公司总营收情况 - 2024年第一季度公司总营收同比增长12%至1.968亿美元，其中外汇汇率变化带来2个百分点的负面影响[2][9] - 2024年第一季度营收1.96846亿美元，2023年同期为1.7643亿美元[28] 企业业务营收情况 - 企业业务营收同比增长24%至1.176亿美元，年度经常性收入同比增长21%至4.794亿美元，外汇汇率变化带来2个百分点的负面影响[2][9] 消费者业务营收情况 - 消费者业务营收同比下降2%至7920万美元，外汇汇率变化带来2个百分点的负面影响[2][9] 企业客户数量情况 - 公司目前在全球拥有超过16000家企业客户，第一季度末企业客户总数达16070家，同比增长12%[1][2] 公司毛利润情况 - 第一季度公司毛利润为1.206亿美元，同比增长21%；非GAAP毛利润为1.229亿美元，同比增长20%[2] - 2024年第一季度GAAP毛利率为61%，2023年同期为57%[36] - 2024年第一季度Non - GAAP毛利率为62%，2023年同期为58%[36] 公司净利润情况 - 第一季度净亏损1830万美元，较去年同期的4450万美元收窄59%；非GAAP净利润为530万美元，去年同期亏损830万美元[2] - 2024年第一季度净亏损1833.9万美元，2023年同期为4454.4万美元[28] - 2024年第一季度Non - GAAP净收入为532.1万美元，2023年同期净亏损827.4万美元[38] - 2024年第一季度净亏损率为 - 9%，2023年同期为 - 25%[39] 公司调整后EBITDA情况 - 第一季度调整后EBITDA为650万美元，去年同期亏损630万美元；调整后EBITDA利润率为3%，去年同期为 - 4%，提升700个基点[2] - 2024年第一季度调整后EBITDA为645.9万美元，2023年同期为 - 628.8万美元[39] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为3%，2023年同期为 - 4%[39] 公司股票回购情况 - 公司董事会授权将股票回购计划扩大5000万美元至1.5亿美元，第一季度已花费约5500万美元回购近500万股股票[1][5][6] 公司营收预期情况 - 公司预计2024年第二季度营收为1.92 - 1.95亿美元，全年营收为7.95 - 8.05亿美元[8] 公司现金及等价物情况 - 第一季度末公司现金、现金等价物、受限现金和有价证券共计4.341亿美元[9] 公司总资产情况 - 截至2024年3月31日，总资产为7.08454亿美元，截至2023年12月31日为7.41196亿美元[32] 公司经营活动净现金情况 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为2096.9万美元，2023年同期使用的净现金为1989.5万美元[34]

Udemy财务状况 - Udemy将于2024年5月2日下市后公布第一季度财务结果[1] - 可通过Udemy的投资者关系网站链接观看直播网络研讨会和录播回放[2] Udemy学习平台 - Udemy通过其智能技能平台和讲师社区为数百万学习者提供技能发展和验证[3] Udemy Business客户 - Udemy Business的客户包括FenderⓇ、Glassdoor、On24、世界银行和大众汽车[4]

Udemy财务状况 - Udemy将于2024年5月2日下市后公布第一季度财务结果[1] Udemy投资者关系 - 可通过Udemy的投资者关系网站链接观看直播网络研讨会和录音重播[2] Udemy教育服务 - Udemy通过其智能技能平台和讲师社区，为数百万学习者提供技术和专业技能的培训和验证[3] Udemy商业客户 - Udemy Business的客户包括FenderⓇ、Glassdoor、On24、世界银行和大众汽车[4]

The partnership seeks to help millions of current and aspiring developers upskill on key Kubernetes disciplines to enhance their level of cloud native proficiency PARIS, March 21, 2024 /PRNewswire/ -- KubeCon + CloudNativeCon Europe -- The Cloud Native Computing Foundation® (CNCF®), which builds sustainable ecosystems for cloud native software, has partnered with Udemy (Nasdaq: UDMY), a leading online skills marketplace and learning platform. Announced at KubeCon + CloudNativeCon Europe 2024, this new partn ...

SAN FRANCISCO, March 20, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Udemy (NASDAQ:UDMY), a leading online skills marketplace and learning platform, today announced it will host a virtual demonstration of Udemy's recently launched Intelligent Skills Platform, as well as a preview of the company's generative AI roadmap. The demonstration will be followed by a question-and-answer session with Udemy's Chief Product Officer, Prasad Raje. Date:Wednesday, April 3Time:8:00 a.m. PT / 11:00 a.m. ET   Individuals interested in particip ...

GenAI技能包内容 - Udemy推出GenAI技能包，支持全球组织快速采用和实施需求旺盛的生成式人工智能（GenAI）技能[1] - GenAI技能包包括针对特定目标的策划内容、新兴技能和学习路径，为全球组织提供最有效和高效的方式来发展GenAI技能，根据其角色，员工可以在几小时内掌握这些技能[1] - Udemy评估了其平台上超过1,700门GenAI课程，将高影响力的GenAI内容整合到策划学习路径中，涵盖技术和商业领域，如软件工程、数据科学、销售、市场营销、人力资源（HR）和金融[2] GenAI技能包应用领域 - 金融专业人士可以学习如何为深入的财务分析制定提示，识别趋势，发现风险和机会，并做出明智的预测[3] - 人力资源专业人士可以借助GenAI为员工成长制定个性化发展计划，简化审查流程，并借助GenAI编写明确和包容的政策[4] - 营销专业人士可以了解如何利用GenAI进行受众研究、内容营销策略、SEO掌握、潜在客户生成和转化、视频制作和编辑等[5] - 销售专业人士可以培养新技能，创建有说服力的销售演示文稿，构建自动化销售渠道，并掌握谈判策略[6] - 技术专业人士可以了解构建基于LLM的应用程序的基础知识以及如何实施ChatGPT安全实践[7] - 数据科学专业人士可以加快数据准备、数据可视化和报告生成，以便更快地做出决策[7] - 软件工程师可以提高开发者的生产力，优化模型，并学习如何保护AI驱动的系统[8] - 领导者可以探索AI实施的风险回报动态，并引导团队进行GenAI驱动的转型[9] GenAI技能包本地化 - Udemy还将GenAI技能包本地化为一些最常请求的语言，包括法语、德语、葡萄牙语、西班牙语和日语，以支持国际客户[10]

公司业务及市场竞争风险 - 公司在2023年12月31日的累计亏损为7.197亿美元[115] - 公司预计继续投资于业务增长，运营成为上市公司[115] - 公司的未来业绩难以预测，因为市场新颖且动态[116] - 公司面临的风险包括维持和增加学习者、讲师和UB客户基础，成功竞争，扩展业务，预测收入和运营费用，维护品牌声誉，吸引和留住合格人员，有效管理快速增长等[118] - 公司的运营结果可能因多种因素而大幅波动，难以预测未来结果[120] - 公司的快速增长可能不可持续，取决于吸引新学习者、讲师和组织以及保留现有人员[125] - 公司依赖少数讲师创作最受欢迎的内容，失去这些讲师关系可能对业务产生不利影响[129] - 公司的未来成功部分取决于保持和扩大与UB客户的关系，否则将影响业务和收入增长[133] - 公司面临激烈竞争，可能无法成功竞争现有和未来竞争对手[135] - 公司的竞争对手不断进化和改进业务模式，可能影响公司的收入增长和盈利能力[139] - 公司竞争对手可能具有更大的市场认知度、更长的运营历史、更成功的营销能力和更多的财务资源[141] - 在线教育内容通常不是通过单一渠道进行营销，竞争对手可能聚合类似于我们的在线学习课程[142] - 公司未来成功部分取决于在线学习解决方案需求的增长[144] - 公司可能需要改变平台产品的定价模型，这可能会对运营结果产生不利影响[145] 公司战略合作与市场拓展风险 - 公司依赖战略合作伙伴有效推广和销售产品，否则可能影响品牌知名度和收入增长[147] - 公司需要有效扩展销售和营销能力，以增加学习者和客户群体，并实现更广泛的市场接受度[149] 公司管理团队及人才挑战 - 公司的未来成功取决于保留高级管理团队和其他高技能员工，并吸引、留住和激励合格人员[165] 公司收购与资金筹集风险 - 公司在过去曾进行过收购和战略投资，可能会继续进行，但这些交易存在多种风险[169] - 公司可能需要筹集额外资金以支持增长战略或继续运营，但可能无法在需要时或以可接受条件筹集资金[173] 公司国际市场扩张风险 - 公司在过去几年的财政年度中，61%的收入来自北美以外的地区，未来的国际扩张计划可能面临各种风险[177] - 在国际市场运营需要投入大量资源和管理关注，可能无法产生预期的收入或盈利[180] 公司法律合规与风险管理 - 公司受到全球各地法律法规的约束，未能遵守可能会导致索赔或对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[182] - 公司使用机器学习和人工智能技术，但随着监管框架的演变，可能会对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[186] - 公司必须遵守反贿赂、反腐败和反洗钱法律，违反可能导致处罚和其他不利后果[191] - 公司不时涉及索赔、诉讼、政府调查等事项，可能对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[195] 公司技术与网络安全风险 - 公司可能面临与技术、隐私和网络安全相关的风险[208] - 公司可能需要实施额外的合同和技术保障以确保个人数据跨境转移的合规性，这可能增加合规成本、引起监管审查或责任，并对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[214] - 隐私、数据保护或网络安全问题可能损害公司声誉，影响业务、财务状况和运营结果[220] - 公司依赖于Amazon Web Services提供平台服务，任何对其使用的干扰都可能对业务和运营产生负面影响[231] 公司知识产权风险 - 公司的知识产权保护可能不足，无法防止竞争对手实施类似技术、方法和流程，可能影响业务[245] - 公司知识产权受到法律和法规发展的影响，尤其是在某些发展中国家，保护和捍卫知识产权可能面临困难[250] - 未经授权使用公司知识产权和技术可能难以监控，侵权行为可能损害公司竞争优势和经营业绩[251] - 知识产权诉讼可能导致巨额成本，并对公司业务、财务状况、经营业绩和声誉产生不利影响[252] - 技术行业公司经常面临知识产权侵权诉讼，公司可能需要应对侵权指控带来的风险[253] - 公司使用的开源软件可能受到开源软件许可协议的限制，影响公司提供平台的能力[254] 公司财务与内部控制风险 - 公司作为上市公司需要遵守证券交易法、萨班斯-奥克斯法和纳斯达克的规定，维护有效的财务报告和内部控制[257] - 公司需要评估和维护有效的披露控制和内部控制，否则可能导致投资者对公司财务报表的准确性和完整性失去信心[259] - 公司作为上市公司需要承担巨额成本和行政负担，可能对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[260] - 公司需要遵

文章核心观点 - 尽管公司近期面临挑战致股价下跌，但仍维持买入评级，认为执行问题和宏观环境挑战可解决，长期产品需求强劲，近期估值下降带来吸引力，若2025财年营收恢复中两位数增长且EBITDA利润率改善，有望回升，关键风险在于特定地区执行失误影响整体业绩和延迟增长恢复 [1][10] 近期结果与更新 - 2023年第四季度营收1.895亿美元，略高于市场预期的1.86亿美元，调整后EBITDA利润率为2.1%，超市场预期150个基点 [2] - 2023财年总营收7.3亿美元，调整后EBITDA为780万美元，利润率1.1% [2] 股价下跌原因 - 公司给出的2024财年指引不佳，营收预计在7.95 - 8.1亿美元之间，中点为8.025亿美元，同比增长10%，低于2023财年的15%，调整后EBITDA利润率中点为1.75%，低于市场预期近100个基点，导致市场共识下调和股价下跌 [3] - 2023年第四季度公司在欧洲、中东和非洲地区表现不佳，在韩国和越南的部分经销商合作伙伴存在执行问题，且情况未完全解决，同时面临宏观环境挑战，销售周期仍较长 [4] 积极方面 - 2023年第四季度营收增长约15%，年度经常性收入增长25%，企业客户净美元留存率稳定在106%，企业业务营收增长27%，ARR超过1000万美元的交易数量同比增长80%，消费者业务增长0.3%，连续两个季度增长 [5] - 2023年第四季度销售和营销费用占营收比例维持在40%以下，同时保持中两位数增长，表明获取大客户对单位经济效益有积极影响 [5][6] 长期增长驱动 - 长期增长驱动未受结构性损害，更多学习者采用数字解决方案，执行问题可解决，宏观环境影响整个行业，公司有净现金4.3亿美元且盈利能力增强，有望在行业整合中获取市场份额 [7] 估值与风险 - 因股价下跌，即使考虑2024财年指引，上行空间仍有吸引力，预计2024财年疲软，2025财年恢复中两位数营收增长，估值假设公司应恢复至2倍远期营收，当前降至1.5倍是暂时的 [8] - 新风险是公司在亚洲和中东地区执行失误问题可能比预期严重，若无法解决，将拖累整体业绩，延迟恢复中两位数增长，导致市场预期进一步下调 [9]

Udemy财务状况 - Udemy在2023年第四季度报告中显示，收入增长16%，达到7.29亿美元，第四季度收入达到1.9亿美元，首次实现全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为780万美元[2] - Udemy预计2024年收入将达到7.95亿至8.1亿美元，增长率为9%至11%，但由于首席财务官Sarah Blanchard表示当前环境仍然不稳定，投资者可能担心公司未能达到这一低标准[4] - Udemy表示预计2024年运营费用将增加，考虑到公司在2023年录得1.22亿美元的运营亏损，这并不令人鼓舞[5]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长16%,达到7.29亿美元,其中外汇影响为负3个百分点 [36] - 2023年全年实现正的调整后EBITDA,提前实现目标 [36] - 2023年第四季度收入增长15%,达到1.9亿美元,超出指引上限近300万美元,其中外汇影响为负1个百分点 [37] - 2023年第四季度毛利率为59%,同比提升200个基点,主要受益于Udemy Business收入占比提升 [43] - 2023年第四季度调整后EBITDA为400万美元,占收入2%,同比提升1400个基点,超出指引上限100个基点 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - Udemy Business 2023年全年收入增长34%,达到4.66亿美元 [9][38] - Udemy Business 2023年第四季度收入增长27%,达到1.15亿美元,其中外汇影响为负2个百分点 [38] - Udemy Business 2023年第四季度毛利率为69%,同比提升200个基点 [43] - 消费者业务2023年第四季度收入同比持平,外汇影响不重大 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,北美以外地区收入占比为60%,较上年同期的59%有所提升 [37] - 2023年第四季度,公司在越南和韩国的合作伙伴业务表现低于预期,EMEA地区持续疲软 [39] - 2023年第四季度,大客户(1000名以上员工)的净收益率为113%,较上一季度下降1个百分点 [40] - 2023年第四季度,公司客户总数同比增长13%,达到近16,000家 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向技能型组织转型,通过技能映射、徽章和认证等功能帮助客户实现这一目标 [12][21][24] - 公司正在利用生成式AI技术开发学习助手、技能映射等功能,以提升学习体验和洞察力 [29][30] - 公司正在加强与AWS、ServiceNow等合作伙伴的关系,拓展全球分销能力 [13][22] - 公司认为技能型组织和基于技能的招聘将成为未来趋势,代替传统的学历和工作经验导向 [15][16][21] - 公司看好AI技术对各行业的变革,认为这是公司的长期机遇所在 [14][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍存在挑战,但公司有信心能够增长业务,持续获取市场份额 [31] - 公司将在品牌、产品和销售渠道等方面进行投资,相信这将支持长期表现,有信心2024年收入增速将重拾加速 [31][48] - 公司预计2024年上半年运营费用占收入比重将高于下半年,因为正在进行战略性投资 [48] - 公司有信心到2027年实现15%-20%的调整后EBITDA目标,受益于收入结构改善、Udemy Business占比提升和汇率影响 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Sheldon 提问** 询问2024年收入指引中对消费者和Udemy Business的增长假设,以及宏观环境的考虑 [57][58][59][60] **Sarah Blanchard 回答** - 对消费者业务保持谨慎,暂不会大幅增加营销投入,而是先将Udemy Business的功能迁移到消费者端 - 对Udemy Business保持谨慎乐观,预计上半年受之前执行问题影响,下半年将加速增长 - 宏观环境仍存在不确定性,公司将密切关注并采取谨慎措施 [58][59][60] 问题2 **Curtis Nagle 提问** 询问Udemy Business收入增速加速的催化因素 [72][73] **Greg Brown 回答** - 国际市场拓展是重点,公司已在印度、巴西等市场奠定基础 - 与AWS、ServiceNow等合作伙伴关系将带来显著的杠杆作用 - 品牌建设和产品创新投资,特别是生成式AI相关功能,将在下半年产生影响 [73][74][77]