业绩总结 - 2026财年第一季度销售额同比增长超过6%[5] - 2026财年第一季度自由现金流为760百万美元，较2025财年的690百万美元有所增加[34] - 2026财年第一季度调整后的每股收益为0.97美元，同比增长6.2%[32] - 2026财年第一季度鸡肉销售额为4212百万美元，同比增长3.6%[16] - 2026财年第一季度牛肉销售额为5771百万美元，同比增长8.2%，但营业收入为负143百万美元[19] - 2026财年第一季度猪肉销售额为1609百万美元，同比下降0.5%，但营业收入增长至111百万美元[22] - 2026财年预计销售增长为2%至4%[42] - 2026财年预计自由现金流为11亿至17亿美元[42] 财务数据 - 2025财年第一季度，销售额为5.72亿美元，较2024财年第一季度的6.59亿美元下降了13.2%[60] - 2025财年第一季度，净收入为3.45亿美元，较2024财年第一季度的4.05亿美元下降了14.8%[60] - 2025财年第一季度，调整后的每股收益（EPS）为0.97美元，较2024财年第一季度的1.14美元下降了14.9%[60] - 2025财年第一季度，运营收入为3.02亿美元，较2024财年第一季度的5.80亿美元下降了47.9%[60] - 2025财年第一季度，调整后的EBITDA为8.79亿美元，较2024财年第一季度的9.61亿美元下降了8.5%[64] - 截至2025年6月28日的九个月，净收入为449百万美元，较2024年同期的458百万美元下降2%[68] - 截至2025年6月28日的九个月，EBITDA为2008百万美元，较2024年同期的1981百万美元增长1.4%[68] - 截至2025年6月28日的九个月，总调整后EBITDA为2684百万美元，较2024年同期的2275百万美元增长17.9%[68] - 截至2025年6月28日的九个月，净债务与调整后EBITDA的比率为2.6倍[68] 负面信息 - 2025财年第一季度，重组及相关费用为1.15亿美元，影响了运营收入的表现[60] - 2025财年第一季度，法律应计费用为1.55亿美元，影响了净收入的计算[60] 未来展望 - 2026财年预计资本支出为7亿至10亿美元[42] - 2026财年净利息支出约为3.7亿美元[42]

公司业绩与展望 - 泰森食品2026财年第一财季业绩及未来展望区间均优于华尔街分析师一致预期 [1] - 第一财季总营收为143.13亿美元，同比增长5.1%，远高于华尔街平均预期 [2] - 调整后每股收益约为97美分，同比下降15%，但高于分析师平均预期的95美分 [2] - 管理层维持了强劲的全财年业绩展望不变 [2] 牛肉业务表现 - 牛肉业务部门第一财季营收为57.71亿美元，同比增长8.2% [2] - 牛肉均价在第一财季同比大幅增长17% [2] - 牛肉业务部门当季录得1.43亿美元的调整后营业亏损 [2] - 公司将牛肉业务板块的财年营业亏损预期区间从此前的4亿美元至6亿美元，大幅收窄至2.5亿美元至5亿美元 [1][2] - 为应对挑战，公司将关闭内布拉斯加州的一家牛肉工厂，并将德克萨斯州的一处设施缩减为单班制 [2] 鸡肉业务表现 - 鸡肉业务营收为42.12亿美元，同比增长3.6% [2] - 鸡肉均价与上年同期基本持平 [2] - 鸡肉需求持续强劲，销量实现同比大幅增长 [4] 行业供应与成本背景 - 美国牛群规模处于75年来最低水平 [4] - 美国主要养牛州经历持续干旱，导致牧场提前出栏母牛，压低未来产能 [3] - 通胀与高成本导致牧场扩群意愿不足，更倾向卖牛回笼现金 [3] - 为防止寄生虫传播，持续暂停从墨西哥运送活牛的措施限制了供应 [4] - 加工商为维持工厂运转支付更高牛价，但整体利润率被挤压 [3] - 美国农业部预计，泰森关闭工厂可能通过减少竞争来试图压低牛价，但牛价仍被预测将持续同比上升 [3] 市场需求与通胀趋势 - 消费者对鸡肉需求持续强劲增长，鸡肉是更为实惠的蛋白质选择 [1][4] - 零售端创纪录的牛肉价格部分受到需求支撑，需求未明显下滑 [4] - 公司业绩强劲意味着美国食品/蛋白通胀粘性（尤其牛肉）愈发升温 [5] - 牛肉价格高位、牛源短缺持续与鸡肉需求强劲的组合，表明美国食品（蛋白）通胀下行轨迹并不顺滑，牛肉价格可能呈现“高位更久”的粘性特征 [5] - 公司在美国生产的牛肉、猪肉、鸡肉合计约占市场规模的20%（约五分之一） [5]

全球股指与大宗商品盘前表现 - 美股三大股指期货跌幅显著收窄，道指期货跌0.09%，标普500指数期货跌0.38%，纳指期货跌0.66% [1] - 欧洲主要股指普遍上涨，德国DAX指数涨0.91%，英国富时100指数涨0.64%，法国CAC40指数涨0.60% [2] - 国际油价大幅下跌，WTI原油跌4.75%至62.11美元/桶，布伦特原油跌4.52%至66.19美元/桶 [3] 美国关键矿产战略储备计划 - 美国总统特朗普计划启动名为“金库项目”的战略性关键矿产储备计划，旨在削减对中国稀土及其他金属的依赖 [4] - 该计划将结合1.67亿美元私人资本与美国进出口银行提供的100亿美元贷款，为汽车、科技等制造商采购并储存矿产 [4] - 这是美国私营部门首个此类储备库，代表了为积累工业经济所需关键矿产做出的重大承诺 [4] 市场焦点与宏观经济事件 - 未来一周市场焦点将集中在周五公布的美国1月非农就业报告，同时关注制造业、服务业PMI及消费者信心指数 [5] - 财报季进入繁忙阶段，谷歌和亚马逊将于本周公布业绩，其他将公布财报的公司包括Palantir、AMD、迪士尼、百事可乐等 [5] - 重要经济数据预告包括北京时间22:45的美国1月SPGI制造业PMI终值，以及23:00的美国1月ISM制造业PMI [13][14] 黄金市场动态与华尔街观点 - 黄金价格波动率已超越比特币，达到过去二十年最动荡时刻的水平 [6] - 尽管金价波动剧烈且近期下跌，华尔街仍看好其长期前景，摩根大通与美国银行认为金价在2026年年底前有望冲高至6000美元 [6] 美元走势与美联储主席提名影响 - 凯文·沃什被提名为美联储主席的消息引发美元自5月以来最大涨幅 [7] - 在提名消息前，基金经理增持美元空头头寸83亿美元，创2025年4月以来最大增幅，而对冲基金同期减持美元净多头头寸51亿美元 [7] - 投行Wedbush警告，沃什领导下的美联储可能进行政策全面改革，未来几个月美国股市可能面临震荡期 [8] 公司财报与业务动态 - 迪士尼2026财年第一季度营收同比增长5%至260亿美元，超过预期的257亿美元，税前利润37亿美元高于预期的35亿美元，主题公园业务表现强劲 [9] - 泰森食品2026财年第一季度营收为143.1亿美元，同比增长约5.1%，超越预期，调整后每股收益0.97美元高于预期的0.94美元 [9] - 特斯拉宣布第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计年产百万台，并计划在2026年底启动量产 [10] - 甲骨文计划在2026年筹集450亿至500亿美元，用于扩建其云基础设施，以满足AMD、Meta、英伟达、OpenAI等大客户的需求 [10] 行业竞争与供应链动态 - 人工智能企业正斥巨资布局数据中心，在芯片、存储芯片等核心元器件的采购竞价中击败苹果，侵蚀了苹果的供应链话语权并推高成本 [11] 航空业监管动态 - 美国联邦航空管理局局长表示，波音仍需采取更多措施，才能重新获得飞机适航认证权及其他被收回的权限 [12] - 尽管波音已取得“重大进展”并恢复部分权限，但仍持续受到美国监管机构的严格审查 [12]

公司业绩表现 - 肉类加工公司在2025财年第一季度业绩超出市场预期，其营收和盈利均超过分析师预估 [1] - 公司当季营收实现同比增长，具体增长幅度未在原文中披露，但明确提及营收超过预期 [1] - 公司当季每股收益（EPS）实现同比增长，具体增长幅度未在原文中披露，但明确提及盈利超过预期 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度销售额同比增长5.1%至143.13亿美元，销量下降0.3%，平均售价上涨6.5%[140][144] - 2026财年第一季度营业利润同比下降48%至3.02亿美元，受1.15亿美元重组及相关费用和1.55亿美元法律或有事项计提影响[134] - 2026财年第一季度归母净利润同比下降76%至8500万美元，摊薄后每股收益0.24美元[155] - 2026财年第一季度总营业利润率为2.1%，各分部营业利润率：牛肉(5.5%)、猪肉3.1%、鸡肉10.7%、预制食品12.0%、国际业务7.0%[137][138] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年第一季度销售成本同比增长9.8%至135.05亿美元，占销售额比例从92.0%升至94.4%[142] - 公司网络优化计划预计税前总费用增至2.26亿美元，已确认1.62亿美元，未来预计发生6400万美元[139] - 2026财年第一季度其他收入净额8400万美元，包含7500万美元股权投资减值及500万美元合资企业亏损[148][149] 各条业务线表现：销售额与销量 - 牛肉分部销售额同比增长8.2%至57.71亿美元，但营业亏损从2600万美元扩大至3.19亿美元[157] - 牛肉部门销售额为57.71亿美元，同比增长4.36亿美元，但销量下降7.3%，平均售价上涨17.2%，部门运营亏损扩大至3.19亿美元，运营利润率为-5.5%[160] - 猪肉部门销售额为16.09亿美元，同比略降800万美元，销量增长1.6%，平均售价增长1.6%，部门运营利润为5000万美元，同比下降2300万美元，运营利润率降至3.1%[162] - 鸡肉分部销售额同比增长3.6%至42.12亿美元，营业利润微降至4.50亿美元[157] - 鸡肉部门销售额为42.12亿美元，同比增长1.47亿美元，销量增长3.7%，平均售价微降0.1%，部门运营利润为4.5亿美元，同比下降1000万美元，运营利润率为10.7%[166] - 预制食品分部销售额同比增长8.1%至26.73亿美元，营业利润同比增长8.4%至3.22亿美元[157] - 预制食品部门销售额为26.73亿美元，同比增长2亿美元，销量微增0.2%，平均售价上涨7.9%，部门运营利润为3.22亿美元，同比增长2500万美元，运营利润率维持在12.0%[167] - 国际部门销售额为5.82亿美元，同比略降200万美元，销量下降0.8%，平均售价微增0.5%，部门运营利润为4100万美元，与去年同期持平，运营利润率为7.0%[169] 现金流与流动性 - 公司第一季度运营现金流为9.42亿美元，同比减少8900万美元，主要因净利润下降（净收入9000万美元 vs 去年同期3.66亿美元）[176] - 公司第一季度投资活动净现金流为-1.83亿美元，资本支出为2.52亿美元，同比减少1900万美元[179] - 公司第一季度融资活动净现金流为-7.18亿美元，包括偿还债务5.09亿美元（其中4.4亿美元用于提前偿还定期贷款）和支付股息1.77亿美元[180] - 截至2025年12月27日，公司总流动性为45.28亿美元，包括现金及等价物12.78亿美元，以及未使用的循环信贷和定期贷款额度33亿美元[181] 资本支出与债务 - 公司2026财年预计资本支出在7亿至10亿美元之间[182] - 商业票据计划最大借款能力为17.5亿美元，截至2025年12月27日未偿还余额为0美元[186] - 公司在2026财年第一季度签订了7.5亿美元循环定期贷款信贷额度，将于2028年12月到期[189] - 公司预计2026财年净利息支出约为3.7亿美元[189] - 公司固定利率债务规模为83.18亿美元，加权平均利率为4.8%[206] 财务风险与敏感性分析 - 截至2025年12月27日，公司可变利率债务为4400万美元，加权平均利率为4.8%，利率上升10%将使年化利息支出增加不足100万美元[205] - 商品价格变动10%对公允价值的影响：活牛3700万美元（2025年12月27日），玉米3600万美元（2025年12月27日）[204] - 利率假设下降10%将导致固定利率债务公允价值增加约2.27亿美元（截至2025年12月27日）[206] - 利率假设下降10%将导致固定利率债务公允价值增加约2.31亿美元（截至2025年9月27日）[206] - 汇率假设变动10%将对税前收入产生1400万美元影响（截至2025年12月27日）[208] - 汇率假设变动10%将对税前收入产生2100万美元影响（截至2025年9月27日）[208] - 公司主要外汇风险敞口涉及巴西雷亚尔、英镑、加元、人民币、欧元、马来西亚林吉特、墨西哥比索和泰铢[208] - 公司面临与养老金及其他退休后福利义务相关的利率风险[207] 其他财务数据 - 截至2025年12月27日，公司流动比率为1.5:1，较2025年9月27日的1.6:1下降，主要由于库存减少[189] - 截至2025年12月27日，公司有6.54亿美元现金存放于海外子公司账户[189] - 一个国际报告单元（商誉为2亿美元）被评估为减值风险较高，其公允价值需贴现率上升超过约125个基点才可能低于账面价值[196][197] - 循环定期贷款在当前评级（Baa2/BBB）下，A/B档借款利差为1.600%，C档为1.700%，D档为1.850%[191] - 公司循环信贷额度当前评级为标普BBB/穆迪Baa2，对应设施费率为0.110%，借款利差为1.015%[187][188]

核心业绩与展望 - 公司第一季度净销售额增长5.1%至143.1亿美元，超出分析师平均预期的140.9亿美元 [3] - 公司第一季度调整后每股收益为0.97美元，超出预期的0.94美元 [3] - 公司预测2026财年销售额将同比增长2%至4%，其中值高于分析师预期的2.8% [3] 牛肉业务 - 牛肉业务因美国牛群规模缩减至75年低点而面临供应紧张和采购成本上升 [1][2] - 牛肉业务销量下降7.3%，但价格上涨17.2% [2] - 公司已开始大规模裁员并关闭内布拉斯加州列克星敦的一家大型牛肉工厂，该厂曾雇佣约3200人，并计划减少德克萨斯州阿马里洛一家牛肉工厂的运营 [5] - 公司下调了2026财年牛肉业务的预期亏损 [4] 鸡肉业务 - 鸡肉产品需求强劲，部分抵消了牛肉业务的重大亏损 [1] - 第一季度鸡肉部门销售额增长3.7% [2] - 公司大幅上调2026财年鸡肉业务调整后部门营业利润预期至16.5亿至19亿美元，此前预期为12.5亿至15亿美元 [4] 行业与市场动态 - 持续干旱导致牧场被毁、饲养成本上升，牧场主削减牛群规模，推动牛肉价格上涨 [1] - 牛肉价格上涨促使部分需求转向成本较低的鸡肉 [1] - 包括公司在内的肉类加工商虽从高价格中受益，但也因供应有限而支付了更高的活牛采购成本 [2]

收入和利润（同比环比） - 2026财年第一季度销售额为143.13亿美元，同比增长5.1%；若剔除1.5亿美元法律或有事项拨备对销售额的负面影响，销售额同比增长6.2%[4] - 2026财年第一季度GAAP营业利润为3.02亿美元，同比下降48%；调整后营业利润为5.72亿美元，同比下降13%[4] - 2026财年第一季度GAAP每股收益为0.24美元，同比下降76%；调整后每股收益为0.97美元，同比下降15%[4] - 截至2025年12月27日的三个月，公司净利润为9000万美元，而截至2024年12月28日的三个月为3.66亿美元[39] - 截至2025年12月27日的十二个月，公司净利润为2.31亿美元，而截至2025年9月27日的财年为5.07亿美元[39] - 2026财年第一季度（截至2025年12月27日）净利润仅为9000万美元，远低于上年同期的3.66亿美元[26] - 按非公认会计准则调整后，第一季度净利润为3.45亿美元，调整后每股收益为0.97美元，高于公认会计准则下的9000万美元和0.24美元[35] 成本和费用（同比环比） - 公司整体GAAP营业利润率为2.1%，调整后营业利润率为4.0%[4] - 调整后，第一季度运营收入为5.72亿美元，高于公认会计准则下的3.02亿美元，主要调整项包括1.55亿美元的法律或有事项计提和1.15亿美元的重组及相关费用[35] - 截至2025年12月27日的三个月，重组及相关费用为1.17亿美元，法律或有事项计提为1.55亿美元[39] 各条业务线表现 - 牛肉部门销售额为57.71亿美元，但报告营业亏损3.19亿美元，营业利润率为-5.5%；调整后营业亏损为1.43亿美元[5][6] - 鸡肉部门销售额为42.12亿美元，营业利润4.5亿美元，营业利润率10.7%；调整后营业利润为4.59亿美元[5][6] - 预制食品部门销售额为26.73亿美元，营业利润3.22亿美元，营业利润率12.0%；调整后营业利润为3.38亿美元[5][6] - 分部门看，牛肉部门第一季度调整后运营亏损为1.43亿美元，而猪肉部门调整后运营收入为1.11亿美元，鸡肉部门调整后运营收入为4.59亿美元[37] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年调整后营业利润在21亿美元至23亿美元之间，销售额预计同比增长2%至4%[14][15] - 公司预计2026财年自由现金流在11亿美元至17亿美元之间，资本支出预计在7亿美元至10亿美元之间[16][19] 现金流表现 - 截至2025年12月27日的三个月，经营活动产生的现金流为9.42亿美元，自由现金流为6.9亿美元[41] - 第一季度经营活动产生的现金流量为9.42亿美元，低于上年同期的10.31亿美元[26] - 第一季度资本支出（物业、厂房及设备增加额）为2.52亿美元[26] - 公司第一季度支付股息1.77亿美元，并回购了4700万美元的A类普通股[26] 债务与流动性 - 截至2025年12月27日，公司流动性为45亿美元[4] - 截至2025年9月27日的财年末，公司总债务为88.3亿美元，净债务为76.01亿美元[39] - 截至2025年12月27日的十二个月末，公司总债务为83.62亿美元，净债务为70.84亿美元[39] - 截至2025年9月27日的财年，总债务/EBITDA比率为3.5倍，净债务/EBITDA比率为3.0倍[39] - 截至2025年9月27日的财年，总债务/经调整EBITDA比率为2.4倍，净债务/经调整EBITDA比率为2.1倍[39] 调整后盈利指标 - 截至2025年12月27日的三个月，经调整的EBITDA为8.79亿美元，较去年同期的9.61亿美元下降8.5%[39] - 截至2025年12月27日的十二个月，经调整的EBITDA为35.5亿美元，而截至2025年9月27日的财年为36.32亿美元[39] 资产与负债状况 - 截至2025年12月27日，公司总资产为360.19亿美元，较上一季度（2025年9月27日）的366.58亿美元减少6.39亿美元[24] - 第一季度末现金及现金等价物为12.78亿美元，较期初的12.29亿美元略有增加[24][26] - 第一季度末总负债为179.56亿美元，股东权益为181.63亿美元，资产负债结构保持稳定[24]

核心财务表现 - 2026财年第一季度销售额为143.13亿美元，同比增长5.1% [1][5] - 若剔除1.5亿美元法律或有事项计提对销售额的抵减影响，销售额同比增长6.2% [5][9] - 按美国通用会计准则（GAAP）计算的营业利润为3.02亿美元，同比下降48% [1][5] - 调整后营业利润（非GAAP）为5.72亿美元，同比下降13% [1][5] - 按美国通用会计准则计算的每股收益为0.24美元，同比下降76% [1][5] - 调整后每股收益（非GAAP）为0.97美元，同比下降15% [1][5] - 公司整体GAAP营业利润率为2.1%，调整后营业利润率（非GAAP）为4.0% [5][7] - 截至2025年12月27日，流动性为45亿美元 [5] 各业务部门业绩（销售额） - **牛肉**：销售额57.71亿美元，同比增长8.2%；销量下降7.3%，平均价格上涨17.2% [4] - **猪肉**：销售额16.09亿美元，同比下降0.5%；销量增长1.6%，平均价格上涨1.6% [4] - **鸡肉**：销售额42.12亿美元，同比增长3.6%；销量增长3.7%，平均价格下降0.1% [4] - **预制食品**：销售额26.73亿美元，同比增长8.1%；销量增长0.2%，平均价格上涨7.9% [4] - **国际**：销售额5.82亿美元，同比下降0.3%；销量下降0.8%，平均价格上涨0.5% [6] - 公司总销售额增长由销量下降0.3%和平均价格上涨6.5%共同驱动 [6] 各业务部门业绩（营业利润） - **按报告基准**： - 牛肉部门营业亏损3.19亿美元，营业利润率-5.5% [7] - 猪肉部门营业利润5000万美元，营业利润率3.1% [7] - 鸡肉部门营业利润4.5亿美元，营业利润率10.7% [7] - 预制食品部门营业利润3.22亿美元，营业利润率12.0% [7] - 国际部门营业利润4100万美元，营业利润率7.0% [7] - 各部门营业利润总额为5.44亿美元，同比下降35.6% [7] - **调整后基准（非GAAP）**： - 牛肉部门调整后营业亏损1.43亿美元，调整后营业利润率-2.4% [10] - 猪肉部门调整后营业利润1.11亿美元，调整后营业利润率6.7% [10] - 鸡肉部门调整后营业利润4.59亿美元，调整后营业利润率10.9% [10] - 预制食品部门调整后营业利润3.38亿美元，调整后营业利润率12.6% [10] - 国际部门调整后营业利润4600万美元，调整后营业利润率7.9% [10] - 各部门调整后营业利润总额为8.11亿美元，同比下降11.7% [10] 现金流与资产负债表 - 经营活动产生的现金流为9.42亿美元，较上年同期减少8900万美元 [5][27] - 自由现金流（非GAAP）为6.9亿美元，较上年同期减少7000万美元 [5][48] - 本季度偿还债务总额4.68亿美元 [5] - 期末现金及现金等价物为12.78亿美元，较期初增加4900万美元 [26][28] - 总资产为360.19亿美元，总负债为179.56亿美元，股东权益为180.63亿美元 [26] 2026财年业绩展望 - **行业背景**：美国农业部预计2026财年国内蛋白质（牛肉、猪肉、鸡肉、火鸡）总产量将比2025财年增长约1% [11] - **各部门调整后营业利润展望**： - 牛肉：预计亏损5亿至2.5亿美元（美国农业部预计国内产量下降约2%） [12] - 猪肉：预计利润2.5亿至3亿美元（美国农业部预计国内产量增长约2%） [13] - 鸡肉：预计利润16.5亿至19亿美元（美国农业部预计产量增长约1%） [14] - 预制食品：预计利润12.5亿至13.5亿美元 [15] - 国际：预计利润1.5亿至2亿美元 [16] - **公司整体展望**： - 预计总销售额同比增长2%至4% [19] - 预计公司整体调整后营业利润为21亿至23亿美元 [18] - 预计资本支出为7亿至10亿美元 [20] - 预计净利息支出约为3.7亿美元 [21] - 预计自由现金流为11亿至17亿美元 [23] - 预计流动性将保持在10亿美元的最低目标之上 [22] - 预计公司费用及摊销（调整后）为9.5亿至9.75亿美元 [17] 管理层评论与业务亮点 - 公司总裁兼首席执行官表示，第一季度业绩反映了投资组合的稳健执行 [3] - 预制食品部门实现了收入和利润增长 [3] - 鸡肉部门销量连续第五个季度实现同比增长 [3] - 随着蛋白质需求持续增长，公司稳定的市场份额增长表明其有能力把握这一势头 [3]

市场交易与预期 - 美国股指期货在周一早盘交易走低[1] - 华特迪士尼公司预计在开盘前公布季度每股收益为1.56美元，营收为256.8亿美元[1] - 泰森食品公司预计公布季度每股收益为0.94美元，营收为140.9亿美元[1] 公司股价表现 - 华特迪士尼公司股价在盘后交易中上涨0.2%，至113.00美元[1] - 泰森食品公司股价在盘后交易中上涨0.6%，至65.70美元[1] - AZZ公司股价在盘后交易时段上涨0.3%，至124.60美元[1] 公司特定行动 - AZZ公司宣布了一项新的1亿美元股票回购计划[1]

泰森食品公司2026财年第一季度业绩前瞻 - 公司预计将于2月2日公布2026财年第一季度业绩，Zacks一致预期营收为141亿美元，同比增长3.7% [1] - Zacks一致预期每股收益为1.01美元，同比下降11.4%，但该预期在过去30天内上调了3.1% [2] - 公司过去四个季度的平均盈利超出预期幅度约为28.6% [2] 业绩增长驱动因素 - 业绩预计将受益于多元化蛋白质产品组合的持续优势，管理层强调这是关键竞争优势 [3] - 蛋白质需求保持韧性，消费者日益青睐高性价比的优质选择，鸡肉品类预计为主要受益者 [3] - 运营执行取得显著进展，包括改善产量、产能利用率、劳动生产率和客户服务水平，尤其在鸡肉和预制食品部门 [4] - 预制食品部门基本面改善，近期利润率疲软主要因价格调整滞后于原材料通胀，预计将缓解 [5] - 预制食品部门销售额Zacks一致预期为25.9亿美元，高于去年同期的24.73亿美元 [5] - 增长战略还包括通过管理可控成本、提高效率及使运营符合区域市场需求来强化国际业务表现 [6] 业绩面临的压力 - 尽管需求稳定，但2026财年第一季度利润可能受到成本上升的压力 [7] - 牛只供应紧张使牛肉投入成本保持高位，挤压利润率 [7] - 预制食品中，转嫁更高原材料成本的延迟可能限制短期盈利能力 [7] - 季节性因素和持续的大宗商品价格波动可能继续影响利润率 [7] 盈利预测模型与评级 - 预测模型显示泰森食品本次财报可能超出盈利预期，因其具备正面的盈利ESP和Zacks评级 [8] - 公司目前Zacks评级为3（持有），盈利ESP为+1.49% [8] 其他可能超预期的公司 - 好时公司目前盈利ESP为+1.66%，Zacks评级为1（强力买入），季度营收一致预期为29.9亿美元，同比增长3.6% [11] - 好时公司季度每股收益一致预期为1.40美元，同比下降48%，过去四个季度平均盈利超出预期幅度约为15% [12] - 雅诗兰黛公司盈利ESP为+6.62%，Zacks评级为2（买入），季度营收一致预期为42亿美元，同比增长5.3% [13] - 雅诗兰黛公司每股收益一致预期在过去30天上调3.8%至0.83美元，同比增长33.9%，过去四个季度平均盈利超出预期幅度为82.6% [14] - Celsius Holdings公司盈利ESP为+15.27%，Zacks评级为3（持有），季度营收一致预期为6.392亿美元，同比激增92.4% [15] - Celsius Holdings公司季度每股收益一致预期为0.19美元，同比增长35.7%，过去四个季度平均盈利超出预期幅度约为42.9% [15]