2025财年核心财务表现 - 集团总收入达到8.038亿美元，同比增长56%，并超过了上调后的全年业绩指引[6][25] - 调整后息税折旧摊销前利润为3950万美元，反映了因战略收购、商业基础设施和研发投入增加而导致的运营支出上升[6] - 税前非重大亏损为530万美元，其中包括与可转换债券相关的2670万美元非现金财务成本，以及因收购RLS Radiopharmacies而增加的1190万美元资产摊销[6] - 年末现金余额为1.419亿美元，期间进行了2.464亿美元的战略投资（并购），运营活动产生的现金流为3450万美元，但在支付给ANMI的5180万美元最终或有对价之前[6][27] 业务分部业绩 - **精准医疗业务**：收入同比增长22%，主要由Illuccix®销量持续增长以及Gozellix®在美国成功上市推动 调整后分部息税折旧摊销前利润同比增长24%，达到2.164亿美元[6] - **制造解决方案业务**：包含RLS等全球设施，代表全球生产和制造足迹显著扩大 RLS报告分部总收入为2.384亿美元，其中第三方产品销售和服务费为1.701亿美元，分部间收入为6830万美元，反映了通过RLS网络的Illuccix和Gozellix销售增长强劲 RLS调整后息税折旧摊销前利润转为正值，贡献120万美元[6] - **治疗业务**：研发总投资中的9800万美元投入了治疗产品管线，专注于推进后期资产[5] 研发管线与监管进展 - **TLX591-Tx**：已完成ProstACT全球3期研究第一部分30名患者的目标入组，第二部分（随机扩展）的首批患者已开始治疗[5] - **TLX101-Px**：已在欧洲提交上市许可申请，同时正在为美国FDA完成新药申请包[6] - **TLX250-Px**：基于与FDA的两次A类会议，公司认为已就生物制品许可申请重新提交的关键未决问题达成一致，目前正在完成重新提交所需的交付物和文件[6] - **多项治疗资产取得监管批准**：包括TLX250-Tx（肾癌）、TLX101-Tx（脑癌）、TLX592-Tx（前列腺癌α疗法）、TLX252-Tx（肾癌α疗法）在内的多个项目已获准启动新的临床试验[9] - **其他早期项目进展**：TLX300-Px（软组织肉瘤成像）和TLX090-Tx（转移性骨痛）的首批患者已开始给药[9] 2026财年业绩指引与战略重点 - 公司提供2026财年集团收入指引为9.5亿美元至9.7亿美元，该指引反映了来自已获上市许可地区的产品销售收入以及RLS的全年收入贡献[9] - 公司提供管线研发支出指引为2亿美元至2.4亿美元[9] - 管理层表示，强劲的商业表现为全球精准医疗特许经营权的持续增长提供了平台，公司将把收益再投资以优先加速一流治疗管线的开发，该管线目前包括针对前列腺癌、肾癌和脑癌的三项关键试验 公司还计划通过标签扩展研究和新产品发布继续扩大精准医疗的增长机会[7]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年收入增长56%至8.04亿美元 符合上调后的全年指引 并且是连续第三年实现两位数收入增长 [17][19] - 调整后EBITDA为3950万美元 符合市场共识 [22] - 集团毛利率为53% 与上半年表现一致 [22] - 年末现金余额为1.42亿美元 保持了稳健的现金状况 [19][25] - 2025年经营活动产生的现金流为2.06亿美元 用于投资研发管线 扣除一笔5200万美元的或有付款后 净经营现金流为3500万美元 [25] - 一般及行政费用占收入比例从去年的17%下降至12% 反映了公司强劲增长带来的规模效益 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - **精准医疗业务**：收入增长22%至6.22亿美元 营业利润增长28% EBITDA增长25%至2.16亿美元 主要由Illuccix的强劲需求和Gleolan的上市推动 [19][23] 该业务贡献了约4亿美元的毛利 占集团总毛利的94% [20] 该业务被视为公司的“现金机器” [23] - **制造解决方案业务**：报告了RLS收购的财务影响 收购后的前11个月RLS实现了正的EBITDA 剩余的TMS设施增加了投资以推进运营活动 从本财年开始 出于商业和竞争原因 将恢复将TMS作为一个整体部门报告 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场**：目前是收入的主要来源 约占精准医疗业务收入的95% [75] - **欧洲市场**：Illuccix已在17个国家获得报销 并在超过24个市场获得上市许可 2025年的重点是逐个国家的市场准入 2026年将转向推动在关键市场（英国、法国、德国、意大利、西班牙）的采用 [35][110] - **中国市场**：与合作伙伴Grand Pharma提交了NDA 中国前列腺癌发病率上升且PET-CT基础设施快速扩张 代表了重要的增长机会 [35] - **日本市场**：一项105名患者的III期研究进展顺利 已为首例患者给药 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕五大板块构建：治疗产品管线、内部创新、精准医疗业务、专业销售组织、垂直整合的制造和供应链 [7][9][10] - 公司已投资超过5亿美元用于垂直整合 以更好地控制命运并为高价值治疗产品铺平道路 [10] - 在精准医疗领域 公司采取双产品策略（Illuccix和Gleolan） 以应对不同客户的经济需求和报销环境变化 形成竞争优势 [31][59] - 在日益成熟的PSMA市场 获胜的关键在于规模化执行、临床可信度、工作流程整合、报销复杂性管理、商业基础设施和供应链卓越性 这些构成了竞争壁垒 [32][94] - 公司正从精准医疗业务向高价值治疗业务转型 预计2028年将是治疗业务的商业上市年 [26][46] - 公司采取严格的资本配置方法 专注于四个领域：研发投资、优化商业表现、通过并购实现战略增长、供应链弹性和生产能力 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临竞争 公司利润率保持“极其稳定” [12] - 精准医疗业务的优异商业表现使公司能够自筹资金 并投资5亿美元用于增长产品管线、资助最佳商业团队以及建设基础设施和供应链 [12] - 2026年将是拐点之年 拥有众多重要里程碑 [28] - 公司预计未来两到三年将通过将资产从临床开发推向商业化、扩大适应症和地域覆盖来增加收入 并将这些商业增长产生的资金再投资于产品组合 [26] - 公司专注于在未来几年将收入再投资回业务 而不是优化近期每股收益 认为过早优先考虑盈利可能会阻碍充分释放管线潜力所需的战略投资 [26][27] - 管理层对2026年的增长前景充满信心 全年收入指引设定在9.5亿至9.7亿美元 基于当前已获批的产品和地区 此范围不包括待批产品的增量收入贡献 该指引意味着精准医疗业务（包含全年RLS收入）增长高达25% [28] 其他重要信息 - 2025年产品开发投资为1.57亿美元 符合2025年指引 主要集中于后期管线 [22] - 2026年研发投资计划在2亿至2.4亿美元之间 其中最大部分将分配给治疗开发 [26][28] - 公司拥有超过30项从早期到关键性试验的赞助和合作研究 [15] - 2026年的关键优先事项包括：1) 围绕已获批产品继续增长核心业务；2) 推出两种新产品Pixclara（用于胶质母细胞瘤）和Zircaix（用于肾癌）；3) 推进多个高价值临床项目 其中四个是关键的III期研究 [13][14][15] - ProstACT Global研究的第二部分（随机部分）正在美国以外地区招募患者 进展顺利 公司预计将在2026年第四季度进行无效性分析 [48][125] - BYPASS III期研究将于今年完成入组 预计将在2027年因此带来显著的收入增长 [16][36] - 公司对Zircaix和Pixclara的重新提交和获批充满信心 已与FDA就Zircaix的关键重新提交要求达成全面一致 [14][37][103] - 治疗领域的机会规模估计是精准医疗领域目标市场的三到四倍 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于TLX591（ProstACT Global研究第一部分）安全数据公布的时间以及后续步骤 [54] - 回答：公司正在进行临床病例报告表的最终完成和质量控制，一旦数据准备就绪，将同时公开披露并提交给FDA，公司方面没有在等待FDA的任何东西，预计等待时间不会很长 [55][56] 问题: 关于Illuccix和Gleolan双产品策略的早期表现以及如何推动2026年精准医疗收入增长25% [58] - 回答：双产品策略使公司能够管理不同类型客户（如HOPPS账户和独立诊断测试机构）的经济需求，应对报销环境变化（如MUC），并为未来CMS可能转向ASP报销模式提供灵活性，从而管理平均售价 [59][60] 问题: 关于Pixclara的客户渠道是否是与Varian合作关系的首个范例 [62] - 回答：与Varian的合作目前主要聚焦于PSMA和Illuccix/Gleolan，对于Pixclara，公司有一个专注于神经科医生转诊的小型团队，并利用在核医学站点已有的关系，提供这类孤儿药技术是一个竞争优势 [63][64] 问题: 关于公司是否计划在2026-2028财年将盈利再投资以实现接近零的净利润 [67] - 回答：公司未提供2026年之后的指引，但可以合理预期在2026和2027年，除了风险管理和资产负债表管理目的外，公司将把大部分盈利再投资回公司，包括研发、商业团队发展和基础设施投资，盈利目标不是这两年的重点 [68] 问题: 关于2026年销售指引和研发指引之间的联动关系，以及如果商业表现未达预期，早期临床试验是否会暂停 [70] - 回答：研发投资具有自主裁量权，可以根据需要进行调整，2026年的投资重点已圈定在五个关键临床研究（四个治疗研究和BYPASS研究），预计2026年将是强劲的一年，公司不预期在融资研发管线上有困难，但必要时会在圈定的五个研究之外进行调整 [71][72][73] 问题: 关于精准医疗业务25%的增长中有多少来自美国以外市场 [74] - 回答：目前由于欧洲报销在去年下半年才获得，非美国收入占比很小，约95%收入来自美国，预计随着今年欧洲和其他市场（如日本）的推进，这一比例将发生变化 [75] 问题: 关于公司与Atley和斯坦福大学就砹-211合作的看法，以及其如何融入产品组合 [78] - 回答：公司看到α发射体的价值，后期项目主要是β发射体同位素，但α发射体正在兴起，砹-211主要用于需要跨越血脑屏障的靶向剂，正在中枢神经领域进行探索，公司还有铅-212发生器，并有未披露的临床前项目计划在今年底前进入患者试验 [79][80][81] 问题: 关于RLS业务的毛利率驱动因素 [85] - 回答：RLS部门报告的是第三方产品（非Telix产品）的业绩，这些是利润率较低的大宗核药产品，Telix产品通过RLS网络销售时，其利润计入精准医疗业务部门，随着更多产品通过内部药房网络销售，整体毛利率有潜力向70%改善 [85][86][88][89] 问题: 关于PSMA市场的竞争护城河清晰度以及相机技术进步对PSMA成像敏感性的支持作用 [93] - 回答：竞争壁垒是多方面的，包括产品、临床、制造和供应链，相机技术在过去几年因PET成像需求增长而出现阶跃式进步，新一代扫描仪灵敏度提高了一个数量级，这使得疾病检测更早，公司正在进行临床研究以证明其改进的效用 [94][95] 问题: 关于与FDA就Zircaix的CMC（化学、制造和控制）达成一致的交付内容，是否需要新的临床数据 [97][102] - 回答：CMC补救主题主要围绕实验室、制造和工艺文件，公司需要向FDA提供III期试验中使用的研究级材料与商业放大材料之间的可比性数据，但该数据集已准备就绪，不会对重新提交造成重大时间延误 [103] 问题: 关于欧洲市场Illuccix和Gleolan的增长为何在接下来12个月不是主要特征 [108] - 回答：欧洲市场报销环境与美国不同，产品获批后可能需要9-12个月才能获得报销，在获得报销前没有实质性销售，2025年国际团队的重点是获得市场准入和报销，2026年将执行市场发布，因此增长将随之体现 [109][110] 问题: 关于研发费用中资本化库存的会计处理及其有效期 [113] - 回答：公司预期一旦产品获得FDA批准，相关资本化成本可以从损益表中转回，库存的有效期远超过产品上市时间 [114] 问题: 关于Zircaix重新提交BLA被受理后，FDA审查阶段的时间预期，突破性疗法和优先审评资格的影响 [118][119] - 回答：对于Pixclara，预计将是快速审评，对于Zircaix，由于涉及多个问题，审查时间可能更长，公司尚未从FDA获得相关指导，但将很快就此与机构沟通，公司注意到Zircaix具有突破性疗法认定，并且与FDA的合作良好 [120][122] 问题: 关于ProstACT Global研究第二部分中期分析的时间线 [124] - 回答：基于当前招募轨迹，预计无效性分析将在2026年第四季度读出 [125]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年收入增长56%，达到8.04亿澳元（约合8亿美元），符合上调后的全年指引，且是连续第三年实现两位数收入增长 [18][20] - 集团毛利率稳定在53%，与上半年表现一致 [22] - 调整后息税折旧摊销前利润为3950万美元，符合市场共识 [22] - 一般及行政管理费用占收入比例从去年的17%下降至12%，反映了规模效应带来的效率提升 [22] - 公司保持了稳健的现金状况，年末现金余额为1.42亿美元 [20][25] - 2025年，公司从运营中产生了2.06亿美元的现金流，用于投资研发管线，扣除一笔5200万美元的或有对价付款后，运营现金流净额为3500万美元 [25] - 2026年收入指引设定在9.5亿至9.7亿美元，基于当前已获批产品和市场，不包括待批产品的增量贡献，这预示着高达25%的增长 [28] - 2026年研发投资计划在2亿至2.4亿澳元（约合2亿至2.4亿美元）之间，具体取决于临床结果和研发里程碑的达成 [26][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - **精准医疗业务**：2025年收入为6.22亿美元，同比增长22%，每个季度均实现环比增长 [31]；该业务贡献了额外的1.13亿美元收入，营业利润增长28%，息税折旧摊销前利润增长25%至2.16亿美元 [20][23]；该业务贡献了集团约94%的毛利润，约合4亿澳元 [21] - **制造解决方案业务**：收购的RLS网络在收购后11个月内实现了正的息税折旧摊销前利润，剩余的TMS设施增加了投资以推进运营活动 [24]；从本财年开始，TMS将重新作为一个整体部门报告 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场**：目前是公司收入的主要来源，约占精准医疗业务收入的95% [79]；尽管面临Illuccix过渡性通行支付状态到期和部分医保患者转向平均单位成本报销的挑战，第三季度仍实现了3%的剂量环比增长和1%的销售额增长 [31] - **欧洲市场**：Illuccix已在17个国家获得报销，并在超过24个市场获得上市许可 [35]；2025年重点是逐个国家的市场准入，2026年将转向推动在关键市场（包括英国、法国、德国、意大利和西班牙）的采用 [35]；欧洲市场报销流程较长，产品获批后通常需要9-12个月才能获得报销，导致销售启动较慢 [113] - **中国市场**：与合作伙伴Grand Pharma进行的III期研究取得了强劲结果，阳性预测值达94.8%，包括极低PSA水平的患者，新药上市申请已提交 [36] - **日本市场**：一项105名患者的III期研究进展顺利，已完成首例患者给药 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略定位为拥有五大板块的平台：治疗产品管线、内部创新模式、精准医疗业务、专业销售组织以及垂直整合的制造与供应链 [6][7][8][9][10] - 过去几年投资超过5亿美元用于垂直整合，以更好地控制命运并为高价值治疗产品铺平道路 [10] - 精准医疗业务不仅是现金牛（每年产生约2亿美元现金流），更是对治疗靶点的战略验证，并能简化临床试验、与医生建立深度关系 [8][9] - 在放射药物领域，垂直整合至关重要，因为产品保质期极短（数小时至数天），供应链的可靠性是关键的竞争护城河 [10] - 公司认为在成熟的PSMA市场获胜的关键在于规模化执行、临床可信度、工作流程整合、报销策略的复杂性、商业基础设施、供应链卓越性以及持续投资，而非单纯的产品新颖性 [33][34] - 采用双产品策略（Illuccix和Gozellix）是竞争优势，能为不同类型的客户提供经济性和日程安排灵活性方面的选择 [32][62] - 公司正从合同制造组织转向更多内部或选择性合作伙伴进行关键平台、靶向剂和同位素的生产，以保护知识产权并避免赋能竞争对手 [44] - 治疗业务的市场机会约是精准医疗业务的3到4倍，且具有向新疾病领域扩展的潜力 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管竞争激烈，公司利润率保持极度稳定 [12] - 2025年是重大投资的一年，但通过严格的成本管理保持了稳健的现金状况 [20] - 研发投资具有自由裁量权，可根据商业表现进行调整，以有效管理现金状况 [25][76] - 未来2-3年，公司计划通过将资产从临床开发推向商业化、扩大适应症和地域覆盖来增加收入，并将商业增长所得资金再投资于产品组合和能力建设 [26] - 公司未来几年的重点是将收入再投资于业务，而非优化短期每股收益，以构建长期价值 [26] - 预计2026年将是拐点之年，有许多重要的里程碑 [29] - 精准医疗业务的当前基线业务，加上进一步的生命周期管理，应能维持15%-20%的年化增长 [39]；随着前列腺癌适应症的扩展（特别是BYPASS研究带来的机会），未来5年的复合年增长率可能接近30% [40]；再加上Pyxclara和Zircaix，防御性增长率可能达到约40%的复合年增长 [40] - 2028年是治疗业务的商业启动年，已为时不远 [48] - 相机技术的进步（新一代扫描仪灵敏度提高一个数量级）有助于更早地检测疾病，是示踪剂开发故事的补充部分 [98][99] 其他重要信息 - 2025年，公司获得了新产品Gozellix的FDA批准，该产品利用了收购的ARTMS同位素生产技术，上市成功，不仅提高了平均销售价格和市场份额，还将为未来产品（如Zircaix）铺平道路 [13] - 两款新产品Pyxclara（用于胶质母细胞瘤）和Zircaix（用于肾癌）去年未获批准，但公司已从经验中吸取教训，加强了管理团队和监管事务能力，计划在今年重新提交并获批 [14][15] - 公司有超过30项赞助和合作研究正在进行，从早期到关键性试验 [16]；其中4项为关键性或III期研究 [16] - ProstACT Global研究即将有数据读出，将提交给FDA以获得在美国开展第二部分研究的许可，该研究在美国以外的地区已进入患者随机分组阶段 [16][50] - BYPASS III期研究将于今年完成入组，预计将在2027年因此带来显著增强的收入 [17] - 公司已与FDA就Zircaix重新提交的关键要求达成全面一致，正在完成约定的交付成果和文件 [38] - 神经平台产品TLX101-Px已向欧洲监管机构提交，美国提交将紧随其后 [38] - 公司正在探索多种同位素，包括α发射体（如砹-211和铅-212），主要用于中枢神经系统领域和未来潜力 [83][84][85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于TLX591（ProstACT Global研究）安全性数据的披露时间表 [56] - 公司已有一个独立的数据安全审查委员会审查了数据并批准在美国以外进行随机分组，目前正在完成临床病例报告表、质量控制和数据验证工作，完成后将同时向公众披露并提交给FDA，无需等待FDA，不会等待太久 [57][58] 问题: 关于Illuccix和Gozellix双产品策略的早期表现及如何支撑精准医疗业务25%的增长 [61] - 双产品策略使公司能够管理医院门诊患者的经济需求，以及他们对报销产品与非报销产品的偏好差异，同时为应对未来CMS报销模式可能向平均销售价格模型演变提供了灵活性，有助于管理平均销售价格 [62][63] 问题: Pyxclara的客户渠道是否与PSMA产品不同，以及这是否是未来与Varian合作模式的范例 [65] - Pyxclara的销售团队规模较小，专注于神经科医生等转诊端，同时利用公司在核医学站点已有的关系，这种能够提供孤儿药类型技术的能力是一个真正的竞争优势 [66][67] 问题: 公司是否会在2026-2028财年将利润再投资以实现接近零的税后净利润 [71] - 公司未提供2026年之后的指引，但可以合理预期在2026和2027年，除了风险管理和资产负债表管理目的外，公司将把大部分收益再投资于公司，包括研发、商业团队发展和基础设施，利润目标不是这两年的重点 [72] 问题: 研发投资是否会随商业表现（收入指引的上下限）而调整，以及早期临床试验是否会因此被搁置 [74] - 研发投资总体上是自由裁量的，可以进行调整，但公司强调的五项优先研究（四项治疗研究和BYPASS研究）是重点，预计2026年将是强劲的一年，在融资研发管线上不会有困难，任何调整将主要在这五项重点研究之外进行 [75][76][77] 问题: 精准医疗业务25%的增长中有多少来自美国以外市场 [78] - 目前收入绝大部分（约95%）来自美国，因为欧洲报销在去年晚些时候才获得，预计随着今年其他市场（如日本）的加入，收入构成将发生变化 [79] 问题: 关于与Atley和斯坦福大学就砹-211合作的看法及其在产品组合中的定位 [82] - 公司看到了α发射体的价值，尽管晚期项目主要是β发射体同位素，但α发射体是未来方向，砹-211主要用于需要穿越血脑屏障的中枢神经系统应用，公司也开发了铅-212发生器，并有临床前项目计划在今年进入患者试验，公司已将部分研发支出用于了解α发射体的未来前景 [83][84][85] 问题: RLS业务的毛利率较低，未来毛利率的关键驱动因素是什么 [89] - RLS部门报告的是第三方（非Telix）产品的销售，这些是利润率较低的通用核药物，其运营成本主要由这些第三方产品交付覆盖，可以将其视为受第三方补贴的制造基础设施，Telix产品通过RLS网络销售时，其利润计入精准医疗业务部门，随着更多产品通过内部药房网络销售，整体毛利率有潜力向70%改善 [89][90][92][93] 问题: 公司在PSMA市场的竞争护城河有多清晰，以及相机技术变化对PSMA成像敏感性的支持作用 [97] - 竞争壁垒是多方面的，包括产品、临床、制造和供应链，公司已详细阐述了这些壁垒，关于相机技术，新一代PET扫描仪的灵敏度有了数量级的提升，有助于在更低的PSA水平检测疾病，这是示踪剂开发的重要补充 [98][99] 问题: 与FDA就Zircaix的CMC（化学、制造和控制）达成一致的交付成果具体是什么，是否需要新的临床数据 [104][106] - 大部分CMC补救工作围绕实验室、制造和工艺文件，公司需要向FDA提供关于III期试验中使用的研究级材料与商业放大生产材料之间的可比性数据，但该数据集已准备就绪，不会对重新提交造成重大时间延误 [107] 问题: 欧洲市场Illuccix和Gozellix的增长为何在接下来12个月内不是主要特征 [112] - 欧洲市场与美国不同，产品获批后通常需要9-12个月才能获得报销，且是逐个产品、逐个国家的报销，没有报销就没有实质性销售，公司在主要欧盟五国的报销刚刚获得，2026年的计划是执行这些市场上市 [113][114] 问题: 研发费用中的库存（“cakes”）是否有保质期，以及FDA批准后是否可能从利润表中转回 [117] - 是的，公司预期在获批后，这部分库存成本可以从利润表中转回，且其保质期远超过产品上市时间 [118] 问题: Zircaix的BLA重新提交被受理后，FDA的审查阶段应该如何预期，突破性疗法和优先审评资格是否会缩短6个月的审查时间 [122][123] - 对于Pyxclara，由于是单一问题的完全回应函，预计审查会很快，对于Zircaix，由于涉及多个问题，审查时间可能更长，公司尚未收到FDA的指导，但将很快与机构就此进行沟通，公司注意到该产品具有突破性疗法认定，且与FDA的合作良好 [124][126] 问题: ProstACT Global研究第二部分的中期分析时间点预计在2026年何时 [128] - 基于目前的招募轨迹，预计用于无效性分析的中期数据读出时间在2026年第四季度 [129]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年收入增长56% 达到8.04亿澳元 符合上调后的全年指引 这是公司连续第三年实现两位数收入增长 [15][17] - 精准医疗业务收入同比增长22% 息税折旧摊销前利润增长25% 达到2.16亿美元 主要由Illuccix的强劲需求和Gozellix的上市推动 [17] - 集团毛利率为53% 与上半年表现一致 尽管进行了大量投资 公司仍保持了1.42亿美元的稳健现金余额 [17][19] - 2025年公司产生了2.06亿美元的运营现金流 扣除一笔5200万美元的Illuccix或有对价付款后 净运营现金流为3500万美元 [23] - 2026年全年收入指引设定为9.5亿至9.7亿美元 基于当前已获批产品和市场 该范围不包括待批产品的增量收入贡献 预计增长约20%以上 [25][26] - 2026年研发投资计划在2亿至2.4亿美元之间 具体取决于临床结果和开发里程碑的达成 [24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 精准医疗业务是核心现金引擎 2025年收入增加1.13亿美元 同比增长22% 营业利润增长28% 息税折旧摊销前利润增长25% [20] - 精准医疗业务贡献了约94%的毛利润 约为4亿澳元 其中约一半（约2亿澳元 占收入的25%）被用于再投资于开发管线或作为营业利润 [18][19] - 精准医疗业务去年收入为6.22亿美元 同比增长22% 且每个季度均实现环比增长 [28] - 收购的RLS业务在收购后11个月内实现了正的息税折旧摊销前利润 但因其主要销售第三方非Telix产品 毛利率较低 [22][83] - 当Telix产品通过自有的核药房网络时 毛利率有望改善并趋向70% [87] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前收入绝大部分（约95%）来自美国市场 因为欧洲市场的报销在去年下半年才陆续获得 [73] - Illuccix已在17个国家获得报销后上市 并在超过24个市场获得营销授权 2026年将重点推动在英国、法国、德国、意大利和西班牙等关键市场的采用 [32] - 在中国 公司与合作伙伴Grand Pharma提交了新药申请 中国前列腺癌发病率上升且PET CT基础设施快速扩张 是重要的增长机会 [32] - 在日本 一项105名患者的III期研究进展顺利 日本是全球第二大医药市场 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将自身视为一个拥有五大板块的平台：治疗管线、内部创新、精准医疗业务、专业销售组织以及垂直整合的制造和供应链 [5][7][8] - 公司战略是通过高利润、产生现金的精准医疗业务 为高价值的治疗业务扩张提供资金 目标是成为放射性药物领域的领导者 [9][39] - 公司在过去几年投资超过5亿美元用于垂直整合 以更好地控制命运 并为高价值治疗产品铺平道路 [8] - 在竞争方面 公司认为其临床差异化、运营可靠性、商业基础设施、报销专业知识和供应链优势构成了强大的竞争壁垒 这些能力需要多年的重大投资才能建立 [30][31][92] - 公司采取双产品策略（Illuccix和Gozellix） 为客户提供经济性和日程安排灵活性方面的选择 这是一个竞争优势 [29][30][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层承认Pyxclara和Zircaix去年未获批准令人失望 但这是处于新技术领域创新前沿的代价 公司已从经验中吸取教训 加强了管理团队和监管事务能力 预计今年将重新提交并获批 [12] - 公司有超过30项赞助和合作研究正在进行 其中4/5是关键性或III期研究 预计将在2026年产生重大的商业和财务拐点 [13] - 公司预计2028年将是其治疗业务的商业上市年份 精准医疗业务将为治疗产品的上市铺平道路 [45] - 管理层强调 未来2-3年 公司的重点是将收入再投资回业务 以建立长期价值 而不是优化近期每股收益 预计2026年和2027年将把大部分收益再投资于公司 [24][67] - 公司对精准医疗业务未来增长充满信心 基于当前基线业务和生命周期管理 预计可维持15%-20%的年化增长 加上适应症扩展和新产品上市 未来5年复合年增长率可能接近30%-40% [36][37] 其他重要信息 - 公司新药Gozellix于2025年4月获得FDA批准 并于同年第四季度在过渡性额外支付政策的支持下全面推出 早期市场接受度良好 [29] - 公司正在进行一项名为BYPASS的III期研究 旨在结合PSMA成像与MRI以提高诊断准确性 可能减少或消除侵入性活检 这将把市场扩展到一线活检候选患者 [33] - 神经肿瘤产品Pyxclara（欧洲称Pyxlumia）和肾癌产品Zircaix是2026年计划推出的两款新产品 Zircaix已与FDA召开两次Type A会议 就重新提交的关键要求达成一致 [12][34] - 公司正在探索多种放射性同位素 包括β发射体（如Lu-177）和α发射体（如Ac-225、At-211、Pb-212） 认为α发射体在未来有潜力 [77][78] - 相机技术的进步（新一代扫描仪灵敏度提高一个数量级）有助于更早地检测疾病 是公司故事的重要组成部分 [92][93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于TLX591（ProstACT Global研究）安全性数据的披露时间表 [52] - 回答: 独立数据安全审查委员会已审查数据并批准在美国以外进行随机分组 公司正在完成临床病例报告表和数据验证 一旦完成将同时公开披露并提交给FDA 无需等待FDA 不会等待太久 [53][54] 问题: 关于Illuccix和Gozellix双产品策略的早期表现及如何支撑精准医疗业务25%的增长 [56] - 回答: 双产品策略使公司能够根据不同客户类型（如医院门诊部与独立诊断中心）对报销价格或价格敏感度的偏好进行管理 并为未来CMS报销模式可能的变化提供灵活性 有助于管理平均销售价格 [57][58][59] 问题: Pyxclara的客户渠道是否是与Varian合作模式的范例 [61] - 回答: Pyxclara针对神经肿瘤 客户站点比前列腺PSMA扫描少 公司有一个专门的“精英团队”专注于神经科医生等转诊端 并利用在核医学站点已有的关系来推动患者扫描 这提供了竞争优势 [62][63] 问题: 公司是否计划在2026-2028财年将收益再投资以实现接近零的税后净利润 [66] - 回答: 公司未提供2026年之后的指引 但可以合理预期在2026和2027年 除了风险管理和资产负债表管理目的外 会将大部分收益再投资于公司（包括研发、商业团队和基础设施） 利润目标不是这两年的重点 [67] 问题: 研发支出是否会随商业表现（收入指引）而灵活调整 早期临床试验是否可能被搁置 [69] - 回答: 研发投资具有自主裁量权 可根据需要进行调整 公司重点投资于五个优先临床研究（四个治疗研究和BYPASS研究） 预计2026年将是强劲的一年 没有融资困难 但必要时会在五个重点研究之外进行调整 [70][71] 问题: 精准医疗业务25%的增长中有多少来自美国以外市场 [72] - 回答: 目前由于欧洲报销刚获批准 收入绝大部分（约95%）来自美国 随着今年欧洲市场放量及其他市场（如日本）的加入 收入构成将发生变化 [73][74] 问题: 关于与Atley和斯坦福大学就砹-211合作的看法 及其在产品组合中的定位 [76] - 回答: 公司看到α发射体的价值 晚期项目主要使用β发射体 但认为α发射体是未来方向 砹-211主要用于需要跨越血脑屏障的中枢神经系统靶向剂 公司也在探索铅-212 将一部分研发支出用于了解α发射体的未来前景 [77][78] 问题: RLS业务的毛利率驱动因素 以及为何整体毛利率稳定在53%而RLS毛利率较低 [83] - 回答: RLS业务报告的是第三方非Telix产品（通常是通用核药）的销售 其毛利率较低 该业务的运营成本主要由这些第三方产品交付覆盖 可视为受第三方补贴的制造基础设施 Telix产品通过RLS网络时 其财务表现计入精准医疗业务分部 因此RLS的低毛利率不影响Telix产品组合的利润率 [83][84] 问题: 在PSMA市场的竞争护城河有多清晰 以及相机技术进步对PSMA成像敏感度的支持作用 [91][92] - 回答: 竞争壁垒是多方面的 包括产品、临床、制造和供应链 公司已详细列举 关于相机技术 新一代PET扫描仪灵敏度提高了数量级 有助于更早检测疾病 公司正在通过临床试验证明其改进的效用 例如在中国的最新研究中 已能检测到极低的前列腺特异性抗原水平 [92][93] 问题: 关于Zircaix与FDA就CMC（化学、制造和控制）达成一致的交付内容 是否需要新的临床数据 [95][100] - 回答: CMC补救主题主要围绕实验室、制造和工艺文件 公司需要向FDA提供关于III期试验中使用的研究级材料与商业规模化材料之间的可比性数据 但该数据集已准备就绪 不会对重新提交造成重大时间延误 [102] 问题: 欧洲市场（Illuccix和Gozellix）增长较慢的原因 为何在未来12个月增长中占比不大 [106] - 回答: 欧洲市场报销环境与美国不同 产品获批后通常需要9-12个月才能获得报销 且是逐个产品、逐个国家的报销 没有报销就没有实质性销售 2025年国际团队重点在于通过报销获得市场准入 2026年将执行这些市场的上市计划 [107][108][109] 问题: 研发费用中资本化的库存（“cakes”）是否有保质期 以及FDA批准后是否可能从损益表中转回 [112] - 回答: 是的 公司预期在FDA批准后 这部分资本化成本可以从损益表中转回 且该库存的保质期远超过产品上市时间 [113] 问题: Zircaix重新提交BLA后 FDA的审评时间 突破性疗法和优先审评资格是否会影响（假设6个月） [117] - 回答: 对于Zircaix 公司尚未收到FDA关于审评时间的指导 将很快与机构就此进行沟通 由于存在多个需要解决的问题 审评时间可能比Pyxclara（单一问题）更长 但公司注意到该产品具有突破性疗法认定 且与FDA的合作良好 [118][120] 问题: ProstACT Global研究第二部分中期分析的时间线（是否在2026年第三或第四季度） [123] - 回答: 第二部分研究入组进展良好 中期分析基于大约80-90个事件 根据目前的入组轨迹 预计该无效性分析结果将在2026年第四季度读出 [124]

业绩总结 - 2025财年集团收入为8.04亿美元，同比增长56%[21] - 精准医疗收入为6.22亿美元，同比增长22%[21] - 2025财年集团EBITDA为4000万美元，现金余额为1.42亿美元[23] - 2025财年净亏损为700万美元[37] - 2025年公司收入达到6.219亿美元，同比增长22%[41] - 2025年运营利润增长28%，达到2.095亿美元[41] - 2025年调整后EBITDA增长24%，达到2.164亿美元[41] - 2025财年其他收益增长140%，达到1170万美元[37] 用户数据 - 精准医疗的毛利率为64%，集团毛利率为53%[38] - 2025财年研发费用占收入的21%[37] - 销售和营销费用同比增长73%，达到9680万美元[37] 未来展望 - 2026财年收入指导为9.5亿至9.7亿美元[28] - 2026财年研发投资指导范围为2亿至2.4亿美元，占收入的中位数20%[53] - 公司计划在2026年继续推进四个关键临床试验，重点是前列腺、肾脏、脑部和骨痛[53] 新产品和新技术研发 - RLS产生的收入为2.384亿美元，其中包括6800万美元来自Illuccix和Gozellix[45] - TLX591-Tx在mCRPC的Phase 3试验中，Part 1数据已读取，Part 2正在对美国以外的患者进行给药[94] - TLX250-Tx在澳大利亚的Phase 3研究中，正在激活临床试验地点，主要终点为安全性和RP3D[91] - TLX101-Tx在复发性GBM的Phase 2/3研究中，正在进行患者招募，主要终点为总生存期(OS)[90] - TLX090-Tx在骨痛治疗的Phase 1试验中，正在对美国患者进行给药，主要终点为安全性和剂量选择[91] - TLX592-Tx在mCRPC的AlphaPRO试验中，患者给药已开始[98] - TLX102-Tx针对复发性GBM和脑膜病的试验即将开始[98] - TLX252-Tx针对ccRCC及其他CAIX表达肿瘤的试验即将开始[98] - TLX400-Tx的临床活动将重新开始[98] - TLX591-Tx在重度预处理的2L+ mCRPC患者中，mOS为42.3个月[94] - TLX591-Tx的rPFS为8.8个月，显示出良好的安全性和耐受性[94]

公司核心进展 - Telix Pharmaceuticals Limited 已为其胶质瘤成像候选药物 TLX101-Px 向欧洲提交了上市许可申请 [1] - 公司已同时准备欧洲和美国的监管申请材料 并将欧洲提交时间提前至一个商定的日期 同时与美国FDA的申请材料保持一致 以支持额外的申请 此次提交覆盖了主要的欧洲市场 [2] - 公司计划随后提交美国的新药申请 [2] - 此次提交是公司的一个重要里程碑 其战略价值在于为建立广泛的胶质瘤成像能力奠定基础 这是其相应治疗开发计划的一部分 [4] - 公司已能够利用其FDA申请包的部分内容来加速欧洲的提交 并计划随后进行美国的重新提交 [4] 产品与市场定位 - TLX101-Px 是一种用于胶质瘤表征的正电子发射断层扫描成像候选药物 其靶向L型氨基酸转运蛋白1和2 [6] - 在欧洲 该产品的拟议品牌名称为“Pixlumi®” [7] - 在欧洲 使用F-FET进行胶质瘤PET成像目前仅在有限数量的医院生产点通过医生监督使用 尚无普遍可用的商业产品来确保成像质量的一致性和可及性 [3] - 该产品旨在扩大患者对高级成像的可及性 以区分成人和儿童的进展性或复发性胶质瘤与治疗相关的变化 并可能用于未来的其他适应症 [3] - 该产品也被开发作为Telix的胶质母细胞瘤治疗候选药物TLX101-Tx的患者选择和反应评估工具 [3] - TLX101-Tx已在美国和欧洲获得孤儿药认定 并且是正在多个欧洲国家启动的针对复发性胶质母细胞瘤患者的III期IPAX-BrIGHT试验的研究对象 [3] 临床需求与市场机会 - 在欧洲 每年约有67,500例脑和中枢神经系统肿瘤被诊断 其中胶质瘤约占30% 占所有恶性脑肿瘤的比例高达80% [5] - 胶质瘤的诊断和管理存在巨大的未满足需求 特别是在治疗后阶段 传统的MRI成像技术存在局限性 包括缺乏生物特异性 依赖血脑屏障破坏 以及无法区分肿瘤进展或治疗相关原因 [5] - FET-PET成像在欧洲已用于胶质瘤评估的临床实践 在治疗决策中起着关键作用 尤其是在治疗后环境中 此时传统MRI单独区分肿瘤进展与治疗相关变化的能力有限 [4] - 广泛使用TLX101-Px有可能为临床医生提供更深入的生物学见解 支持对脑肿瘤患者进行更自信和及时的管理 [4] - 公司看到了一个引人注目的机会 可以在欧洲扩大经授权的靶向放射性药物在脑癌成像和治疗方面的可及性 [4] 公司背景 - Telix 是一家专注于治疗和诊断用放射性药物及相关医疗技术的开发和商业化的生物制药公司 [8] - 公司总部位于澳大利亚墨尔本 在美国 英国 巴西 加拿大 欧洲和日本设有国际业务 [8] - 公司正在开发一系列临床和商业阶段产品组合 旨在解决肿瘤学和罕见疾病领域重大的未满足医疗需求 [8] - 公司在澳大利亚证券交易所和纳斯达克全球精选市场上市 [8]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月20日AEDT时间（2026年2月19日EST时间）发布截至2025年12月31日的全年业绩 [1] - 投资者网络直播和电话会议将于2026年2月20日AEDT时间上午9:30（2026年2月19日EST时间下午5:30）举行 [1] - 参与者可通过指定链接注册参加业绩发布会 [2] 公司业务概况 - 公司是一家专注于治疗和诊断放射性药物及相关医疗技术开发和商业化的生物制药公司 [2] - 公司总部位于澳大利亚墨尔本，在美国、英国、巴西、加拿大、欧洲（比利时和瑞士）和日本设有国际业务 [2] - 公司正在开发一系列临床和商业阶段产品组合，旨在解决肿瘤学和罕见疾病领域未满足的重大医疗需求 [2] 公司信息与投资者关系 - 公司股票在澳大利亚证券交易所（ASX: TLX）和纳斯达克全球精选市场（NASDAQ: TLX）上市 [2] - 公司网站提供股价信息、ASX和SEC申报文件、投资者和分析师报告、新闻稿、活动详情等 [3] - 公司设有全球和美国投资者关系联系人，分别为Kyahn Williamson女士和Annie Kasparian女士 [4]

公司财务表现 - 公司2025财年实现营收约8.04亿美元 符合其上调后的8亿至8.2亿美元指引 [1] - 第四季度营收约2.08亿美元 同比增长46% [2] - 精准医疗业务营收约1.61亿美元 环比增长4% 主要得益于Gozellix产品于2025年10月1日获得美国医疗保险和医疗补助服务中心报销批准后在美国成功上市 [2] 业务进展与战略 - 公司正在推进其临床研究 包括ProstACT全球三期研究和美国的SOLACE一期研究已有国际患者接受治疗 [3] - 公司上周在美国的BiPASS三期试验中为首位患者给药 该试验旨在评估其已商业化的PSMA-PET显像剂Illuccix和Gozellix用于前列腺癌初始诊断 [4] - 公司宣布与西门子医疗旗下瓦里安达成战略合作 探索将其放射性药物与外照射放疗相结合 [5] - 分析师认为 公司的看涨前景基于其从以诊断为主向围绕诊疗一体化构建的纯放射性药物公司的转型 Illuccix/Gozellix有望产生持续且不断增长的现金流以支持这一转型 [9] 股票表现与市场观点 - 公司股价在过去12个月下跌了56.91% 目前交易价格较其20日简单移动平均线低5.5% 较其100日简单移动平均线低22.6% 显示出中短期看跌趋势 [6] - 相对强弱指数为41.91 处于中性区域 而MACD位于信号线上方 暗示潜在的看涨动能 综合指标显示动能信号不一 [7] - 股票获得“买入”评级 平均目标价为21.20美元 分析师认为15%的预期盈利增长可为其较目标价194%的上涨空间提供理由 [8] - 关键阻力位为8美元 关键支撑位为7美元 [9] - 截至发稿时 公司股价下跌6.86% 报7.20美元 [11] 第三方评估 - Benzinga Edge信号显示公司前景面临挑战 其动量得分极低 仅为1.84/100 表明股票表现显著弱于大市 价值得分为6.41/100 表明其交易价格相对同行存在大幅溢价 [10][11]

美股盘前市场动态 - 美国股指期货表现不一 道指期货下跌约0.1% [1] - Netflix因财报及指引不及预期 盘前股价重挫5.7%至82.32美元 [1][2] Netflix 第四季度财报及第一季度指引 - 公司第四季度财务业绩超出市场预期 [2] - 发布的第一季度营收指引为121.6亿美元 略低于市场一致预期的121.9亿美元 [2] - 发布的第一季度每股收益指引为0.76美元 低于市场一致预期的0.81美元 [2] 其他盘前显著下跌的股票 - Erasca Inc 盘前下跌6.2%至9.20美元 公司宣布拟进行1.5亿美元的公开募股 [3] - Telix Pharmaceuticals 盘前下跌5.8%至7.28美元 尽管有分析师维持买入评级及20美元目标价 [3] - Corvus Pharmaceuticals Inc 盘前下跌5.6%至20.22美元 公司启动1.5亿美元普通股及预融资权证发行 [3] - BIOAGE Labs Inc 盘前下跌5.6%至20.13美元 公司宣布进行7500万美元的股票发行 [3] - Kraft Heinz Co 盘前下跌5.3%至22.51美元 因伯克希尔哈撒韦申请出售最多3.25亿股公司股票 [3] - NovaBay Pharmaceuticals Inc 盘前下跌5.2%至6.16美元 该公司前一日因宣布1亿美元ATM股权计划股价已暴跌56% [3] - Okeanis Eco Tankers Corp 盘前下跌4.8%至37.00美元 [3]

核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩表现强劲，集团收入同比增长46%，全年收入达8.04亿美元，符合上调后的指引，增长主要由精准医疗业务驱动，特别是新产品Gozellix在美国的成功上市 [3][5][7] - 公司在研产品管线取得多项重要临床进展，包括多个关键III期研究启动患者给药、首次人体研究准备就绪，以及在全球主要市场（如中国、日本、欧洲）的监管提交和批准取得进展 [7][8][12] - 公司通过战略合作（如与瓦里安）和制造解决方案（TMS）的投入，加强其在放射药物领域的垂直整合、供应链控制和未来增长基础 [13][14] 财务与商业表现 - **2025年第四季度收入**：集团收入为2.08亿美元，较2024年同期的1.42亿美元增长46%，较2025年第三季度的2.06亿美元增长1% [3] - **2025年第四季度分业务收入**：精准医疗业务收入为1.61亿美元，同比增长16%，环比增长4%；RLS第三方收入为4500万美元，环比下降4% [3] - **2025年全年收入**：未经审计的集团收入约为8.04亿美元（约合12亿澳元），符合上调后的8亿至8.2亿美元指引（原指引为7.7亿至8亿美元） [7] - **增长驱动因素**：精准医疗业务的连续增长部分由Gozellix在美国的成功上市驱动，该产品自2025年10月1日起获得美国医疗保险和医疗补助服务中心的报销 [5][7] - **市场份额**：在澳大利亚，公司的Illuccix已成为全国领先的PSMA-PET示踪剂，截至2025年12月31日市场份额约为55% [12] 治疗业务管线进展 - **TLX591-Tx (前列腺癌)**：ProstACT全球III期研究的第一部分安全性和剂量测定数据即将读出，数据将提交给美国FDA，以确定美国患者参与第二部分研究的资格；第二部分（随机治疗扩展）已开始，并在澳大利亚、新西兰和加拿大开放招募，即将在中国、新加坡、韩国、土耳其、英国和日本开设研究中心 [8] - **TLX592-Tx (前列腺癌)**：准备启动其靶向α疗法候选药物的首次人体研究AlphaPRO，最初将在美国以外招募患者 [8] - **TLX250-Tx (肾细胞癌)**：即将在转移性透明细胞肾细胞癌的关键试验LUTEON中启动研究中心激活和患者招募，最初将在美国以外招募 [8] - **TLX252-Tx (肾癌等)**：已在澳大利亚获得批准，开始其针对晚期转移性肾癌和其他表达CAIX癌症的靶向α疗法候选药物的I期首次人体研究ALPHIX [8] - **TLX101-Tx (胶质母细胞瘤)**：正在澳大利亚研究中心招募患者，进行针对复发性胶质母细胞瘤的国际关键试验IPAX-BrIGHT，欧洲研究中心预计将于2026年第一季度加入研究 [8] - **TLX102-Tx (软脑膜疾病)**：准备启动其靶向LAT1的α疗法候选药物的首次人体研究，FDA已认可该疾病存在显著未满足的医疗需求，并对研究设计提供了积极书面反馈 [12] - **TLX090-Tx (骨转移疼痛)**：已在SOLACE I期研究中为美国首批患者给药，该研究针对前列腺癌和乳腺癌成骨性骨转移患者的疼痛 [12] 精准医疗业务与诊断管线进展 - **市场准入与商业化**：继在西班牙获批后，公司现已拥有其分散程序提交所涵盖的所有19个欧洲国家的上市许可；已在包括法国、德国、西班牙和英国在内的12个欧洲国家启动商业上市 [12] - **中国监管进展**：中国国家药品监督管理局药品审评中心已受理TLX591-Px的新药申请，此前中国关键III期注册研究报告了在生化复发前列腺癌患者中检测肿瘤的总体患者水平阳性预测值为94.8% [12] - **美国监管互动**：公司已与FDA就TLX101-Px的完整回复函进行了富有成效的A类会议，并进行了合作讨论，目前正在最终重新提交方案 [12] - **日本开发**：TLX591-Px在日本的III期注册研究已为首名患者给药，该研究将在11个中心招募多达105名日本男性，数据旨在支持未来在日本的上市许可申请 [12] - **新适应症研究**：已在美国BiPASS™ III期研究中为首名患者给药，该研究评估MRI结合其PSMA-PET显像剂在初始前列腺癌诊断中的应用 [12] - **TLX250-Px指南纳入**：该产品现已纳入SNMMI、EANM和ACNM关于肾脏肿块分子成像的最新国际指南，反映了肾癌向精准医疗的转变 [12] - **TLX250-Px临床影响数据**：ZIRCON-X研究数据显示，在294名不确定肾脏肿块患者中，48.6%的患者如果使用TLX250-Px成像，其治疗方案会发生改变，其中超过20%的患者可能避免侵入性活检 [19] 制造与供应链 - **制造解决方案投资**：公司正在推进多个关键项目，以投资供应链和生产能力，满足未来对放射药物的需求，这些投资支持垂直整合、供应链控制以及推进下一代治疗性放射药物组合的全球卓越中心 [13] - **具体项目**：包括对RLS放射性药房网络站点进行升级以安装回旋加速器、升级德克萨斯州安格尔顿的GMP生产设施和洁净室、在日本横滨开设TMS站点（公司在亚太地区的首个回旋加速器设施）、以及在澳大利亚北墨尔本建设一个接近完工的转化研究中心 [19] 战略合作 - **与瓦里安的战略合作**：公司与西门子医疗成员企业、放射肿瘤学全球领导者瓦里安宣布了一项战略临床合作，专注于开发结合公司诊疗一体产品与外部束放射疗法的新临床应用，从用于前列腺癌的PSMA-PET成像开始，该框架支持未来的共同开发机会 [14]