文章核心观点 Tapestry公司股票突破12月初高点至52周新高，有潜在投资机会，同时介绍了相关交易推荐及股票的一些情况 [1][2] 股票表现 - Tapestry股票突破12月初高点至52周新高，出现在Schaeffer高级定量分析师的两个看涨筛选中 [2] - TPR刚突破其顶部布林带，历史回报强劲 [2] - 近期峰值出现在低隐含波动率（IV）环境下，过去三年出现过5次，之后股票一个月后上涨概率80%，平均涨幅9.4% [2] 公司动态 - 与同行Capri Holdings合并谈判失败后，Tapestry公布20亿美元加速回购计划 [3][4] 做空情况 - 空头利率为3.85%不算极高，且空头兴趣呈下降趋势，有更多回补空间，可能推动股价上涨 [3] - 空头兴趣正接近多年高位，2263万股中，9.8%的可用流通股被卖空 [4] 交易推荐 - Schaeffer的Weekend Trader期权推荐服务用户收到TPR评论及详细期权交易推荐，包括完整的进出参数 [1] - 推荐的看涨期权杠杆比率为6.8，标的证券上涨14.7%时期权价值将翻倍 [4]

公司概况 - Tapestry公司拥有Coach品牌，该品牌占其销售额的近80% [1] - 公司还拥有两个次要品牌Kate Spade和Stuart Weitzman [1] 品牌策略 - 公司近期对Coach品牌进行了重新定位，以适应当前的时尚潮流 [1]

核心观点 - Tapestry (TPR) 近期被升级为 Zacks Rank 1 (强力买入) 评级 这一评级变化主要受到盈利预期上升趋势的推动 盈利预期的变化是影响股价的最强大因素之一 [1][3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化 尤其是盈利预期的修正 已被证明与股价短期走势高度相关 机构投资者通常使用盈利和盈利预期来计算公司股票的合理价值 盈利预期的增减直接影响股票的合理价值 进而推动机构投资者的买卖行为 最终导致股价波动 [4] - 对于 Tapestry 盈利预期的上升和评级升级意味着公司基本业务的改善 投资者对这一改善趋势的认可可能会推动股价上涨 [5] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统基于盈利预期的变化 将股票分为五类 从 Zacks Rank 1 (强力买入) 到 Zacks Rank 5 (强力卖出) 自 1988 年以来 Zacks Rank 1 的股票平均年回报率为 +25% [7] - Zacks 评级系统在覆盖的 4000 多只股票中 始终保持“买入”和“卖出”评级的平衡 只有前 5% 的股票获得“强力买入”评级 前 20% 的股票因其盈利预期修正的优越性 被认为是短期内跑赢市场的有力候选者 [9][10] Tapestry 的盈利预期 - 截至 2025 年 6 月的财年 Tapestry 预计每股收益为 4.58 美元 较去年同期增长 6.8% 过去三个月 Zacks 共识预期上调了 2.4% [8] - Tapestry 被升级为 Zacks Rank 1 表明其在盈利预期修正方面位列 Zacks 覆盖股票的前 5% 暗示该股短期内可能上涨 [11]

文章核心观点 - 尽管零售-服装和鞋类行业面临消费者信心波动、通胀压力和运营成本上升等挑战,但通过产品创新、全渠道能力提升、资本投资和客户拓展等积极措施,行业参与者仍有望保持竞争力并实现持续成功 [2][3][4][5] 行业概述 - 零售-服装和鞋类行业包括服装、鞋类和配饰的制造、分销和零售,受时尚趋势、消费者支出习惯、经济状况和季节性因素影响 [6] - 行业内公司从全球巨头到国内品牌,各瞄准特定市场细分 [6] - 行业既需持续产品创新、品牌独特性和有效营销以吸引客户,也面临激烈竞争和价格敏感性 [7] - 技术进步和在线零售兴起改变了行业,消费者越来越追求便利和个性化购物体验 [7] 行业趋势 - 软需求可能影响收入:通胀压力和地缘政治紧张局势正在影响消费者支出,这是零售业的关键驱动力。根据商务部最新报告,10月份服装和配饰商店销售额环比下降0.2%,反映出该行业面临的压力 [8] - 利润率压力将持续:零售服装和鞋类行业竞争激烈,公司通过定价、产品供应和上市速度争夺市场份额。许多公司大力投资数字基础设施和提升交付能力,这些举措推动了销售,但也带来了巨大成本 [9] - 品牌强化和资本纪律:行业参与者越来越注重通过创新产品、个性化体验和增强数字和数据分析能力来加深消费者参与。通过有针对性的营销、战略收购、创新和合作来加强品牌组合,预计将继续支持该行业的增长 [11] - 多元化和数字化是增长的关键:随着消费者购物行为的变化,公司正在整合实体店和在线业务。他们正在开发全渠道能力,实施忠诚度和营销计划,并增强供应链以提供更快的交付选项,如送货上门、路边取货和在线购买、店内提货 [13] 行业前景 - Zacks零售-服装和鞋类行业目前在250多个Zacks行业中排名第135位,处于底部46% [15] - 该行业的Zacks行业排名(所有成员股票Zacks排名的平均值)表明前景黯淡。研究表明,排名前50%的Zacks行业的表现优于排名后50%的行业2倍以上 [16] - 该行业在Zacks排名行业中处于底部50%的原因是成分公司整体盈利前景不佳。自2024年2月以来,该行业的盈利预测已下调16.1% [17] 行业表现和估值 - 过去一年,Zacks零售-服装和鞋类行业的表现逊于Zacks零售-批发行业和Zacks S&P 500综合指数。该行业在此期间上涨16.3%,而S&P 500上涨30%,更广泛的零售-批发行业上涨30.6% [19] - 基于未来12个月的市盈率,该行业目前的市盈率为15.92倍,而S&P 500为22.28倍,零售-批发行业为23.94倍。过去五年,该行业的市盈率最高为36.25倍,最低为8.03倍,中位数为15.28倍 [20] 值得关注的公司 - Deckers:公司多元化的品牌组合、财务实力和战略增长举措使其成为有前途的投资。HOKA和UGG的强劲增长、平衡的渠道表现和成功的全球扩张,显示出公司战略执行良好。专注于创新、扩大消费者覆盖面和利用强劲的市场趋势,为其持续成功奠定了有利地位 [21] - Tapestry:公司专注于地理扩张、运营效率和数字创新,为持续增长奠定了坚实基础。其在全球市场的适应能力反映了其韧性和利用区域机会的能力。严格的成本管理与效率驱动的利润率改善相结合,支持可持续盈利,同时不牺牲创新或投资 [23] - Abercrombie & Fitch:通过整合数字和实体零售体验,提供无缝购物体验,推动更高的客户满意度和忠诚度。战略营销举措,特别是针对关键市场的定向活动,有效提升了品牌知名度和客户获取 [26] - Torrid Holdings:公司通过供应链增强和数字创新,有效满足不断变化的消费者偏好,已成为大码时尚市场的领导者。通过将高质量产品与无缝全渠道战略相结合,增强了客户参与度和忠诚度。专注于产品创新,特别是在牛仔和内衣方面,使其能够吸引更广泛的受众并保持市场趋势的领先地位 [29]

公司动态 - Tapestry宣布取消对Capri Holdings的收购 原因是两家公司未能成功对抗FTC对合并的反对 [1] - Tapestry将向Capri支付4500万美元以补偿收购失败的相关费用 [3] - Tapestry股价在消息公布后上涨13% 今年以来累计涨幅超过50% 而Capri股价下跌近60% [4] - Tapestry计划通过现金和债务发行回购20亿美元股票 并承诺在短期内不再进行收购 [7] - Tapestry的CEO表示公司将继续专注于有机增长 并加速核心品牌的发展 [5][14] 财务表现 - Tapestry将2025财年收入预期上调至超过67.5亿美元 主要得益于Coach品牌的强劲表现 [3] - Tapestry 2025财年第一季度收入与去年同期持平 为15亿美元 其中Coach品牌增长2%至12亿美元 Kate Spade下降6%至2.83亿美元 [8][9] - Capri 2025财年第二季度收入下降16%至11亿美元 上半年收入下降15%至21亿美元 其中Michael Kors下降16%至7.38亿美元 Versace下降28%至2.01亿美元 [15] 市场表现 - 全球奢侈品市场预计今年将下降2% 这是自2008年以来的首次下滑 不包括2020年疫情年份 [5] - 奢侈品皮革制品预计下降3%-5% 服装下降2% 这两个品类对Tapestry的Coach和Kate Spade品牌至关重要 [6] - 中国市场占Tapestry收入的15% 本季度下降5%至2.34亿美元 但表现相对强劲 因为Bain预计中国市场今年将下降20% [10] - Tapestry在亚洲其他市场增长10%至8700万美元 欧洲市场增长27%至9400万美元 [10] 品牌表现 - Coach品牌表现强劲 其Brooklyn肩包被Lyst Index评为第三季度全球十大最热门奢侈品之一 [11] - Stuart Weitzman品牌在2024财年下降13%后 本季度增长2%至5400万美元 但公司可能准备出售该品牌 [12] - Kate Spade品牌表现不佳 公司更换了品牌CEO 新任CEO来自欧莱雅奢侈品部门 [12][13] 行业分析 - Capri面临严重挑战 需要大量纠正措施来恢复品牌 尤其是在Michael Kors和Versace品牌上 [16][18] - 全球奢侈品市场进入调整期 Tapestry避免了Capri的问题 可以专注于自身业务 [17][18]

关于Tapestry公司 - 与Capri Holdings Limited共同同意终止85亿美元的合并计划后Tapestry股票上涨12.8%达到57.81美元 [1] - 由于法律挑战在2025年2月10日最后期限前不太可能解决且FTC反对合并声称会减少竞争和提高消费者价格所以双方同意终止合并 [2] - 合并取消后强调公司未来增长的强劲地位计划加速有机业务增长并宣布增强股东回报计划 [3] - 董事会批准额外20亿美元的股票回购计划加上之前授权剩余的8亿美元本财年及以后共有28亿美元可用于股票回购 [4] - 2025财年将维持每股普通股1.40美元的年度股息率并致力于随收益增长提高股息以达到35% - 40%的目标派息率 [5] - 第一季度业绩反映出品牌实力和卓越运营支持战略增长举措通过创新产品等成功吸引消费者 [8] - 凭借独特品牌灵活平台和稳健现金流处于持续增长态势可追求加速有机增长和长期价值创造 [9] - 提高2025财年展望预计营收超过67.5亿美元较上一年按报告和固定汇率计算增长约1% - 2%欧洲按固定汇率计算有高两位数增长亚洲其他地区有中个位数增长 [10] - 过去三个月股票上涨43.2%而行业下降0.7% [11] 关于Capri Holdings公司 - 合并取消后计划调整战略通过加强营销修订零售布局和调整产品供应来发展品牌 [6] - 评估Michael Kors定价策略准备春季新营销计划未来两年翻新150家Michael Kors商店关闭75家业绩不佳的门店在Versace拓宽品牌价格范围增强电商能力 [7] 关于Deckers公司 - 目前为Zacks Rank 1 (Strong Buy)过去四个季度平均盈利惊喜为41.1%本财年销售额和盈利预计较上年分别增长13.6%和12.6% [12][13] 关于Abercrombie & Fitch公司 - 目前为Zacks Rank 2过去四个季度平均盈利惊喜为27.9%本财年销售额和盈利预计较上年分别增长13%和63.2% [13] 关于The Gap公司 - 目前为Zacks Rank 2过去四个季度平均盈利惊喜为142.8%本财年销售额和盈利预计较上年分别增长0.5%和31.5% [14]

美国股市整体表现 - 2024年11月14日周四标准普尔500指数下滑0.6% 纳斯达克和道琼斯指数也分别下跌0.6%和0.5% 原因是批发价格通胀数据高于预期以及美联储主席表态不急于降息[1][2][3] 政府承包商相关公司 - 政府承包商Leidos公司股票周四在标普500指数中跌幅最大 约13% 尽管三季度财报发布后的预订量表明其处于增长态势 但分析师指出其人工智能整合存在不确定性 且与退伍军人福利管理局项目的时间安排存在风险[4] - Amentum公司为美国政府及其盟友提供工程和技术解决方案 其股票下跌约11% 自10月初上市并加入标普500指数以来一直波动 虽获得4.9亿美元合同 但面临竞争环境挑战以及与近期合并相关的整合风险[5] 其他公司 - 超微电脑公司股票周四再跌11% 自上月宣布推迟发布最新财报且原审计机构安永辞职后一直受压 若不遵守纳斯达克报告规则可能被摘牌[6] - 奢侈品公司Tapestry股票上涨约13% 因其取消与Capri的合并计划 Capri股票上涨4.4%[7] - 赌场运营商永利度假村股票上涨约9% 因监管文件显示亿万富翁Tilman Fertitta将其持股比例提高到9.9%[8] - 太阳能公司Enphase Energy股票上涨5.3% First Solar股票上涨7% 此前因特朗普胜选承诺推翻拜登政府支持可再生能源的政策而受压 有分析师认为此次下跌是买入机会[9]

文章核心观点 - Tapestry Inc股票因竞争对手并购受阻上涨，当前处于高位且隐含波动率低，短期期权交易者偏悲观，后续或有上涨动力 [1][2][3] 股票表现 - Tapestry Inc股票上涨12.8%，交易价达57.81美元，领涨标普500指数 [1] - 该股票同比领先86.7%，处于2013年11月以来最高水平 [1] 隐含波动率情况 - Tapestry Inc股票峰值出现在低隐含波动率环境中，通常预示后续有积极走势 [2] - 过去五年有四次该股票交易价在52周高点的2%以内，且SVI处于年度范围的20%分位数或更低，当前SVI为27%，处于12个月范围的低20%分位数 [2] 历史数据表现 - 出现上述信号一个月后，Tapestry股票75%的时间上涨，平均涨幅7.4%，按当前股价类似涨幅将使股价超62美元 [3] 短期期权交易情况 - 短期期权交易者偏悲观，股票的Schaeffer's看跌/看涨未平仓合约比率为1.08，高于过去12个月86%的读数，这种悲观情绪的缓解可能推动股价上涨 [3]

核心观点 - 拥有多个奢侈品牌的Tapestry和Capri Holdings取消合并计划后股票走势相反 Tapestry股票上涨Capri Holdings股票下跌 两公司分别调整战略[1][2] 关于Tapestry - 因合并面临的法律挑战不确定且难以在2025年2月10日前解决 所以取消合并[3] - 旗下拥有Coach和Kate Spade等品牌 取消合并后将重新分配资本 除之前授权的8亿美元股票回购外 额外增加20亿美元股票回购[4] - 上周财报超出预期并上调了整个财年的预期 股票周四上午飙升超过11%至57.19美元 自年初以来上涨了55%[5][6] 关于Capri Holdings - 旗下拥有Versace Michael Kors和Jimmy Choo等品牌 合并取消后计划改变战略 包括新的营销努力 改变零售布局 调整产品以更好满足消费者偏好[5] - 上周财报显示收入和利润低于去年 首席执行官称奢侈品需求正在软化[5] - 股票周四下滑1.3%至19.40美元 在2024年已下跌超过60%[6]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法 扎克斯开发风格评分系统寻找特定特征股票 其中Tapestry（TPR）可能被低估 是市场上表现强劲的价值股之一 [2][3][7] 扎克斯投资理念 - 扎克斯专注于经过验证的排名系统 强调盈利预测和预测修正以寻找优质股票 同时也关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] 价值投资方法 - 价值投资者使用可靠指标和基本面分析 寻找当前股价被低估的公司 [2] 扎克斯风格评分系统 - 扎克斯开发风格评分系统寻找特定特征股票 价值投资者可关注“价值”类别 A级且高扎克斯排名的股票是市场上最强劲的价值股 [3] Tapestry（TPR）股票情况 - TPR目前扎克斯排名为2（买入） 价值评分为A 市盈率为11.15 行业平均市盈率为16.07 过去12个月 其远期市盈率最高为11.39 最低为6.62 中位数为9.24 [4] - TPR市净率为4 行业平均市净率为4.47 过去一年 其市净率最高为4.19 最低为2.67 中位数为3.42 [5] - TPR市现率为11.53 行业平均市现率为12.96 过去一年 其市现率最高为11.76 最低为5.85 中位数为9.21 [6] - 上述数据表明TPR可能被低估 考虑到其盈利前景 TPR是市场上表现强劲的价值股之一 [7]