业绩总结 - 2022年第二季度平台总交易额（GTV）为658亿人民币[7] - 2022年第二季度净收入为16.7亿人民币，同比增长25.3%[15] - 2022年第二季度完成订单数量为2780万单[7] - 2022年第二季度调整后净收入为2.669亿人民币[7] - 2022年第二季度净利润为1274万人民币，较上年同期扭亏为盈[15] - 2022年第二季度毛利率为10.9%[14] - 2022年第二季度交易佣金收入为3.478亿人民币，同比增长116.2%[10] - 2022年第二季度运营费用为9.259亿人民币，较上年同期增长35.5%[15] - 2022年第二季度研发费用为2.164亿人民币[15] 资产与负债 - 截至2022年6月30日，公司总资产为35,577,700,000 RMB，较2021年12月31日的34,398,435,000 RMB增长了3.4%[17] - 截至2022年6月30日，公司总流动资产为29,860,992,000 RMB，较2021年12月31日的28,898,243,000 RMB增长了3.3%[17] - 截至2022年6月30日，公司总流动负债为2,503,539,000 RMB，较2021年12月31日的2,733,785,000 RMB下降了8.4%[17] - 截至2022年6月30日，公司总股东权益为32,807,743,000 RMB，较2021年12月31日的31,528,886,000 RMB增长了4.1%[17] 市场与服务 - 2021年，中国的公路运输市场规模约为6.8万亿人民币[19] - 2021年，中国的整车运输市场（FTL市场）规模超过4万亿人民币[19] - 2021年，FTA平台的总交易值（GTV）为2620亿人民币[19] - 公司通过在线交易服务在更多城市推出佣金模式，以继续实现货运的货币化[19] - 公司为卡车司机和发货人提供多种综合服务，包括货运匹配服务和增值服务[22] - 公司在交易中收取的服务费和佣金是其主要收入来源之一[22]

财务数据和关键指标变化 - 二季度总净收入同比增长49.3%，环比增长25.3%，达17亿元人民币，超收入指引上限 [9] - 二季度非GAAP调整后净收入同比增长168.1%，达2.669亿元人民币 [9] - 二季度总营收17亿元人民币，同比增长49.3%，主要因货运匹配服务收入增加 [22] - 二季度货运匹配服务收入14亿元人民币，同比增长50.3%，主要因货运经纪服务收入增加和交易佣金快速增长 [22] - 二季度货运经纪服务收入8.502亿元人民币，同比增长41.4%，主要因用户渗透率提高使交易量显著增长 [22] - 二季度货运挂牌服务收入2.117亿元人民币，同比增长20.7%，主要因付费会员总数增加 [23] - 二季度交易佣金收入3.478亿元人民币，同比增长116.2%，主要因委托GTV渗透率持续提升，部分被疫情导致的GTV下降抵消 [23] - 二季度增值服务收入2.604亿元人民币，同比增长43.7%，主要因信贷解决方案收入增加 [24] - 二季度营收成本9.259亿元人民币，去年同期为6.27亿元人民币，主要因增值税、相关附加税和其他税费增加，扣除政府退税后，与税相关成本同比增加47.7%，达8.454亿元人民币，主要因货运经纪服务交易活动增加 [24] - 二季度销售和营销费用1.962亿元人民币，去年同期为2.368亿元人民币，主要因用户注册暂停期间广告和营销费用减少，部分被销售和营销人员薪资福利费用增加抵消 [25] - 二季度G&A费用3.448亿元人民币，去年同期为21.23亿元人民币，主要因基于股份的薪酬费用降低 [25] - 二季度研发费用2.164亿元人民币，2021年同期为1.551亿元人民币，主要因研发人员薪资福利费用增加 [25] - 二季度运营亏损4640万元人民币，去年同期为20亿元人民币；净利润1270万元人民币，去年同期净亏损20亿元人民币 [26] - 二季度非GAAP调整后运营收入2.113亿元人民币，同比增长949.9%；调整后净利润2.669亿元人民币，同比增长168.1% [26] - 二季度基本和摊薄后每股ADS净利润为0.01元人民币，去年同期为基本和摊薄后每股ADS净亏损7.34元人民币；非GAAP调整后基本和摊薄后每股ADS净利润为0.25元人民币，2021年同期为非GAAP调整后基本和摊薄后每股ADS净亏损0.49元人民币 [26] - 截至今年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计261亿元人民币，去年12月为260亿元人民币；2022年二季度经营活动净现金使用量为2.864亿元人民币 [27] - 预计2022年三季度总营收在16.5亿 - 17.3亿元人民币之间，同比增长约32.9% - 39.2% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线交易服务二季度收入同比增长116.2%，达3.478亿元人民币，主要因佣金渗透率同比提高，委托GTV渗透率达50%，佣金收入占二季度总收入超20% [16][17] - 二季度委托地区用户活跃度和交易量水平保持稳定，195个城市委托卡车司机次月留存率超85%，江苏、浙江和上海首批委托卡车司机次月留存率超90% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度GTV和完成订单数量环比分别增长22.8%和10.7%，达658亿元人民币和2780万单 [8] - 二季度平均发货人MAU为153万，环比增长7.7%，同比持平 [8] - 二季度平均履约率降至20.5%，7月核心应用恢复新用户注册后，履约率开始回升，预计下半年整体履约率将进一步提高 [11][12] - 6月中位货运匹配时间约11分钟，短于去年同期和一季度，平台算法驱动的匹配效率持续提升，订单匹配准确性提高 [12] - 发货人和卡车司机留存率环比保持稳定，二季度发货人MAU增长主要来自直接发货人贡献增加，入门级或688会员MAU同比增长超40%，首次超过二级或1688会员MAU [13] - 二季度末以来新注册用户数量快速增长，已成功转化约30万新月度活跃发货人和近30万响应订单的新月度活跃卡车司机 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为智能低碳物流服务提供商，推动行业转型，实现平台社会价值，利用并放大在用户体验和保护、绿色运营和数字创新等方面的行业领先优势 [10] - 未来在提高抽成率和佣金渗透率的同时，将继续升级产品功能，优化平台匹配效率，以用户为中心，提升用户体验，降低用户投诉率 [17][18] - 持续释放平台效率和全国公路物流网络优势，为不断增长的用户群体提供更好产品和服务，确保业务高质量增长，巩固领先地位 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年二季度对公司和整个物流行业是挑战时期，4月疫情复发致中国主要城市广泛限制，物流行业整体货运量增长放缓，下半年公路运输行业仍面临外部不确定性 [8] - 尽管下半年市场动荡，但公司长期愿景和战略发展方向坚定，核心应用恢复新用户注册和强大现金状况将支持应对复杂市场动态 [10] - 随着疫情缓解和核心应用恢复新用户注册，供需失衡逐渐平衡，预计下半年运费将缓慢下降 [36] - 预计交易佣金将成为未来收入增长和盈利能力提升的关键驱动力，随着佣金模式扩大和运营效率优化，毛利率将进一步提高 [44] 其他重要信息 - 去年7月中国网络安全审查办公室对公司云满满和货车帮应用开展数据安全调查，截至今年6月29日，两款应用已恢复新用户注册，审查取得重大进展，公司将继续配合监管要求，完善平台数据保护和网络安全系统 [6][7] - 7月初公司发布2019 - 2021年企业社会责任报告，是中国整个数字运输行业首份此类报告，展示在履行社会责任方面的探索和成就 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司6月底宣布的佣金规则和佣金率上限对未来佣金计划有何实际影响 - 公司认为公布佣金规则可提高定价机制透明度，帮助卡车司机了解运营过程，且已考虑公司长期业务计划和未来抽成率提升，不会影响货币化进程，公司抽成率在行业同行中最低，匹配服务价值明显，未来将继续推动运输行业数字化、标准化和智能化，为卡车司机提供更多价值 [32] 问题: 二季度平均运费GTV与订单之比同比增长15%，环比增长10%，近2400元人民币，主要原因是什么，未来趋势如何 - 二季度平台运费上涨主要因中国多地疫情封锁导致卡车司机短缺，短期内运费快速上涨，以及今年上半年油价高企，油价对运费的影响有一定滞后效应，短期内难以量化其直接影响；随着疫情缓解和核心应用恢复新用户注册，供需失衡逐渐平衡，预计下半年运费将缓慢下降 [35][36] 问题: 二季度在疫情复发和宏观环境疲软情况下，用户构成、用户活跃度、GTV和订单构成有何变化 - 二季度直接发货人GTV贡献季度环比保持稳定，新用户注册暂停仍对业务有不利影响，但用户体验持续优化促使非会员发货人升级为会员，主要升级为688会员，体现发货人对平台的高度依赖；用户粘性高，付费发货人滚动12个月留存率和响应订单的卡车司机次月留存率均保持在85%左右；受疫情影响，二季度运费波动大，更多用户倾向于议价而非一键下单，议价模式GTV和订单贡献略有增加，随着疫情缓解，预计一键下单模式GTV和订单贡献将逐渐恢复；随着新用户注册恢复、市场复苏和直接发货人持续转化，预计直接发货人GTV和订单贡献将稳步增加 [39][40][41] 问题: 二季度毛利率为44.6%，略低于一季度，主要原因是什么，未来毛利率趋势如何 - 二季度毛利率环比略有下降主要因货运经纪业务毛利率随政府退税时间差异波动，排除该业务后，其他业务毛利率同比和环比均有改善；预计交易佣金将成为未来收入增长和盈利能力提升的关键驱动力，随着佣金模式扩大和运营效率优化，毛利率将进一步提高 [43][44] 问题: 二季度运营费用支出纪律性强，尤其是销售和营销费用同比下降17%，主要原因是什么，下半年运营费用和销售和营销费用趋势如何 - 二季度销售和营销费用同比下降主要因新用户注册暂停期间广告和促销费用减少；随着新用户注册恢复和新业务拓展，预计销售和营销费用绝对值将增加，同时随着收入增长和运营杠杆改善，销售和营销费用占总净收入的百分比将随时间下降 [45][46] 问题: 关于中美监管机构就审计工作文件对话，若两国政府无法达成PCAOB检查特定公司工作文件的协议，公司对潜在退市风险有何看法 - 公司密切关注市场传闻，考虑包括在香港进行主要上市的可能性，已完成初步评估，认为在香港上市无重大技术问题；同时公司正与审计师和监管机构就PCAOB问题密切合作，目前一切仍在进行中，如有进一步更新将按披露要求通知市场 [47][48]

总净收入情况 - 2022年第一季度总净收入为13.326亿元人民币（2.102亿美元），较2021年同期的8.672亿元人民币增长53.7%[2][4] - 公司预计2022年第二季度总净收入在15.6亿至16.4亿元人民币之间，同比增长率约为39.4%至46.6%[12] - 2022年第一季度净收入为13.3256亿元人民币（2.10205亿美元），2021年同期为8.67154亿元人民币[27] 净亏损情况 - 2022年第一季度净亏损为1.92亿元人民币（3030万美元），2021年同期为1.97亿元人民币[2][8] - 2022年第一季度净亏损为1.92008亿元人民币（3029万美元），2021年同期为1.96956亿元人民币[27] - 2022年第一季度归属于普通股东的净亏损为1.91994亿元人民币（3028.8万美元），2021年同期为4.67169亿元人民币[27][33] 非GAAP调整后净收入情况 - 2022年第一季度非GAAP调整后净收入为1.897亿元人民币（2990万美元），较2021年同期的1.129亿元人民币增长68.0%[2][9] - 2022年第一季度非GAAP调整后净收入为1.89712亿元人民币（2992.6万美元），2021年同期为1.12935亿元人民币[32] - 2022年第一季度非GAAP调整后归属于普通股东的净收入为1.89726亿元人民币（2992.8万美元），2021年同期亏损1.57278亿元人民币[33] 总交易价值与订单情况 - 2022年第一季度总交易价值（GTV）达到536亿元人民币（85亿美元），较2021年同期的515亿元人民币增长4.2%[2] - 2022年第一季度完成订单达2520万笔，较2021年同期的2210万笔增长13.6%[2] 平均发货人月活用户情况 - 2022年第一季度平均发货人月活用户（MAUs）达到142万，较2021年同期的122万增长16.0%[2] 各业务线收入情况 - 2022年第一季度货运匹配服务收入为11.186亿元人民币（1.765亿美元），较2021年同期的6.952亿元人民币增长60.9%[5] - 2022年第一季度增值服务收入为2.14亿元人民币（3370万美元），较2021年同期的1.72亿元人民币增长24.4%[6] 现金及相关资产情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计253亿元人民币（40亿美元），2021年12月31日为260亿元人民币[10] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为4,284,291千人民币；截至2022年3月31日，为4,324,046千人民币，合682,101千美元[25] - 截至2021年12月31日，公司短期投资为21,634,642千人民币；截至2022年3月31日，为20,910,908千人民币，合3,298,615千美元[25] 公司资产负债及股东权益情况 - 截至2021年12月31日，公司总资产为34,398,435千人民币；截至2022年3月31日，总资产为33,846,794千人民币，合5,339,200千美元[25] - 截至2021年12月31日，公司总负债为2,869,549千人民币；截至2022年3月31日，总负债为2,371,891千人民币，合374,156千美元[25] - 截至2021年12月31日，公司股东权益为31,528,886千人民币；截至2022年3月31日，股东权益为31,474,903千人民币，合4,965,044千美元[25] 应收账款与应付账款情况 - 截至2021年12月31日，公司应收账款净额为29,139千人民币；截至2022年3月31日，为23,017千人民币，合3,631千美元[25] - 截至2021年12月31日，公司应付账款为29,381千人民币；截至2022年3月31日，为32,548千人民币，合5,134千美元[25] 其他应付税情况 - 截至2021年12月31日，公司其他应付税为894,592千人民币；截至2022年3月31日，为501,296千人民币，合79,078千美元[25] 非GAAP财务指标定义与局限性 - 公司定义非GAAP调整后营业收入、净收入等多项非GAAP财务指标[18] - 非GAAP财务指标有局限性，不反映影响运营的所有费用项目[19] 总运营费用与运营亏损情况 - 2022年第一季度总运营费用为16.05276亿元人民币（2.53226亿美元），2021年同期为10.71665亿元人民币[27] - 2022年第一季度运营亏损为2.52001亿元人民币（3975.3万美元），2021年同期为2.01894亿元人民币[27] 每股净亏损情况 - 2022年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.01元人民币（0.00美元），2021年同期为0.10元人民币[29] - 2022年第一季度基本和摊薄后每ADS净亏损为0.18元人民币（0.03美元），2021年同期为2.09元人民币[29] 非GAAP调整后运营收入情况 - 2022年第一季度非GAAP调整后运营收入为1.33249亿元人民币（2102万美元），2021年同期为1.10743亿元人民币[32]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度GTV达536亿元人民币，同比增长4.2%；完成订单数量达2520万单，同比增长13.6% [7] - 第一季度总净收入达13.3亿元人民币，较上年同期增长53.7%，超出此前预期上限 [7] - 按非GAAP指标，第一季度调整后净利润增至1.897亿元人民币，同比增长68.0% [8] - 第一季度平均履约率约为22%，较去年同期略有下降 [11] - 第一季度总营收为13亿元人民币，同比增长53.7%，主要得益于货运匹配服务收入增加 [19] - 第一季度货运匹配服务收入为11亿元人民币，同比增长60.9%，主要源于货运经纪服务收入增加和交易佣金快速增长 [19] - 第一季度货运经纪服务收入为6.624亿元人民币，同比增长48.4%，主要受交易量大幅增长推动 [20] - 第一季度货运挂牌服务收入为1.98亿元人民币，同比增长21.2%，主要因付费会员总数增加 [20] - 第一季度交易佣金收入为2.582亿元人民币，同比增长202%，主要受佣金GTV渗透率快速提升推动 [20] - 第一季度增值服务收入为2.14亿元人民币，同比增长24.4%，主要得益于信贷解决方案收入增加 [20] - 第一季度营收成本为6.839亿元人民币，去年同期为4.128亿元人民币，主要因增值税相关附加税及其他税费成本增加 [21] - 第一季度销售和营销费用为1.92亿元人民币，去年同期为1.704亿元人民币，主要因销售和营销人员薪资及福利费用增加 [21] - 第一季度一般及行政费用为4.584亿元人民币，去年同期为3.22亿元人民币，主要因人员薪资及福利费用和股份支付费用增加 [22] - 第一季度研发费用为2.21亿元人民币，去年同期为1.38亿元人民币，主要因研发人员薪资及福利费用增加 [22] - 第一季度运营亏损为2.52亿元人民币，去年同期为2.019亿元人民币 [22] - 第一季度净亏损为1.92亿元人民币，去年同期为1.97亿元人民币 [22] - 按非GAAP指标，第一季度调整后运营收入为1.332亿元人民币，较去年同期增长20.3%；调整后净利润为1.897亿元人民币，较去年同期增长68% [23] - 第一季度基本和摊薄后每ADS净亏损为0.18元人民币，去年同期为2.09元人民币；非GAAP调整后基本和摊薄后每ADS净利润为0.17元人民币，去年同期为净亏损0.70元人民币 [23] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计253亿元人民币，去年12月为260亿元人民币 [23] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为9630万元人民币 [24] - 预计第二季度总营收在15.6亿 - 16.4亿元人民币之间，同比增长率约为39.4% - 46.3% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 托运人会员计划使更多非付费托运人成为付费托运人，付费托运人数量增加 [12] - 托运人和卡车司机留存率维持在较高水平，付费托运人12个月留存率和平台上响应订单的卡车司机次月留存率均约为85% [12] - 委托运输计划已在全国推广，运行顺利，履约率显著高于协商和其他类型交易，为交易佣金创造增长空间，有助于优化用户构成 [13][14] - 在线交易服务佣金模式在部分城市的收入同比增长202%，达2.582亿元人民币，截至2022年3月，佣金覆盖城市扩展至195个，佣金渗透率同比提高约20个百分点，接近49% [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于优化货运匹配和履约流程以提高用户使用频率，通过针对性营销活动重新激活休眠用户，待数据安全审查完成后恢复用户增长 [8] - 公司将培育技术优势，探索新商业模式，加强货币化体系，释放全国物流网络潜力，为利益相关者创造价值 [9] - 公司将继续推进以用户为中心的增长战略，投资技术，提高营收，为用户、投资者和股东创造价值 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度面临季节性需求放缓、行业运输资源短缺和疫情影响等挑战，但公司业务仍保持增长势头，财务和运营表现稳健 [6][7] - 行业整体趋势在中长期内保持强劲，数字化和政策支持有利于公司发展 [9] - 国家发改委放宽限制、促进物流运营全面恢复，公司业务运营逐步恢复，相信疫情的负面影响是短期的，对长期增长有信心 [10] 其他重要信息 - 2月在江苏、山东和湖北三省实施托运人评级系统，未来将在全国推广，该系统已对履约率产生积极影响 [16] - 平台在卡车司机端增加疫情防控参考功能，提醒托运人考虑运费价格波动，5月初推出抗疫物资展示和推荐功能，利用平台运营资源和补贴缓解部分地区运输压力 [17][18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 平台第一季度GTV和订单数量同比增长但环比下降的原因，以及对第二季度GTV和订单量的看法 - 第一季度GTV和订单数量同比增长得益于货运量持续增加和网络效应增强，用户留存率高，显示公司在行业中的稳定市场地位 [29] - 第一季度环比下降主要因该季度是传统淡季，春节期间货运量通常处于全年最低点，且新用户注册暂停，3月中下旬疫情导致部分城市公路封闭和交通管制，影响卡车司机履约能力，造成供需失衡 [30] - 尽管受多种外部因素影响，公司仍致力于提升用户体验和运营效率，通过改进算法和运营指导提高匹配效率和用户活跃度 [31] - 第二季度全国多地疫情导致不同程度交通管制，对物流行业影响显著，4月中旬以来行业物流和平台运力逐渐恢复，但恢复到疫情前水平可能需要时间 [32] 问题: 佣金业务第一季度进展、年初至今情况、是否受疫情影响及未来计划 - 第一季度佣金收入约2.58亿元人民币，主要因佣金率提高；截至3月底，佣金模式已扩展至195个城市，受疫情影响，平均货运匹配时间增加，佣金渗透率环比略有下降；自去年底推出按匹配时间分层收费模式，已在所有运营地区全面采用，用户对佣金反馈逐渐改善，推动佣金率持续上升 [34] - 公司根据供需动态灵活调整佣金策略，如第一季度末对疫情物资货运采用免佣金策略 [35] - 未来计划通过提高整体交易匹配效率稳步提高佣金率和佣金渗透率，同时为卡车司机提供增值服务和改进产品功能，提升用户体验 [35] 问题: 委托运输计划情况 - 截至5月中旬，委托运输计划已实现全国覆盖，尽管面临疫情和新用户注册暂停等外部挑战，该计划平均履约率仍显著高于其他匹配服务 [38] - 该计划优势在于平台定价，匹配确定性高、速度快，通过优先排序确保服务质量，并有专门客服团队提供增值服务，创造额外佣金机会 [39] - 目前委托运输计划佣金业务已全国覆盖，符合预期，成功推出该计划有助于优化用户生态系统和用户构成；未来将继续优化产品和服务，分类运输资源，提高服务质量和用户体验，增加用户粘性和整体匹配效率 [40] 问题: 第一季度新业务（零担和同城）进展，以及媒体报道公司将恢复新用户注册是否意味着网络安全审查即将结束 - 因新用户注册未恢复，第一季度同城业务未扩展至更多地区，试点城市业务在疫情影响下保持稳定，货币化进展顺利，交易佣金和会员费带来正增长利润率，证明业务模式可持续；未来新用户注册恢复后，计划稳步扩展以满足托运人一站式运输需求 [42] - 零担业务主要探索专线模式，受春节和疫情影响，通过提高运营效率和优化经济模型，专线业务毛利率持续改善 [43] - 公司无法对媒体报道置评，将通过公开披露更新重大进展，在审查过程中积极配合国家互联网信息办公室网络安全审查办公室，未来将继续合作，遵守监管要求，采取有效措施保护平台网络安全 [44]

公司结构与重组 - 2021年第四季度公司进行重组，2022年1月1日完成，目前集团可变利益实体为江苏满运软件科技有限公司和贵阳闪恩科技有限公司[14] - 公司是开曼群岛注册的豁免公司，属中国法律下的外国企业，其中国子公司是外商投资企业[211] - 公司通过可变利益实体开展中国业务，子公司与相关公司及其股东签订了一系列合同安排[211] - 公司认为其公司结构和合同安排符合中国现行法律法规，中国法律顾问认为相关合同有效、有约束力且可执行[211] - 但中国法律法规解释和适用存在重大不确定性，无法保证政府部门认同公司结构和合同安排符合监管要求[211] 监管与合规风险 - 若美国证券交易委员会认定公司提交的审计报告由连续三年未接受美国公众公司会计监督委员会检查的注册会计师事务所出具，将禁止公司美国存托股票在美国证券交易所或场外交易市场交易[20] - 2021年7月5日，中国网络安全审查办公室宣布对运满满应用程序和货车帮应用程序启动网络安全审查，截至年报日期审查仍在进行中[22] - 2021年7月5日，网络安全审查办公室宣布对运满满和货车帮应用程序启动网络安全审查，截至年报发布时审查仍在进行中[66] - 公司面临公司结构相关风险，如合同安排不合规可能面临处罚或放弃业务权益[45] - 在中国开展业务面临政治经济政策变化、法律法规解释执行不确定等风险[46][47] - 网络安全审查修订措施规定，持有超100万用户信息的在线平台运营商境外上市前需申请审查，关键信息基础设施运营商购买相关产品服务也需申请审查[69] - 公司曾收到监管当局通知，指出数据隐私保护实践存在合规缺陷[106] - 公司移动应用功能设计和交互逻辑需调整以合规，或增加合规成本并影响用户体验[110] - 公司若违反反垄断和竞争法，可能面临最高50万元/例罚款，极端情况下或被责令终止交易等[114] - 2021年10月23日公布的反垄断法修订草案拟将违法经营者集中罚款提至“上一财政年度销售额的10%以内”或最高500万元[115] - 公司若无法获得或维持业务相关许可证、批准，可能面临重大处罚和监管行动[122] - 公司为提升用户体验提供的辅助功能等，可能需额外许可证、批准，但不一定能及时获得[123][125] - 若未经批准经营融资担保业务，可能面临50万至100万元人民币罚款等处罚[129] - 公司曾存在由无金融担保业务许可证或许可证过期的关联公司提供担保的情况[130] - 公司及其业务伙伴若违反反洗钱法律法规，声誉可能受损并面临监管干预[155] - 多数中国租赁物业未完成相关租赁登记，每项未登记租赁最高可能面临1万元罚款[168] - 公司保险覆盖策略可能不足以保护其免受所有业务风险，保险条款变更或未遵守保险法规可能损害业务[182] - 中国政府若认为公司与可变利益实体的合同安排不符合相关行业外资监管规定，公司可能受重罚或被迫放弃相关业务权益[210] - 中国现行法律法规对增值电信业务外资所有权有限制，增值电信服务行业大多属受限类别[210] 现金转移情况 - 2019 - 2021年公司向子公司现金转移分别为52,702千元人民币、724,248千元人民币、2,103,259千元人民币（330,047千美元）[27] - 2019 - 2021年子公司向合并关联方现金转移分别为1,201,419千元人民币、1,858,922千元人民币、6,323,470千元人民币（992,290千美元）[27] - 2019 - 2021年合并关联方向子公司现金转移分别为917,727千元人民币、2,031,374千元人民币、4,637,600千元人民币（727,741千美元）[27] 集团可变利益实体与子公司相关情况 - 2019 - 2021年集团可变利益实体未根据独家服务协议支付任何服务费[28] - 2019 - 2021年子公司未向公司支付任何股息或分配[29] - 中国子公司每年需将至少10%的净利润用于法定储备，直至累计金额达到注册资本的50% [29] 外汇与货币相关风险 - 人民币在“经常账户”可兑换，“资本账户”受限制，相关政府部门未来可能限制或取消公司购买外汇用于经常账户交易的能力[30] 各业务线收入情况 - 2019年货运经纪业务收入为1769756千元，2020年为1947016千元[32] - 2019年货运挂牌业务收入为477260千元，2020年为538665千元[32] - 2019年交易佣金收入为0，2020年为43144千元[32] - 2019年增值服务收入为703305千元，2020年为633804千元[32] - 2019年信用解决方案收入为484904千元，2020年为472841千元[32] - 2019年其他增值服务收入为218401千元，2020年为160963千元[32] 财务关键指标变化（收入、费用、亏损等） - 2019年净收入为2473061千元，2020年为2580820千元[32] - 2019年总运营费用为3506886千元，2020年为6216454千元[32] - 2019年运营亏损为1020602千元，2020年为3614603千元[32] - 2019年净亏损为1541667千元，2020年为3470932千元[33] - 公司净收入为4657019元人民币（730788美元）[34] - 总运营费用为8475777元人民币（1330035美元）[34] - 运营亏损为3795943元人民币（595667美元）[34] - 其他收入为155606元人民币（24418美元）[34] - 税前净亏损为3640337元人民币（571249美元）[34] - 所得税费用为14191元人民币（2227美元）[34] - 持续经营业务净亏损为3654528元人民币（573476美元）[34] - 归属于非控股股东的净亏损为80元人民币（13美元）[34] - 归属于Full Truck Alliance Co. Ltd.的净亏损为3654448元人民币（573463美元）[34] - 归属于普通股股东的净亏损为4172880元人民币（654816美元）[34] - 公司在2019 - 2021年分别产生净亏损15.237亿元、34.705亿元和36.545亿元（5.735亿美元）[89] 资产与负债情况 - 2019年公司总资产为16958403千人民币，2020年为25133356千人民币[36] - 2019年公司总负债为2404705千人民币，2020年为2081130千人民币[37] - 2019年公司现金及现金等价物（含受限现金）为3983721千人民币，2020年为10060391千人民币[36] - 2019年公司短期投资为6311697千人民币，2020年为8731195千人民币[36] - 2019年公司应收账款净额为25743千人民币，2020年为34729千人民币[36] - 2019年公司贷款应收款净额为1488095千人民币，2020年为1313957千人民币[36] - 2019年公司应付账款及关联方应付款为17980千人民币和111465千人民币，2020年为23839千人民币和172779千人民币[37] - 2019年公司应付投资者款项为420100千人民币，2020年为31400千人民币[37] - 2019年公司应付所得税为10460千人民币，2020年为25924千人民币[37] - 2019年公司其他应付税为440435千人民币，2020年为446839千人民币[37] - 截至2021年12月31日，公司总资产为34,398,435千元人民币（5,397,864千美元）[38] 现金流量情况 - 2021年，公司经营活动净现金使用为211,419千元人民币（33,176千美元）[40] - 2021年，公司投资活动净现金使用为14,398,973千元人民币（2,259,513千美元）[40] - 2021年，公司融资活动净现金提供为8,901,514千元人民币（1,396,842千美元）[40] - 2019年，公司经营活动净现金使用为923,965千元人民币[39] - 2020年，公司经营活动净现金提供为574,742千元人民币[39] - 2019年，公司投资活动净现金使用为3,391,199千元人民币[40] - 2020年，公司投资活动净现金使用为2,690,895千元人民币[40] - 2019年，公司融资活动净现金提供为1,693,225千元人民币[40] - 2020年，公司融资活动净现金提供为8,324,448千元人民币[40] 总交易额（GTV）情况 - 2021年公司促成的总交易额（GTV）为人民币2623亿元（412亿美元）[49] - 2020年1 - 2月公司平均月GTV为64亿元，较2019年第四季度平均月GTV下降42.2% [94] - 2022年第二季度公司GTV和完成订单量可能同比下降[94] 业务发展与风险 - 2020年第三季度公司开始通过向卡车司机收取特定城市发货订单匹配佣金来实现在线交易服务货币化[50] - 公司业务历史有限，难以准确预测未来收入、成本和业绩[49] - 公司业务发展可能引入新服务或调整业务模式，不一定能成功或达预期[50] - 公司运营增长可能难以有效管理，扩张需投入资源并面临风险[54][55][57] - 中国公路运输市场波动和技术变革可能对公司业务产生不利影响[58][59] - 公司品牌维护至关重要，若出现负面宣传，将对声誉、业务、运营结果和增长产生重大不利影响[70] - 公司解决方案和服务若未获足够市场认可，将对财务状况、运营结果和竞争地位产生重大不利影响[74] - 若用户等参与不当活动，公司声誉、业务、财务状况和运营结果可能受不利影响[79] - 若无法有效匹配卡车司机与货运订单及优化定价模型，公司业务、财务状况和运营结果将受不利影响[83] - 公司处于FTA平台服务货币化早期阶段，无法保证现有业务模式能产生可持续收入[86] - 公司自2020年第三季度开始对在线交易服务进行货币化，目前部分订单收取佣金，但无法保证成功[86] - 公司探索新业务举措可能增加成本、减少收入、降低利润率和利润[86] - 公司计划为同城和零担服务组建团队，但这些服务可能利润较低[88] - 若新产品或服务未达预期，公司可能无法多元化收入来源或产生足够收入[88] 监管会议与检查情况 - 2021年4 - 5月和2022年1月公司参加了监管指导会议[99] - 2021年7 - 9月对山恩保险检查后，当地银保监分局指出其运营存在不合规情况[101] 业务风险综合情况 - 公司面临与货物运输、车辆注册、技术发展、法规监管、数据处理等多方面风险[89][90][93][94][96][98][103] 货运代理服务责任情况 - 公司货运代理服务中，综合附属公司每批货物承担的货物损坏责任最高为2万元[90] 公司办公情况 - 2020年2 - 3月公司大量办公室关闭，2021年7 - 8月南京办公室也关闭了若干天[94] 金融业务相关情况 - 截至2021年12月31日，表内贷款未偿余额总计17.777亿元人民币（2.79亿美元）[133][142] - 2022年4月20日公布的LPR为3.7%，民间借贷利率上限为14.8%[134] - 金融机构年化利率超过24%的部分在诉讼中可能不被支持，公司现金贷款APR在某些情况下可能超过24%[134] - 截至2021年12月31日，表内贷款的总不良贷款率为2.0%[142] - 公司现有跨省经营的网络小贷公司有三年过渡期以获得所需批准并调整业务[133] - 公司为托运人和卡车司机提供信贷解决方案，若无法有效管理信用风险将影响业务[142] 支付与信用风险情况 - 公司依赖商业银行和第三方在线支付服务提供商进行支付处理，相关服务若受限或不可用将影响业务[135] 员工与管理风险情况 - 公司员工不当行为可能使公司面临替代责任、声誉损害和经济损失[145] 应收账款情况 - 截至2021年12月31日，公司应收账款余额为人民币2910万元（460万美元）[153] - 公司应收账款回收存在风险，若生态系统参与者运营和流动性状况变化或对服务有争议，可能无法收回账款[153] 股份相关情况 - 2018年计划可发行的A类普通股最高总数为2636675056股，2021年计划的股份储备为466685092股，截至2022年3月31日，有244072498股A类普通股的期权尚未行使[156] - 公司2019年、2020年和2021年的股份支付费用分别为人民币4.556亿元、34.863亿元和38.379亿元（6.023亿美元）[156] 信息技术与系统风险情况 - 公司信息技术系统故障或数据丢失会对服务提供能力产生重大不利影响，且依赖第三方服务提供商保护系统[147] 业务季节性与股价波动情况 - 公司业务具有季节性，第一季度交易通常较低，季度财务结果波动可能影响美国存托股票价格[158][159] - 美国存托股票（ADS）交易价格波动大，公司可能无法达到业绩指引致股价下跌[48]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总净收入47亿人民币，同比增长80.4%；第四季度净收入14亿人民币，同比增长68.1% [25] - 2021年货运匹配服务净收入39亿人民币，较2020年增长102.7%；第四季度为12亿人民币，同比增长85.7% [25] - 2021年货运经纪服务收入25亿人民币，同比增长83%；第四季度净收入增长61.1%至7.609亿人民币 [26] - 2021年货运挂牌服务收入7.53亿人民币，同比增长39.8%；第四季度同比增长30%至2.005亿人民币 [26] - 2021年交易佣金收入6.961亿人民币，2020年为4310万人民币；第四季度净收入2.675亿人民币，较上年同期增长6.6倍 [26][27] - 2021年增值服务收入7.101亿人民币，2020年为6.338亿人民币；第四季度净收入从上年同期的1.885亿人民币增至2.004亿人民币 [27] - 第四季度亏损收入6.582亿人民币，上年同期为3.984亿人民币；与税收相关的成本净额达5.555亿人民币，较2020年同期的3.318亿人民币增长67.4% [28] - 第四季度销售和营销费用2.394亿人民币，上年同期为1.613亿人民币；一般和行政费用16亿人民币，上年同期为30亿人民币 [28][29] - 第四季度研发费用占总收入的16.3%，上年同期为14% [29] - 第四季度运营亏损和净亏损进一步收窄，分别为13.5亿人民币和13.2亿人民币，上年同期分别为28.1亿人民币和27.8亿人民币 [29] - 按非GAAP指标，第四季度调整后营业收入为1.591亿人民币，上年同期为1.21亿人民币；调整后净收入为2.428亿人民币，上年同期为1.479亿人民币 [29] - 第四季度基本和摊薄后每ADS净亏损为1.23人民币，上年同期为16.97人民币；非GAAP调整后基本和摊薄后每ADS净收入为0.23人民币，上年同期分别为0.16人民币和0.03人民币 [30] - 2021年底现金状况良好，现金及现金等价物、受限现金和短期投资为260亿人民币，2020年底为189亿人民币；第四季度经营活动提供的净现金为4.339亿人民币 [30][31] - 预计2022年第一季度总净收入在10.4亿至10.9亿人民币之间，同比增长率约为19.8%至25.3% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线交易服务第四季度净收入2.675亿人民币，同比增长6.6倍，环比增长46.8%，占第四季度总净收入的18.7% [17] - 截至去年底，佣金模式已在105个城市推广，9月为95个城市，司机次月留存率接近90% [17] - 第四季度保障服务保护了14万用户的财务利益，总赔偿超过1600万人民币；协助司机从超11.7万笔订单中追回2.5亿人民币运费 [18][19] - 第四季度在部分地区推出托运人信用评估系统；今年第一季度开始建立卡车司机信用系统 [20] - 第四季度零担运输业务总体表现稳定，GTV环比持平；在部分城市启动了会员和佣金模式的货币化试点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年将利用庞大用户基础、数据资源和AI能力推动各垂直领域增长，加速数字化；继续探索新商业模式，加强货币化体系，优化盈利能力；增加研发投资，强化技术创新能力；建立更全面的数据安全保护系统，扩大全国物流网络 [10] - 有选择性地进行跨垂直领域的投资和收购，已成立团队研究并开展业务发展活动，四季度投资了一家国内领先的重型货物运输平台 [23] - 公司全国性平台和高匹配效率是竞争优势，能帮托运人节省10% - 15%的运输成本；在司机端，真正竞争对手是线下经纪人和合同承运人 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年巩固了在中国快速扩张的物流行业的领导地位，第四季度财务和运营表现出色，持续增长反映了货币化改善、服务优化以及商业模式的弹性和可持续性 [7] - 第四季度通常是旺季，但新用户注册暂停、疫情复发和电力短缺等短期因素影响了业务，不过公司坚实基础和对改善用户体验的关注减轻了宏观影响 [12] - 对进入2022年持乐观态度，预计高效匹配技术、坚实用户基础和多方面战略举措将继续为用户和股东带来强劲业绩和价值 [32] 其他重要信息 - 2021年全年总交易价值达2623亿人民币，同比增长50.9%；担保订单数量同比增长78.8%至1.28亿单 [9] - 2021年第四季度总交易价值同比增长22.1%至695亿人民币，完成订单数量同比增长41.6%至3480万单；平均托运人月活用户同比增长20.6%至157万 [9] - 第四季度平台履约率同比提高5个百分点至约26%；12月平均配载时间降至不到10分钟 [12] - 2021年持续提升用户体验，促进用户活跃度、留存率和满意度；第四季度平均托运人月活用户达157万，平均卡车司机月活用户保持稳定，过去12个月有354万活跃司机完成运输 [15][16] - 付费托运人的12个月留存率和对发货订单做出响应的卡车司机的次月留存率均保持在85%左右 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 委托运输计划自去年推出以来进展如何，未来的推广计划是什么 - 平台持续增长，托运人竞争格局逐渐变化，更多中小托运人选择该平台。去年6月进行了初步试点测试，截至今年1月底，已在江苏、苏州、上海和安徽等29个城市成功推出该计划，计划本季度末在更多地区推广，预计其收入贡献将继续增加。该计划主要针对中小企业，目前运营数据显示项目运行良好，平均履约率超过70%。已在三个城市实施了佣金模式，未来将利用交易数据和算法能力，改进产品功能，提供更合理准确的定价，以提高用户粘性和整体匹配效率及消费率 [35] 问题: 平台第四季度总交易价值和完成订单数量同比增长，但环比下降，下降的关键驱动因素是什么，今年第一季度总交易价值和完成订单数量将如何趋势 - 第四季度平台总交易价值和完成订单数量同比增长，主要归因于市场渗透率的持续提高以及平台的履约效率。尽管新用户注册暂停，但平均托运人月活用户同比增长超20%，对发货订单做出响应的平均卡车司机月活用户也超过300万。从运营角度看，公司在本季度继续优化用户体验，提高新用户的货运使用频率和转化率，提升现有用户的活跃度和留存率。第四季度通常是货运旺季，但2021年季节性增长部分被新用户注册暂停、疫情复发和电力短缺等外部因素抵消。预计这些外部因素是暂时的，不会对平台的长期增长产生重大影响。第一季度是非货运旺季，尤其是春节期间，运输需求通常较低，这解释了第一季度总交易价值和完成订单数量相对较低的原因 [39] 问题: 2021年第一季度用户构成和用户活动有何变化，12月平均货运匹配时间降至10分钟以下的驱动因素是什么 - 过去一个季度与第三季度相比，用户构成和行为没有明显变化。尽管受到多种外部因素影响，卡车司机和托运人的月活用户保持稳定，现有用户粘性强。第四季度托运人的12个月留存率环比保持稳定在约85%，直接托运人对总交易价值的贡献与第三季度相比稳定，预计新用户注册恢复后，直接托运人的总交易价值贡献将稳步增加。用户构成和行为变化的主要驱动因素包括平台不断增长的网络效应、持续改进的数据算法和增强的产品功能，这些都提高了匹配效率，加上公司持续优化用户体验的努力，增强了用户对平台的依赖。第四季度平均货运匹配时间的减少主要归因于算法的持续优化，如优化搜索和排序逻辑、提高目标推荐的准确性等，这些都提高了整体匹配效率 [41] 问题: 自第四季度新用户注册暂停以来，竞争格局是否有显著变化 - 自第四季度以来，整车运输市场的竞争格局没有实质性变化。有效的整车运输网络涉及数百万托运人和卡车司机以及数十万公里的运输线路，难以复制。一旦全国性网络建立，将对行业产生巨大影响，并形成很高的进入壁垒。公司的全国性平台和高匹配效率是竞争优势，能帮托运人节省10% - 15%的运输成本，新进入者难以企及。在司机端，新进入者无法与公司平台的规模经济竞争，公司的真正竞争对手是线下经纪人和合同承运人。公司有信心凭借品牌声誉、标准化服务和更合理的运费价格继续吸引用户。公司早期通过部署本地销售团队在离线物流点招募用户，以低成本积累了全国性用户基础，用户获取系统基于优质用户体验和用户口碑推荐，实现了高留存率和低成本。未来，公司将努力保持数字货运平台在行业中的领先地位，继续扩展网络，利用大数据能力和技术优势推动行业数字化，为用户创造更大价值 [43]

总净收入情况 - 2021年第四季度总净收入为14.294亿元人民币（2.243亿美元），同比增长68.1%；2021年全年总净收入为46.57亿元人民币（7.308亿美元），同比增长80.4%[2] - 公司预计2022年第一季度总净收入在10.4亿元至10.9亿元人民币之间，同比增长率约为19.8%至25.3%[18] - 2021年全年公司净收入为4657019元人民币，较2020年的2580820元人民币增长80.45%[34] 净亏损情况 - 2021年第四季度净亏损为13.211亿元人民币（2.073亿美元），2020年同期为27.756亿元人民币；2021年全年净亏损为36.545亿元人民币（5.735亿美元），2020年为34.705亿元人民币[2] - 2021年净亏损为36.545亿元人民币（5.735亿美元），2020年为34.705亿元人民币[16] - 2021年全年公司税前净亏损为3640337元人民币，较2020年的3451596元人民币增长5.47%[34] - 2021年全年公司持续经营业务净亏损为3654528元人民币，较2020年的3470932元人民币增长5.29%[34] - 2021年全年公司净亏损为3654528元人民币，较2020年的3470480元人民币增长5.30%[34] - 2021年全年GAAP净亏损为3654528千元人民币[39] 非GAAP调整后净收入情况 - 2021年第四季度非GAAP调整后净收入为2.428亿元人民币（3810万美元），2020年同期为1.479亿元人民币；2021年全年非GAAP调整后净收入为4.505亿元人民币（7070万美元），2020年为2.811亿元人民币[2] - 2021年非GAAP调整后净收入为4.505亿元人民币（7070万美元），2020年为2.811亿元人民币[16] - 2021年全年Non - GAAP调整后净收入为450486千元人民币[39] 总交易价值（GTV）情况 - 2021年第四季度总交易价值（GTV）达到695亿元人民币（109亿美元），同比增长22.1%；2021年全年GTV达到2623亿元人民币（412亿美元），同比增长50.9%[2] 完成订单情况 - 2021年第四季度完成订单达到3480万单，同比增长41.6%；2021年全年完成订单达到1.283亿单，同比增长78.8%[2] 平均发货人月活用户（MAUs）情况 - 2021年第四季度平均发货人月活用户（MAUs）达到157万，同比增长20.6%；2021年全年平均发货人MAUs达到148万，同比增长36.8%[2] 货运匹配服务收入情况 - 2021年第四季度货运匹配服务收入为12.29亿元人民币（1.929亿美元），同比增长85.7%；2021年全年为39.469亿元人民币（6.194亿美元），同比增长102.7%[5][13] 增值服务收入情况 - 2021年第四季度增值服务收入为2.004亿元人民币（3150万美元），2020年同期为1.885亿元人民币；2021年全年为7.101亿元人民币（1.114亿美元），2020年为6.338亿元人民币[6][14] 现金及相关资产情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计260亿元人民币（41亿美元），2020年12月31日为189亿元人民币[10] 经营活动净现金情况 - 2021年第四季度经营活动提供的净现金为4.339亿元人民币（6810万美元）[10] 研发费用情况 - 2021年研发费用为7.297亿元人民币（1.145亿美元），2020年为4.134亿元人民币[16] 运营亏损情况 - 2021年运营亏损为37.959亿元人民币（5.957亿美元），2020年为36.146亿元人民币[16] - 2021年全年公司运营亏损为3795943元人民币，较2020年的3614603元人民币增长4.99%[34] - 2021年全年GAAP运营亏损为3795943千元人民币[39] 非GAAP调整后运营收入情况 - 2021年非GAAP调整后运营收入为2.088亿元人民币（3280万美元），2020年为1.48亿元人民币[16] - 2021年全年Non - GAAP调整后运营收入为208805千元人民币[39] 每股美国存托股票净亏损情况 - 2021年每股美国存托股票基本和摊薄净亏损为6.21元人民币（0.97美元），2020年为20.97元人民币[17] - 持续经营业务每ADS净亏损2020年12月31日为16.97元，2021年12月31日为6.21元[36] 非GAAP调整后每股美国存托股票净亏损情况 - 2021年非GAAP调整后每股美国存托股票基本和摊薄净亏损为0.10元人民币（0.02美元），2020年基本净收入为0.94元人民币，摊薄净收入为0.20元人民币[17] 财报电话会议情况 - 公司管理层将于2022年3月1日美国东部时间上午7点（北京时间晚上8点）举行财报电话会议[20] - 财报电话会议重播可在2022年3月8日前通过拨打特定号码获取[21] 总资产情况 - 截至2021年12月31日，公司总资产为34398435元人民币，较2020年的25133356元人民币增长36.86%[32] 总运营费用情况 - 2021年全年公司总运营费用为8475777元人民币，较2020年的6216454元人民币增长36.34%[34] 其他收入情况 - 2021年全年公司其他收入为155606元人民币，较2020年的163007元人民币下降4.54%[34] 所得税费用情况 - 2021年全年公司所得税费用为14191元人民币，较2020年的19336元人民币下降26.60%[34] 归属于普通股股东的净亏损情况 - 2021年全年归属于普通股股东的净亏损为4172880元人民币，较2020年的3590558元人民币增长16.22%[34] - 2021年全年归属于普通股股东的GAAP净亏损为4172880千元人民币[41] 归属于普通股股东的Non - GAAP调整后净亏损情况 - 2021年全年归属于普通股股东的Non - GAAP调整后净亏损为67866千元人民币[41] 持续经营业务每股净亏损情况 - 持续经营业务每股净亏损2020年12月31日为0.85元，2021年12月31日为0.31元[36] 基于股份的薪酬费用情况 - 2021年全年基于股份的薪酬费用总计3837913千元人民币[37] 计算Non - GAAP调整后每股亏损使用的加权平均普通股数量情况 - 计算Non - GAAP调整后每股亏损使用的加权平均普通股数量2021年为13445972280股[41]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总GTV升至673亿人民币，同比增长48.8% [6] - 完成订单数量同比增长78.4%至3530万单，平均发货人NAU同比增长32.2%至161万 [6] - 总净收入达12.4亿人民币，同比增长68.9%，2021年第三季度非GAAP调整后净亏损为470万人民币 [6] - 第三季度平台履约率从去年同期的17%提高10个百分点至27%，9月平均交易时间同比减少29%，从21分钟降至15分钟 [9] - 第三季度平均发货人MAU同比增长超30%至160万，过去12个月有350万活跃卡车司机在平台完成发货，付费发货人12个月留存率和响应发货订单的卡车司机次月留存率约为85% [11][12] - 在线交易服务在第三季度占总收入的14.7%，去年同期仅为1%，截至9月将佣金覆盖范围扩大到95个城市，这些城市卡车司机次月留存率接近90% [13] - 第三季度总营收12.417亿人民币，同比增长68.9%，主要源于货运匹配服务收入增加；货运匹配服务收入10.852亿人民币，同比增长102.6%；增值服务收入1.565亿人民币，低于去年同期的1.994亿人民币 [18] - 第三季度营收成本为8.421亿人民币，同比增加主要归因于增值税、相关附加税和其他税费成本增加；销售和营销费用为1.906亿人民币，同比增加；G&A费用为1.9亿人民币，同比减少；研发费用为2.029亿人民币，同比增加 [20][21][22] - 第三季度运营亏损为2.017亿人民币，净亏损为1.783亿人民币；非GAAP调整后运营亏损为8110万人民币，调整后净亏损为470万人民币；基本和摊薄后每ADS净亏损为0.17人民币 [22][23] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计269亿人民币；2021年第三季度经营活动净现金使用量为7800万人民币 [24] - 预计第四季度总收入在12.4亿至13.1亿人民币之间，同比增长率约为46% - 54% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 货运匹配服务中，货运经纪服务收入6.892亿人民币，同比增长79.1%；货运挂牌服务收入2.137亿人民币，同比增长49.6%；交易佣金收入1.822亿人民币，同比增长22倍 [18][19] - 增值服务第三季度收入1.565亿人民币，较去年同期减少，主要因战略客户激励计划相关收入减少 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续提升技术优势，拓展物流网络，为用户提供优质产品和服务，推动数字技术与实体经济深度融合，优先履行社会责任 [7][8] - 利用先进大数据技术生成更多结构化数据，改进订单录入标准化，完善数据分析，推出推荐驱动模型提升匹配效率和用户体验 [10] - 扩大佣金模式覆盖城市，稳步提高佣金率，为用户提供更多服务和价值 [14] - 继续投入资源到关键运营领域，吸引和培养算法和数据人才，增加数据积累和算法能力 [12] - 探索零担运输服务，未来将投入更多资源并在更多城市推出；与中石化等战略合作伙伴合作，探索和创造更多增值服务 [15] - 探索物流软件即服务解决方案，进行选择性和互补性投资，升级物流基础设施 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为优化监管环境对行业长期健康发展必要且有益，虽面临新用户注册暂停、疫情干扰和极端天气等短期波动，但不影响长期业务发展 [5][10] - 对第三季度财务和运营成果满意，收入增长，关键运营指标持续改善，体现商业模式可持续性和整体强劲增长 [7] - 相信良好财务状况和强大现金状况将支持战略举措，增强竞争优势，探索未来增长新机会 [24] 其他重要信息 - 公司云满满和货车帮应用的网络安全审查仍在进行中，已建立全面数据和网络安全保护系统 [5] - 推出全面保护计划，8月增加8种补偿场景，截至目前已协助卡车司机从12.9万笔订单中追回运费2.98亿人民币，客户投诉满意度从7月的74%升至9月的91% [14] - 与交通运输部规划研究院合作开展环境影响研究，报告显示2020年平台减少近1200万吨整车运输碳排放，还通过其他匹配服务减少卡车司机碳足迹 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 已完成GTV同比增长强劲，但第一季度环比略有下降，原因和驱动因素是什么，第四季度趋势如何？ - 本季度GTV同比增长主要归因于履约率提高近10个百分点至约27%，通过深入了解供需、大数据能力和算法应用提高预订率，优化用户结构使直接发货人比例增加也提升了履约率 [29][30] - 第三季度新用户注册暂停、疫情干扰、极端天气和电力短缺导致部分地区卡车司机短缺，影响GTV增长，这些因素也给下一季度外部环境带来不确定性，但不影响长期目标，持续改善用户体验和闭环模型将带来更强网络效应 [30] 问题2: 第三季度用户构成和活跃度如何，与之前季度相比有无重大变化？ - 本季度用户构成和行为无显著趋势，发货人和卡车司机整体活动保持稳定，平均发货人MAU达161万，平台用户粘性高，付费发货人12个月留存率稳定在85% [31] - 平台上直接发货人比例本季度保持稳定，预计恢复新用户注册后该比例将稳步上升，加强网络效应、数据能力和算法将提高匹配效率和用户体验，增加发货人对平台的依赖 [31] 问题3: 第三季度佣金进展如何，包括渗透率和佣金率，未来推广计划怎样？ - 第三季度收取佣金总计1.82亿人民币，主要归因于佣金渗透率扩大，截至9月底在95个城市收取佣金，本季度整体佣金率与第二季度基本持平，95个城市用户活动高，卡车司机次月留存率约90% [33] - 第一季度计划适度提高佣金率，进一步提高佣金渗透率，继续为卡车司机提供增值服务，改善产品功能和用户体验，同时扩大佣金模式 [34] 问题4: 第三季度收入同比增长68.9%，但成本增长140%，原因是什么，这一趋势是否会延续到第四季度？ - 第三季度营收成本增加主要归因于增值税、相关附加税和其他税费成本增加，主要由货运经纪业务交易活动增加驱动，此外业务扩张导致劳动力成本和运营费用也增加，成本增长快于收入主要是由于税收改革确认和收入确认的时间差异 [36] - 排除货运经纪业务收入及相关税费成本后，其他业务调整后贡献利润率从去年同期的约78%提高到81%，未来随着业务扩张，营收成本绝对值将继续增加，但占收入的百分比预计将逐渐下降 [37] 问题5: 11月14日网络安全审查办公室发布的数据安全管理措施草案对公司有何影响？ - 该草案是数据安全法和网络安全法的细化版本，新增多项规则，要求海外上市公司除上市前审查外，每年还需向网络安全审查办公室提交数据安全评估，且详细规定了企业运营的合规要求，虽草案处于征求意见阶段，但公司将密切关注并准备履行相关要求 [38]

报告日期信息 - 报告日期为2022年4月[1] - 报告签署日期为2022年4月25日[5] 公司地址信息 - 公司主要行政办公室位于中国贵州省贵阳市经济技术开发区开发大道123号，邮编550009，联系电话+86 - 851 - 8384 - 2056[2] - 公司另一地址位于中国江苏省南京市雨花台区凤信路20号万博科技园区，邮编210012，联系电话+86 - 25 - 6692 - 0156[2] 报告提交信息 - 公司提交20 - F表格年度报告[3] - 公司不通过纸质形式提交6 - K表格[3] - 公司不依据1934年《证券交易法》下的规则12g3 - 2(b)向委员会提供信息[3] 报告内容信息 - 报告包含题为“满帮集团有限公司宣布2022年第一季度总交易价值”的新闻稿[4] 公司管理层信息 - 公司董事长兼首席执行官为Peter Hui Zhang[5]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总净收入达11.188亿元，较去年同期的5.569亿元增长100.9%，主要源于货运匹配服务收入增加 [26][27] - 2021年第二季度货运匹配服务收入为9.376亿元，较去年同期增长109.8%，即增加4.469亿元 [27] - 2021年第二季度增值服务收入为1.812亿元，较去年同期的1.1亿元增长64.8%，主要来自信贷解决方案和其他增值服务收入增加 [29] - 2021年第二季度收入成本为6.27亿元，2020年同期为3.782亿元，增长主要归因于增值税相关附加税和其他税费增加 [29] - 2021年第二季度销售和营销费用为2.368亿元，2020年同期为7150万元，增长主要因推广新举措的广告和营销费用增加等 [30] - 2021年第二季度一般和行政费用为21.23亿元，2020年同期为3.471亿元，增长主要因股份支付费用增加 [31] - 2021年第二季度研发费用为1.651亿元，2020年同期为8790万元，增长主要因研发人员薪资和福利费用增加等 [31] - 2021年第二季度运营亏损为20.404亿元，2020年同期为3.45亿元；净亏损为19.582亿元，2020年同期为2.973亿元；非GAAP调整后运营收入为2010万元，2020年同期为非GAAP调整后运营亏损8410万元；非GAAP调整后净收入为9950万元，2020年同期为非GAAP调整后净亏损3910万元 [32][33] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为269亿元，去年12月为189亿元；2021年第二季度经营活动净现金使用量为4880万元 [34] - 预计2021年第三季度总净收入在10.4亿 - 11.5亿元之间，同比增长率约为42% - 56.2% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 在线交易服务 - 截至2021年6月，佣金模式已从10个城市扩展到60个城市；第二季度收取佣金1.609亿元，较上一季度增长88.1%；60个城市卡车司机次月留存率稳定在约9% [15] 货运挂牌服务 - 第二季度会员费收入随平台用户数量增长而增加，主要因付费会员总数增加和托运人对服务需求增加 [16][28] 货运经纪服务 - 2021年第二季度收入为6.013亿元，较去年同期的3.189亿元增长88.6%，主要因运输活动显著增加，但平均费率下降部分抵消了增长 [27] 增值服务 - 截至2021年6月，约267万用户使用过至少一项增值服务，预计将继续提高用户参与度和粘性 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年中国公路运输市场规模超6万亿，数字货运平台渗透率仅4% [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大物流网络、平台规模和服务范围，投资基础设施、技术创新和数据分析，以提高匹配效率和加速数字化转型 [24] - 公司积极进行战略投资、收购和合作，如投资Plus AI开发自动驾驶技术，与中石化探索合作，探索物流SaaS解决方案，与物流企业合作等 [20][21][22] - 公司在全球数字货运平台中处于领先地位，是FTL市场先驱，按GTV计算是全球最大数字货运平台；平台覆盖中国超70%重型和中型卡车司机；行业竞争格局暂无显著变化，主要竞争对手是线下预约卡车司机，公司有明显竞争优势，随着闭环模式改进，平台网络效应将更明显 [48][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司重视中国网络安全审查办公室发起的网络安全审查，配合审查并进行全面自查，致力于完善网络安全系统和技术能力；新用户注册暂停，但现有用户应用程序正常运行 [7] - 极端天气和疫情对部分地区业务有影响，但公司业务逐渐恢复，预计不会对第三季度整体业务和财务表现产生重大影响 [39][40] - 公司将持续改进服务，满足卡车司机和托运人需求，增强货币化能力，实现可持续增长，为股东创造价值 [36] 其他重要信息 - 公司研发团队在第二季度持续壮大，核心研发专家数量同比翻倍，未来将继续招聘和留住顶尖人才 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第二季度闭环模式最新进展、履行率及未来提升计划，以及极端天气和疫情对业务量、运营和第三季度收入指引的影响 - 第二季度闭环模式进一步增强，履行率达约30%，主要因对供需的深入理解和匹配效率提高；未来将通过大数据技术生成更多结构化数据，改进订单录入标准化和数据分析要求，推出推荐模型以提高履行率 [39] - 7月下旬极端天气影响部分地区公路运输，但业务已逐渐恢复，预计不会对第三季度整体业务和财务表现产生重大影响；疫情对部分地区业务有影响，公司鼓励员工在家工作，业务目前运行正常 [39][40] 问题2: 网络安全审查对用户增长的影响，提高用户留存和参与度的措施，试点城市佣金模式对交易流程和卡车司机留存的影响，下半年佣金模式推广计划、监管环境对费率的影响及费率展望 - 网络安全审查导致应用程序新用户注册暂停，影响业务，公司将监测和评估对下半年GTV和收入的影响；公司采取针对性营销、简化交付流程等措施提高现有用户活跃度，认为影响是暂时的，不影响长期业务战略 [42][43] - 第二季度在60个城市收取佣金1.689亿元，佣金占总GTV的百分比持续增加，60个城市业务稳定增长，卡车司机次月留存率约9%；公司认为当前佣金率符合监管要求，有提升空间，将与监管机构沟通并定期自查 [43][45] 问题3: 公司城市内和零担业务第二季度进展、未来投资计划及业务定位，以及第二季度整车业务竞争格局趋势 - 城市内和零担业务第二季度进展符合预期，仍处于更多地区试点阶段，未来两到三年将继续投资；进入该领域旨在构建一站式物流服务平台，满足现有托运人多样化需求，公司有竞争优势，是现有FTL业务自然延伸 [46][47] - 第二季度行业竞争格局无显著变化，公司是全球领先数字货运平台和FTL市场先驱，按GTV计算是全球最大数字货运平台，业务保持强劲势头，主要竞争对手是线下预约卡车司机，公司有明显竞争优势，未来将提高数字货运平台渗透率 [48][49][50] 问题4: 网络安全审查涵盖内容、公司数据安全保护系统情况、审查时长及成功完成审查需采取的措施 - 审查主要目的是防范国家数据安全风险，维护国家安全和公共利益；公司已建立全面的数据和网络安全保护系统，初步自查未发现导致应用程序下架的问题 [51] - 公司将配合监管机构审查并保持沟通，审查实际时长和整改工作取决于监管机构时间表，公司将尽快完成审查；未来将继续完善内部运营系统，保障数据和网络安全，提升网络安全系统和技术能力 [51][52]