门店与客户数据 - 第一财季通过电商渠道在北美招募近80万新客户[145] - 第一财季净关闭15家门店，较上年净减少50家[145] 运营费率与费用预计 - 预计实现3亿美元的总运营费率节省，其中2021财年预计节省2亿美元[146][152] - 预计加速计划产生约1.85 - 2亿美元的税前费用，大部分在2021财年[152] 信贷额度使用 - 从9亿美元循环信贷额度中提取7亿美元，2020年10月30日偿还1.5亿美元[151] 整体财务关键指标变化 - 2021财年第一季度净销售额为11.722亿美元，较2020财年第一季度的13.579亿美元下降13.7%[164] - 2021财年第一季度毛利润为8.302亿美元，较2020财年第一季度的9.145亿美元下降9.2%[164] - 2021财年第一季度SG&A费用为6.28亿美元，较2020财年第一季度的8.629亿美元下降27.2%[164] - 2021财年第一季度净收入为2.317亿美元，较2020财年第一季度的2000万美元增长显著[164] - 2021财年第一季度基本每股净收入为0.84美元，稀释后为0.83美元，较2020财年第一季度大幅提升[164] - 2021财年第一季度净销售额降至11.72亿美元，较2020财年第一季度减少1.857亿美元，降幅13.7%，排除外汇影响后减少1.886亿美元，降幅13.9%[172] - 2021财年第一季度毛利润降至8.302亿美元，较2020财年第一季度减少8430万美元，降幅9.2%，排除影响可比性项目后减少8840万美元，降幅9.6%[173] - 2021财年第一季度毛利率为70.8%，较2020财年第一季度的67.3%有所提升，排除影响可比性项目后，较2020财年第一季度的67.6%增加320个基点[173] - 2021财年第一季度SG&A费用为6.28亿美元，较2020财年第一季度的8.629亿美元减少2.349亿美元，降幅27.2%[175] - 2021财年第一季度运营收入为2.022亿美元，非GAAP基础下为2.288亿美元[167] - 2021财年第一季度净收入为2.317亿美元，非GAAP基础下为1.608亿美元，每股摊薄净收入为0.83美元，非GAAP基础下为0.58美元[167] - 2020财年第一季度运营收入为5160万美元，非GAAP基础下为1.665亿美元[169] - 2020财年第一季度净收入为2000万美元，非GAAP基础下为1.139亿美元，每股摊薄净收入为0.07美元，非GAAP基础下为0.40美元[169] - 2021财年第一季度相关行动使SG&A费用增加2660万美元，所得税拨备减少9750万美元，净收入增加7090万美元，每股摊薄净收入增加0.25美元[167] - 2020财年第一季度相关行动使销售成本增加410万美元，SG&A费用增加1.108亿美元，所得税拨备减少2100万美元，净收入减少9390万美元，每股摊薄净收入减少0.33美元[170] - 2021财年第一季度SG&A费用较2020财年同期减少27.2%，即2.349亿美元，降至6.28亿美元，占净销售额的比例从63.5%降至53.6%[177] - 2021财年第一季度公司营业利润较2020财年同期增加1.506亿美元，达到2.022亿美元，营业利润率从3.8%升至17.3%[182] - 2021财年第一季度利息费用净额较2020财年同期增加58.0%，即710万美元，达到1940万美元[186] - 2021财年第一季度净收入较2020财年同期增加2.117亿美元，达到2.317亿美元[189] 各业务线关键指标变化 - 2021财年第一季度Coach毛利润较2020财年同期减少4.8%，即3270万美元，降至6.449亿美元，毛利率从70.1%升至73.7%[178] - 2021财年第一季度Kate Spade毛利润较2019财年同期减少19.5%，即3740万美元，降至1.541亿美元，毛利率从62.7%升至64.1%[178] - 2021财年第一季度Stuart Weitzman毛利润较2020财年同期减少31.4%，即1420万美元，降至3120万美元，毛利率从52.5%升至55.3%[178] - 2021财年第一季度Coach SG&A费用较2020财年同期减少21.6%，即1.032亿美元，降至3.749亿美元，占净销售额的比例从49.5%降至42.8%[179] - 2021财年第一季度Kate Spade SG&A费用较2020财年同期减少34.1%，即6780万美元，降至1.309亿美元，占净销售额的比例从65.0%降至54.5%[179] - 2021财年第一季度Stuart Weitzman SG&A费用较2020财年同期减少51.8%，即3350万美元，降至3120万美元，占净销售额的比例从74.8%降至55.2%[183] 现金流量数据 - 2021财年前三个月公司现金及现金等价物增加8760万美元，而2020财年同期减少4.471亿美元[199] - 2021财年前三个月经营活动提供的净现金增加8430万美元，主要因净收入增加2.117亿美元和经营资产及负债变化增加7740万美元，部分被非现金调整的2.048亿美元影响抵消[200] - 2021财年前三个月投资活动使用的净现金为200万美元，2020财年同期为7360万美元，减少7160万美元[200] - 2021财年前三个月融资活动使用的净现金为840万美元，2020财年同期为3.774亿美元，减少3.69亿美元[202] 流动性与资本资源 - 截至2020年9月26日，公司流动性和资本资源来源总计40.224亿美元，未偿还债务23亿美元，可用资金17.224亿美元[204] - 截至2020年9月26日，约39%的现金和短期投资存于美国境外[204] 资本支出预计 - 公司预计2021财年资本支出约为1.5亿美元[210] 品牌公允价值 - 2020财年测试日，Kate Spade品牌报告单元和无限期品牌的公允价值分别超过其账面价值约13%和35%[214] 循环信贷安排 - 2020年9月26日，循环信贷安排下有12家金融机构参与，无单一参与者的最大承诺比例超过14%[207] 金融工具与风险管理 - 公司通过经营和融资活动管理金融工具的市场风险，必要时使用衍生金融工具，且不用于投机或交易目的[215] - 公司面临外汇汇率风险，主要来自经营子公司以外币计价的交易及交叉货币公司间贷款和应付款项[217][218] - 公司通过签订远期外汇合约来降低外汇汇率风险和管理相关余额的汇率风险[217][218] - 公司面临利率风险，主要与循环信贷安排下的未偿债务、高级票据和投资有关[220][221] - 循环信贷安排下的借款利率可由公司选择，根据替代基准利率或银行间市场存款利率加上适用利差确定[221] 远期外汇合约数据 - 截至2020年9月26日和2020年6月27日，指定为现金流量套期的远期外汇合约名义金额分别为1.961亿美元和5.862亿美元[217] - 截至2020年9月26日和2020年6月27日，与交叉货币公司间贷款相关的未到期远期外汇合约总名义价值分别为2.785亿美元和7690万美元[218] - 2020年9月26日和2020年6月27日，流动资产中未到期远期外汇合约的公允价值分别为240万美元和290万美元[219] - 2020年9月26日和2020年6月27日，流动负债中未到期外汇合约的公允价值分别为430万美元和170万美元[219] 高级票据公允价值 - 截至2020年9月26日，2025年、2022年和2027年高级票据的公允价值分别约为6.24亿美元、4.04亿美元和5.88亿美元[222] - 截至2020年6月27日，2025年、2022年和2027年高级票据的公允价值分别约为5.77亿美元、3.93亿美元和5.65亿美元[222]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额同比下降14%，各品牌、地区和渠道较上一季度均有显著改善 [46] - 毛利率同比扩张320个基点，主要得益于Coach毛利率提升350个基点，Kate Spade毛利率上升100个基点，Stuart Weitzman毛利率略有下降 [47][48] - SG&A同比下降20%，主要因有效费用管理和运营模式转型，包括公司总部人员成本运行率降低20% [49] - 运营收入增长37%，运营利润率扩张720个基点 [50] - 摊薄后每股收益为0.58美元，去年同期为0.40美元，同比增长45% [51] - 全球净关闭15个门店，过去一年净关闭50个门店 [51] - 季度末现金及等价物为15亿美元，总借款为23亿美元，其中包括从9亿美元循环信贷额度中提取的7亿美元 [52] - 库存较上季度末下降8%，优于预期 [52] - 资本支出为2600万美元，同比下降64%，预计2021财年资本支出约为1.5亿美元，较正常年度支出减少约1.25亿美元 [53] - 季度自由现金流为6400万美元，远超预期，去年同期为净流出6600万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach - 收入超预期，销售额同比仅下降9%，毛利率持续扩张，运营利润率提高710个基点 [22] - 全球手袋平均销售价格（AUR）再次上涨超25%，其中北美地区增长超20% [24] - 数字渠道实现三位数收入增长，通过北美电子商务渠道招募了超50万名新客户 [25] - 中国市场增长近40%，并通过中国免税渠道重新获得游客需求 [25] Kate Spade - 营收和利润均超预期，收入同比下降21%，其中低利润率批发处置业务战略收缩影响7个百分点 [30] - 毛利率扩张100个基点，主要因渠道组合变化，部分被将鞋类业务收归内部运营的负面影响抵消 [30] - 运营利润率提高380个基点 [30] - 数字业务持续增长，通过北美电子商务渠道吸引了超25万名新客户，并重新激活了超10万名客户 [33] Stuart Weitzman - 销售额同比下降35%，较上一季度有所改善，超出预期，主要因中国和电子商务直营业务的推动，批发业务受益于与第二季度的发货时间安排 [38] - 运营亏损同比显著收窄 [38] - 通过美国电子商务渠道招募的新客户数量比去年增加了超40% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场实现两位数收入增长，包括实体店两位数增长；除中国外，各地区收入趋势仍面临压力，但较上一季度均有显著进展 [46] - 电子商务渠道持续强劲增长，再次实现三位数增长，全球门店销售趋势也在持续改善 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速计划聚焦消费者，利用数据，以数字业务为先导，转型为更精简、响应更迅速的组织 [12] - 假日季策略包括专注可控因素，以消费者为中心，提供无缝购物体验，延长假日购物期，加大数字业务投入，严格管理促销、库存和成本 [19][20][21] - 各品牌策略：Coach推出创新产品，减少促销活动，提高AUR；Kate Spade将品牌定位为礼品、欢乐和庆祝的目的地，推出新产品和合作系列；Stuart Weitzman强调关键品类，继续推动休闲产品发展，开展营销活动 [22][34][42] - 公司凭借品牌优势、消费者洞察资源、多元化供应链和全球运营能力、技术基础设施和强大的数字能力等竞争优势，有望在行业中获得更大的市场份额和增长 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境短期内不确定，但公司对加速计划的潜力和团队的敏捷性充满信心，相信能够实现长期增长和创造价值 [63] - 假设疫情持续缓慢稳定复苏，预计2021财年全年收入将以中个位数的速度增长，第二季度预计销售额将出现低两位数下降，下半年有望实现显著的收入拐点 [55] - 公司致力于通过控制促销活动、提高AUR和降低SG&A支出来推动毛利率扩张和实现盈利增长 [55][56] 其他重要信息 - 会议涉及前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险和重要因素可参考公司的10 - K年度报告、新闻稿和其他向证券交易委员会提交的文件 [4] - 会议使用了非GAAP财务指标，相应的GAAP财务信息及相关调整可在公司网站查询 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司在假日季的情况及第二季度趋势 - 第一季度表现强劲，强化了加速计划的潜力和团队的敏捷性；假日季有全面策略，包括加大数字业务投入、延长购物期、利用技术等；10月开局良好，若需求进一步改善，公司有能力灵活应对 [63][64] 问题2：AUR变化原因及北美市场份额情况 - AUR增长是有意为之，与产品组合无关，主要通过贴近消费者、提供有价值的产品、嵌入数据分析等方式实现；Coach的AUR增长得益于减少促销活动和产品组合优化；公司在北美市场表现良好，各品牌均有增长潜力，正在吸引更多新客户 [67][69][71] 问题3：新客户来源及留存策略 - 通过改进营销能力、利用数据分析深入了解消费者，从而招募新客户；各品牌有全面策略，包括推出忠诚度计划等，以促进客户招募和留存；Coach本季度吸引了50万名新客户，其中超40%是Gen Z和千禧一代，且重复购买率加速上升 [74][75][76] 问题4：毛利率的地理组合效益、AUR及其他因素的影响，以及能否维持近70%的毛利率水平 - 公司目标是全年实现毛利率扩张，通过系统性业务管理变革、渠道组合效益和产品利润率提升推动毛利率改善；Coach毛利率扩张主要得益于减少促销活动和提高初始加价率（IMU），Kate Spade主要得益于渠道组合变化；预计第二季度Coach毛利率将继续显著扩张，Kate Spade毛利率不会增加，Stuart Weitzman毛利率将下降；全年来看，公司整体毛利率有望上升 [81][83][84] 问题5：数据和分析能力的建设、与第三方的合作以及最大的利用机会 - 公司已建立了复杂的数据和分析能力，通过加速计划将其嵌入决策过程；在产品分类、店铺分配、定价和促销分析等方面利用数据分析，提高AUR、加快库存周转和减少促销活动，从而推动收入增长 [88][89][90] 问题6：偿还循环信贷和恢复股息的条件 - 2021年优先考虑流动性和财务灵活性，暂停股息和股票回购计划以节省资金；计划在第二季度开始偿还循环信贷；长期来看，将评估股东回报，但在恢复股东回报计划前，需考虑业务的短期流动性需求和信用指标，以维持投资级评级 [94][95] 问题7：Coach奥特莱斯业务的未来规划、创意创新以及如何利用消费者数据和机器学习保持时尚可信度 - 奥特莱斯业务为消费者提供了高价值和高品质的产品，并通过各种渠道以更相关的方式吸引消费者；公司注重创意与逻辑的平衡，通过数据和分析为产品设计提供信息；Coach的巴斯奎特系列和漫威系列取得了高AUR，展示了情感化产品的重要性；奥特莱斯消费者是全渠道消费者，公司将通过拓展渠道来抓住市场份额 [99][103][105] 问题8：数字业务在各地区的成功情况、中国市场的直接业务与第三方在线分销组合，以及数字业务对损益表的影响，以及本季度Kate Spade和Stuart Weitzman的主要亮点 - 数字渠道连续两个季度实现三位数增长，是招募新客户的重要途径，在北美、中国和欧洲均有显著增长；Coach在中国天猫平台排名第一；数字业务利润率较高，对损益表有积极影响；Kate Spade在数字业务方面取得进展，Spade Flower系列受到好评；Stuart Weitzman收入有所改善，运营亏损收窄 [110][112][113] 问题9：Coach奥特莱斯数字业务的历史演变、现状和愿景 - 过去数字业务主要用于闪购活动，现在更注重以消费者为中心，通过数字渠道让消费者发现和参与品牌，不仅用于交易，还用于营销活动和社区建设；Coach的数字平台现在更加开放，注重价值而非价格，通过Coach Insider计划增强了消费者的参与度和购买意愿 [117][118][120] 问题10：公司和Coach的AUR增长情况以及长期毛利率机会 - 第一季度毛利率扩张是加速计划的一部分，公司有机会在未来继续扩张毛利率；Coach的AUR增长超过25%，其中北美地区增长20%，公司希望通过产品创新、SKU减少和促销活动减少来维持较高的AUR [126][127]

业绩总结 - 第一季度实现每股收益显著增长，并产生6400万美元的正自由现金流[19] - 所有品牌的年同比收入趋势逐步改善，电商收入连续两个季度实现三位数增长[21] - 毛利率同比提高320个基点，主要得益于更低的促销活动[21] - Coach品牌的收入为677.6百万美元，较上年下降0.1%[181] - Kate Spade品牌的收入为191.5百万美元，较上年下降1.2%[184] - Stuart Weitzman品牌的收入为45.4百万美元，较上年下降2.8%[188] - 总体毛利润为914.5百万美元，较上年下降0.3%[192] - Coach品牌的毛利润为478.1百万美元，较上年增长0.3%[197] - Kate Spade品牌的毛利润为25.2百万美元，较上年增长0.1%[200] 用户数据 - 第一季度招募了近80万名新客户，推动了北美的电商渠道增长[31] - 直接面向消费者的销售占比达到90%[13] - Kate Spade的女性手袋占其产品组合的56%[67] - Tapestry的全球品牌组合中，北美市场占比为61%[13] - 在北美市场，Stuart Weitzman的销售占比为51%，大中华区占比28%[79] - Stuart Weitzman的直销渠道占比73%，批发渠道占比27%[79] 未来展望 - 预计2021财年收入将以中个位数的速度增长，第二季度销售预计将下降低双位数[39] - 公司计划通过提高平均售价和控制SG&A费用实现毛利率扩张，预计将实现3亿美元的年度节省[40] - Kate Spade的长期潜力被认为非常乐观，品牌传达的情感语言包括“快乐、乐观和色彩”[71] 新产品和新技术研发 - 公司计划在未来实现90%的皮革来自银级和金级皮革工作组认证的制革厂[96] 市场扩张和并购 - 中国市场实现双位数收入增长，Coach在天猫成为排名第一的手袋品牌[31] 负面信息 - Coach品牌的收入较上年下降0.1%[181] - Kate Spade品牌的收入较上年下降1.2%[184] - Stuart Weitzman品牌的收入较上年下降2.8%[188] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划在2025年前实现绝对Scope 1和Scope 2 CO₂e排放量减少20%[96] - 公司在2019年通过Coach基金会和Kate Spade基金会捐赠了2200万美元[101] - 公司在2019年实现了6300万美元的净收入，净收入每股为0.58美元[170] - 公司在2019年通过员工匹配捐赠计划捐赠了429,000美元[101] - 公司在2019年通过其社会企业计划与Rwanda的合作伙伴合作生产了超过40,000个手袋，工厂90%为女性员工[101]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended June 27, 2020 OR Maryland 52-2242751 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) FORM 10-K ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 1-16153 10 Hudson Yards, New York, NY 10001 (Address of principal ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 28, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 1-16153 Tapestry, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 52-2242751 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employe ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended December 28, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 1-16153 Tapestry, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 52-2242751 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Empl ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 28, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 1-16153 Tapestry, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 52-2242751 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Emp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended June 29, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 1-16153 Tapestry, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 52-2242751 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identif ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 30, 2019 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 1-16153 Tapestry, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 52-2242751 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 10 Hudson Yards ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended December 29, 2018 or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 1-16153 (Address of principal executive of ices); (Zip Code) (212) 594-1850 (Registrant's telephone number, including area code) Indicate by check mark whether the registran ...