公司动态 - 公司将于2025年1月14日在旧金山举行的第43届J P 摩根医疗保健会议上进行演讲和炉边谈话 演讲时间为太平洋时间上午8:15 东部时间上午11:15 [1] - 活动将通过公司官网进行直播 演讲结束后将提供存档版本 供有限时间内访问 [2] 公司概况 - 公司是一家全球医疗保健公司 致力于弥合仿制药和品牌药之间的传统鸿沟 结合两者的优势 更全面地满足全球医疗保健需求 [3] - 公司使命是让全球人民在生命的每个阶段都能更健康地生活 目前每年为约10亿患者提供高质量药品 覆盖从出生到生命终结 从急性病到慢性病的所有生命时刻 [3] - 公司拥有极其广泛和多样化的药品组合 独特的全球供应链设计 旨在在人们需要时和需要的地方触达更多人 并具备解决全球一些最持久健康挑战的科学专业知识 [3] - 公司总部位于美国 在匹兹堡 上海和海得拉巴设有全球中心 [3]

投资组合策略 - Conservative Income Portfolio 专注于高安全边际的最佳价值股票 并通过最佳定价期权进一步降低投资波动性 [1] - Enhanced Equity Income Solutions Portfolio 旨在降低波动性的同时产生7-9%的收益率 [1] - Covered Calls Portfolio 提供低波动性收入投资 重点在于资本保全 [2] - 固定收益投资组合专注于购买具有高收入潜力和相对于同类产品严重低估的证券 [2] 公司分析 - Viatris Inc (NASDAQ: VTRS) 自2021年初以来一直保持"持有"评级 未发布过"买入"或"卖出"评级 [2] 分析师团队 - Trapping Value 是一个拥有超过40年综合经验的分析师团队 专注于期权收入和资本保全 [3] - 该团队与Preferred Stock Trader合作运营Conservative Income Portfolio投资组合 [3] - 投资组合包括两个创收组合和一个债券阶梯 [3]

研究结果与机制 - Cenerimod 4 mg 在系统性红斑狼疮（SLE）患者中显示出显著的临床改善，与安慰剂相比，mSLEDAI-2K 评分的最小二乘均值变化为 -4.04（95% CI -4.79 至 -3.28；与安慰剂的差异为 -1.19 [-2.25 至 -0.12]；p=0.029）[5] - 在 IFN-1 基因表达特征高的患者亚组中，Cenerimod 4 mg 在 6 个月时 mSLEDAI-2K 评分减少更多，达到 -2.78，且 SRI-4 反应率比安慰剂高 24% [6] - Cenerimod 4 mg 显著降低了 IFN-γ 相关蛋白以及 IFN-1 蛋白和基因表达特征生物标志物，支持了在 IFN-1 高患者中观察到的更强临床反应 [7] 研究设计与执行 - CARE 研究是一项双盲、随机、安慰剂对照的 2b 期试验，纳入 427 名 18-75 岁中重度 SLE 患者，随机分配至每日口服 Cenerimod 0.5 mg、1 mg、2 mg、4 mg 或安慰剂组，随访 12 个月 [4] - 研究的主要终点是 Cenerimod 与安慰剂在 6 个月时 mSLEDAI-2K 评分相对于基线的变化 [4] - 在 12 个月的治疗和随访期间，大多数不良事件为轻度至中度，未发现与 Cenerimod 相关的严重不良事件，Cenerimod 在所有剂量下均表现出良好的耐受性 [8] 药物机制与开发进展 - Cenerimod 是一种高度选择性的 S1P1 受体调节剂，通过免疫调节作用靶向 SLE 的发病机制，减少循环和组织浸润的淋巴细胞、全身和局部炎症、自身抗体以及自身抗原向淋巴结的转运 [12] - 2022 年 12 月启动了 OPUS 项目，包括两项多中心、随机、双盲、安慰剂对照的 3 期研究，旨在评估 Cenerimod 4 mg 在中重度 SLE 患者中的疗效、安全性和耐受性 [13] - Cenerimod 用于治疗 SLE 的研究已获得美国 FDA 的快速通道认定，旨在促进 FDA 与制药公司之间的沟通与合作，以解决严重疾病和未满足的医疗需求 [14] 公司背景 - Viatris Inc 是一家全球医疗保健公司，致力于通过结合仿制药和品牌药的优势，满足全球医疗需求，每年为约 10 亿患者提供高质量药物 [16]

公司概况 - Viatris Inc 是一家在纳斯达克上市的公司 股票代码为 VTRS 公司高管包括首席执行官 Scott Smith 首席财务官 Doretta Mistras 首席商务官 Corinne Le Goff 以及首席研发官 Philippe Martin [1] 近期表现 - 公司首席执行官 Scott Smith 已任职 18 个月 在此期间公司经历了重大变革 [2] - 公司刚刚公布了强劲的第三季度业绩 获得了分析师的推荐 [2] 市场反应 - 分析师 Glen Santangelo 对 Viatris 的推荐获得了积极反馈 特别是关于 Mylan 的预测得到了多次认可 [2]

一、涉及公司 Viatris Inc. (NASDAQ:VTRS)[1] 二、核心观点及论据 （一）公司18个月来的成就及现状 1. **团队协作成果显著**：公司有32,000名员工，在过去18个月取得诸多成就，基础业务稳固，已连续六个季度实现运营收入增长[5]。 2. **资产优化与债务削减** - 完成了既定的资产剥离，强化并精简了公司，将杠杆率目标降至3倍。自公司成立四年以来，已偿还超过100亿美元债务[6]。 - 今年单独就偿还了40亿美元债务，包括6月到期的9亿多美元、回购约19亿美元以及11月到期的10亿美元[11]。 3. **人才与资产扩充** - 引入新技能人才，充实管理团队[7]。 - 今年增加了如selatogrel、cenerimod和sotagliflozin（国际市场）等未来增长型资产[7]。 4. **未来资本分配规划** - 到2025年，每年将有至少23亿美元的自由现金流，一半用于股东回报（股息和股票回购），另一半用于业务发展[8]。 （二）业务发展与资本回报策略 1. **资本分配侧重** - 随着基础业务发展良好、债务偿还进展顺利，未来四到五年，现金将大致一半用于回馈股东（鉴于公司股价情况，初期在股票回购上会更积极），另一半用于构建产品线、开展业务发展和许可交易[14]。 2. **业务发展方向** - 未来业务发展将注重投资于市场内或接近市场的产品，采取有纪律的方式进行业务发展和许可交易，重点关注已获批或有数据即将获批、在市场或接近市场的资产，而不是大量的二元并购[16][19][20]。 （三）公司增长的驱动因素及趋势 1. **增长驱动因素** - 自公司成立以来，每年新产品增长达4.5 - 5.5亿美元，今年接近6亿美元，整体基础业务稳定[24]。 - 2025年有liraglutide、octreotide、iron - sucrose、glucagon等产品推出，公司每年约有130 - 140个申报项目，产品线广泛，包括GLP - 1s、寡核苷酸和呼吸类产品等，这些都有助于实现每年超过4.5亿美元的新产品收入[25][31]。 2. **增长趋势可持续性** - 公司看到当前模式具有真正的可持续性，每年能实现4.5 - 5.5亿美元的新产品收入，基础业务相对稳定，虽每年有百分之几的价格损失，但有1 - 3%的有机增长，加上新产品以及自由现金流可继续投入产品线，有望将增长率从1 - 2%提升到5 - 8%[32][33][34]。 （四）不同地区业务表现 1. **各地区增长情况** - 公司在所有地理区域都有增长，欧洲业务健康，上季度增长6%（净剥离后），主要是品牌业务，依赖标志性品牌，在法国和意大利等国有良好的销售和营销运营及关系，有大型血栓和心血管产品组合等[44]。 - 中国业务表现极好，有很强的存在感和良好的基础设施，呈现持续增长[35][44]。 - 新兴市场持续增长，美国的仿制药业务有良好的稳定和增长，且短期内美国仿制药价格相当稳定[36]。 （五）财务相关情况 1. **2024年第四季度展望** - 在第三季度财报中重申了2024财年约2%的增长预期，预计指标处于指引中点附近。第四季度有季节性因素，在北美有阶段性影响，JANZ地区受仿制药进入者影响，从调整后的EBITDA和EPS角度看，由于正常季节性和产品及细分市场组合等因素会略低，但对业务发展势头感觉良好[59][60][61]。 2. **2025年展望及相关情况** - 预计2024年的运营收入增长势头将延续到2025年，基于基础业务的稳定性和预计能实现的4.5 - 5.5亿美元新产品收入。不过2024年包含了妇女保健和API业务一个季度以及OTC业务两个季度，2025年将是“干净”的一年[63][64][65]。 - 目前谈论EBITDA还为时过早，正在处理与资产剥离相关的成本调整等问题，优先考虑EBITDA稳定性，平衡增长、剥离调整和维持增长所需的投资，明年初提供更多明确信息[68]。 3. **公司估值被低估** - 尽管过去股东回报令人满意，但公司目前被严重低估，基础业务的稳定性、已恢复增长、即将完全去杠杆化、产生行业领先的自由现金流用于股票回购、稳定且增长的基础业务有能力增加资产实现真正增长等方面被市场低估[70][71][72]。 三、其他重要但可能被忽略的内容 1. 公司在全球165个国家销售4,400种产品，每年药物覆盖患者达10亿人，拥有强大的全球基础设施[15]。 2. 公司支付4%的股息，但在研究中认为这一点未得到足够重视[69]。 3. 公司目前的估值仅为EBITDA的6倍左右[69]。

文章核心观点 - Viatris公司CFO参加UBS全球医疗保健会议在问答环节被问到公司三季度财报显示运营持续增长以及公司战略支柱相关问题表示公司目前状况良好且三季度财报证明公司在战略支柱方面持续发展的势头 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 会议相关 - UBS全球医疗保健会议于2024年11月12日上午11:45举行Viatris公司CFO参加会议 [1] - 会议主持人介绍自己负责中小盘股生物技术和特殊制药领域并欢迎Viatris公司CFO参会 [1] - 会议开始前主持人提到听众可通过应用提问最后解答 [2] 公司运营与战略相关 - 公司最近公布三季度财报运营持续稳定增长 [3] - 公司建立在今年早些时候提出的三个战略支柱之上有稳固的基础 [3] - 三季度财报证明公司在执行这些战略支柱方面有持续的发展势头 [3]

一、涉及公司 Viatris Inc. (NASDAQ:VTRS)[1] 二、核心观点与论据 （一）业务运营情况 1. **基础业务** - 第三季度业绩表现优异，是连续第六个季度实现运营调整后营收同比增长，增长由品牌药和仿制药共同驱动[4]。 - 所有报告板块均有增长，新产品营收贡献约1.33亿美元，全年有望达到5 - 6亿美元新产品营收区间的上限[5]。 - 欧洲、大中华区和JANZ地区增长显著，本季度分别实现调整后EBITDA增长4%和调整后EPS增长6%[5]。 - 重申基础业务全年营收增长2%，从运营角度看，不仅今年，明年也有望持续增长[6]。 - 对于2025年新的产品营收，公司基于广泛多样的产品线有信心达到4.5 - 5.5亿美元区间，构成将来自2024年产品的延续、北美和欧洲仿制药的推出以及一些关键复杂仿制药产品的推出[10][11][12]。 2. **创新管线** - 继续推进selatogrel和cenerimod的临床试验，按既定时间表进行[8]。 - 本季度与Lexicon就sotagliflozin达成独家许可协议，增加创新能力并利用美国以外的心血管产品线[8]。 （二）资本分配策略 1. **资本分配框架** - 采用50 - 25 - 25的资本分配框架，分别用于业务发展（BD）、股票回购和股息，但这是一个框架，每年可能会根据机会有所变化[16][18]。 - 基于公司领先的自由现金流，2025年将更积极进行股票回购，但也会关注BD机会，因为持续投资增长对公司很重要[17][19]。 - 目前董事会授权15亿美元（原20亿美元，已使用5亿美元），无时间限制[20]。 2. **业务发展（BD）策略** - 目标是将目前低个位数的基础业务增长率提升到中个位数，从两个方面考虑：一是支持和投资基础业务，如今年早些时候的合作交易；二是增加有意义、创新且持久的资产[23]。 - 公司有强大的领导团队，补充了有品牌和创新产品经验的人员，会在评估机会时保持自律，考虑战略契合度、商业潜力、财务影响等多个标准[27][28][29]。 - 没有一种适用于所有业务发展的方法，既会考虑小的附加项目（如与Lexicon的合作），也会考虑增加大型创新资产（如selatogrel和cenerimod）[31]。 - 在治疗领域方面，关注眼科、胃肠道（GI）、皮肤科、心血管等领域，会根据现有能力寻找能加速近期营收增长的机会[33][34][53]。 - 投资创新耐用的专利保护资产有助于提高公司的利润率，如selatogrel和cenerimod的毛利率可能高于公司目前约5%左右的水平[35][36]。 （三）主要产品进展 1. **正在进行监管流程的产品** - 对于sandostatin LAR、liraglutide、iron sucrose和Copaxone depot等产品正在进行监管流程，接近尾声，有信心获得批准，对于Copaxone depot，12月将与FDA开会，之后能提供更多关于时间和流程的信息[14][15]。 2. **特定产品市场情况** - **cenerimod**：针对狼疮市场，美国有22 - 24万患者，还有每年1.6万的新增病例，针对干扰素1高的患者，约占中重度系统性红斑狼疮（SLE）患者的75 - 80%，占整体SLE患者的30 - 40%，预计2026年底进行三期试验结果读出，2027年底或2028年初进入市场[37][38][39][41]。 - **selatogrel**：针对急性心肌梗死（AMI）市场，仅美国就有850万人患过某种形式的AMI，年发病率80万，初始目标人群为已患过心脏病或急性心肌梗死的患者，也看到生命周期管理机会，预计2026年底进行三期试验结果读出，2027年底或2028年初获得批准，是全球市场[43][44][50]。 （四）不同地区业务情况 1. **欧洲**：业务稳定且强劲，仿制药组合持续执行带来增长，品牌药组合也有增长，实现中个位数增长[55]。 2. **大中华区**：业务有很强的品牌忠诚度，第三季度增长2%，尽管面临政治环境的不确定性，但对商业基础设施和持续执行有信心[56]。 3. **新兴市场和JANZ**：新兴市场资产组合多样，在欧亚大陆（Eurasia）和中东及北非（MENA）地区受益，JANZ地区是持续关注区域，虽有压力但有新的产品线加入，北美仿制药增长强劲，但也面临医疗补助（Medicaid）使用和EpiPen处方集变化带来的短期逆风[57]。 三、其他重要内容 1. 本季度回购了约19亿美元债务，有望在年底达到约3倍的杠杆目标[6]。 2. 本季度产生了8.66亿美元的强劲自由现金流，年初至今现金流为19亿美元，有信心持续产生23亿美元的现金流[7]。

公司背景 - Brendan 拥有斯坦福大学有机合成领域的博士学位（2009年）[1] - 曾在默克公司工作（2009-2013年）[1] - 在生物技术领域工作，包括初创公司，后共同创立1200 Pharma（2016年）[1] - 1200 Pharma 从加州理工学院分拆出来，获得重大投资（8位数）[1] - Brendan 是1200 Pharma的首位员工，并持续关注市场趋势，尤其是生物技术股票[1] 投资信息 - 分析师持有VRTS的长期头寸，成本基础在11美元左右[2] - 分析师可能考虑在未来增加对VRTS的头寸[2]

财务表现 - 公司2024年第三季度净销售额为37.38亿美元，同比下降5.0%[9] - 公司2024年第三季度总营收为37.51亿美元，同比下降4.8%[9] - 公司2024年第三季度净收益为9480万美元，同比下降71.4%[9] - 公司2024年第三季度每股收益为0.08美元，同比下降71.4%[9] - 公司2024年第三季度研发费用为1.984亿美元，同比下降6.1%[9] - 公司2024年第三季度销售、一般及行政费用为10.034亿美元，同比下降4.8%[9] - 公司2024年第三季度综合收益为3.837亿美元，同比增长198.2%[10] - 公司2024年第三季度外汇汇率调整收益为5.1亿美元，同比增长245.4%[10] - 公司2024年第三季度衍生品净未实现损失为2.48亿美元，同比增长232.8%[10] - 公司2024年前九个月净亏损为1.177亿美元，而2023年同期净利润为8.203亿美元[17] - 公司2024年前九个月经营活动产生的现金流量净额为18.202亿美元，较2023年同期的23.315亿美元有所下降[17] - 公司2024年前九个月投资活动产生的现金流量净额为19.694亿美元，主要得益于出售资产和子公司的收益25.102亿美元[17] - 公司2024年前九个月融资活动产生的现金流量净额为-29.102亿美元，主要用于偿还长期债务23.394亿美元[17] - 公司2024年前九个月公司总销售额为111.774亿美元，其中品牌药销售额为70.344亿美元，仿制药销售额为41.43亿美元[28] - 公司2024年前九个月发达市场销售额为67.833亿美元，大中华区销售额为16.447亿美元，JANZ地区销售额为10.117亿美元，新兴市场销售额为17.377亿美元[28] - 公司2024年前九个月公司现金及现金等价物和受限现金增加8.865亿美元，期末余额为18.801亿美元[17] - 公司2024年前九个月公司资本支出为1.856亿美元，较2023年同期的2.115亿美元有所减少[17] - 公司2024年前九个月公司支付了4.315亿美元的现金股息，与2023年同期持平[17] - 公司2024年前九个月公司回购了2.5亿美元的普通股，与2023年同期持平[17] - 公司2024年第三季度总收入为37.38亿美元，同比下降5.0%，2024年前九个月总收入为111.77亿美元，同比下降3.3%[33] - 公司2024年第三季度Lipitor®销售额为3.756亿美元，同比下降1.6%，2024年前九个月销售额为11.129亿美元，同比下降5.6%[32] - 公司2024年第三季度Norvasc®销售额为1.689亿美元，同比下降3.8%，2024年前九个月销售额为5.071亿美元，同比下降9.5%[32] - 公司2024年第三季度EpiPen®销售额为1.232亿美元，同比下降6.6%，2024年前九个月销售额为3.189亿美元，同比下降10.2%[32] - 公司2024年第三季度应收账款净额为15.647亿美元，较2023年底增长5.5%[35] - 公司2024年第三季度贸易应收账款净额为28.564亿美元，较2023年底增长1.2%[36] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.08美元，较2023年同期的0.28美元有所下降[81] - 公司2023年9月30日的净销售额为11,177.4百万美元，同比下降3.3%[164] - 公司2023年9月30日的运营利润为189.9百万美元，同比下降84.4%[164] - 公司2023年9月30日的无形资产摊销费用为1,772.9百万美元[164] - 公司2023年9月30日的全球管理研发成本为602.2百万美元[164] - 公司2023年9月30日的交易相关及其他特殊项目费用为702.3百万美元[164] - 公司2023年9月30日的企业及其他未分配成本为1,125.0百万美元[164] 资产与负债 - 公司总资产从2023年12月31日的47,685.5百万美元下降至2024年9月30日的44,754.1百万美元[11] - 现金及现金等价物从2023年12月31日的991.9百万美元增加至2024年9月30日的1,878.7百万美元[11] - 应收账款净额从2023年12月31日的3,700.4百万美元略微增加至2024年9月30日的3,717.4百万美元[11] - 库存从2023年12月31日的3,469.7百万美元增加至2024年9月30日的4,084.6百万美元[11] - 长期债务从2023年12月31日的16,188.1百万美元减少至2024年9月30日的14,303.4百万美元[11] - 公司股东权益从2023年12月31日的20,467.4百万美元下降至2024年9月30日的19,792.4百万美元[11] - 2024年9月30日的净收益为94.8百万美元[13] - 2024年9月30日的其他综合收益净额为288.9百万美元[13] - 2024年9月30日的现金股息为每股0.12美元，总计146.7百万美元[13] - 2024年9月30日的股票回购成本为252.5百万美元[14] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为18.787亿美元，较2023年12月31日的9.919亿美元大幅增加[69] - 截至2024年9月30日，公司库存总额为40.846亿美元，较2023年12月31日的34.697亿美元有所增加[71] - 截至2024年9月30日，公司预付费用和其他流动资产为16.27亿美元，较2023年12月31日的20.281亿美元有所减少[72] - 截至2024年9月30日，公司物业、厂房和设备净值为26.769亿美元，较2023年12月31日的27.596亿美元有所减少[73] - 截至2024年9月30日，公司应付账款为19.259亿美元，较2023年12月31日的19.382亿美元有所减少[75] - 截至2024年9月30日，公司其他流动负债为38.557亿美元，较2023年12月31日的33.939亿美元有所增加[76] - 截至2024年9月30日，公司其他长期负债为18.693亿美元，较2023年12月31日的15.169亿美元有所增加[78] - 截至2024年9月30日，公司未归属的股票奖励总价值为1.992亿美元，预计将在1.5年内确认[64] - 截至2024年9月30日，公司未偿还的日元借款本金金额及指定为净投资对冲的日元借款名义金额为2.785亿美元[109] - 截至2024年9月30日，公司未偿还票据的公允价值为134亿美元，较2023年12月31日的152.5亿美元有所下降[139] - 截至2024年9月30日，公司累计其他综合亏损为26.863亿美元，较2023年12月31日的27.474亿美元有所减少[141] - 截至2024年9月30日，公司在Mapi的股权投资账面价值为1.321亿美元，其中包括6210万美元的累计未实现收益[171] - 截至2024年9月30日，公司无形资产净值为179.789亿美元，其中包括产品权利、许可证和其他无形资产[95] - 截至2024年9月30日，公司衍生工具公允价值为7,370万美元，其中指定为对冲工具的衍生工具公允价值为3,900万美元[116] - 截至2024年9月30日，公司衍生工具负债公允价值为1.365亿美元，其中指定为对冲工具的衍生工具负债公允价值为3,350万美元[116] - 截至2024年9月30日，公司衍生工具资产公允价值为7,370万美元，其中指定为对冲工具的衍生工具资产公允价值为3,900万美元[116] - 截至2024年9月30日，公司现金等价物中货币市场基金的公允价值为6.619亿美元[120] - 截至2024年9月30日，公司持有的Biocon Biologics的CCPS（可转换优先股）公允价值为13.45亿美元[120] - 截至2024年9月30日，公司外汇衍生资产和负债的公允价值分别为7320万美元和1.188亿美元[120] - 截至2024年9月30日，公司或有对价负债为5.406亿美元，其中与Idorsia交易相关的部分为3.89亿美元[123][124] - 截至2024年9月30日，公司长期债务总额为143.034亿美元，其中2024年欧元优先票据为11.134亿美元[129] - 截至2024年9月30日，公司应收账款融资额度为4亿美元，将于2025年4月到期[128] - 截至2024年9月30日，公司2025年欧元优先票据的利率为2.125%，金额为3.25亿美元[129] - 截至2024年9月30日，公司2026年优先票据的利率为3.950%，金额为16.724亿美元[129] - 截至2024年9月30日，公司2040年优先票据的利率为3.850%，金额为16.389亿美元[129] - 截至2024年9月30日，公司2050年优先票据的利率为4.000%，金额为21.928亿美元[129] - 截至2024年9月30日，公司合并资产负债表中记录了2.667亿美元的国际税务审计不确定税务准备金[183] - 截至2024年9月30日，公司合并资产负债表中记录了550万美元的EpiPen®自动注射器诉讼相关应计费用[195] 交易与收购 - 公司于2024年9月27日签署了一项35亿美元的循环信贷协议，由美国银行作为行政代理[5] - 公司于2024年7月完成了OTC业务的剥离，包括位于法国梅里尼亚克和意大利孔菲恩扎的两个制造基地，以及位于意大利蒙扎的研发基地[6] - 公司与Idorsia的交易涉及3.5亿美元的预付款，以及潜在的开发和监管里程碑付款、销售里程碑付款和销售特许权使用费[6] - 公司于2024年8月到期的2亿美元票据证券化设施未续期[6] - 公司与Biocon Biologics的交易涉及生物类似药组合的贡献，包括Humira®、Enbrel®和Eylea®的生物类似药[5] - 公司于2024年1月接受了OTC业务的剥离要约，并于2024年7月完成了交易[6] - 公司2024年3月以3.5亿美元收购Idorsia的selatogrel和cenerimod开发项目，潜在里程碑付款总额达24亿美元[41] - 公司2024年前九个月收购相关成本为390万美元，主要计入销售、一般和行政费用[42] - 公司2024年第三季度IPR&D估值为6.75亿美元，采用20%的折现率计算[45] - 公司2024年第三季度因收购产生的商誉为1950万美元，全部计入发达市场部门[46] - 公司在2023年10月1日宣布收到OTC业务的剥离要约，并签署了剥离女性保健业务、印度API业务以及Upjohn分销市场商业化权利的最终协议[47] - 2023年第三季度，公司剥离女性保健业务给Insud Pharma，S. L.，涉及口服和注射避孕药，不包括Xulane®产品，交易包括印度两个制造设施[49] - 2023年第三季度，公司剥离Duphaston®和Femoston®产品权利给Theramex HQ UK Limited，交易在2023年12月完成，确认税前收益约1.562亿美元[50] - 2023年10月1日，公司收到Cooper Consumer Health SAS对OTC业务的剥离要约，包括法国和意大利的制造设施及意大利的研发中心，交易于2024年7月3日完成[51] - 2023年10月1日，公司剥离印度API业务给Matrix Pharma Private Limited，包括三个制造设施和一个研发实验室，交易于2024年6月完成[54] - 2022年第四季度，Upjohn分销市场的商业化权利被分类为待售资产，2022年确认总费用3.742亿美元，包括1.17亿美元商誉减值[55] - 2022年11月29日，公司完成与Biocon Biologics的生物类似药组合交易，获得30亿美元对价，包括20亿美元现金和约10亿美元的CCPS[56] - 截至2023年12月31日，公司待售资产总额为27.86亿美元，包括1.946亿美元无形资产和1.88亿美元商誉[59] - 2024年第三季度，公司因Biocon Biologics的CCPS公允价值重估确认收益3940万美元，2024年前九个月确认收益3.687亿美元[56] - 公司在2024年第二季度记录了3.21亿美元的好商誉减值，主要由于JANZ报告单位的折现率增加1.0%和终端增长率假设减少0.5%[89] - 截至2024年4月1日，公司总商誉分配为：北美31.2亿美元，欧洲38.6亿美元，新兴市场11.7亿美元，JANZ 6.2亿美元，大中华区9.3亿美元[88] - 公司在2024年第二季度因不利的临床结果和开发项目终止，记录了一项IPR&D资产的全额减值[97] - 公司预计2024年剩余时间和2025年至2028年的无形资产摊销费用分别为5.8亿美元、22.96亿美元、22.43亿美元、20.25亿美元和17.81亿美元[100] - 公司通过外汇远期合约管理外汇风险，主要对冲非功能性货币计价的资产或负债的汇率波动[102] - 公司在2024年第三季度取消了2.250%欧元优先票据的1.892亿欧元净投资对冲，并在2024年10月取消了额外的2亿欧元[108] - 公司在2024年第二季度执行了总额为5亿欧元的固定利率交叉货币利率互换，以对冲部分欧元功能货币子公司的净投资[110] - 公司在2024年第二季度执行了总额为6亿欧元的外汇远期合约，以对冲部分欧元功能货币子公司的净投资[111] - 公司在2024年第三季度取消了5亿欧元的2.125%欧元优先票据的净投资对冲[108] - 公司在2024年第三季度执行了总额为14.6亿日元的固定利率交叉货币利率互换，以对冲部分日元功能货币子公司的净投资[110] - 公司在2024年9月30日预计在未来12个月内将有2,900万美元的税前净损失从AOCE重新分类到收益中[117] - 公司在2024年9月30日的衍生工具资产公允价值为7,370万美元，其中指定为对冲工具的衍生工具资产公允价值为3,900万美元[116] - 公司在2024年9月30日的衍生工具负债公允价值为1.365亿美元，其中指定为对冲工具的衍生工具负债公允价值为3,350万美元[116] - 公司在2024年9月30日的衍生工具公允价值为7,370万美元，其中指定为对冲工具的衍生工具公允价值为3,900万美元[116] - 公司在2024年9月30日的现金等价物中货币市场基金的公允价值为6.619亿美元[120] - 公司持有的Biocon Biologics的CCPS（可转换优先股）公允价值为13.45亿美元[120] - 公司外汇衍生资产和负债的公允价值分别为7320万美元和1.188亿美元[120] - 公司或有对价负债为5.406亿美元，其中与Idorsia交易相关的部分为3.89亿美元[123][124] - 公司长期债务总额为143.034亿美元，其中2024年欧元优先票据为11.134亿美元[129] - 公司应收账款融资额度为4亿美元，将于2025年4月到期[128] - 公司2025年欧元优先票据的利率为2.125%，金额为3.25亿美元[129] - 公司2026年优先票据的利率为3.950%，金额为16.724亿美元[129] - 公司2040年优先票据的利率为3.850%，金额为16.389亿美元[129] - 公司2050年优先票据的利率为4.000%，金额为21.928亿美元[129] - Viatris在2024年第二季度偿还了2024年欧元高级票据，具体金额未披露[132] - Viatris在2024年9月16日完成了对2025年高级票据和2025年欧元高级票据的现金回购，分别支付了4.223亿美元和2.069亿欧元，回购价格分别为本金的97.8%和99.4%[133] - Viatris在2024年9月20日完成了对2026年高级票据的现金回购，支付了5.725亿美元，回购价格为99.6%[133] - Viatris在2024年9月16日向受托人存入3.18亿美元，用于支付2025年高级票据的剩余本金和利息[134] - Viatris在2024年9月27日签订了35亿美元的修订和重述的循环信贷协议，期限至2029年9月[136] - Viatris在2024年第三季度确认了1670万美元的债务清偿收益[135] - 公司2023年9月30日的净其他综合收益（损失）为-161.4百万美元，其中税前损失为-414.0百万美元[153][157] - 公司2023年9月30日的资产负债表显示，净税收后的余额为-3,208.5百万美元[153][157] - 公司2023年9月30日的收入税准备金为41.5百万美元[153]

财务表现 - 公司2024年第三季度调整后每股收益为75美分，超过Zacks共识预期的68美分，但低于去年同期的79美分 [1] - 总营收为37.5亿美元，同比下降4.8%，但超过Zacks共识预期的36.8亿美元 [1] - 调整后毛利率为58.5%，低于去年同期的59.2% [8] - 公司预计2024年总营收在146亿至151亿美元之间，调整后每股收益预期下调至2.56至2.71美元 [9] 区域销售表现 - 发达市场销售额为23亿美元，同比下降5%，超过Zacks共识预期的22亿美元 [3] - 新兴市场销售额为5.332亿美元，同比下降14%，低于Zacks共识预期的5.67亿美元 [3] - 日本、澳大利亚和新西兰（JANZ）销售额为3.443亿美元，同比增长6%，但低于Zacks共识预期的3.96亿美元 [4] - 大中华区销售额为5.618亿美元，同比增长3%，略高于Zacks共识预期 [4] 产品类别表现 - 品牌产品收入下降6%至24亿美元，主要受北美渠道动态不利以及日本和澳大利亚政府价格管制的影响 [5] - 立普妥销售额为3.756亿美元，同比下降1.6% [6] - 络活喜销售额为1.689亿美元，同比下降3.8% [6] - 乐瑞卡销售额为1.299亿美元，同比下降8.3% [6] - Yupelri销售额为6220万美元，同比增长6.7% [6] - 仿制药收入下降2%至14亿美元 [7] - 新仿制药产品收入为1.33亿美元，主要由Breyna（Symbicort仿制药）、lisdexamfetamine和其他全球新产品驱动 [8] 公司战略与更新 - 公司已偿还2025年全部债务和2026年超过四分之一的债务，总计约19亿美元 [10] - 公司与Lexicon Pharmaceuticals达成独家许可协议，获得心血管药物sotagliflozin在美国和欧洲以外所有市场的权利，预付2500万美元，并可能支付额外的监管和销售里程碑款项以及分层版税 [11] - 公司预计2024年新产品收入将达到5亿至6亿美元 [8] 行业比较 - 公司股价年初至今上涨7.2%，而行业整体下跌5.1% [1] - 仿制药行业中，Bausch Health（BHC）和Teva（TEVA）表现较好，分别获得Zacks Rank 2（买入）评级 [13] - Bausch Health的2024年每股收益预期在过去30天内上调12美分至3.73美元，2025年预期上调至4.29美元 [14] - Teva的2024年每股收益预期在过去30天内上调1美分至2.44美元 [15]