财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收超13亿美元，同比增长12.5%，由平均单店销售额增长7.7%和门店周数增长4.9%驱动 [12][106] - 第一季度餐厅单店周利润率增长17.3%，达超27500美元；餐厅利润率占总销售额的比例同比增长148个基点，至17.4% [96] - 第一季度食品和饮料成本占总销售额的比例为33.9%，同比改善131个基点，得益于4.1%的客单价增长抵消了0.9%的商品通胀 [96] - 第一季度劳动力成本占总销售额的比例降至32.5%，同比下降51个基点；单店周劳动力成本增长5.7%，主要由于4.3%的工资和其他劳动力通胀以及1%的工时增长 [97] - 第一季度其他运营成本占销售额的14.7%，比2023年第一季度高39个基点，主要由于餐厅盈利能力提高导致的运营奖金增加和一般责任保险储备金调整 [98] - 第一季度G&A费用同比增长5.5%，占营收的4%；有效税率为13.9%，预计2024年全年所得税税率约为14% [125] - 第一季度摊薄后每股收益增长31.4%，至1.69美元 [106] 各条业务线数据和关键指标变化 德州公路屋（Texas Roadhouse） - 第一季度平均每周销售额超16.3万美元 [5] - 第一季度同店销售额增长8.4%，由4.3%的客流量增长和4.1%的客单价增长驱动 [106] 布巴33（Bubba's 33） - 第一季度平均每周销售额超12万美元，计划今年开设4家门店，未来几年的储备项目不断增加 [5] 杰格斯（Jaggers） - 第一季度平均每周销售额近6.8万美元 [14] - 预计未来将有公司自营和加盟店的组合，首家韩国国际加盟店计划于今年晚些时候开业 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全国市场表现强劲，南部、东南部和西南部市场的同店销售额表现略强，但差异不显著 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于德州公路屋品牌的适度增长，目标是保持中等20%的增长率 [40] - 积极发展布巴33品牌，建立储备项目，对其未来发展充满信心 [5][40] - 推进杰格斯品牌的发展，通过加盟模式加速扩张，学习经验以实现品牌的高度成功 [40][41] - 持续投资于技术，包括数字厨房转换和新的人员系统（Roadie - First Technology），以提高运营效率和员工体验 [6][16] - 坚持长期经营策略，注重食品质量、服务和日常价值，以提供卓越的客户体验为核心，与竞争对手形成差异化 [12][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年开局良好，第一季度的强劲业绩反映了运营商对食品质量、服务和日常价值的承诺 [12] - 劳动力状况得到改善，得益于运营商的招聘和人员配置工作，团队协作良好，劳动生产率提高 [19] - 商品价格方面，牛肉市场在第一季度表现好于预期，但预计下半年供应收紧将对财务产生更大影响，全年商品通胀率预计约为3% [80][94] - 对各品牌的未来发展充满信心，认为德州公路屋将继续保持增长，布巴33和杰格斯品牌具有较大的发展潜力 [14][40] 其他重要信息 - 公司在奥斯汀举行了年度管理合伙人会议，庆祝2023年的运营成功，规划未来，并公布了首个宗旨声明：“为美国和世界各地的社区提供服务” [124] - 公司宣布了多项奖项得主，包括德州公路屋年度管理合伙人Casey Cohen、布巴33年度管理合伙人Vanessa Blanco Quezada、全国肉类切割冠军Benito Galindo和支持中心年度员工Frank Fernandez [99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来几个季度的商品通胀预期是多少？ - 公司预计第二季度商品通胀将高于第一季度，但仍低于全年平均水平；第三季度和第四季度情况相似，略高于全年3%的水平 [161] 问题2：第一季度其他运营费用增长的原因是什么，未来是否会放缓？ - 增长原因包括350万美元的一般责任保险调整、销售额增长带来的相关费用增加以及餐厅盈利能力提高导致的补偿费用增加；未来增长速度难以确定，需根据具体情况调整 [116] 问题3：数字厨房计划的效益如何量化？ - 目前处于早期阶段，暂无具体量化数据，但从运营商处获得了积极的定性反馈，如能跟踪烹饪时间、提高后厨组织的平静度等 [112][117] 问题4：第一季度销售组合改善的驱动因素是什么？ - 消费者行为未发生明显变化，酒精销售的负面组合趋势有所缓和，主菜、开胃菜和附加菜品表现良好 [130] 问题5：德州公路屋和布巴33品牌表现差异的原因是什么，差距未来是否会缩小？ - 德州公路屋品牌历史更长，布巴33门店数量较少，数据易受少数门店影响；公司对两个品牌的表现都很满意，预计将产生相似的回报 [132][133] 问题6：今年能否实现30家公司自营门店的开业目标？ - 公司有信心实现这一目标，目前正在努力推进相关工作，同时也在积极筹备2025年的储备项目 [129] 问题7：通过Ziosk平台的销售额占比是多少，能从客户那里学到什么？ - 约80%的客人使用“Roadhouse Pay”作为结账方式，主要是为客人提供便利，暂无其他特别的客户数据 [143] 问题8：下半年商品篮子中有多少已锁定价格，通胀数据的波动范围如何？ - 公司已就大部分下半年使用的牛肉签订了供应合同，但市场情况可能导致通胀数据出现波动 [150] 问题9：第一季度的定价和销售组合情况如何？ - 第一季度定价为4.9%，有80个基点的负面销售组合；第二季度前五周负面销售组合降至20个基点，第二季度和第三季度菜单定价仍为4.9% [152] 问题10：与其他竞争对手相比，公司业务表现良好的驱动因素是什么？ - 公司菜单的价值定位、对食品和服务的关注以及提供的卓越体验吸引了消费者，使其愿意选择公司的餐厅 [146] 问题11：未来的定价策略是怎样的？ - 目前距离上次提价仅五、六周，公司将在8月或9月收集管理合伙人和市场合伙人的反馈，采取保守策略，与运营商合作，根据行业情况和消费者需求做出最佳决策 [163] 问题12：新的德州公路屋门店平均资本投资约为800万美元，是否有机会降低成本？ - 公司认为目前的投资规模合理，包括建筑规模、冷藏设备扩展等方面，预计未来成本变化不大 [168] 问题13：第二季度的月度销售对比情况以及地区差异如何？ - 通常5月比4月更繁忙，6月与4月情况相似；第一季度全国市场表现强劲，南部、东南部和西南部市场略强，但差异不显著 [26] 问题14：屠夫屋（Butcher House）计划的目的是什么，是否有助于新门店选址？ - 主要目的是提高品牌知名度和增加趣味性，目前不确定未来的具体发展方向，也未提及对新门店选址的帮助 [178] 问题15：新开业不到六个月的德州公路屋门店平均每周销售额连续三个季度下降的原因是什么？ - 存在时间和地区因素的影响，去年第一季度开业的部分加州门店销售额较高，拉高了整体数据；公司对新门店的表现满意，认为不存在令人担忧的问题 [183][184]

财务业绩 - 2024年第一季度总营收13.21217亿美元，同比增长12.5%；运营收入1.33128亿美元，同比增长31.9%；净利润1.13206亿美元，同比增长31.0%；摊薄后每股收益1.69美元，同比增长31.4%[2] - 餐厅毛利从上年的1.857亿美元增至2.284亿美元，增长23.0%；餐厅毛利率从上年的15.9%增至17.4%[2] - 2024年第一季度资本支出7770万美元，股息支出4080万美元，回购普通股890万美元[2] - 公司餐厅（所有概念）餐厅及其他销售额为13.14152亿美元，同比增长12.6%[17] 餐厅销售情况 - 公司餐厅可比餐厅销售额增长8.4%，国内特许经营餐厅增长7.7%[2] - 公司餐厅平均每周销售额为15.9378万美元，其中外卖销售额为2.0815万美元；上一年平均每周销售额为14.8437万美元，其中外卖销售额为1.903万美元[2] - 2024财年第二季度前五周，公司餐厅可比餐厅销售额较2023年增长9.3%；3月下旬实施了约2.2%的菜单价格上调[4] - 公司餐厅可比餐厅销售额增长8.4%，去年同期为12.9%[17] - 德州公路屋餐厅可比餐厅销售额增长8.7%，去年同期为13.1%[17] - 德州公路屋餐厅平均单店销售额为213.3万美元，同比增长8.5%[17] 餐厅成本与利润率 - 公司餐厅食品和饮料成本占比33.9%，同比下降131个基点[17] - 公司餐厅餐厅利润率为17.4%，同比增加148个基点[17] 餐厅开设与建设 - 2024年已开设10家公司餐厅，另有18家正在建设中[4] - 本季度公司新开9家德州公路屋餐厅，去年同期为4家[19] 餐厅关闭与数量变化 - 本季度公司关闭8家德州公路屋餐厅，去年同期无关闭情况[19] - 本季度末公司共有644家餐厅，去年同期为611家[19] - 本季度末特许经营餐厅共有109家，去年同期为93家[19] 公司餐厅分布 - 公司在49个州和10个外国拥有超750家餐厅[9] 未来预期 - 预计2024年商品成本通胀率约为3%[5] - 预计2024年可比餐厅销售额实现正增长；门店周数增长约8%，其中第53周贡献2%；工资和其他劳动力通胀率为4% - 5%；有效所得税税率约为14%；总资本支出为3.4亿 - 3.5亿美元[6]

餐厅规模与拓展 - 截至2023年12月26日，公司有741家餐厅，包括635家公司餐厅和106家特许经营餐厅[238][242] - 2023年公司新开30家公司餐厅，特许经营伙伴新开15家餐厅，还完成收购8家国内特许经营餐厅，总价3910万美元[243][244] - 2023年公司开设了首批两家Jaggers特许经营餐厅[241] - 2023年公司开设30家餐厅，收购8家国内特许经营餐厅 [281] - 2024年预计门店周数增长约8%，含2%的第53周收益 [282] 股票回购与股息 - 2023年公司支付5000万美元回购455,026股普通股，截至2023年12月26日，还有1.169亿美元授权用于股票回购[246] - 2024年2月14日，董事会宣布季度现金股息为每股0.61美元，较上年同期增长11%[248] - 2023年公司回购455,026股普通股，花费5000万美元，支付季度股息1.472亿美元 [270] - 2023年公司支付5000万美元回购455,026股普通股，2022年支付2.129亿美元回购2,734,005股，截至2023年底，授权股票回购计划剩余1.169亿美元[312] - 2023年和2022年季度股息支付分别为1.472亿美元和1.241亿美元，2024年董事会宣布季度现金股息为每股0.61美元[313] 营收与利润情况 - 2023年总营收增加6.168亿美元，增幅15.4%，达46亿美元，主要因可比餐厅销售额和门店周数增加[266] - 2023年公司餐厅可比餐厅销售额和门店周数分别增长10.1%和5.8%[266] - 2023年净收入增加3510万美元，增幅13.0%，达3.049亿美元，主要因餐厅利润率提高，部分被更高的管理费用和折旧摊销费用抵消[267] - 2023年摊薄后每股收益增长14.3%，从3.97美元增至4.54美元，主要因净收入增加[268] - 2023年餐厅利润美元增加8050万美元，达7.08亿美元，增幅12.8%，但餐厅利润率降至15.4% [269] - 2023年餐厅及其他销售额增长15.4%，主要因门店周数和可比餐厅销售额增加 [276] - 2023年可比餐厅销售额增长10.1%，得益于客流量增加5.4%和人均消费增加4.7% [278][279] - 2023年外卖销售额占比降至12.6%，平均每周外卖销售额为18,088美元 [280] - 2023年德州公路屋餐厅利润率金额增加7100万美元，增幅11.8%，但利润率从16.0%降至15.5%；布巴33餐厅利润率金额增加700万美元，增幅26.0%，利润率从12.7%升至13.7%[302][303] 公司战略 - 公司长期战略包括扩大餐厅基础、维持或提高餐厅盈利能力、利用可扩展基础设施和向股东返还资本[241][244][248] 成本与通胀 - 2023年食品饮料成本占比持平，商品通胀率为5.6%，2024年预计商品成本通胀约5% [286] - 2023年餐厅劳动力成本占比升至33.4%，2024年预计劳动力成本通胀4% - 5% [287][288] - 近年公司处于高通胀时期，主要由商品成本和工资等劳动力通胀导致[332] - 通胀部分影响被菜单价格上涨和其他调整抵消，未来通胀对餐厅盈利能力的影响取决于能否继续抵消[333] 财务收支与现金流 - 2023年利息净收入为300万美元，2022年为 - 10万美元 [296] - 2023年权益收入为140万美元，较2022年的120万美元增加，主要因2023年收购四家附属公司获得60万美元收益，高于2022年收购一家的30万美元收益[297] - 2023年有效税率降至12.5%，低于2022年的13.6%，预计2024年约为14%[298][299] - 2023年经营活动提供净现金5.65亿美元，高于2022年的5.117亿美元；投资活动使用净现金3.672亿美元，高于2022年的2.637亿美元；融资活动使用净现金2.674亿美元，低于2022年的4.098亿美元[304][306][310] - 2023年资本支出为3.47034亿美元，高于2022年的2.46121亿美元，预计2024年为3.4亿 - 3.5亿美元[308][309] 债务与合同义务 - 截至2023年12月26日，信贷安排无未偿还余额，可用额度为2.953亿美元；截至2022年12月27日，未偿还金额为5000万美元，已在2023年偿还[317] - 截至2023年12月26日，合同义务总额为15.76876亿美元，其中未来一年需支付3.11259亿美元[320] 减值与商誉 - 2023年记录的减值和关闭成本净额为30万美元，与搬迁门店的持续关闭成本有关[327] - 截至2023年12月26日，德州客栈报告单元分配的商誉达1.697亿美元，其他报告单元无商誉余额[329] - 公司对商誉每年进行减值测试，若有迹象显示资产可能减值则更频繁测试[328] - 公司进行定性评估，未发现德州客栈报告单元商誉减值迹象，截至第四季度末也无额外迹象[330] 市场风险与应对 - 公司面临可变利率债务的利率变动和商品价格变动的市场风险，截至2023年12月26日无未偿还信贷安排借款[334] - 公司采用多种采购和定价合同技术确保食材质量和成本，目前未用金融工具对冲商品价格[335] - 公司牛肉供应高度依赖四家供应商，若供应商无法履约，可能面临供应短缺、成本上升和销售损失[336] - 商品采购可能受市场条件影响致价格波动，部分商品会签订一年或更短的固定价格或固定数量合同[335] - 极端或长期商品价格上涨可能影响公司未来业绩，若无法提价或提价滞后，短期财务结果可能受负面影响[335]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司营收超46亿美元，德州公路餐厅平均单店销售额超760万美元，全年同店销售额增长超10%，超半数增长来自客流量增加 [10] - 2023年为创纪录的新店开业年，全年公司新开30家餐厅，特许经营伙伴新开15家餐厅，包括2家特许经营的Jaggers [11] - 2023年公司年末现金达1.04亿美元，经营活动产生的现金流为5.65亿美元，用现金流自筹3.47亿美元资本支出及3900万美元收购8家特许经营餐厅，向股东返还超1.47亿美元股息，完成5000万美元股票回购，偿还5000万美元银行债务 [16] - 2023财年公司股东获回报，每股收益增长14.3%，股息收益率为2.1%，总回报率为16.4%，与过去10年平均回报率一致 [17] - 2023年第四季度公司营收增长15.3%，餐厅利润率美元增长21.4%至1.77亿美元，摊薄后每股收益增长21.3%至1.08美元 [18] - 第四季度餐厅每店每周利润率美元增至超2.16万美元，餐厅利润率占总销售额的比例同比提高75个基点至15.3%，食品和饮料成本占总销售额的比例为34.2%，同比改善88个基点 [19] - 第四季度一般及行政费用美元同比增长23.3%，占营收的4.3%，主要因现金和股权薪酬增加，2024年下半年股权授予增强将增加约350万美元一般及行政费用 [20] - 第四季度平均每周销售额超14.1万美元，外卖约占1.8万美元或12.6%，目前外卖业务平均每家餐厅已达10亿美元规模且有增长空间 [62] - 第四季度劳动力占总销售额的比例同比下降28个基点至33.1%，每店每周劳动力美元增长7.9%，全年工资和其他劳动力通胀率为6.6%，处于2023年指引中点 [63] - 第四季度有效税率为10.9%，2023年全年所得税税率为12.5%，低于指引，预计2024年全年所得税税率约为14% [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年公司新开30家自有餐厅，包括22家德州公路餐厅、5家Bubba's 33和3家Jaggers，德州公路餐厅新店销售额增长，平均投资成本也增加，部分因行业建筑成本通胀压力及战略投资建设更大原型店 [15] - 第四季度同店销售额增长9.9%，10月和11月均增长9.2%，12月增长11.1%，受天气影响2024年年初至今销售额仍增长6.8%，前50天客流量增长3%，餐厅平均每周销售额约15.5万美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司将继续强调运营效率，通过技术投资改善客户和员工体验，加速数字厨房转换，预计将200家现有德州公路餐厅转换为数字厨房 [12] - 2024年公司预计新开约30家自有餐厅，分布将更均匀，预计特许经营伙伴将开设多达14家国内外门店，包括4家Jaggers [30] - 公司将增加客户对数字平台的认知，这是客户加入等候名单、堂食和外卖下单的最有效方式 [31] - 为抵消通胀压力，公司将在第二季度初实施2.2%的菜单价格上涨，与运营商合作确定各餐厅的适当定价 [34] - 2024年及以后，公司将继续对现有餐厅和新餐厅开发进行有意义的资本投资，2024年资本支出指引保持在3.4亿 - 3.5亿美元之间 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司出色的一年，餐厅客流量创历史新高，2024年仍将面临通胀压力，但预计低于过去几年，2024年牛供应仍将是挑战，预计大部分财务影响在下半年 [33] - 公司对业务和三个品牌的发展方向感到兴奋，有很多值得骄傲的地方，未来仍有很多机会继续拓展业务 [13] - 公司有信心通过资本配置的纪律性和出色的业绩，继续为投资者带来强劲回报 [17] 其他重要信息 - 退伍军人节公司为近70万名退伍军人提供免费餐食或未来用餐代金券，约一周多前为美国耳鸣协会筹集超92.5万美元 [1] - 2024年是公司的53周财年，第四季度将有14周，预计额外一周将使2024年全年每股收益增长约4% [40] - 公司将评选德州公路餐厅年度管理合伙人及Bubba's 33第二届年度管理合伙人 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 2024年餐厅利润率扩张结果及最大未知因素 - 假设适度的客流量增长、适度的额外定价并达到指引范围中点，有机会看到餐厅利润率扩张，劳动力和商品通胀上半年可能更有利，下半年则不然 [67][68][69] 问题: 第四季度同店销售强劲，消费者行为是否有变化 - 第四季度和2024年前50天消费者行为似乎没有变化，客流量增长可体现，酒精类别有负面混合情况，这更多是行业行为而非与德州公路餐厅直接相关 [71] 问题: 商品通胀预期下调原因 - 主要因年初牛肉前景，第一季度公司大部分牛肉和商品已锁定，随着时间推移锁定比例变小，牛肉专家会选择合适时机锁定或采用公式定价 [50] 问题: 资本支出增加原因 - 包括设备和劳动力通胀、餐厅老化需更换设备、进行扩建和改造，以及投资200家餐厅的数字厨房 [75][76] 问题: 3月价格上涨是否意味着定价策略改变 - 公司一直采取保守定价策略，考虑法定工资增长等因素，确保菜单有竞争力和为消费者提供价值，此次价格上涨是为抵消过去几年的工资压力 [81][82][104] 问题: 劳动力与客流量关系及数字厨房的帮助 - 第四季度劳动力小时数增长低于客流量增长的50%，这自疫情以来难以实现，员工留存率提高，周转率达到或优于疫情前，预计第一季度可再次实现，数字厨房反馈良好，Jaggers和Bubba's已采用该格式 [86][87] 问题: 公司相对价值主张差距是否缩小 - 公司价值已融入菜单，消费者对产品满意，未看到菜单定价有明显变动 [91] 问题: 数字厨房的好处 - 提高厨房整体效率，减少混乱，可跟踪烹饪时间，使员工更快乐、周转率可能提高，食物出餐更快 [94][95] 问题: 假设2.2%菜单价格3月实施，第一季度和第二季度菜单定价情况 - 第一季度无价格上涨好处，第一季度定价在4.8% - 4.9%，第二季度和第三季度约为4.8% - 4.9%，第四季度若不采取其他措施则只有2.2%，公司将在后期重新评估 [97] 问题: 天气对第一季度同店销售的影响 - 1月有两周恶劣天气，影响客流量约2.5%，前50天若排除天气影响客流量增长应为4% [124] 问题: 其他运营费用在2024年的增长情况 - 预计每店每周运营费用将继续增加，但增速低于以往，第一季度可能稍高，全年呈中个位数增长，后期可能下降，具体取决于储备调整情况 [126] 问题: 第四季度节日收益及大斋节影响 - 节日有收益但无法提供具体数字，第一季度若无天气影响势头良好，Jaggers有促销活动 [128][129] 问题: 200家数字厨房转换但资本支出不变的原因 - 最初估计预留了其他项目空间，数字厨房转换约需每家店4.5万美元，总计约900万美元，公司可在预算内安排 [151] 问题: 餐厅是否接近容量，是否需要扩建 - 部分餐厅有扩建需求，如进行扩建和冷藏库扩展，以增加食品储存空间，尽管平均单店销售额已超750万美元，但仍有大量餐厅销售额更高 [156] 问题: Jaggers的单位经济目标和发展承诺数量 - 目前不便提供回报具体信息，有加盟商已开店并将开更多店，公司对Jaggers发展前景满意 [159] 问题: Bubba's的进展和需要改进的领域 - 最大问题是领导力、一致性和执行力，以及让人们了解品牌，目前所有指标积极，公司对其持续进展满意 [139] 问题: 第四季度支票增长4.8%的定价和混合情况 - 第四季度定价5.5%，有70个基点的负面混合，使支票增长4.8% [125] 问题: 外卖业务增长原因 - 公司能够在满负荷运营餐厅的同时保持外卖服务水平，随着运营商适应高客流量，可承接更多订单 [146] 问题: 排除天气影响后的同店销售情况 - 1月同店销售增长4.2%，最后三周多一天增长超10% [148] 问题: 商品通胀按季度的预期进展 - 第一季度通胀预计在2% - 3%，为低点，之后逐步上升，第二、三、四季度差异不大 [183] 问题: 2024年股票回购意愿 - 公司将优先考虑投资机会，若有剩余现金将考虑继续股票回购计划 [163] 问题: 是否有加速门店增长的意愿 - 公司希望保持开店节奏和平衡，目前战略目标和增长计划不会改变，若有机会可能会增加几家门店 [165] 问题: 员工流动率和劳动力市场情况 - 公司在劳动力方面投入大量工作，管理合伙人、经理和员工三个层面的流动率都在下降，申请人流量稳定，员工愿意留在公司工作 [187] 问题: 同店销售在高峰需求期是否有加速增长，是否有日时段或地区差异 - 难以区分具体原因，地理上全国结果相似，按餐厅开业时间结果也相似，日时段上，白天和6 - 8点“黄金时段”表现更强 [192] 问题: 2024年一般及行政费用的增长或占销售额比例情况 - 作为成长型公司，公司将继续投资于人员和系统，希望一般及行政费用增长低于营收增长以获得杠杆效应，2023年占营收4.3%，2024年第一季度增长机会较小，之后可能增加，因53周财年可能需计提额外奖金补偿 [196] 问题: Bubba's的门店利润率增长及长期利润率情况 - 公司认为Bubba's可实现中两位数回报和强劲餐厅利润率，若销售额与德州公路餐厅相似，利润率有可能相当，但德州公路餐厅业绩更好，从利润率角度更有优势 [201] 问题: 2024年下半年一般及行政费用赠款变化是否为一次性 - 赠款变化更多是一次性的，是赠款的加速发放，大部分影响在2024年第三、四季度及2025年初，之后影响不大 [206][220] 问题: 劳动力方面的变化是否为一次性 - 劳动力方面的变化并非一次性，包括增加对部分门店员工的赠款和将经理纳入股权薪酬授予范围，将持续影响公司 [221] 问题: 是否有进一步延长工作日早午餐时段的机会 - 目前早午餐时段一般从3点开始，公司认为可开放至5:30或6:00，暂时不会提前，可能有少数门店除外 [222] 问题: 2024年公司自有餐厅开发前景是否有变化 - 目前没有变化，公司将努力更均匀地分布开店时间，Jaggers开店数量和时间待定 [225][226][227] 问题: 2024年开店节奏更平衡的原因及开发环境是否改善 - 公司看到开发环境有所改善，大部分司法管辖区和许可问题已解决，供应链仍有偶尔问题，但工作基本能完成，只是成本较高，公司努力制定开店节奏，希望保持下去以减轻团队压力 [228] 问题: 2019年第四季度额外运营周对餐厅利润率的影响是否与此次相同 - 公司表示此次额外一周预计使全年每股收益增长约4%，部分收益来自餐厅利润率，但具体情况未详细说明 [212] 问题: 混合情况是否会改善，是否有机会转为正向 - 公司将持续关注，目前难以预测，在当前经济和消费环境下，可能会有一定逆风 [172][173] 问题: 公司整体900家门店目标是否有更新 - 公司认为该目标很好，约一年多前调整后暂无调整，将继续努力实现该目标 [218]

餐厅布局 - 公司有三个餐饮概念，截至2023年9月26日，在49个州和10个外国拥有722家餐厅，包括623家公司餐厅和99家特许经营餐厅[70][72] - 截至2023年9月26日和2022年9月27日，公司分别持有20家和23家国内特许经营餐厅5.0% - 10.0%的股权[86] - 公司合并子公司在各报告期均包含20家多数股权餐厅[86] - 截至2023年9月26日，餐厅总数为722家，较2022年12月27日增加25家[94] - 2023年前39周，公司新开16家德州公路屋和布巴33餐厅，收购8家国内特许经营餐厅，新开2家杰格斯餐厅[102] - 2023年计划开设多达27家自营餐厅，预计全品牌门店周增长约6%；2024年预计全品牌门店周增长约8%，其中53周带来2%的增长[103] - 2023年年初至今现有特许经营合作伙伴开设1家美国国内德州客栈餐厅和6家国际德州客栈餐厅，2023年第三季度开设第一家Jaggers国内特许经营餐厅[106] - 截至2023年9月26日，公司623家餐厅中有156家建在自有土地上[134] 营收情况 - 2023年第三季度总营收为11.218亿美元，较2022年第三季度的9.933亿美元增加1.285亿美元，增幅12.9%，主要因门店周数和可比餐厅销售额增加[81] - 2023年Q3总营收11.21752亿美元，2022年同期为9.93298亿美元；2023年前39周总营收34.67311亿美元，2022年同期为30.0539亿美元[88] - 2023年Q3餐厅及其他销售额同比增长13.0%，2023年前39周同比增长15.4%[88][96] 利润情况 - 2023年第三季度净利润为6380万美元，较2022年第三季度的6230万美元增加150万美元，增幅2.3%，摊薄后每股收益从0.93美元增至0.95美元，增幅2.6%[82] - 2023年Q3净利润6562.4万美元，2022年同期为6396.3万美元；2023年前39周净利润2.38653亿美元，2022年同期为2.15828亿美元[88] - 2023年第三季度餐厅利润为1.628亿美元，较2022年第三季度的1.52亿美元增加1080万美元，增幅7.1%，但餐厅利润率从15.4%降至14.6%[83] - 2023年Q3餐厅利润率为14.6%，2022年同期为15.4%；2023年前39周餐厅利润率为15.4%，2022年同期为16.1%[90] - 2023年第三季度德州客栈可报告部门餐厅利润美元增加830万美元或5.7%，年初至今增加4300万美元或9.3%[128] - 2023年第三季度Bubba's 33可报告部门餐厅利润美元增加190万美元或33.3%，年初至今增加460万美元或21.9%[129] 销售相关 - 2023年第三季度公司餐厅的门店周数和可比餐厅销售额分别增长5.7%和8.2%，可比餐厅销售额增长源于客流量和人均消费增加[81] - 2023年Q3可比餐厅销售额增长8.2%，2023年前39周增长10.1%[97] - 2023年Q3客流量增长4.1%，2023年前39周增长5.5%[100] - 2023年Q3人均平均账单增长4.1%，2023年前39周增长4.6%[100] - 公司于2023年Q2实施约2.2%的菜单提价，Q4初实施2.7%的菜单提价[101] 其他销售及费用 - 2023年第三季度其他销售净影响为140万美元，2022年同期为440万美元；2023年年初至今为 - 720万美元，2022年同期为 - 420万美元[104] - 2023年第三季度特许经营权使用费和费用同比增加20万美元或3.6%，年初至今同比增加80万美元或3.9%[105] 通胀预期 - 2023年预计商品通胀率为5% - 6%，2024年预计为5% - 6%[110] - 2023年预计工资和其他劳动力通胀率为6% - 7%，2024年预计为4% - 5%[112] 现金流量 - 2023年年初至今经营活动提供的净现金为3.907亿美元，2022年同期为3.951亿美元[131] - 2023年初至今投资活动净现金使用量为2.735亿美元，2022年同期为1.956亿美元，增长主要因新餐厅建设和现有餐厅翻新导致资本支出增加[133] - 2023年初至今融资活动净现金使用量为2.218亿美元，2022年同期为3.498亿美元，减少主要因股票回购金额减少[138] 资本支出 - 2023年39周资本支出总计2.43895亿美元，2022年同期为1.74194亿美元，2023年预计资本支出约3.4亿美元，2024年预计为3.4 - 3.5亿美元[135] - 截至2023年9月26日，未来12个月完成资本项目承诺的估计成本约为2.613亿美元[136] 股票回购与股息 - 2023年第三季度公司回购107,593股普通股，花费1210万美元，并支付每股0.55美元的季度股息，总计3670万美元[84] - 2023年初至今和2022年初至今分别支付4520万美元和2.129亿美元回购414319股和2734005股普通股，截至2023年9月26日，授权股票回购计划剩余1.217亿美元[140] - 2023年和2022年季度股息支付分别为1.104亿美元和9330万美元，2023年每股季度现金股息为0.55美元，2022年为0.46美元[141] 信贷与负债 - 截至2023年9月26日，信贷安排无未偿还余额，可用额度为2.877亿美元；截至2022年12月27日，未偿还金额为5000万美元，已在2023年初至今偿还[143] - 2023年9月26日和2022年9月27日信贷安排利率分别为6.19%和3.69%，截至2023年9月26日公司遵守所有财务契约[144] - 截至2023年9月26日和2022年12月27日，公司七项租赁担保或有负债分别为1060万美元和1130万美元，未记录重大负债[145] 所得税税率 - 2023年预计有效所得税税率约为13%，2024年预计为14% - 15%[123]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长12.9%，主要受平均单店销售额增长7.8%和门店周数增长5.7%推动 [196] - 餐厅利润率美元增长7.1%至1.63亿美元，摊薄后每股收益为0.95美元 [196] - 第三季度可比销售额增长8.2%，由客流量增长4.1%和平均客单价增长4.1%驱动 [11] - 第四季度前四周，平均周销售额超过14.1万美元，同店销售额增长9.2%，包括客流量增长3.4% [40] - 第三季度餐厅利润率美元增至每家店每周超过2万美元，餐厅利润率占总销售额的比例下降80个基点至14.6% [40] - 劳动力成本每周增长8.5%，主要由于工资和其他劳动力通胀5.6%以及工时增长3.3%，受团体保险和工人补偿有利理赔经验影响130万美元 [4] - 食品和饮料成本占总销售额的比例为34.6%，比去年好3个基点，季度商品通胀4.2%被客单价增长4.1%抵消 [187] - 第三季度有效税率为11.9%，预计2023年全年所得税税率约为13%，2024年全年所得税税率预计在14% - 15%之间 [43] - 2023年全年资本支出指引提高至约3.4亿美元，2024年资本支出指引在3.4亿 - 3.5亿美元之间 [12][44] - 2023年全年工资和其他劳动力通胀指引维持在6% - 7%，当前趋势指向该区间中点；2024年预计为4% - 5%，其中即将到来的州规定工资增长约占1% [42] - 预计2024年全年商品通胀在5% - 6%，牛肉是主要驱动因素 [69] - 第三季度末现金为6900万美元，经营活动现金流为1.03亿美元，被8900万美元资本支出、3700万美元股息支付和1200万美元股票回购所抵消 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度开设9家公司门店，包括2家Bubba's 33门店 [22] - 第三季度外卖业务平均每周销售额约为1.7万美元，占总周销售额的12.3%，连续两个季度同比增长 [67] - 预计2024年开设约30家公司自有德州公路屋和Bubba's 33门店，以及3家Jaggers门店；特许经营合作伙伴预计开设至少9家国际和国内门店，包括4家Jaggers门店 [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本配置将保持平衡和自律的长期方法，2024年新店开业将更均匀分布 [3] - 继续投资现有门店，使其持续增长并产生强劲利润 [37] - 有机会时继续进行特许经营收购，确保有计划地提高股息，多余现金将用于股票回购 [65] - 餐厅行业面临商品通胀、法定工资增长、学生贷款支付等挑战，但消费者对餐厅用餐的需求依然强劲，尤其是提供优质产品和高价值服务的餐厅 [23][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前营收趋势和多年来的实力与稳定性感到满意，尽管面临成本压力，但仍能实现利润率增长和每股收益两位数增长 [35][63] - 工资增长的顺序节奏已稳定，预计2024年将恢复到更正常和可控的增长速度；商品方面情况类似 [26] - 消费者对餐厅用餐的需求依然强劲，公司有望通过提供优质产品和服务保持销售增长 [61][88] - 预计2024年餐厅利润率将有机会扩张，得益于适度定价、工资通胀控制和成本杠杆 [137][148][164] 其他重要信息 - 公司最近被评为美国最伟大的工作场所之一，在女性、多元化和职场新人等类别中获得额外认可 [74] - 2024年是53周财年，第四季度将有14周，预计额外一周将使2024年每股收益增长约4% [197] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何考虑当前环境下的定价 - 公司会考虑核心工资压力和牛肉通胀，价格上涨通常聚焦于跟上工资增长，未来可能继续如此 [6] 问题: 2024年商品通胀预期及驱动因素 - 2024年商品通胀预计在5% - 6%，主要由牛肉驱动，其他商品篮子持平或通缩 [76] 问题: 劳动力效率是否能超越经验法则 - 公司不确定能否超越，但对劳动力效率提升持乐观态度，需等待观察 [80] 问题: 牛肉是否有合同锁定及2024年其他增长驱动因素 - 公司有部分牛肉供应锁定，但未透露具体数据；增长驱动因素包括投资现有建筑、提升外卖业务、提高服务速度和桌翻率等 [51][52] 问题: 是否有内部讨论提高价格或牺牲客流量增长 - 公司内部会考虑保护营收和提高盈利能力，但需平衡员工、客人和股东利益，牛肉通缩可能有助于改善盈利 [210] 问题: Bubba's品牌现状及未来增长计划 - 公司对Bubba's品牌的食品、服务和领导团队感到兴奋，销售持续增长，有信心实现盈利增长，目前专注于自身品牌发展 [116] 问题: 更广泛的门店增长环境及供应链、许可和建设成本情况 - 供应链总体在稳定，公司已调整许可时间线，2024 - 2025年开店计划强劲 [94] 问题: 门店发展的摩擦点 - 存在服务挑战和部分设备供应问题，公司会采取措施解决，如购买更多设备和维修 [97] 问题: 2024年G&A预算及商品通胀预期是否保守 - G&A预算增长速度预计低于营收增长速度；商品通胀预期是基于现实情况的保守估计，牛肉市场受需求影响存在不确定性 [127][128] 问题: 休闲餐饮消费者需求背景及客单价和客流量变化 - 消费者对公司餐厅的需求依然强劲，公司通过提供优质产品和服务保持竞争力，部分消费者从其他餐厅转向德州公路屋 [88][110] 问题: 流量与盈利能力的权衡及价格上涨对利润率的影响 - 目前价格上涨对客流量影响较小，但对利润率提升有限，未来需综合考虑价格和客流量对利润率的影响 [113] 问题: 第三季度价格及2024年价格调整时间 - 第三季度价格为5.1%；公司通常在第二季度初和第四季度初进行价格调整，预计2024年将遵循此规律 [133][134] 问题: 2024年利润率扩张的盈亏平衡客流量及开店数量增长机会 - 难以确定盈亏平衡客流量，适度客流量和定价应有助于餐厅利润率扩张；公司将专注于开设20 - 30家德州公路屋和Bubba's门店 [137][139] 问题: 混合销售情况及竞争对手对价格的反应 - 第三季度混合销售较第二季度略有改善，主要受酒精类产品影响；公司在定价时会考虑自身业务状况和与同行的价格比较，但不清楚竞争对手的反应 [16][142] 问题: 采购部门锁定价格的情况及外卖与堂食的利润率结构 - 采购部门在牛肉和其他商品采购上把握时机，与供应商保持良好关系；外卖业务利润率较高，客流量向堂食转移会影响劳动力成本 [145][124] 问题: 2024年餐厅利润率方向及COGS情况 - 预计2024年餐厅利润率有机会扩张，得益于适度定价、工资通胀控制和成本杠杆，COGS是不确定因素 [164] 问题: Roadhouse pay技术的效果 - Roadhouse pay技术对公司有积极影响，得到餐厅、服务员和消费者的良好反馈，有助于提高支付速度 [129] 问题: 劳动力增长及2024年通胀预期的宏观背景 - 公司认为有机会提高劳动力效率，员工流失率已降至疫情前水平；2024年通胀预期基于非衰退的宏观背景，消费者将继续光顾餐厅 [167][168] 问题: 2024年初与2023年初的业绩比较 - 难以确定比较难度，公司将努力服务更多客人，继续实现增长 [170] 问题: 价格调整的反馈及竞争对手反应 - 公司在定价时会考虑自身业务和同行价格，但不清楚竞争对手的反应 [142] 问题: 第四季度业绩节奏及比较情况 - 12月同比比较相对容易，去年12月寒冷天气影响了业务 [179]

公司资产情况 - 截至2023年6月27日，公司总资产为25.14991亿美元，较2022年12月27日的25.25665亿美元略有下降[6] - 截至2023年6月27日，公司商誉价值为1.69684亿美元，较2022年12月27日的1.48732亿美元有所增长[6] - 截至2023年6月27日，公司无形资产净值为498.6万美元，较2022年12月27日的560.7万美元有所下降[6] - 截至2023年6月27日，公司现金及现金等价物为1.07324亿美元，较2022年12月27日的1.73861亿美元有所下降[6] - 截至2023年6月27日，公司应收账款净额为6053.7万美元，较2022年12月27日的1.50264亿美元有所下降[6] - 截至2023年6月27日，公司存货净额为3812.1万美元，较2022年12月27日的3801.5万美元略有增长[6] 公司营收情况 - 2023年第13周和第26周，公司总营收分别为11.71203亿美元和23.45559亿美元，较2022年同期的10.24606亿美元和20.12092亿美元有所增长[7] - 2023年13周和26周总营收分别为11.71203亿美元和23.45559亿美元，2022年同期分别为10.24606亿美元和20.12092亿美元[16] - 2023年第二季度总营收为11.712亿美元，较2022年同期的10.246亿美元增加1.466亿美元，增幅14.3%[62] - 2023年Q2餐厅及其他销售额同比增长14.4%，2023年年初至今同比增长16.7%[66] 公司利润情况 - 2023年第13周和第26周，公司净利润分别为8442.5万美元和1.73029亿美元，较2022年同期的7453.7万美元和1.51865亿美元有所增长[7] - 2023年第13周和第26周，公司净收入分别为8227.1万美元和1.68658亿美元，基本每股收益分别为1.23美元和2.52美元，摊薄后每股收益分别为1.22美元和2.51美元[27] - 2023年第13周和26周，公司运营收入分别为9541.2万美元和1.96357亿美元；2022年同期分别为8591.8万美元和1.76056亿美元[33] - 2023年第二季度净收入为8230万美元，较2022年同期的7240万美元增加990万美元，增幅13.6%[62] - 2023年第二季度餐厅利润为1.828亿美元，较2022年同期的1.687亿美元增加1400万美元，增幅8.3%[63] - 2023年Q2德州公路屋餐厅利润率金额增加1120万美元，增幅6.9%，2023年年初至今增加3470万美元，增幅11.0% [88] - 2023年Q2布巴33餐厅利润率金额增加210万美元，增幅27.2%，2023年年初至今增加270万美元，增幅17.7% [88] 每股收益情况 - 2023年第13周和第26周，公司基本每股收益分别为1.23美元和2.52美元，较2022年同期的1.07美元和2.16美元有所增长[7] - 2023年第二季度摊薄后每股收益为1.22美元，较2022年同期的1.07美元增长14.7%[63] 现金股息情况 - 2023年第13周和第26周，公司宣布的现金股息分别为每股0.55美元和1.10美元，较2022年同期的每股0.46美元和0.92美元有所增长[7] - 2023年第二季度公司支付普通股季度股息每股0.55美元，较2022年同期的每股0.46美元增加20%[63] - 2023年董事会授权每股普通股季度现金股息为0.55美元，较2022年增长20%，2023年年初至今股息支付总额为7370万美元 [91] 普通股情况 - 截至2023年6月27日，公司发行并流通的普通股数量为6684.3456万股，较2022年12月27日的6697.3311万股略有减少[6] - 2023年第13周和26周，公司加权平均流通股数量基本和摊薄后分别为6697.4万股和6722.9万股、6699.5万股和6726.1万股[7] - 2023年第13周和26周，公司分别支付2340万美元和3310万美元回购213975股和306726股普通股；2022年同期分别支付1.281亿美元和2.129亿美元回购1673387股和2734005股普通股，截至2023年6月27日，授权股票回购计划剩余1.338亿美元[30] - 2023年第二季度公司回购213,975股普通股，花费2340万美元[63] - 2023年年初至今公司支付3310万美元回购306,726股普通股，截至2023年6月27日，授权股票回购计划下还剩1.338亿美元 [91] 餐厅运营成本情况 - 2023年第13周和第26周，公司餐厅运营成本中的食品和饮料成本分别为4.01204亿美元和8.11915亿美元，较2022年同期的3.47041亿美元和6.84437亿美元有所增长[7] - 2023年第13周和第26周，公司餐厅运营成本中的劳动力成本分别为3.91337亿美元和7.77156亿美元，较2022年同期的3.33042亿美元和6.54913亿美元有所增长[7] - 2023年Q2食品和饮料成本占比升至34.5%，年初至今升至34.8%，主要因商品通胀[71][72] - 2023年Q2餐厅劳动力成本占比升至33.6%，年初至今升至33.3%，主要因工资和劳动力通胀[73][74] - 2023年Q2餐厅租金成本占比降至1.5%，年初至今降至1.5%，主要因平均单店销售额增加[76] - 2023年Q2餐厅其他运营费用占餐厅及其他销售额的比例降至14.7%，2023年年初至今降至14.5% [77] 现金流情况 - 26周内公司经营活动提供净现金2.88233亿美元，投资活动使用净现金1.86004亿美元，融资活动使用净现金1.68766亿美元[10] - 2023年26周经营活动提供净现金288,233千美元，2022年同期为298,703千美元[10] - 2023年26周投资活动使用净现金186,004千美元，2022年同期为139,132千美元[10] - 2023年26周融资活动使用净现金168,766千美元，2022年同期为314,805千美元[10] - 2023年年初至今经营活动提供的净现金为2.882亿美元，投资活动使用的净现金为1.860亿美元，融资活动使用的净现金为1.688亿美元 [89][91] 餐厅数量及股权情况 - 截至2023年6月27日，公司拥有并运营614家餐厅，特许经营95家餐厅；2022年6月28日，拥有并运营582家餐厅，特许经营96家餐厅[11] - 2023年6月27日和2022年6月28日，公司分别拥有19家和23家国内特许经营餐厅5.0% - 10.0%的股权[11] - 截至2023年6月27日和2022年6月28日，公司有4家特许经营餐厅和1家多数股权公司餐厅部分由现任公司高管持有，13周收费均为50万美元，26周分别收费100万美元和90万美元[25] - 公司运营三个餐饮概念，截至2023年6月27日有709家餐厅，包括614家公司餐厅和95家特许经营餐厅[35][36] - 截至2023年6月27日和2022年6月28日，公司分别持有19家和23家国内特许经营餐厅5.0% - 10.0%的股权[60] - 公司拥有在18家多数股权自营餐厅和50家国内加盟店按预定公式收购剩余股权的权利[37] 递延收入及税率情况 - 2023年13周和26周递延收入 - 礼品卡期末余额均为2.2613亿美元，2022年同期均为2.08429亿美元[17] - 2023年13周和26周有效税率分别为12.7%和13.3%，2022年同期分别为13.4%和13.8%[18] - 2023年26周有效税率为13.3%，2022年同期为13.8%[18] - 2023年Q2有效税率降至12.7%，2023年年初至今为13.3%，预计2023年有效所得税率为13% - 14% [86] 资本项目及租赁担保情况 - 截至2023年6月27日和2022年12月27日，完成资本项目承诺的估计成本分别为2.451亿美元和2.057亿美元[19] - 截至2023年6月27日和2022年12月27日，公司七项租赁担保的或有负债分别为1080万美元和1130万美元[19] 信贷安排情况 - 2023年6月27日，公司信贷安排无未偿还余额，可用额度为2.849亿美元；2022年12月27日，未偿还余额为5000万美元，可用额度为2.335亿美元[15] - 2023年6月27日和2022年6月28日，信贷安排的利率分别为6.07%和2.13%[15] 餐厅收购情况 - 2023财年首日公司完成收购位于马里兰州和特拉华州的8家特许经营餐厅，总价3910万美元，此前持有其中4家5.0%股权，获收益60万美元[21] - 2022年3月30日公司完成收购位于内布拉斯加州的1家特许经营餐厅，总价660万美元，此前持有5.49%股权，获收益30万美元[22] - 2022财年首日公司完成收购位于南卡罗来纳州和佐治亚州的7家特许经营餐厅，总价2650万美元[22] 各业务销售额及利润率情况 - 2023年第13周，德州路屋、Bubba’s 33和其他业务餐厅及其他销售额分别为10.96252亿美元、6156万美元和657.3万美元，餐厅利润率分别为1.72205亿美元、963.2万美元和91.9万美元[32] - 2023年第26周，德州路屋、Bubba’s 33和其他业务餐厅及其他销售额分别为21.97178亿美元、1.22929亿美元和1186.1万美元，餐厅利润率分别为3.49195亿美元、1808.5万美元和117.2万美元[32] 公司运营计划情况 - 2023年年初至今开设7家德州客栈和布巴33公司餐厅，收购8家国内特许经营餐厅，另有24家在建[69] - 2023年计划开设多达28家德州客栈和布巴33公司餐厅，预计全品牌门店周数增长约6%[69] - 2023年预计多达13家国内外特许经营店开业，包括3家Jaggers特许经营店[70] - 2023年公司预计资本支出约为3亿美元，计划开设多达28家德州公路屋和布巴33餐厅 [91] 其他费用情况 - 2023年Q2开业前费用为570万美元，2023年年初至今为1100万美元 [78] - 2023年Q2折旧和摊销费用占总收入的比例降至3.2%，2023年年初至今降至3.1% [79] - 2023年Q2净利息收入为100万美元，2023年年初至今为220万美元 [84] - 2023年Q2股权收入为30万美元，2023年年初至今为100万美元 [85] 通胀情况 - 2023年预计商品通胀率为5% - 6%，约50%成本价格锁定[72] - 2023年预计工资和劳动力通胀率为6% - 7%[75] 可比餐厅销售额情况 - 2023年第二季度公司餐厅的门店周数和可比餐厅销售额分别增长5.6%和9.1%[62] - 2023年Q2可比餐厅销售额增长9.1%，2023年年初至今增长11.0%，主要得益于客流量和人均消费增加[66][69] 特许经营费情况 - 2023年Q2特许经营费和特许权使用费同比增加0.3百万美元（4.1%），年初至今同比增加0.5百万美元（4.0%）[70]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长14.3%,主要由于平均单店销量增长8.7%和新开店带来的5.6%销售周增长 [22] - 餐厅利润总额增长8.3%至1.828亿美元,每股收益增长14.7%至1.22美元 [22] - 第二季度餐厅利润率下降88个基点至15.7%,主要受到一次性调整的约35个基点负面影响 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 德州路易斯餐厅同店销售增长9.1%,客流量增长4.7%,客单价增长4.4% [24] - Bubba's 33同店销售增长3.9% [77] - 公司预计全年将开设最多28家德州路易斯和Bubba's 33餐厅,以及3家Jaggers餐厅 [15] - 预计特许经营商将开设最多13家国内外餐厅,包括3家Jaggers [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度平均每周销售额近147,000美元,其中外卖销售占12.6% [23] - 第三季度前4周平均每周销售额超过140,000美元,同店销售增长10.7% [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资新店开发、现有餐厅维护和技术举措,以支持未来增长 [18] - 公司有健康的资产负债表和预期持续增长的现金流,将专注于可持续的长期增长 [18] - 管理层对公司的长期发展前景保持乐观 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为消费者对公司的支持持续强劲,公司将继续专注于提供优质的餐饮体验 [11][62][163] - 预计商品和劳动力成本通胀将在下半年有所缓解,但仍将是挑战 [52][53][65] - 公司将继续密切关注原材料价格,尤其是牛肉价格的变化,并根据情况调整定价策略 [108][109][158][159] 其他重要信息 - 公司新任CFO Chris Monroe加入后对公司充满信心,将致力于推动公司的长期成功 [19][20][21][147] - 公司将在秋季进行为期6周的年度巡回,与各门店管理合伙人交流反馈意见 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Bittner提问** 询问第三季度销售趋势,是否需要考虑去年8-9月同店销售增速放缓 [44][45] **Michael Bailen回答** 公司更关注当前的强劲销售趋势,相信随着正常的季节性因素回归,公司有望保持良好的销售增长 [46][47] 问题2 **David Tarantino提问** 询问公司是否有信心在未来几个季度提升餐厅利润率百分比 [50][51] **Michael Bailen和Jerry Morgan回答** 公司预计下半年成本压力将有所缓解,有望在第四季度实现利润率的扩张 [52][53][55][56] 问题3 **Peter Saleh提问** 询问消费者行为是否发生变化,是否有客单价管理的迹象 [61][62] **Michael Bailen回答** 公司未发现明显的消费者行为变化,仍然看到强劲的客流量,客单价管理情况良好 [62][63]

营收情况 - 2023年第13周总营收11.74356亿美元，较2022年同期的9.87486亿美元增长18.9%[7] - 2023年第一季度总营收为1.174356亿美元，2022年同期为9874.86万美元[15] - 2023年第一季度总营收为11.744亿美元，较2022年第一季度的9.875亿美元增加1.869亿美元，增幅18.9%，主要因门店周数和可比餐厅销售额增加[60] - 2023年第一季度13周总营收11.74356亿美元，2022年同期为9.87486亿美元[7] - 2023年3月28日结束的13周内，总营收为11.74356亿美元，2022年同期为9.87486亿美元[15] - 2023年第一季度总营收为11.744亿美元，同比增加1.869亿美元，增幅18.9%，主要因门店周数和可比餐厅销售额增加[60] - 2023年Q1餐厅及其他销售额同比增长19.0%，主要因门店周数和可比餐厅销售额增加[63] - 2023年13周德州公路屋、Bubba’s 33和其他业务餐厅及其他销售额分别为11.00926亿美元、613.69万美元和52.88万美元，餐厅利润率分别为1769.9万美元、84.53万美元和2.53万美元[29] - 2022年13周德州公路屋、Bubba’s 33和其他业务餐厅及其他销售额分别为9267.29万美元、512.25万美元和30.18万美元，餐厅利润率分别为1534.68万美元、77.94万美元和 - 79000美元[29] - Q1 2023餐厅及其他销售额为11.67583亿美元，餐厅利润率为1.85696亿美元；Q1 2022餐厅及其他销售额为9.80972亿美元，餐厅利润率为1.61183亿美元[29] 利润情况 - 2023年第13周净利润8860.4万美元，较2022年同期的7732.8万美元增长14.6%[7] - Q1 2023净利润为8638.7万美元，基本每股收益1.29美元，摊薄后每股收益1.28美元；Q1 2022净利润为7520.2万美元，基本每股收益1.09美元，摊薄后每股收益1.08美元[23] - 2023年第一季度净利润为8640万美元，较2022年第一季度的7520万美元增加1120万美元，增幅14.9%，主要因餐厅利润率美元增加，部分被较高的一般及行政费用抵消[60] - 2023年第一季度13周净利润8638.7万美元，2022年同期为7520.2万美元[7] - 2023年3月28日结束的13周内，公司净收入（含非控股权益）为8.8604亿美元，2022年同期为7.7328亿美元[9] - 2023年和2022年13周归属德州公路屋公司及子公司净收入分别为8638.7万美元和7520.2万美元，基本每股收益分别为1.29美元和1.09美元，摊薄后每股收益分别为1.28美元和1.08美元[23] - 2023年第一季度净收入为8640万美元，同比增加1120万美元，增幅14.9%，主要因餐厅利润率提高，但被更高的一般及行政费用部分抵消[60] - 2023年Q1德州公路屋餐厅利润率金额增加2350万美元，增幅15.3%，布巴33增加70万美元，增幅8.5%[83] - 2023年第一季度餐厅利润率美元为1.857亿美元，较2022年第一季度的1.612亿美元增加2450万美元，增幅15.2%，主要因销售额增加；餐厅利润率占餐厅及其他销售额的比例从2022年第一季度的16.4%降至2023年第一季度的15.9%，因商品、工资和其他劳动力通胀，部分被较高销售额抵消[60] - 2023年第一季度餐厅利润率为1.857亿美元，同比增加2450万美元，增幅15.2%，但占餐厅及其他销售额的百分比从16.4%降至15.9%[60] 资产负债情况 - 截至2023年3月28日，总资产24.74865亿美元，较2022年12月27日的25.25665亿美元略有下降[6] - 截至2023年3月28日，总负债14.04326亿美元，较2022年12月27日的14.98003亿美元有所减少[6] - 截至2023年3月28日，公司总资产24.74865亿美元，总负债14.04326亿美元[6] - 截至2023年3月28日和2022年12月27日，完成资本项目承诺的估计成本分别为2.286亿美元和2.057亿美元[18] - 递延补偿计划资产在2023年3月28日为6468.2万美元，2022年12月27日为6183.5万美元；负债在2023年3月28日为6447.6万美元，2022年12月27日为6166.8万美元[24] - 截至2023年3月28日和2022年12月27日，公司对七项租赁担保的或有负债分别为1110万美元和1130万美元[87] - 截至2023年3月28日，公司普通股发行和流通股数为67,000,306股，2022年12月27日为66,973,311股[6] - 截至2023年3月28日，未来12个月完成资本项目承诺的估计成本约为2.286亿美元[84] - 截至2023年3月28日，公司对七项租赁担保的或有负债为1110万美元[87] 现金流情况 - 2023年第13周经营活动提供净现金1.88981亿美元，较2022年同期的1.87769亿美元略有增加[9] - 2023年第13周投资活动使用净现金1.033亿美元，较2022年同期的7327.8万美元有所增加[9] - 2023年第13周融资活动使用净现金1.03399亿美元，较2022年同期的1.24413亿美元有所减少[9] - 2023年3月28日结束的13周内，经营活动提供的净现金为1.88981亿美元，2022年同期为1.87769亿美元[9] - 2023年3月28日结束的13周内，投资活动使用的净现金为1.033亿美元，2022年同期为7327.8万美元[9] - 2023年3月28日结束的13周内，融资活动使用的净现金为1.03399亿美元，2022年同期为1.24413亿美元[9] - 2023年Q1经营活动净现金为18900万美元，投资活动净现金使用为10330万美元，融资活动为10340万美元[84] - 2023年Q1经营活动提供的净现金为1.89亿美元，2022年Q1为1.878亿美元，增长主要因净收入和非现金项目增加[84] - 2023年Q1投资活动使用的净现金为1.033亿美元，2022年Q1为7330万美元，增长源于资本支出增加[84] - 2023年Q1融资活动使用的净现金为1.034亿美元，2022年Q1为1.244亿美元，减少主要因股票回购金额下降[84] 每股收益与股息情况 - 2023年第13周基本每股收益1.29美元，较2022年同期的1.09美元增长18.3%[7] - 2023年第13周宣布每股现金股息0.55美元，较2022年同期的0.46美元增长19.6%[7] - Q1 2023基本每股收益1.29美元，摊薄后每股收益1.28美元；Q1 2022基本每股收益1.09美元，摊薄后每股收益1.08美元[23] - 2023年第一季度稀释每股收益为1.28美元，较2022年第一季度的1.08美元增加18.4%，因净利润增加和股票回购的好处[60] - 2023年第一季度13周基本每股收益1.29美元，2022年同期为1.09美元[7] - 2023年和2022年13周基本每股收益分别为1.29美元和1.09美元，摊薄后每股收益分别为1.28美元和1.08美元[23] - 2023年第一季度摊薄后每股收益为1.28美元，同比增加18.4%，得益于净收入增加和股票回购[60] - 2023年第一季度回购92751股普通股，花费960万美元；将季度股息提高至每股0.55美元，较2022年第一季度的每股0.46美元增加20%[60] - 2023年2月14日董事会批准每股0.55美元的季度现金股息，较2022年的0.46美元增长20%，2023年Q1和2022年Q1股息支付总额分别为3690万美元和3180万美元[86] - 2023年Q1季度股息支付总额为3690万美元，2022年Q1为3180万美元，2023年股息较2022年增长20%[86] 餐厅经营情况 - 截至2023年3月28日，公司拥有并运营611家餐厅，特许经营93家餐厅；2022年3月29日，拥有并运营576家餐厅，特许经营96家餐厅[10] - 截至2023年3月28日，公司拥有704家餐厅，包括611家公司餐厅和93家特许经营餐厅[32][33] - 公司餐厅中，591家为全资拥有，20家为多数股权拥有；特许经营餐厅中，19家公司拥有5.0% - 10.0%的所有权权益[32][33] - 93家特许经营餐厅中，54家为国内餐厅，39家为国际餐厅[33] - 公司有权按预定公式收购18家多数股权公司餐厅和50家国内特许经营餐厅的剩余股权[34] - 2023年第一季度公司餐厅门店周数和可比餐厅销售额分别增长6.0%和12.9%，前者因新店开业和收购特许经营餐厅，后者因客流量和人均消费增加[60] - 2023年第一季度公司餐厅数量从2022年12月27日的697家增至704家，其中德州客栈从652家增至657家，Bubba's 33维持40家，Jaggers从5家增至7家[62] - 2023年第一季度德州客栈餐厅门店周数为7304，可比餐厅销售额增长13.1%；Bubba's 33餐厅门店周数为520，可比餐厅销售额增长8.7%[63] - 2023年Q1客流量为7.6%，人均消费额增长5.3%，可比餐厅销售额增长12.9%，外带销售占比降至12.8%[66] - 2023年计划开设25 - 30家德州客栈和布巴33公司餐厅，预计全品牌门店周增长率至少6%[66] - 2023年Q1特许经营权使用费增加0.3百万美元，增幅4.0%，预计全年有10家国内外特许经营店开业[67] - 截至2023年3月28日，公司拥有并运营611家餐厅，特许经营93家餐厅；2022年同期分别为576家和96家[10] - 公司餐厅概念有德州公路屋、Bubba’s 33和Jaggers，611家公司餐厅中564家为德州公路屋餐厅、40家为Bubba’s 33餐厅、7家为Jaggers餐厅[32] - 93家特许经营餐厅均为德州公路屋餐厅，其中54家为国内餐厅、39家为国际餐厅[33] - 2023年第一季度公司新开6家餐厅，其中4家为德州公路屋餐厅，2家为Jaggers餐厅[62] - 2023年第一季度国际特许经营餐厅新开1家德州公路屋餐厅[62] - 公司有权按预定公式收购20家多数股权公司餐厅中的18家以及54家国内特许经营餐厅中的50家剩余股权[34] - 截至2023年3月28日，公司在611家自有餐厅中已开发154家[84] 成本与税率情况 - 2023年第一季度递延收入礼品卡期末余额为2407.29万美元，2022年同期为2214.79万美元[16] - 2023年第一季度有效税率为13.9%，2022年同期为14.2%，税率降低主要因FICA小费税收抵免增加[17] - 2023年3月28日结束的13周内，递延收入 - 礼品卡期末余额为2.40729亿美元，2022年同期为2.21479亿美元[16] - 2023年3月28日结束的13周内，公司有效税率为13.9%，2022年同期为14.2%[17] - 2023年Q1食品和饮料成本占比升至35.2%，预计全年商品通胀率降至5% - 6%[68] - 2023年Q1餐厅劳动力成本占比升至33.0%，预计全年工资及其他劳动力通胀率降至5% - 6%[69][71] - 2023年Q1餐厅租金成本占比降至1.5%，其他运营费用占比降至14.3%[72][73] - 2023年Q1折旧和摊销费用占比降至3.1%，一般和行政费用占比升至4.2%[75][77] - 2023年Q1有效税率降至13.9%，预计全年约为14%[81] 收购情况 - 2022年12月28日，公司完成收购8家特许经营餐厅，总价3900万美元，记录收益60万美元[20] - 2021年12月29日，公司完成收购7家特许经营餐厅，总价2650万美元[20] - 2023财年首日公司完成收购位于马里兰州和特拉华州的8家德州公路屋特许经营餐厅，总价3900万美元，此前持有其中4家5.0%股权，获

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司收入增长18.9%，受平均单位销量增长12.5%和门店周数增长6%推动 [9] - 餐厅利润美元增长15.2%，达到1.857亿美元，摊薄后每股收益增长18.4%，达到每股1.28美元 [9] - 第一季度可比销售额增长12.9%，受客流量增长7.6%和平均账单增长5.3%推动 [9] - 第一季度餐厅利润率占总销售额的比例下降53个基点，至15.9%，但每家门店每周的餐厅利润美元增长8.7%，达到超过2.35万美元的历史新高 [9] - 第一季度食品和饮料成本占总销售额的35.2%，比2022年高78个基点，受8.9%的商品通胀推动 [10] - 劳动力成本占总销售额的比例比2022年第一季度增加23个基点，至33%，每家门店每周的劳动力美元增加13.1% [11] - 其他运营成本占销售额的14.3%，比2022年第一季度低35个基点 [11] - 一般及行政费用（G&A）同比增长23.8%，占收入的4.2%，同比增加的960万美元主要由更高的薪酬费用推动，包括约260万美元的一次性成本 [12] - 本季度有效税率为13.9%，公司预计2023年全年所得税税率约为14% [12] - 第一季度末公司现金为1.56亿美元，经营活动现金流为1.89亿美元，资本支出6700万美元，股息支付3700万美元，债务偿还5000万美元，股票回购1000万美元，收购8家特许经营餐厅花费3900万美元 [12] - 公司预计2023年全年资本支出约为2.65亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度，公司餐厅平均每周销售额为14.8万美元，其中外卖销售额超过1.9万美元 [4] - 第二季度前5周，每周销售额平均超过14.5万美元，可比销售额增长8.6%，包括第二季度初2.2%的菜单价格上涨的影响 [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计今年开设25 - 30家公司自有德州公路屋和布巴33餐厅，以及3家公司自有杰格斯餐厅，特许经营合作伙伴预计开设约10家国际和国内餐厅，包括2家杰格斯餐厅 [6] - 公司继续投资技术以改善运营和客户体验，路屋支付系统已在全公司推广，数字厨房在提高烹饪时间、订单准确性和其他运营效率方面取得成功，今年大部分新开业餐厅将配备数字厨房系统，并继续将一些现有餐厅转换为数字格式 [6][7] - 在资本配置方面，公司本季度强劲的现金流使其股息增长20%，继续回购股票，并偿还剩余债务以加强资本状况，同时在资本支出和特许经营餐厅收购上花费超过1亿美元 [7] - 行业内部分竞争对手在促销和电视广告方面更加激进，公司专注于当地社区的早间用餐沟通和“狂野西部星期三”促销活动 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀压力基本符合公司预期，商品表现符合预期，牛肉价格因供应收紧而居高不下，其他领域通胀有所缓和，劳动力市场竞争激烈，工资压力持续存在 [5] - 公司认为自身在业务再投资能力、强大的资产负债表和严格的资本配置策略方面具有竞争优势，能够为股东带来长期回报 [7] - 公司对餐厅利润美元和营收增长感到兴奋，将继续关注业务效率，随着通胀压力缓解，有望回到利润率17% - 18%的长期目标 [17] 其他重要信息 - 公司在管理合伙人会议上庆祝成立30周年，表彰了2022年的优秀员工，包括年度管理合伙人、年度布巴33管理合伙人、年度肉类切割冠军和年度支持中心路屋员工 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度推动强劲客流量的门店举措有哪些 - 公司认为专注于执行出色的班次、招聘和培训员工、提高员工留存率是关键，能够为顾客提供他们所期望的体验，从而推动客流量增长 [15] 问题: 在牛肉通胀的情况下，如何实现利润率达到17% - 18%的长期目标 - 公司在第四季度到第一季度取得了一些进展，虽然仍有改进空间，但认为数字技术可以提高厨房效率，路屋支付系统可以提升服务水平和加快餐桌周转率，随着通胀压力缓解，有望实现目标 [17] 问题: 安装路屋支付系统的门店是否加快了餐桌周转率，数字厨房是否提高了吞吐量 - 路屋支付系统让顾客可以根据自己的方便付款，得到了顾客和运营商的好评，能够让想快速进出的顾客自行操作；目前有4家数字厨房在运行，所有指标显示食物能及时送到窗口，有望节省时间，提高餐厅运营效率 [20] 问题: 消费者行为是否有变化，是否有消费降级或升级的情况 - 2 - 3月开始的趋势在4月持续，酒精销售占比仍为负，主菜类别也有负销售占比，可能是部分顾客进行账单管理，也有新顾客从菜单低价端开始消费，整体销售占比相对于疫情前仍非常积极，可能是顾客更加关注钱包 [26] 问题: 关于牛肉锁定情况以及菜单定价策略 - 公司不会透露牛肉锁定的具体百分比，但整体商品锁定情况与牛肉大致相符，预计牛肉将推动2023年大部分通胀，其他商品通胀将缓和以降低整体通胀；菜单定价主要考虑结构性通胀（如工资通胀），不会对周期性商品（如牛肉）的价格波动过度反应，会优先关注顾客和吸引更多人到餐厅，预计今年晚些时候（10月左右）会再次考虑菜单定价 [29][30] 问题: 实现劳动力成本杠杆需要什么条件 - 需要看到工资通胀缓和，目前公司预计全年工资和其他劳动力通胀在5% - 6%，且可能处于较高水平，如果菜单定价低于该水平，需要客流量增长，但客流量增长也会带来更多的人员需求，下半年情况有待观察，需要进一步了解劳动力小时数与客流量的关系 [31] 问题: 关于菜单价格和客流量增长的问题 - 第二季度菜单定价为5.6%，第三季度为5.1%，第四季度在10月调整前为2.9%；客流量趋势非常健康，从多年或同比来看都很强劲，这得益于公司的运营方式、合理的菜单价格，以及在高成本环境下吸引了新顾客 [35][36] 问题: 全年餐厅利润率预期以及相关假设是否有更新 - 情况与上次沟通相比变化不大，利润率改善的机会取决于指导范围、营收表现、销售占比等因素，预计下半年尤其是第四季度有更大的同比利润率提升机会，其他运营成本是看到杠杆效应的最大机会，随着通胀缓和和定价策略的实施，成本销售线有望在下半年受益 [38] 问题: 竞争对手的促销活动情况以及公司的应对策略 - 部分竞争对手在促销和电视广告方面更加激进，公司专注于当地社区的早间用餐沟通和“狂野西部星期三”促销活动，多年来一直保持一致 [40] 问题: 供应环境和房地产方面是否有变化，以及第一季度G&A中260万美元费用的性质 - 目前房地产管道未受近期事件影响，公司有2.5年的房地产项目储备；260万美元是一次性高管支出 [43] 问题: 公司预计工资通胀缓解的原因，以及布巴33餐厅的未来增长和资本分配情况 - 工资通胀预计会缓和，主要是因为去年招聘和加薪的影响会在12个月内逐渐减弱，且平均工资增长率已从去年放缓；布巴33餐厅在过去18个月进行了领导层变更和战略调整，新门店开业取得了成果，公司对其充满信心，希望在24 - 36个月内实现10%以上的增长 [44][45] 问题: 第一季度月度可比销售额减速的原因 - 主要是由于比较基数的影响，1月销售额的大幅增长是因为去年同期受奥密克戎影响，从多年数据来看，并没有看到业务放缓的迹象，公司也没有感觉到顾客数量减少 [47] 问题: 关于G&A的年度预期以及第二季度GM会议的费用情况 - G&A在第一季度的表现符合预期，预计全年G&A美元增长速度可能快于营收增长，第一季度的G&A水平可能是全年的合理参考；第二季度GM会议费用会比去年第二季度略高 [48] 问题: 每周成本同比增长近10%是否有一次性因素，以及公用事业和维修保养方面的压力和通胀缓和情况 - 运营成本增长速度较去年第四季度有所放缓，有继续放缓的潜力，第一季度受去年奥密克戎影响，目前在许多项目上没有看到明显缓解，但也没有大幅上升，公用事业尚未改善，未来可能会有所缓解，目前其他运营成本的杠杆效应来自客流量和平均单位销量的增长 [50] 问题: 公司业务增长主要在一周中的哪些时段，以及外卖业务下降是否是因为顾客回流到堂食 - 公司业务在一周七天、一天中的各个时段都有增长，周末的增长百分比可能略高；外卖业务在百分比上有所下降，主要是由于堂食访问量和销售额的增加，第一季度每家门店每周外卖销售额仍超过1.9万美元，与去年第一季度相比仅下降几百美元，部分外卖顾客可能回流到堂食 [54] 问题: G&A指导中是否包括260万美元的一次性费用，以及4月销售额是否受春假影响，平均每周销售额的季节性变化情况 - 可以剔除260万美元的一次性费用来进行更具可比性的分析；4月销售额可能存在一些季节性波动，但整体表现强劲；4月通常是公司销售强劲的月份，5月因母亲节也可能表现良好，6 - 9月夏季月份销售额可能会有所下降，然后在秋冬月份回升 [56][57] 问题: 劳动力小时数增加方面，是否有设备或后厨变化可以提高效率 - 公司正在从各个方面寻求提高效率，最重要的是确保人员配备充足并留住员工，随着员工经验增加，他们的生产力会提高，从而提高效率，公司一直致力于提供传奇的食物和服务，过去几年的投资将继续带来回报 [58] 问题: 第一季度劳动力小时数增长的速度是否会持续，以及公司定价与竞争对手的比较情况 - 第一季度劳动力小时数增长是异常情况，主要是因为去年同期受奥密克戎影响以及人员配备处于低位，4.8%的劳动力小时数增长与7.6%的客流量增长比例与过去相近，如果业务继续增长，预计仍会有劳动力小时数增长，但不会达到第一季度的水平；公司认为自己的定价低于竞争对手，主要是为了抵消结构性通胀，同时确保顾客能感受到价值 [60][61]