财务业绩 - 公司第二季度销售额增长9.8%至26.44亿美元[6] - 公司调整后每股收益为1.96美元，同比增长39.0%[4] - 公司GAAP营业利润率为16.3%，调整后营业利润率为19.3%[5] - 2024年第二季度和上半年收入分别为26.44亿美元和51.41亿美元，同比增长9.8%和11.7%[42] - 2024年第二季度和上半年毛利率分别为33.0%和32.8%，同比提升2.9个百分点和2.6个百分点[42] - 2024年第二季度和上半年运营利润率分别为16.3%和16.4%，同比提升3.4个百分点和3.6个百分点[44] - 2024年第二季度和上半年调整后每股收益分别为1.96美元和3.85美元，同比增长39.0%和43.1%[59][62] 现金流和资产负债 - 公司第二季度营业现金流为2.35亿美元，同比增长104.3%[13] - 2024年6月30日现金及现金等价物为5.95亿美元，较2023年12月31日减少2.5亿美元[53] - 2024年6月30日总资产为188.76亿美元，较2023年12月31日减少1.12亿美元[53] - 2024年6月30日总负债为83.56亿美元，较2023年12月31日减少1.08亿美元[53] - 2024年第二季度经营活动产生的现金流为2.35亿美元，现金转换率为57%[107] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为5.69亿美元，现金转换率为70%[108] 业务分部表现 - 公司货运分部销售额增长13.1%[15] - 2024年第二季度和上半年Freight分部收入和利润率分别为19.20亿美元和20.4%、37.44亿美元和20.3%，同比大幅提升[49] - 2024年第二季度和上半年Transit分部收入和利润率分别为7.24亿美元和11.3%、13.97亿美元和11.2%，同比有所提升[50] - 2024年第二季度货运分部收入为19.20亿美元，同比增长13.1%[100][101] - 2024年上半年货运分部收入为37.44亿美元，同比增长15.1%[102][105] - 2024年第二季度运输分部收入为7.24亿美元，同比增长2.0%[100][101] - 2024年上半年运输分部收入为13.97亿美元，同比增长3.6%[102][105] 订单情况 - 公司12个月订单量为73.34亿美元，同比增长1.6%[19] - 2024年6月30日总订单额为220.75亿美元，其中12个月内可执行订单为73.34亿美元[51][52] 未来展望 - 公司预计2024年调整后每股收益将在7.20美元至7.50美元之间[22] - 公司预计2024年全年营业现金流转换率将超过90%[22] - 公司表示未来保持强劲需求，有望实现持续盈利增长[3] 资本回报 - 公司第二季度回购2亿美元股票，派发3500万美元股息[21]

文章核心观点 - 西屋空气制动技术公司（Wabtec）业绩表现有亮点但也面临挑战，同时推荐了几只可能在2024年第二季度财报中表现出色的运输行业股票 [1][15] 西屋空气制动技术公司（Wabtec）业绩情况 - 过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，一次未达预期，平均超预期幅度为11.5% [1] - 2024年第一季度（剔除36美分非经常性项目）每股收益1.89美元，超Zacks共识预期的1.49美元，同比增长47.66% [5] - 第一季度营收25亿美元，超Zacks共识预期的23.5亿美元，同比增长13.81% [11] 西屋空气制动技术公司（Wabtec）业绩预测 - 预计待报告季度业绩将因总收入增长而提升，Zacks共识预期营收26.2亿美元，同比增长9% [2] - 预计货运和运输业务板块均表现强劲，货运收入预计19亿美元，同比增长9%；运输收入预计7.118亿美元，同比增长1.8% [2][8] - 待报告季度盈利预期在过去60天下调0.54%，至每股1.85美元 [7] - 公司目前盈利预期ESP为0.00%，Zacks评级为3（持有），模型未明确预测此次盈利超预期 [4][10] 西屋空气制动技术公司（Wabtec）面临的挑战 - 运营费用增加可能对公司待报告季度的利润产生不利影响，供应链中断会进一步增加费用，影响6月季度表现 [9] 其他推荐股票 - Allegiant（ALGT）盈利预期ESP为+4.11%，Zacks评级为3，预计7月31日公布2024年第二季度财报，过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期，一次未达预期，平均超预期幅度为29.3% [12][16] - Kirby（KEX）盈利预期ESP为+7.58%，Zacks评级为1，预计8月1日公布2024年第二季度财报，过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为10.3% [13]

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度净销售额同比增长13.8%至24.97亿美元，其中货运部门增长17.2%至18.24亿美元，运输部门增长5.5%至6.73亿美元[124][125][132][137] - 2024年第一季度营业利润同比增长62.8%至3.68亿美元，营业利润率从14.5%提升至20.2%[132] - 母公司及担保子公司2024年第一季度净销售额15亿美元，净利润1.54亿美元[153] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利率改善，销售成本占比从2023年第一季度的69.7%降至2024年同期的67.3%[126] - 运输部门销售成本增加3200万美元，销售成本占销售额比例上升1.2个百分点[139] - 运输部门运营费用同比减少100万美元，包含400万美元重组成本[140] 各条业务线表现 - 货运部门设备销售额同比增长27.3%至13.37亿美元，主要受北美和国际机车销售增长驱动[132] - 运输部门有机销售额增长3100万美元，主要受售后市场和原始设备制造需求增长推动[137][138] - 货运部门通过收购L&M Radiator增加3600万美元销售额[133] 各地区表现 - 公司约50%的净销售额来自美国以外客户[117] 管理层讨论和指引 - 公司实施Integration 2.0计划，预计2025年将带来7500万至9000万美元的协同效益，目前已产生1.26亿美元重组费用[119] - 公司通过Portfolio Optimization计划退出低利润率产品，预计产生8500万美元净退出费用，目前已记录3100万美元[120] - 公司董事会批准新的10亿美元股票回购计划，截至3月31日剩余9.23亿美元额度[165] 现金流相关 - 2024年第一季度经营活动现金流为3.34亿美元，2023年同期为-2500万美元[142] - 应收账款变动带来1.72亿美元现金流改善，库存变动贡献1.03亿美元[142] - 2024年第一季度融资活动现金流出2.89亿美元，包含1.75亿美元股票回购[144] - 循环应收账款计划在2024年第一季度产生2.1亿美元净现金收益[149] 债务和融资 - 2024年第一季度新增5亿美元2034年到期优先票据和2.25亿美元定期贷款[145] - 公司在2024年第一季度签订了2024年信贷协议，获得2.25亿美元的定期贷款，将于2029年3月14日到期[171] - 公司在2024年第一季度发行了5亿美元的2034年到期的优先票据[171] - 公司利用2034年票据的收益、2024年信贷协议的定期贷款收益及手头现金，赎回了2024年票据的未偿还金额[171] - 这些交易导致2029年及以后的长期债务还款合同义务增加至7.25亿美元[171] 风险因素 - 公司面临原材料成本上涨的风险[172] - 公司需应对劳动力供应和劳动关系的问题[172] - 公司需处理与主要客户的法律诉讼，包括环境、石棉相关事项、养老金负债等[172] - 公司需应对网络安全和数据保护风险[172] - 公司需关注气候变化的影响，包括不断演变的气候政策[172] - 公司需应对自然灾害（如地震、火灾、洪水等）和健康危机（如流行病）带来的供应链中断风险[172] 现金及等价物 - 公司持有现金及等价物6.39亿美元，其中2.49亿美元位于美国境内[146]

F I RS T Q UART E R 2024 Wabtec Financial Results & Company Highlights FORWARD LOOKING STATEMENTS & NON-GAAP FINANCIAL INFORMATION This communication contains "forward-looking" statements as that term is defined in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements, other than historical facts, including statements regarding Wabtec's plans, objectives, expectations a ...

Exhibit 99.1 Wabtec Delivers First Quarter 2024 Results; Raises Full-Year Guidance | | 1Q 2024 | | | --- | --- | --- | | SALES | GAAP EARNINGS PER SHARE | ADJUSTED EARNINGS PER SHARE | | $2.50B | $1.53 | $1.89 | | +13.8%YOY | +64.5%YOY | +47.7%YOY | Q1 2024 HIGHLIGHTS "The Wabtec team delivered a strong start to 2024, continuing the momentum experienced in 2023. This was evidenced by higher sales, margin expansion, and increased earnings in the quarter," said Rafael Santana, Wabtec's President and CEO. "Loo ...

收入和利润（同比环比） - 2023年公司净销售额为96.77亿美元，同比增长15.7%，其中货运部门有机增长8.64亿美元，交通部门有机增长3.4亿美元[178][179] - 2023年毛利润为29.44亿美元，毛利率为69.6%，与2022年持平[178][181] - 2023年营业利润为12.66亿美元，同比增长25.2%，营业费用占比从18.3%降至17.3%[178][182] - 2023年净收入为8.25亿美元，同比增长28.7%，归属于股东的净收入为8.15亿美元[178] - 公司2023年经营活动现金流增长15.7%至12.01亿美元，主要来自12.98亿美元的净收入[198] 成本和费用（同比环比） - 货运部门销售成本增长15.9%至47.72亿美元，占净销售额比例稳定在68.5%[186][188] - 公司启动Integration 2.0计划，预计到2025年实现年化协同效应7500-9000万美元，已产生1.18亿美元重组费用[166] - 2023年退出低利润率产品产生8500万美元净退出费用，其中第四季度确认2800万美元资产减值[168] 货运部门表现 - 货运部门2023年净销售额达69.62亿美元，同比增长15.8%，其中商品销售增长19.9%至49.45亿美元，服务销售增长6.9%至20.17亿美元[186] - 货运部门2023年运营收入增长24.0%至10.71亿美元，占净销售额比例提升1个百分点至15.4%[186] - 货运部门有机销售增长8.64亿美元，战略收购（L&M Radiator）贡献1.09亿美元[187][186] 运输部门表现 - 运输部门2023年净销售额增长15.5%至27.15亿美元，其中售后市场销售增长2.08亿美元，原始设备制造增长1.32亿美元[193] - 运输部门运营利润率提升0.9个百分点至10.7%，运营收入增长25.1%至2.89亿美元[193] 收购与投资 - 公司完成对LKZ剩余50%股权的收购，金额1.11亿美元，并确认约3500万美元的股权重估收益[173][184] - 2023年收购L&M Radiator花费约2.45亿美元，2022年完成三笔战略收购合计8900万美元[173][174] - 2023年投资活动现金流出4.92亿美元，包括收购L&M Radiator的2.29亿美元和LKZ的0.81亿美元[200] 地区表现 - 2023年55%的净销售额来自美国以外市场[161] - 公司2023年末现金及等价物余额为6.20亿美元，其中4.30亿美元位于美国境外[205][206] 债务与财务结构 - 公司长期债务从2022年的32.09亿美元降至2023年的27.39亿美元，降幅达14.7%[214] - 公司2023年长期债务为32.87亿美元，较2022年的37.4亿美元下降12.1%[219] - 公司2023年欠非担保子公司债务高达102.08亿美元[215] - 公司2023年欠非担保子公司债务高达111.12亿美元[220] 其他财务数据 - 公司2023年12月31日的流动资产为15.13亿美元，较2022年的13.28亿美元增长13.9%[214] - 公司2023年向非担保子公司销售额为9.56亿美元，从非担保子公司采购额为15.71亿美元[215] - 公司2023年净销售额5.62亿美元，毛利润1.04亿美元，但归属于股东的净亏损达3.7亿美元[218] - 公司2024年预计支付股东股息1.42亿美元[221] - 公司2023年12月31日未确认的税务准备金为4000万美元[223] - 公司2023年12月31日银行保函和信用证总额达8.55亿美元，有效期至2034年[223] 会计与风险管理 - 公司在第四季度对商誉和无限期无形资产进行年度减值测试，涉及三个报告单位（货运部门两个，运输部门一个）[240] - 保修准备金基于历史经验按销售额百分比计提，并为已知保修问题设立专项准备金[243] - 公司使用ASC 740-10会计准则估算所得税负债，涉及对递延税资产实现可能性的判断[245][246] - 长期客户协议收入确认采用投入法（基于材料/人工成本）或产出法，包含可变对价如数量折扣/违约金等[248][249] - 截至2023年12月31日，公司利率风险仅与重组信贷协议下的可变利率债务相关，2022年无未偿可变利率债务[252][253] - 公司通过外汇远期合约对冲非美元业务的外汇汇率风险，涉及欧元、英镑、人民币等多币种[254] 业务订单 - 公司获得北美69台机车翻新订单及504辆轨道车的受电弓和乘客信息系统合同[165]

Westinghouse Air Brake Technologies Corporation (NYSE:WAB) Q4 2023 Earnings Conference Call February 14, 2024 8:30 AM ET Company Participants Kristine Kubacki - Vice President, Investor Relations Rafael Santana - President and Chief Executive Officer John Olin - Chief Financial Officer Conference Call Participants Justin Long - Stephens Matt Elkott - TD Cowen Jerry Revich - Goldman Sachs Rob Wertheimer - Melius Research Scott Group - Wolfe Research Allison Poliniak - Wells Fargo Ken Hoexter - Bank of Americ ...

收入和利润（同比环比） - 2023年第三季度净销售额同比增长22.5%至25.5亿美元，其中有机增长贡献3.92亿美元[126][127] - 公司前九个月净销售额增长18.1%至71.51亿美元，其中有机增长10.49亿美元[146][147] - 母公司及担保子公司合并净销售额为41.54亿美元，归属于股东的净利润为3.41亿美元[175] 成本和费用（同比环比） - 2023年第三季度成本销售额同比增长22.7%至17.58亿美元，占净销售额的69.0%[128] - 前九个月总运营费用增加9800万美元（8.7%），SG&A费用增加8600万美元[149] - 前九个月利息支出增加2800万美元，主要由于利率上升和债务余额增加[150] 各业务线表现 - 2023年第三季度货运部门净销售额增长23.4%至18.9亿美元，其中设备销售额增长28.9%至13.91亿美元[134] - 货运部门运营费用占销售额比例从2022年的17.2%降至2023年的15.0%[138] - 运输部门净销售额增长1.1亿美元（20%），其中售后市场增长6000万美元，原始设备制造增长2000万美元[140] - 运输部门2023年前九个月净销售额为19.87亿美元，同比增长16.0%（1.713亿美元增至1.987亿美元）[160] 各地区表现 - 2023年前九个月公司净销售额的55%来自美国以外的客户[114] - 截至2023年9月30日，公司持有3.92亿美元现金及等价物，其中3.8亿美元位于美国境外（主要分布在印度、欧洲等地）[168] 管理层讨论和指引 - 公司宣布Integration 2.0计划，目标到2025年实现每年7500万至9000万美元的增量协同效应，预计一次性重组费用为1.35亿至1.65亿美元，截至2023年9月30日已发生9900万美元[116] - 公司完成对L&M Radiator Inc的战略收购，并在2023年第三季度为货运部门贡献4500万美元的销售额[115][134] 运营风险 - 公司因俄罗斯入侵乌克兰影响供应链，截至2023年9月30日有200万美元现金用于结算俄罗斯业务[118] - 公司因Erie工厂罢工导致制造效率下降，影响2023年第三季度成本结构[128] - 公司面临供应链中断、原材料成本上涨和技术困难等运营风险[193] - 公司面临气候变化政策演变和自然灾害等环境风险[193] - 公司可能受到流行病（如COVID-19）等公共卫生危机的影响[193] - 公司面临网络安全和数据保护风险[193] 财务活动 - 2023年前九个月经营活动现金流为5.15亿美元，同比减少1.13亿美元，主要受营运资本变动影响[165] - 公司以2.29亿美元现金收购L&M Radiator Inc，并投入1.09亿美元用于物业、厂房和设备投资[165] - 2023年前九个月股票回购金额达2.52亿美元，当前股票回购计划剩余额度为5.88亿美元[185] - 公司在2023年第三季度利用延迟提取定期贷款设施借款2.5亿美元，该贷款将于2027年8月15日到期[194] - 由于上述贷款，公司2026-2027年长期债务偿还义务从约12.85亿美元增加至约15.35亿美元[194] 市场需求和客户风险 - 市场需求可能下降，包括货运车辆、机车、客运车辆和相关产品及服务的需求[188] - 公司依赖主要原始设备制造商客户，且可能面临订单延迟或取消的风险[188] - 利率和外汇汇率波动可能对公司财务状况产生影响[188]

Westinghouse Air Brake Technologies Corporation. (NYSE:WAB) Q3 2023 Earnings Conference Call October 25, 2023 8:30 AM ET Company Participants Kristine Kubacki - VP, IR Rafael Santana - CEO, President & Director John Olin - EVP & CFO Conference Call Participants Justin Long - Stephens Jerry Revich - Goldman Sachs Nathan Ho - Bank of America Ivan Yi - Wolfe Research Matthew Elkott - TD Cowen Saree Boroditsky - Jefferies Robert Wertheimer - Melius Research Steve Barger - KeyBanc Capital Markets Operator Good m ...

1 THIRD QUARTER 2023 Wabtec Financial Results and Company Highlights Forward looking statements & non-GAAP financial information This communication contains "forward-looking" statements as that term is defined in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 including statements regarding the impact of acquisitions by Wabtec, statements regarding Wabtec's expectations about fut ...