Q4 Fiscal 2023 Certain information in this presentation constitutes forward-looking statements as contemplated by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements include, but are not limited to, current views and estimates of our outlook for fiscal 2023, other future economic circumstances, industry conditions in domestic and international markets, our performance and financial results (e.g., debt levels, return on invested capital, value-added product growth, capital e ...

销售情况 - 公司在2023财年销售额为528.81亿美元，较2022财年略有下降[192] - 2023年销售总额为528.81亿美元，较2022年的532.82亿美元略有下降[221] - 公司在2023财年实现了10亿美元以上的生产力节约，超过了原计划[190] - 公司在2023财年的销售量增加，主要受到鸡肉板块销量增加的推动[192] - 2023年鸡肉部门销售量增长了3.4%[227] - 2023年鸡肉部门平均销售价格下降了1.9%[227] 营业利润 - 2023财年各业务板块的运营利润率为：牛肉-0.5%，猪肉-2.4%，鸡肉-4.5%，预制食品-8.4%[189] - 2023年鸡肉部门营业利润为-7.7亿美元，较2022年的9.55亿美元下降了17.25亿美元[227] - 2023年猪肉部门营业利润为-1.39亿美元，较2022年的1.93亿美元下降了3.32亿美元[225] - 2023年牛肉部门营业利润为-9.1亿美元，较2022年的25.02亿美元下降了25.93亿美元[221] - 2023财年，Prepared Foods部门营业利润为8.23亿美元，较2022年增长10.3%[231] - 2023财年，International/Other部门营业亏损为2.18亿美元，较2022年下降16.6%[235] 财务状况 - 2023财年，现金流量从经营活动中净额为17.52亿美元，较2022年下降34.8%[237] - 2023财年，投资活动中净现金流为-22.99亿美元，主要用于生产增长、安全和动物福祉、新设备等[238] - 2023财年，融资活动中净现金流为0.88亿美元，主要包括债务发行、债务偿还、商业票据发行等[243] - 2023年9月30日，总流动性为29.96亿美元，包括现金、短期投资和可用额度[244] - 2023年9月30日，海外子公司现金为5.39亿美元，公司计划将超额现金汇回美国[247] 风险和准备金 - 公司在2023财年的销售额受到平均销售价格下降的影响，主要是由于猪肉和鸡肉板块的价格下降[193] - 2023财年公司的销售额受到法律风险准备金减少的影响，减少了1.56亿美元[194] 债务和资产评估 - 公司财报电话会议中提到，债务条款中包含了肯定和否定性条款，限制了公司的行为，包括创建抵押和负担、发行债务、合并、解散、清算或合并、进行收购和投资、处置或转让资产、改变业务性质、与关联方进行某些交易以及进行对冲交易[258] - 公司的养老金计划在2023财年末处于1490万美元的资金短缺位置，公司计划在2024财年向养老金计划注入约1500万美元现金[260] - 公司的总合同义务截至2023年9月包括债务本金支付、利息支付、担保、经营租赁义务、采购义务、资本支出和其他长期负债，总计约17954万美元[262] - 公司对商誉和无限期无形资产进行年度评估，如果事件或情况表明报告单位或无限期无形资产的公允价值可能低于其账面价值，就会进行更频繁的评估[293] - 公司在2023财年第三季度经历了预期之下的运营结果和市场基本面的变化，导致进行了所有报告单位的定量评估，其中一些报告单位的估计公允价值低于其账面价值，导致了商誉减值损失[299]

销售情况 - 公司在2023财年第三季度的销售额为131.4亿美元，较去年同期略有下降[124] - 公司在2023财年第三季度的销售量有所增加，主要受益于鸡肉业务的增长[124] - 公司在2023财年第三季度的平均销售价格下降，主要受到猪肉、鸡肉和制备食品业务价格的影响[125] - 鸡肉业务销售额在2023财年第三季度和前九个月分别为42.12亿美元和129.05亿美元，销售量分别增长2.8%和3.9%[158] - 预制食品业务销售额在2023财年第三季度和前九个月分别为23.83亿美元和73.43亿美元，运营利润分别为2.06亿美元和7.05亿美元[160] - 国际/其他业务销售额在2023财年第三季度和前九个月分别为6.33亿美元和18.79亿美元，运营利润分别为-2.34亿美元和-2.38亿美元[163] 成本情况 - 公司在2023财年第三季度的毛利为6.77亿美元，较去年同期大幅下降[124] - 公司在2023财年第三季度的销售成本增加了5.79亿美元，主要是由于单位成本上涨[130] - 公司在2023财年第三季度的销售成本占销售额的比例为94.8%[130] - 鸡肉部门的成本增加约1.6亿美元，主要是由于饲料成本增加[136] - 猪肉部门的生猪成本减少约1.6亿美元[137] - 销售、一般和管理费用占销售额的比例分别为4.4%和4.2%[139] 利润情况 - 公司在2023财年第三季度的运营利润率为-2.7%，各业务板块的运营利润率分别为：牛肉1.3%、猪肉-5.6%、鸡肉-7.5%、制备食品8.6%[119] - 鸡肉业务运营利润在2023财年第三季度为-3.14亿美元，前九个月为-5.03亿美元，较去年同期有明显下降[158] 财务活动 - 公司现金流量从经营活动中提供的净现金为14.29亿美元[165] - 公司投资活动中净现金为-18.72亿美元，主要用于生产增长、安全和动物福利、新设备等方面[166] - 公司融资活动中净现金为1.01亿美元，包括债务发行、债务偿还、商业票据发行等[170] 商誉评估 - 公司在2023财年第三季度对某些业务部门的商誉进行了部分减值，主要是由于市场条件和运营结果不佳导致[189] - 公司对商誉的评估对未来贴现率的增加和预期长期运营利润的实现非常敏感[196] 其他 - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述可能受到多种因素和不确定性的影响[198]

Our next question comes from Benjamin Theurer from Barclays. Please go ahead with your question. Donnie King Sure, I think there's a couple things to say on that. I mean, we've been pretty consistent going back to the last year talking about capacity utilization as a driver for profitability in this business. And we were in the low 80s in '22. And so, with the balance of growing our business and rationalizing some of the footprint, we have feel as though we've now optimized the network and continue to push ...

August 7, 2023 — 3Q Fiscal 2023 Supplemental Information Forward-Looking Statements Certain information in this presentation constitutes forward-looking statements as contemplated by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements include, but are not limited to, current views and estimates of our outlook for fiscal 2023, other future economic circumstances, industry conditions in domestic and international markets, our performance and financial results (e.g., debt leve ...

— 2Q Fiscal 2023 Supplemental Information May 8, 2023 Forward-Looking Statements Certain information in this presentation constitutes forward-looking statements as contemplated by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements include, but are not limited to, current views and estimates of our outlook for fiscal 2023, other future economic circumstances, industry conditions in domestic and international markets, our performance and financial results (e.g., debt levels, ...

财务数据和关键指标变化 - 总收入略有增长,但受到牛肉和猪肉价格下降的影响 [37] - 调整后营业利润下降超过90%,主要受到牛肉和鸡肉业务的拖累 [38] - 牛肉业务营业利润率从去年同期的12.7%下降至0.2% [38] - 猪肉业务录得31百万美元的营业亏损 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 牛肉业务 - 销售额下降8.3%,价格下降5.4%,销量下降2.9% [38] - 牛只成本上升约3.05亿美元,导致利润率大幅下降 [38] 猪肉业务 - 销量增长1.1%,但价格下降10.3%,导致销售额下降9.2% [39] - 行业层面的猪肉加工利润率压缩和运营成本上涨,导致业务亏损 [40] 鸡肉业务 - 销售额增长8.4%,其中销量增长6.4%,价格增长2% [41] - 受到市场条件恶化和战略决策短期影响,录得1.66亿美元的营业亏损 [41] - 饲料成本上升1.45亿美元,衍生工具影响不利约1.35亿美元 [41] 方便食品业务 - 销售额增长1.2%,主要受益于定价提升 [43] - 销量小幅下降0.4%,主要受到食品服务渠道需求疲软 [43] - 毛利率为10.4%,略低于去年同期的强劲表现 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 出口市场受高致病性禽流感影响,仍有一些市场关闭 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在简化组织架构,优化团队,提升运营和职能卓越 [19] - 公司将继续执行增长战略,包括核心蛋白业务、品牌食品业务和国际业务的增长 [32][33] - 公司在零售核心品类中持续保持市场份额领先地位 [28][29][30][31] - 公司正在加强与客户的合作关系,提升服务水平和供应链效率 [26] - 公司在鸡肉业务方面正在进行一系列战略调整,包括资产优化、SKU精简和库存管理等 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前宏观环境非常挑战,公司三大核心蛋白品类同时面临市场压力 [17][18] - 尽管短期内挑战依然存在,但公司有信心通过执行战略和提升运营来应对,并最终实现长期增长和价值创造 [53] 其他重要信息 - 公司宣布了一些精简组织架构和优化团队的举措 [19] - 公司完成了1.75亿美元的新增银团贷款,用于偿还商业票据和支持战略投资 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Bienvenu 提问** 询问公司鸡肉业务本季度表现较行业整体偏弱的原因,以及未来几个季度的改善预期 [57][58] **Wes Morris 回答** - 公司鸡肉业务受到大宗商品价格下跌、衍生工具影响和战略调整成本的拖累 [59][60][61] - 公司正在采取措施提升产能利用率、优化资产和库存,预计第三季度将实现接近盈亏平衡,第四季度将恢复到全年目标区间 [62][63][64] 问题2 **Adam Samuelson 提问** 询问公司对牛肉业务未来一两年的前景展望,特别是关于牛只供给的担忧 [71][72][73] **Brady Stewart 回答** - 公司认为牛肉业务短期内仍将面临挑战,但长期来看仍有增长机会 [73][74][75][76][77] - 公司将继续专注于提升运营效率,同时也将通过拓展案值加工和零售业务来提升盈利能力 [77][78] 问题3 **Ken Goldman 提问** 询问公司本季度在鸡肉和牛肉业务的表现相对行业整体的差异原因 [94][95] **Donnie King 和 Wes Morris 回答** - 公司的定价模式和衍生工具影响与行业存在一定时间差异 [97][98] - 公司正在加大投资提升运营效率,相信长期来看仍有机会缩小与行业的差距 [96][97][98][99]

销售业绩 - 公司在2023财年第二季度销售额相对稳定，同比增长1%[107] - 公司在2023财年第二季度销售额略有增长，主要受到鸡肉和猪肉业务销量增加的影响[117] - 公司在2023财年前两个季度的销售额同比增长0.1%，主要受到鸡肉和预制食品业务销量增加的影响[117] 利润表现 - 公司在2023财年第二季度营业利润下降84%，主要受到各业务板块营业利润的影响[107] - 公司在2023财年第二季度毛利润为527百万美元，毛利率为0.4%[112] 成本管理 - 公司面临着劳动力和某些材料成本上涨的通货膨胀压力，但蛋白价格开始趋于稳定[108] - 公司在2023财年第二季度成本销售额增加了12.24亿美元，主要受到销量增加和单位成本上涨的影响[121] - 公司在2023财年前两个季度的成本销售额同比增长2.59亿美元，主要受到销量增加和单位成本上涨的影响[124] 生产力和重组计划 - 公司已经实施了新的生产力计划，预计到2024年底将实现10亿美元的生产力节约[114] - 公司在2022财年启动了一项重组计划，预计将改善业务绩效，提高团队协作性，并减少冗余[115] 业务板块表现 - 鸡肉和预制食品业务销售额增长，分别为344百万美元和29百万美元[143] - 预制食品业务销售量略有下降，主要受到餐饮行业复苏不均匀的影响[145] - 预制食品业务平均销售价格增加，受益于通货膨胀环境下的收入管理和有利产品组合[146] 资本支出和收购 - 资本支出预计2023财年将达到约23亿美元，包括用于扩大产能和利用率、自动化以缓解劳动力挑战以及品牌和产品创新的支出[152] - 2023财年前六个月的收购净额包括我们对Supreme Foods Processing Company的60%股权，该公司是一家生产和分销增值和熟食鸡肉和牛肉产品的公司[153] 风险管理 - 公司对未来经济和运营条件的预期受到多种因素和不确定性的影响，包括通货膨胀压力、利率增加、全球供应链限制等[175] - 公司面临的风险因素包括COVID-19大流行、金融卓越计划的有效性、外国市场准入、网络安全事件、收购交易、原材料价格波动等[177] - 公司通过衍生工具交易来应对市场风险，包括商品价格、利率和外汇汇率的变化[178]

财务数据和关键指标变化 - 公司销售额同比增长2.5%,创下第一季度历史新高 [11][17] - 牛肉业务收入同比下降5.6%,主要由于平均销售价格下降 [18] - 猪肉业务收入同比下降6%,主要由于销量下降 [18] - 鸡肉业务收入同比增长9.6%,主要由于销量增长和定价措施 [19] - 国际业务收入同比增长11.3%,主要由于产能投资、创新和品牌建设 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 牛肉业务营业利润率下降至2.7%,主要由于牛只成本上升 [35] - 猪肉业务营业利润为亏损1900万美元,主要受到衍生品影响 [38] - 鸡肉业务营业利润为7700万美元,受到饲料成本上升和衍生品影响 [40] - 方便食品业务营业利润率为10.5%,创历史新高 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售渠道销售额增长,主要由于鸡肉和方便食品业务 [31] - 工业和其他渠道销售额增长,主要由于牛肉和鸡肉 [31] - 餐饮和国际渠道销售额略有下降 [31] 公司战略和发展方向 - 公司正在转型团队成员体验、与客户合作满足需求、投资数字化和自动化提高运营效率、恢复鸡肉业务竞争力、利用财务实力投资业务和回馈股东 [13] - 公司正在优化现有产能、增加新产能、调整产品组合、更好匹配客户和消费者需求 [17] - 公司正在加大自动化投资,如自动三明治包装、卷饼生产线,以及鸡肉去骨和托盘包装机器人 [27] - 公司正在推进生产数字化,提高生产效率和降低SG&A [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对整体市场前景保持乐观,相信长期增长潜力 [12][28][29] - 第二季度业绩预计较第一季度有所下滑,但下半年将明显好于上半年 [50] - 牛肉业务长期前景良好,得益于与优质供应商的战略合作、全球需求增长以及副产品价值提升 [36] - 猪肉业务长期前景良好,得益于出口需求恢复、副产品价值提升以及向高附加值产品转型 [37] - 鸡肉业务长期前景良好,得益于差异化产品组合、品牌优势以及生产效率提升 [41] - 方便食品业务长期前景良好,得益于多元化产品组合、零售和餐饮渠道的增长潜力以及生产效率提升 [44] 其他重要信息 - 公司生产效率提升计划进展顺利,有望提前一年实现10亿美元的经常性节支目标 [26] - 公司任命Wes Morris为鸡肉业务总裁,以提升该业务的运营执行力 [70][83] - 公司任命Melanie Boulden为首席增长官,负责品牌、营销和创新 [73] - 公司维持全年销售额55-57亿美元的指引,但预计下半年业绩将好于上半年 [50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexia Howard 提问** 鸡肉业务表现不佳的主要原因是什么,公司如何应对? [58][59][60][61] **Donnie King 和 Wes Morris 回答** - 第一季度鸡肉业务受到多重因素影响,包括市场供给过剩、需求变化以及一些运营效率问题 [59][60][61] - 公司正在采取措施改善,包括提高生产效率、优化产品组合、更好匹配供需 [83][84] - 预计第二季度行业供给将有所收缩,第三季度及以后公司业绩将有所好转 [96][97] 问题2 **Ken Goldman 提问** 公司为何调整国际业务的管理层,未来该业务的盈利能力目标是什么? [69][75][76] **Donnie King 和 Amy Tu 回答** - 调整国际业务管理层是为了提升该业务的执行力和盈利能力 [69] - 国际业务未来有望实现良好的销量和收入增长,并逐步提升盈利水平 [75][76] - 公司正在该业务布局智能工厂、品牌建设等,以支持未来的增长 [76] 问题3 **Ben Bienvenu 提问** 方便食品业务表现出色,未来是否会出现边际下滑? [85][86][87][88] **Donnie King 和 Stewart Glendinning 回答** - 方便食品业务在零售渠道表现出色,但餐饮渠道仍有待进一步恢复 [86][87] - 公司对该业务全年8%-10%的利润率目标保持信心,未来或有一定季节性波动 [88] - 公司将继续推动该业务的创新、生产效率提升和客户拓展,以支持长期增长 [88]

— TM Tyson 1Q Fiscal 2023 Supplemental Information February 6, 2023 Forward-Looking Statements Certain information in this presentation constitutes forward-looking statements as contemplated by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements include, but are not limited to, current views and estimates of our outlook for fiscal 2023, other future economic circumstances, industry conditions in domestic and international markets, our performance and financial results (e.g. ...