财务业绩 - 销售额增加1.6%，主要由于销量增加1.1%和平均销售价格上涨0.6%[131,132] - 成本下降1.5%，主要由于鸡肉原料成本下降约3.05亿美元以及运输成本下降约6000万美元[136] - 鸡肉分部营业利润增加，但牛肉和猪肉分部营业利润下降[125] - 公司在第三季度录得3.41亿美元的营业利润，而上年同期为3.5亿美元的营业亏损[125] - 公司在前9个月录得8.84亿美元的营业利润，而上年同期为6800万美元[125] - 公司整体营业利润3.41亿美元，较上年同期亏损3.5亿美元有大幅改善[158] - 公司整体销售额133.53亿美元，较上年同期增长1.6%[156] - 公司整体净利润1.91亿美元，每股摊薄收益0.54美元[152] 分部业绩 - 牛肉分部销售额增加2.85亿美元，销量增长4.4%，平均销售价格增长1.4%[159] - 牛肉分部营业亏损6900万美元，营业利润率为-1.3%，较上年同期下降2.6个百分点[159,160] - 猪肉分部营业亏损6200万美元，包括3900万美元的工厂关闭成本和4500万美元的法律诉讼准备金[158b] - 鸡肉分部营业利润2.44亿美元，包括5600万美元的法律诉讼准备金、200万美元的工厂关闭成本和500万美元的火灾成本[158c] - 国际/其他分部营业利润2500万美元，包括3百万美元的荷兰工厂火灾成本[158d] 销量和价格变动 - 第三季度和前九个月的销售量增加主要由于平均屠宰重量增加[161] - 第三季度和前九个月的平均销售价格上涨主要由于成本上升和需求增加[161] - 第三季度和前九个月的销售量增加主要由于生猪供给增加和市场需求改善[164] - 第三季度和前九个月的销售量下降主要由于国内产量减少[167] - 第三季度和前九个月的销售量增加主要由于收购Williams Sausage Company和食品服务渠道销售增加[171] 重组和成本管理 - 公司计划进行225百万美元的重组计划，以提高业务绩效、增强团队协作和决策效率[127,130] - 公司面临原料成本上涨的压力，如牛肉和猪肉成本分别增加2.4亿美元和1.1亿美元[136] - 公司在第三季度计提1.01亿美元的法律风险准备金和4100万美元的工厂关闭费用[125] 风险和不确定性 - 公司面临俄罗斯-乌克兰冲突和中东地区局势升级带来的不确定性[126] 财务管理 - 在2024财年前9个月内,公司发行了7.5亿美元的2028年5月到期的定期贷款、6亿美元的5.40%2029年票据和9亿美元的5.70%2034年票据[180] - 在2024年6月29日结束的9个月内,公司偿还了2.5亿美元的2026年5月到期的定期贷款[180] - 公司在2023年7月1日和2024年6月29日分别回购了4400万美元和4300万美元的股票以满足股权激励计划的相关义务[180] - 公司2024财年第二季度的流动比率为1.8:1,主要由于现金及现金等价物增加以及流动负债减少[182] - 公司约有6.83亿美元的现金存放在海外子公司,一般不会将其作为满足国内流动性需求的资金来源[183] - 公司有一笔22.5亿美元的循环信贷额度,截至2024年6月29日可用额度为22.5亿美元[184] - 公司有一个最高15亿美元的商业票据项目,截至2024年6月29日未有任何商业票据发行[185] - 公司的信用评级为标普"BBB"和穆迪"Baa2",对应的贷款利差和承诺费率[186][188][189] - 公司预计2024财年的净利息费用将约为3.95亿美元[182] 风险管理 - 10%公允价值变动的影响为6800万美元(牛肉68万美元、瘦肉10万美元、玉米23万美元、豆粕22万美元)[198] - 截至2024年6月29日,公司有15.27亿美元的浮动利率债务,加权平均利率为6.8%,利率上升10%会增加1000万美元的年化利息费用[199] - 截至2024年6月29日,公司有94.94亿美元的固定利率债务,加权平均利率为4.7%,利率下降10%会使债务公允价值增加2.44亿美元[199] - 公司面临与养老金和退休福利义务相关的利率风险,利率变动会影响这些计划的负债和收支[199] - 公司面临外汇风险,主要货币包括澳元、巴西雷亚尔、英镑、加元、人民币、欧元、马来西亚林吉特、墨西哥比索和泰铢,公司会进行外汇套期保值[200] - 公司面临集中信用风险,详见年报中的相关披露[201]

业绩总结 - 第三季度FY24销售额为131.4亿美元，较去年同期的133.5亿美元下降[8] - 第三季度FY24调整后的营业收入为3.7亿美元，较去年同期的1.79亿美元显著增长[8] - 第三季度FY24调整后的每股收益为0.87美元，较去年同期的0.15美元大幅提升[10] - 第三季度FY24的运营现金流为19.73亿美元，显示出强劲的现金生成能力[17] - 自由现金流保持正值，未作变动[19] 用户数据 - 准备食品部门第三季度销售额为24.32亿美元，同比增长2.0%[11] - 鸡肉部门第三季度调整后的营业收入为3.07亿美元，创下自FY16以来的最佳表现[6] - 牛肉部门第三季度销售额为54.96亿美元，较去年同期的52.41亿美元增长[13] - 猪肉部门第三季度销售额为14.62亿美元，同比增长10.0%[15] 未来展望 - FY24修订指导销售额预期为8.5亿至9.5亿美元，鸡肉业务调整后预期为8.5亿至9.5亿美元[19] - 牛肉业务调整后预期亏损为4亿至3亿美元，猪肉业务调整后预期为1亿至2亿美元[19] - 净利息支出预期约为3.95亿美元，实际有效税率预期为23%至24%[19] 资本支出与财务状况 - 公司在2024财年的资本支出为15.64亿美元，旨在现代化和扩展产能[17] - 截至第三季度FY24，公司的杠杆比率为3.6倍，低于长期目标[17] - 2024年6月29日的总净债务为8918百万美元，较2023年6月30日的8918百万美元持平[39] - 截至2023年12月30日，总债务为8,179百万美元，现金及现金等价物为8,179百万美元[46] 费用与损失 - 第三季度FY24的法律应计费用为4500万美元，较去年同期的5600万美元有所下降[28] - 第三季度FY24的重组及相关费用为5000万美元，较去年同期的3100万美元有所上升[28] - 2024年6月29日的法律应计费用为292百万美元，较2023年6月30日的38百万美元显著增加[39] - 2024年6月29日的重组及相关费用为124百万美元，较2023年6月30日的31百万美元显著增加[39] - 2024年6月29日的资产减值费用为781百万美元，较2023年6月30日的210百万美元显著增加[39]

财务业绩 - 销售额为397.44亿美元，同比增长0.5%[2] - 经调整营业利润为13.08亿美元，同比增长88%[2] - 经调整每股收益为2.18美元，同比增长125%[2] - 总公司经调整营业利润率为3.3%[2] - 经营活动产生的现金流为19.73亿美元，同比增长38%[2] - 自由现金流为10.89亿美元，同比增长12.24亿美元[2] - 鸡肉业务经调整营业利润为6.59亿美元，经调整营业利润率为5.4%[8] - 公司第三季度销售额为133.53亿美元，同比增长1.6%[15] - 第三季度毛利率为6.6%，同比提升1.4个百分点[16] - 第三季度营业利润率为2.6%，同比提升5.3个百分点[16] - 第三季度归属于Tyson公司的净利润率为1.4%，同比提升4.6个百分点[16] - 第三季度每股收益为0.54美元，同比扭亏为盈[14] - 公司第三季度现金流量表显示经营活动产生的现金流量为14.29亿美元[22] - 公司第三季度资产负债表显示总资产为362.51亿美元，较上年末增加4.1%[18][19][20][21] - 公司第三季度调整后EBITDA为4.91亿美元，调整后每股收益为0.87美元[28] - 公司在过去9个月实现净利润4.58亿美元[45] - 公司在过去12个月实现调整后EBITDA28.01亿美元[45] 未来展望 - 预计2024财年总公司经调整营业利润为16亿美元至18亿美元[12] - 预计2024财年资本支出为12亿美元至13亿美元[12] - 预计2024财年净利息费用约为3.95亿美元[12] 非经常性因素 - 公司第三季度营业利润中存在多项非经常性因素影响,包括生产设施火灾、工厂关闭、法律诉讼等[28] - 公司第三季度有效税率为22.93%,受到448百万美元商誉减值的影响[16][17] - 公司在过去12个月进行了多项重组和工厂关闭,涉及成本3.7亿美元[45] - 公司在过去12个月计提了2.92亿美元的法律诉讼准备金[45] - 公司在过去12个月对商誉计提了3.33亿美元的减值[45] 分部业务表现 - 公司第三季度营业收入为341百万美元，较上年同期下降350百万美元[36] - 公司第三季度调整后营业收入为491百万美元[36] - 公司前三季度营业收入为884百万美元，较上年同期增加816百万美元[40] - 公司前三季度调整后营业收入为1,308百万美元[40] - 公司第三季度鸡肉业务营业收入为244百万美元，较上年同期增加558百万美元[36] - 公司第三季度食品业务营业收入为25百万美元，较上年同期下降181百万美元[36] - 公司前三季度牛肉业务营业收入为-310百万美元，较上年同期下降542百万美元[40] - 公司前三季度猪肉业务营业收入为-24百万美元，较上年同期增加104百万美元[40] - 公司前三季度食品业务营业收入为676百万美元，较上年同期下降29百万美元[40] - 公司前三季度国际/其他业务营业收入为-37百万美元，较上年同期增加201百万美元[40] 财务状况 - 公司在过去12个月总债务110.21亿美元,净债务84.39亿美元[45] - 公司在过去9个月实现经营活动产生的现金流19.73亿美元,自由现金流10.89亿美元[49] - 公司在过去12个月资本支出为8.84亿美元[49] - 公司在过去12个月毛债务/EBITDA比率为5.8倍,净债务/EBITDA比率为4.4倍[45] - 公司在过去12个月毛债务/调整后EBITDA比率为3.9倍,净债务/调整后EBITDA比率为3.0倍[45]

文章核心观点 - 泰森食品公布2024财年第三季度及前九个月财务业绩，各业务板块有不同表现，公司业务呈积极转变态势，并对2024财年各方面作出展望 [1][3] 财务业绩 整体业绩 - 第三季度销售额133.53亿美元，同比增长1.6%；GAAP运营收入3.41亿美元，同比增加6.91亿美元；调整后运营收入4.91亿美元，同比增长174%；GAAP每股收益0.54美元，同比增加1.72美元；调整后每股收益0.87美元，同比增长480%；GAAP运营利润率2.6%；调整后运营利润率3.7%；截至2024年6月29日流动性约48亿美元 [3] - 前九个月销售额397.44亿美元，同比增长0.5%；GAAP运营收入8.84亿美元，同比增加8.16亿美元；调整后运营收入13.08亿美元，同比增长88%；GAAP每股收益1.25美元，同比增加1.81美元；调整后每股收益2.18美元，同比增长125%；GAAP运营利润率2.2%；调整后运营利润率3.3%；经营活动产生的现金为19.73亿美元，同比增长38%；自由现金流（非GAAP）10.89亿美元，同比增加12.24亿美元 [2] 各业务板块业绩 销售情况 |业务板块|第三季度销售额（2024年）|第三季度销售额（2023年）|第三季度销量变化|第三季度平均价格变化|前九个月销售额（2024年）|前九个月销售额（2023年）|前九个月销量变化|前九个月平均价格变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |牛肉|52.41亿美元|49.56亿美元|4.4%|1.4%|152.18亿美元|142.96亿美元|0.9%|5.5%| |猪肉|14.62亿美元|13.24亿美元|1.2%|12.6%|44.65亿美元|42.74亿美元|4.0%|1.5%| |鸡肉|40.76亿美元|42.12亿美元|-0.4%|-3.7%|121.74亿美元|129.05亿美元|-2.7%|-3.2%| |预制食品|24.32亿美元|23.83亿美元|2.0%|0.1%|73.79亿美元|73.43亿美元|1.7%|-1.2%| |国际及其他|5.82亿美元|6.33亿美元|-6.5%|-14.6%|17.44亿美元|18.79亿美元|-3.9%|-11.1%| |部门间销售|-4.4亿美元|-3.68亿美元|n/a|n/a|-12.36亿美元|-11.64亿美元|n/a|n/a| |总计|133.53亿美元|131.4亿美元|1.1%|0.6%|397.44亿美元|395.33亿美元|-0.1%|0.7%| [4][5] 运营利润率情况 |业务板块|第三季度GAAP运营利润率（2024年）|第三季度GAAP运营利润率（2023年）|前九个月GAAP运营利润率（2024年）|前九个月GAAP运营利润率（2023年）|第三季度调整后运营利润率（2024年）|第三季度调整后运营利润率（2023年）|前九个月调整后运营利润率（2024年）|前九个月调整后运营利润率（2023年）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |牛肉|-1.3%|1.3%|-2.0%|1.6%|-1.3%|1.6%|-1.4%|1.5%| |猪肉|-4.2%|-5.6%|-0.5%|-3.0%|1.5%|-5.3%|2.7%|-2.8%| |鸡肉|6.0%|-7.5%|4.8%|-3.9%|7.5%|-1.5%|5.4%|-1.2%| |预制食品|8.3%|8.3%|9.2%|9.6%|8.3%|9.2%|9.5%|10.1%| |国际及其他|n/a|n/a|n/a|n/a|n/a|n/a|n/a|n/a| |总计|2.6%|-2.7%|2.2%|0.2%|3.7%|1.4%|3.3%|1.8%| [6][7] 展望 各业务板块展望 - 牛肉：美国农业部预计2024财年国内产量将下降约2%，公司预计调整后运营亏损在4 - 3亿美元之间 [9] - 猪肉：美国农业部预计2024财年国内产量将增长约3%，公司预计调整后运营收入在1 - 2亿美元之间 [9] - 鸡肉：美国农业部预计2024财年鸡肉产量持平，公司预计调整后运营收入在8.5 - 9.5亿美元之间 [10] - 预制食品：公司预计2024财年调整后运营收入在8.5 - 9.5亿美元之间 [11] - 国际及其他：公司预计2024财年国外业务调整后业绩将改善 [12] 公司整体展望 - 预计2024财年公司调整后运营收入在16 - 18亿美元之间 [13] - 预计2024财年销售额与2023财年基本持平 [14] - 预计2024财年资本支出在12 - 13亿美元之间 [15] - 预计2024财年净利息支出约3.95亿美元 [16] - 预计总流动性保持在最低目标10亿美元以上，将用现有流动性偿还2024年8月到期的12.5亿美元高级票据 [17] - 预计2024财年调整后有效税率为23 - 24% [17] 非GAAP财务指标 定义 - EBITDA定义为扣除利息、所得税（收益）、折旧和摊销前的净收入（亏损）；净债务与EBITDA（调整后EBITDA）之比为净债务与EBITDA（调整后EBITDA）的比率 [23] - 调整后EBITDA、调整后运营收入（亏损）等指标是在相应GAAP指标基础上排除管理层认为不直接反映核心运营的项目影响 [24] - 自由现金流定义为经营活动产生的现金减去物业、厂房和设备的支出 [25] 与GAAP结果的调节 - 对第三季度及前九个月的GAAP结果进行多项调整得出调整后非GAAP结果，如生产设施火灾成本、工厂关闭、法律或有事项应计等 [25][26][27][28] 调整后运营收入调节 - 对各业务板块报告的运营收入进行调整得出调整后运营收入，不同时期调整项目和金额有所不同 [29][30][31][32][33] EBITDA和调整后EBITDA调节 - 对不同时期的净收入等指标进行加减调整得出EBITDA和调整后EBITDA，并计算相关债务比率 [34][35] 自由现金流调节 - 用经营活动产生的现金减去物业、厂房和设备的支出得出自由现金流，2024年前九个月为10.89亿美元，2023年同期为 - 1.35亿美元 [38] 公司概况 - 泰森食品是全球领先的食品公司和蛋白质领域领导者，成立于1935年，拥有多个标志性品牌，致力于为全球提供高品质食品，总部位于阿肯色州斯普林代尔，截至2023年9月30日约有13.9万名员工 [39] 会议信息 - 公司将于2024年8月5日上午9点（东部时间）举行电话会议讨论财务结果，可通过相关链接观看网络直播，直播回放及幻灯片将在公司投资者关系网站提供，电话回放截至2024年9月5日 [40]

文章核心观点 - 公司将于8月5日发布第三季度财报 [1] - 投资者可能关注公司的股息收益率 [2] 公司概况 - 公司总部位于阿肯色州斯普林代尔 [1] - 公司目前提供3.23%的年股息收益率,即每季度0.49美元/股,每年1.96美元/股 [2] 股息收益 - 如果投资者希望获得每月500美元或每年6,000美元的股息收入,需要投资约18.6万美元或购买约3,061股 [3] - 如果投资者希望获得每月100美元或每年1,200美元的股息收入,需要投资约3.72万美元或购买约612股 [3] - 股息收益率会随着股价和股息支付的变化而波动 [5][6][7] 财务预测 - 分析师预计公司将在第三季度实现每股收益0.65美元,去年同期为0.15美元 [9] - 公司预计第三季度营收将达到132.1亿美元 [10] - 7月10日,美银美林分析师将公司评级维持中性,目标价从62美元下调至60美元 [11]

文章核心观点 华尔街分析师预测泰森食品即将发布的季度报告中，每股收益为0.61美元，同比增长306.7%，营收为131.7亿美元，同比增长0.2%，同时给出了公司部分关键指标的预测，并强调了盈利预测修正对预测投资者行为和股价短期表现的重要性 [1] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益0.61美元，同比增长306.7% [1] - 预计营收131.7亿美元，同比增长0.2% [1] 各业务销售预测 - “牛肉销售”预计达47.6亿美元，同比变化-3.9% [3] - “猪肉销售”预计达14.2亿美元，同比变化+7.5% [4] - “鸡肉销售”预计达42.1亿美元，同比变化0% [6] - “预制食品销售”预计达24.6亿美元，同比变化+3% [7] - “国际/其他销售”预计达6.7257亿美元，同比变化+6.3% [11] 各业务调整后运营收支预测 - “预制食品调整后运营收入（亏损）”预计达2.0796亿美元，去年同期为2.2亿美元 [8] - “国际/其他调整后运营收入（亏损）”预计达1144万美元，去年同期为1300万美元 [12] 盈利预测修正情况 - 过去30天季度每股收益共识估计无修正 [9] 股价表现与评级 - 泰森食品股价过去一个月变化+6.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化-0.4% [13] - 泰森食品Zacks评级为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [13]

The Zacks Consensus Estimate for quarterly earnings has moved up by a penny in the past 30 days to 61 cents per share. The projection indicates significant growth from 15 cents reported in the year-ago quarter. TSN has a trailing four-quarter earnings surprise of 24.4%, on average. The company is leveraging its multi-protein portfolio of well-known brands amid rising global protein demand. Management's focus on brand building and innovations continues to yield. The company is benefiting from operational enh ...

Tyson Foods (TSN) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended June 2024. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price. Zacks Consensus Estimate For Tyson, the Most Accurate Estimate is lower than the Zacks Consensus Estimate, suggesting that analysts have recently b ...

Heading into today, shares of the meat producer had gained 4.36% over the past month, outpacing the Consumer Staples sector's gain of 0.13% and the S&P 500's loss of 0.26% in that time. For the entire fiscal year, the Zacks Consensus Estimates are projecting earnings of $2.61 per share and a revenue of $52.89 billion, representing changes of +94.78% and +0.03%, respectively, from the prior year. The Zacks Rank system, running from #1 (Strong Buy) to #5 (Strong Sell), holds an admirable track record of super ...

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