Viridian Therapeutics (VRDN) 2025 Conference June 04, 2025 07:35 AM ET Speaker0 Alright. Good morning, everybody. Welcome to the two thousand twenty five Jefferies Global Healthcare Conference. I'm really thrilled to kick off the morning with the team at Viridian. Up here on the, platform, we have the CEO, Steve Mahoney, and the chief business officer, Sean Wu. It's been exciting times for Viridian. You guys are super busy, obviously, finishing up all of the phase three studies and filing to the FDA. So may ...

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.87美元 低于Zacks一致预期的0.95美元亏损 较去年同期0.79美元亏损扩大 [1] - 季度业绩超出预期8.42% 上一季度实际亏损0.81美元 大幅超出22.86%的预期 [1] - 过去四个季度中 公司两次超过EPS预期 [2] 收入情况 - 季度收入70万美元 低于Zacks预期55.83% 与去年同期持平 [2] - 过去四个季度仅一次超过收入预期 [2] - 下季度收入预期160万美元 本财年收入预期550万美元 [7] 市场表现与展望 - 年初至今股价下跌31.6% 同期标普500指数下跌3.9% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计与市场表现一致 [6] - 下季度EPS预期-0.98美元 本财年EPS预期-4.01美元 [7] 行业比较 - 所属医疗生物技术与遗传学行业在Zacks行业中排名前31% [8] - 行业龙头Iovance Biotherapeutics预计季度亏损0.25美元 同比改善40.5% [9] - Iovance预计季度收入8050万美元 同比激增11080.6% [10]

治疗TED候选产品研发情况 - 公司正在开发两种治疗TED的候选产品，veligrotug静脉注射和VRDN - 003皮下注射[170] - veligrotug在1/2期临床试验中，活跃TED患者中71%为眼球突出反应者、67%为总体反应者、62%临床活动评分达0或1、54%复视完全缓解；慢性TED患者中42%为眼球突出反应者、40%临床活动评分达0或1 [171] - veligrotug的全球3期试验THRIVE和THRIVE - 2分别招募113名和188名患者，均达到主要和次要终点，THRIVE中53%患者三周时出现眼球突出反应[172] - STRIVE试验于2025年1月完成231名患者入组，超212名目标，预计2025年下半年提交veligrotug的BLA，2026年上半年向EMA提交MAA [172] - VRDN - 003在1期临床研究中半衰期为40 - 50天，是veligrotug的4 - 5倍[174] - VRDN - 003的全球3期试验REVEAL - 1和REVEAL - 2正在进行患者入组和给药，预计2026年上半年公布顶线数据，2026年底提交BLA [175][176] - VRDN - 006于2024年12月提交IND，2025年1月获批，预计2025年第三季度获得健康志愿者概念验证IgG降低数据[178] - VRDN - 008在NHP研究中半衰期是efgartigimod的3倍，峰值IgG降低比efgartigimod深20%，预计2025年底提交IND [179] 公司收入情况 - 公司历史收入主要来自许可的前期付款、里程碑付款、研发服务付款及特定赠款收入[181] - 公司与Zenas BioPharma的许可协议获得100万美元里程碑付款，有资格获得中国地区许可产品净销售额的特许权使用费[182] - 2025年和2024年第一季度的收入均来自与Zenas BioPharma的合作协议，合作收入均为7.2万美元[193][194] 公司费用情况 - 2025年第一季度研发费用为7683.5万美元，较2024年的4094.4万美元增加3589.1万美元，其中TED组合直接成本增加2580万美元，FcRn抑制剂组合增加840万美元[193][196] - 2025年第一季度一般及行政费用为1710.3万美元，较2024年的1502.5万美元增加207.8万美元，主要因市场研究成本增加100万美元和专业服务费增加130万美元[193][200][205] 公司其他收入净额情况 - 2025年第一季度其他收入净额为695.4万美元，较2024年的735.5万美元减少40.1万美元[193] 公司资金状况 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为6.366亿美元，预计可支持运营至2027年下半年[201] - 自成立至2025年3月31日，公司累计亏损10.828亿美元，主要源于研发和一般行政费用[202] - 公司需大量额外资金用于产品研发、商业化和运营，资金获取受多种因素影响[203] 公司贷款情况 - 公司与Hercules Capital的贷款协议提供最高7500万美元的定期贷款，分四期发放，已提取500万美元[210] - 2023年8月对Hercules贷款协议的修订被视为债务清偿[211] - 公司获得最高1.5亿美元的修订定期贷款，分四期发放，初始5000万美元，第二期2000万美元，第三期2000万美元，第四期6000万美元，到期日为2026年10月1日[212] - 修订定期贷款利率为每年浮动利率，不低于7.45%或高于最优惠利率4.2%，最高不超过8.95%，截至2025年3月31日为8.95%[213] - 因达到特定开发里程碑，仅付息期从2025年4月1日延至2026年4月1日，到期需支付本金和利息等额月还款及6%的期末费用[214][215] 公司股权融资情况 - 2024年1月公开发行7142858股普通股，每股21美元，总收益约1.5亿美元[216] - 2022年9月与杰富瑞签订ATM协议，2024年出售3058751股，净收益约6770万美元，2025年第一季度出售245388股，净收益约480万美元[217] - 2025年3月与杰富瑞签订新ATM协议，可发售最高3亿美元普通股，同时终止2022年9月协议[217] 公司现金流情况 - 2025年第一季度经营活动净现金使用9270万美元，主要因净亏损8690万美元、非现金项目810万美元和营运资金变化1390万美元[217][219] - 2024年第一季度经营活动净现金使用4520万美元，主要因净亏损4850万美元、非现金项目830万美元和营运资金变化500万美元[217][220] - 2025年第一季度投资活动净现金流入1.001亿美元，主要为短期投资到期；2024年第一季度净现金使用1.43亿美元，主要为短期投资购买[217][221] - 2025年第一季度融资活动净现金流入920万美元，主要来自ATM协议、股票期权、认股权证和员工股票购买计划；2024年第一季度为1.771亿美元[217][222][223] 公司研发费用预期 - 公司预计研发费用将随临床和非临床项目推进而继续增加[187][198]

产品研发与上市计划 - 维利格罗图格生物制品许可申请（BLA）预计2025年下半年提交，有望2026年在美国上市[1] - REVEAL - 1和REVEAL - 2两项评估VRDN - 003治疗甲状腺眼病（TED）的3期临床试验，预计2026年上半年公布顶线数据[1] - VRDN - 006在健康志愿者中的临床数据预计2025年第三季度公布[1] - VRDN - 008预计2025年底提交研究性新药申请（IND）[2] - 维利格罗图格预计2025年下半年向美国食品药品监督管理局（FDA）提交BLA，2026年上半年向欧洲药品管理局（EMA）提交上市许可申请（MAA）[4] 公司现金与运营支撑情况 - 截至2025年3月31日，公司现金状况良好，持有6.366亿美元，可支撑运营至2027年下半年[2] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度研发费用为7680万美元，较2024年同期的4090万美元有所增加[12] - 2025年第一季度一般及行政费用为1710万美元，较2024年同期的1500万美元有所增加[12] - 截至2025年3月31日，公司已发行普通股1.00258627亿股（按转换后计算）[12] - 2025年第一季度总营收为7.2万美元，与2024年同期持平[18] - 2025年第一季度研发费用为7683.5万美元，较2024年同期的4094.4万美元增长约87.66%[18] - 2025年第一季度总运营费用为9393.8万美元，较2024年同期的5596.9万美元增长约67.84%[18] - 2025年第一季度运营亏损为9386.6万美元，较2024年同期的5589.7万美元增长约67.93%[18] - 2025年第一季度净亏损为8691.2万美元，较2024年同期的4854.2万美元增长约79.04%[18] - 2025年第一季度综合亏损为8665.7万美元，较2024年同期的4924.7万美元增长约76%[18] - 2025年3月31日现金、现金等价物和短期投资为6.36633亿美元，较2024年12月31日的7.17584亿美元下降约11.28%[20] - 2025年3月31日总资产为6.60981亿美元，较2024年12月31日的7.42403亿美元下降约10.97%[20] - 2025年3月31日总负债为565.08万美元，较2024年12月31日的707.64万美元下降约20.15%[20] - 2025年3月31日股东权益为6.04473亿美元，较2024年12月31日的6.71639亿美元下降约9.99%[20] 市场规模预测 - 预计到2030年，FcRn抑制剂目前已上市的两个适应症（重症肌无力和慢性炎性脱髓鞘性多发性神经病）市场规模接近100亿美元[6]

财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年公司净亏损分别为2.699亿美元和2.377亿美元[220] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损9.959亿美元[220] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为7.176亿美元[220][227] - 公司历史上一直亏损，且预计在可预见的未来将继续产生重大亏损[220] - 公司目前没有获批销售的产品，也没有产品销售收入[229][232] - 公司净运营亏损（NOL）结转可能因期限限制或美国税法限制而无法用于抵消未来所得税负债，发生超过50%的股权所有权变更也可能限制NOL和税收抵免结转的使用[402][403] - 公司预计在可预见的未来不会支付任何现金股息[411] 业务运营资金来源 - 公司运营主要通过出售股权证券、可转换本票和贷款及担保协议融资[223] 业务项目进展 - THRIVE和THRIVE - 2 3期临床试验及包含300名治疗患者的安全数据库将支持维利格罗图格的全球注册[242] - 公司正在进行VRDN - 003的全球关键项目[242] - 2023年12月18日报告1期临床研究数据并选定VRDN - 003为TED皮下产品候选药物[268] - 2024年9月10日公布veligrotug治疗活跃TED的3期THRIVE试验顶线数据，12月16日公布治疗慢性TED的3期THRIVE - 2试验顶线数据，两试验15周时达到所有主要和次要终点且安全性良好[269] 临床开发风险 - 临床开发成本高、耗时长且风险大，可能无法令监管机构满意[240] - 产品开发过程漫长、昂贵且结果不确定，早期试验结果不一定能预测后期结果[263] - 需进行良好控制的试验，大规模临床试验可能产生新的安全和疗效问题[264] 监管风险 - 若未维持对监管要求和标准的合规性或产品上市后出现问题，FDA或其他监管机构可能撤回批准[243] - 监管批准过程漫长、耗时且不可预测，公司可能无法获得产品候选药物的批准[250] - 监管机构在批准过程中有很大自由裁量权，可能拒绝申请或要求补充数据[254] - 即使产品获批，公司仍需遵守持续的监管要求，获批可能有使用限制或需进行上市后测试[247] - 公司需遵守产品广告和推广要求，否则业务等可能受重大损害[248] - 政府调查或执法行动会使公司耗费大量时间和资源，可能导致重大责任[249] 产品风险 - 产品可能面临营销或制造限制、完全撤市或召回等后果[245] - 产品候选药物可能有不良副作用，导致临床试验中断、延迟或终止，获批后也可能有负面后果[258] - 部分产品候选药物因组合产品属性，开发和商业化可能延迟[262] 竞争风险 - 开发和商业化新药竞争激烈，在TED和FcRn抑制剂治疗领域面临众多竞争对手[284][285] - 公司产品候选药物可能疗效和安全性不如竞品，若竞品更有效或成本更低，公司产品可能过时且无竞争力[286] - 许多竞争对手财务、技术等资源远超公司，第三方支付方可能鼓励使用仿制药，若veligrotug获批，高价或使其难竞争[287] - 若竞争对手比公司更快获得FDA、EMA等机构的营销批准，可能先于公司建立强大市场地位[288] - 2023年10月安进完成对地平线的收购，可能影响TED临床试验和治疗的竞争格局[289] 市场接受风险 - 公司产品若未被患者、支付方或医疗服务提供者广泛采用，将影响盈利能力和业务前景，市场接受程度取决于多因素[290][291] 商业化风险 - 若无法建立商业制造、销售和营销能力或与第三方合作，可能无法产生收入[280] - 若无法成功商业化推出产品候选药物，将对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[292] - 若无法获得或维持产品的足够定价、报销或保险覆盖，可能限制产品营销和创收能力[293] 第三方依赖风险 - 公司依赖第三方进行非临床开发、临床试验、产品候选药物制造等服务，若第三方未成功履行职责或合规，公司业务可能受损[299] - 公司依靠第三方CRO进行非临床和临床项目，更换CRO有风险，可能延迟临床项目进展[300] - 公司目前无能力制造临床或商业规模的产品候选药物，依赖第三方制造商，供应中断可能影响临床试验和产品获批[303][304] - 依赖第三方制造商面临多种风险，如无法及时供应、无法执行制造流程等[310] - 依赖第三方进行产品候选物交付前的放行测试，测试不当会导致患者风险和产品责任诉讼[311] - 目前依赖单一供应商，正评估在新制造商处开发和制造产品候选物的选项[312] - 药品制造复杂，易出现生产问题，可能影响产品供应和临床试验[313] - 依赖中国的CDMO（如药明生物），美国拟议的BIOSECURE法案若通过可能影响合作[314] - 2024年2月，美众议院相关人员致信拜登政府，请求将药明相关实体列入多个名单，若实施将影响公司[316] - 中国生物制药行业受严格监管，法规和政策变化可能对公司产生不利影响[318] - 若需转移对非美国CRO和CDMO的依赖，寻找合适替代方可能存在困难[320] - 合作存在风险，可能无法实现产品候选物的成功开发或商业化[321] 知识产权风险 - 依赖专利等保护知识产权，但专利存在不确定性，可能影响公司竞争力[323] - 美国和欧洲的专利期限延长（PTEs）不确定，可能影响公司产品候选的排他性[330] - 2011年美国颁布《莱希 - 史密斯美国发明法案》，自2013年3月16日起实施多项重大专利法变更，增加专利申请和维护的不确定性与成本[331][333][334] - 美国专利商标局（USPTO）发布主题资格指导，可能使公司未来无法获得类似专利权利要求[332] - 2022年3月俄罗斯政府法令允许未经同意使用美国等“不友好”国家专利权人的发明，影响公司在俄专利权利[337] - 2023年6月1日欧洲统一专利法院（UPC）生效，可能使第三方可在单一程序中撤销欧洲专利，影响公司业务[338] - 公司依靠商业秘密保护和保密协议，但商业秘密难保护，协议或安全措施可能被破坏[339] - 第三方知识产权侵权索赔可能阻碍或延迟公司开发和商业化努力，防御索赔会产生大量诉讼费用[341][345] - 公司依赖第三方许可的知识产权，可能无法满足许可协议义务或获取必要权利[346] - 公司获取第三方知识产权权利具有竞争性，可能无法以有利条件获得[347] - 部分产品候选的专利保护和专利申请依赖第三方，若第三方失误可能影响公司开发和商业化能力[349][350] - 未遵守专利相关要求可能导致专利权利部分或全部丧失，影响公司业务[351] - 未履行许可协议义务或业务关系中断，可能失去重要许可权，损害公司业务[352] - 参与专利相关诉讼或审查程序可能费用高昂、耗时且结果不可预测[353][354] - 干扰程序不利结果可能使公司无法使用相关技术或难以获得许可，影响业务[355] - 知识产权诉讼可能导致公司机密信息泄露，影响股价[356] - 公司可能面临员工不当使用或披露第三方信息的索赔，诉讼可能产生成本并分散精力[357] - 公司可能面临专利和知识产权发明权的索赔，诉讼可能导致损失和成本[358] - 公司可能无法在全球保护知识产权，国外执法困难且成本高[359][360][361][362] 产品竞争风险 - 公司产品候选物可能受生物类似药和可互换生物制品竞争，生物类似药申请在参考产品获批12年后才可获批[363] 审批不确定性风险 - 公司可能寻求孤儿药、快速通道等指定，但不一定获得，且获得也不一定加快审批[366][369] - 公司产品候选药物寻求加速批准存在不确定性，获批后有严格的批准后要求[370][371] 法律合规风险 - 医疗立法改革措施可能对公司业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[372] - 公司可能直接或间接受到国内外医疗欺诈和滥用、虚假索赔、健康信息隐私和安全等法律约束，违规将面临严重后果[373] - 公司若不遵守环境、健康和安全法律法规，可能面临罚款、处罚或产生成本，影响业务[374] - 公司若不遵守隐私或数据安全相关法律法规，可能面临政府执法行动、私人诉讼等[376] - 美国有众多与个人信息隐私和安全相关的联邦和州法律，公司需承担合规成本[376] - 欧盟通用数据保护条例（GDPR）和英国通用数据保护条例（UK GDPR）适用于公司部分业务，违规罚款可达全球营收的4%或2000万欧元（英国1750万英镑），取其大者[377][378] 新兴技术风险 - 公司使用人工智能或其他新兴技术可能对业务和财务结果产生不利影响[381] - 人工智能技术的开发、管理和使用存在技术挑战和多种风险，可能导致公司产生额外成本[382] - 2024年欧盟通过欧盟AI法案，科罗拉多州通过人工智能消费者保护法案，新法律未来对公司使用AI的影响不确定[383] 人才风险 - 公司未来成功部分取决于吸引、留住和激励合格人员的能力，关键人员流失或无法招募高技能人员会损害业务[385] - 公司主要在马萨诸塞州开展业务，行业存在高技能人员短缺问题，人才竞争激烈[387] - 公司利用2016年股权奖励计划的股份发行股权奖励，若股东不批准增加可发行股份数量，可能影响吸引和留住人才的能力[389] 业务增长风险 - 公司预计发展和扩大业务，若无法有效管理增长，可能导致基础设施薄弱、运营失误等问题[390] 宏观经济风险 - 不稳定的市场和经济状况等宏观经济条件可能对公司业务和财务状况产生严重不利影响[391] - 若股权和信贷市场恶化，公司债务或股权融资可能更困难、成本更高且稀释性更强，无法及时获得融资会影响发展和商业化计划[393] 债务契约风险 - 大力神贷款和担保协议中的某些契约可能对公司运营产生不利影响，发生违约事件可能需提前偿还债务[395] 信息技术风险 - 信息技术和存储系统故障或数据泄露可能严重扰乱公司业务运营，对财务状况产生不利影响[396][398] 股权结构风险 - 特拉华州普通公司法第203条禁止持有公司超过15%已发行有表决权股票的股东与公司合并或联合，除非满足特定条件[406] - 当至少30%的A系列可转换优先股最初发行且仍发行在外时，公司进行某些重大交易需获得当时已发行A系列可转换优先股多数持有人的肯定投票[407] - 截至2024年12月31日，多数已发行A系列可转换优先股由与一名股东有关联的实体持有[408] - 公司董事、高管、5%股东及其关联方目前实益拥有公司大量已发行有表决权股票，能对需股东批准的事项施加重大控制[415] 股价波动风险 - 现有股东未来出售股票可能导致公司股价下跌[412] - 未来出售和发行股权及债务可能导致公司股东进一步稀释[413] - 公司普通股市场价格历史上波动较大，未来可能下跌[416] - 资本市场的大幅波动可能对公司普通股交易价格产生不利影响[417] - 过去市场价格波动后，股东常对公司提起集体诉讼证券诉讼，若发生可能导致大量成本并分散管理层注意力和资源[418] 保险相关风险 - 产品责任保险每次事故最高赔偿1000万美元，累计限额1000万美元，但可能不足以弥补损失[277] - 公司未购买生物或危险废物保险[375]

公司情况 - 维里迪安治疗公司（VRDN）有两个项目 一个用名为VRDN - 001或Veligrotug的抗IGF - 1R分子靶向甲状腺眼病（TED） 其皮下版本叫VRDN - 003 另一个是一系列项目 [1]

文章核心观点 - 分析Viridian Therapeutics季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Urogen Pharma业绩预期 [1][3][9] Viridian Therapeutics财报情况 - 本季度每股亏损0.81美元，优于Zacks共识预期的亏损1.05美元，去年同期每股亏损1.35美元，本季度财报盈利惊喜为22.86% [1] - 上一季度预期每股亏损1.11美元，实际亏损1.15美元，盈利惊喜为 -3.60% [1] - 过去四个季度，公司两次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收0.07百万美元，未达Zacks共识预期17.24%，去年同期营收同样为0.07百万美元，过去四个季度仅一次超越共识营收预期 [2] Viridian Therapeutics股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约19%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] Viridian Therapeutics未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强关联，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计股票短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 -0.98美元，营收0.15百万美元，本财年共识每股收益预估为 -4.31美元，营收0.55百万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 生物医学和遗传学行业目前处于250多个Zacks行业前28%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Urogen Pharma业绩预期 - 预计2024年12月季度报告每股亏损0.74美元，同比变化 -2.8%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收26.16百万美元，较去年同期增长11.2% [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年研发费用为2.383亿美元，2023年为1.598亿美元[11] - 2024年一般及行政费用为6110万美元，2023年为9500万美元[16] - 2024年净亏损2.699亿美元，2023年为2.377亿美元[16] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和短期投资为7.176亿美元，2023年为4.774亿美元[11] - 2024年和2023年三个月的总营收均为7.2万美元[19] - 2024年和2023年十二个月的总营收分别为30.2万美元和31.4万美元[19] - 2024年和2023年三个月的研发费用分别为7195.9万美元和3855.8万美元[19] - 2024年和2023年十二个月的研发费用分别为23825.4万美元和15976.5万美元[19] - 2024年12月31日和2023年12月31日的现金、现金等价物及短期投资分别为71758.4万美元和47737万美元[21] - 2024年12月31日和2023年12月31日的其他资产分别为2481.9万美元和1305.4万美元[21] - 2024年12月31日和2023年12月31日的总资产分别为74240.3万美元和49042.4万美元[21] - 2024年12月31日和2023年12月31日的总负债分别为7076.4万美元和4840.2万美元[21] - 2024年12月31日和2023年12月31日的股东权益总额分别为67163.9万美元和44202.2万美元[21] - 2024年和2023年三个月的综合损失分别为8066.7万美元和6645.7万美元[19] - 截至2024年12月31日，公司有99663246股普通股流通在外[16] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年veligrotug临床研究招募超400名TED患者[2] - veligrotug生物制品许可申请预计2025年下半年提交，营销授权申请预计2026年上半年提交[7] - REVEAL - 1和REVEAL - 2预计2026年上半年公布topline数据，VRDN - 003生物制品许可申请计划2026年底提交[7] - VRDN - 006预计2025年第三季度获得健康志愿者概念验证IgG降低临床数据[1][2][6] - VRDN - 008预计2025年有更多临床前数据，新药研究申请计划2025年底提交[1]

公司动态 - Viridian Therapeutics (NASDAQ: VRDN) 在2024年结束时表现良好 因其抗IGF-1R药物veligrotug [VRDN-001]在治疗慢性甲状腺眼病 [TED] 的THRIVE-2三期研究中报告了积极结果 [2] 行业分析 - Biotech Analysis Central 提供深入的制药公司分析 其Seeking Alpha市场服务每月收费49美元 年度计划可享受33.50%的折扣 价格为每年399美元 [1] - Biotech Analysis Central 拥有600多篇生物技术投资文章库 包含10多只中小盘股票的投资组合模型 每只股票都有深入分析 并提供实时聊天和分析报告 帮助医疗保健投资者做出明智决策 [2]

分组1 - 文章核心观点是介绍Growth Stock Forum的投资策略和内容 重点关注生物科技领域的成长股 并提供模型投资组合和交易建议 [1][2] - Growth Stock Forum提供15-20只股票的模型投资组合 并定期更新 同时还有10只预期表现良好的年度精选股票清单 [2] - 该论坛提供短期和中期的交易建议 并设有社区对话和问答功能 [2] 分组2 - 分析师披露持有VRDN ARGX IMVT等公司的多头仓位 包括股票 期权或其他衍生品 [3] - 文章仅代表作者个人观点 不应被视为买卖建议或投资建议 [4]