公司业绩表现 - Tapestry第四季度调整后每股收益达1.04美元 超出分析师预期0.02美元 [1] - 当季销售额17.2亿美元 高于分析师预估的16.8亿美元 [1] - 公司预计2026财年摊薄后每股收益为5.30至5.45美元 较上年增长4%至7% [1] 市场反应 - 公司股价周四大跌超13% 创下自2020年3月以来最大跌幅 [1] - 股价收报97.94美元 此前年内累计涨幅曾达74% [1] 业绩展望 - 2026财年每股收益预期低于分析师预估的5.49美元 [1] - 业绩差异主要源于关税影响 预计将造成每股0.6美元的负面冲击 [1] 公司背景 - Tapestry旗下拥有Coach和Kate Spade等品牌 [1]

股价表现 - 周四股价大跌超13%至97.94美元 创2020年3月以来最大单日跌幅[1] - 尽管年内累计涨幅曾达74% 但市场未完全消化关税成本冲击导致重挫[1] 财务业绩 - 2025财年第四季度调整后每股收益1.04美元 超出分析师预期0.02美元[1] - 当季销售额17.2亿美元 高于分析师预估的16.8亿美元[1] 业绩展望 - 预计2026财年摊薄后每股收益5.30至5.45美元 较上年增长4%至7%[1] - 2026财年每股收益预期低于分析师预估的5.49美元[1] 成本影响 - 关税预计造成每股0.6美元的负面冲击 导致业绩展望低于市场预期[1]

公司背景 - 公司为全球投资受众提供快速、可获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容 所有内容均由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 公司新闻团队覆盖世界主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和演播室 [2] - 公司在中盘股和小盘股市场具有专业知识 同时向社区更新蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事 [3] 内容覆盖范围 - 团队提供跨市场的新闻和独特见解 包括但不限于生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] - 内容能够激发和吸引积极的私人投资者 [3] 技术应用 - 公司采用前瞻性技术 人类内容创作者拥有数十年宝贵专业知识和经验 [4] - 团队使用技术协助和增强工作流程 [4] - 公司偶尔使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布内容均经过人类编辑和撰写 符合内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

财务业绩 - 季度收入达17.2亿美元 同比增长8.3% 超出市场预期1.68亿美元2.3% [1] - 每股收益1.04美元 较去年同期0.92美元增长13% 超出市场预期1.01美元2.97% [1] - 北美地区销售额11亿美元 同比增长8.1% 略高于分析师平均预期的10.9亿美元 [4] 品牌表现 - Coach品牌销售额14.3亿美元 同比增长14% 显著超越四名分析师平均预期的13.9亿美元 [4] - Kate Spade品牌销售额2.526亿美元 同比下降12.9% 略低于四名分析师平均预期的2.547亿美元 [4] - Stuart Weitzman品牌销售额4550万美元 同比下降10.1% 但高于四名分析师平均预期的4330万美元 [4] 门店网络 - 总门店数1371家 略低于两名分析师平均预期的1375家 [4] - Coach门店931家 超过两名分析师平均预期的921家 [4] - Kate Spade门店360家 低于两名分析师平均预期的368家 [4] - Stuart Weitzman门店80家 低于两名分析师平均预期的86家 [4] 区域市场 - 大中华区销售额2.739亿美元 同比大幅增长17.9% 显著超越两名分析师平均预期的2.4483亿美元 [4] - 北美地区销售额表现稳健 同比增长8.1% 达到11亿美元 [4] 运营表现 - Coach品牌运营收入4.477亿美元 超越三名分析师平均预期的4.3152亿美元 [4] - Stuart Weitzman运营亏损140万美元 远好于三名分析师平均预期的亏损990万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计上涨12.8% 显著超越标普500指数3.5%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示近期表现可能与大盘同步 [3]

公司预计美国进口关税将带来1.6亿美元的冲击，目前预计2026财年每股收益将在5.3至5.45美元之间， 而分析师预期为5.49美元。(格隆汇) Coach母公司Tapestry(TPR.US)一度跌超18%，最低触及92.64美元，或创下自2020年3月以来最大单日跌 幅。 消息面上，Tapestry第四财季营收同比增长8%至17.23亿美元，超过分析师平均预期的16.81亿美元。其 中，Coach品牌的销售额同比增长14%至14.25亿美元，超过预期的13.8亿美元。期内调整后每股收益 1.04美元，高于预期的1.02美元。 ...

财务数据和关键指标变化 - 2025财年收入达70亿美元，营业利润率20%，调整后每股收益5.1美元，均实现显著同比增长 [6] - 第四季度毛利率达76.3%，同比提升140个基点 [31] - 全年每股收益增长19%，同时加速品牌投资 [28] - 第四季度每股收益1.04美元，同比增长12% [32] - 2026财年指引：收入接近72亿美元，每股收益5.3-5.45美元(增长4%-7%) [40][44] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach品牌 - 全年收入增长10%，第四季度增长13%(恒定汇率) [12] - 北美/中国/欧洲市场分别增长16%/22%/12% [12] - 北美新增460万客户，其中70%为Z世代和千禧一代 [13] - 手袋AUR实现中双位数增长，单位数也实现增长 [15] - 运动鞋业务中单位数增长 [16] Kate Spade品牌 - 第四季度收入下降13% [20] - 计划减少30%手袋款式 [23] - 2026财年预计收入高单位数下降 [40] Stuart Weitzman品牌 - 已于8月4日完成出售 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美：第四季度增长8%，全年增长16%(Coach) [28][12] - 欧洲：第四季度增长10% [29] - 大中华区：第四季度增长18% [29] - 日本：第四季度下降11% [29] - 其他亚洲地区：第四季度下降1% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展直接面向消费者(DTC)模式 [9] - 通过数据驱动洞察和数字技术增强竞争力 [9] - Coach品牌定位"表达性奢侈品"，强调产品创新和工艺 [10] - Kate Spade正在进行品牌重塑，聚焦Z世代消费者 [22] - 计划扩大实体店网络，因年轻消费者偏好线下体验 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在复杂宏观经济环境下展现业务韧性 [7] - 关税预计带来1.6亿美元利润影响(约230个基点) [38] - 供应链灵活调整以应对关税挑战 [38] - 对长期抵消关税影响保持信心 [53] - 第一季度增长势头加速 [37] 其他重要信息 - 2025财年向股东返还23亿美元(包括3亿美元股息和20亿美元股票回购) [32] - 季度股息增加14%，预计2026财年每股1.6美元 [33] - 净债务13亿美元，杠杆率1.4倍(低于2.5倍目标) [35] - 库存同比增长4%(不含Stuart Weitzman) [35] - 对Kate Spade计提8.5亿美元非现金减值 [36] 问答环节所有的提问和回答 业务展望和关税影响 - 确认2026财年中单位数收入增长指引，包含关税影响 [52] - 预计完全抵消关税影响需要时间 [53] - 关税中约三分之一来自最低限度规则变化 [114] Coach品牌表现 - 客户获取和保留率表现强劲，年轻客户回购率更高 [67] - 通过包饰等配件增加客户互动频率 [70] - 价格策略将保持灵活性 [98] 利润率展望 - 第一季毛利率预计提升约100个基点 [46] - 全年运营利润率仍预计扩张 [72] - SG&A杠杆主要来自门店生产率提升 [107] 资本配置 - 2026财年计划8亿美元股票回购 [44] - 保持投资级评级和低于2.5倍杠杆目标 [34] 区域表现 - 欧洲增长放缓因批发策略调整 [118] - 大中华区数字渠道表现突出 [29]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入达70亿美元 同比增长5% 其中Coach品牌增长10% [5][27] - 第四季度营收同比增长8% 超出预期 北美增长8% 欧洲增长10% 大中华区增长18% [28][29] - 全年调整后每股收益5 1美元 同比增长19% 第四季度每股收益1 04美元 同比增长12% [5][31] - 第四季度毛利率达76 3% 同比提升140个基点 全年毛利率提升210个基点 [31] - 全年自由现金流13 5亿美元 资本支出1 53亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach品牌 - 全年营收增长10% 第四季度增长13% 其中北美增长16% 中国增长22% 欧洲增长12% [11] - 北美全年新增460万客户 其中第四季度新增100万客户 70%为Z世代和千禧一代 [12] - 手袋AUR实现中双位数增长 单位销量也实现增长 [14] - Tabby系列和New York系列表现突出 Kiss Lock手袋695美元定价产品迅速售罄 [13] - 运动鞋业务中Highline和SoHo系列表现优异 [15] Kate Spade品牌 - 第四季度营收下降13% 全年进行品牌重塑 [19] - 简化产品线 手袋款式减少30% 重点发展Deco和Kayla系列 [21][22] - 录得8 5亿美元非现金减值 主要受关税影响 [36] - 预计2026财年营收将下降高个位数 [40] Stuart Weitzman品牌 - 已于2025年8月4日出售给Caleres公司 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美：第四季度增长8% 主要由Coach 16%增长驱动 [28] - 欧洲：增长10% 主要来自直销渠道和Z世代客户获取 [29] - 大中华区：增长18% 超出预期 数字渠道表现强劲 [29] - 日本：下降11% 其他亚洲地区下降1% [29] - 2026财年指引：欧洲预计增长约20% 大中华区高个位数增长 日本高个位数下降 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展直接面向消费者(DTC)模式 数字化收入实现中双位数增长 [30] - 通过情感营销和产品创新吸引Z世代消费者 [7][16] - Coach实施"One Coach"战略 统一全渠道体验 [15] - 计划扩大实体店网络 因Z世代偏好线下购物体验 [81] - 供应链优化以应对关税影响 预计可缓解30%的关税压力 [38][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境复杂 公司展现出韧性和适应能力 [6] - 关税预计将带来1 6亿美元利润影响 约230个基点利润率压力 [38][42] - 对Coach品牌前景充满信心 预计2026财年高个位数增长 [40] - 预计2026财年营收接近72亿美元 中个位数增长 每股收益5 3-5 45美元 [40][43] 其他重要信息 - 2025财年通过股息和股票回购向股东返还23亿美元 [32] - 董事会批准季度股息增加14% 预计2026财年年度股息1 6美元/股 [33] - 净债务13亿美元 杠杆率1 4倍 低于2 5倍的目标 [35] - 计划2026财年回购8亿美元股票 [43] 问答环节所有的提问和回答 业务展望和关税影响 - 公司预计2026财年中高个位数盈利增长 包含关税影响 [52] - 计划通过供应链优化和价格策略缓解关税影响 预计长期可完全抵消 [71][72] - 近期终止的de minimis免税政策带来约三分之一关税影响 [114] Coach品牌表现 - 客户获取和保留率提升 特别是年轻消费者 [64][66] - 通过配件销售(如包饰)增加客户互动频率 [69] - 产品创新和精简SKU策略推动AUR和销量同步增长 [77][79] 财务指标 - 毛利率预计上半年强劲 下半年受关税影响 [85][86] - SG&A费用杠杆预计达160个基点 主要来自门店生产率提升 [107] - 回购计划从7亿美元提高到8亿美元 未来政策将在投资者日更新 [100][101] 区域表现 - 欧洲增长放缓系主动调整批发渠道策略 [118] - 一季度加速增长广泛分布于各区域 [123] - 中国数字渠道表现强劲 欧洲本地消费增加 [29]

Tapestry预计，截至6月的本财年营收将达72亿美元(剔除已出售的Stuart Weitzman业务)，略超市场预期 的71.2亿美元，同比实现中个位数增长。剥离非核心资产后，管理层得以集中资源推动Coach增长与 Kate Spade转型。 最新财报显示，剔除汇率因素后，Coach上季度营收增长13%，而Kate Spade下滑13%。首席执行官 Joanne Crevoiserat表示："Coach持续领跑行业，以优异利润率实现超预期增长"，且本季增速进一步加 快。至于Kate Spade，"品牌重塑计划已全面展开"。 据权威的Lyst指数显示，Coach 6月位列全球第五大热门时尚品牌，其Tabby、Brooklyn包款成为明星单 品，而樱桃挂饰则因价格亲民成为消费者青睐的热门选择。值得注意的是，在榜单前十几乎被Miu Miu、Loewe、普拉达和Moncler等欧洲奢侈品牌垄断的情况下，Coach与排名第11的拉夫劳伦(RL.US)成 为少数成功抗衡欧洲奢侈品牌的美国企业——尽管持续提价，其定价策略仍较欧洲竞品更具亲和力，有 效拓宽了高端客群覆盖面。 Bloomberg Intelligence分 ...

业绩总结 - Tapestry在2025财年实现了超过70亿美元的创纪录收入，同比增长5%[46] - Coach品牌在2025财年实现了10%的收入增长，达到56亿美元[54] - Tapestry的调整后每股收益（EPS）达到5.10美元，同比增长19%[54] - Tapestry在2025财年生成了超过13亿美元的调整后自由现金流，增长19%[46] - Tapestry的整体毛利率为75.4%，其中Coach的毛利率为78.1%[54] - Tapestry在2025财年实现了210个基点的营业利润率提升，达到20%[46] - FY25公司向股东返还23亿美元，包括30亿美元的股票回购和3亿美元的股息[68][70] 用户数据 - Tapestry在北美市场迎来了460万新客户，其中第四季度新增超过100万名客户[56] - Tapestry在Greater China市场在2025财年收入增长5%，第四季度增长18%[50] - Tapestry在欧洲市场的收入增长达到28%，显示出强劲的DTC表现[50] 未来展望 - FY26预计收入接近72亿美元，收入增长率为中个位数，包括80个基点的外汇利好[62] - FY26第一季度预计收入增长率为低双位数，包括70个基点的外汇利好[62] - FY26预计每股摊薄调整后收益为5.30至5.45美元，增长4%至7%[62] - FY26预计自由现金流接近13亿美元[62] 新产品和新技术研发 - Tapestry的数字渠道占总收入的30%，显示出其在数字化转型方面的成功[34] 负面信息 - Kate Spade在FY25 Q4实现收入下降13%，但毛利率持续提升[59] - FY26预计毛利率下降约70个基点，因关税和费用增加导致230个基点的压力[62] - 2025年第二季度，净收入为-5.171亿美元，调整后净收入为2.226亿美元[112] 财务数据 - FY25 Coach品牌净销售额为56亿美元，直接运营门店930家[80] - FY25 Kate Spade品牌净销售额为12亿美元，直接运营门店360家[93] - 2025年第二季度，Coach的收入为11.196亿美元，Kate Spade为1.716亿美元，Stuart Weitzman为2390万美元[112] - 2025财年，Coach的收入为43.725亿美元，Kate Spade为7.980亿美元，Stuart Weitzman为1.184亿美元[114] - 2025财年，净收入为1.832亿美元，调整后净收入为11.342亿美元[114] - 2025年第二季度，调整后的自由现金流为4.244亿美元，2024年第二季度为3.382亿美元[121] - 2025财年，调整后的自由现金流为13.545亿美元，2024财年为12.776亿美元[124] - 2025财年，销售、一般和行政费用为48.739亿美元，调整后为38.894亿美元[114]

财务数据关键指标变化 - 公司2025财年总净销售额为70.107亿美元，其中手袋类别占比54.9%，贡献38.463亿美元[35] - 2025财年配饰类别销售额18.093亿美元，占总销售额25.8%， footwear类别销售额6.128亿美元占比8.7%[35] - 2025财年营销活动支出为7.445亿美元，占净销售额近11%，较2024财年6.168亿美元（占比超9%）增长20.7%[40] - 外汇波动导致净销售额减少1340万美元[215] - 外汇波动对运营利润率造成约20个基点负面影响[215] - 关税政策预计将使2026财年运营利润率下降约230个基点[213] - Kate Spade报告单元计提2.441亿美元商誉减值损失[217] - Kate Spade品牌无形资产计提6.107亿美元减值损失[217] 各条业务线表现 - Coach品牌2025财年净销售额55.985亿美元，占总销售额79.9%，手袋品类销售额32.233亿美元占比57.6%[24][35] - Kate Spade品牌2025财年净销售额11.971亿美元，占总销售额17.1%，手袋品类销售额6.23亿美元占比52.1%[24][35] - Stuart Weitzman品牌2025财年净销售额2.151亿美元，占总销售额3.0%，已于2025年8月4日完成出售[21][24][35] - 直接面向消费者(DTC)业务2025财年占比86%，批发业务占比13%[26][31] - 批发业务占2025财年总净销售额约13%[129] - 授权业务贡献公司总净销售额约1%，主要合作伙伴包括Luxottica、Movado和Interparfums等[32] 各地区表现 - 2025财年海外市场销售额占比达40.0%[92] - 全球门店总数从2023财年1429家减少至2025财年1371家，北美门店从571家减至541家[27] - 2025财年Coach北美门店平均面积4907平方英尺，国际门店2388平方英尺[29] - 电商业务覆盖美国、加拿大、日本、韩国、大中华区、欧洲、中东、澳大利亚及东南亚市场[139] 成本和费用 - 公司面临原材料、劳动力和运输成本上升压力，可能无法通过定价措施完全抵消，影响毛利率[127] - 港口拥堵、物流中断导致进货运费显著增加和运输时间延长[93] - 面临原材料成本、燃料能源成本上涨等宏观经济风险[89] - 库存误判可能导致过剩，被迫采取捐赠、降价或促销处理，负面影响毛利率和品牌效能[126] 管理层讨论和指引 - 公司将于2025年9月举行投资者日，公布最新长期增长战略[25] - 季节性运营资金需求在第二财季因假日销售显著降低，库存集中在第一财季构建[57] - 季节性波动显著，第二财季通常贡献更高销售额和运营收入[131] 债务和融资活动 - 公司合并债务达23.9亿美元[142] - 发行15亿美元高级无抵押票据（7.5亿美元5.100%票息2030年到期，7.5亿美元5.500%票息2035年到期）[142] - 新获得20亿美元无抵押循环信贷额度，到期日为2030年5月22日[143] - 循环信贷协议要求公司季度净杠杆率维持在4.00:1.00上限（重大收购后可临时放宽至4.50:1.00）[144] - 为收购Capri发行45亿美元美元计价高级无担保票据[206] - 为收购Capri发行15亿欧元欧元计价高级无担保票据[206] - 签订14亿美元延迟提取无担保定期贷款融资协议[206] 股东回报和资本分配 - 公司2025财年季度现金股息为每股0.35美元，年度股息率为每股1.40美元，总额达2.993亿美元[160] - 公司签订加速股票回购协议回购20亿美元普通股，另有8亿美元股票回购授权额度剩余[160][163] - 公司董事会于2024年11月13日授权新的20亿美元股票回购计划（2025年股票回购计划）[196] - 公司于2024年11月21日签订加速股票回购协议，支付20亿美元并初始获得28,363,766股普通股[196] - 在2025财年第一季度现金结算300万美元相关43,094股普通股，第二季度现金结算360万美元相关49,442股普通股[196] - 截至2025年6月28日，2022年股票回购计划剩余8亿美元授权额度，2025年计划无剩余额度[197] - 公司2025财年通过股息和回购向股东返还资本，但持续支付能力取决于未来现金流生成能力[160] 供应链和制造 - Coach产品主要制造商位于越南、柬埔寨、菲律宾和印度[88] - Kate Spade产品主要制造商位于越南、柬埔寨、中国大陆和菲律宾[88] - Stuart Weitzman品牌在西班牙有一家供应商占比达11%，Coach和Kate Spade均无单一供应商占比超10%[50] - 供应链管理办公室覆盖越南、中国大陆、菲律宾、柬埔寨和西班牙等地区[48][49] - 公司依赖有限数量履约中心运营，北美3个（佛罗里达州、俄亥俄州和内华达州）及全球多地（中国、荷兰、英国、西班牙等）第三方中心支撑物流[121][122][124] - 履约中心若中断可能导致库存重大损失或交付中断，对业务产生重大不利影响[120][124] - 北美自营配送中心位于佛罗里达、内华达和俄亥俄州，第三方中心覆盖加拿大、墨西哥等地区[52] - 公司租赁关键履约及办公设施总面积约3,678,800平方英尺，分布在杰克逊维尔（1,050,000平方英尺）、拉斯维加斯（789,000平方英尺）等全球多地[186] 数字化转型和技术应用 - 2025财年持续加强人工智能与机器学习在数据分析、营销和定价等领域的应用[53] - 采用云端数字平台整合订单管理、POS系统及ERP系统，支持北美、欧洲和日本业务[54] - 网络安全投入持续增加以应对GDPR、CCPA等全球数据隐私法规合规要求[138] - 公司通过企业风险管理（ERM）程序管理网络安全风险，并定期聘请第三方进行网络安全成熟度评估[173][175] - 首席信息安全官（CISO）拥有30年信息技术和网络安全经验，直接向首席信息官汇报[181] - 公司建立网络事件响应计划，使用定量和定性指南评估事件重要性，潜在重大事件需告知CEO、CFO和董事会[183] 风险因素 - 全球采购风险包括汇率波动影响产品零售价和毛利率[93] - 门店客流量下降可能引发资产减值损失[96] - 社交媒体行为不当可能对品牌声誉造成实质性影响[98] - 数字业务面临6大风险：销售分流、线上体验不足、内容责任、营销环境变化、在线竞争及交付延迟[104] - 全球全渠道扩张面临不同市场消费者需求差异，前期投资可能稀释短期财务表现[105] - 行业竞争基于10+因素：新品开发、消费者趋势响应、品牌认知、人才保留、产品创新、定价策略等[107] - 关键人员流失可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响，且未投保关键人保险[110] - 并购整合存在复杂性，可能无法实现预期收益或协同效应，并产生意外成本[113][116] - 商誉和无形资产需年度减值测试，若发生减值将非现金冲减业绩，对财务状况产生重大不利影响[117] - 租赁协议多为不可撤销长期净租赁，需承担保险/税费/维护等附加成本[134] - 气候风险可能导致供应链中断、原材料价格上涨及物流成本增加[148] - 气候变化法规可能导致采购、运营及合规成本上升，包括温室气体排放披露要求及独立审计验证[149][153] - 公司外汇风险管理涉及对冲跨货币关联公司库存交易及资产负债表风险，但无法保证完全抵消汇率波动影响[158] 税务和法规 - 2022年通胀削减法案实施15%全球调整后财务报表收入最低税(CAMT)及1%股票回购消费税，2024财年生效但未对实际税率产生重大影响[155] - 欧盟自2025年1月1日起实施15%全球最低税(GloBE)，2025财年未产生重大影响，但合格国内最低补足税(QDMTT)可能从2026财年起对实际税率产生负面影响[156] - 2025年7月4日生效的OBBBA法案恢复研发费用全额费用化(2025年1月起)及永久化100%奖金折旧，预计对2026财年第一季度起产生影响但无重大财务影响[157] - 马里兰州法律规定与持股10%以上利益股东的业务组合需经过五年冷却期及双重超多数股东投票批准[166] - 公司章程规定董事空缺仅可由剩余董事以多数决填补，董事移除需至少三分之二投票权同意[167] 企业社会责任和可持续发展 - 温室气体减排目标涵盖范围1、2、3及范围3森林土地农业，获科学碳目标倡议认证[66] - 产品原材料采购需通过质量审查和社会合规审计，未达标供应商将被暂停合作[45] 人力资源和员工福利 - 公司全球员工总数约19,000人，其中零售员工15,100人（含6,500名兼职人员）[69] - 2025财年约2400名员工获得年度长期股权奖励，包括几乎所有门店经理[75] - 公司北美地区基金会每年为每位符合条件员工匹配最高10000美元的非营利组织捐款[81] 资本市场和公司治理 - 公司股票在纽约证券交易所上市，代码为TPR，截至2025年8月1日有1,765名记录股东[190] - 公司股票五年累计回报率表现突出：从2020年基准$100增长至2025年的$779.94，远超同期标普500（$221.32）和标普1500奢侈品指数（$101.11）[194] 收购和剥离活动 - 公司以1.05亿美元现金对价完成Stuart Weitzman业务剥离[205] - 因收购终止向Capri支付4510万美元费用补偿[206]