Uxin Limited (UXIN) Q4 2025 Earnings Call April 30, 2025 08:00 AM ET Company Participants Jack Wang - Managing DirectorDai Kun - Founder, Chairman & CEOFeng Lin - Chief Financial Officer Conference Call Participants Fei Dai - Analyst Operator and welcome to the Yixin Fourth Quarter and Full Year twenty twenty four Earnings Conference Call. At this time, all participants are in listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorde ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度零售交易总量达8554辆，环比增长42%，同比增长178%，远超中国二手车市场约10%的同比增长率，且连续三个季度零售量同比增长超100% [15] - 2024年第四季度零售总收入为5.53亿人民币，环比增长25%，同比增长73%；批发收入为2550万人民币；总营收为5.97亿人民币，环比增长20%，同比增长45% [15][16] - 2024年第四季度零售车辆平均售价从去年同期的10.4万人民币降至6.5万人民币，主要因车辆组合变化，但销量大幅增加抵消了平均售价下降对整体收入的影响 [15] - 2024年第四季度毛利率为7%，与上一季度持平，较去年同期的4.8%提高2.2个百分点，过去两个季度毛利率保持相对稳定 [17] - 2024年第四季度首次实现正调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA），去年同期调整后EBITDA亏损4380万人民币 [18] - 2024年全年零售交易总量达21773辆，同比增长134%；全年零售收入同比增长56%；总营收达18.14亿人民币，同比增长30%；全年调整后EBITDA亏损大幅收窄至8080万人民币，较2023年改善9630万人民币，同比改善近54% [19] - 2025年3月公司与投资者完成2780万美元融资协议，其中1900万美元已到账，加强了现金状况，审计师认为公司财务资源足以支持至少未来十二个月及以后的运营，审计意见中对持续经营能力的重大疑虑已消除 [20] - 预计2025年第一季度零售交易总量在414500辆之间，同比增长超140%，将连续四个季度零售量同比增长超100%；第一季度总营收预计在4.9 - 5亿人民币之间 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：2024年零售交易总量从第一季度约3100辆增至第四季度8500辆，连续三个季度环比增长超30%，全年近22000辆，同比增长超130%；库存水平有序提升，年末库存约为年初的三倍，库存周转周期约30天 [6][7] - 批发业务：2024年第四季度批发销售885辆，环比下降15%，同比下降31% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年中国二手车年度交易量达1960万辆，同比增长6.5%，超过新车市场4.5%的增长率 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将基于大型超级商店模式，执行有序的区域扩张战略，扩大业务规模和提升盈利能力 [10] - 2025年目标是释放现有超级商店的额外产能，提高在所在城市的市场份额，西安和合肥超级商店目前运营产能低于50%，计划继续增加库存并保持高效周转周期 [11] - 2025年第二季度计划在武汉和郑州等关键区域市场开设2 - 4家新超级商店，加强线上线下零售生态系统整合；武汉超级商店已于2025年2月开始试运营，郑州超级商店预计下半年开业 [11][12] - 2025年全年运营目标是零售交易量再实现超100%增长，并首次实现全年正调整后EBITDA [12] - 中国二手车行业正朝着品牌化、规模化和标准化的新阶段发展，公司作为行业先驱和领导者，凭借现代化零售体验、专业车辆翻新能力和高效数据驱动运营模式，有望引领行业变革 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年中国经济面临宏观经济逆风，新车领域激烈价格战影响二手车市场，但二手车行业仍呈上升趋势，政策利好刺激了市场需求 [5] - 管理层对2025年中国二手车市场前景相对乐观，认为中美贸易紧张对二手车市场直接影响较小，公司业务主要在国内；政府出台多项刺激内需措施，如扩大以旧换新补贴计划，商务部支持二手车行业发展，预计优质二手车供应增加将加速交易；若贸易紧张持续和经济逆风加剧，消费者可能更注重性价比，增加对二手车的需求 [38][39] - 公司预计2025年零售销量将保持超100%增长，未来增长将显著超过行业平均水平，同时会密切关注市场动态并调整策略以确保长期可持续发展 [39][40] 其他重要信息 - 公司在第四季度将大型语言模型集成到业务流程中，以提高定价、车辆翻新和客户获取等方面的效率，推动平台标准化和可扩展性，为超级商店模式的大规模复制和扩张奠定基础 [8] - 公司积极收集和分析客户反馈，改进售后服务流程，第四季度净推荐值从去年的平均60提高到65，巩固了在二手车零售领域的领先地位 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去一年公司现金余额较低，但第四季度审计师消除了对公司持续经营能力的疑虑，能否更新当前现金状况，是否足以支持未来业务发展及新超级商店投资？ - 过去一年公司优先将资金用于扩大库存，导致现金余额较低，但随着库存增加，销量快速增长，盈利能力提升，财务状况显著改善 [25] - 2025年3月与投资者达成2780万美元融资协议，1900万美元已到账，当前现金状况较去年底明显改善，审计师认为财务状况足以支持未来运营 [26] - 新超级商店投资的资本支出将分阶段进行，除使用自有现金外，还会利用地方政府投资支持、银行和金融机构的库存融资服务，资本部署规模和节奏可控，现有现金储备足以支持现有和新超级商店在2025年的发展 [27][28] 问题2: 公司股价过去一年显著上涨，管理层如何看待当前股价表现？ - 股价上涨一定程度上反映了投资者对中国二手车行业的兴趣增加、对公司商业模式的认可以及对未来增长前景的信心 [30] - 中国是全球最大汽车市场，二手车行业规模达万亿人民币，与发达国家相比，中国二手车与新车交易比例有四倍以上增长潜力，公司是中国唯一专注二手车零售的美国上市公司，自然会成为投资者关注焦点 [31] - 公司大型超级商店模式具有差异化优势，结合现代零售体验、专业车辆翻新能力和数字化管理系统，得到客户高度认可，西安和合肥超级商店已成为当地二手车购买的首选目的地 [32][33] - 公司预计未来几年业务将保持高增长，2025年计划开设2 - 4家新超级商店，并推进其他地区的选址开发，随着超级商店运营成熟，有望实现强劲且加速的增长，最终为股东创造长期价值 [33] 问题3: 鉴于近期中美贸易紧张，管理层如何看待2025年中国二手车市场前景，是否会面临重大挑战？ - 中美贸易紧张对新车行业可能有影响，但对中国二手车市场直接影响较小，公司业务主要在国内，目前未观察到直接影响 [38] - 政府出台多项刺激内需措施，如扩大以旧换新补贴计划，商务部支持二手车行业发展，预计优质二手车供应增加将加速交易；若贸易紧张持续和经济逆风加剧，消费者可能更注重性价比，增加对二手车的需求 [38][39] - 公司预计2025年零售销量将保持超100%增长，未来增长将显著超过行业平均水平，同时会密切关注市场动态并调整策略以确保长期可持续发展 [39][40]

财务报告和会计估计 - 公司管理层讨论和分析公司财务状况和经营成果基于美国公认会计准则编制的合并财务报表[628] - 公司认为某些会计估计是关键的,因为涉及高度不确定的假设,且估计的变化可能对财务状况或经营成果产生重大影响[629] - 公司根据历史损失信息、组合近期表现、信用状况、抵押品和宏观经济预测等因素估计应收款项的预期信用损失[638,639] 可赎回优先股和认股权证 - 公司发行的可赎回优先股认定为可赎回股份,相关认股权证属于可赎回股份的认股权证,采用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定公允价值[630,631] - 公司认为预期波动率和预期期限是确定认股权证公允价值的最关键假设,这些假设的变化会显著影响认股权证公允价值[632] - 公司评估是否触发了优先股和认股权证的向下修正条款,并采用混合方法估计向下修正条款的公允价值,概率假设和波动率是关键假设[640,641] 股权激励 - 公司授予了部分管理层基于市场条件的限制性股票单位,采用蒙特卡洛估值模型确定授予日公允价值和修改后的增量公允价值,预期波动率是最关键假设[633-637] - 公司2018年修订并重新实施了股权激励计划,最多可发行62,287.3386万股A类普通股[660][661][662][663][664][665][666][667][668][669] - 公司董事和高管持有的期权和限制性股票单位数量情况[670][671][672][673] 管理层任命和薪酬 - 公司任命Wenbing Jing先生为首席战略官,他拥有丰富的战略和运营管理经验[654] - 公司2024财年向高管支付现金薪酬总额为250万人民币(约40万美元)[655] - 公司与高管签订了雇佣协议,包括保密、竞业限制等条款[656][657][658] - 公司还与董事和高管签订了补偿协议,同意在某些情况下提供补偿[659] 公司治理 - 公司董事会由6名董事组成,设有审计、薪酬和提名三个委员会[674][675][676][677][678][679][680][681][682] 员工情况 - 公司员工人数从2022年3月31日的814人增加到2024年3月31日的846人[685] - 公司截至2024年3月31日按职能划分的员工情况[686] 股权结构 - 公司截至2024年7月23日的股权结构信息[687,688,689,690,691,692,693,694,695,696,697,698,699,700] - 公司的A类普通股和B类普通股的投票权差异[699] - 公司在美国的股东人数及持股比例[700] - 公司不知悉任何可能导致公司控制权变更的安排[700] 公司交易 - 公司与Redrock、TPG、58.com和其他现有股东进行了交易[703] - 公司与58.com进行了交易,包括发行183,495,146股A类普通股以换取58.com债务的全部解除[710] - 公司与NIO Capital和Joy Capital进行了融资交易,包括发行可转换优先股[712,713,714,715] - 公司与Joy Capital和Alpha就2021年发行的认股权证达成了修订协议[716] - 公司与Xin Gao进行了融资交易,发行了1,440,922,190股高级可转换优先股[717] - 公司与董事长戴琨先生签订了短期贷款协议[718] 内部控制 - 公司确定存在内部控制重大缺陷,主要是缺乏具备适当美国会计准则和SEC报告合规知识的会计人员和管理资源[857] - 公司正在采取措施来解决这一内部控制重大缺陷,包括:1)聘用更多合格的财务和报告人员;2)为会计和财务报告人员提供定期和持续的美国会计准则培训;3)加强处理非经常性和复杂交易的流程和控制[858] - 公司无法保证能够及时补救内部控制重大缺陷,需要持续努力以应对业务变化和监管环境的变化,并投入大量资源维持适当的财务报告系统[859] - 公司未能在本年度报告中包括注册会计师对内部控制有效性的审计报告,因为作为非加速申报公司,公司无需提供这一审计报告[860] - 除上述内部控制重大缺陷外,在本年度报告期内公司的内部控制未发生其他重大变化[861] 其他费用 - 公司从存管银行获得了约200万美元(税后)和130万美元(税后)的投资者关系计划和高管差旅费用报销[850,851] - 公司需要支付的费用包括存管银行的服务费用,如外币兑换美元、存管证券服务等[847,848,849]

文章核心观点 - 2024年中国二手车行业在宏观经济逆风与新车价格战下仍保持增长，优信集团业务表现出色，未来将继续扩张并提升盈利能力 [2][4][9] 行业情况 - 2024年中国二手车年交易量达1960万辆，同比增长6.5%，超过新车市场4.5%的增速，9月起多地政府推出以旧换新补贴计划刺激市场 [2] - 中国汽车保有量超3.5亿辆，未来5 - 10年二手车行业有望保持强劲增长，向品牌化、规模化、标准化发展 [14] 公司2024年表现 零售业务 - 凭借领先的产品和服务能力，零售业务增长显著超越市场，零售交易量从一季度约3100辆增至四季度8500辆，连续三个季度环比增长超30%，全年近2.2万辆，同比增长超130% [4] - 有序扩大库存规模，年末库存约为年初的3倍，同时保持约30天的高效库存周转周期，支撑销售持续增长 [5] 品牌与客户 - 加强核心市场品牌资产和客户忠诚度，通过收集分析客户反馈优化售后服务流程，第四季度净推荐值从上年平均60提升至65 [6] 数字化能力 - 持续强化数字能力，利用数据实现运营各环节的智能决策，将大语言模型融入业务流程，提高定价、车辆修复和客户获取等方面的效率 [7] 财务状况 - 2024年第四季度首次实现季度调整后息税折旧摊销前利润为正，随着销量增长开始实现规模经济，毛利率从2023年第四季度的4.8%提升至2024年同期的7.0% [8] 公司2025年规划 现有门店 - 释放现有超门店的额外产能，提高在所在城市的市场份额，计划在西安和合肥门店增加库存并保持高效周转，支持零售量持续增长 [10] 新门店 - 计划在关键区域市场开设2 - 4家新超门店，加强线上线下一体化零售生态，武汉超门店已于2025年2月开始试运营，郑州超门店预计下半年开业，并积极筹备更多新门店 [11][12] 全年目标 - 2025年零售交易量目标实现超100%增长，首次实现全年调整后息税折旧摊销前利润为正，同时保持财务状况的长期健康 [13] 公司优势与愿景 - 作为中国二手车行业的先驱和领导者，通过现代化零售体验、专业车辆修复能力和高效的数据驱动运营模式，引领行业变革，为客户提供优质产品和服务，为股东创造长期价值 [15]

文章核心观点 2024年中国二手车行业在宏观经济压力下仍保持增长，公司凭借领先业务能力和运营执行实现零售业务显著增长，财务状况不断改善，未来将通过扩张战略进一步提升规模和盈利能力[3][5][10] 行业情况 - 2024年中国二手车年交易量达1960万辆，同比增长6.5%，超过新车市场4.5%的增长率，9月起多地政府推出以旧换新补贴计划，稳定并提振市场需求[3] - 中国汽车保有量超3.5亿辆，未来5 - 10年二手车行业有望保持强劲增长，向品牌化、规模化、标准化发展[14] 公司2024年业绩亮点 零售业务增长 - 零售交易量从一季度约3100辆增至四季度8500辆，连续三个季度环比增长超30%，全年近22000辆，同比增长超130%[5] - 四季度交易总量9439辆，较上季度增34.0%，同比增116.8%；零售交易量8554辆，较上季度增42.4%，同比增177.6%[18] - 全年交易总量26148辆，同比增73.2%；零售交易量21773辆，同比增133.8%[32] 运营与品牌建设 - 年末库存约为年初的3倍，库存周转周期约30天，支持销售持续增长[6] - 四季度净推荐值达65，高于去年平均的60，巩固行业领先地位[7] - 加强数字能力，将大语言模型融入业务流程，提升运营效率和可扩展性[8] 财务状况改善 - 四季度首次实现季度调整后EBITDA为正，毛利率从2023年四季度的4.8%提升至2024年的7.0%[9] - 全年总营收18.144亿元，同比增29.7%；零售车辆销售收入15.919亿元，同比增56.3%；毛利率6.8%，高于去年的4.8%[29][30][32] 公司2025年发展战略 现有门店扩容 - 西安和合肥门店运营未达50%产能，计划增加库存并保持高效周转，促进零售量增长[11] 新门店开设 - 计划在关键区域开设2 - 4家新门店，加强线上线下零售生态；武汉门店2月试运营，郑州门店下半年开业[12] 全年目标 - 零售交易量实现超100%增长，首次实现全年调整后EBITDA为正[13] 财务结果 四季度（2024年10 - 12月） - 总营收5.968亿元，较上季度增20.0%，同比增45.4%，主要因零售车辆销售收入增加[18][20] - 零售车辆销售收入5.531亿元，较上季度增24.5%，同比增73.3%，因零售交易量增加[21] - 批发车辆销售收入2550万元，较上季度和去年同期均下降，批发交易量减少[22] - 其他收入1820万元，较上季度和去年同期增加[23] - 成本5.549亿元，较上季度和去年同期增加[23] - 毛利率7.0%，与上季度持平，高于去年同期，因库存周转率加快等因素[24] - 总运营费用1.334亿元，运营亏损7340万元，净运营亏损9030万元，调整后EBITDA盈利200万元[18][27][28] 全年（2024年1 - 12月） - 总营收18.144亿元，同比增29.7%，主要因零售车辆销售收入增加[29] - 零售车辆销售收入15.919亿元，同比增56.3%，因零售交易量增加[30] - 批发车辆销售收入1.67亿元，较去年减少，批发交易量下降[31] - 其他收入5550万元，较去年增加[35] - 成本16.909亿元，较去年增加[35] - 毛利率6.8%，高于去年的4.8%，因库存周转率加快等因素[32][36] - 总运营费用4.404亿元，运营亏损2.844亿元，净运营亏损3.421亿元，调整后EBITDA亏损8080万元[32][37][38] 流动性与管理计划 流动性问题 - 公司自成立以来有净亏损，2024年净亏损3.421亿元，经营现金流出2.503亿元，年末累计亏损196亿元，流动负债超流动资产约4.226亿元，现金余额2510万元[42] 管理计划 - 预计6月30日前从蔚来资本收到940万美元应收款项[43] - 与Fame Dragon签订股份认购协议，已收1900万美元，预计6月30日前完成剩余880万美元认购[44] - 4月向Lightwind Global Limited发行普通股，获5340万元人民币[45] - 有1.263亿元库存质押融资未偿还，未使用额度2.537亿元，计划到期续借[46] - 与合肥建投约定将租金转为投资，计划将三季度租金也转为投资[47] - 与郑州和武汉子公司非控股股东签订协议，预计收到8330万元资本投入，已收到武汉子公司1400万元[48] - 计划用融资资金增加销售、提升毛利率、维持车辆周转率，必要时调整运营规模和成本结构[49] 近期发展 融资协议 - 3月4日与Fame Dragon签订协议，对方将以2787.6506万美元购买57.38268233亿股A类普通股，已收1900万美元并发行39.11092516亿股，预计6月30日前完成剩余认购[52] 武汉门店开业 - 10月与武汉市政府签约，2月武汉门店试运营，面积约14.3万平方米，具备年检测和翻新6万辆车的能力，展厅可展示5000辆车，有望促进销售增长[53] 业务展望 - 2025年一季度，预计零售交易量7400 - 7500辆，总营收4.9 - 5亿元，毛利率保持稳定[54]

文章核心观点 - 优信集团将发布2024年第四季度及全年财报，并召开电话会议讨论财报结果 [1][2] 财报发布 - 公司将于2025年4月30日美国股市开盘前发布截至2024年12月31日的2024年第四季度及全年财报 [1] 电话会议 - 公司管理层将于2025年4月30日美国东部时间上午8点（北京时间/香港时间同日晚上8点）召开电话会议讨论财报结果 [2] - 参会者需通过链接https://dpregister.com/sreg/10199329/ff08f81804完成在线注册，注册后将收到会议接入详情 [2][3] - 电话会议录音回放从会议结束后至2025年5月7日可获取，美国拨打+1 - 877 - 344 - 7529，国际拨打+1 412 317 0088，回放PIN为6757589 [3] - 电话会议的网络直播和存档将在公司网站http://ir.xin.com/的投资者关系板块提供 [3] 公司介绍 - 优信是中国领先的二手车零售商，通过先进生产、新零售体验和数字赋能引领行业变革 [4] - 公司提供高品质、高性价比车辆及优质售后服务，通过可靠、一站式、无忧交易体验服务客户 [4] - 公司采用全渠道战略，利用线上平台服务全国客户，并通过线下检测和翻新中心在部分地区确立市场领先地位 [4] - 公司凭借十多年运营积累的大量行业数据和持续技术创新，建立了强大的二手车管理和运营能力 [4] 咨询联系方式 - 投资者和媒体咨询可联系优信集团投资者关系部，邮箱[email protected] [5] - 也可联系蓝衫集团的Jack Wang先生，电话+86 166 - 0115 - 0429，邮箱[email protected] [5]

文章核心观点 中国汽车市场因经济放缓和产能过剩使许多品牌和经销商亏损，但二手车市场是潜在亮点 公司通过战略合作伙伴获得资金支持，发展二手车超市模式，虽面临资金压力但有增长潜力和改善趋势 [2][3] 行业情况 - 中国汽车市场因经济放缓和产能过剩，让风险厌恶投资者却步，但二手车市场是潜在亮点 [2] - 2019 - 2023年中国二手车市场年增长率为6.9%，去年售出1440万辆 预计2023 - 2028年增长率将加速至13.7% [13] - 中国出台措施促进二手车市场发展，近期还推出刺激国内消费的计划 [12] 公司融资 - 公司本周完成与嘀嗒的交易，获750万美元资金，约合5500万元人民币，接近去年9月底现金储备的两倍 [2][4] - 上个月公司完成与蔚来的交易，获2800万美元资金，蔚来持股比例约达70%，嘀嗒持股2.5% [5] - 公司还从西安和合肥的国有合作伙伴处获得大量资金，并计划在武汉和郑州开设新门店 [6] 公司资源与合作 - 嘀嗒可让公司成为其司机的二手车首选供应商，蔚来可为公司提供二手新能源汽车，各地政府实体可推荐员工购车或采购公司车辆 [8][9] 公司股价 - 公司股价在过去一年几乎翻倍，嘀嗒认购价低于公司最新收盘价的一半 [10] 公司业绩 - 第三季度公司两家二手车超市交易量大增，交易量同比增长81%至7046辆，零售交易量增长162%至6005辆 预计第四季度零售交易量同比增长约150% [14] - 第三季度公司零售交易收入同比增长79%至4.44亿元人民币（6100万美元），车辆均价因市场供需问题大幅下降 [15] - 公司毛利率从一年前的6.2%升至7.0%，调整后息税折旧摊销前亏损降至920万元人民币，此前预计第四季度该指标可能转正 [16] 公司前景与估值 - 公司创始人认为超市模式成功，有竞争力和增长潜力，资金紧张局面可能结束，但股价近期上涨后略贵，市销率为1.5，高于卡迈斯的0.48 [17]

文章核心观点 优信集团与蔚来资本旗下投资工具Fame Dragon Global Limited达成协议，后者将以2787.6506万美元收购公司57.38268233亿股A类普通股，交易完成需满足惯常成交条件 [1] 公司情况 - 优信是中国领先的二手车零售商，通过先进生产、新零售体验和数字赋能引领行业变革 [2] - 提供高性价比车辆和优质售后服务，拥有可靠、一站式、无忧的交易体验 [2] - 采用全渠道战略，利用线上平台服务全国客户，通过线下检测和翻新中心在部分地区建立市场领先地位 [2] - 凭借十多年运营积累的大量行业数据和持续的技术创新，具备强大的二手车管理和运营能力 [2] - 坚持以客户为中心，推动二手车行业健康发展 [2] 交易情况 - 蔚来资本旗下投资工具Fame Dragon Global Limited同意以2787.6506万美元购买优信57.38268233亿股A类普通股 [1] - 认购交易完成需满足惯常成交条件 [1] - 双方在投资者收购并承担NC Fund权利和义务后达成最终协议，此前NC Fund等曾于2024年3月18日达成有约束力的条款书 [1]

文章核心观点 优信与时代电服达成战略合作，旨在推动二手车市场换电模式的应用和发展，为消费者提供新能源二手车交易服务，实现新能源二手车市场多元化并提升交易体验 [1] 合作双方情况 优信 - 中国领先的二手车零售商，提供一站式二手车服务，是中国较早从事新能源二手车检测和交易的公司之一，拥有丰富资源和经验，具备较强的二手车管理和运营能力 [2][4] 时代电服 - 宁德时代的全资子公司，依托宁德时代的技术和产业资源，致力于提供新能源运营服务，目标是通过能源技术推动可持续发展 [5] 合作目标与举措 合作目标 - 建立基于“车电分离”模式的二手车交易体系，加速换电生态系统的全面升级，为消费者提供专业、透明、可靠的交易体验，为客户和股东创造长期价值 [1][3][4] 合作举措 - 开发适用于“车电分离”模式的在线二手车交易平台和电池市场 [3] - 为换电二手车提供检测、认证和评级服务 [3] - 共同推进换电网络建设，探索创新业务和服务模式，促进换电技术标准化 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度零售交易量达到6,005辆，环比增长47%，同比增长163% [7] - 第三季度零售车辆销售收入为人民币4.4亿元，环比增长37%，同比增长79% [19] - 第三季度批发交易量为1,041辆，环比下降31%，同比下降35%，批发车辆销售收入为人民币3780万元 [21] - 第三季度总收入为人民币4.97亿元，环比增长24%，同比增长40% [21] - 第三季度毛利率为7%，较上一季度有所改善 [22] - 第三季度调整后EBITDA亏损为人民币920万元，环比减少73%，同比减少80% [23] - 第四季度零售交易量预计为7,800至8,100辆，总收入预计为人民币5.6亿至5.8亿元，计划实现公司整体调整后EBITDA盈利 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：第三季度零售交易量达到6,005辆，环比增长47%，同比增长163% [7] - 批发业务：第三季度批发交易量为1,041辆，环比下降31%，同比下降35% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场：第三季度零售交易量达到6,005辆，环比增长47%，同比增长163% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在郑州和武汉开设新的超级门店，预计分别于2025年上半年和下半年开业 [36] - 公司计划在未来几年每年开设几家新的超级门店，以推动销售增长 [29] - 公司通过智能再制造工厂、全面的销售服务系统和全栈数字技术的应用，提供比传统汽车经销商更显著的优势 [9] - 公司致力于标准化整个交易过程，从检查和再制造到销售、交付和售后服务，已被行业越来越认可 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为中国二手车市场长期前景良好，尽管短期内面临经济环境和新车价格下降的挑战 [27][28] - 管理层预计中国二手车市场将继续保持两位数的交易量增长 [29] - 管理层预计公司将在2024年第四季度实现公司整体调整后EBITDA盈利 [13] 其他重要信息 - 公司调整了财政年度，现在从每年的1月1日到12月31日 [17] - 公司被中国8个政府部门评为二手车行业的龙头企业 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国二手车市场的发展趋势 - 分析师询问中国二手车市场是否正在放缓，以及公司对市场未来的展望 [26] - 管理层回应称，尽管今年新车和二手车交易增长有所放缓，但长期来看，中国二手车市场仍有很大的增长潜力 [27][28][29] 问题: 新门店的开业时间和对公司财务表现的影响 - 分析师询问郑州和武汉新门店的开业时间以及对公司2025年财务表现的影响 [35] - 管理层回应称，武汉门店预计在2025年上半年开业，郑州门店预计在2025年下半年开业，并预计新门店在开业后6至12个月内实现盈亏平衡 [36][37] 问题: 库存水平和周转率的管理 - 分析师询问公司在不同城市的库存上限规划以及库存增加对周转率的影响 [40] - 管理层回应称，库存水平与当地车辆保有量和目标市场份额密切相关，并解释了库存增加并未导致周转率下降的原因 [41][42][43][44][45][46][47][48]