万美元，而2020年12月31日则为净负债650万美元[59] - 2021年第二季度，计入其他综合收益的衍生品税后净收益为590万美元，而2020年同期为净损失210万美元[61] - 2021年上半年，从累计其他综合收益重分类至损益的对冲收益为90万美元，而2020年同期为对冲损失400万美元[61] - 2021年第二季度，商品互换在累计其他综合收益中确认的税后收益为700万美元[61] - 截至2021年6月30日，预计在未来十二个月内将有1650万美元的收益从累计其他综合收益重分类至损益[64] - 2021年6月30日利率上限合约名义价值为3亿美元，商品互换合约名义价值为2500万美元[54] - 2021年6月30日交叉货币互换合约名义价值为9490万美元，较2020年12月31日的9770万美元下降2.9%[55] - 2021年6月30日被指定为现金流对冲的外汇合约名义价值为180万美元，较2020年12月31日的780万美元下降76.9%[57] - 2021年6月30日未指定为对冲工具的外汇合约名义价值为7040万美元，较2020年12月31日的5420万美元增长29.9%[58] - 2021年上半年商品互换在累计其他综合收益中确认的税后净收益为1490万美元[61] - 2021年上半年利率上限在累计其他综合收益中确认的税后净收益为260万美元，而2020年同期为净损失260万美元[61] - 2021年上半年从累计其他综合收益重分类至利润表的衍生工具净收益为90万美元，而2020年同期为净损失400万美元[61] - 截至2021年6月30日，包含在累计其他综合收益中的未实现净损益，预计有1650万美元的收益将在未来十二个月内重分类至盈余[64] - 公司衍生金融工具的交易对手均为投资级或更高级别的主要金融机构，无需抵押品，管理层认为与信用风险相关的损失可能性极小[63] - 衍生品对冲调整在2021年第二季度实现其他综合收益590万美元，而2020年同期为亏损210万美元[90] 应收账款和准备金 - 呆账拨备期末余额从2020年12月31日的950万美元增长至2021年6月30日的1120万美元，增加了170万美元[29] - 净融资应收账款从2020年12月31日的1.16亿美元大幅下降至2021年6月30日的990万美元[29] - 公司于2021年2月出售了8970万美元的融资应收账款，获得9940万美元现金，并确认560万美元净收益[29] - 截至2021年6月30日，坏账准备余额为1120万美元，较2020年12月31日的950万美元有所增加[29] - 2021年2月，公司以9940万美元现金出售了8970万美元的融资应收款，并确认了560万美元的净收益[29] 保修负债 - 产品保修负债期末余额从2020年12月31日的5290万美元下降至2021年6月30日的4770万美元，减少了520万美元[33] - 截至2021年6月30日，产品保修负债余额为4770万美元，较2020年12月31日的5290万美元有所减少[33] 其他综合收益 - 其他综合收益（AOCI）总额从2021年初的2.084亿美元改善至2021年6月30日的2亿美元亏损[90] - 累计其他综合收益（AOCI）期末余额从2020年6月30日的-2.948亿美元改善至2021年6月30日的-2亿美元[90] 其他事项 - 2021年第一季度净利润为4010万美元，第二季度净利润为7390万美元[15] - 第二季度总净销售额从2020年同期的6.905亿美元增至10.387亿美元，增长50.4%[41] - 上半年总净销售额从2020年同期的15.241亿美元增至19.029亿美元，增长24.9%[41] - 第二季度净销售额同比增长50.4%至10.387亿美元，上半年净销售额同比增长24.9%至19.029亿美元[46] - 美国养老金净定期成本为40万美元，非美国养老金净定期成本为10万美元[80] - 巴西ICMS税务诉讼涉及金额约1.02亿巴西雷亚尔（2000万美元）[83] - 信用担保最大潜在敞口从2020年12月31日的1.438亿美元增至2021年6月30日的2.013亿美元[86] - 信用担保损失拨备从2020年12月31日的830万美元增至2021年6月30日的1250万美元[86] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，信用担保的最大潜在风险敞口分别为2.013亿美元和1.438亿美元[86] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，信用担保的信贷损失准备金分别为1250万美元

财务亮点 - Q2 2021 销售额同比增长 50%，环比增长 20%，订单同比增长 218%，积压订单同比增长 199%[8] - 公司利润率达 11.8%，AWP 利润率 11.0%，MP 利润率 16.4%，超 Q2'19 调整后运营利润率 170bps[8] - 持续运营业务每股收益为 1.02 美元，同比提升 1.07 美元，自由现金流达 1.01 亿美元[8] 战略运营 - 持续积极管理 SG&A，使其低于全年目标占比约 12.5%，供应链中断影响生产[9] - 推出新 AWP 产品，MP 推进相关系统实施和推广，完成 MDS International 收购[10] 市场情况 - 高空作业平台和材料加工市场需求强劲，多地区采用公司解决方案[13] 全年展望 - 2021 年净销售额展望从约 37 亿美元上调至约 39 亿美元，运营利润率从约 7.75%上调至约 8.5%[27] - 2021 年每股收益展望区间上调至 2.85 - 3.05 美元[31] 资本配置 - 2021 年上半年自由现金流为正，评级机构上调信用评级，Q2 预付 8300 万美元定期贷款[34]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额8.64亿美元，同比增长4% [24] - 第一季度实现营业利润6200万美元，去年同期营业亏损700万美元；营业利润率超7%，同比扩大800个基点 [25][26] - 第一季度利息和其他费用约比去年第一季度低400万美元，2021年第一季度全球实际税率约为16%，预计今年剩余时间税率为19% [26][27] - 第一季度摊薄后每股收益为0.56美元 [27] - 第一季度产生4000万美元正自由现金流 [14] - 预计2021年全年销售额约37亿美元，每股收益2.35 - 2.55美元，自由现金流约1.5亿美元，资本支出（扣除资产处置）约9000万美元 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额4.77亿美元，同比下降7%，主要因北美市场下滑，但被欧洲和亚太市场的改善所抵消；公用事业市场显著改善，客户订单强劲 [27] - 营业利润率提高680个基点，包括俄克拉荷马城工厂关闭的300万美元遣散费和费用 [28] - 第一季度订单额9.61亿美元，较2020年第一季度大幅增长；季末积压订单13亿美元，较上年增长82% [28] 材料处理（MP）业务 - 销售额3.78亿美元，因所有终端市场和地区的客户情绪改善而增长 [29] - 营业利润率达13%，增量利润率为38% [29][30] - 积压订单7.13亿美元，较去年翻倍，环比增长36%；订单同比增长超100% [30] 各个市场数据和关键指标变化 高空作业平台业务市场 - 北美市场，设备利用率持续提高，租金上涨，二手设备价格坚挺，租赁行业正在复苏和增长 [21] - 欧洲市场持续改善，中国市场对吉尼高空作业设备的安全使用需求推动了显著增长 [21] 公用事业业务市场 - 树木护理、租赁和投资者所有的公用事业等终端市场需求强劲 [22] 材料处理业务市场 - 全球对破碎和筛分设备的需求预计将继续增长，经济增长、建筑活动和骨料消费是主要驱动因素 [22] - 水泥搅拌机、物料搬运和环保业务持续改善 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进SG&A成本降低计划，目标是2021年SG&A占销售额的比例达到约12.5%或更好 [16] - 将俄克拉荷马城伸缩臂叉装车生产迁至墨西哥蒙特雷，以提供更具成本竞争力的产品 [17] - 持续创新，倾听客户需求，投资互联资产和数字能力，如吉尼E - Drive剪刀车可降低35%维护成本；推进客户和经销商整合（CDI）全球计划 [18][19] - MP团队在中国执行本地化计划，以满足对行业领先的破碎和筛分产品不断增长的需求 [20] - 关注有机和无机增长，无机增长主要聚焦MP业务和生命周期业务 [85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局强劲，客户需求持续增加，营收超预期，各业务表现良好，公司有信心实现全年销售、营业利润、现金流和每股收益目标 [13] - 尽管面临供应链挑战，但团队积极应对，运营表现出色，未来将继续加强成本管理，提升全球成本竞争力 [14][16] - 各终端市场状况改善，高空作业平台业务的租赁行业呈长期增长趋势，材料处理业务需求将持续增长 [21][22] 其他重要信息 - 公司重视ESG，通过零伤害安全计划和营造积极的工作环境，将ESG融入企业文化；已发布首份年度ESG报告，并致力于标准报告框架的实施 [9][12] - 4月1日完成循环信贷安排和无担保债券的再融资，第二季度将产生2500万美元费用 [34] - 出售TFS账面融资组合所得款项和强大的流动性使公司在2月初提前偿还1.96亿美元定期贷款，降低了债务和杠杆，节省了利息支出；再融资成功，获得更低成本的无担保资金 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AWP业务修订后的收入指引与需求不匹配的原因及利润率走势 - 公司在AWP业务的订单和积压订单大幅增加，预计Q2 - Q4该业务将同比增长30%，但供应链限制影响了生产水平 [51][52] - 团队专注于提高利润率，虽面临材料成本上升的挑战，但通过定价、控制SG&A成本和提升全球成本竞争力等措施来应对，有信心使利润率回到两位数水平 [55][56][59] 问题2: AWP业务恢复到以前收入水平的可行性及相应的利润率框架 - 高空作业平台业务的租赁行业长期趋势向好，设备更换周期即将到来，预计销量将显著增加，随着销量增长和成本控制措施的实施，利润率有望持续改善 [66][67][68] - 以2018年数据为例，AWP业务收入约29亿美元，利润率为两位数，当前指引为21亿美元，利润率7%，若额外8000万美元收入实现一定的增量利润率，有望使利润率回到两位数 [70] 问题3: AWP业务若恢复到以前收入水平，公司的应对措施及并购计划 - 公司在全球有生产布局，关闭俄克拉荷马城工厂并迁至墨西哥蒙特雷将增加产能，团队有能力应对市场增长带来的需求 [83][84] - 公司有机会进行无机增长，主要聚焦MP业务和生命周期业务，目前正在建立并购项目管道 [85][86] 问题4: Genie北美业务的套期保值计划情况及MP业务的区域需求和产品组合 - 公司对2021年北美市场大部分热轧卷钢需求进行了套期保值，第一季度未进行额外套期保值，因钢价上涨，额外采购按正常采购计划进行；除钢材外，树脂、物流等成本也有所增加 [93][94][95] - MP业务在各地区和各产品线的需求广泛改善，如欧洲、北美和亚太地区的破碎和筛分业务，北美的混凝土搅拌车业务，全球的物料搬运业务，北美和欧洲的环保业务，澳大利亚的搬运业务，印度的订单也有增长 [97][98][99] 问题5: AWP业务积压订单与全年收入转换率低的原因及订单趋势 - 客户需求增加，年初订单大幅增长，但供应链限制了生产能力，是当前满足需求的主要制约因素；少量积压订单交付时间推迟到2022年，主要在公用事业和定制卡车业务 [106][107][111] - 目前无法确定客户订单模式是否会因供应链紧张而发生显著变化，但公司会积极应对 [114][115] 问题6: 公司的定价策略及2021年增量成本情况 - 公司通常在每年Q4进行次年的价格调整，因材料成本大幅上涨，3月实施了增量价格调整，幅度为低个位数，对3月底后下单的订单生效；因积压订单较多，今年总体上未对积压订单重新定价，价格成本关系为负，但新订单将按较高价格执行 [121][122][124] - 从之前指引到更新后的展望，每股收益减少0.55美元是成本压力的体现，这可作为2021年增量成本的参考 [125] 问题7: MP业务第一季度订单中是否存在提前预订情况 - MP业务订单自去年第四季度开始改善，第一季度订单增长持续；部分订单可能因交货期延长而提前预订，但主要驱动因素是经销商在终端市场看到的需求增加，如设备利用率提高、租转购比例增加等 [132][133][134] 问题8: 公司的全球采购策略及应对供应链挑战的措施 - 公司过去几年实施的战略采购计划加强了与供应商的关系，建立了二级和替代供应商，有助于克服供应链挑战 [143][144] - 公司根据不同商品的情况决定采购策略，总体上会在经济合理的情况下减少单一来源采购，增加替代来源 [149] 问题9: 成本举措的节省情况及是否有其他产能布局调整机会 - AWP业务团队在SG&A和制造产能布局方面采取了多项措施，如关闭罗克希尔工厂、将伸缩臂叉装车生产迁至墨西哥等，随着销量回升，有望提高利润率；虽无法具体量化成本节省金额，但AWP业务第一季度营业利润率同比提高680个基点等指标体现了成本改善的成效 [156][157][160] 问题10: 订单增长是由现有客户设备更换还是新客户驱动 - 订单增长是新客户获取和现有客户设备更换周期共同作用的结果，特别是在AWP业务中，设备利用率提高，客户开始重建车队，更换周期前景良好 [162]

收入和利润表现 - 2021年第一季度净销售额为8.642亿美元，相比2020年同期的8.336亿美元增长3.7%[12] - 2021年第一季度毛利润为1.754亿美元，相比2020年同期的1.367亿美元增长28.3%[12] - 2021年第一季度运营收入为6150万美元，相比2020年同期运营亏损710万美元实现扭亏为盈[12] - 2021年第一季度净收入为4010万美元，相比2020年同期净亏损2490万美元实现扭亏为盈[12] - 2021年第一季度持续经营业务每股基本收益为0.57美元，相比2020年同期的每股亏损0.35美元实现增长[12] - 2021年第一季度净利润为4010万美元，而2020年同期为净亏损2490万美元[21] - 公司第一季度运营收入为6150万美元，相比2020年第一季度运营亏损710万美元有显著改善[43] - 公司第一季度净利润为4010万美元，摊薄后每股收益为0.57美元（2020年第一季度净亏损2490万美元，每股亏损0.35美元）[47] - 2021年第一季度净利润为4010万美元，相比2020年同期净亏损2490万美元，业绩显著改善[21] - 2021年第一季度每股基本收益为0.58美元，相比2020年同期的每股基本亏损0.35美元有所改善[12] - 公司2021年第一季度净利润为4010万美元，摊薄后每股收益为0.57美元，相比2020年同期净亏损2490万美元，每股亏损0.35美元[47] 成本和费用 - 2021年第一季度资本性支出为730万美元，远低于2020年同期的2520万美元[21] - 2021年第一季度资本支出为730万美元，相比2020年同期的2520万美元大幅减少[21] - 2021年第一季度无形资产摊销费用为40万美元，与去年同期持平[50] 各业务部门表现 - AWP部门净销售额为4.767亿美元，同比下降6.8%（2020年第一季度为5.117亿美元）[43] - MP部门净销售额为3.782亿美元，同比增长19.8%（2020年第一季度为3.156亿美元）[43] - MP部门运营收入为4910万美元，同比增长96.4%（2020年第一季度为2500万美元）[43] - AWP部门运营收入为2660万美元，相比2020年第一季度运营亏损590万美元实现扭亏为盈[43] - MP部门运营收入从2020年第一季度的2500万美元增长至2021年第一季度的4910万美元，增幅为96.4%[43] - AWP部门运营收入从2020年第一季度的亏损590万美元改善至2021年第一季度的盈利2660万美元[43] - 材料和加工设备销售额从2020年第一季度的1.881亿美元增长至2021年第一季度的2.286亿美元，增幅为21.5%[44] 各地区表现 - 北美地区是最大市场，2021年第一季度净销售额为4.526亿美元，但较2020年同期的4.713亿美元下降4.0%[43] - 亚太地区销售额增长38.5%，从2020年第一季度的1.103亿美元增至2021年第一季度的1.528亿美元[43] 现金流状况 - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.381亿美元，相比2020年同期的使用净额8870万美元有显著改善[21] - 2021年第一季度经营活动产生净现金1.381亿美元，相比2020年同期经营现金净流出8870万美元，现金流状况大幅好转[21] 资产和存货变动 - 截至2021年3月31日，公司贸易应收账款为4.883亿美元，相比2020年12月31日的3.812亿美元增长28.1%[15] - 截至2021年3月31日，公司存货为6.588亿美元，相比2020年12月31日的6.104亿美元增长7.9%[15] - 截至2021年3月31日，公司总资产为29.655亿美元，相比2020年12月31日的30.318亿美元减少2.2%[15] - 截至2021年3月31日，存货总额为6.588亿美元，较2020年12月31日的6.104亿美元增长7.9%[48] - 截至2021年3月31日，公司可识别资产总额为29.655亿美元，较2020年12月31日的30.318亿美元下降2.2%[43] - 库存总额从2020年底的6.104亿美元增加至2021年3月31日的6.588亿美元，主要因成品设备增加[48] - 截至2021年3月31日，贸易应收账款为4.883亿美元，相比2020年12月31日的3.812亿美元增长28.1%[15] 现金及现金等价物变动 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金 equivalents 为5.729亿美元，相比2020年12月31日的6.65亿美元减少13.8%[15] - 2021年第一季度末现金及现金等价物为5.778亿美元，较2020年末的6.701亿美元减少9.23亿美元[21][26] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为5.729亿美元，相比2020年12月31日的6.65亿美元减少13.8%[15] - 2021年第一季度末现金及现金等价物为5.778亿美元，较2020年末的6.701亿美元减少9.23亿美元[21] - 2021年第一季度末受限现金为460万美元，2020年末为500万美元[26] 债务和融资活动 - 截至2021年3月31日，公司长期债务（扣除流动部分）为9.735亿美元，相比2020年12月31日的11.662亿美元减少16.5%[15] - 2021年2月公司出售了8970万美元的融资应收款，获得9940万美元现金并确认560万美元净收益[30] - 2021年第一季度末融资应收款净额为2320万美元，较2020年末的1.16亿美元大幅减少[30] - 公司于2021年第一季度提前偿还了2019年定期贷款2亿美元，并记录了210万美元的债务提前清偿损失[62] - 公司预计在2021年第二季度将因修订协议的执行记录约200万美元的债务提前清偿损失[63] - 修订协议将循环信贷额度（Revolver）的期限延长至2026年4月1日，并将循环信贷额度已提取部分的利率降低了25个基点[63] - 修订协议后，增量承诺额度超过3亿美元，前提是公司满足协议中规定的有担保杠杆率最高允许水平[64] - 根据修订协议，有担保杠杆率最高允许水平在2021年6月30日及之后为2.75比1.0[65] - 截至2021年3月31日，公司定期贷款（Term Loans）未偿还金额为3.831亿美元（扣除折扣后），加权平均利率为2.75%[66] - 截至2021年3月31日，公司未偿还信用证总额为1.152亿美元，而2020年12月31日为8250万美元[70] - 公司于2021年4月全额赎回其5-5/8%优先票据，总金额为6.229亿美元，其中包含1690万美元的赎回溢价和600万美元的应计未付利息[72] - 公司预计在2021年第二季度将因赎回5-5/8%优先票据记录约2300万美元的债务提前清偿损失[72] - 公司于2021年4月发行了6亿美元、利率为5%的2029年到期优先票据，所得款项用于赎回和清偿5-5/8%优先票据[73] - 截至2021年3月31日，长期债务（扣除流动部分）为9.735亿美元，相比2020年12月31日的11.662亿美元减少16.5%[15] - 2021年第一季度偿还债务1.975亿美元，而2020年同期则新增债务1.7亿美元[21] - 2021年第一季度末融资应收账款净额为2320万美元，较2020年末的1.16亿美元大幅减少，主要因出售8970万美元应收账款[30] - 2021年第一季度公司提前偿还了2亿美元2019年定期贷款，并记录了210万美元债务提前清偿损失[62] - 2021年4月公司修订了2017年信贷协议，预计第二季度将记录约200万美元债务提前清偿损失[63] - 修订后协议允许增量承诺额度超过3亿美元，前提是公司满足协议规定的优先担保杠杆率上限[64] - 根据修订协议，优先担保杠杆率上限在2021年6月30日及之后为2.75比1.0，利息保障倍数最低要求为2.5比1.0[65] - 截至2021年3月31日，公司定期贷款未偿还金额为3.831亿美元（净折扣），加权平均利率为2.75%[66] - 截至2021年3月31日，公司未偿还信用证总额为1.152亿美元，较2020年12月31日的8250万美元有所增加[70] - 公司于2021年4月5日全额赎回5-5/8%优先票据，总金额6.229亿美元，预计第二季度将记录约2300万美元债务提前清偿损失[72] - 2021年4月公司发行了6亿美元5%优先票据，用于赎回5-5/8%票据[73] - 截至2021年3月31日，5-5/8%票据和2017年信贷协议原始定期贷款的公允价值分别为6.173亿美元和3.82亿美元[74] 股东权益和股利 - 2021年第一季度末股东权益总额为9.461亿美元，较2020年末的9.215亿美元增加2.46亿美元[18] - 2021年第一季度末流通在外普通股为6920万股，较2020年末的6860万股增加60万股[18] - 2021年第一季度末留存收益为7.817亿美元，较2020年末的7.503亿美元增加3140万美元[18] - 2021年第一季度未进行股票回购，而2020年同期以5460万美元回购了250万股[88] - 2021年第一季度宣布并支付每股0.12美元的股息，与2020年同期持平[88] - 2021年第一季度公司未进行股份回购，而2020年同期以5460万美元回购了250万股[88] - 公司在2021年第一季度宣布并支付每股0.12美元的股息[88] 准备金和负债 - 2021年第一季度末坏账准备余额为1010万美元，较2020年末的950万美元增加60万美元[30] - 2021年第一季度末产品保修负债余额为5200万美元，较2020年末的5290万美元略有下降[34] - 2021年第一季度末坏账准备余额为1010万美元，较2020年末的950万美元增加60万美元[30] - 2021年第一季度末产品保修负债为5200万美元，较2020年末的5290万美元略有减少[34] 商誉和无形资产 - 商誉净额从2020年12月31日的2.754亿美元微增至2021年3月31日的2.759亿美元，主要受汇率影响[50] - 无形资产净额从2020年12月31日的830万美元降至2021年3月31日的790万美元[50] - 2021年预计无形资产摊销费用为170万美元，2022年预计为130万美元[50] - 商誉总额从2020年12月31日的3.372亿美元微增至2021年3月31日的3.377亿美元[50] - AWP业务部门商誉净额从1.02亿美元降至1.015亿美元，MP部门从1.734亿美元增至1.744亿美元[50] - 无形资产净额从2020年12月31日的830万美元降至2021年3月31日的790万美元[50] 衍生金融工具 - 利率上限合约名义本金为3亿美元，商品互换合约名义本金为2610万美元[52] - 交叉货币互换合约名义本金从2020年12月31日的9770万美元降至2021年3月31日的9380万美元[53] - 被指定为现金流对冲的外汇合约名义本金从780万美元大幅降至80万美元[55] - 未被指定为对冲工具的外汇合约名义本金从5420万美元增至9030万美元[56] - 衍生金融工具净资产从2020年12月31日的净负债650万美元转为2021年3月31日的净资产610万美元[57] - 2021年第一季度计入其他综合收益的衍生工具收益为1380万美元，而2020年同期为损失420万美元[58] - 预计未来十二个月内将有990万美元的累计其他综合收益 gains 被重分类至净利润[60] - 利率上限合约名义金额为3亿美元，商品互换合约名义金额为2610万美元[52] - 交叉货币互换合约名义金额从2020年12月31日的9770万美元降至2021年3月31日的9380万美元[53] - 指定为现金流对冲的外汇合约名义金额从780万美元大幅降至80万美元[55] - 未指定为对冲工具的外汇合约名义金额从5420万美元增至9030万美元[56] - 衍生金融工具净资产从2020年12月31日的净负债650万美元转为2021年3月31日的净资产610万美元[57] - 计入其他综合收益的衍生工具税后净收益从去年同期的亏损420万美元转为收益1380万美元[58] 税务情况 - 第一季度有效税率为16.2%，所得税费用为770万美元（2020年第一季度税率为3.1%，所得税收益为80万美元）[45] - 2021年第一季度有效税率为16.2%，而2020年同期为3.1%[45] 其他综合收益 - 截至2021年3月31日，累计其他综合亏损为2.155亿美元，相比2020年12月31日的2.084亿美元有所增加[15][84] - 累计其他综合收益（AOCI）期末余额为负21.55亿美元，其中债务与衍生品对冲调整项为7.8亿美元，养老金负债调整项为负58亿美元[84] - 2021年第一季度AOCI净变动为负7.1亿美元，而2020年同期为负56.2亿美元[84] 股权激励 - 2021年第一季度授予员工60万股限制性股票，加权平均授予日公允价值为每股44.56美元[85] - 授予的限制性股票中57%为基于时间授予，28%为三年后一次性授予并受业绩目标影响，15%为基于含市场条件的业绩目标授予[85] - 针对含市场条件的奖励，公司使用蒙特卡洛方法确定每股授予日公允价值为54.92美元[86] - 估值模型中使用的假设包括股息收益率1.12%、预期波动率53.03%、无风险利率0.29%、预期期限3年[87] - 公司授予员工60万股限制性股票，加权平均授予日公允价值为每股44.56美元[85] 承诺和或有事项 - 截至2021年3月31日，信用担保的最大潜在风险敞口为1.953亿美元，较2020年12月31日的1.438亿美元增加[81]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) Commission file number 1-10702 TEREX CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Delaware 34-1531521 (State of Incorporation) (IRS Employer Identification No.) 45 Glover Ave, 4th Floor Norwalk Connecticut 06850 For the Fiscal Year Ended December 31, 2020 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Re ...