Westinghouse Air Brake Technologies Corporation (NYSE:WAB) Q4 2022 Earnings Conference Call February 15, 2023 8:30 AM ET Company Participants Kristine Kubacki - VP, IR Rafael Santana - President & CEO John Olin - EVP and CFO John Mastalerz - VP, Finance Conference Call Participants Allison Poliniak-Cusic - Wells Fargo Justin Long - Stephens Inc. Scott Group - Wolfe Research Unidentified Analyst - Citigroup Saree Boroditsky - Jefferies Jerry Revich - Goldman Sachs Kenneth Hoexter - Bank of America Securities ...

业绩总结 - Wabtec第四季度2022年销售额为23.1亿美元，同比增长11.2%[5] - 2022年Wabtec的销售额为83.62亿美元，同比增长6.9%[48] - 2022年净收入为6.41亿美元，同比增长13.4%[57] - 2022年GAAP每股收益为3.46美元，同比增长16.9%[49] - 2022年调整后的每股收益为4.86美元，较2021年的4.65美元增长4.5%[61] 用户数据 - 2022年数字电子产品销售增长34.7%，达到2.25亿美元[25] - 2022年第四季度货运部门销售额为16.69亿美元，同比增长17.1%[25] - 2022年全年货运部门销售额为60.12亿美元，同比增长14.8%[71] - 2022年运输部门的销售额为6.37亿美元，同比下降0.8%[43] - 2022年全年运输部门销售额为23.50亿美元，同比下降9.0%[71] 未来展望 - 预计2023年北美新机车交付量超过500台[21] - 2023年预计收入在87亿到90亿美元之间[50] - 2022年WABTEC计划在2025年前实现7500万到9000万美元的成本节约[44] 财务数据 - 调整后营业利润率为15.3%，而GAAP营业利润率为10.7%[5] - 2022年调整后营业收入为3.52亿美元，GAAP营业收入为2.47亿美元[41] - 2022年现金流来自运营为10.4亿美元，现金转换率为102%[46] - 2022年第四季度现金流转换率为147%，较2021年第四季度的99%显著提高[80] - 2022年全年，Wabtec的强劲流动性为22.9亿美元[46] 订单与积压 - 多年订单积压达到224亿美元，同比增长2.72亿美元[5] - 截至2022年12月31日，货运总订单积压为186.41亿美元，较2022年9月30日的191.73亿美元下降2.7%[55] 负面信息 - 由于原材料成本压力，第四季度毛利率为28.3%[38] - 2022年第四季度的重组费用为1.81亿美元，影响了公司的运营收入[73] - 2022年第四季度运输部门销售额较2021年同期下降1.7%[70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额约20亿美元，同比增长9.1%，受不利外汇影响，收入增长减少5.2个百分点 [7][17] - 调整后运营收入3.43亿美元，同比增长5.5%，调整后运营利润率为16.4%，下降0.6个百分点 [17] - 调整后摊薄每股收益1.22美元，同比增长7%，GAAP摊薄每股收益0.88美元，同比增长27.5% [18] - 运营现金流2.04亿美元，现金转化率72%，年初至今运营现金流达6.28亿美元 [25] - 调整后净杠杆比率降至2.3倍，流动性达21.4亿美元 [25] - 总多年积压订单为226亿美元，同比增加7.67亿美元，排除外汇影响积压订单增加15亿美元或7% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 设备销售 - 同比增长32.2%，主要因本季度机车交付量高于去年 [19] 组件销售 - 同比增长4.5%，主要受原始设备制造商铁路车辆建造量增加推动 [19] 数字电子销售 - 同比增长20.6%，得益于机车车载产品和软件升级的强劲需求，以及战略收购的收入贡献 [19] 服务销售 - 同比增长14.8%，因车队规模扩大和现代化交付增加，客户对服务和解决方案需求上升 [20] 货运业务 - 销售额强劲增长18.2%，调整后运营收入3.07亿美元，调整后利润率19.9%，下降0.7个百分点，积压订单191.7亿美元，同比增加9.61亿美元或5.3% [17][23] 运输业务 - 销售额下降10.1%至5.5亿美元，调整后运营收入减少1700万美元至1600万美元，调整后运营利润率为11.0%，下降1.5个百分点，积压订单34.4亿美元，同比下降5.4% [20][24] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 本季度北美车皮运输量在连续四个季度下降后略有上升，机车停放数量较去年同期减少 [9] - 铁路车辆需求从2021年低谷回升，行业预计2022年交付约4万辆铁路车辆，约17%的北美铁路车辆处于闲置状态 [10] 国际市场 - 过去五年国际车队平均实现中个位数增长，本季度设备销售增长32% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进长期战略，在总积压订单方面持续扩张，投资未来增长，执行商业和运营计划，以实现长期增长 [8] - 货运领域需求加速，需更新全球安装基础，加速采用下一代技术，拓展国际市场；运输领域对绿色基础设施的投资持续增加 [14] - 公司凭借有利的终端市场、强大的积压订单、高比例的经常性收入和严格的执行能力，在经济周期中具有韧性，能够实现盈利增长和股东价值提升 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临俄罗斯业务损失、供应链中断、外汇不利和网络安全事件等挑战，公司仍对业务组合充满信心，预计2022年销售额在81.5亿 - 83.5亿美元之间，调整后每股收益在4.75 - 4.95美元之间，全年现金转化率超过90% [27] - 公司认为自身处于有利地位，能够实现长期盈利增长，将利用行业和公司的强劲基本面，拓展铁路领域的领导地位，为客户提供创新和可扩展的技术 [28] 其他重要信息 - 第三季度有900万美元的税前重组和一次性费用，主要与整合2.0计划有关，旨在到2025年实现7500万 - 9000万美元的运营成本节约 [18] - 公司调整了2022年财务指引，考虑到下半年不利外汇影响，调整了销售额范围，同时维持全年现金转化率指引 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度运营利润率为何会较第三季度略有下降，以及对2023年利润率的看法 - 第四季度利润率下降主要受产品组合影响，预计产品组合仍将是利润率较低的主要驱动因素，但公司预计2022年利润率将扩张，并在2023年及以后继续保持 [33][34] 问题2：在铁路运输量可能下降的环境下，能否实现货运业务收入增长 - 虽然目前铁路运输量有所下降，但公司在各地区有大量业务机会，预计2022年订单将实现两位数增长，为2023年及以后提供有力支撑，服务业务增长将快于设备销售 [35][36] 问题3：货运业务定价情况以及供应链改善后的效率提升和利润率机会 - 成本和价格在第二季度至第三季度持续上升，目前已达到价格成本平衡，短期内预计通胀将持续，公司将在成本管理和定价方面保持谨慎 [44][45] - 若成本下降，由于约60%的收入与长期合同挂钩，价格将随成本调整，另外40%的成本变动可能带来一定收益 [47] 问题4：是否会恢复每年进行两到三次的小规模收购，以及收购机会的最新情况 - 公司将继续寻找小规模收购机会，保持机会主义和战略眼光，注重回报和提高资本回报率，同时也会考虑股票回购 [52] 问题5：一年期货运积压订单下降的原因，以及对2023年产品组合的看法 - 积压订单环比下降4.7%，但年初至今在排除外汇影响后增长15%，积压订单有时会有波动，应从长期来看 [57] - 未来几年产品组合将是一个挑战，但公司预计未来五年利润率将提高250 - 300个基点，包括产品组合带来的挑战 [58] 问题6：《降低通胀法案》对公司的影响 - 目前不确定该法案对公司的具体影响，其中包括股票回购税和最低税，相关法规预计上半年出台，届时将有更明确的信息 [60] - 在电池和氢能源投资方面，公司可能会从一些特定项目中受益，特别是与铁路运营商相关的项目 [61] 问题7：运输业务基础设施资金在未来几年的影响，以及削减开支的原因 - 运输业务的潜在驱动因素积极，第三季度末积压订单覆盖情况比去年同期好，12个月积压订单在恒定货币基础上增长约16.5%，预计2022年订单出货比大于1 [66] - 短期内运输业务面临外汇和网络安全事件的挑战，但排除这些因素后业务表现良好，预计未来网络安全事件不会产生影响 [67][68] - 开支削减是因为团队注重精益原则，有效税率从26%降至25% [69] 问题8：第四季度和2023年的需求趋势，以及通胀和供应链中断对订单的影响 - 运输业务在第四季度预计会有生产和收入的追赶，整体业务有强大的机会管道，公司在2023年的盈利驱动能力比去年更强，对五年展望有信心 [73][74] 问题9：货运利润率高于预期的原因，以及机车停放和车队规模的情况 - 货运利润率高于预期是因为产品组合不利影响较小，外汇对利润率有一定帮助 [79] - 2023年机车停放可能面临一些挑战，但改装和服务需求的增长可以抵消这些影响 [81] 问题10：2022年机车交付情况，以及2023年货运服务业务增长和利润率的看法 - 超过60%的新机车交付将在下半年完成，第三季度和第四季度之间会有一定变化 [85] - 尽管运输动态有所变化，公司仍预计货运服务业务将增长，并实现利润率扩张 [87] 问题11：价格成本平衡是否包括能源成本，以及欧洲业务运营情况 - 价格成本平衡包括所有成本，公司在欧洲通过多种方式管理能源成本，与竞争对手面临相同情况，但在某些地区可能更有优势 [94] 问题12：Nordco收购的表现 - 公司对Nordco的收购感到满意，其表现超出预期，团队进展良好，尤其在国际市场有增长机会 [96]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 10-Q ____________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 033-90866 ____________________________________ WESTINGHOUSE AIR ...

THIRD QUARTER 2022 Wabtec Financial Results & Company Highlights 1 Forward looking statements & non-GAAP financial information This communication contains "forward-looking" statements as that term is defined in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements regarding the impact of acquisitions by Wabtec, statements regarding Wabtec's expectations about futu ...

Westinghouse Air Brake Technologies Corporation (NYSE:WAB) Q2 2022 Earnings Conference Call August 5, 2022 8:30 AM ET Company Participants Kristine Kubacki - VP of IR Rafael Santana - President and CEO John Olin - CFO Conference Call Participants Justin Long - Stephens, Inc. Eli Winski - Citigroup Matt Elkott - Cowen and Company Ivan Yi - Wolfe Research Rob Wertheimer - Melius Research Saree Boroditsky - Jefferies, LLC Nathan Ho - Bank of America Merrill Lynch Jerry Revich - Goldman Sachs Dillon Cumming - M ...

WASHINGTON, D.C. 20549 ____________________________________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-Q ____________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Delaware 25-1615902 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Em ...

S E CO N D Q UAR T E R 2022 Wabtec Financial Results & Company Highlights 1 Forward looking statements & non-GAAP financial information This communication contains "forward-looking" statements as that term is defined in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements regarding the impact of acquisitions by Wabtec, statements regarding Wabtec's expectations a ...

Westinghouse Air Brake Technologies Corporation (NYSE:WAB) Q1 2022 Earnings Conference Call April 27, 2022 8:30 AM ET Company Participants Kristine Kubacki - VP of IR Rafael Santana - President and CEO John Olin - CFO Conference Call Participants Justin Long - Stephens Jerry Revich - Goldman Sachs Ivan Yi - Wolfe Research Courtney Yakavonis - Morgan Stanley Eli Winski - Citi Rob Wertheimer - Melius Research Allison Poliniak - Wells Fargo Matt Elkott - Cowen Operator Good day and welcome to the Wabtec First ...

FIRST QUARTER 2022 Wabtec Financial Results & Company Highlights 1 Forward looking statements & non-GAAP financial information This communication contains "forward-looking" statements as that term is defined in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements regarding the impact of acquisitions by Wabtec, including the acquisition of GE Transportation (the " ...