收入和利润表现 - 截至2025年9月30日，公司年度经常性收入为20.5亿美元，较2024年同期的18.5亿美元增长约11%[119] - 2025年第三季度及前九个月总营收同比增长10%，主要受订阅收入增长驱动[115] - 2025年第三季度订阅收入为4.01094亿美元，同比增长16%；前九个月订阅收入为11.81158亿美元，同比增长19%[123] - 2025年第三季度SaaS费用收入为1.99786亿美元，同比增长20%；前九个月SaaS费用收入为5.69437亿美元，同比增长21%[125] - 2025年第三季度交易费用收入为2.01308亿美元，同比增长11%；前九个月交易费用收入为6.11721亿美元，同比增长17%[126] - 2025年前九个月，新客户和现有客户的在线支付量增长贡献了约5880万美元的交易费用增长[126] - 总毛利率在2025年第三季度和前三季度分别提升3.5和3.0个百分点，至47.2%和46.8%，主要得益于高利润SaaS收入占比提升[140] - ES部门营业利润在2025年第三季度为1.74615亿美元，同比增长25%，九个月期间为5.04122亿美元，同比增长25%[145] - PT部门营业利润在2025年第三季度为2644.5万美元，同比下降20%，九个月期间为8339.7万美元，同比下降13%[145][146] - 其他收入净额在2025年第三季度为1085.5万美元，同比增长141%，九个月期间为2639.7万美元，同比增长221%[149] 成本和费用表现 - 订阅、维护和专业服务的成本在2025年第三季度和前三季度分别增长2%和4%，达到2.8907亿美元和8.5972亿美元，主要受股票薪酬、第三方费用和托管成本增加驱动[132][133][134] - 软件开发和收购软件的无形资产摊销成本在2025年第三季度分别增长25%和1%，前三季度分别增长24%和1%，反映出新资本化项目和近期收购的影响[132][137][138][139] - 硬件及其他成本在2025年第三季度和前三季度分别显著增长34%和18%，达到811.7万美元和2524万美元[132] - 销售和营销费用在2025年第三季度和前三季度分别下降2%和5%，至3756万美元和1.1035亿美元，占收入比例降至6.3%[141] - 一般及行政费用在2025年第三季度为7997.1万美元，同比增长10%，九个月期间为2.36024亿美元，同比增长7%[142] - 研发费用在2025年第三季度为5178.8万美元，同比增长72%，九个月期间为1.50474亿美元，同比增长70%[143] - 其他无形资产摊销在2025年第三季度为1420.1万美元，同比增长3%，九个月期间为4217.3万美元，同比下降8%[144] - 利息费用在2025年九个月期间为374.3万美元，同比下降20%[148] - 所得税准备金在2025年第三季度为2315.9万美元，同比增长127%，九个月期间为5528.3万美元，同比增长65%[150] 业务模式转型与客户情况 - 自2024年9月30日以来，公司新增608名SaaS客户，并有451名现有本地部署客户转换为SaaS模式[125] - 维护收入在2025年第三季度和前三季度分别下降至1.113亿美元和3.362亿美元，降幅为4%和3%，主要因451家客户从本地许可转向SaaS[127] - 软件许可和特许权收入在2025年第三季度和前三季度分别大幅下降18%和22%，至510万美元和1575.7万美元，主要因业务模式向SaaS转变[130] 专业服务与其他收入表现 - 专业服务收入在2025年第三季度保持平稳为6472.8万美元，但前三季度下降7%至1.874亿美元，部分原因是与两个州政府机构的合同产生约850万美元的损失准备金[128][129] 现金流与资本管理 - 2025年九个月运营活动产生现金流4.0966亿美元，投资活动使用现金流1.64107亿美元[154][155] - 2025年前九个月融资活动现金使用1.562亿美元，而2024年同期为提供760万美元[156] - 2025年前九个月以总价1.747亿美元回购约30.3万股普通股[156] - 截至2025年10月29日，公司获授权可额外回购最多180万股普通股[157] - 2025年前九个月支付利息220万美元，较2024年同期的290万美元有所减少[161] - 2025年前九个月缴纳所得税净额4730万美元，略高于2024年同期的4570万美元[161] - 2025年资本支出预计在3100万美元至3300万美元之间，其中约1800万美元用于软件开发[162] 资产负债与借款情况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为8.341亿美元，投资于有价证券1.392亿美元[153] - 公司于2024年9月25日签订7亿美元的循环信贷协议，取代了原定于2026年4月到期的5亿美元信贷协议[158] - 截至2025年9月30日，未使用2024年信贷协议，可用借款额度为7亿美元[159] - 截至2025年9月30日，2026年到期的可转换优先票据未偿还本金为6亿美元[160] - 循环信贷设施贷款年利率为SOFR利率加1.125%至1.75%的利差，或主要利率加0.125%至0.75%的利差[167] 员工与收购活动 - 截至2025年9月30日，员工总数增至7689人，较2024年同期的7386人有所增加[116] - 2025年7月28日，公司以约1940万美元现金收购Emergency Networking, Inc.[112] - 2025年1月31日，公司以约1820万美元现金收购MyGov, LLC.[113]

公司业绩公告 - 泰勒科技公布2025年第三季度财报 [1]

财报发布信息 - 公司计划于10月29日盘后公布2025财年第三季度业绩 [1] - 市场对第三季度总收入的普遍预期为5.9776亿美元，暗示较去年同期增长9.5% [1] - 市场对每股收益的普遍预期为2.88美元，暗示较去年同期增长9.5%，且该预期在过去60天内保持不变 [1] 历史业绩记录 - 公司在过去四个季度中，每个季度的盈利均超出市场普遍预期，平均超出幅度为4.4% [2] 第三季度业绩驱动因素 - 第三季度收入可能受益于市场对其基于订阅的软件即服务产品的持续需求，因公共部门持续进行技术基础设施现代化并迁移至可扩展的云平台 [3] - 公司订阅业务部门第三季度收入预计为4.028亿美元，表明同比增长16% [3] - 向SaaS模式的持续转型可能对软件许可和特许权使用费部门收入造成压力，该部门第三季度收入预计为540万美元，暗示同比下降12.1% [4] - 专业服务部门第三季度收入预计为6570万美元，表明同比增长2% [5] - 维护部门第三季度收入预计为1.074亿美元，暗示同比下降7.1% [5] - 上述所有四个部门的总收入预计为5.759亿美元，表明同比增长9.2% [6] - 尽管宏观和资金不确定性可能导致采购决策延迟，但多元化的客户基础和富有弹性的公共部门需求可能支撑了当季稳定的销售活动 [7] - 向SaaS和基于交易收入组合的持续转变预计支撑了即将报告季度的利润率扩张 [7] 盈利预期模型分析 - 当前模型并未明确预测公司本次盈利将超出预期，因其盈利ESP为0.00%，且Zacks排名为第3级 [8] 同业公司比较 - Meta Platforms目前盈利ESP为+3.37%，Zacks排名为第1级，预计第三季度每股收益为6.60美元，较去年同期增长9.5% [11] - Reddit Inc 目前盈利ESP为+20.17%，Zacks排名为第1级，预计第三季度每股收益为52美分，较去年同期大幅增长225% [12] - NXP Semiconductors目前盈利ESP为+1.11%，Zacks排名为第2级，预计第三季度每股收益为3.11美元，较去年同期下降9.9% [13]

投资组合表现 - Conestoga Smid Cap Composite基金在2025年第三季度净回报率为-1.1%，而同期Russell 2500 Growth指数回报率为+10.7%，表现不及基准[1] - 股市上涨行情呈现狭窄且“低质量”的特征，这一趋势在第三季度进一步加强[1] Tyler Technologies公司概况 - Tyler Technologies为美国公共部门机构提供集成的信息管理解决方案和软件服务，客户包括法院、学校、市政当局和州政府[2][3] - 截至2025年10月17日，公司股价为每股505.60美元，市值为218.73亿美元[2] Tyler Technologies市场表现与担忧 - 公司股票一个月回报率为-5.38%，过去52周股价下跌14.08%[2] - 市场担忧DOGE或联邦预算压力可能传导至其州和地方政府客户的预算[3] - 尽管出现个别零散的延迟或取消案例，但公共部门需求和采购行为未发生改变，预算保持稳定[3] Tyler Technologies财务与机构持仓 - 2025年第二季度营收为5.961亿美元，较2024年同期增长10.2%[4] - 第二季度末有46只对冲基金持仓该公司，高于前一季度的44只[4]

公司财务信息发布安排 - 公司计划于2025年10月30日星期四举行电话会议和网络直播 讨论其2025年第三季度业绩 [1]

Artisan Mid Cap Fund 2025年第三季度表现 - 基金在2025年第三季度表现强劲，其投资者类别基金ARTMX回报率为8.80%，顾问类别基金APDMX回报率为8.80%，机构类别基金APHMX回报率为8.83% [1] - 基金表现显著超越其基准指数罗素中型股增长指数，后者同期回报率为2.78% [1] - 出色的业绩主要由医疗保健行业的持仓所推动 [1] Tyler Technologies, Inc. (TYL) 公司概况 - Tyler Technologies, Inc. 是一家为公共部门提供集成信息管理解决方案和服务的公司 [2] - 截至2025年10月15日，公司股价报收于502.05美元，市值为217.2亿美元 [2] - 公司股价短期和长期表现疲软，一个月回报率为-5.28%，过去52周股价下跌14.65% [2] Artisan基金对Tyler Technologies的投资操作与观点 - Artisan Mid Cap基金在2025年第三季度减持了Tyler Technologies的仓位 [3] - 基金最初于2020年投资该公司，投资主题是其向云端订阅模式的转型将推动持续增长 [3] - 转型至云端如预期般加速了收入增长并贡献了利润率扩张，但基金因股价估值已日益反映这些利好而选择减持 [3] Tyler Technologies 2025年第二季度财务与市场持仓 - 公司在2025年第二季度实现营收5.961亿美元，较2024年同期增长10.2% [4] - 对冲基金对该公司的兴趣有所增加，2025年第二季度末有46只对冲基金持仓，高于前一季度的44只 [4]

股价表现 - 公司股价在最近一个交易日大幅上涨6.6%，收于517.57美元 [1] - 此次上涨伴随显著放量，交易量高于往常 [1] - 此次上涨抵消了部分过去四周累计13%的跌幅 [1] 股价上涨驱动因素 - 股价上涨源于市场对其解决方案需求的持续乐观情绪 [2] - 公共部门正持续从本地部署和过时系统转向可扩展的云系统，推动需求 [2] - 日益增长的混合办公趋势也驱动了对其连接性和云服务的需求 [2] 财务业绩预期 - 公司预计公布季度每股收益为2.88美元，同比增长14.3% [3] - 预计季度收入为5.9476亿美元，同比增长9.5% [3] 同行比较 - 公司所属行业为互联网-软件与服务 [4] - 同行公司Globant在上一交易日微涨0.8%，收于59.41美元 [4] - 过去一个月，Globant股价回报率为-1.7% [4] - Globant预计季度每股收益为1.54美元，同比下降5.5% [5]

公司概况与市场地位 - 公司是德克萨斯州的领先集成软件和技术解决方案供应商 专注于公共部门领域 帮助各级政府实现高效、透明和协同的运营 [1] - 公司业务覆盖范围广泛 在全球13,000个地点拥有超过45,000个成功安装案例 客户遍布美国所有50个州以及加拿大、加勒比地区和澳大利亚等地 [2] - 公司当前市值约为217亿美元 [2] 财务业绩与预期 - 在2025财年第二季度 公司总营收同比增长10.2% 调整后每股收益大幅增长21.2% [5] - 公司SaaS收入飙升21.5% 连续第18个季度实现20%或以上的增长 交易服务收入也增长了21.3% [5][6] - 分析师预计公司即将公布的第三季度每股收益为2.22美元 较去年同期的1.95美元增长13.9% 公司过去四个季度均超出华尔街利润预期 [3] - 市场预期公司2025财年每股收益将增长14.6%至8.69美元 2026财年预计再增长14.2%至9.92美元 [3] 股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一年中表现落后 下跌约13.6% 表现不及大盘和科技股同行 [4] - 同期 标普500指数上涨约17.8% 而科技精选行业SPDR基金则大幅上涨27.8% [4] - 公司在7月30日公布第二季度业绩后 股价当日上涨5.4% 因业绩轻松超出华尔街的顶线和底线预期 [5] 运营效率与盈利能力 - 强劲的毛利率和运营利润率扩张反映了有利的收入结构、云效率的提升和严格的费用管理 [6] - 交易服务收入的增长得益于更高的业务量和新的服务产品 [6] - 公司展示了同时实现增长和盈利的能力 [6]

Sep 25, 2025 9:17 AM Eastern Daylight Time "Tyler's extensive software options transform how we manage school transportation,†said Karol Day, transportation director of Allen ISD in Texas. "Principals and school administrators have immediate access to accurate bus information to reduce frustrations from parents and give us all peace of mind.†My Ride K-12 School Transportation App Surpasses One Million Users Share Tyler Technologies achieves major adoption milestone for highly-rated education app for paren ...

投资策略 - 在当前宏观经济可能疲软和股票估值倍数极高的背景下 投资者应采取谨慎的选股策略 以确保投资组合中只保留最高质量的公司 [1] - 建议增加现金和短期资产的配置比例 [1] 分析师背景 - 分析师拥有在华尔街覆盖科技公司以及在硅谷工作的综合经验 [1] - 分析师担任多家种子轮初创公司的外部顾问 对塑造当今行业格局的多个主题有深入了解 [1]