文章核心观点 - 零售-服装和鞋类行业中Tapestry（TPR）和On Holding（ONON）两只股票都有投资价值，但基于估值数据TPR是更优选择 [1][7] 投资价值评估方法 - 寻找优质价值机会的模型是结合风格评分系统价值类别中的出色评级和强大的Zacks排名，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - Tapestry和On Holding目前Zacks排名均为2（买入），该排名倾向近期盈利预测有正向修正的股票，意味着两家公司盈利前景都在改善 [3] 风格评分系统价值类别指标 - 风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - TPR的预期市盈率为15，ONON为39.83；TPR的PEG比率为1.71，ONON为1.91 [5] - TPR的市净率为11.41，ONON为18.34 [6] 公司价值评级情况 - 基于上述指标，TPR价值评级为B，ONON为F [6]

文章核心观点 - 公司是具有吸引力的长期投资选择，其数字和直接面向消费者策略、Coach品牌表现、核心品牌聚焦、国际扩张、运营效率提升及AI定价策略等因素支撑增长潜力，且估值有吸引力 [22] TPR股票表现 - 目前股价较2025年2月18日达到的52周高点90.85美元低16.7%，过去一年上涨66.7%，跑赢Zacks零售-服装和鞋类行业6.8%的跌幅 [1] - 昨日收盘价75.72美元，高于100日和200日简单移动平均线，显示持续上升趋势 [4] 品牌情况 - Coach是公司增长关键驱动力，2025财年第二季度报告收入同比增长11%，固定汇率下增长10%，毛利率提高270个基点 [7] - 2月19日公司宣布以1.05亿美元现金将Stuart Weitzman品牌出售给Caleres，聚焦Coach和Kate Spade核心品牌 [8] 国际市场表现 - 国际战略在关键市场带来显著收入增长，欧洲在2025财年第二季度收入同比增长42% [10] - 大中华区收入同比增长2%，亚太其他地区增长11%，显示公司全球执行能力和长期增长潜力 [11] 数字和直接面向消费者策略 - 2025财年第二季度DTC销售增长4%，各渠道盈利能力有所改善 [12] - 实施AI客户参与改善定价策略，吸引和留住年轻消费者，增强市场竞争力 [13] 财务展望 - 公司上调2025财年全年财务预测，预计收入超68.5亿美元，同比增长3%，运营利润率提高100个基点 [14][15] - 预计每股收益在4.85 - 4.90美元之间，同比增长13 - 14% [15] 估值情况 - 公司目前市盈率倍数低于行业和板块平均，未来12个月预期市盈率为14.57，价值评分为A [16] 分析师预期 - 过去60天分析师上调本财年和下一财年每股收益预期，分别增长29美分和30美分，预计同比增长14.5%和8% [19] - 本财年和下一财年销售预期分别为68.7亿美元和71.1亿美元，同比增长3%和3.4% [20] 其他推荐股票 - The Gap目前Zacks排名为1（强力买入），2025财年盈利和收入预计同比增长7.7%和1.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为77.5% [23][24][25] - Deckers目前Zacks排名为2，2025财年盈利和收入预计同比增长21%和15.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为36.8% [25] - G - III Apparel目前Zacks排名为2，2025财年盈利和收入预计同比下降4.5%和1.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为117.8% [26]

文章核心观点 - 寻找零售批发行业表现出色的股票可关注Tapestry和TripAdvisor，二者今年表现优于同行，有望延续良好表现 [1][4][6] 行业情况 - 零售批发行业包含214只个股，Zacks行业排名第8 [2] - 零售 - 服装和鞋类行业包含42只个股，Zacks行业排名第135，今年迄今下跌约19.9% [5] - 互联网 - 商业行业包含37只个股，Zacks行业排名第63，今年迄今下跌0.4% [6] 公司情况 Tapestry - 属零售批发行业，当前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去一个季度，公司全年收益的Zacks共识预期上调6.4%，分析师情绪改善，盈利前景增强 [3] - 今年迄今上涨约12.5%，表现优于零售批发行业平均水平（下跌2.6%）和零售 - 服装和鞋类行业 [4][5] TripAdvisor - 属互联网 - 商业行业，当前Zacks排名为1（强力买入） [5][6] - 过去三个月，公司当前年度的共识每股收益预期增长34.5% [5] - 今年迄今回报率为0.3%，表现优于零售批发行业平均水平 [4]

文章核心观点 - Tapestry将Stuart Weitzman品牌以1.05亿美元现金出售给Caleres 预计2025年夏季完成交易 公司借此优化品牌组合 专注核心品牌 而Caleres借此加强市场地位 此外Tapestry财务表现有亮点也有挑战 其股票过去三月表现良好 还推荐了其他零售股 [1][2][3] 交易情况 - Tapestry宣布将Stuart Weitzman品牌以1.05亿美元现金出售给Caleres 交易预计2025年夏季完成 [1] 战略原因 - Tapestry出售Stuart Weitzman符合其优化品牌组合战略 可更专注Coach和Kate Spade核心品牌 且让该品牌在Caleres继续发展 [2] - Caleres收购Stuart Weitzman可加强市场地位 计划将其融入运营 该品牌将成Caleres组合中的领先品牌 预计贡献近半公司总收入和大量运营利润 [3] 品牌表现 - 2025财年第二季度 Tapestry营收22亿美元 同比增长5.3% 主要因Coach表现出色 按固定汇率计算增长10% [4] - Kate Spade财年第二季度营收下降10% 反映消费者需求疲软和获客挑战 Tapestry正通过减少手袋款式和增加营销投入来振兴该品牌 [5] - Stuart Weitzman财年第二季度按固定汇率计算营收下降16% 主要因大中华区和北美需求疲软及批发渠道发货时间问题 促使Tapestry剥离该品牌 [6] 未来战略 - Tapestry致力于长期可持续增长 加强品牌组合 提升数字能力和优化运营效率 利用消费者洞察拓展年轻客群 投资客户参与和全渠道体验以提高品牌忠诚度 [7] - 公司注重盈利能力 通过费用管理 定价策略和供应链优化提高毛利率 优先发展直接面向消费者渠道 加速数字化转型 [8] 股票表现 - 过去三个月 Tapestry股票上涨58.1% 跑赢行业2.6%和标准普尔500指数3.6%的涨幅 [9] 其他零售股推荐 - Deckers Outdoor Corporation设计 营销和分销鞋类等产品 目前Zacks排名为1（强力买入） 本财年销售和盈利预计分别增长15.6%和21.2% 过去四个季度平均盈利惊喜为36.8% [13][14] - Boot Barn Holdings经营专业零售店 目前Zacks排名为1 过去四个季度平均盈利惊喜为7.2% 本财年销售和盈利预计分别增长14.9%和21.4% [15]

文章核心观点 - 公司财务表现强劲、战略增长举措有效、品牌定位良好，是有吸引力的长期投资选择，目前获Zacks Rank 2（Buy）评级 [17][18] 股价表现 - 上周五公司股价达52周新高88.07美元，收于87.70美元，年初至今上涨34.2%，同期Zacks零售-服装和鞋类行业下跌5.7% [1] - 公司股价跑赢零售批发板块和标准普尔500指数，二者同期涨幅分别为9.2%和3.9% [1] - 公司股价高于50日和200日简单移动平均线，分别为50.50美元和69.77美元，显示价格稳定和长期看涨趋势 [3] 业务增长策略 - 数字和直接面向消费者（DTC）策略推动增长，2025财年第二季度DTC销售额增长4%，数字销售高个位数增长，全球实体店销售低个位数增长，各渠道盈利能力增强 [5] - 人工智能驱动的客户参与提高定价能力，减少对促销的依赖，吸引和留住年轻消费者，巩固市场地位 [6] 核心品牌表现 - Coach是公司增长引擎，2025财年第二季度报告基础上收入同比增长11%，固定汇率基础上增长10%，毛利率扩大270个基点 [7] - Coach在手袋市场份额不断扩大，关键系列表现出色，全球定价能力强，巩固其在轻奢领域的领导地位 [8] 国际市场拓展 - 全球战略成效显著，关键地区收入增长显著，2025财年第二季度欧洲收入同比飙升42%，大中华区收入同比增长2%，亚太地区（不含中国）增长11% [9][10] 财务指引上调 - 公司上调全年财务展望，预计全年收入超68.5亿美元，同比增长3%，此前指引为67.5亿美元，预计增长1 - 2% [11] - 预计营业利润率较上年实际扩大100个基点，此前指引为超50个基点；预计每股收益（EPS）在4.85 - 4.90美元之间，同比增长13 - 14%，高于此前指引的4.50 - 4.55美元 [12] 估值分析 - 公司未来12个月的市盈率为17.00，低于行业的19.25和板块的25.64，显示被低估，价值评分为A [13] 分析师预期 - 分析师对公司前景积极，过去七天内将本财年每股收益预期上调7美分至4.91美元，下一财年预期上调9美分至5.30美元 [16] 其他推荐股票 - Boot Barn Holdings当前Zacks评级为1（强力买入），2025财年盈利和销售预计较2024财年分别增长21.4%和14.9%，过去四个季度平均盈利超预期7.2% [19][20] - Genesco当前Zacks评级为1，2025财年盈利和收入预计较2024财年分别增长67.9%和1.5%，过去四个季度平均盈利超预期36.9% [20][21] - Deckers当前Zacks评级为1，2025财年盈利和收入预计较上年实际分别增长20%和15.6%，过去四个季度平均盈利超预期36.8% [21][22]

文章核心观点 - 公司自2024年1月以来股价表现出色 零售行业2025年开局积极 公司Q2业绩强劲并上调全年展望 显示出加速增长态势 [2] 公司股价表现 - 自2024年1月以来公司股票涨幅超一倍 远超标普500指数27%的涨幅 年初至今（截至1月14日）TPR股价上涨30% 跑赢同行拉尔夫·劳伦的20% [2] - 过去四年公司股价波动较大 2021 - 2024年的年度回报率分别为32%、 - 3%、0%和83% [6] 公司Q2业绩情况 - Q2营收稳定在22亿美元 Coach销售额同比增长10% 抵消了Kate Spade（ - 10%）和Stuart Weitzman（ - 15%）的下滑 [3] - 非GAAP摊薄后每股收益达创纪录的1.02美元 同比增长10% 毛利率大幅扩大280个基点至74.5% [3] - 在北美新增超270万新客户 主要来自Z世代和千禧一代 [3] 公司2025财年展望 - 上调2025财年指引 预计每股收益在4.85 - 4.90美元之间 高于此前预测的4.50 - 4.55美元 [4] - 预计全年营收达68.5亿美元 同比增长3% 高于此前1% - 2%的增长预期 [4] 公司业务影响因素 - Coach品牌将受益于中国经济扩张 中国奢侈品市场疫情后迅速反弹 预计到2025年将达1780亿美元 占全球奢侈品消费约30% [5] - 2月4日起对中国进口商品加征10%关税 但因公司在中国的制造业务有限 预计对业绩影响较小 [4] 公司估值情况 - 预计2024财年营收达69亿美元 同比增长4% 预计每股收益为4.85美元 [7] - 基于此 将公司估值修订为每股75美元 较当前市场价格约低14% [7] 行业相关情况 - 2025年零售行业开局积极 受人工智能驱动的供应链改善和强劲劳动力市场推动 [2] - 高品质投资组合自成立以来回报率超91% 表现优于标普500指数 且波动性低于个股 [3] - 由30只股票组成的Trefis高品质投资组合过去四年波动性明显较低 且表现优于标普500指数 [6]

文章核心观点 - 泰佩思琦（Tapestry）近期股价表现强劲，有盈利惊喜记录且估值指标和Zacks排名显示其短期内仍有上涨空间，行业内诺德斯特龙（Nordstrom）也是不错选择，零售 - 服装和鞋类行业有积极趋势 [1][2][8] 泰佩思琦股价表现 - 过去一个月股价上涨22.9%，上一交易日触及52周新高88.07美元，年初以来涨幅达34.2%，跑赢Zacks零售 - 批发板块的9.2%和Zacks零售 - 服装和鞋类行业的 - 5.7% [1] 泰佩思琦业绩情况 - 过去四个季度均未低于盈利共识预期，2025年2月6日财报显示每股收益2美元，高于共识预期的1.74美元 [2] - 本财年预计每股收益4.91美元，营收68.7亿美元，每股收益变化14.45%，营收变化3%；下一财年预计每股收益5.30美元，营收71.1亿美元，同比变化分别为7.95%和3.42% [3] 泰佩思琦估值指标 - Zacks风格评分中，价值评分为B，增长和动量评分分别为A和F，综合VGM评分为A [6] - 目前本财年每股收益估计的市盈率为17.9倍，高于同行行业平均的15.3倍；过去现金流基础上的市盈率为16.4倍，同行平均为8.2倍；PEG比率为2.03 [7] 泰佩思琦Zacks排名 - 目前Zacks排名为2（买入），因分析师对其盈利预期修正有利，符合投资选择标准，短期内股价可能还有上涨空间 [8] 诺德斯特龙情况 - Zacks排名为2（买入），价值评分为A，增长评分为B，动量评分为D [9] - 上季度盈利强劲，超出共识预期43.48%，本财年预计每股收益2.01美元，营收149.9亿美元 [10] - 过去一个月股价上涨1%，目前远期市盈率为12.13倍，市现率为3.45倍 [11] 行业趋势 - 零售 - 服装和鞋类行业处于所有行业的前33%，为泰佩思琦和诺德斯特龙提供积极趋势 [11]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合 能帮助投资者挑选更有机会跑赢市场的股票 如Tapestry就因良好的评级和得分值得投资者关注 [1][2][13] 分组1：Zacks Premium研究服务介绍 - Zacks Premium提供多种方式助新老投资者利用股市并自信投资 具备每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等功能 [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores基于三种投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 能帮助投资者选未来30天跑赢市场概率高的证券 [2] - 股票根据价值、增长和动量特征被评为A - F 分数越好跑赢市场机会越大 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四类分数 [3][4][5][6] 分组3：Zacks Style Scores各类型分数说明 - 价值分数利用多种比率识别有吸引力且被低估的股票 供价值投资者参考 [3] - 增长分数考察公司财务和未来前景 寻找能持续增长的股票 供增长投资者参考 [4] - 动量分数利用股价和盈利预期变化等因素 帮助确定买入高动量股票的时机 供动量投资者参考 [5] - VGM分数综合所有风格分数 是与Zacks Rank配合使用的全面指标 能筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [6] 分组4：Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预期修正帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 投资者应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若Rank为3 也应有A或B的分数以保证上涨潜力 [9] - 即使股票Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4或5 因盈利预期下降 股价也可能下跌 [10] 分组5：Tapestry公司介绍 - Tapestry成立于1941年 总部位于纽约 设计和营销男女配饰和礼品 旗下有Coach、Kate Spade & Company和Stuart Weitzman三个业务板块 [11] - Tapestry在Zacks Rank中评级为2（买入） VGM Score为A 价值分数为B 因估值指标有吸引力受价值投资者关注 [12] - 过去60天有8位分析师上调其2025财年盈利预期 共识预期每股增加0.33美元至4.89美元 平均盈利惊喜为11.9% [12]

文章核心观点 - 寻找零售批发行业表现优异股票可关注Tapestry和Tempur Sealy，二者或延续良好表现，值得投资者关注 [1][7] 行业情况 - 零售批发行业包含212只个股，Zacks行业排名第4，该排名考虑16个不同行业组并按个股平均Zacks排名从优到劣排列 [2] - 零售 - 服装和鞋类行业包含42家公司，Zacks行业排名第76，今年迄今该行业股票下跌约4.7% [6] - 零售 - 家居用品行业有10只股票，Zacks行业排名第164，今年迄今该行业上涨4.9% [6] 公司情况 Tapestry - 属零售批发行业，当前Zacks排名为2（买入），该排名模型强调盈利预估修正并青睐盈利前景改善公司 [2][3] - 过去一个季度，TPR全年盈利的Zacks共识预估提高8.2%，表明分析师情绪积极且股票盈利前景改善 [4] - 今年迄今TPR上涨约21%，跑赢零售批发行业整体8.9%的平均涨幅，也跑赢所属零售 - 服装和鞋类行业 [4][6] Tempur Sealy - 今年迄今股价上涨14.2%，跑赢零售批发行业整体，当前Zacks排名为2（买入） [5] - 过去三个月，Tempur Sealy当前年度的共识每股收益预估提高1.1% [5] - 属于零售 - 家居用品行业 [6]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者充分利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 还可访问Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用 能帮投资者挑选更可能跑赢市场的股票 如Tapestry公司就因有良好的Zacks Rank和Style Scores值得关注 [1][2][13] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 还能访问Zacks Style Scores 帮助投资者成为更聪明自信的投资者 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 能帮助投资者挑选未来30天更可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票根据价值 增长和动量特质被评为A B C D或F 评分越高 股票表现越好 [3] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [3] 各类评分详情 价值评分 - 价值投资者关注低价好股和被低估公司 价值评分考虑P/E PEG等比率 以突出有吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力 健康状况和未来前景 增长评分考察预计和历史收益 销售和现金流 以寻找能持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量投资者利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 动量评分利用一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素 帮助确定购买高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - 结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的综合指标 对股票的综合加权风格进行评级 有助于筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [6] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 超同期标准普尔500指数两倍多 [7][8] - 每日有超800只高评级股票 选择适合自己投资目标的股票较难 Style Scores可辅助选择 应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若股票为3（持有）评级 也应有A或B的评分以保证上行潜力 [8][9] - 选择股票时 收益估计修正方向是关键因素 评级为4（卖出）或5（强力卖出）的股票 即使评分高 收益预测也呈下降趋势 股价可能下跌 应多持有1或2评级且评分A或B的股票 [10] 关注股票Tapestry - 1941年成立 总部位于纽约 前身为Coach 是美国及国际上精美配饰和礼品的设计和营销商 提供手袋 配饰等多种生活方式产品 业务分Coach品牌（占2024财年销售额76.4%） Kate Spade & Company（占20%）和Stuart Weitzman（占3.6%）三个板块 [11] - Zacks Rank为2（买入） VGM评分为A 增长风格评分为A 本财年预计同比盈利增长11.2% [12] - 2025财年过去60天有六位分析师上调盈利估计 Zacks共识估计每股增加0.21美元至4.77美元 平均盈利惊喜为11.9% [12]