文章核心观点 - 分析Tapestry国际业务营收趋势对评估其财务弹性和增长前景至关重要，国际业务既带来机遇也有挑战，关注国际营收动态有助于预测公司未来方向 [1][3][10] 公司营收情况 上季度营收 - 公司上季度总营收22亿美元，增长5.3% [4] - 大中华区营收2.728亿美元，占比12.43%，超华尔街分析师预期2.4%，上季度和去年同期分别为2.341亿美元（占比15.53%）和2.647亿美元（占比12.70%） [5] - 其他国际地区营收1.548亿美元，占比7.05%，超预期12.45%，上季度和去年同期分别为1.213亿美元（占比8.05%）和1.134亿美元（占比5.44%） [6] - 其他亚洲地区营收2.544亿美元，占比11.59%，超预期3.34%，上季度和去年同期分别为2.039亿美元（占比13.53%）和2.482亿美元（占比11.91%） [7] 营收预测 - 本财季华尔街分析师预计公司总营收15.1亿美元，增长1.8%，大中华区预计贡献2.7365亿美元（占比18.1%），其他国际地区1.1772亿美元（占比7.8%），其他亚洲地区2.3391亿美元（占比15.5%） [8] - 全年预计总营收67.5亿美元，增长1.2%，大中华区、其他国际地区和其他亚洲地区预计分别占比15%（10.1亿美元）、7.7%（5.2089亿美元）和13.4%（9.0228亿美元） [9] 公司股票情况 - Tapestry目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [12] - 过去四周，公司股价上涨19.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨2.1%，Zacks零售批发板块上涨7.2% [12] - 过去三个月，公司股价上涨40.5%，标准普尔500指数上涨1.2%，该板块整体上涨8.5% [12]

文章核心观点 - 时尚品牌领域有挑战但做好了对公司和投资者都有利可图，如Tapestry公司 [2] 分组1：iREIT+HOYA Capital公司介绍 - 是Seeking Alpha上专注收益的投资服务机构 [1] - 专注能产生收益、实现投资组合收益可持续性、多元化和对冲通胀的资产类别 [1] - 提供两周免费试用，可查看其专属收益型投资组合的优质投资建议 [1] 分组2：Tapestry公司情况 - 时尚品牌领域中该公司运营情况良好 [2]

文章核心观点 - Tapestry 2025财年第二季度业绩出色，营收和盈利超预期且同比增长，公司因此上调2025财年展望，凭借独特品牌、灵活平台和稳定现金流有望持续增长 [1][2][3] 第二季度财务结果 - 调整后每股收益2.00美元，超预期且高于上年同期的1.63美元；净销售额21.954亿美元，超预期且同比增长5.3%，美元升值带来30个基点的外汇逆风 [4] - 新增270万北美客户，超半数为Z世代和千禧一代；直接面向消费者的销售额增长4%，各渠道盈利能力增强 [5] 各品牌销售详情 - Coach净销售额17.1亿美元，超预期，报告基础上同比增长11%，固定汇率基础上增长10% [6] - Kate Spade销售额4.164亿美元，低于预期，报告和固定汇率基础上同比均下降10% [6] - Stuart Weitzman净销售额6970万美元，低于预期，报告基础上同比下降15%，固定汇率基础上下降16% [7] 各地区营收洞察 - 北美销售额同比增长4%至15.1亿美元；大中华区增长3%至2.728亿美元 [8] - 日本销售额同比下降5%至1.412亿美元；其他亚洲市场增长14%至1.132亿美元 [8] - 欧洲市场营收增长45%至1.293亿美元，得益于当地消费者和游客的强劲消费 [8] 利润率与成本详情 - 综合毛利润16.3亿美元，同比增长9.4%，毛利率提高280个基点至74.4%，得益于运营改善和运费降低 [9] - 调整后营业利润5.482亿美元，同比增长15.2%，调整后营业利润率提高220个基点至25% [10] - 调整后的销售、一般和行政费用总计10.8亿美元，同比增长6.6%，占净销售额的比例下降60个基点至49.4% [10] 第二季度门店更新 - 北美地区运营325家Coach门店、197家Kate Spade奥特莱斯店和34家Stuart Weitzman门店 [11] - 国际上，Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman的门店数量分别为597家、182家和58家 [11] 财务快照 - 季度末现金、现金等价物和短期投资为10亿美元，长期债务为23.8亿美元，股东权益为13.4亿美元 [12] - 截至2024年12月28日，经营现金流为625.5亿美元，低于上年同期；调整后自由现金流为9.319亿美元，高于上年 [13] - 本财年第二季度资本支出和云计算实施成本总计3900万美元，高于上年的3000万美元 [13] - 公司预计2025财年通过股息和股票回购向股东返还超20亿美元，超过自由现金流的100% [14] 未来展望 - 上调2025财年展望，预计营收68.5亿美元，报告基础上同比增长3%，含超50个基点的汇率逆风 [16] - 预计营业利润率较上年扩大100个基点；每股收益预计在4.85 - 4.90美元，同比增长13 - 14% [17] - 调整后自由现金流预计达12亿美元；过去三个月公司股价上涨42.3%，行业增长9.4% [18] 其他关键选股 - Urban Outfitters是生活方式专业零售商，Zacks排名为（强力买入），2025财年盈利和营收预计分别增长20.6%和7.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为22.8% [19][20] - Genesco是专业零售和品牌公司，Zacks排名第一，2025财年盈利和营收预计分别增长67.9%和1.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为36.9% [20][21] - Deckers是领先的鞋类和配饰公司，Zacks排名第一，2025财年盈利和营收预计分别增长20%和15.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为36.8% [21][22]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收增长5%，超出指引，各地区均超预期，国际营收按固定汇率计算增长7% [9] - 第二季度毛利率创纪录，较上年提高280个基点，营业利润率提高约210个基点，利润增长超预期，较上年增长15% [61][63] - 第二季度每股收益达2美元，较上年增长23%，超出指引超0.30% [63] - 调整后第二季度自由现金流流入约8.9亿美元，资本支出和云计算实施成本为3900万美元 [71] - 提高2025财年营收、营业利润率、每股收益和现金流展望，预计营收超68.5亿美元，同比增长约3% [72][73] - 预计营业利润率较上年扩大约100个基点，净利息支出约3500万美元，税率约17% - 18% [75][76] - 加权平均摊薄股数预计约2.23亿股，提高每股收益指引至4.85 - 4.90美元，增长13% - 14% [77] - 预计调整后自由现金流约12亿美元，资本支出和云计算成本约1.7亿美元 [79] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach - 营收按固定汇率计算增长10%，毛利率扩大270个基点，营业利润率提高210个基点 [18] - 手袋和配饰增长超行业，全球平均销售价格（AUR）实现中两位数增长，北美领先 [25] Kate Spade - 营收下降10%，但利润结果符合预期，得益于毛利率扩大 [34] Stuart Weitzman - 净销售额按固定汇率计算较上年下降16%，主要因大中华区和北美直销渠道疲软 [52] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲 - 营收增长42%，各品牌和渠道均增长，得益于当地消费者支出增加和新客户获取，尤其是Z世代 [58] 大中华区 - 营收实现2%的增长，实体渠道恢复增长，客流量改善，数字渠道趋势积极 [58] 其他亚洲地区 - 营收增长11%，由澳大利亚、新西兰、韩国和马来西亚带动，日本销售额下降5% [59] 北美 - 销售额增长4%，由Coach两位数增长带动，总毛利率和营业利润率较上年上升 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推动Coach增长，同时采取行动重置Kate Spade品牌以实现长期增长 [54] - 注重品牌建设，通过创新产品、营销和体验与消费者建立情感联系 [18] - 关注年轻消费者，尤其是Z世代，通过多种策略吸引和留住他们 [19][31] - 优化产品组合，减少手袋款式，打造标志性手袋系列 [44][45] - 加强全渠道协同，减少促销信息，提升品牌价值 [47][48] - 评估战略投资机会，确保Coach保持强劲，Kate Spade恢复可持续增长 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务强劲，处于有利地位，有信心实现持续长期增长和股东价值 [16] - 对Coach未来增长充满信心，认为其成功具有可持续性 [33][88] - 认识到Kate Spade需要重建品牌，有明确的战略和路线图，相信能实现可持续盈利增长 [35][38] - 尽管Stuart Weitzman财务结果面临挑战，但团队专注于提升品牌相关性和财务表现 [53] 其他重要信息 - 公司执行20亿美元加速股票回购计划，预计2025财年通过股息和回购向股东返还超20亿美元 [64] - 资本分配优先事项包括投资品牌和业务、向股东返还资本，保持投资级评级和低杠杆率 [65][66][69] - 预计2月4日起美国对中国进口商品加征10%关税对2025财年业绩影响不大 [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Coach本季度成功的驱动因素及可持续性，以及对Kate Spade未来的规划 - 回答: Coach成功基于文化变革、深入的消费者洞察、对Z世代客户的获取和对手袋及皮革制品的关注，增长具有可持续性 [88][89][90] - 回答: 公司正在采取行动，为Kate Spade带来执行重点，加速投资以推动长期增长，包括精简产品、减少促销、加大营销投入等 [93][94][95] 问题2: New York家族和Tabby对Coach增长的贡献及销售占比，以及Coach未来毛利率扩张的核心驱动因素和节奏 - 回答: 没有单一平台销售占比超过10%，Tabby和New York家族等多个平台都有增长潜力，且吸引年轻消费者 [102][103] - 回答: 未来毛利率有望继续扩张，通过提升平均销售价格和降低成本，预计实现200个基点的毛利率扩张和100个基点的营业利润率扩张 [104][108] 问题3: Kate Spade的目标市场和消费者定义，Coach的AUR提升情况及与顶级奢侈品的差距 - 回答: Kate Spade的重点是为目标年轻消费者提升品牌相关性，通过精简产品、减少促销和加大营销投入来实现 [116][118][119] - 回答: Coach在过去几个季度实现了AUR的双位数增长，通过提供高价值产品和减少折扣，AUR增长具有可持续性 [126][127][129] 问题4: Coach在北美和大中华区的新客户获取趋势及加速增长的机会，以及公司盈利增长的可持续性 - 回答: Coach注重获取年轻消费者，尤其是Z世代，新客户以健康方式进入品牌，交易价格更高且回购频率增加 [136][137][138] - 回答: 盈利增长具有可持续性，得益于AUR增长、AUC举措、强大的供应链和良好的现金流，公司会平衡短期和长期投资 [140][141] 问题5: 如何平衡新包袋系列的短期成功与新产品研发 - 回答: 公司通过在现有平台上创新来延长产品生命周期，如Tabby系列推出Pillow Tabby，同时New York家族也有很多创新机会 [149][150] 问题6: 中国市场的增长动力、Coach实体策略的执行变化以及加速品牌增长的机会 - 回答: 大中华区在第二季度恢复增长，公司的品牌建设策略在全球有效，在该地区加大营销投入，吸引年轻消费者 [156][157][158] - 回答: Coach在中国有深厚基础，随着中产阶级增长和客流量增加，有望实现生产力和分销增长 [160][161][162] 问题7: AUR增长何时转化为单位增长，以及如果营收超预期，SG&A的优先事项 - 回答: AUR增长和单位增长并非二选一，公司认为随着市场扩张、新客户获取和品类拓展，有机会推动单位增长 [170] - 回答: 公司会在看到机会的地方进行投资，如Kate Spade的营销活动，预计Kate的利润在7%左右或8500 - 9000万美元 [171]

文章核心观点 - 时尚零售品牌母公司Tapestry因Coach产品销售强劲，假日季营收创纪录并上调指引，股价飙升近15%至历史新高 [1][4] 财务数据 - 2025财年第二季度调整后每股收益为2美元，营收同比增长5%至22亿美元，均高于Visible Alpha预期 [1] - Coach销售额同比飙升11%至17.1亿美元，Kate Spade销售额下降10%至4.164亿美元，Stuart Weitzman销售额下降15%至6970万美元 [2] - 预计2025年全年每股收益为4.85 - 4.90美元，此前为4.50 - 4.55美元；预计营收为68.5亿美元，比2024年高约3%，高于此前预测的1% - 2%的增长 [2] 股价表现 - 近期交易中股价飙升超14%至83.86美元，周四早盘曾触及创纪录的87.87美元，过去一年股价翻番 [3]

文章核心观点 - 介绍Tapestry 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，显示公司业绩及与预期对比情况，表明股票有较好表现 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收22亿美元，同比增长5.3%，每股收益2美元，去年同期为1.63美元 [1] - 营收超Zacks共识预期4.14%，预期为21.1亿美元；每股收益超预期14.94%，预期为1.74美元 [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更好洞察公司潜在表现，对比去年数据和分析师预期，助投资者更准确预测股价表现 [2] 股票表现 - 过去一个月Tapestry股票回报率7.1%，Zacks标准普尔500综合指数变化为2.1% [3] - 股票目前Zacks排名为2（买入），短期内可能跑赢大盘 [3] 各品牌销售及运营情况 蔻驰（Coach） - 净销售额17.1亿美元，四个分析师平均预期15.8亿美元，同比增长10.9% [4] - 营业收入6.209亿美元，三个分析师平均预期5.5102亿美元 [4] 思缇韦曼（Stuart Weitzman） - 净销售额6970万美元，四个分析师平均预期8206万美元，同比下降15.2% [4] - 营业收入亏损100万美元，三个分析师平均预期盈利86万美元 [4] 凯特·丝蓓（Kate Spade） - 净销售额4.164亿美元，四个分析师平均预期4.437亿美元，同比下降9.6% [4] - 营业收入6800万美元，三个分析师平均预期6917万美元 [4]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现出色，盈利和营收超预期，年初以来股价表现优于大盘，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内跑赢市场，未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 [1][2][3][6] 公司盈利情况 - 本季度每股收益2美元，超Zacks共识预期1.74美元，去年同期为1.63美元，盈利惊喜达14.94% [1] - 上一季度实际每股收益1.02美元，超预期0.95美元，盈利惊喜为7.37% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年12月季度营收22亿美元，超Zacks共识预期4.14%，去年同期为20.8亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初以来公司股价上涨约12.3%，而标准普尔500指数涨幅为3.1% [3] 公司盈利展望 - 即将到来季度的共识每股收益预期为0.89美元，营收15.1亿美元；本财年共识每股收益预期为4.64美元，营收67.5亿美元 [7] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内跑赢市场 [6] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 服装和鞋类行业目前处于250多个Zacks行业前27%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - Gap预计即将发布的报告中季度每股收益0.36美元，同比变化 -26.5%，过去30天共识每股收益预期下调0.1% [9] - Gap预计营收40.6亿美元，较去年同期下降5.5% [9]

文章核心观点 - 蔻驰母公司泰佩思琦假日季销售超预期并上调全年业绩预测，盘前股价飙升约15% [1] 业绩表现 - 假日季销售超预期，盘前股价飙升约15% [1] - 预计全年营收超68.5亿美元，较上一年增长约3%，预计每股收益4.85 - 4.90美元，此前预测全年营收超67.5亿美元，每股收益4.50 - 4.55美元 [2] - 第二财季调整后每股收益2.00美元，高于预期的1.75美元；营收22亿美元，高于预期的21.1亿美元 [8] 品牌情况 - 蔻驰假日季表现最佳，营收同比增长11%；凯特·丝蓓和思缇韦曼表现较弱，营收分别下降10%和15% [4] 行业对比 - 泰佩思琦业绩与卡普里形成鲜明对比，卡普里假日季范思哲和迈克高仕销售额两位数下滑，首席执行官称公司决策失误 [4] 合并情况 - 不到两个月前泰佩思琦取消与卡普里的合并计划，此前曾计划对受阻交易提出上诉，该合并若成功将使美国两大奢侈品集团合并 [3] 关税影响 - 首席财务官称全年业绩指引已包含2月4日起美国对从中国进口商品加征10%关税的影响，预计对公司业绩无重大影响，因公司在中国的制造业务非常有限 [5] - 公司在加拿大或墨西哥没有任何生产，11月初称公司不到10%的采购来自中国 [6]

业绩总结 - 第二季度实现收入22亿美元，同比增长5%[51] - 北美地区收入增长4%，主要得益于Coach品牌的双位数增长[46] - 欧洲地区收入增长42%，受益于当地消费者支出增加和新客户获取[46] - 大中华区收入增长2%，主要由于实体店流量改善和数字渠道积极趋势[46] - Coach品牌在北美实现10%的收入增长，毛利率达到77.1%[51] - Kate Spade品牌收入下降10%，毛利率为65.7%[51] - Stuart Weitzman品牌全球净销售额下降，主要受到大中华区和北美直接渠道的压力[54] - 第二季度每股收益（EPS）为2.00美元，同比增长23%[51] - 公司在第二季度产生约8.9亿美元的调整后自由现金流[43] 未来展望 - 公司已提高2025财年的整体业绩展望，反映出强劲的市场表现和战略投资[49] - 财政2025年收入预期超过68.5亿美元，同比增长约3%[56] - 财政2025年稀释调整后每股收益（EPS）预期为4.85至4.90美元，同比增长13%至14%[56] - 自由现金流预计约为12亿美元[56] - 预计在2025财年将超过20亿美元，或超过100%的自由现金流回馈给股东[64] 股东回馈与资本支出 - 执行20亿美元的加速股票回购计划，预计将回购2840万股普通股[66] - 预计每股股息为1.40美元，约3亿美元回馈给股东[66] - 资本支出（CAPEX）预计在1.7亿美元左右[56] 财务数据 - 净利息支出约为3500万美元[56] - 税率预期在17%至18%之间[56] - 预计运营利润率较去年扩张约100个基点[56] 其他财务数据 - 2024年12月28日季度，公司的总毛利为16.33亿美元，较2023年12月30日的14.93亿美元有所增长[130][132] - 2024年12月28日季度，公司的净收入为3.104亿美元，较2023年12月30日的3.223亿美元略有下降[130][132] - 2024年12月28日季度，稀释后每股净收入为1.38美元，较2023年12月30日的1.39美元基本持平[130][132] - 2024年12月28日季度，调整后的自由现金流为8.909亿美元，较2023年12月30日的8.586亿美元有所增加[133] - 2024年12月28日季度，公司的销售、一般和行政费用为11.403亿美元，较2023年12月30日的10.456亿美元有所上升[130][132] - 2024年12月28日季度，公司的利息支出为2450万美元，较2023年12月30日的4920万美元有所增加[130][132] - 2024年12月28日季度，公司的运营收入为4.928亿美元，较2023年12月30日的4.476亿美元有所增长[130][132] - 2024年12月28日季度，公司的所得税准备金为3480万美元，较2023年12月30日的8080万美元有所上升[130][132] - 2024年12月28日季度，公司的债务清偿损失为1.201亿美元，较2023年12月30日的4920万美元有所增加[130][132]

收购相关财务安排 - 2023年11月27日，公司发行45亿美元和15亿欧元高级无抵押票据，2023年8月30日执行14亿美元延迟提取无抵押定期贷款安排，用于收购Capri Holdings Limited [180] - 2024年11月14日，公司因终止收购协议向Capri支付4510万美元费用 [180] - 2024年11月25日，公司以101%本金赎回所有未偿还的Capri Acquisition高级无抵押票据 [180] 美元波动对财务指标影响 - 2025财年第二季度，美元波动使截至2024年12月28日的三个月净销售额增加690万美元，六个月净销售额增加80万美元，六个月毛利率提升约20个基点，营业利润率提升约10个基点 [185] 税收政策影响 - 2022年8月16日，《2022年降低通胀法案》实施15%的全球调整后财务报表收入公司最低税和1%的股票回购消费税，对公司实际税率无重大影响 [189] 2025财年第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第二季度净销售额为21.954亿美元，较2024财年同期的20.845亿美元增长5.3% [195] - 2025财年第二季度毛利润为16.331亿美元，较2024财年同期的14.932亿美元增长9.4% [195] - 2025财年第二季度营业利润为4.928亿美元，较2024财年同期的4.476亿美元增长10.1% [195] - 2025财年第二季度净收入为3.104亿美元，较2024财年同期的3.223亿美元下降3.7% [195] - 2025财年第二季度基本每股净收入为1.41美元，与2024财年同期持平；摊薄后每股净收入为1.38美元，较2024财年同期下降0.8% [195] - 2025财年第二季度净销售额增长5.3%，即1.109亿美元，达到22亿美元；剔除外汇影响后，增长5.0%，即1.04亿美元[204] - 2025财年第二季度毛利润增长9.4%，即1.399亿美元，达到16.3亿美元；毛利率从71.6%提升至74.4% [207] - 2025财年第二季度SG&A费用增长9.1%，即9470万美元，达到11.4亿美元；占净销售额比例从50.2%升至51.9% [211] - 2025财年第二季度运营收入增长10.1%，即4520万美元，达到4.928亿美元；运营利润率从21.5%升至22.4% [214] 2025财年第二季度各业务线净销售额关键指标变化 - 2025财年第二季度Coach净销售额增长10.9%，即1.674亿美元，达到17.1亿美元；剔除外汇影响后，增长10.5%，即1.615亿美元[208] - 2025财年第二季度Kate Spade净销售额下降9.6%，即4400万美元，降至4.164亿美元；剔除外汇影响后，下降9.7%，即4470万美元[208] - 2025财年第二季度Stuart Weitzman净销售额下降15.2%，即1250万美元，降至6970万美元；剔除外汇影响后，下降15.5%，即1280万美元[208] 2025财年第二季度收购相关费用 - 2025财年第二季度公司因Capri收购产生1.976亿美元税前费用，包括1.194亿美元债务清偿损失、5540万美元SG&A费用和2280万美元利息费用[199] - 2024财年第二季度公司因Capri收购产生7240万美元税前费用，包括4410万美元融资相关费用和2830万美元专业费用[200] 2025财年第二季度收购对财务指标影响 - 2025财年第二季度这些行动使运营收入减少5540万美元，债务清偿损失增加1.194亿美元，利息费用增加2280万美元，所得税拨备减少5780万美元，净收入减少1.398亿美元，即摊薄后每股减少0.62美元[198] 2025财年第二季度不计可比项目SG&A费用变化 - 2025财年第二季度，不计可比项目影响，SG&A费用较2024财年同期增加11.0%（1380万美元）至1.397亿美元[215] 2025财年第二季度Coach运营收入变化 - 2025财年第二季度，Coach运营收入增加9260万美元至6.209亿美元，运营利润率提高210个基点至36.4%[216] 2025财年第二季度债务清偿损失变化 - 2025财年第二季度，债务清偿损失增加1.201亿美元至1.201亿美元，不计可比项目为70万美元[217] 2025财年第二季度净利息费用变化 - 2025财年第二季度，净利息费用减少2470万美元至2450万美元，不计可比项目减少340万美元至170万美元[218] 2025财年第二季度有效税率变化 - 2025财年第二季度，有效税率为10.1%，较2024财年同期的20.0%下降，不计可比项目为17.1%，较2024财年同期的20.8%下降[220] 2025财年第二季度净收入变化（含可比项目调整） - 2025财年第二季度，净收入减少3.7%（1190万美元）至3.104亿美元，不计可比项目增加19.5%（7350万美元）至4.502亿美元[221] 2025财年前六个月整体财务数据关键指标变化 - 2025财年前六个月，净销售额为37.029亿美元，较2024财年同期增加2.9%（1.052亿美元）[224] - 2025财年前六个月，运营收入为7.448亿美元，较2024财年同期增加6.3%（4400万美元）[224] - 2025财年上半年净销售额增长2.9%，增加1.052亿美元至37.029亿美元，排除外汇影响增长2.9%，增加1.044亿美元[233] - 2025财年上半年毛利润增长6.8%，增加1.771亿美元至27.68亿美元，毛利率从72.0%提升280个基点至74.8%[234] - 2025财年上半年SG&A费用增长7.0%，增加1.331亿美元至20.232亿美元，占净销售额比例从52.5%升至54.6%[238] - 2025财年上半年运营收入增加4400万美元至7.448亿美元，运营利润率从19.5%升至20.1%[241] 2025财年前六个月收购相关费用 - 2025财年前六个月，公司因收购产生2.684亿美元税前费用，其中债务清偿损失1.194亿美元，SG&A费用8880万美元，净利息费用6020万美元[228] - 2024财年前六个月，公司因收购产生9870万美元税前费用，其中净利息费用5080万美元，SG&A费用4790万美元[229] 2025财年上半年债务清偿损失变化 - 2025财年上半年债务清偿损失增加1.201亿美元至1.201亿美元，排除影响项目后为70万美元[244] 2025财年上半年净利息费用变化 - 2025财年上半年净利息费用减少730万美元至5520万美元，排除影响项目后从1170万美元降至利息收入500万美元[245] 2025财年上半年其他费用（收入）变化 - 2025财年上半年其他费用（收入）减少180万美元至其他收入150万美元[246] 2025财年上半年有效税率变化 - 2025财年上半年有效税率从19.4%降至13.0%，排除影响项目后从19.9%降至17.6%[247] 2025财年上半年净收入变化（含可比项目调整） - 2025财年上半年净收入下降3.9%，减少2030万美元至4.97亿美元，排除影响项目后增加9880万美元至6.918亿美元[248] 2025财年上半年摊薄后每股净收入变化（含可比项目调整） - 2025财年上半年摊薄后每股净收入为2.17美元，排除影响项目后从2.56美元增至3.02美元[249] 2025财年上半年现金流量变化 - 2025财年上半年公司现金及现金等价物减少51.6亿美元，而2024财年上半年增加61.1亿美元[257] - 2025财年上半年经营活动提供的净现金减少2.763亿美元，主要因经营资产和负债变化、净收入降低及非现金调整影响[258] - 2025财年上半年投资活动提供的净现金为9.794亿美元，较2024财年上半年的6.55亿美元增加16.3亿美元[258] - 2025财年上半年融资活动使用的净现金为67.8亿美元，较2024财年上半年的58.1亿美元增加125.9亿美元[261] - 2025财年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为1230万美元，低于2024财年上半年的5100万美元[264] 公司资金存放与信贷情况 - 截至2024年12月28日，公司约23%的现金和短期投资存于美国境外[265] - 截至2024年12月28日，公司信贷安排总可用额度为20.34亿美元，无未偿还借款[266] 资本支出与云计算成本 - 2024年12月28日止三个月和六个月，资本支出和云计算实施成本分别为3920万美元和6880万美元，公司预计2025财年总资本支出和云计算成本约为1.7亿美元[271] 股票回购 - 2024年11月，董事会授权公司回购至多20亿美元普通股，公司已支付20亿美元并收到28363766股[272][273] 品牌公允价值情况 - 2024财年测试日，Kate Spade品牌报告单元和无限期品牌的公允价值分别超过其账面价值约20%和55%[277] 市场风险情况 - 截至2024年6月29日财年，公司市场风险及管理风险的方式无重大变化[279] 信息参考说明 - 可参考本10 - Q表第一部分的注8、注11和注13获取更多信息[279]