公司业绩表现 - 公司季度每股收益为1.86美元 低于Zacks共识预期的1.95美元 同比上年1.79美元有所增长 [1] - 季度收益意外为-4.62% 上一季度预期1.75美元 实际1.7美元 意外为-2.86% [1] - 过去四个季度中 公司仅一次超过EPS预期 [2] - 季度营收达15.1亿美元 超出共识预期0.55% 同比上年13.4亿美元增长 [2] - 过去四个季度中 公司三次超过营收预期 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今上涨2.2% 同期标普500指数上涨7.9% [3] - 当前季度共识EPS预期为1.44美元 营收预期14.3亿美元 本财年EPS预期6.80美元 营收预期58.7亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 行业比较 - 所属行业(Zacks零售-餐饮)在250多个行业中排名后31% [8] - 同行业公司Cava Group预计季度EPS为0.13美元 同比下降23.5% 过去30天预期下调0.9% [9] - Cava Group预计季度营收2.8656亿美元 同比增长22.7% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收首次突破15亿美元，同比增长12.7%，主要由同店销售额增长5.8%和门店周数增长7.2%驱动 [7][20] - 同店销售额增长由4%的客流量增长和1.8%的平均客单价提升贡献，分月来看4月、5月、6月分别增长4.3%、7.2%、5.8% [20] - 摊薄每股收益增长4%至1.86美元，餐厅边际利润增长6.1%至2.57亿美元 [20] - 食品饮料成本占总销售额比例同比上升131个基点至34%，主要受5.2%的商品通胀和主菜类别结构变化影响 [21] - 劳动力成本占总销售额比例上升6个基点至32.9%，劳动力小时数增长1.6% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Texas Roadhouse品牌第二季度平均周销售额约17.2万美元，持续获得休闲餐饮领域客户体验满意度奖项 [9] - Bubba's 33品牌平均周销售额超12.8万美元，现有53家门店分布在16个州，计划明年实现两位数新店开业 [9][10] - Jaggers品牌平均周销售额近7.6万美元，计划明年开设8家公司和特许经营门店 [10][11] - 外卖业务占总销售额13.3%，平均周销售额约2.2万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有区域和时段均表现强劲，无明显弱势市场 [50] - 加州市场计划收购剩余5家特许经营店，预计2026年完成，未来将加大在该州的拓展力度 [12][100][101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划第四季度实施1.7%的菜单价格调整以应对通胀压力 [11] - 全年计划开设约30家公司直营餐厅，包括Bubba's 33和Jaggers品牌 [12] - 长期目标将Bubba's 33扩展至200家门店，Jaggers品牌将采取公司和特许混合发展模式 [10][108] - 完成支持中心大楼收购，预计每年节省250万美元租金 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计全年商品通胀率上调至5%，主要因牛肉价格超预期上涨，第三季度可能达7% [16][42] - 劳动力通胀预期下调至4%，因员工留存率提升和数字化厨房投入带来效率改善 [16][39] - 维持全年资本支出指引4亿美元，包括支持中心收购 [18] 其他重要信息 - 完成第800家系统门店里程碑，位于肯塔基州列克星敦的Jaggers门店 [147] - 数字化厨房系统已完成80%部署，预计年内全部完成，有助于提升外卖业务效率 [142] 问答环节所有的提问和回答 牛肉通胀问题 - 牛肉价格上涨源于零售需求坚挺和供应端减产，第三季度80%牛肉成本已锁定，第四季度50%锁定 [28][29][42] 客群消费行为 - 负向消费结构全部来自酒精品类，主菜类别仍呈现升级趋势，牛排消费增加 [36][37] 劳动力效率 - 客流量增长带动劳动力杠杆，员工留存率提升和数字化投入进一步改善效率 [35][39] 品牌扩张计划 - Bubba's 33明年可能实现两位数新店开业，带动总开店数略超30家的原计划 [43][126] 外卖业务增长 - 外卖增长源于取货窗口便利性、APP优化和订单准确率提升，暂无计划大规模推广配送服务 [121][132] 利润率展望 - 长期目标维持17%-18%的餐厅利润率，当前受牛肉通胀短期压制 [113][115] 价格策略 - 当前价格差距与竞对相比保持合理，第四季度价格调整后累计定价幅度为3.1% [91][95]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度同店销售额增长5.8%，其中客流量增长4%，平均客单价增长1.8% [5][17] - 季度收入首次突破15亿美元，同比增长12.7%，主要由平均周销售额增长5.3%和门店周数增长7.2%驱动 [5][17] - 餐厅边际利润为2.57亿美元，增长6.1%，但餐厅边际利润率同比下降108个基点至17.1% [17][18] - 食品和饮料成本占总销售额的34%，同比增加131个基点，主要受5.2%的商品通胀影响 [18][19] - 劳动力成本占总销售额的32.9%，同比增加6个基点 [19] - 稀释后每股收益增长4%至1.86美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Texas Roadhouse品牌平均周销售额为17.2万美元，持续受益于食品、服务和价值的专注 [6] - Bubba's 33品牌平均周销售额为12.8万美元，现有门店表现强劲，新开门店销售良好 [6][7] - Jaggers品牌平均周销售额为7.6万美元，计划明年开设8家公司和特许经营门店 [7][8] - 外卖销售额占总销售额的13.3%，平均每周贡献2.2万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - Bubba's 33目前在16个州拥有53家门店，计划未来实现200家门店的目标 [7] - 公司计划在2026年收购剩余的5家加州特许经营餐厅 [10] - 国际市场上，特许经营合作伙伴预计下半年开设4家Texas Roadhouse餐厅 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在第四季度初实施1.7%的菜单价格上调，以抵消通胀压力 [8] - 公司已完成对17家特许经营餐厅的收购，并计划在第四季度再收购3家 [10] - 公司计划购买其支持中心，预计每年节省250万美元租金 [103] - 公司维持全年资本支出指引在4亿美元 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全年商品通胀率为5%，主要受牛肉价格上涨影响 [14][28] - 劳动力通胀预计全年为4%，低于之前的预期 [14] - 公司对长期发展充满信心，强调对品牌和运营的承诺 [12] 其他重要信息 - 公司已完成第800家系统范围内餐厅的开业 [9][146] - 公司计划在2026年完成对加州特许经营餐厅的收购 [10] - 公司预计全年有效税率为15% [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 牛肉通胀的动态和预期 [25][26] - 牛肉价格上涨主要受零售需求强劲和供应紧张影响，预计第三季度通胀率为7%，第四季度降至4%-5% [28][41] 问题: 客单价和劳动力杠杆 [32][33] - 客单价下降主要来自酒精类产品销售下滑，但牛排类产品表现良好 [35][36] - 劳动力杠杆主要得益于客流量增长和员工生产率提升 [37] 问题: Bubba's 33的开店计划 [40][42] - 公司计划明年加快Bubba's 33的开店速度，可能超过30家门店的总目标 [42][127] 问题: 外卖销售增长的原因 [120][121] - 外卖销售增长得益于移动应用的改进、取货窗口的便利性和运营效率提升 [122][123] 问题: 餐厅边际利润的长期目标 [114][115] - 公司仍维持17%-18%的长期边际利润率目标，但短期内受通胀影响可能低于这一水平 [115][116] 问题: 加州市场的增长机会 [96][97] - 公司对加州市场充满信心，计划通过收购和自有门店扩张提升市场份额 [97][99] 问题: 数字厨房对外卖销售的影响 [139][141] - 数字厨房的推广提高了厨房效率，有助于支持更高的外卖需求 [141][142]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度总收入为15.12亿美元，同比增长12.7%[2] - 摊薄每股收益增长4.0%至1.86美元[2] - 公司26周净收入（含非控制性权益）为242,752千美元，同比增长1.5%[19] - 公司餐厅总销售额同比增长12.8%至1,503,974千美元[21] 成本和费用（同比环比） - 餐厅利润率下降108个基点至17.1%，主要受商品通胀5.2%和劳动力成本通胀3.8%影响[2] - 餐厅利润率从18.2%下降至17.1%，同比下降108个基点[20] - 食品和饮料成本占比上升131个基点至34.0%[21] - 商品成本通胀预计为5%，劳动力成本通胀预计为4%[7] 各条业务线表现 - 可比餐厅销售额增长5.8%，平均每周销售额为167,350美元，其中外卖销售额为22,243美元[2] - 可比餐厅销售额增长5.8%，较去年同期的9.3%有所放缓[21] - 德州公路餐厅平均单店销售额增长5.1%至2,236千美元[21] 各地区表现 - 公司餐厅总数增加45家至695家，特许经营餐厅减少10家至102家[24] - 国际特许经营餐厅数量增加4家至57家[24] - 公司系统范围内餐厅数量已超过800家[3] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年可比餐厅销售额增长4.7%，餐厅利润率下降92个基点至16.9%[6] - 公司计划2025年资本支出约为4亿美元[7] 资本支出和股息 - 资本支出为9250万美元，特许经营权收购为1550万美元，股息支付为4510万美元[2] - 资本支出为169,912千美元，同比增长9.3%[19] - 公司宣布每股季度股息为0.68美元，将于2025年9月30日支付[8] 现金流 - 经营活动净现金流为365,980千美元，同比下降3.0%[19]

核心财务预测 - 预计季度每股收益为1.95美元 同比增长8.9% [1] - 预计季度收入达15亿美元 同比增长12.1% [1] - 过去30天内共识每股收益预期上调0.3% [2] 收入构成分析 - 餐厅及其他销售收入预计15亿美元 同比增长12.3% [5] - 特许权使用费及费用收入预计810万美元 同比增长7.2% [5] - 公司餐厅可比销售额增长预计5.5% 低于去年同期的9.3% [5] 餐厅规模指标 - 总餐厅数预计达800家 去年同期为762家 [6] - 公司餐厅总数预计697家 去年同期为650家 [7] - 德州路屋品牌餐厅预计636家 去年同期为594家 [7] - Bubba's 33品牌餐厅预计52家 去年同期为48家 [8] 运营数据对比 - 特许经营餐厅可比销售额增长预计5.1% 低于去年同期的6.6% [6] - Bubba's 33餐厅可比销售额增长预计4.2% 低于去年同期的5.5% [7] - 公司餐厅营业周数预计8,964周 高于去年同期的8,408周 [9] - 特许经营餐厅营业周数预计1,358周 低于去年同期的1,389周 [8] 市场表现与评级 - 过去一个月股价下跌0.7% 同期标普500指数上涨1% [9] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预计表现与整体市场一致 [9]

公司业绩预期 - 市场预计Texas Roadhouse在截至2025年6月的季度每股收益为1.95美元，同比增长8.9% [3] - 预计季度营收为15亿美元，同比增长12.1% [3] - 过去30天内，该季度共识每股收益预期上调了0.35%至当前水平 [4] 盈利预测模型分析 - Zacks盈利ESP将最准确预期与共识预期进行比较，最准确预期是共识预期的最新版本 [8] - 正的盈利ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识预期，但该模型的预测能力仅对正的ESP读数显著 [9] - 对于Texas Roadhouse，最准确预期低于共识预期，导致盈利ESP为-2.39% [12] - 该股票目前的Zacks评级为3级（持有）[12] 历史盈利表现 - 上一报告季度，公司实际每股收益为1.70美元，低于预期的1.75美元，意外值为-2.86% [13] - 在过去四个季度中，公司有两次达到共识每股收益预期 [14] 同业公司比较 - 同业公司麦当劳预计截至2025年6月的季度每股收益为3.15美元，同比增长6.1% [18] - 预计麦当劳季度营收为67.1亿美元，同比增长3.5% [19] - 过去30天内，麦当劳共识每股收益预期上调0.5%，且其盈利ESP为+0.43% [19] - 结合其Zacks评级3级（持有），该盈利ESP表明麦当劳很可能超越共识每股收益预期 [20]

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公司股价与市场表现 - 当前股价188 52美元 较前日上涨0 23% 52周价格区间为148 73-206 04美元 [1] - 市盈率29 09倍 目标价194 09美元 股息收益率1 44% [1] - 2024年形成黄金交叉后股价表现强劲 但尚未突破2023年11月历史高点 [10][12] 行业消费趋势 - 消费者偏好转向高品质食物与快速服务 同时注重价格合理性 [1] - 快餐休闲(Fast-casual)模式兴起 如Raising Cane's和Shake Shack等品牌受追捧 [2] - 传统快餐与90年代风格连锁餐厅吸引力下降 [2] 公司战略调整 - 采用"杠铃定价"策略 低价汉堡/鸡肉与高价牛排组合对抗通胀 [3] - 培训服务员进行附加销售 推荐配菜和饮品搭配提升客单价 [3] - 开发创新无酒精饮料 如咸甜(salty)和甜辣(swicy)风味组合吸引年轻客群 [3] 数字化与运营优化 - 200家厨房将改造为数字厨房系统 已完成60% 缩短烹饪时间并降低员工压力 [4] - 同店销售额增长3 5% 三大品牌均创单周销售纪录 [8] 品牌多元化扩张 - 新开50家Bubba's 33运动酒吧(年营收增长20%)和14家Jaggers快餐店 [5] - 未来12个月计划新增33家Bubba's 33门店 [5] 财务表现与预期 - Q1 2025营收14 5亿美元(超预期14 4亿) 同比增长12% [7][8] - 每股收益1 70美元低于预期的1 75美元 系主动降价策略所致 [7] - 分析师预计随着通胀缓解 EPS将回升 全年盈利增长预期14 52% [6][7] - Truist和Guggenheim分别上调目标价至212美元和210美元 潜在涨幅超11% [9]

文章核心观点 公司宣布将于2025年8月7日美股收盘后发布2025年第二季度财报，并于美东时间下午5点召开财报电话会议 [1] 财务信息 - 公司将于2025年8月7日美股收盘后发布2025年第二季度财务结果 [1] 会议信息 - 财报电话会议于美东时间下午5点举行，可在公司官网投资者关系板块观看直播 [1] - 可通过拨打(888) 440 - 5667或国际拨打(646) 960 - 0476参加会议 [2] - 会议重播至2025年8月14日，可拨打(800) 770 - 2030或国际拨打(609) 800 - 9909，使用会议ID 7714420收听 [2] 公司信息 - 德州路屋是一家休闲餐饮公司，1993年开业，目前在49个州、1个美国属地和10个外国拥有超790家餐厅 [3] - 公司官网为www.texasroadhouse.com [3] 联系方式 - 投资者关系联系人为Michael Bailen，电话502 - 515 - 7298 [3] - 媒体联系人为Megan Pence，电话502 - 461 - 1878 [3]

文章核心观点 - 分析师在去年8月5日标普500指数下跌后发表文章建议逢低买入两家全方位服务餐厅股票并持续看涨 [1] 分析师持仓披露 - 分析师未持有文章中提到的任何公司股票、期权或类似衍生品头寸 [1] - 分析师在未来72小时内无计划建立上述头寸 [1] - 文章内容为分析师个人观点未受第三方补偿 [1] - 分析师与提及股票的公司无业务关系 [1] 平台免责声明 - 过往业绩不预示未来表现 [2] - 平台不提供具体投资建议或适宜性评估 [2] - 平台观点可能不代表整体立场 [2] - 平台未持证券交易牌照或投资顾问资质 [2] - 分析师包含未持证的专业/个人投资者 [2]