财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收20亿美元，报告基础上增长1%，运营基础上增长5%；调整后净收入5.66亿美元，报告基础上下降5%，运营基础上增长2%；运营营收增长的5%中，4%来自销量，1%来自价格 [28] - 调整后毛利率69.8%，与上年同期相比下降90个基点，主要受不利外汇影响；运营上，因制造、货运等成本上升而略有下降，但被有利的产品组合和价格所抵消 [51] - 调整后运营费用运营基础上增长3%，其中SG&A增长3%，R&D费用增长4%；调整后有效税率为20.9%，增加420个基点；调整后净收入运营基础上增长2%，调整后摊薄每股收益运营基础上增长4% [52][53] - 第三季度资本支出1.54亿美元，回购约3.75亿美元股票，通过股票回购和股息向股东返还超5亿美元；年初至今已回购近12亿美元股票 [54] - 下调2022年全年运营营收增长预期至7% - 8%，此前为9.5% - 10.5%；下调调整后净收入运营增长预期至9% - 11%，此前为11% - 13%；预计全年营收在80亿 - 80.75亿美元之间 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 第三季度运营增长10%，是增长的主要驱动力；Simparica Trio全球营收1.72亿美元，运营增长43%；关键皮肤科产品Apoquel和Cytopoint全球营收3.43亿美元，运营增长11%，年初至今营收9.66亿美元，运营增长18% [30][31] - 全球伴侣动物诊断组合第三季度营收7800万美元，运营下降9%，但新仪器安置情况良好；美国诊断业务受兽医诊所劳动力挑战和向新市场模式过渡影响，销售放缓 [32][33] - 生活方式产品第三季度运营下降3%，受仿制药、低价替代品和供应挑战影响；鱼类产品组合运营增长19%，澳大利亚绵羊产品表现强劲，部分抵消了整体下降 [35] 美国市场 - 第三季度营收11亿美元，增长2%，其中伴侣动物销售增长6%，牲畜销售下降7% [36] - 美国伴侣动物业务中，供应挑战影响寄生虫药物增长，兽医诊所劳动力挑战使就诊量下降4%，但每次就诊平均收入增长超9%，诊所收入增长约5% [36][37] - Simparica Trio美国销售额1.57亿美元，增长43%；关键皮肤科产品销售额2.31亿美元，增长6%，年初至今美国皮肤科产品组合增长12% [40][41] - 美国牲畜业务第三季度下降7%，牛产品受仿制药竞争影响，家禽产品受低成本替代品和仿制药竞争影响，猪产品销售下降3% [42] 国际市场 - 第三季度报告基础上营收下降2%，运营基础上增长8%；国际伴侣动物营收运营增长17%，牲畜营收运营持平 [43] - 国际伴侣动物产品销售增长得益于缓解骨关节炎疼痛的单克隆抗体、关键皮肤科产品和Simparica Trio的销售增长；单克隆抗体Librela和Solensia第三季度销售额分别为3100万美元和600万美元，Librela有望今年营收超1亿美元 [44][45] - 国际牲畜业务中，鱼类产品组合运营增长19%，澳大利亚绵羊产品因有利市场条件和新产品推出而增长；但猪产品销售因供应限制和出口减少而下降，巴西牛产品因供应挑战销售额下降 [48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于创新，特别是在寄生虫药物、皮肤科、疼痛、诊断和新兴市场领域，以推动业务增长 [20][23] - 公司认为宠物护理市场需求强劲，积极应对供应挑战，优先保障关键产品和市场的供应；同时，公司将继续扩大市场份额，尤其是在Simparica Trio等产品上 [10][30] - 公司面临来自仿制药的竞争，特别是在牲畜产品领域，但也看到了水产养殖和家禽产品等领域的增长机会 [14][15] - 公司的单克隆抗体产品Librela和Solensia表现出色，有望成为公司的重要增长点；公司预计Librela将于2023年上半年获得美国FDA批准，并于年底推出 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济存在不确定性，但公司业务表现良好，得益于多元化的产品组合和全球布局；宠物护理市场的积极趋势，如宠物消费增加和宠物主人人口结构变化，支撑了公司业务的增长 [7][10] - 供应挑战仍然是公司面临的主要逆风，特别是在第三季度，但某些产品类别的供应情况正在改善；公司预计部分类别仍将存在供应限制 [9] - 公司对业务的创新驱动实力充满信心，认为动物健康行业具有抗风险能力；尽管面临供应、通胀和宏观经济等不确定性，但公司仍有望实现增长 [16][23] - 公司将继续适应不断变化的市场环境，满足客户需求，推动业务增长，并为股东创造长期价值 [18][26] 其他重要信息 - 公司于9月30日完成了对澳大利亚Jurox的收购，但该交易未反映在第三季度业绩中 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年哪些挑战比预期更严峻，能否量化供应链限制对销售的影响，以及如何看待2023年牲畜和伴侣动物业务的运营增长？ - 公司认为下半年供应问题是最大挑战，特别是在第三季度；预计到年底将解决大部分供应问题，但疫苗供应限制可能会持续到明年；供应链限制和外汇因素占指导下调约75%，其中供应是主要因素 [64][72] - 对于2023年，公司对解决供应问题充满信心，预计牲畜业务将有低个位数增长，伴侣动物业务将继续增长 [65][69] 问题2: 竞争对手利用公司供应挑战占据货架空间，长期来看公司能否夺回市场份额，以及Librela美国批准时间推迟对其推出和增长预期有何影响？ - 公司对夺回货架空间充满信心，认为这是暂时的；Simparica Trio预计2023年初不会面临竞争，公司将利用这一机会扩大市场份额 [76][78] - Librela美国批准时间取决于最终审批时间，公司仍预计明年推出，但具体时间需根据审批结果调整；该产品在欧洲表现出色，预计明年将在更多市场推出 [79][83] 问题3: 供应链限制对下半年销量的影响是否约为200 - 300个基点，第四季度和2023年是否仍会有供应限制？ - 公司预计第四季度仍会受到一些供应限制的影响，如Revolution产品；但对明年主要产品的供应充满信心，如Trio和单克隆抗体产品 [88][90] 问题4: 面对潜在竞争，公司能否继续增长，以及何时能看到牲畜业务创新带来的增长？ - 公司认为即使面临竞争，相关产品类别仍有增长空间，如Simparica Trio和皮肤科产品；目前未看到皮肤科产品明年上半年有竞争的迹象 [93][95][102] - 牲畜业务受仿制药竞争影响，目前表现低于历史水平；但随着创新产品的推出和供应问题的解决，预计未来将实现增长 [97][100] 问题5: 如何看待2023年的运营支出和利润率，以及公司对供应链限制解决的信心和销售损失的看法？ - 公司将继续在研发、供应链和制造等领域进行投资，但会管理可自由支配支出，以实现杠杆化的损益表；预计明年仍能实现营收和利润的增长 [105][108] - 公司对解决供应链限制充满信心，认为大部分问题已得到解决；部分销售损失可能会在明年年初得到弥补 [112][113] 问题6: 兽医人员配置问题有何变化，如何影响第四季度和2023年业务，以及如何确定这是人员配置问题而非需求问题？ - 公司认为兽医诊所需求仍然强劲，人员配置问题是产能问题而非需求问题；目前每次就诊支出增长9%，诊所收入增长5%，表明需求依然旺盛 [120][123] - 公司将与兽医合作，提高生产力，以应对产能挑战；尽管宏观经济环境存在挑战，但伴侣动物业务表现出较强的韧性 [121][125] 问题7: 2023年Simparica Trio是否会有供应问题，能否利用竞争延迟的机会，以及未来能否通过管理库存避免供应问题？ - 公司对2023年Trio的供应充满信心，认为可以利用竞争延迟的机会；公司已在库存管理方面进行投资，但供应问题主要源于产能和组件问题 [129][131] 问题8: Librela在国际市场成功的原因，以及如果在美国上市，预计规模如何；如何量化牲畜业务中竞争和市场动态的影响？ - Librela在国际市场成功是因为其疗效好、安全性高，能扩大疼痛市场；预计该产品在美国上市后将有显著增长潜力 [138][140][141] - 牲畜业务竞争一直存在，目前仿制药竞争对部分产品如Jackson影响较大，但整体竞争格局未发生结构性变化 [142][145] 问题9: 为何第三季度供应挑战更为明显，不确定性增加的原因，中国封锁的影响，以及林肯工厂生产疼痛单克隆抗体的能力和扩展可能性？ - 第三季度供应挑战更明显是因为寄生虫药物Trio在Q2和Q3的缺货让竞争对手占据了货架空间，Revolution全年存在供应问题，疫苗在Q3受美国秋季牛季影响；不确定性主要源于宏观经济环境，而非供应本身 [148][149][154] - 中国第三季度增长35%，尽管封锁影响了牲畜业务，但伴侣动物业务增长强劲；公司对中国市场前景乐观 [155][157] - 公司在单克隆抗体制造方面进行了投资，有信心满足未来需求，但未透露具体工厂的产能 [151][153] 问题10: 如何看待2023年货币对营收和利润率的影响，以及本季度价格增长贡献下降的原因和未来趋势？ - 今年外汇对营收的影响约为4%，对净利润的影响约为8%，每股收益约减少0.36美元；公司不预测外汇走势，指导基于10月底的汇率 [160][161] - 本季度价格增长贡献下降主要受仿制药竞争影响，特别是Jackson；但全年来看，伴侣动物产品价格上涨约5%，公司通过价格和产品组合抵消了成本上升 [162][164] 问题11: Simparica Trio在企业客户中的渗透率和进一步扩张的空间如何？ - 公司对Trio在大型企业客户中的渗透率约为90%感到满意，认为仍有提高利用率的空间；同时，公司也在努力拓展中小型客户 [168]

整体营收情况 - 2022年第三季度营收20.02亿美元，较2021年同期的19.9亿美元增长1%，运营层面增长5%，外汇因素使营收增长减少4%[72][85] - 2022年前九个月营收60.4亿美元，较2021年同期的58.09亿美元增长4%，运营层面增长7%，外汇因素使营收增长减少3%[73][85] - 2022年第三季度营收20.02亿美元，2021年同期为19.9亿美元，同比增长1%；前九个月营收60.4亿美元，2021年同期为58.09亿美元，同比增长4%[86] 净利润情况 - 2022年第三季度归属于公司的净利润为5.29亿美元，较2021年同期的5.52亿美元下降4%，运营层面增长6%，外汇因素使净利润增长减少10%[72] - 2022年前九个月归属于公司的净利润为16.53亿美元，较2021年同期的16.23亿美元增长2%，运营层面增长11%，外汇因素使净利润增长减少9%[73] - 2022年第三季度调整后净利润为5.66亿美元，较2021年同期的5.97亿美元下降5%，运营层面增长2%，外汇因素使调整后净利润增长减少7%[72] - 2022年前九个月调整后净利润为17.58亿美元，较2021年同期的17.66亿美元基本持平，运营层面增长6%，外汇因素使调整后净利润增长减少6%[73] - 2022年第三季度归属于公司的净利润5.29亿美元，2021年同期为5.52亿美元，同比下降4%；前九个月为16.53亿美元，2021年同期为16.23亿美元，同比增长2%[86] - 2022年和2021年第三季度GAAP报告净收入分别为5.29亿美元和5.52亿美元，变化率为-4%；前九个月分别为16.53亿美元和16.23亿美元，变化率为2%[123] - 2022年和2021年第三季度调整后净收入分别为5.66亿美元和5.97亿美元，变化率为-5%；前九个月分别为17.58亿美元和17.66亿美元[123] 外汇因素影响 - 2022年前九个月约43%的营收以外国货币计价，约57%的总营收以美元计价，外汇汇率变化使同比总营收增长不利影响约3%[81] - 2022年第三季度国际业务运营收入增加7300万美元，即8%，但外汇因素使收入减少约8800万美元，即10%[111][112] - 2022年前九个月国际业务运营收入增加2.27亿美元，即8%，外汇因素使收入减少约1.97亿美元，即7%[114] - 公司大部分收入和成本受外汇汇率变化影响，未偿借款可能受利率和外汇汇率变化风险影响[144] - 公司金融风险管理计划旨在最小化外汇汇率和利率变动对收益的影响，通过运营手段和金融工具管理风险[144] - 关于利率和外汇风险暴露的完整讨论，可参考公司2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中的相关内容，且无重大变化[144] 运营收入增长因素 - 2022年前九个月运营收入增长主要来自新产品约5%的销量增长、约2%的价格增长和关键皮肤科产品约2%的销量增长，部分被其他常规产品约2%的销量下降所抵消[85] 供应链与局势影响 - 公司继续面临某些产品的供应链挑战，部分挑战预计持续到2022年底和2023年[75] - 公司认为俄罗斯和乌克兰局势不会对其业绩或财务状况产生重大不利影响[76][77] 各项成本费用情况 - 2022年第三季度销售成本6.07亿美元，2021年同期为5.86亿美元，同比增长4%；前九个月销售成本18.01亿美元，2021年同期为17.03亿美元，同比增长6%[86][87] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用5.01亿美元，2021年同期为5.04亿美元，同比下降1%；前九个月为14.95亿美元，2021年同期为14.08亿美元，同比增长6%[86][90] - 2022年第三季度研发费用1.34亿美元，2021年同期为1.32亿美元，同比增长2%；前九个月为3.91亿美元，2021年同期为3.7亿美元，同比增长6%[86][92] - 2022年第三季度无形资产摊销3700万美元，2021年同期为4000万美元，同比下降8%；前九个月为1.15亿美元，2021年同期为1.21亿美元，同比下降5%[86][93] - 2022年第三季度重组费用和特定收购相关成本600万美元，2021年同期为900万美元，同比下降33%；前九个月为900万美元，2021年同期为3900万美元，同比下降77%[86][94] - 2022年第三季度利息费用（扣除资本化利息）5300万美元，2021年同期为5600万美元，同比下降5%；前九个月为1.59亿美元，2021年同期为1.7亿美元，同比下降6%[86][98] - 2022年第三季度其他（收入）/扣除项净额为-300万美元，2021年同期为400万美元；前九个月为600万美元，2021年同期为1600万美元，同比下降63%[86][99] - 2022年第三季度所得税拨备为1.39亿美元，2021年同期为1.07亿美元，同比增长30%；2022年前九个月所得税拨备为4.13亿美元，2021年同期为3.61亿美元，同比增长14%[100] - 2022年第三季度实际税率为20.8%，2021年同期为16.2%；2022年前九个月实际税率为20.0%，2021年同期为18.2%[100,101,102] - 2022年第三季度公司费用减少700万美元，即3%，其他未分配费用增加900万美元，即10%[117] - 2022年前九个月公司费用增加2700万美元，即4%，其他未分配费用增加5700万美元，即26%[117] - 2022年和2021年第三季度利息费用（扣除资本化利息）分别为5300万美元和5600万美元；前九个月分别为1.59亿美元和1.70亿美元[126] - 2022年和2021年第三季度利息收入分别为1300万美元和100万美元；前九个月分别为2000万美元和400万美元[126] - 2022年和2021年第三季度所得税分别为1.49亿美元和1.20亿美元；前九个月分别为4.42亿美元和4.03亿美元[126] - 2022年和2021年第三季度折旧分别为6600万美元和5600万美元；前九个月分别为1.95亿美元和1.71亿美元[126] - 2022年和2021年第三季度摊销分别为900万美元和900万美元；前九个月分别为3100万美元和2700万美元[126] 各业务线产品收入情况 - 2022年第三季度，美国市场伴侣动物产品收入8.19亿美元，同比增长6%；国际市场伴侣动物产品收入4.52亿美元，同比增长6%；全球伴侣动物产品总收入12.71亿美元，同比增长6%[103] - 2022年第三季度，美国市场牲畜产品收入2.71亿美元，同比下降7%；国际市场牲畜产品收入4.37亿美元，同比下降8%；全球牲畜产品总收入7.08亿美元，同比下降8%[103] - 2022年前九个月，美国市场伴侣动物产品收入24.88亿美元，同比增长12%；国际市场伴侣动物产品收入14.12亿美元，同比增长10%；全球伴侣动物产品总收入39.00亿美元，同比增长11%[104] - 2022年前九个月，美国市场牲畜产品收入7.13亿美元，同比下降8%；国际市场牲畜产品收入13.68亿美元，同比下降7%；全球牲畜产品总收入20.81亿美元，同比下降7%[104] 各业务板块收入与收益情况 - 2022年第三季度，美国业务收入10.90亿美元，同比增长2%；国际业务收入8.89亿美元，同比下降2%；总运营业务收入11.65亿美元，与去年同期基本持平[106] - 2022年前九个月，美国业务收入32.01亿美元，同比增长7%；国际业务收入27.80亿美元，同比增长1%；总运营业务收入35.62亿美元，同比增长4%[107] - 2022年第三季度总收益为6.67亿美元，2021年同期为6.59亿美元，同比增长1%[106] - 2022年前九个月总收益为20.64亿美元，2021年同期为19.82亿美元，同比增长4%[107] - 2022年第三季度美国业务板块收入增加2500万美元，即2%，收益减少400万美元，即1%[109] - 2022年第三季度国际业务板块收入减少1500万美元，即2%，收益增加300万美元，即1%[111][112] - 2022年前九个月美国业务板块收入增加1.99亿美元，即7%，收益增加1.01亿美元，即5%[113] - 2022年前九个月国际业务板块收入增加3000万美元，即1%，收益增加2800万美元，即2%[114] 其他业务活动情况 - 2022年前九个月其他业务活动净亏损增加1400万美元[115] 调整后净收入相关 - 调整后净收入计算不考虑特定重大购买会计影响、收购相关成本和某些重大项目[119][120][122] 税率情况 - 2022年和2021年第三季度调整后税前收入有效税率分别为20.9%和16.7%；前九个月分别为20.1%和18.6%[124] 每股收益情况 - 2022年和2021年第三季度GAAP报告摊薄后每股收益分别为1.13美元和1.16美元，变化率为-3%；前九个月分别为3.51美元和3.40美元，变化率为3%[125] - 2022年和2021年第三季度非GAAP调整后摊薄每股收益分别为1.21美元和1.25美元，变化率为-3%；前九个月分别为3.73美元和3.70美元，变化率为1%[125] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动净现金为11.71亿美元，2021年同期为15.34亿美元，下降24%[132][133] - 2022年前九个月投资活动净现金使用为4.45亿美元，2021年同期为3.16亿美元，增长41%[132][133] - 2022年前九个月融资活动净现金使用为16.84亿美元，2021年同期为15.48亿美元，增长9%[132][133] 资产负债情况 - 2022年9月30日现金及现金等价物为25.07亿美元，2021年12月31日为34.85亿美元[136] - 2022年9月30日应收账款净额为11.89亿美元，2021年12月31日为11.33亿美元[136] - 2022年9月30日短期借款为300万美元，2021年12月31日无短期借款[136] - 2022年9月30日长期债务当期部分为13.5亿美元，2021年12月31日无[136] - 2022年9月30日长期债务净额为52.1亿美元，2021年12月31日为65.92亿美元[136] 债务发行与赎回情况 - 2021年8月20日，公司赎回2018年到期的浮动利率高级票据和高级票据，本金共计6亿美元[135] - 2020年5月12日，公司发行本金总额为12.5亿美元的高级票据，包括7.5亿美元2030年到期利率2.000%的票据和5亿美元2050年到期利率3.000%的票据[135] 信用评级情况 - 穆迪对公司商业票据评级为P - 2，长期债务评级为Baa1，展望稳定，最近行动日期为2017年8月；标普对公司商业票据评级为A - 2，长期债务评级为BBB，展望稳定，最近行动日期为2016年12月[139] 股票回购情况 - 2018年12月，公司董事会授权20亿美元股票回购计划，该计划于2022年6月30日完成[140] - 2021年12月，公司董事会额外授权35亿美元股票回购计划，截至2022年9月30日，该授权下约有30亿美元剩余[140] - 2022年前九个月，公司约回购670万股股票，花费12亿美元[140] 赔偿情况 - 公司在资产和业务出售中可能对交易对手进行赔偿，截至2022年9月30日和2021年12月31日，记录的赔偿估计公允价值金额不重大[141] 前瞻性陈述相关 - 报告包含“前瞻性”陈述，其受多种因素影响，如全球经济下滑、新冠疫情、网络攻击等[143]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收21亿美元，报告基础上增长5%，运营基础上增长8% [23] - 调整后净收入5.67亿美元，报告基础上持平，运营基础上增长9% [23] - 运营营收增长8%中，3%来自价格，5%来自销量 [23] - 调整后毛利率69.8%，较上年同期下降120个基点 [39] - 调整后运营费用运营基础上增长10%，SG&A运营基础上增长8%，研发费用运营基础上增长16% [39][40] - 调整后税率20.7%，增加70个基点 [40] - 调整后净收入运营基础上增长9%，调整后摊薄每股收益运营基础上增长10% [40] - 第二季度资本支出1.46亿美元，预计下半年资本支出显著增加 [41] - 全年运营营收增长区间调整为9.5% - 10.5%，调整后净收入运营增长区间上调为11% - 13% [42] - 预计全年营收在82.25亿 - 83.25亿美元，调整后净收入在23.5亿 - 23.9亿美元，调整后摊薄每股收益在4.97 - 5.05美元，报告摊薄每股收益在4.65 - 4.75美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 运营增长14%，是增长主要驱动力 [7][24] - 关键皮肤科产品上半年运营增长22%，本季度全球营收3.15亿美元，运营增长16% [13][25] - 寄生虫药Simparica系列上半年运营增长47%，本季度全球营收2.37亿美元，运营增长72% [14][24] - 单克隆抗体止痛产品Librela和Solensia在欧洲表现良好，Librela本季度销售2600万美元，有望全年营收超1亿美元 [15][34] - 全球伴侣动物诊断组合本季度营收8300万美元，运营下降9% [26] 家畜业务 - 运营下降1%，受全球仿制药竞争、乌克兰战争、中国猪产品价格和供应问题影响 [9][28] - 鱼类产品本季度两位数增长，澳大利亚绵羊产品表现强劲，部分抵消整体下降 [29] 美国市场业务 - 营收11亿美元，增长9%，伴侣动物产品增长13%，家畜销售下降7% [30] - 伴侣动物业务中，诊所实践收入增长约5%，每次就诊支出增长超7%，就诊次数下降超2% [30] - Simparica Trio本季度美国销售额2.08亿美元，增长74% [32] - 关键皮肤科产品本季度销售额2.19亿美元，增长11%，年初至今增长16% [32] 国际市场业务 - 营收报告基础上增长2%，运营基础上增长8%，伴侣动物营收运营增长16%，家畜营收运营增长2% [34] - 伴侣动物业务中，单克隆抗体止痛产品、关键皮肤科产品和Simparica系列推动增长 [34] - 家畜业务中，鱼类、牛和绵羊产品有增长，部分被中国猪肉价格和供应问题、欧洲生产者轮换计划和拉丁美洲家禽库存规模减少抵消 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场伴侣动物业务增长强劲，家畜业务受仿制药竞争影响下降 [30][33] - 国际市场运营增长稳定，排除俄罗斯和乌克兰影响，上半年运营增长9% [16][17] - 中国市场若疫情得到控制，下半年有望实现更强增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资资源、DTC营销和制造产能，支持未来增长，实现客户和股东价值 [19] - 推进可持续发展目标，发布2021年进展更新和ESG指标 [19] - 继续投资研发、业务发展和新能力，增强产品组合，确保长期增长 [20] - 伴侣动物业务面临Simparica Trio竞争，但公司认为有优势继续增长 [48][50] - 家畜业务受仿制药竞争压力，但预计2023 - 2024年恢复正常增长 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济不确定性、供应限制、仿制药竞争和乌克兰战争，公司业务仍保持强劲，对业务和员工的韧性有信心 [10] - 宠物护理市场积极稳健，受通胀影响小，宠物与主人关系可持续且抗衰退 [12] - 公司创新的伴侣动物产品组合适合满足客户需求，各产品线有增长机会 [13][14][15] - 预计下半年中国市场恢复增长，各地区和物种业务多样性将保持强劲 [18] 其他重要信息 - 公司财报电话会议相关资料和重播信息 [3] - 公司发言包含前瞻性声明，实际结果可能与预测有重大差异 [4] - 公司引用非GAAP财务指标，已提供与GAAP指标的调节信息 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何应对Simparica Trio竞争，是否会调整价格或促销策略，2023年Trio销售能否达10亿美元；全年利润率受何影响 - 公司对Simparica Trio和Simparica系列表现满意，预计即使有竞争也能增长，将通过DTC和销售团队投资推动增长 [48][50] - 剔除外汇影响，年初至今毛利率较去年高20个基点，本季度毛利率下降120个基点是外汇因素导致，公司按计划执行，底线增长将改善 [51] 问题2: Librela美国审批和供应链限制情况，对美国上市时间和供应的影响；全年伴侣动物和家畜业务增长指引及季度间动态 - Librela在欧盟成功，是犬类头号止痛产品，再订购率高，40%犬只新进入该市场，公司有信心解决供应链问题，预计今年获批后明年在美国成功上市 [53][54] - 上半年运营增长9%由伴侣动物业务驱动，下半年预计继续，Solensia在美国全面上市、Trio和Librela持续增长将推动；家畜业务下半年基数较上半年低，预计表现与上半年类似 [55][56] 问题3: 关键皮肤科产品增长趋势、咀嚼片价格优势及竞争情况；家畜业务2023年能否恢复正常增长 - 皮肤科产品上半年增长22%，本季度增长16%，有周期性但可继续增长，公司通过DTC投资拓展市场，咀嚼片有优势，目前未看到竞争迹象 [59][60][61] - 历史上家畜业务增长约4%，预计2023 - 2024年恢复正常增长，长期来看，新兴市场人口增长、城市化和中产阶级壮大将推动增长 [63][64] 问题4: 家畜业务产品线亮点及国际和国内表现差异原因 - 公司在猪疫苗、家禽载体疫苗等方面有创新，预计随着仿制药问题缓解，家畜业务可恢复历史增长水平，要实现更高增长需创新 [66][68][69] - 美国家畜业务受仿制药竞争影响，国际业务增长2%，部分被俄乌冲突和中国猪价影响抵消 [66][67] 问题5: 在当前市场背景下，疫苗和注射产品能否继续增长，若市场动态持续到明年，伴侣动物业务增长预期如何 - 兽医诊所收入自2019年增长20%，公司关键产品多为慢性病用药，不受诊所就诊量限制，创新产品受关注，公司注重每次就诊支出，有信心继续增长 [72][73][74] 问题6: 宠物健康和家畜领域价格与需求弹性的指标 - 公司在宠物健康领域价格高于通胀，仍有强劲销量增长，得益于创新和宠物市场结构改善，如千禧一代和Z世代养宠及高收入家庭养宠增加 [75][76] 问题7: 本季度寄生虫药类别增长情况，Simparica市场份额；Librela宠物治疗持续性及新进入市场比例情况 - 寄生虫药类别有从外用和项圈向口服药转变趋势，Trio本季度增长72%，Simparica系列增长47%，约30%使用Trio的犬只新进入该市场，竞争对手进入将带来更多DTC营销，有利于公司 [83][84] - Librela使40%宠物新进入疼痛治疗市场，表明现有疗法有挑战，公司认为可通过延长治疗时间、增加治疗宠物数量和提高价格扩大市场，目前宠物治疗持续性高于预期 [80][81][82] 问题8: 仿制药对Draxxin和Zoamix影响消退后，未来两年仿制药竞争是否仍是前二或前三挑战，公司产品组合受仿制药竞争影响比例；诊断业务运营下降9%原因及每次就诊支出增加情况和相关指标 - 预计两年后仿制药竞争不是业务关键驱动因素，家畜业务预计2023 - 2024年恢复正常增长 [90] - 诊断业务上半年基本持平，本季度下降是因美国创建独立诊断销售团队和技术服务团队有短期干扰，公司长期看好该业务，诊断行业增长快于动物健康整体市场 [87][88][89] 问题9: 宏观经济环境下，各地区宠物需求是否有差异 - 全球宠物需求强劲，受公司创新产品和养宠人群消费意愿影响；个别市场如拉丁美洲受通胀影响需求可能下降，但伴侣动物业务在新兴市场如巴西和中国仍有强劲需求 [93][94]

公司业务概况 - 公司有大约300条产品线，产品销售至100多个国家[70] 整体营收数据 - 2022年Q2营收20.52亿美元，2021年同期为19.48亿美元，同比增长5%；2022年上半年营收40.38亿美元，2021年同期为38.19亿美元，同比增长6%[71][72] - 2022年Q2营收20.52亿美元，较2021年同期的19.48亿美元增长5%；2022年上半年营收40.38亿美元，较2021年同期的38.19亿美元增长6%[84] 净收入数据 - 2022年Q2归属公司净收入5.29亿美元，2021年同期为5.12亿美元，同比增长3%；2022年上半年归属公司净收入11.24亿美元，2021年同期为10.71亿美元，同比增长5%[71][72] - 2022年Q2调整后净收入5.67亿美元，2021年同期为5.66亿美元；2022年上半年调整后净收入11.92亿美元，2021年同期为11.69亿美元，同比增长2%[71][72] - 2022年Q2归属于公司的净利润5.29亿美元，较2021年同期的5.12亿美元增长3%，占营收比例维持26%；2022年上半年该净利润11.24亿美元，较2021年同期的10.71亿美元增长5%，占营收比例维持28%[84] - 2022年第二季度GAAP报告净收入为5.29亿美元，较2021年增长3%，非GAAP调整后净收入为5.67亿美元[117] - 2022年上半年GAAP报告净收入为11.24亿美元，较2021年增长5%，非GAAP调整后净收入为11.92亿美元[117] 营收影响因素 - 2022年上半年约43%的营收以外国货币计价，约57%的总营收以美元计价，汇率变化使同比总营收增长不利影响约3%[79] - 2022年Q2较2021年同期总营收增加1.04亿美元，运营基础上增加1.61亿美元，运营营收增长主要源于新产品约6%的销量增长、约3%的价格增长和关键皮肤科产品约2%的销量增长，部分被其他常规产品约3%的销量下降抵消，外汇使报告营收增长减少约3%[83] - 2022年上半年较2021年同期总营收增加2.19亿美元，运营基础上增加3.29亿美元，运营营收增长主要源于新产品约5%的销量增长、约3%的价格增长和关键皮肤科产品约2%的销量增长，部分被其他常规产品约1%的销量下降抵消，外汇使报告营收增长减少约3%[83] 外部环境影响 - 公司持续监测新冠疫情对业务各方面的影响，无法预测其对客户、供应商等的影响，情况仍不稳定[74] - 公司仍面临部分产品的供应链挑战，预计部分挑战将持续到2022年底，正通过供应链优化等方式管理[75] - 俄乌冲突增加全球经济和政治不确定性，公司预计受影响地区销售会受冲击，但认为不会对业绩和财务状况产生重大不利影响[76] 各项费用数据 - 2022年Q2销售成本6.25亿美元，较2021年同期的5.68亿美元增长10%，占营收比例从29.2%升至30.5%；2022年上半年销售成本11.94亿美元，较2021年同期的11.17亿美元增长7%，占营收比例从29.2%升至29.6%[84][85][86] - 2022年Q2销售、一般和行政费用5.29亿美元，较2021年同期的4.95亿美元增长7%，占营收比例从25%升至26%；2022年上半年该费用9.94亿美元，较2021年同期的9.04亿美元增长10%，占营收比例从24%升至25%[84][87][88] - 2022年Q2研发费用1.35亿美元，较2021年同期的1.2亿美元增长13%，占营收比例从6%升至7%；2022年上半年研发费用2.57亿美元，较2021年同期的2.38亿美元增长8%，占营收比例维持6%[84][89][90][91] - 2022年Q2无形资产摊销费用3700万美元，较2021年同期的4100万美元下降10%；2022年上半年该费用7800万美元，较2021年同期的8100万美元下降4%[84][92] - 2022年Q2重组费用和特定收购相关成本100万美元，较2021年同期的2100万美元下降95%；2022年上半年该费用300万美元，较2021年同期的3000万美元下降90%[84][93][94][95] - 2022年Q2利息费用（扣除资本化利息）5300万美元，较2021年同期的5700万美元下降7%；2022年上半年该费用1.06亿美元，较2021年同期的1.14亿美元下降7%[84][96] - 2022年Q2其他（收入）/扣除项净额200万美元，较2021年同期的1000万美元下降80%；2022年上半年该净额900万美元，较2021年同期的1200万美元下降25%[84][97] 所得税相关数据 - 2022年Q2所得税前收入6.7亿美元，较2021年同期的6.36亿美元增长5%，占营收比例维持33%；2022年上半年该收入13.97亿美元，较2021年同期的13.23亿美元增长6%，占营收比例维持35%[84] - 2022年Q2所得税拨备为1.41亿美元，2021年同期为1.25亿美元；2022年上半年为2.74亿美元，2021年同期为2.54亿美元，同比增长8%[98] - 2022年Q2实际税率为21.0%，2021年同期为19.7%；2022年上半年为19.6%，2021年同期为19.2%[98] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，调整后税前收入的有效税率分别为20.7%和20.0%；六个月分别为19.7%和19.5%[118] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，所得税分别为1.48亿美元和1.41亿美元；六个月分别为2.93亿美元和2.83亿美元[120] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，所得税拨备分别为700万美元和1600万美元；六个月分别为1900万美元和2900万美元[122] 各市场产品收入数据 - 2022年Q2美国市场伴侣动物产品收入8.95亿美元，同比增长13%；牲畜产品收入1.96亿美元，同比下降7%[99] - 2022年上半年美国市场伴侣动物产品收入16.69亿美元，同比增长15%；牲畜产品收入4.42亿美元，同比下降9%[100] - 2022年Q2国际市场伴侣动物产品收入4.71亿美元，同比增长8%；牲畜产品收入4.72亿美元，同比下降3%[99] - 2022年上半年国际市场伴侣动物产品收入9.60亿美元，同比增长13%；牲畜产品收入9.31亿美元，同比下降6%[100] 各市场业务数据 - 2022年Q2美国市场收入10.91亿美元，同比增长9%；成本1.98亿美元，同比增长3%；毛利8.93亿美元，同比增长10%；毛利率81.9%[102] - 2022年上半年美国市场收入21.11亿美元，同比增长9%；成本3.83亿美元，同比增长2%；毛利17.28亿美元，同比增长11%；毛利率81.9%[103] - 2022年Q2国际市场收入9.43亿美元，同比增长2%；成本2.88亿美元，同比增长4%；毛利6.55亿美元，同比增长1%；毛利率69.5%[102] - 2022年上半年国际市场收入18.91亿美元，同比增长2%；成本5.53亿美元，同比下降1%；毛利13.38亿美元，同比增长4%；毛利率70.8%[103] - 2022年第二季度国际业务板块收入增加1900万美元，即2%，运营收入增加7600万美元，即8%，收益减少300万美元，即1%[105][106] - 2022年上半年国际业务板块收入增加4500万美元，即2%，运营收入增加1.54亿美元，即8%，收益增加2500万美元，即2%[108] - 2022年上半年美国业务板块收入增加1.74亿美元，即9%，收益增加1.05亿美元，即8%[107] 其他业务活动数据 - 2022年第二季度其他业务活动净亏损增加1300万美元[109] - 2022年上半年其他业务活动净亏损增加1400万美元[109] 公司及未分配费用数据 - 2022年第二季度公司费用增加500万美元，即2%，其他未分配费用增加2200万美元，即30%[111] - 2022年上半年公司费用增加3400万美元，即7%，其他未分配费用增加4800万美元，即37%[112] 每股收益数据 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，GAAP摊薄后每股收益分别为1.12美元和1.07美元，变化率为5%；六个月分别为2.38美元和2.24美元，变化率为6%[119] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，非GAAP调整后摊薄每股收益分别为1.20美元和1.19美元，变化率为1%；六个月分别为2.52美元和2.45美元，变化率为3%[119] 其他财务对比数据 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，利息费用（扣除资本化利息）分别为5300万美元和5700万美元；六个月分别为1.06亿美元和1.14亿美元[120] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，采购会计调整（税前）均为4000万美元；六个月均为8000万美元[121] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，收购相关成本（税前）分别为100万美元和200万美元；六个月分别为300万美元和700万美元[121] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，某些重大项目（税前）分别为400万美元和2400万美元；六个月分别为400万美元和3200万美元[121] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，销售成本分别为500万美元和300万美元；六个月均为900万美元[122] 现金流量数据 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为6.45亿美元，2021年同期为8.81亿美元，下降27%[126][127] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为3.21亿美元，2021年同期为2.02亿美元，增长59%[126][127] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为11.55亿美元，2021年同期为6.29亿美元，增长84%[126][127] 资产负债数据 - 2022年6月30日现金及现金等价物为26.52亿美元，2021年12月31日为34.85亿美元[130] - 2022年6月30日应收账款净额为12.91亿美元，2021年12月31日为11.33亿美元[130] - 2022年6月30日长期债务净额为52.21亿美元，2021年12月31日为65.92亿美元[130] 股票回购计划 - 2018年12月董事会授权20亿美元股票回购计划，已于2022年6月30日完成；2021年12月授权35亿美元股票回购计划，截至2022年6月30日约有34亿美元额度未使用，2022年前六个月约回购450万股，花费8.12亿美元[134] 信贷额度情况 - 公司有10亿美元高级无抵押循环信贷额度，可增至15亿美元，截至2022年6月30日和2021年12月31日未提取额度[129] - 截至2022年6月30日，公司可使用5100万美元信贷额度，有200万美元借款未偿还，2021年12月31日无未偿还借款[129] 信用评级情况 - 穆迪对公司商业票据评级为P - 2，长期债务评级为Baa1，展望稳定；标普对公司商业票据评级为A - 2，长期债务评级为BBB，展望稳定[133] 前瞻性陈述及风险因素 - 报告包含“前瞻性”陈述，涉及2022年财务指引等多方面内容[137] - 可能导致实际结果与预期差异的因素包括新冠疫情影响、全球经济状况等[137] 财务风险管理 - 公司财务风险管理计划旨在降低外汇和利率变动对收益的影响[138] - 公司通过运营手段和金融工具管理外汇和利率风险[138] - 可参考2021年12月31日结束年度的10 - K表年报中关于利率和外汇风险的披露[138] - 自上述年报披露后相关信息无重大变化[138]

业绩总结 - Zoetis的运营收入增长率为10%，高于市场的7%[25] - Zoetis的调整后净收入增长速度超过收入增长[27] - Zoetis向股东返还的资本约为9.4亿美元[33] 用户数据 - Zoetis的前10种产品占总收入的约40%[13] - Zoetis的产品组合中，前24种产品的平均市场寿命约为29年[14] 未来展望 - Zoetis在动物健康市场的可寻址市场机会超过400亿美元[52] - Zoetis的战略重点包括推动创新增长和提升客户体验[5] 新产品和新技术研发 - Zoetis在2019年推出了超过1100种新产品和生命周期创新[13] - 2019年，Zoetis的调整后研发投资约为4.55亿美元[30] 市场扩张 - Zoetis在北美和拉丁美洲的市场份额均为第一[24]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收20亿美元，报告基础上增长6%，运营基础上增长9%；调整后净收入6.25亿美元，报告基础上增长4%，运营基础上增长8%；运营营收增长的9%中，3%来自价格，6%来自销量 [29] - 调整后毛利率为71.6%；研发费用运营基础上增长4%；调整后有效税率为18.9%，下降20个基点；调整后净收入运营基础上增长8%，调整后摊薄每股收益运营基础上增长9% [47][48] - 第一季度资本支出1.15亿美元；通过股票回购和股息向股东返还超5亿美元，回购约3.61亿美元股票 [48][49] - 2022年全年营收预计在82.5亿 - 837.5亿美元，运营增长预期9% - 11%；调整后净收入预计在23.65亿 - 24亿美元，运营增长预期10% - 13%；调整后摊薄每股收益预计在4.99 - 5.09美元，报告摊薄每股收益预计在4.65 - 4.77美元 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 第一季度运营增长20%，小型动物寄生虫药组合运营增长25%，Simparica Trio全球营收1.64亿美元，运营增长83%，美国市场营收1.47亿美元，增长77% [8][31][37] - 关键皮肤科产品Apoquel和Cytopoint全球营收3.07亿美元，运营增长28%；美国市场皮肤科产品销售1.94亿美元，增长23% [32][37] - 单克隆抗体Librela在欧洲第一季度销售额2100万美元；Solensia在澳大利亚获批，Cytopoint在加拿大获得适应症扩展 [13][35] 家畜业务 - 第一季度运营下降6%，美国市场下降11%，主要受牛业务影响；国际市场下降3%，主要受中国猪业务影响 [8][39][44] - 猪产品销售因市场条件有利和疾病等效性提高而增长；鱼产品组合本季度实现两位数增长；牛产品在巴西、澳大利亚等关键市场因有利市场条件和定价而增长 [41][45][46] 诊断业务 - 第一季度全球诊断组合营收9800万美元，运营销售增长12%，在美国和国际市场均有增长，主要由耗材使用和新产品驱动 [33][35] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 伴侣动物业务增长主要由寄生虫药组合和关键皮肤科产品销售驱动；家畜业务下降主要源于牛业务面临的挑战 [36][39] 国际市场 - 营收报告基础上增长3%，运营基础上增长8%；伴侣动物营收运营增长23%，家畜营收运营下降3% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新全年指导以反映外汇汇率变化，但运营增长预期不变，将继续投资资源、营销计划和制造能力以支持增长 [9][10] - 在研发方面，为伴侣动物和家畜组合建立新能力和产品线；继续获得新产品和适应症批准，开发主要品牌的生命周期创新，并将产品组合扩展到新市场 [10][11] - 推出新的宠物护理上市策略，将美国伴侣动物现场团队扩大约40%，为诊断和制药产品创建专门的覆盖范围 [38][39] - 认为宠物护理行业前景良好，伴侣动物业务具有韧性；预计家畜业务2023年恢复更正常的增长 [61][85] - 在皮肤科市场，公司认为目前竞争较小，预计2023年可能出现小分子竞争；在DRAXXIN产品上，面临仿制药竞争，但通过生命周期创新维持了大部分销量和有吸引力的利润率 [104][86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临乌克兰战争、新冠疫情封锁、通胀和供应链限制等不确定性，但公司对业务的潜在实力和表现有信心，认为多元化的产品组合、全球规模、优秀的员工和持续的创新是长期成功的基础 [9][10] - 预计乌克兰和俄罗斯局势对全年增长预期有1%的负面影响，但可通过伴侣动物业务的优势抵消 [19] - 认为宠物护理行业需求强劲，尽管兽医诊所可能存在短期容量限制，但公司业务受影响较小，且替代渠道增长良好 [61][64] - 通胀对公司有一定影响，但宠物主人支出具有韧性，公司能够通过提价应对，且2021年提高了利润率，2022年指导也显示了行业的韧性 [71][74] 其他重要信息 - 公司谴责俄罗斯对乌克兰的入侵，公司、员工和Zoetis基金会为有需要的人提供兽医护理、药品、财政支持和疏散援助 [16][17] - 公司暂停了在俄罗斯的所有投资和促销活动，但仍专注于为当地兽医和生产者维持动物药品和疫苗的关键供应 [18] - 公司正在管理Librela、Solensia等产品的供应限制，应对全球供应挑战，商业团队确保新产品的控制推出并与客户协调以减少对动物护理的影响 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 伴侣动物趋势相关问题 - 提问：请分析美国和国际市场诊所层面的需求趋势、兽医诊所的容量限制情况，以及指导中伴侣动物业务的运营增长情况；Simparica Trio目前的市场份额，以及它是抢占市场份额还是通过提高合规性扩大市场 [60] - 回答：公司认为宠物护理行业基本面良好，需求不存在问题，兽医诊所虽有短期容量限制，但宠物基数大，且公司业务受影响较小，替代渠道增长34%；Simparica Trio本季度营收1.64亿美元，增长83%，成为美国第一犬用寄生虫药，在大型企业账户渗透率达90%，客户满意度约90%，并在日本推出 [61][64][65] 问题2: 诊断业务贡献及表现相关问题 - 提问：请更新诊断业务本季度的贡献和整体表现，增长是否符合预期，系统安置与测试量增长情况，以及是否有额外的参考实验室收购 [68] - 回答：诊断业务本季度营收9800万美元，增长12%，在美国和国际市场均有强劲增长，包括替换和耗材方面；本季度没有参考实验室收购，但公司持续在技术方面投资 [68][69] 问题3: 通胀对动物健康业务的影响相关问题 - 提问：通胀对伴侣动物和家畜业务有何影响，未来持续或增加的通胀将如何影响业务 [71] - 回答：宠物主人支出具有韧性，公司能够通过提价应对通胀，本季度整体增长包含3%的价格因素，全球伴侣动物业务提价6%，且2021年提高了利润率，2022年指导也显示了行业的韧性 [71][72][74] 问题4: 兽医就诊和支出趋势相关问题 - 提问：公司需要兽医给药的产品销售是否更具波动性，这类产品在伴侣动物业务中的占比；营收指导下降1亿美元，运营利润可能下降5000万美元，高递减利润率是否反映了费用基础的构成 [76] - 回答：公司业务受兽医就诊趋势影响较小，约50%的产品需在兽医诊所给药，但慢性药物和皮肤科、寄生虫药产品增长良好；营收指导调整仅反映外汇影响，运营指导范围不变，外汇对底线影响更大主要是由于某些货币的外汇损失 [77][78][79] 问题5: 家畜市场相关问题 - 提问：请更新DRAXXIN产品的情况，包括预计何时度过艰难比较期，以及今年和明年的预期；美国中西部干旱、投入成本上升等因素对美国和国际家畜市场的影响；公司在伴侣动物业务中对现场团队扩张的投资如何发挥作用，何时能看到回报，以及劳动力和工资压力的影响 [82] - 回答：公司预计DRAXXIN产品在第一年和第二年分别对营收产生20%的影响，目前表现符合或略好于预期，且通过生命周期创新维持了大部分销量和利润率；中国猪业务受价格和需求影响，预计下半年恢复增长；公司对现场团队扩张感到满意，认为这将有助于利用市场动态和强劲需求，获得积极回报，且公司运营杠杆化的损益表仍能实现底线增长高于营收增长 [86][87][91] 问题6: 美国Librela批准及供应相关问题 - 提问：美国Librela批准时间是否推迟，还需完成哪些审批工作；如果今年获批，产品供应是否能满足2023年初的美国市场推出；请谈谈供应链和成本情况，以及对毛利率的影响 [93] - 回答：Librela批准时间符合预期，仍需进行美国以外的现场检查；获批后将进行早期体验，随后推出产品，公司正在努力建立供应；公司供应链具有韧性，目前中国的封锁对业务有影响；公司通过提价应对成本压力，伴侣动物业务增长和产品组合的积极变化对毛利率有积极影响，但家畜业务特别是DRAXXIN产品有一定抵消作用 [94][96][99] 问题7: 伴侣动物和家畜业务相关问题 - 提问：在美国，Cytopoint和Apoquel在特应性皮炎市场的份额，增量市场中过敏性皮炎的占比，以及标签扩展后市场是否开放；公司口服JAK抑制剂的情况，以及对市场份额的影响；中国消费向牛肉和家禽转移对公司家畜业务的机会 [101] - 回答：皮肤科业务本季度增长28%，公司在美国特应性皮炎和过敏性皮炎市场的份额超70%，预计2023年可能出现小分子竞争；公司认为皮肤科业务更注重市场扩张，目前有大量患病犬未得到充分治疗；中国牛肉消费增加对公司业务有利，虽然目前规模相对较小，但趋势向好 [102][103][105] 问题8: 经济增长敏感性和蛋白质需求相关问题 - 提问：公司业务对经济增长的敏感性如何，如果部分地区进入轻度衰退，业务将面临哪些压力；全球食品价格快速上涨，特别是新兴市场，是否会影响全球蛋白质需求，从而抑制家畜业务的复苏 [106] - 回答：动物健康行业具有韧性，伴侣动物业务占比增加使其更具抗经济挑战能力，公司在过去的经济衰退中实现了增长；家畜业务方面，消费者可能会在蛋白质消费上降级，但从长期来看，蛋白质消费仍将增长，预计2023 - 2024年家畜业务将恢复增长 [107][108][112] 问题9: 每只宠物支出增加原因相关问题 - 提问：每只宠物支出增加是由于合规性提高和常规健康检查的追赶，请问各自的贡献比例，以及常规检查追赶的一次性提振结束后，长期影响如何 [113] - 回答：公司认为数据不能简单按此方式解析，每只宠物支出增加是由于宠物数量增加、主人人口结构变化、产品创新等因素，公司业务受兽医就诊次数影响较小，创新产品和慢性药物更具优势 [114][115][116] 问题10: 欧盟Librela和Solensia推出经验及相关问题 - 提问：请分享欧盟市场Librela和Solensia的推出经验和动态，对美国市场推出的预期有何影响，包括表现超预期或不及预期的方面，以及患者持续率、新患者启动份额和患者数量增长情况；单克隆抗体在美国市场的机会对销售团队扩张决策的重要性 [118] - 回答：Librela在欧洲成为第一畅销的止痛产品，40%的患者是新进入该类别的，再订购率达90%，预计在欧洲第一年将成为畅销产品，这为美国市场推出提供了参考；Solensia正在创造新市场，虽然市场情况不同，但公司对其潜力充满信心；公司认为销售团队扩张是一项有回报的投资，有助于利用现有产品和新产品的机会 [119][120][122]

总营收情况 - 2022年第一季度总营收19.86亿美元，较2021年同期增长1.15亿美元，增幅6%，运营基础上增长1.68亿美元，增幅9%，外汇使营收增长减少约3%[66][77] - 2022年第一季度约44%的营收以外国货币计价，约56%以美元计价，外汇汇率变化使营收同比增长不利影响约3%[73] 净利润情况 - 2022年第一季度归属于公司的净利润为5.95亿美元，较2021年同期增长6%，调整后净利润为6.25亿美元，较2021年同期增长4%[66] - 2022年第一季度GAAP报告净收入为5.95亿美元，2021年同期为5.59亿美元，同比增长6%；非GAAP调整后净收入为6.25亿美元，2021年同期为6.03亿美元，同比增长4%[104] 运营收入增长因素 - 2022年第一季度运营收入增长主要包括新产品销量增长约5%、价格增长约3%、常规产品销量增长约1%[77] 销售成本情况 - 2022年第一季度销售成本为5.69亿美元，占营收的28.7%，较2021年同期的29.3%有所下降[78][79] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为4.65亿美元，较2021年同期增长5600万美元，增幅14%[80][81] 研发费用情况 - 2022年第一季度研发费用为1.22亿美元，较2021年同期增长3%[78] - 2022年第一季度研发费用为1.22亿美元，较2021年同期增加400万美元，增幅3%，占收入比例均为6%[82] 无形资产摊销情况 - 2022年第一季度无形资产摊销为4100万美元，较2021年同期增长3%[78] - 2022年第一季度无形资产摊销为4100万美元，较2021年同期增加100万美元，增幅3%[83] 重组费用和收购相关成本情况 - 2022年第一季度重组费用和某些收购相关成本为200万美元，较2021年同期减少78%[78] - 2022年第一季度重组费用和特定收购相关成本为200万美元，较2021年同期减少700万美元，降幅78%[83][84] 净利息支出情况 - 2022年第一季度净利息支出为5300万美元，较2021年同期减少7%[78] - 2022年第一季度利息费用（扣除资本化利息）为5300万美元，较2021年同期减少400万美元，降幅7%[85][86] - 2022年第一季度利息费用（扣除资本化利息）为5300万美元，2021年同期为5700万美元；利息收入为200万美元，2021年同期为100万美元[107] 所得税情况 - 2022年第一季度所得税拨备为1.33亿美元，较2021年同期增加400万美元，增幅3%；有效税率为18.3%，低于2021年同期的18.8%[88][89] - 2022年第一季度有效税率为18.9%，2021年同期为19.1%，税率降低主要归因于500万美元离散税收优惠和200万美元与税务机关有效和解的离散税收优惠，部分被收益管辖区组合变化和股份支付超额税收优惠抵消[105] - 2022年第一季度所得税为1.45亿美元，2021年同期为1.42亿美元；折旧为6100万美元，2021年同期为5600万美元；摊销为1300万美元，2021年同期为900万美元[107] 各业务线收入情况 - 2022年第一季度全球伴侣动物产品收入为12.63亿美元，较2021年同期增长17%；牲畜产品收入为7.05亿美元，较2021年同期下降9%[91] - 美国运营部门2022年第一季度收入为10.2亿美元，较2021年同期增加8700万美元，增幅9%；收益增加5300万美元，增幅9%[92][93] - 国际运营部门2022年第一季度收入为9.48亿美元，较2021年同期增加2600万美元，增幅3%；收益增加2800万美元，增幅5%[92][94] 其他业务活动情况 - 其他业务活动2022年第一季度净亏损较2021年同期增加100万美元[96] 总收益情况 - 2022年第一季度总收益为7.27亿美元，较2021年同期增加4000万美元，增幅6%[92] 公司费用情况 - 2022年第一季度公司费用较2021年同期增加2900万美元，增幅13%，主要因信息技术投资和不利外汇因素，部分被较低利息费用抵消[99] 其他未分配费用情况 - 2022年第一季度其他未分配费用较2021年同期增加2600万美元，增幅46%，主要因运费和制造成本上升，部分被较低库存陈旧、废料及其他费用和有利外汇因素抵消[99] 摊薄后每股收益情况 - 2022年第一季度GAAP报告摊薄后每股收益为1.26美元，2021年同期为1.17美元，同比增长8%；非GAAP调整后摊薄每股收益为1.32美元，2021年同期为1.26美元，同比增长5%[106] 采购会计调整及相关成本情况 - 2022年第一季度采购会计调整（税后）为3000万美元，2021年同期为3400万美元，同比下降12%；收购相关成本（税后）为100万美元，2021年同期为400万美元，同比下降75%；特定重大项目（税后）为 - 100万美元，2021年同期为600万美元[104] 其他综合收益情况 - 其他综合收益变化主要与外币折算调整和衍生工具未实现损益有关[110] 资产负债项目变化情况 - 2022年3月31日应收账款增加主要因当期净销售额增加和客户付款时间；存货增加因特定产品需求增加和新产品推出；应付账款减少因供应商付款时间[111] - 2022年3月31日现金及现金等价物为31.35亿美元，2021年12月31日为34.85亿美元[117] - 2022年3月31日应收账款净额为12.22亿美元，2021年12月31日为11.33亿美元[117] - 2022年3月31日长期债务当期部分为13.5亿美元，2021年12月31日为0[117] - 2022年3月31日长期债务净额为52.28亿美元，2021年12月31日为65.92亿美元[117] - 2022年3月31日营运资金为38.03亿美元，2021年12月31日为51.33亿美元[117] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金为3.09亿美元，2021年同期为4亿美元，同比下降23%[113][114] - 2022年第一季度投资活动净现金使用为1.18亿美元，2021年同期为6300万美元，同比增长87%[113][114] - 2022年第一季度融资活动净现金使用为5.45亿美元，2021年同期为3.39亿美元，同比增长61%[113][114] 股票回购情况 - 2022年第一季度约190万股股票以3.61亿美元被回购，截至2022年3月31日，2018年授权的回购计划还剩约3.19亿美元额度[121] - 2021年12月公司董事会额外授权35亿美元股票回购计划[121] 赔偿估计公允价值情况 - 公司在资产和业务出售中可能对交易对手进行赔偿，截至2022年3月31日和2021年12月31日，记录的赔偿估计公允价值金额不重大[122] 前瞻性陈述情况 - 报告包含“前瞻性”陈述，涉及公司2022年财务指引、未来行动等多方面内容[124] 实际结果与预期差异因素 - 可能导致实际结果与预期差异的因素包括新冠疫情影响、全球经济状况、网络攻击等[124] 金融风险情况 - 公司大部分收入和成本受外汇汇率变化影响，未偿借款可能受利率和外汇汇率变化风险影响[125] - 公司金融风险管理计划的总体目标是尽量减少外汇汇率和利率变动对收益的影响[125] - 公司通过运营手段和使用金融工具管理金融风险，相关做法可能随经济条件变化[125] - 关于利率和外汇风险敞口的完整讨论可参考2021年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告[125] 会计准则情况 - 近期发布但截至2022年3月31日未采用的会计准则描述包含在合并财务报表附注的注3中[123]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收78亿美元，调整后净收入22亿美元，均超11月全年指引区间上限；全年营收报告基础增长16%，运营基础增长15%，调整后净收入报告基础增长21%，运营基础增长19% [21] - 2021年全年运营营收增长中，价格贡献1%，销量贡献14%；销量增长中，其他常规产品贡献6%，新产品贡献5%，关键皮肤科产品贡献3% [22] - 2021年第四季度营收20亿美元，报告和运营基础均增长9%；调整后净收入4.74亿美元，报告基础增长8%，运营基础增长5%；运营营收增长中，价格贡献1%，销量贡献8%；销量增长中，新产品贡献5%，关键皮肤科产品贡献2%，其他常规产品贡献1% [26] - 2022年预计营收83.25 - 84.75亿美元，运营增长9% - 11%；调整后净收入24.15 - 24.70亿美元，运营增长10% - 13%；调整后摊薄每股收益5.09 - 5.19美元，报告摊薄每股收益4.75 - 4.87美元 [37][42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 2021年运营增长27%，小型动物寄生虫药组合表现突出，Simparica Trio全年营收4.25亿美元，较2020年增加3.05亿美元，Simparica全年运营营收增长13%，Simparica系列全年运营增长82%，营收约7.5亿美元；关键皮肤科产品运营增长24%，全年营收约12亿美元 [22][23][24] - 2021年第四季度运营增长21%，小型动物寄生虫药组合运营增长32%，Simparica Trio营收1.24亿美元，运营增长106%；关键皮肤科产品Apoquel和Cytopoint营收3.6亿美元，运营增长23% [26][27] 家畜业务 - 2021年运营增长1%，受关键产品线仿制药竞争和部分市场宏观环境挑战影响，美国市场表现不佳，但国际市场尤其是新兴市场增长抵消部分影响 [22][23][25] - 2021年第四季度运营下降6%，美国市场因DRAXXIN仿制药竞争、投入成本上升等因素下降13%，中国市场因猪肉价格下降表现疲软；鱼类业务季度增长两位数，新兴市场表现强劲部分抵消整体下降 [28][29][31] 诊断业务 - 2021年运营增长21%，美国和国际市场均有强劲贡献 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年运营增长14%，第四季度营收增长9%，伴侣动物产品增长20%，家畜销售下降13%；第四季度宠物护理兽医诊所业务趋势强劲，诊所营收增长约8%，就诊量增长3% [7][22][29] 国际市场 - 2021年运营增长17%，中国增长25%，巴西增长28%，其他新兴市场增长22%；第四季度营收报告和运营基础均增长8%，伴侣动物营收运营增长23%，家畜营收运营下降2% [7][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期专注五大战略重点，对2022年增长驱动因素持乐观态度，宠物护理、诊断业务和新兴市场将是主要增长驱动力 [16][19] - 宠物护理方面，继续在寄生虫药、皮肤科、骨关节炎单克隆抗体等领域创新，扩大市场份额；优化全球供应链，确保产品稳定供应 [16][17][18] - 诊断业务方面，发展集成式即时护理业务，拓展国际市场，扩大参考实验室业务 [19] - 家畜业务方面，应对仿制药竞争，通过定价和新产品周期创新策略减轻影响；拓展疫苗产品线，探索精准动物健康和可持续食品生产创新 [13][14] - 研发方面，2021年研发投入超5亿美元，未来将继续与外部合作伙伴合作，推进过敏、家畜健康、慢性疼痛和炎症等领域研究 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 动物健康行业在疫情期间表现证明其重要性，宠物健康重视度提升、全球人口增长和动物蛋白消费持续等因素支撑行业成为积极投资选择 [10] - 伴侣动物市场，宠物主人对宠物健康的投入持续增加，即使经济困难时期也愿意为宠物健康支出；公司将继续投资相关领域，满足市场需求 [11][12] - 家畜行业，动物蛋白安全可靠供应需求是行业基本增长驱动力，新兴市场需求持续；公司家畜业务在国际市场有增长潜力，但美国市场受仿制药竞争影响 [13] - 公司对2022年前景乐观，预计营收增长快于市场，主要得益于宠物护理、诊断业务和新兴市场增长 [9] 其他重要信息 - 2021年12月宣布年度股息增加30%，第四季度回购约2亿美元Zoetis股票，并宣布35亿美元多年期股票回购计划 [36] - 2022年预计资本支出大幅增加，主要用于爱尔兰、美国和中国的制造扩张投资 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司下一波创新来自哪里，是伴侣动物、家畜药物还是诊断业务？ - 公司在宠物护理和家畜领域均有创新机会，宠物护理方面包括寄生虫药、骨关节炎单克隆抗体、皮肤科、诊断等领域；家畜方面包括载体疫苗、家禽和牛猪疫苗、精准畜牧养殖和遗传学组合等 [48] 问题2: 若2022年有竞争对手推出与Simparica Trio竞争的产品，公司如何反应，对定价和市场策略有何影响，2022年整体定价预期如何？ - 公司对Simparica Trio和整个Simparica系列表现满意，将继续投资市场推广，相信即使有竞争也能继续增长；2021年价格净增长1%，2022年预计类似，会根据市场和产品情况调整价格 [51][52] 问题3: Librela的兽医处方模式如何，是否取代其他产品或增加骨关节炎诊断，成为畅销产品的指引是否假设美国上市，供应中断原因是什么？ - Librela在欧洲已成为销量第一的骨关节炎疼痛产品，40%的处方来自新进入该类别的宠物，诊所再订购率超90%，依从性高；成为畅销产品的指引不假设美国上市；供应挑战因生产Librela的原料与生产人类新冠疫苗相同，目前部分问题已得到解决 [55][56] 问题4: 单克隆抗体除Solensia外的研发管线如何，目标和时间表怎样，未来3 - 5年是否有多个单克隆抗体产品推出；诊断业务国际战略进展如何，国际参考实验室是否在计划内？ - 公司将单克隆抗体视为增长平台，除Librela和Solensia外，还有Cytopoint，在慢性肾病等领域有研发计划，已投资建设产能并与多家公司合作；诊断业务2021年增长21%，将继续在国际市场投资，包括拓展销售团队和参考实验室等 [59][60] 问题5: 2022年伴侣动物业务增长中，Trio、Simparica系列和特应性皮炎产品线的具体贡献如何；从长期看，新型疗法的收入在美国和国际市场的分配是否仍为70 - 30？ - 公司认为2022年伴侣动物业务增长由多个平台驱动，包括皮肤科、寄生虫药、诊断、单克隆抗体和新兴市场等；公司致力于提高国际市场医疗化水平和新技术采用率，未来收入分配可能会改变 [64] 问题6: 到Librela今年晚些时候获批时，供应问题是否能解决，美国上市会否有批准与推出的时间差或更有针对性的推出策略；从长期看，运营利润率是否会有持续改善或较大改善周期？ - 公司预计获批时能有足够制造产能满足市场需求，将借鉴国际市场经验执行推出策略；公司会积极投资驱动长期可持续增长，注重底线增长快于营收增长，有能力扩大利润率，但会根据机会调整投资策略 [67] 问题7: 研发管线中肿瘤学是否仍是重点创新领域；Librela首年成功是否会改变对临床疼痛市场长期机会的看法，市场翻倍预期是否有上行风险？ - 肿瘤学是研发关注领域之一，但近期其他领域可能带来更多价值；基于Librela在国际市场前两个完整季度的表现，公司对将4亿美元的市场规模翻倍更有信心 [69] 问题8: Solensia在欧洲的推出情况如何，如何触达猫主人，产品是兽医给药还是宠物主人在家注射；产品在美国推出计划如何？ - Solensia借鉴Cytopoint经验，从关键意见领袖开始推广，为宠物主人提供工具提高对猫疼痛的认识，帮助兽医使治疗更便捷；目前不考虑让宠物主人在家注射，重点是提高医疗化水平和治疗便利性；美国推出计划将从早期经验开始，通过关键意见领袖推广 [72] 问题9: 家畜业务各物种的增长预期如何，哪些物种风险较大；国际市场中增长20%以上的地区，如智利、意大利、中国等，增长驱动因素是什么，伴侣动物和家畜业务的贡献如何，哪些市场表现超预期，超预期的驱动因素是什么？ - 家畜业务受疫情影响较大，是周期性行业，预计摆脱部分产品专利到期影响后将恢复中个位数增长；牛业务受DRAXXIN仿制药竞争影响较大，鱼类业务增长迅速，家禽业务有创新产品推出；国际市场中，伴侣动物业务增长趋势明显，中国市场伴侣动物业务占比提升，巴西伴侣动物业务两位数增长，同时国际市场家畜业务也有增长 [74][75] 问题10: 近期兽医人员配备情况如何，对Zoetis伴侣动物业务有何影响；Simparica Trio标签扩展情况如何，新适应症的重要性如何？ - 美国12月和1月因疫情导致兽医人员缺勤，对业务有短期影响，但整体趋势仍强劲；公司与相关组织合作确保兽医和技术人员供应，提高兽医职业吸引力；关于Simparica Trio标签扩展，出于竞争原因未透露具体信息 [77] 问题11: Solensia美国下半年推出是为教育和准备，还是有供应问题；是否会与Librela在美国获批后协同营销；皮肤科业务2022年增长目标如何，是否能延续2021年趋势，增长预期是否包括美国咀嚼片或猫用产品？ - Solensia美国推出不担心供应问题，计划从早期经验开始培育市场；皮肤科业务2022年预计强劲增长，目前不预期有竞争，将在国内外积极投资；增长预期不包括美国Apoquel咀嚼片和猫用产品 [80]

各地区市场收入情况 - 2021年美国市场收入40.42亿美元，其中伴侣动物产品占比74%，家畜产品占比26%[6] - 2021年国际市场总收入36.52亿美元，伴侣动物产品占比47%，家畜产品占比53%[6] - 公司产品直接在约45个国家销售，在超100个国家有销售，2021年美国以外业务占总收入的47%，新兴市场贡献22%的收入[17] 各业务线收入占比情况 - 2021年伴侣动物产品收入约占公司总收入的60%[8] - 2021年家畜产品收入约占公司总收入的39%[8] - 2021年CSS组织和人类健康产品收入约占公司总收入的1%[8] - 2021年，公司前两大畅销产品Apoquel和Simparica/Simparica Trio各贡献约10%的收入，前五畅销产品合计贡献约33%的收入，前十畅销产品线贡献47%的收入[12] - 2021年，占公司总收入约1%或以上的产品线和产品合计占总收入的61%[12] - 2021年公司五大畅销产品Apoquel、Simparica/Simparica Trio、Revolution/Revolution Plus/Stronghold、Cytopoint和ceftiofur产品线贡献约33%的收入[61] 产品获批情况 - 2021年Apoquel咀嚼片在欧盟和英国获批[8] - 2021年Cytopoint在中国获批[8] - 2021年Librela在加拿大、巴西和英国获批[8] - 2021年Simparica Trio在日本和墨西哥获批[8] 产品线数量情况 - 2021年公司约有300个综合产品线[8] 客户收入占比情况 - 2021年，公司两大最大客户（均为经销商）分别占收入的约14%和9%，无其他客户占比超7%[19] 研发费用情况 - 2021年公司研发费用为5.08亿美元，2020年为4.63亿美元，2019年为4.57亿美元[20] 员工数量情况 - 截至2021年12月31日，公司销售组织约有3800名员工[18] - 截至2021年12月31日，公司全球研发运营约有1300名员工[20] - 截至2021年12月31日，公司全球约有12100名员工，其中美国约5900名，其他地区约6200名[33] 制造基地情况 - 公司拥有28个全球制造基地，多数为自有，部分为租赁[21][23] - 公司正在对中国苏州的第二个制造基地进行资格认证[23] - 截至2021年12月31日，公司的合同制造组织网络由136个CMO组成[23] - 2021年12月31日公司全球制造网络有28个位于12个国家的制造基地，还雇佣了136家第三方合同制造组织（CMO）[85] 专利和商标情况 - 公司产品组合拥有约6250项已授予专利和1400项待决专利申请，在超50个国家提交[26] - 公司目前在市场国家维持超9000项商标申请和注册[26] - Draxxin活性成分和制剂在日本的专利分别于2023年和2025年到期，在巴西活性成分专利2022年2月到期、制剂专利2025年到期[26] - Excede/Naxcel活性成分专利已到期，美国、日本和巴西商业制剂专利分别延至2024年、2026年和2027年，欧美澳对应专利2021年9月到期，美国、欧洲和澳大利亚产品线商业给药方法专利2023年到期，日本2028年到期[26] - Revolution/Stronghold含唯一活性成分专利已到期，含该成分的组合驱虫剂Revolution Plus/Stronghold Plus单独受专利保护[26] - Convenia活性成分专利在所有国家到期，欧洲、澳大利亚、加拿大和日本商业制剂专利2022年11月到期，美国2023年10月到期，巴西2025年到期[26] - Cerenia活性成分专利在所有国家到期，注射产品线制剂专利2025 - 2028年到期[26] - ProHeart 6和ProHeart 12所有专利已到期[26] - Draxxin活性成分和制剂相关专利除日本外已过期，日本的活性成分和制剂专利分别于2023年和2025年到期[63] - Excede/Naxcel活性成分相关专利已过期，美国、日本和巴西的Excede商业制剂专利分别延至2024年、2026年和2027年[63] - Revolution/Stronghold含selamectin单一活性成分的所有专利已过期[63] - Convenia活性成分专利在所有国家已过期，欧洲、澳大利亚、加拿大和日本的商业制剂专利2022年11月到期，美国2023年10月到期，巴西2025年到期[63] - Cerenia活性成分专利在所有国家已过期，注射产品线的制剂专利在2025 - 2028年到期[63] - ProHeart 6和ProHeart 12的所有专利已过期[63] 收购相关情况 - 2019年8月公司收购Platinum Performance，发现其部分涉伊交易可能违反伊朗交易和制裁条例，2020年2月提交初步自愿披露，12月提交最终自愿披露[29] - 因收购Abaxis，公司产品组合含人体医疗设备，受美国FDA等多机构监管[29] - 2019年8月公司收购Platinum Performance业务，该业务在2020年12月就某些可能违反美国外国资产控制办公室（OFAC）管理的伊朗交易和制裁条例（ITSR）的交易向OFAC和美国司法部提交最终自愿披露[93] 员工相关指标情况 - 2021年公司员工敬业度为88%[34] - 2021年公司自愿离职率为11%[36] 高管团队情况 - 公司高管团队中45%为女性[35] - 公司首席执行官Kristin C. Peck年龄50岁，自2020年1月起任职[38] - 公司首席财务官Wetteny Joseph年龄49岁，自2021年6月起任职[39] 公司多元化计划情况 - 公司计划到2025年将全球总监级及以上女性比例从32%提高到40%[35] - 公司计划到2025年将美国有色人种整体比例从21%提高到25%[35] - 公司计划到2025年将美国黑人同事比例从4%提高到5%[35] - 公司计划到2025年将美国拉丁裔同事比例从5%提高到6%[35] 环境相关支出情况 - 2021年公司环境相关资本支出约1100万美元，其他环境相关支出约1600万美元[49] 公司网站情况 - 公司网站为www.zoetis.com，会免费提供年度、季度和当前报告等资料[50] - 公司网站还提供公司治理、董事会等相关信息，会按要求免费提供相关资料[51] 公司报告相关情况 - 公司报告包含“前瞻性”陈述，其受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[53] 公司面临的风险情况 - 公司业务面临多方面风险，包括业务和行业、研发、制造、法律和监管等[55] - 新冠疫情对全球经济造成负面影响，扰乱公司及相关方运营，可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[55] - 公司产品可能面临安全、质量或功效方面的意外问题[55] - 公司经营成果依赖畅销产品的成功[55] - 公司研发、收购和许可努力可能无法产生新产品和产品生命周期创新[55] - 公司制造可能出现问题和产能失衡，导致产品发布延迟、库存短缺等[56] - 宏观经济、商业和金融动荡，包括通货膨胀，可能对公司经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响[70] - 动物携带的传染病爆发可能对公司产品的销售和生产产生负面影响[71] - 天气条件、自然灾害和自然资源的可用性可能对公司业务产生负面影响[73] - 气候变化可能对公司及其客户的业务产生重大不利影响[74] - 美国或外国修改对外贸易政策或征收关税可能损害公司业务[74] - 客户面临成本上升和收入减少的风险，可能影响公司产品销售[76] - 劳动纠纷、罢工或停工可能对公司业务产生不利影响[77] - 公司可能需要减记商誉或可辨认无形资产，这可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[79] - 公司研发、收购和许可努力可能无法产生新产品和产品生命周期创新，研发时间和成本可能增加且更不可预测[80] - 公司新研发产品可能无法按预期时间或根本无法推向市场，产品扩展或额外适应症可能不被批准[82] - 公司研发依赖动物评估，若动物测试被禁或受更多限制，研发、经营业绩和财务状况将受重大不利影响[83] - 公司制造问题和产能失衡可能导致产品推出延迟、库存短缺、召回或意外成本[84] - 公司业务受大量法规监管，不遵守法规要求可能导致检查观察通知、警告信、罚款等后果[88] - 公司在诉讼和其他法律事务中可能产生大量成本并面临不利结果，不利结果可能导致承担重大损害赔偿[89][90] - 公司产品的滥用或标签外使用可能损害声誉或导致财务等损失，第三方非法分销和销售假冒或非法配制产品也会产生负面影响[91][92] - 经合组织2021年12月20日发布支柱二15%最低有效税率示范规则，预计2023年全球采用，或对公司有效税率产生不利影响[100] - 公司依赖信息技术系统和基础设施，系统故障或中断会影响业务运营和财务状况[106] - 公司在线业务面临多种风险，任何问题都可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[107] - 公司知识产权面临多种风险，如专利法律变化、商标异议、信息泄露等，可能影响经营和财务状况[103] - 公司信息技术系统面临网络攻击风险，虽目前未造成重大影响，但未来可能产生不利后果[104] - 公司高额债务可能导致难以履行债务义务、限制融资能力、增加利率风险等[108] - 公司可能无法产生足够现金偿还债务，需采取其他措施但不一定成功[109] - 公司董事与辉瑞的关系可能产生利益冲突，影响决策[111][112] - 辉瑞作为专利许可方的权利可能限制公司某些产品的开发和商业化[112] - 特拉华州法律对公司与持有15%或以上已发行普通股股东的合并等业务组合有限制[118] 仿制药竞争影响情况 - 自仿制药等竞争开始以来，公司Rimadyl咀嚼片产品在美国市场的销售额下降约19%[62] - 2021年仿制药竞争第一年，Draxxin在美国市场的销售额下降12%[62] 诊断业务拓展情况 - 公司近期通过增加即时护理产品和参考实验室扩大了诊断业务[68] 牲畜用抗菌剂收入情况 - 2021年12月31日止年度，公司牲畜用抗菌剂总收入约为11亿美元[69] 商誉和无形资产情况 - 截至2021年12月31日，公司商誉达27亿美元，扣除累计摊销后的可辨认无形资产为15亿美元[79] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有大约66.5亿美元的无担保债务未偿还，另有两项额度各达10亿美元的信贷安排[108] 利率互换协议情况 - 公司高级票据相关的利率互换协议受LIBOR影响，2021年12月31日部分LIBOR面板停止，其余美元LIBOR面板2023年6月30日后停止[108][109] 公司与辉瑞分离情况 - 2013年5月22日辉瑞宣布交换要约，6月24日完成，实现与硕腾完全分离[114] 普通股销售价格情况 - 从IPO到2021年12月31日，硕腾普通股销售价格在2014年4月15日低至28.14美元，2021年12月30日高至249.27美元[115] 股息宣布情况 - 2021年12月7日董事会宣布2022年第一季度股息为每股0.325美元，2022年2月8日宣布第二季度股息为每股0.325美元[117] 汇率和利率变动影响情况 - 若美元相对其他货币强弱变动10%，2021年12月31日交叉货币互换合约使累计折算调整额增减约8600万美元[229] - 若美元相对其他货币强弱变动10%，2021年12月31日外汇远期合约公允价值增减200万美元[229] - 2021年12月31日，若基于LIBOR或SOFR的利率提高100个基点，利率互换协议使公司年利息费用增加约300万美元[230] - 2021年12月31日，基于LIBOR或SOFR的利率变动100个基点，远期利率互换协议公允价值分别增减4700万美元和减少5300万美元[230] 外币折算风险情况 - 公司主要净外币折算风险涉及澳元、巴西雷亚尔、加元、人民币、欧元和英镑[229] 债务利率影响情况 - 公司未偿还债务主要是固定利率债务，商业票据和循环信贷安排会受利率波动影响[230] 非美元货币收入占比情况 - 2021年公司约44%的收入来自美元以外的货币，主要包括欧元、人民币、巴西雷亚尔、澳元、英镑和加元[98]

公司整体营收情况 - 2021年前三季度公司总营收58.09亿美元，较2020年同期的48.68亿美元增长19%，外汇因素使营收增长约2%，运营层面增长17%[85][90][94] - 2021年第三季度公司总营收19.9亿美元，较2020年同期的17.86亿美元增长11%，外汇因素使营收增长约1%，运营层面增长10%[85][94] 公司净利润情况 - 2021年前三季度归属公司的净利润为16.23亿美元，较2020年同期的12.79亿美元增长27%[85] - 2021年第三季度归属公司的净利润为5.52亿美元，较2020年同期的4.79亿美元增长15%[85] - 2021年前三季度调整后净利润为17.66亿美元，较2020年同期的14.06亿美元增长26%[85] - 2021年第三季度调整后净利润为5.97亿美元，较2020年同期的5.24亿美元增长14%[85] 营收货币计价情况 - 2021年前三季度约44%的营收以外国货币计价，约56%以美元计价[90] 运营收入增长原因 - 2021年前三季度运营收入增长主要源于：现有产品（含关键皮肤科产品）销量增长约11%、新产品销量增长约5%、价格增长约1%[94] - 2021年第三季度运营收入增长主要源于：新产品销量增长约5%、现有产品（含关键皮肤科产品）销量增长约3%、价格增长约2%[94] 公司产品与销售范围 - 公司产品组合超300个产品和产品线，销售至超100个国家[84] 销售成本情况 - 2021年第三季度销售成本为5.86亿美元，2020年同期为5.46亿美元，增长7%；2021年前九个月销售成本为17.03亿美元，2020年同期为14.56亿美元，增长17%[96] - 2021年第三季度销售成本占收入的比例为29.4%，2020年同期为30.6%；2021年前九个月销售成本占收入的比例为29.3%，2020年同期为29.9%[96] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为5.04亿美元，2020年同期为4.24亿美元，增长19%；2021年前九个月为14.08亿美元，2020年同期为12.06亿美元，增长17%[97] 研发费用情况 - 2021年第三季度研发费用为1.32亿美元，2020年同期为1.12亿美元，增长18%；2021年前九个月为3.7亿美元，2020年同期为3.3亿美元，增长12%[100] 无形资产摊销情况 - 2021年第三季度无形资产摊销为4000万美元，2020年同期为4000万美元；2021年前九个月为1.21亿美元，2020年同期为1.2亿美元，增长1%[103] 重组费用和某些收购相关成本情况 - 2021年第三季度重组费用和某些收购相关成本为900万美元，2020年同期为500万美元，增长80%；2021年前九个月为3900万美元，2020年同期为2200万美元，增长77%[104] 利息费用情况 - 2021年第三季度利息费用（扣除资本化利息）为5600万美元，2020年同期为6200万美元，下降10%；2021年前九个月为1.7亿美元，2020年同期为1.73亿美元，下降2%[108] 其他（收入）/扣除项净额情况 - 2021年第三季度其他（收入）/扣除项净额为400万美元，2020年同期无数据；2021年前九个月为1600万美元，2020年同期为 - 1500万美元[110] 所得税拨备与有效税率情况 - 2021年第三季度所得税拨备为1.07亿美元，2020年同期为1.18亿美元，下降9%；2021年前九个月为3.61亿美元，2020年同期为2.98亿美元，增长21%[112] - 2021年第三季度有效税率为16.2%，2020年同期为19.8%；2021年前九个月有效税率为18.2%，2020年同期为18.9%[112] 美国市场业务收入情况 - 2021年第三季度，美国市场伴侣动物业务收入7.75亿美元，同比增长17%；畜牧业务收入2.9亿美元，同比下降13%[118] - 2021年前三季度，美国市场伴侣动物业务收入22.27亿美元，同比增长27%；畜牧业务收入7.75亿美元，同比下降9%[119] 国际市场业务收入情况 - 2021年第三季度，国际市场伴侣动物业务收入4.27亿美元，同比增长29%；畜牧业务收入4.77亿美元，同比增长9%[118] - 2021年前三季度，国际市场伴侣动物业务收入12.8亿美元，同比增长40%；畜牧业务收入14.7亿美元，同比增长14%[119] 美国业务收入、成本与利润情况 - 2021年第三季度，美国业务收入10.65亿美元，同比增长7%；成本1.99亿美元，同比增长3%；利润8.66亿美元，同比增长8%[121] - 2021年前三季度，美国业务收入30.02亿美元，同比增长15%；成本5.75亿美元，同比增长12%；利润24.27亿美元，同比增长16%[122] 国际业务收入、成本与利润情况 - 2021年第三季度，国际业务收入9.04亿美元，同比增长18%；成本2.73亿美元，同比增长11%；利润6.31亿美元，同比增长21%[121] - 2021年前三季度，国际业务收入27.5亿美元，同比增长25%；成本8.33亿美元，同比增长20%；利润19.17亿美元，同比增长27%[122] 公司总收益情况 - 2021年第三季度，公司总收益6.59亿美元，同比增长10%[121] - 2021年前三季度，公司总收益19.82亿美元，同比增长26%[122] 国际业务板块收入、运营收入与收益情况 - 2021年前九个月国际业务板块收入增加5.47亿美元，即增长25%，运营收入增加4.49亿美元，即增长20%，其中宠物产品增长约3.06亿美元，畜牧产品增长1.43亿美元，外汇因素使收入增加约0.98亿美元，即增长5%，收益增加3.51亿美元，即增长31%，运营收益增长2.83亿美元，即增长25%[128] 其他业务活动净亏损情况 - 2021年前九个月其他业务活动净亏损增加3700万美元，主要因研发成本增加，部分被差旅和娱乐费用减少抵消[130] 公司费用情况 - 2021年前九个月公司费用增加1.41亿美元，即增长23%，其他未分配费用增加2900万美元，即增长15%[133] GAAP与非GAAP净收入情况 - 2021年前三季度GAAP报告归属于公司的净收入为16.23亿美元，2020年同期为12.79亿美元，增长27%；非GAAP调整后净收入为17.66亿美元，2020年同期为14.06亿美元，增长26%[137] 收购相关成本净税项与某些重大项目净税项情况 - 2021年前三季度收购相关成本净税项为700万美元，2020年同期为1500万美元，下降53%[137] - 2021年前三季度某些重大项目净税项为3300万美元，2020年同期为400万美元[137] 调整后税前收入有效税率情况 - 2021年前三季度调整后税前收入有效税率为18.6%，2020年同期为19.7%，主要因收益管辖区组合变化及400万美元离散税收优惠[140] GAAP与非GAAP摊薄后每股收益情况 - 2021年前三季度GAAP报告摊薄后每股收益为3.40美元，2020年同期为2.67美元，增长27%；非GAAP调整后摊薄每股收益为3.70美元，2020年同期为2.94美元，增长26%[141] 收购相关成本净税项与某些重大项目净税项摊薄后每股收益情况 - 2021年前三季度收购相关成本净税项摊薄后每股收益为0.01美元，2020年同期为0.03美元，下降67%[141] - 2021年前三季度某些重大项目净税项摊薄后每股收益为0.07美元，2020年同期为0.01美元[141] 利息费用对比情况 - 2021年和2020年第三季度利息费用（扣除资本化利息）分别为5600万美元和6200万美元，前九个月分别为1.7亿美元和1.73亿美元[142] 经营活动、投资活动与融资活动净现金情况 - 2021年和2020年前九个月经营活动提供的净现金分别为15.34亿美元和14.08亿美元，增长9%[147][148] - 2021年和2020年前九个月投资活动使用的净现金分别为3.16亿美元和3.95亿美元，减少20%[147][148] - 2021年融资活动使用的净现金为15.48亿美元，2020年融资活动提供的净现金为7.2亿美元[147][148] 偿还票据本金情况 - 2021年偿还2018年浮动利率优先票据和2018年优先票据本金各3亿美元[147] 所得税对比情况 - 2021年和2020年前九个月所得税分别为4.03亿美元和3.45亿美元[142] 调整后净收入中采购会计调整（税后）情况 - 2021年和2020年第三季度调整后净收入中采购会计调整（税后）分别为3500万美元和3700万美元，前九个月分别为1.03亿美元和1.08亿美元[142] 销售成本对比情况 - 2021年和2020年第三季度销售成本分别为3000万美元和3000万美元，前九个月分别为1.2亿美元和1亿美元[144] 销售、一般和行政费用对比情况 - 2021年和2020年第三季度销售、一般和行政费用分别为8000万美元和1.7亿美元，前九个月分别为2.3亿美元和5.8亿美元[144] 无形资产摊销对比情况 - 2021年和2020年前九个月无形资产摊销分别为1.04亿美元和1.01亿美元[144] 应收账款情况 - 应收账款通常在45至75天内收回，2021年9月30日止九个月与2020年12月31日相比，应收账款未收回天数仍在此范围内[150] 公司信贷安排情况 - 2016年12月公司签订10亿美元高级无抵押循环信贷安排，2018年12月将到期日延长至2023年，可增至15亿美元，需满足总杠杆比率不超3.50:1、利息覆盖率不低于3.50:1等条件[150] 公司信贷额度与未偿还借款情况 - 截至2021年9月30日，公司有7100万美元信贷额度，到期时间至2021年且一般每年续约，该日无未偿还借款，2020年12月31日有400万美元未偿还借款[150] 现金及现金等价物与应收账款净额情况 - 2021年9月30日现金及现金等价物为32.74亿美元，2020年12月31日为36.04亿美元；2021年9月30日应收账款净额为11.52亿美元，2020年12月31日为10.13亿美元[151] 公司票据赎回与发行情况 - 2021年8月20日，公司赎回2018年到期的两笔各3亿美元的高级票据[152] - 2020年5月12日，公司发行12.5亿美元高级票据，包括7.5亿美元2.000%利率2030年到期和5亿美元3.000%利率2050年到期的票据[152] 公司债务评级情况 - 穆迪对公司商业票据评级为P - 2，长期债务评级为Baa1，展望稳定，最近行动日期为2017年8月；标普对公司商业票据评级为A - 2，长期债务评级为BBB，展望稳定，最近行动日期为2016年12月[155] 公司股票回购计划情况 - 2018年12月公司董事会授权20亿美元股票回购计划，截至2021年9月30日，剩余约8.79亿美元，2021年前九个月回购约310万股[156] 公司赔偿估计公允价值情况 - 公司在资产和业务出售中可能对交易对手进行赔偿，截至2021年9月30日和2020年12月31日，记录的赔偿估计公允价值不重大[157] 报告前瞻性陈述情况 - 报告包含前瞻性陈述，可能受COVID - 19疫情、产品问题、竞争产品、经济条件等因素影响[159] 公司面临的风险情况 - 公司面临外汇汇率波动、潜在货币管制、税法法规变化等多种风险[160] - 公司部分法律因素可能影响产品商业化或现有产品盈利能力[160] - 公司存在知识产权保护、产品推出延迟、库存短缺等风险[160] - 公司面临动物传染病爆发、恶劣天气和自然资源可用性等风险[160] - 公司面临气候变化、经营所在外国司法管辖区环境等风险[160] - 公司面临网络攻击、信息安全漏洞等数据相关风险[160] - 公司需求和成本存在季度波动风险[160] - 公司国内外运营受政府法律法规影响，包括税务义务变化[160] - 公司与兽医医疗保健提供者的互动受政府法律法规影响[160] - 公司大量收入和成本受外汇汇率变化影响，未偿借款受利率和外汇汇率风险影响[161]