Investors with an interest in Medical - Drugs stocks have likely encountered both United Therapeutics (UTHR) and Zoetis (ZTS) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look. The best way to find great value stocks is to pair a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system. The Zacks Rank is a proven strategy that targets companies with positive earnings estimate revision trends, while our ...

增长投资策略 - 增长投资者关注财务增长高于平均水平的股票，这些股票通常能吸引市场注意并带来稳健回报 [1] - 寻找具有真正增长潜力的股票是一项艰巨任务，因为这些股票通常具有较高的风险和波动性 [1] Zacks增长评分系统 - Zacks增长风格评分系统通过分析公司的实际增长前景，帮助投资者找到前沿增长股票 [2] - United Therapeutics (UTHR) 不仅拥有有利的增长评分，还获得了Zacks最高评级 [2] 增长股票的表现 - 研究表明，具有最佳增长特征的股票持续跑赢市场 [3] - 结合增长评分为A或B以及Zacks评级为1（强力买入）或2（买入）的股票表现更佳 [3] 盈利增长 - 盈利增长是最重要的因素，双位数盈利增长通常表明公司前景强劲 [4] - United Therapeutics的历史每股收益（EPS）增长率为20.6%，预计今年EPS增长率为29.2%，远超行业平均的13.1% [5] 现金流增长 - 高于平均水平的现金流增长对增长型公司尤为重要，因为它使公司能够在不依赖外部资金的情况下扩展业务 [6] - United Therapeutics的同比现金流增长率为33.3%，远高于行业平均的-3.8% [6] - 过去3-5年，公司的年化现金流增长率为10.7%，高于行业平均的5.2% [7] 盈利预测修订 - 盈利预测修订的趋势可以进一步验证股票的优越性，正向趋势通常有利 [8] - United Therapeutics的当前年度盈利预测在过去一个月内上调了3.5% [9] 综合评估 - United Therapeutics的综合盈利预测修订使其成为Zacks评级为1的股票，并基于多种因素获得了增长评分为A [9] - 这种组合表明United Therapeutics是潜在的超额表现者，是增长投资者的坚实选择 [10]

业绩总结 - 2024年第二季度，Tyvaso DPI®/雾化Tyvaso®的产品收入为3.98亿美元，同比增长25%[5] - Remodulin®的产品收入为1.47亿美元，同比增长16%[5] - Orenitram®的产品收入为1.07亿美元，同比增长13%[5] - Unituxin®的产品收入为5200万美元，同比增长17%[5] - 总收入为7.15亿美元，同比增长20%[5] - 2024年第二季度的TTM运营现金流为11亿美元[6] - 现金、现金等价物及可市场投资总额为43亿美元[6] 用户数据 - Tyvaso®的TETON 1和TETON 2研究的美国可接触患者人数为10万人和5975人[8] - Ralinepag的ADVANCE OUTCOMES研究的美国可接触患者人数为5万人，当前已招募约600名患者[12] 新产品和新技术研发 - miroliver ELAP®是首个进入人体临床试验的生物工程器官[18] - 急性肝衰竭的成年患者中，30%死亡，25%需要肝脏移植[18] - Xenotransplantation的临床研究预计将在2025年开始[18] - 125个器官的年产能，投资约7500万美元[17] 市场表现 - Tyvaso的全球收入同比增长25%，达到3.98亿美元[20] - Remodulin的全球收入同比增长16%，达到1.47亿美元[20] - Orenitram的收入同比增长13%，达到1.07亿美元[20] - Unituxin的全球收入同比增长17%，达到5200万美元[26] - Remodulin在美国的收入同比增长18%，达到1.23亿美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 公司实现了又一个季度的创纪录收入,达到7.15亿美元,同比增长20% [20] - Tyvaso收入为3.98亿美元,同比增长25%,主要得益于Tyvaso DPI的持续渗透、价格上涨以及商业利用率的提升 [22] - Orenitram收入创新高,达到1.07亿美元,同比增长13%,主要由于商业利用率提升、价格上涨以及平均剂量略有增加 [26] - Remodulin收入为1.47亿美元,同比增长16%,反映了公司持续为患者提供支持 [29] - Unituxin收入为5200万美元,同比增长17%,美国收入增长18%,主要由于价格和销量提升 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tyvaso DPI和Tyvaso雾化器合计仍是美国最多处方的前列腺素治疗 [21] - Tyvaso DPI患者使用公司患者援助计划的比例有所下降,但降幅不及去年第四季度至今年第一季度的降幅 [23][24] - Orenitram和Remodulin患者使用援助计划的比例也有小幅下降,预计全年会继续小幅下降 [27][28] - 公司医疗团队继续就EXPEDITE诱导方案与医疗服务提供者进行学术交流,这是一种适用于不想或不需要长期使用注射疗法的PAH患者的选择 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在PAH和PH-ILD市场的推广力度持续增强,新增ILD处方医生数量和每位医生的患者数量都在增加 [38][39][40] 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司业务发展分为三个阶段:1)当前主导市场的已上市产品;2)正处于后期临床试验的新一代产品和新适应症;3)器官制造业务,可以改变终末期器官病的治疗 [13][14] - 公司对当前主导产品Remodulin、Tyvaso和Orenitram的市场地位和竞争优势充满信心,不担心受到威胁 [15][16] - 对于正处于后期临床试验的Tyvaso治疗肺纤维化和Ralinepag治疗PAH,公司最为关注,因为这两个产品有望使当前30亿美元的收入翻一番 [18] - 公司在猪源器官移植方面已经获得多次科学证明,未来还需要大量工作才能获得FDA批准并实现量产,但没有发现任何障碍 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司当前主导产品的市场地位和竞争优势很强,不存在威胁 [15][16] - 正处于后期临床试验的新产品Tyvaso治疗肺纤维化和Ralinepag治疗PAH的结果存在不确定性,但公司正在尽最大努力确保试验的可信度和可获批准性 [18] - 公司器官制造业务已经获得科学证明,未来还需要大量工作才能实现商业化,但没有发现任何障碍 [17] - 公司整体业务发展前景良好,当前主导产品稳健,新产品有望大幅提升收入,器官制造业务更是一次难得的生物技术机遇 [19] 其他重要信息 - 公司将参加多个重要医学会议,展示产品和研究进展 [10] - 公司将参加投资者会议,与分析师进行交流 [9] - 公司员工数量接近1500人,人均收入约200万美元,员工自愿离职率仅5%,远低于行业平均水平,反映公司为员工提供了良好的职业发展环境 [70][71][72] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Roanna Ruiz 提问** 询问Tyvaso DPI和雾化Tyvaso的销售驱动因素,以及公司是否有信心通过扩充销售团队来推动进一步增长 [35][36][37][38][39][40] **Michael Benkowitz 回答** 公司在PAH和PH-ILD市场的推广力度持续增强,新增ILD处方医生数量和每位医生的患者数量都在增加,对未来增长充满信心 [37][38][39][40] 问题2 **Jessica Fye 提问** 询问公司是否观察到PAH市场竞争格局的变化 [43][44][45][46] **Michael Benkowitz 回答** 公司在PAH市场的业务保持稳健增长,各项基础需求指标都符合预期,尚未观察到明显变化 [45][46] 问题3 **Ash Verma 提问** 询问公司是否有进一步大规模回购股票的计划 [48][49][50][51][52][53] **James Edgemond 回答** 公司将继续执行现有的股票回购计划,同时也会根据资本配置原则,优先考虑内部研发和并购等投资机会,股票回购只是第三顺位 [50][51][52][53] 问题4 **Joseph Thome 提问** 询问公司在肺纤维化适应症上是否需要两个临床试验都成功,才能申请上市 [56][57][58][59][60] **Leigh Peterson 回答** 公司目前还没有与FDA就此进行过深入讨论,如果TETON2试验结果非常积极,公司会与FDA进一步沟通,看是否可以只需一个成功试验即可申请上市 [58][59][60] 问题5 **Andreas Argyrides 提问** 询问公司是否需要进行桥接试验,将Tyvaso DPI从PAH适应症扩展到肺纤维化适应症,以及是否会有中期数据分析 [62][63][64][65][66][67][68] **Leigh Peterson 回答** 公司不会进行中期数据分析,而是等待TETON2试验完成后公布最终结果。关于桥接试验,公司需要与FDA进一步讨论,可能需要在TETON延长观察试验中进行一个小规模的子研究 [65][66][67][68]

United Therapeutics (UTHR) came out with quarterly earnings of $5.85 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $6.33 per share. This compares to earnings of $5.24 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -7.58%. A quarter ago, it was expected that this drugmaker would post earnings of $5.63 per share when it actually produced earnings of $6.17, delivering a surprise of 9.59%. Over the last four quarters, the c ...

财务业绩 - 第二季度总收入同比增长20%至7.149亿美元[5] - 公司2024年第二季度总收入为7.149亿美元,同比增长19.8%[40] - 公司2024年第二季度净利润为2.781亿美元,同比增长7.3%[40] - 净利润同比增长7%至2.781亿美元[5] 产品收入 - Tyvaso总收入同比增长25%至3.982亿美元,主要由于销量增加和价格上涨[9,10] - Remodulin收入同比增长16%,主要由于美国销量增加和Medicaid返利降低[11] - Orenitram收入同比增长13%,主要由于销量增加和价格上涨[12] - Unituxin收入同比增长17%,主要由于价格上涨和销量增加[12] 费用 - 研发费用同比增加57%至1.396亿美元,主要由于支付给第三方的许可费和器械开发费用增加[19,24] - 销售、一般及管理费用同比增加37%至1.776亿美元,主要由于股份支付费用增加[26,30] - 公司2024年第二季度研发投入为1.396亿美元,销售及管理费用为1.776亿美元[40] 现金流和资产负债 - 公司2024年6月30日的现金及可流动投资总额为43.019亿美元[42] - 公司2024年6月30日的总资产为67.232亿美元,总负债为10.26亿美元,股东权益为56.972亿美元[42] - 公司2024年第二季度经营活动产生的现金流入为3.559亿美元[40] 股票回购 - 公司于2024年3月启动了10亿美元的股票回购计划[32] - 根据ASR协议,公司分两次支付了3亿美元和7亿美元的股票回购款[33][34] - 公司将于2024年第三季度完成第二批7亿美元的股票回购[33] 公众利益公司 - 公司是首家以公众利益公司(PBC)形式上市的生物科技或制药公司,其公众利益目标是开发创新药物和扩大可移植器官的可用性[36] 其他 - 公司将于2024年7月31日召开第二季度财报电话会议[35]

产品销售和分销 - 公司市场和销售了Tyvaso DPI、nebulized Tyvaso、Remodulin、Orenitram、Unituxin和Adcirca等商品[114] - Tyvaso DPI于2022年5月获FDA批准用于治疗肺动脉高压和肺间质性肺病相关肺动脉高压[114] - 公司与Accredo Health Group、CVS Specialty和ASD Specialty Healthcare等公司签有分销协议[115] - Remodulin在美国和欧洲面临来自仿制药的竞争,销售收入有所下降[116,118] 专利诉讼 - 公司正在与Liquidia公司就Yutrepia产品的专利权问题进行诉讼[119,120] - 公司正在与Sandoz和RareGen就Remodulin输注装置的专利权问题进行诉讼[116] - 公司与Watson、Actavis和ANI就其仿制品的上市时间达成了和解协议[118] - 公司正在评估是否进一步上诉关于'793专利的PTAB裁决[119] - 公司正在等待最高法院对'793专利的裁决[120] - 公司正在就Liquidia获得最终FDA批准的法院裁决提出上诉[119] 临床试验 - 公司正在进行两项针对特发性肺纤维化(IPF)的Tyvaso吸入剂的III期临床试验TETON 1和TETON 2[131] - 公司正在进行一项针对进行性肺纤维化(PPF)的Tyvaso吸入剂的III期临床试验TETON PPF[131] - 公司正在进行一项针对肺动脉高压(PAH)的新一代口服选择性前列环素受体激动剂Ralinepag的III期临床试验ADVANCE OUTCOMES[132] - 公司已获得IPF适应症的孤儿药认定[131] 器官制造和再生医学 - 公司正在研发多项技术以增加可移植器官的供给和改善移植结果,包括异种移植、再生医学、3D生物打印等[135] - 公司正在开发和商业化治疗罕见和危及生命疾病的疗法,并将器官制造视为广泛疾病的补充解决方案[136] - 公司的猪源器官移植项目包括三种处于开发阶段的器官产品,分别为UHeart、UKidney和UThymoKidney[137] - 公司已成功完成了两例猪心脏移植手术和一例猪肾移植手术,并在无脑死亡器官供体模型中进行了UKidney、UHeart和UThymoKidney的前期试验[137][138] - 公司收购了Miromatrix公司和IVIVA公司,分别开发生物人工肝脏和肾脏产品[139][141] - 公司的肺部再生医学项目包括ULobe和ULung两种产品[139] - 公司的无人机器人技术可以实现零碳足迹的器官运输[143] 财务表现 - 公司预计未来收入增长将主要来自Tyvaso DPI、Orenitram等产品的销售增长,以及新产品和适应症的开发[145] - 公司计划在未来三年内投资5.75亿美元用于新设施建设,主要用于Tyvaso DPI生产[146] - 公司面临来自大型制药公司的激烈竞争,以及新产品上市对现有产品的潜在冲击[146] - 公司总收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别增长了26%和26%[154] - Tyvaso DPI产品销售额在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别增长了56%和56%[150] - Remodulin产品销售额在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别增长了11%和11%[150] - Orenitram产品销售额在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别增长了16%和16%[150] - Unituxin产品销售额在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别增长了18%和18%[150] - 公司在美国市场的总收入占比约为95%[152][153] - 公司在2024年6月30日的三个月和六个月期间分别计提了1.119亿美元和2.19亿美元的销售返利和折扣等费用[158][162] - 公司在2024年6月30日的三个月和六个月期间分别有1.327亿美元和1.327亿美元的销售返利和折扣等费用余额[158][162] - 公司在2024年6月30日的三个月和六个月期间的销售成本分别为1.236亿美元和2.394亿美元[165] - 公司销售成本(不含股份支付)在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间较2023年同期有所增加,主要是由于Tyvaso DPI特许权使用费增加[166] - 研发费用(不含股份支付)在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间较2023年同期有所增加,主要是由于与药物递送设备的预付非退还性许可费用和器官制造项目相关支出增加[169] - 销售、一般及管理费用(不含股份支付)在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间较2023年同期有所增加,主要是由于法律费用增加和人员费用增加[170] - 股份支付费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间较2023年同期大幅增加,主要是由于STAP奖励计划费用增加[173][174] - 其他收益(费用)净额在2024年6月30日结束的六个月期间较2023年同期有所增加,主要是由于权益证券的未实现收益增加[177] - 公司2024年上半年的所得税费用为1.692亿美元,有效税率为22%[178] - 公司于2024年3月启动了加速股票回购计划,总金额为10亿美元,截至2024年6月已完成8成回购[179] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的现金及现金等价物和有价证券投资总额分别为43.02亿美元和49.04亿美元,同比下降12%[180] - 公司2024年上半年经营活动

The best way to find great value stocks is to pair a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank emphasizes companies with positive estimate revision trends, and our Style Scores highlight stocks with specific traits. Value investors also tend to look at a number of traditional, tried-and-true figures to help them find stocks that they believe are undervalued at their current share price levels. UTHR currently has a forward P/E ratio of ...

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供利用股市和自信投资的途径，其Zacks Style Scores和Zacks Rank结合可助投资者选到优质股票，如United Therapeutics值得关注 [1][2][11] Zacks Style Scores相关 整体介绍 - Zacks Style Scores是一套独特准则，基于三种投资类型对股票评级，作为Zacks Rank补充指标，助投资者选未来30天跑赢市场的证券 [2] - 按价值、增长、动量特征，股票被评为A、B、C、D或F，分数越好跑赢几率越高 [14] 分类情况 - 价值风格评分考虑P/E、PEG等比率，突出有吸引力和被低估的股票 [3] - 增长风格评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征，寻找可持续增长的股票 [4] - 动量风格评分利用一周价格变化和收益预估月百分比变化等因素，指示建立高动量股票仓位的有利时机 [5] - VGM Score综合三种风格评分，按加权风格对股票评级，助投资者找到价值、增长和动量俱佳的公司，是与Zacks Rank搭配的最佳指标之一 [6] 与Zacks Rank配合 - Zacks Rank是利用收益预估修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型，每日有超800只高评级股票 [7][8] - 选股票时应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的，若Rank为3，Score也应为A或B以保证上行潜力 [9] - 如股票Rank为4或5，即便Style Scores为A和B，收益前景仍呈下降趋势，股价也更可能下跌 [10] 案例：United Therapeutics（UTHR） 基本情况 - UTHR在Zacks Rank中为2（买入），VGM Score为A，因其Zacks Rank和增长及VGM风格评分出色，应在投资者关注名单上 [11][12] - 公司位于马里兰州银泉市，在美国销售四种治疗肺动脉高压（PAH）的药物，包括Remodulin、Orenitram、Tyvaso和Adcirca [19] 财务表现 - 2024财年过去60天内三位分析师上调收益预估，Zacks共识预估每股增加0.45美元至24.85美元，平均收益惊喜为12.4% [20] - 公司Growth Style Score为A，预计本财年同比收益增长25.4%，适合成长型投资者 [20] Zacks研究服务 - 研究服务包括Zacks Rank和Zacks行业排名的每日更新、Zacks 1 Rank List的完全访问权、股票研究报告和高级股票筛选，助投资者更明智自信地投资 [13]

文章核心观点 - 寻找优质价值股的最佳方式是将强大的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的出色评级相结合 ，联合治疗公司（UTHR）在Zacks排名和风格评分模型中均优于卡伦特公司（CTLT） ，价值投资者可能认为UTHR是更好的选择 [1][2] 公司对比 Zacks排名 - UTHR的Zacks排名为2（买入） ，CTLT为5（强力卖出） ，该系统强调盈利预期修正为正的公司 ，UTHR盈利前景改善程度可能更大 [3] 估值指标 - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司 ，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - UTHR的市净率为2.72 ，CTLT为2.90 ，市净率用于比较股票市值与账面价值 [5] - UTHR的远期市盈率为13.17 ，CTLT为49.27 ；UTHR的PEG比率为1.43 ，CTLT为1.69 ，PEG比率考虑了公司预期盈利增长率 [8] 价值评级 - 综合各项指标 ，UTHR的价值评级为B ，CTLT为D [9]