美国消费者策略电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 会议主题为美国消费者策略，涵盖**消费者非必需品**和**消费者必需品**两大板块 [3] * 讨论涉及多个子行业，包括：软饮料、家庭与个人护理、综合零售、服装零售、汽车零售、博彩与游戏、家居装修零售、酒店度假村与邮轮、餐厅、纺织品服装与奢侈品、烟草、农产品、食品生产商、食品分销商、食品零售、肉类与乳制品、酒精饮料等 [6][27][28][29][30] * 提及大量具体公司，包括但不限于：BRBR, CPB, MDLZ, MKC, SMPL, CAG, GIS, HSY, KHC, LW, SJM, TSN, WMT, COST, DG, DLTR, FIVE, HD, LOW, NKE, ADS, ONON, TJX, BURL, TPR, LULU, ROST, CPRI, PTON, SFIX, CAVA, CMG, DRI, PFGC, QSR, SBUX, SYY, USFD, WING, WEN, YUM, MCD, DPZ 等 [8][9][10][11] 核心观点与论据 2025年行业表现与估值 * **2025年表现疲软**：消费者板块（包括非必需品和必需品）年内表现均落后于市场，落后幅度达低双位数百分比 [3] * **估值吸引力显现**：相对于市场，消费者板块的远期市盈率估值倍数现在看起来具有吸引力，尤其是消费者必需品 [3] * **市场动态**：必需品与科技/AI板块处于跷跷板的两端，关键争议在于是否存在AI泡沫及其破裂时机 [4][18] * **宏观分歧**：一方面，针对低收入消费者的SNAP福利和医疗福利削减以及持续的通货膨胀可能导致经济放缓和市场下跌；另一方面，2026年针对高收入消费者的减税和持续的降息可能维持市场强势 [4][19] 关键主题与催化剂 * **关税波动**：对服装、家居产品等子行业构成压力，但市场目前对此已有较好理解 [5][20] * **GLP-1药物普及**：GLP-1减肥药的普及（尤其是2026年可能推出的口服药版本）以及美国的“让美国再次健康”议程是需要关注的重要趋势 [5][20] * **消费者分化加剧**：SNAP和医疗福利削减给低收入家庭带来压力，而中高收入家庭将从2026年的减税中受益 [5][20] * **特定事件**：2026年美国世界杯和《独立宣言》250周年庆典可能为酒店、度假村和邮轮航线提供额外支持 [6][72] 投资策略与选股建议 * **总体策略**：当前是**选股环境**，应关注公司特定特征而非单纯押注子行业 [21][36] * **筛选标准**：建议聚焦于具备以下特征的股票：1) **国际化程度更高**；2) **更多面向高收入消费者**；3) **更具防御性**；4) **避免尚未完全定价的特殊基本面压力** [3][22] * **子行业偏好**： * **必需品**：关注国际化程度更高的软饮料、家庭与个人护理公司以及防御性的综合零售商 [6] * **非必需品**：寻找盈利表现更具防御性和可靠性的公司，对不符合上述高质量标准的公司保持谨慎 [6] * **需规避的风险**：在美国市场，需谨慎对待受GLP-1减肥药普及负面影响的公司和行业 [6][71] 各子行业详细分析 消费者非必需品 * **2025年表现**：博彩与游戏（总回报+23.7%）、服装零售（+22.7%）、汽车零售（+19.1%）表现最佳；家居装修零售（-4.7%）、餐厅（+1.3%）、纺织品服装与奢侈品（+2.1%）表现最弱 [27][28] * **估值水平**：市值加权市盈率倍数比历史平均水平低约10% [32] * **机会领域**： * **纺织品、服装与奢侈品**：因关税波动导致的负面修正，估值看起来便宜（远期市盈率18.37倍，处于10年历史百分位的28%）[40][70][73] * **酒店、度假村与邮轮**：估值不贵（远期市盈率22.09倍，处于10年历史百分位的40%），且2025年表现稳健，2026年有事件催化 [72][73] * **餐厅**：估值相对于其历史水平显得便宜，但需警惕经济疲软可能导致“外出就餐”转向“在家就餐”的消费转换 [71][73] 消费者必需品 * **2025年表现**：一元店（总回报+49.5%）、烟草（+29.8%）表现突出；酒精饮料（-28.6%）、家庭与个人护理产品（-8.8%）、食品生产商（-7.3%）表现落后 [29][30] * **估值水平**：市值加权市盈率倍数与历史平均水平基本一致 [32] * **机会与风险**： * **家庭与个人护理产品、软饮料**：因更高的国际业务敞口，可能是更有趣的领域 [74] * **食品生产商、酒精饮料**：估值便宜但有原因（如受GLP-1影响），建议暂时观望，待明年年初GLP-1影响更清晰后再做决定 [74] * **农产品**：若EPA确认其关于生物柴油和可持续航空燃料的新可再生燃料标准，可能变得更有趣 [75] * **综合零售**：目前估值昂贵，但可能继续受益于潜在的“外出就餐”转向“在家就餐”的消费转换 [76] 分析师重点公司点评 服装与专业零售 (Aneesha Sherman) * **高质量/可靠策略**： * **TJX**：高质量、表现一致，是避险选择，估值处于历史高位但有其合理性 [82][86][91] * **Tapestry**：高质量、表现优异，客户向高收入群体转移，估值处于历史高位但合理 [85][86][91] * **错杀机会策略**：以下公司因风险厌恶和非基本面原因交易于历史水平之下 * **On (ONON)**：业绩强劲，修正积极，但股价已降级 [89][91] * **Adidas (ADS)**：业绩强劲，管理层信心足，重申2026年目标，但股价大幅降级 [89][91] * **Nike (NKE)**：应继续展现实现目标的进展，但因市场回避不确定性而股价承压，短期有积极催化剂（财报、ICR会议、世界杯）[90][117][118][119][123] * **Burlington (BURL)**：短期风险较高，但中期回报强劲，估值极具吸引力 [90][91] 综合零售与硬线零售 (Zhihan Ma) * **首选**： * **Costco**：估值已从55倍市盈率回调超过10个点，长期仍是稳定增长者（低至中双位数EPS增长），DCF显示超40%上行空间 [95][98] * **Dollar General**：尽管股价已从低点反弹约65%，但预期仍低，若持续交付业绩，应有进一步上涨空间 [96][98] * **其他观点**： * **Walmart**：未来3-5年最佳基本面故事之一，但40倍市盈率估值已充分反映预期 [94][97] * **Lowe‘s**：在家居装修领域优于Home Depot，但对该整体领域持中性看法 [97] * **Dollarama**：估值近期已大幅上涨，预期较满 [97] 餐厅 (Danilo Gargiulo) * **行业背景**：2024年餐厅单位增长自2012年（除疫情期）以来首次低于人口增长，可能市场已饱和，2026年预计充满挑战 [101] * **首选**： * **Wingstop**：拥有三个特殊增长杠杆（智能厨房、忠诚度计划、新广告活动），且面临容易比较的基数 [102] * **Darden**：股价因市场误解而下跌，预计下半年利润率将提升，且通过提供小份菜品在GLP-1趋势下更具防御性 [104] 酒精饮料 (Nadine Sarwat) * **行业挑战**：受三大因素影响：1) 周期性/结构性辩论；2) 西班牙裔消费者压力（估计拖累美国啤酒销量250-300个基点）；3) 关税影响 [107][110][111] * **选股谨慎**：难以找到拐点催化剂，投资者为规避风险宁愿放弃部分上行空间 [109] * **仍看好的公司**： * **Constellation**：尽管面临所有不利因素，仍能获得40个基点的市场份额，品牌健康度强劲，但股价与联邦移民政策挂钩带来不确定性 [112][113] * **Brown Forman**：相信当前大部分压力是周期性的而非结构性的 [112] * **地理偏好**：目前更偏好欧洲的自我改善型公司，如Carlsberg、Coca-Cola Hellenic、Royal Unibrew [114] 食品 (Alexia Howard) * **行业状态**：食品板块处于20年来最被抛售的状态，仍面临GLP-1药物普及的挑战 [114] * **重点关注**： * **McCormick**：被错杀，有望受益于美国包装食品重新配方的“超级周期”，这可能是一个持续3-4年的周期 [115][116] 其他重要内容 * **市场分化与选股重要性**：消费者板块内部股票表现差异巨大，例如在综合零售领域，DG年内上涨65%而TGT下跌约35%，凸显选股关键性 [92][93] * **盈利修正分解**：2025年股价表现主要由估值倍数扩张驱动，而非盈利增长。非必需品板块未来12个月盈利增长预期下降，而必需品板块盈利增长预期上升1.7%，估值倍数仅扩张4.9% [44] * **资本回报率分析**：非必需品板块的ROIC高于历史平均水平，而必需品板块则略低于平均水平。纺织品、服装与奢侈品ROIC处于10年历史百分位的98%，而博彩与游戏仅处于14% [57][60][61] * **拥挤度分析**：必需品板块的拥挤度低于20年历史平均水平。食品生产商和家庭用品是目前最不拥挤的领域，而综合零售和烟草是最拥挤的领域 [64][68][69] * **规模效应**：2025年，在消费者板块中，大盘股表现优于小盘股 [47] * **税收退款影响**：预计2026年初的税收退款可能为零售销售带来1-2%的整体提升，Walmart和Costco可能是更大受益者 [94]

公司发布FY2025企业责任报告 - Tapestry公司发布了其FY2025企业责任报告 概述了公司在将负责任实践融入其品牌和全球运营以建立更具韧性业务方面取得的进展 [1] 报告核心框架与目标 - 报告围绕四大支柱展开：用心创造产品、维系地球环境、提升社区福祉以及员工的力量 [2] - 报告标志着公司引入了2030年目标 这是其迈向负责任商业新篇章的下一步 [2] - 公司的企业责任工作以数据为基础 并遵循行业最佳实践 [4] 2030年战略目标与供应链投资 - 公司设定了新的2030年目标 这些目标超越了公司自有运营范围 包括碳减排战略、支持供应链合作伙伴采购可再生能源、通过材料和创新商业模式推进循环性、发展员工参与战略以及深化对供应链工人的支持承诺 [4] - 公司致力于维持多年实质性投资以加强全球皮革供应链 其综合方法结合了长期的供应商关系、可信的第三方验证系统、技术驱动的可追溯性解决方案以及与世界自然基金会、纺织品交易所、皮革工作组织和艾伦·麦克阿瑟基金会等领先环保组织的深度合作 [5] FY2025年度关键进展 - 在原材料可追溯性方面 公司实现了96%的原材料图谱绘制 达到了其可追溯性目标 [6] - 在可再生能源使用方面 公司在Tapestry运营的商店、办公室和配送中心实现了100%使用可再生电力 [6] - 在社区贡献方面 FY2025财年员工贡献了超过53,000个志愿者小时 使公司向2030年累计500,000小时的目标迈进 总时长已超过303,000小时 [6] - 在员工发展与文化方面 FY2025财年员工在LinkedIn上参与了超过2600小时的学习 展现了持续成长和技能提升的热情 [6] 报告编制标准与公司背景 - 该报告概述了Tapestry在FY2025财年（2024年6月30日至2025年6月28日）的企业责任战略与进展 并遵循全球报告倡议组织、可持续发展会计准则委员会和气候相关财务信息披露工作组等全球领先报告框架 [7] - Tapestry是Coach和kate spade new york的母公司 是一家全球性的标志性配饰和生活方式品牌集团 [8]

全球奢侈品市场展望 - 全球奢侈品市场在经历周期性疲软后正进入新一轮强劲阶段 高端零售股重新吸引投资者兴趣 [1] - 推动市场繁荣的结构性优势在于定价能力和全球吸引力 奢侈品品牌基于稀缺性、传承和工艺 能够在经济不确定时期逐步提价而不削弱需求 [3] - 全球需求在地理上呈现多元化 减少了对单一市场的依赖 国际旅行正常化推动主要奢侈品中心旅游消费加速 新兴市场可支配收入增长持续扩大高端消费者群体 [4] - 富裕消费者的可自由支配支出信心恢复 奢侈品手袋、高级珠宝和高端旅行体验的购买需求保持韧性 这既反映了财务能力 也体现了对标志性品牌的情感依恋 [2] - 定价能力与全球需求相结合 创造了一个有韧性的增长模式 有助于奢侈品牌在通胀和经济不确定性中跑赢整体零售业并维持增长势头 [5] 投资选择标准 - 投资者应关注那些将强大品牌资产与有纪律的扩张及不断增长的数字足迹相结合的公司 以在2026年及以后实现可持续增长 [6] - 精选的三只高端股票横跨时尚、珠宝和旅行领域 展示了定价能力和全球吸引力如何在2026年转化为有意义的上涨潜力 [6] Tapestry, Inc. (TPR) 分析 - 公司旗下拥有旗舰品牌Coach及Kate Spade 在全球奢侈品零售市场地位稳固 提供对高端手袋、配饰和生活方式品类的广泛覆盖 [7] - 管理层指出2026财年开局强劲 动力来自需求加速、强劲的客户获取（尤其是Z世代）以及北美、欧洲和中国市场的增长 [7][8] - Coach仍是关键增长引擎 受益于产品创新、有节制的促销活动以及平均单店零售额的增长 突显了定价能力的提升 [8] - 公司的直面消费者和数字优先战略增强了客户参与度和利润率韧性 凭借其轻奢定位和全球品牌吸引力 公司有望在2026年保持增长 [8] - Zacks对TPR 2026财年的共识预期显示 其收入和每股收益将分别较上年同期报告水平增长5.1%和9.6% 公司在过去四个季度平均实现了11%的盈利惊喜 [9] Signet Jewelers Ltd. (SIG) 分析 - 公司是奢侈品珠宝市场的主导力量 旗下拥有Kay、Zales和Jared等领先品牌 在婚嫁和时尚珠宝领域有强大影响力 [10] - 管理层注意到高收入消费者的需求具有韧性 这得到了同店销售稳定增长和婚嫁品类持续强劲的支持 [10] - 在其“培育品牌热爱”战略下 公司强调品牌主导的产品组合、有节制的促销和定价行动 以抵消更高的投入成本 从而强化定价能力 [11] - 扩大实验室培育钻石产品供应和体验式零售增强了客户参与度 凭借广泛的地理覆盖和强大的品牌资产 公司有望在2026年抓住持续的奢侈品需求和增长 [11] - Zacks对SIG 2026财年的共识预期显示 其收入和每股收益将分别较上年同期报告水平增长1.4%和3.1% 公司在过去四个季度平均实现了86.8%的盈利惊喜 [12] Host Hotels & Resorts, Inc. (HST) 分析 - 公司是豪华和高端精选酒店的主要所有者 拥有一个全球多元化的投资组合 涵盖标志性的城市和度假目的地 [13] - 其规模、优质的资产组合和轻资产的REIT模式使其能充分受益于有韧性的豪华旅行需求 [13] - 管理层强调了富裕休闲旅行的持续强劲、度假村业务的稳健表现以及团体预订的改善 2026年关键市场的团体收入预订进度超前 [13] - 通过转型式翻新进行的战略性再投资 增强了定价能力、宾客体验和长期回报 [14] - 凭借全球吸引力、有纪律的资本配置和强大的资产负债表灵活性 公司有望利用高端旅行趋势 在2026年推动可观的增长 [14] - Zacks对HST 2026年的收入共识预期显示 其将较上年实际水平增长1.2% 公司在过去四个季度平均实现了11%的盈利惊喜 [15]

五大评级上调 - 奥本海默将通用电气能源评级从“持有”上调至“跑赢大盘”，目标价855美元，因价格和销量改善带来业绩指引上修空间，且工厂产能利用率和运营效率提升有望推动增长[5][11] 加拿大皇家银行资本市场亦将其评级从“行业持平”上调至“跑赢大盘”，目标价从630美元上调至761美元[5][11] - 摩根大通将百事可乐评级从“中性”上调至“增持”，目标价从151美元上调至164美元，认为公司在创新和营销支出方面的“加速计划”将推动可观的生产效率成本节约[5][11] - 汇丰银行将艾伯维评级从“持有”上调至“买入”，目标价从225美元上调至265美元，指出公司正展现增长势头且业务执行能力将持续保持稳健[5][11] - 摩根士丹利将特雷克斯评级从“持平”上调至“增持”，目标价从47美元上调至60美元，原因是公司业绩已触底回升且业务组合得到改善[5][11] - 奥本海默将戴恩治疗评级从“持有”上调至“跑赢大盘”，目标价从11美元大幅上调至40美元，指出其股价相较于竞争对手Avidity存在折价，主要因投资者担忧其1型强直性肌营养不良项目的时间进度、三期临床试验统计效力及加速获批可能性[5][11] 五大评级下调 - 汇丰银行将渤健评级从“持有”下调至“减持”，目标价从144美元微降至143美元，认为公司“萎靡的”多发性硬化症业务对整体业绩的拖累已超过其他业务的增长贡献[5][11] - 杰富瑞将艾默生电气评级从“买入”下调至“持有”，目标价维持145美元不变，指出公司已完成转型并发布最新业绩展望，鉴于下半年业绩指引的爬坡节奏，短期内股价上行空间有限[5][11] - 摩根大通将诺贝尔能源评级从“增持”下调至“中性”，目标价从31美元上调至33美元，该机构对油气上游板块仍持谨慎立场，原因是上游资本支出面临压力，但同时也认为公司存在部分“特殊增长机遇”[5][11] - 杰富瑞将雷勃电气评级从“买入”下调至“持有”，目标价从170美元下调至160美元，称公司的转型计划执行周期长于预期[5][11] - 杰富瑞将维尔特评级从“买入”下调至“持有”，目标价从125美元下调至105美元，认为在当前股价水平下，公司“稳定的”需求格局和强劲的回报率已完全反映在估值中[5][11] 五大首次覆盖评级 - 古根海姆首次覆盖亚马逊，给予“买入”评级，目标价300美元，称零售板块仍被视为“结构性疲软”，但“假日季带来了积极提振”且关税影响目前可控，其覆盖的大部分零售企业实际上已达到或接近毛利率峰值[5][9] 该机构还首次给予耐克、罗斯百货、勃肯、安德玛、昂跑、凯璞荣控股、星球健身、TJX集团“买入”评级[5][9] 给予梅西百货、露露乐蒙、德克斯户外、塔普estry、拉夫劳伦、盖璞、威富集团、城市服饰、维多利亚的秘密、巴斯夫美妆、PVH集团、动感单车、伯灵顿百货“中性”评级[5][9][12] - B. 莱利首次覆盖罗布乐思，给予“买入”评级，目标价125美元，认为罗布乐思具备长期基本面向好的特质，是核心持仓标的[5][13] - 凯投银行首次覆盖森萨塔科技，给予“增持”评级，目标价55美元，相信其端到端运营平台能很好地契合规模达45万亿美元的“实体运营”行业需求[5][13] - B. 莱利首次覆盖Take-Two，给予“买入”评级，目标价300美元，看涨立场的核心逻辑是公司计划于2026年11月推出《侠盗猎车手6》[10][13] - 加拿大道明考恩首次覆盖鲨客忍者，给予“买入”评级，目标价135美元，对其增长前景表示“看好”，称其为“品类颠覆者”[10][13]

核心观点 - 资深市场评论员Jim Cramer将Tapestry公司视为一个值得关注的零售业“扭亏为盈”案例 并认为这类早期转型故事可能带来丰厚的长期回报 [1] - 在近期零售业表现分化的大环境下 Tapestry被列为业绩远超预期的零售商之一 其表现与整体招聘放缓的经济背景形成反差 [2] 公司表现与评价 - Tapestry旗下拥有Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman等品牌 主营手袋、配饰、鞋类和服装的设计与销售 [2] - 评论员特别提及在首席执行官Joanne Crevoiserat的领导下 Tapestry正在发生积极变化 [1] - Tapestry与Ralph Lauren、Kohl's、TJX、Urban Outfitters及Walmart一同被列为近期业绩大幅超出预期的零售商 [2] 行业比较与背景 - 零售业的“扭亏为盈”案例被认为非常罕见 但一旦成功往往回报丰厚 Gap和Williams-Sonoma也被提及为成功的转型案例 [1] - 在当前经济环境下 仅有Target、Burlington Stores和Home Depot等少数零售商业绩令人失望 大部分零售商表现强劲 [2]

公司表现与市场评论 - 知名财经评论员Jim Cramer将Tapestry列为近期表现远超预期的零售商之一 其表示“这份零售商名单的表现明显好于预期 Tapestry Ralph Lauren Kohl's TJX Urban Outfitters 当然还有沃尔玛”[1] - Cramer在评论中仅提及塔吉特 Burlington Stores和家得宝的表现令人失望 以此衬托Tapestry等公司的优异表现[1] - 在被问及对Tapestry的看法时 Cramer表示公司“非常掌控自己的命运” 并称赞其讲述了一个精彩的故事 同时提及媒体人对公司CEO的采访[2] 公司业务概况 - Tapestry公司从事手袋 配饰 鞋类和服装的设计与销售[2] - 公司旗下品牌包括蔻驰 Coach 凯特·丝蓓 Kate Spade 和斯图尔特·韦茨曼 Stuart Weitzman[2]

核心观点 - 文章核心观点是分析Stitch Fix (SFIX)和Tapestry (TPR)两只股票在零售批发板块中的表现 并指出它们均跑赢了板块和所在子行业的平均水平 是值得投资者关注的公司 [1][4][5][6][7] 公司表现与评级 - Stitch Fix (SFIX) 今年以来已实现8.8%的回报率 跑赢了其所在的零售批发板块约6.7%的平均涨幅 [4] - Stitch Fix 目前拥有Zacks Rank 2 (买入)评级 在过去一个季度中 其全年收益的Zacks共识预期上调了29.3% 表明分析师情绪转强且盈利前景改善 [3][4] - Tapestry (TPR) 今年以来回报率高达76.1% 同样大幅跑赢板块 其当前财年每股收益的共识预期在过去三个月内上调了3.6% 目前也拥有Zacks Rank 2 (买入)评级 [5] 行业与板块背景 - Stitch Fix和Tapestry同属Zacks划分的零售批发板块 该板块包含197家公司 在16个板块排名中位列第8 [2] - Stitch Fix具体归属于零售-服装与鞋类行业 该行业包含39只个股 在Zacks行业排名中位列第73 该行业个股今年平均下跌了4.6% 意味着Stitch Fix的表现远优于其直接所属行业的平均水平 [6] - Tapestry也属于同一个零售-服装与鞋类行业 [6]

投资策略 - 投资策略结合长期投资与短期做空以发掘阿尔法机会 [1] - 采用自下而上的分析方法，深入研究公司的基本面优势与劣势 [1] - 投资期限为中长期，旨在识别具有坚实基本面、可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]

公司业绩与财务表现 - 公司2026财年第一季度业绩创纪录，超出分析师预期 [2] - 季度营收达17亿美元，同比增长16% [2] - 季度每股收益为1.38美元，同比增长35% [2] 品牌表现与战略 - 旗舰品牌Coach驱动整体增长，其营收增长21% [2] - Kate Spade品牌表现持续承压，营收下降9% [2] - Kate Spade品牌仍被视作“进行中的工作”，需要耐心 [3] - 分析师对“One Coach”战略表示有信心，前提是其在系列产品和奥特莱斯产品线中得到良好执行 [3] 产品结构与运营 - 公司产品结构已从35%的常青产品演变为65%的常青产品 [1] - 更高的常青产品比例有助于更有效的库存管理，并推广更广泛的产品概念 [1] 市场评级与观点 - TD Cowen于11月19日重申对公司的“买入”评级，目标股价为120美元 [1] - 评级基于对公司档案馆、工坊设施的访问以及与CEO和CFO的会面 [1] - 公司被列为2025年表现最佳的零售股之一 [1] 公司业务概况 - 公司在北美、大中华区、亚洲其他地区及全球市场经营奢侈品配饰和品牌生活方式产品 [3] - 公司运营分为三个部门：Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman [3]

行业宏观环境 - 9月零售销售额为7333亿美元，环比增长0.2%，同比增长4.3%，但低于分析师预期的0.4%环比增幅 [3] - 7月至9月期间零售总额同比增长4.5%，8月零售销售环比增长0.6% [3][4] - 劳动力市场困境和处于四年高位的失业率是9月零售销售放缓的关键因素，部分销售增长也由商品价格上涨引发 [4] - 美联储在9月和10月两次各降息25个基点，市场预计12月有87.6%的可能性再次降息25个基点 [5] 关键趋势与催化剂 - 假日季开局良好，由人工智能驱动的线上消费在黑色星期五销售额激增 [6] - 黑色星期五线上销售额达到创纪录的118亿美元，同比增长9.1%，Mastercard SpendingPulse数据显示线上销售额同比增长10.4%，而店内销售仅增长1.7% [6][7] - 通胀仍处于高位，消费者支出谨慎，但假日季的强劲开局预计将在未来几天持续，对零售行业构成利好 [5][7] 推荐股票概览 - 筛选出四支具有上涨潜力的零售股：亚马逊、Boot Barn Holdings、Tapestry和罗斯百货，这些股票在过去60天内盈利预测均获上调，且均标为Zacks Rank 2 [2] 亚马逊 - 公司是最大的电子商务提供商之一，业务遍及北美乃至全球，在线零售业务围绕Prime计划展开 [8] - 通过收购全食超市在实体杂货超市领域建立业务，并凭借亚马逊云服务在云计算市场占据主导地位 [8] - 当前财年预期盈利增长率为29.7%，过去60天内Zacks一致预期盈利上调4.8% [10] Boot Barn Holdings - 公司是一家专注于西方和工作相关鞋类、服装和配饰的生活方式零售连锁店 [11] - 通过bootbarn.com电子商务网站销售产品，当前财年预期盈利增长率为20.5%，过去60天内Zacks一致预期盈利上调6.9% [12] Tapestry - 公司在美国及国际市场上设计和营销针对男女的精致配饰和礼品，提供手袋、鞋类、珠宝等多种生活方式产品 [13] - 当前财年预期盈利增长率为10.4%，过去60天内Zacks一致预期盈利上调3.3% [14] 罗斯百货 - 公司是一家在美国主营服装和家居用品的折扣零售商，旗下有Ross Dress for Less和dd's DISCOUNTS门店 [15] - 主要提供当季品牌和设计师商品，当前财年预期盈利增长率为0.63%，过去60天内Zacks一致预期盈利上调2.7% [16]