财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入191.13亿元人民币，同比下降6.87%[20] - 归属于上市公司股东的净利润17.80亿元人民币，同比增长1.26%[20] - 营业总收入同比下降6.87%至191.13亿元，对比去年同期205.24亿元[165] - 净利润同比上升1.14%至17.84亿元，对比去年同期17.64亿元[167] - 归属于母公司股东的净利润同比上升1.25%至17.80亿元[167] - 基本每股收益为0.64元/股，同比增长1.59%[20] - 基本每股收益为0.64元，对比去年同期0.63元[167] - 营业收入191.13亿元，净利润17.80亿元[33] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本159.60亿元，同比下降5.66%[56] - 财务费用2.65亿元，同比下降32.56%，主要因汇兑损失减少[56] - 研发投入2.27亿元，同比下降47.79%，因研发周期投入影响[56] - 营业成本同比下降5.66%至159.60亿元，对比去年同期169.18亿元[165] - 研发费用同比下降47.78%至2.27亿元，对比去年同期4.34亿元[165] - 财务费用同比下降32.56%至2.65亿元，其中利息费用下降22.88%至2.52亿元[165] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额18.94亿元人民币，同比下降37.42%[20] - 经营活动现金流量净额18.94亿元，同比下降37.42%，因销售回款及税费返还减少[56][58] - 投资活动现金流量净额流出47.18亿元，同比扩大98.18%，因购建固定资产支付增加[58] - 筹资活动现金流量净额26.81亿元，同比激增915.34%，因借款收入远高于偿债支出[58] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降37.4%，从30.26亿元降至18.94亿元[173] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降5.8%，从226.06亿元降至212.99亿元[173] - 收到的税费返还大幅减少至1.72万元，去年同期为5.76亿元[173] - 购建固定资产、无形资产支付的现金同比增长97.5%，从23.93亿元增至47.26亿元[175] - 投资活动产生的现金流量净额为负47.18亿元，较去年同期的负23.81亿元扩大98.1%[175] - 取得借款收到的现金同比增长60.1%，从78.86亿元增至126.26亿元[175] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅增长915.4%，从2.64亿元增至26.81亿元[175] - 期末现金及现金等价物余额同比下降31.2%，从21.98亿元降至15.12亿元[175] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 总资产564.45亿元人民币，较上年度末增长7.26%[20] - 归属于上市公司股东的净资产303.56亿元人民币，较上年度末增长6.09%[20] - 总资产564.45亿元，净资产303.56亿元，资产负债率46.01%[33] - 货币资金期末余额28.06亿元，较期初32.34亿元减少13.2%[154] - 应收账款期末余额26.70亿元，较期初20.54亿元增长30.0%[154] - 存货期末余额49.00亿元，较期初47.52亿元增长3.1%[154] - 应收票据期末余额4.51亿元，较期初3.65亿元增长23.5%[154] - 预付款项期末余额5.85亿元，较期初5.01亿元增长16.7%[154] - 流动资产合计期末余额134.08亿元，较期初127.62亿元增长5.1%[154] - 公司总资产从期初526.26亿元增长至期末564.45亿元，增幅7.3%[155][156] - 在建工程大幅增加78.6%，从期初34.66亿元增至期末61.91亿元[155] - 短期借款增长27.9%，从期初64.17亿元增至期末82.08亿元[155] - 长期借款增长26.8%，从期初64.26亿元增至期末81.49亿元[156] - 未分配利润增长8.9%，从期初199.30亿元增至期末217.10亿元[156] - 长期借款为81.488亿元人民币，占总资产比例14.44%，较上期上升2.23个百分点[65] - 合同负债为8.341亿元人民币，占总资产比例1.48%，较上期下降0.02个百分点[65] 各条业务线表现 - 境外销售收入6.40亿元，同比大幅增长71.89%[59] - 生活用纸收入12.89亿元，同比增长23.95%[59][62] 各地区表现 - 公司拥有山东广西老挝三大生产基地[13] - 构建山东、广西、老挝三大产业基地[51] - 老挝基地形成150万吨浆纸年生产能力[52] - 老挝林业项目境外资产规模达118.319亿元人民币，占公司净资产比例38.98%[66] 管理层讨论和指引：发展战略 - 公司实施"四三三"发展战略目标为造纸产品占40%生物质新材料占30%快速消费品占30%的利润格局[13] - 公司采用林浆纸一体化发展模式形成以纸养林以林促纸的产业链[13] - 短期内计划每年新增1万公顷以上林地种植面积[52] - 2025年底南宁园区一、二期工程基本建成[53] - 实施数智赋能战略，构建全要素产业数字化平台[49] - 建立三层研发体系：前瞻性关键技术突破、差异化产品研发、应用型技术创新[48] 管理层讨论和指引：项目投资与进展 - 南宁项目一期工程含年产525万吨林浆纸一体化技改及配套产业园[41] - 南宁项目二期工程含年产40万吨特种纸生产线和年产35万吨漂白化学木浆生产线[41] - 南宁园区年产30万吨生活用纸及后加工生产线二期工程[41] - 报告期投资额42.076亿元人民币，较上年同期1.072亿元大幅增长292.59%[71] - 兖州溶解浆生产线搬迁改造项目于2025年6月实现稳定运行[127] - 颜店厂区3.7万吨特种纸基新材料项目总投资不超过5亿元[128] - 14万吨特种纸项目二期工程总投资预计不超过6亿元[129] - 年产60万吨漂白化学浆项目预计总投资不超过35.10亿元[130][131] - 年产70万吨高档包装纸项目预计总投资不超过15.30亿元[132] - 南宁525万吨林浆纸一体化项目一期工程PM11和PM12纸机预计2025年Q3和Q4试产[133] - 南宁二期项目将建设年产40万吨特种纸生产线[133] - 南宁二期项目将建设年产35万吨漂白化学木浆生产线[133] - 南宁二期项目将建设年产15万吨机械木浆生产线[133] - 年产30万吨生活用纸二期工程4条生产线预计2025年Q4试产[134] 管理层讨论和指引：研发与创新 - 浆纸产品单位综合能耗降低3.3%[34] - 收到创新建议1627项，同比增长20%[34] - 公司获得国家科技进步一等奖、二等奖和中国工业大奖表彰奖[47] 管理层讨论和指引：人力资源 - 校招人数超过300人，引进4名博士后[36] - 基层团队平均年龄30岁左右，以85、95后为骨干[46] 管理层讨论和指引：历史沿革 - 自2008年进驻老挝，历经十六年发展[52] - 2019年-2022年完成广西基地北海园区新项目布局[53] - 2017年开始老挝基地大面积造林[52] - 公司首次公开发行人民币普通股股票7500万股并于2006年11月16日上市[196] - 2013年非公开发行不超过145,189,606股新股并于4月18日上市[197] - 2015年非公开发行不超过403,225,806股新股并于3月27日上市[197] - 2017年发行可转换公司债券1200万张票面金额100元累计转股141,930,881股[198] - 截至2025年6月30日本公司股本总额为2,794,535,119股[198] 其他重要内容：非经常性损益 - 非经常性损益项目合计影响净利润1,652.94万元人民币[24][26] - 政府补助计入非经常性损益2,165.60万元人民币[24] - 金融资产公允价值变动及处置损益产生损失269.14万元人民币[24] - 金融资产公允价值变动产生亏损262.54万元[67] 其他重要内容：关联交易 - 与万国纸业日常关联采购白卡纸材料获批额度为500万元，占同类交易比例0.00%[106] - 与山东国际纸板日常关联采购材料实际交易金额265.3万元，占同类交易比例0.02%[106] - 与广西纸板日常关联采购材料实际交易金额9,131.2万元，占同类交易比例0.73%[106] - 与山东食品包装材料日常关联采购实际交易金额508.3万元，占同类交易比例0.04%[106] - 与圣德酒店日常关联销售蒸汽及纸制品实际交易金额105.25万元，占同类交易比例0.01%[106] - 所有关联交易结算方式均为现汇且未超过获批额度[106] - 关联交易定价均遵循市场化原则[106] - 关联交易获批有效期至2025年4月10日[106] - 关联交易详情参见公司公告编号2025-006[106] - 山东太阳纸业股份有限公司2025年日常关联交易预计金额为219.89亿元人民币[108] - 广西太阳纸业孙公司2025年日常关联交易预计金额为87.49653亿元人民币[108] - 山东万国太阳食品包装材料有限公司2025年日常关联交易预计金额为78.95308亿元人民币[108] - 综合服务协议关联交易金额为1,898.16万元人民币[108] - 山东太阳纸业股份有限公司提供劳务关联交易金额为997.41万元人民币[108] - 广西太阳纸业孙公司提供劳务关联交易金额为3,479.3万元人民币[108] - 山东太阳纸业股份有限公司关联交易占净资产比例为0.81%[108] - 广西太阳纸业孙公司关联交易占净资产比例为4.61%[108] - 山东万国太阳食品包装材料有限公司关联交易占净资产比例为4.16%[108] - 综合服务协议关联交易占净资产比例为13.54%[108] - 日常关联交易预计总金额为639.2万元[110] - 报告期内实际发生关联交易金额221.8万元[110] - 商标使用费关联交易金额3,300元[110] - 现汇及承兑汇票结算金额1,459.67万元[110] - 关联交易实际金额占预计金额比例34.7%[110] - 关联劳务交易价格按市场价执行[110] - 报告期未发生重大资产收购出售关联交易[111] - 报告期未发生共同对外投资关联交易[112] - 不存在非经营性关联债权债务往来[113] - 关联财务公司未发生存贷款业务[115] 其他重要内容：担保情况 - 公司对子公司担保实际发生额合计为217,145.83千元[124] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为787,897.23千元[124] - 实际担保总额占公司净资产比例为25.96%[124] - 为资产负债率超70%对象担保余额为547,751.09千元[124] 其他重要内容：受限资产 - 货币资金受限规模达12.936亿元人民币，主要用于票据及信用证保证金[70] - 固定资产受限价值2.542亿元人民币，用于抵押保证借款[70] - 无形资产受限价值4.940亿元人民币，用于抵押保证借款[70] 其他重要内容：主要子公司财务数据 - 兖州天章纸业有限公司总资产为55.68亿元人民币，净资产为20.38亿元人民币，营业收入为28.05亿元人民币，净利润为3.52亿元人民币[81] - 山东太阳宏河纸业有限公司总资产为103.94亿元人民币，净资产为59.52亿元人民币，营业收入为47.91亿元人民币，净利润为3.41亿元人民币[81] - 广西太阳纸业有限公司总资产为121.44亿元人民币，净资产为67.61亿元人民币，营业收入为36.98亿元人民币，净利润为5.09亿元人民币[81] - 太阳纸业控股老挝有限责任公司总资产为118.32亿元人民币，净资产为114.77亿元人民币，营业收入为26.69亿元人民币，净利润为2.56亿元人民币[81] - 南宁太阳纸业有限公司总资产为138.43亿元人民币，净资产为32.75亿元人民币，营业收入为26.15亿元人民币，净利润为1.88亿元人民币[81] 其他重要内容：母公司财务报表主要项目 - 母公司货币资金减少25.0%，从期初8.63亿元降至期末6.47亿元[158] - 母公司其他应收款增长68.6%，从期初25.40亿元增至期末42.83亿元[159] - 母公司短期借款增长20.7%，从期初28.10亿元增至期末33.91亿元[159] - 母公司应付票据减少36.0%，从期初13.50亿元降至期末8.64亿元[161] - 母公司未分配利润增长2.3%，从期初91.13亿元增至期末93.19亿元[161] - 母公司营业收入同比下降20.29%至53.06亿元[171] - 母公司净利润同比上升19.56%至2.06亿元[171] - 母公司研发费用同比下降61.17%至4955.57万元[171] - 母公司经营活动现金流量净额为负5.20亿元，去年同期为正9.51亿元[176] - 母公司投资活动现金流入同比下降27.2%，从13.45亿元降至9.80亿元[178] 其他重要内容：股本与股东情况 - 公司总股本为2,794,535,119股，无限售条件股份占比99.39%[137] - 有限售条件股份17,139,931股，占比0.61%[137] - 山东太阳控股集团有限公司持股44.74%，共计1,250,135,782股[141] - 全国社保基金一零三组合持股1.79%，共计50,100,000股[141] - 全国社保基金一零三组合报告期内增持100,000股[141] - 香港中央结算有限公司持股1.70%，持有47,561,304股，环比减少5,702,500股[143] - 全国社保基金一零三组合持有50,100,000股无限售条件股份[145] - 公司控股股东山东太阳控股集团持有1,250,135,782股无限售条件股份[145] - 控股股东山东太阳控股集团持股近半数[45] 其他重要内容：风险因素 - 公司面临原材料价格波动风险，主要涉及木浆、木片等原材料采购[84] - 公司存在汇率波动风险，因原材料采购及设备进口涉及美元、欧元等外币结算[85] - 衍生品投资实现套期保值收益6.6万元，有效降低汇率波动影响[76] 其他重要内容：承诺与合规 - 公司已制定市值管理制度并于2024年12月6日通过董事会审议[88] - 公司未披露"质量回报双提升"行动方案[89] - 控股股东山东太阳控股集团承诺避免同业竞争并严格履行[99] - 实际控制人李洪信承诺避免同业竞争并严格履行[99] - 公司董事会承诺2024-2026年现金分红比例不低于母公司可分配利润20%[99] - 公司报告期内未发生控股股东非经营性资金占用情况[100] - 公司报告期内无违规对外担保情况[101] - 公司报告期内无重大诉讼及仲裁事项[104] - 公司报告期内不存在处罚及整改情况[104] - 公司报告期内未开展脱贫攻坚及乡村振兴工作[97] - 公司及其8家主要子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[94] 其他重要内容：报告基础信息 - 公司2025年半年度报告披露日期为2025年8月28日[3] - 报告期指2025年1月1日至2025年6月30日[13] - 上年同期指2024年1月1日至2024年6月30日[13] - 财务报表编制遵循人民币元万元亿元单位[13] - 报告包含合并财务报表项目注释及母公司财务报表主要项目注释[9] - 公司控股股东为山东太阳控股集团有限公司[13] - 公司半年度财务报告未经审计[102] - 报告涵盖2025年半年度财务数据[107] - 公司主要从事机制纸纸制品木浆纸板的生产销售及电力热力供应[198] - 财务报表经第九届董事会第五次会议于2025年8月26日批准[199] - 公司会计核算以权责发生制为基础财务报表以历史成本为计量基础[200] 其他重要内容：分红政策 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[6] - 公司计划半年度不进行现金分红、送股或资本公积金转增股本[92] 其他重要内容：所有者权益变动细节 - 加权平均净资产收益率6.04%，同比下降0.5个百分点[20] - 应收款项融资期末余额1.364亿元人民币，较期初减少1.695亿元[67] - 归属于母公司所有者权益本期增加额为48,687,580.54元[182] - 综合收益总额本期增加额为1,718,989.37元[182] - 专项储备本期减少额为9,789,366.44元[183] - 本期提取专项储备

收入和利润（同比） - 营业收入为125.85亿元人民币，同比下降4.91%[22] - 利润总额为24.79亿元人民币，同比下降16.40%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为21.25亿元人民币，同比下降14.91%[22] - 基本每股收益为0.26元/股，同比下降16.13%[23] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.23元/股，同比下降23.33%[23] - 加权平均净资产收益率为5.28%，同比减少1.25个百分点[23] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为4.66%，同比减少1.73个百分点[23] - 公司2025年上半年营业总收入125.85亿元人民币，同比下降4.9%[179] - 净利润为21.56亿元人民币，较2024年同期的25.47亿元下降15.3%[179] - 归属于母公司股东的净利润为21.25亿元人民币，同比下降14.9%（对比24.97亿元人民币）[180] - 少数股东损益为3166.73万元人民币，同比下降36.7%（对比5005.17万元人民币）[180] - 综合收益总额为20.18亿元人民币，同比下降26.7%（对比27.53亿元人民币）[180] - 基本每股收益为0.26元/股，同比下降16.1%（对比0.31元/股）[180] 成本和费用（同比） - 营业成本96.22亿元人民币，同比增加0.17%[86] - 财务费用从5.03亿元增至5.21亿元，其中利息费用为5.68亿元[179] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为35.26亿元人民币，同比下降13.93%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为35.26亿元人民币，同比下降13.9%（对比40.97亿元人民币）[186] - 销售商品提供劳务收到的现金为121.03亿元人民币，同比下降4.5%（对比126.70亿元人民币）[186] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为26.23亿元人民币，同比下降26.8%（对比35.83亿元人民币）[186] - 投资活动现金流出为27.01亿元人民币，同比下降33.4%（对比40.55亿元人民币）[186] - 投资活动产生的现金流量净额为-26.279亿元人民币，较上年同期改善29.3%（-37.159亿元）[187] - 筹资活动现金流入大幅增长126.1%至155.409亿元，主要来自借款收入154.086亿元[187] - 偿还债务支付现金114.250亿元，同比增长119.3%（52.110亿元）[187] - 分配股利及利息支付现金19.290亿元，其中子公司支付少数股东股利0.987亿元[187] - 期末现金及现金等价物余额70.497亿元，较期初增长53.7%[187] - 母公司经营活动现金净流出1.477亿元，较上年同期改善53.6%[189] - 母公司筹资活动现金净流出11.201亿元，主要由于分配股利支付12.663亿元[189] 资产和负债变化 - 归属于上市公司股东的净资产为404.61亿元人民币，较上年度末增长1.04%[22] - 总资产为778.80亿元人民币，较上年度末增长10.28%[22] - 货币资金70.51亿元人民币，较上年末增加53.64%[89][90] - 在建工程98.96亿元人民币，较上年末增加50.92%[89][90] - 短期借款122.12亿元人民币，较上年末增加38.70%[89][90] - 递延所得税负债增加502.23%[90] - 货币资金大幅增加至70.51亿元，较期初45.89亿元增长53.7%[172] - 应收账款增至15.53亿元，较期初11.48亿元增长35.3%[172] - 在建工程显著增长至98.96亿元，较期初65.57亿元增长50.9%[172] - 短期借款增至122.12亿元，较期初88.05亿元增长38.7%[173] - 其他应付款大幅上升至41.72亿元，较期初21.59亿元增长93.2%[173] - 一年内到期非流动负债增至42.01亿元，较期初33.36亿元增长25.9%[173] - 长期股权投资增至69.65亿元，较期初65.31亿元增长6.6%[172] - 使用权资产增至11.83亿元，较期初6.34亿元增长86.5%[173] - 资产总计增至778.80亿元，较期初706.19亿元增长10.3%[173] - 未分配利润增至181.76亿元，较期初173.11亿元增长5.0%[174] - 货币资金从2024年末的9581.59万元减少至6231.13万元，降幅35%[176] - 其他应收款中的应收股利从37.4亿元降至26.8亿元，减少28.3%[176] - 短期借款从10.06亿元增至12.24亿元，增长21.7%[177] - 应交税费从1.52亿元大幅降至112.42万元，降幅99.3%[177] - 未分配利润从16.68亿元减少至6.12亿元，下降63.3%[177] - 归属于母公司所有者权益总额400.437亿元，其中未分配利润173.108亿元[191] - 公司2025年上半年母公司所有者权益合计减少13.67亿元（人民币），从期初的233.80亿元降至期末的220.12亿元[197][198] - 2025年上半年公司未分配利润大幅减少10.57亿元，期末余额为6.12亿元[197][198] - 公司实收资本（或股本）减少6926.79万元，期末为80.75亿元[197][198] - 公司资本公积减少3.74亿元，期末为121.34亿元[197][198] 股东回报和资本运作 - 2025年中期分红方案为每10股派发现金红利人民币0.7元（含税），合计派发现金红利565,217,695.14元[4] - 上半年现金分红和回购金额合计875,764,347.79元，占上半年归属于上市公司股东净利润的41.22%[4] - 期内回购股份金额为310,546,652.65元[4] - 公司半年度现金分红总额为565,217,695.14元，每10股派发现金红利0.7元[119] - 上半年现金分红和回购金额合计875,764,347.79元，占归属于上市公司股东净利润的41.22%[120] - 公司回购股份69,267,851股，占总股本0.85%，使用资金总额44,297.66万元[158] - 回购股份价格区间为每股5.74元至7.05元，均价6.40元/股[158] - 公司注销股票期权激励计划中11,294.3万份尚未行权的股票期权[121] - 2025年上半年对所有者（或股东）的分配达12.60亿元[197] - 2024年上半年对所有者（或股东）的分配达19.38亿元[198] 非经常性损益 - 公司非经常性损益合计为218,384,774.12元，主要包括处置老龄油轮收益158,882,140.60元、政府补助39,071,169.40元及资金占用费16,434,404.54元[25] - 资产处置收益从115.26万元大幅增至1.59亿元[179] 投资收益 - 投资收益从3.48亿元增至3.72亿元，增长6.8%[179] - 母公司投资收益为2.30亿元人民币，同比增长360.6%（对比5000万元人民币）[183] 母公司业绩 - 母公司净利润为2.03亿元人民币，同比扭亏为盈（对比亏损3895.69万元人民币）[183] - 母公司投资活动现金流入12.903亿元，其中取得投资收益12.903亿元[189] - 2024年上半年综合收益总额为-3895.69万元[198] - 公司2025年上半年综合收益总额为2.03亿元[197] 船队规模和结构 - 公司自有船队总计221艘，总载重量3826.34万吨，平均船龄10.1年；订单船舶77艘，总载重量897.18万吨[52] - 公司油轮船队自有船舶59艘，总载重量1688.07万吨，平均船龄10.2年；订单船舶13艘，总载重量264.05万吨[52] - 公司VLCC油轮自有52艘，总载重量1611.07万吨；订单6艘，总载重量183.55万吨[52] - 公司气体船自有23艘，总载重量200.59万吨；订单41艘，总载重量358.3万吨[52] - 公司散货船自有93艘，总载重量1855.95万吨；订单14艘，总载重量243.6万吨[52] - 公司滚装船自有22艘，总车位41020辆；订单6艘，总车位49800辆[52] - 公司拥有VLCC油轮52艘稳居世界第一[47] - 公司经营VLOC船舶37艘规模稳居世界第一[48] - 招商轮船投资LNG船舶64艘其中61艘锁定长期期租合同[49] - 合资公司CLNG运营LNG船舶23艘在建13艘[49] - 独资企业CMLNG持有LNG自主订单船18艘参股项目船10艘[49] - 汽车滚装船队拥有22艘船舶，其中6艘投入国际航线运营[83] 货运量和运营效率 - 报告期内公司船队完成货运量10475.22万吨，同比增长6.66%；周转量5432.44亿吨海里，同比增长2.69%[53] - 汽车滚装船外贸运量5.79万辆同比增长26%[71] - 沿海运量15.30万辆同比下降18%[71] - 长江运量11.91万辆同比下降11%[71] - 集装箱船队承运重箱54.4万TEU同比增加12.7%[72] - 公司供应链业务完成整箱9.55万TEU和拼箱4.44万立方[74] - 电商平台累计承运2.47万TEU，同比增长8.11%[74] - 月活跃客户数同比增长16.06%[74] - 云链数科平台服务接入船舶2000余艘[76] - 油轮船队2025年运营天锁定率约为69.73%[153] - VLCC一年及以上期租租出比例约7.69%[153] - 干散货船队12个月滚动锁定率维持在20.5%左右[153] - 散杂货船队12个月滚动锁定率约13.25%[153] 各业务线财务表现 - 油轮运输半年度营业收入44.43亿元，净利润12.93亿元[78] - 干散货运输半年度营业收入37.01亿元，净利润4.22亿元[78] - 集装箱运输半年度营业收入30.2亿元，净利润6.28亿元[78] - 滚装运输半年度营业收入8.16亿元，净利润1.06亿元[78] - LNG运输半年度净利润3.2亿元[78] - 子公司CMES Tanker Holdings Inc.实现净利润12.93亿元人民币[110] - 子公司CMES LNG Carrier Investment Inc.实现净利润3.67亿元人民币[110] 船舶运营绩效 - VLOC船队通过坞修和高效防污漆实现TCE增收6521万元[64] - 好望角型船队TCE水平跑赢市场指数12.86%[64] - 巴拿马型船队上半年跑输市场指数15.32%[64] - 超灵便型船队TCE领先市场均值26.86%[64] - 散杂货船队整体TCE收入跑赢市场12.34%[64] - 散货船队整体保本点降低2%[64] 船舶更新与投资 - 报告期接收1艘6.2万吨重吊多用途船[50] - 完成出售1艘老龄非节能环保型阿芙拉油轮[50] - 公司新接收1艘6.2万吨大灵便型散货船[124] - 公司2025年上半年出售1艘109,804载重吨非节能型阿芙拉油轮[108] - 在建5艘VLCC油轮（2024年）累计投入8.61亿元人民币，项目进度20%[102] - 在建5艘AFRAMAX油轮（2024年）累计投入5.15亿元人民币，项目进度20%[102] - 在建4艘17.5万立方米LNG运输船（一期）累计投入25.90亿元人民币，项目进度74.46%[102] - 公司投资建造4艘17.5万立方米LNG运输船（二期），总投资额28.86亿元人民币，已投资8.83亿元人民币，进度39.96%[104] - 公司投资建造6艘17.4万立方米LNG船及4艘27.1万立方米LNG船（卡能项目），总投资额22.50亿元人民币，已投资3.24亿元人民币，进度10.00%[104] - 公司投资建造4艘6.2万吨多用途船，总投资额7.98亿元人民币，已投资3.66亿元人民币，进度59.86%[104] - 公司投资建造4艘8.2万吨散货船，总投资额5.78亿元人民币，已投资2.67亿元人民币，进度51.06%[104] - 公司投资建造10艘21万吨散货船，总投资额8.22亿元人民币，已投资1.59亿元人民币，进度15.00%[104] - 公司投资建造2艘9300车位及4艘7800车位甲醇双燃料滚装船，总投资额14.19亿元人民币，已投资5.51亿元人民币，进度35.42%[104] 联营和合营企业投资 - 对中国液化天然气运输(控股)有限公司投资21.51亿元，持股50%，本期损益影响2.51亿元[103] - 对KLCM LNG SHIPPING 4 PTE. LTD.投资23.71亿元，持股30%，本期亏损469万元[103] - 对KLCM LNG SHIPPING 3 PTE. LTD.投资23.71亿元，持股30%，本期亏损469万元[103] - 香港长航国际海运有限公司注册资本2.036亿港元[98] - 公司对外股权投资27家，投资成本合计32.78亿元人民币，账面余额69.70亿元人民币[101] - 公司境外投资持股平台招商局能源运输投资有限公司下设10家再投资企业[94][95][96][97][98] 市场趋势和行业数据 - 2025年上半年克拉克森海运指数同比下降5%至24,101美元/天，不定期船市场指数同比大幅下降31%至17,409美元/天[27] - 全球原油海运贸易量同比下降1.6%至约4,230万桶/天，OPEC+计划退出220万桶/日的自愿减产[28] - 原油轮新交付运力2.72百万载重吨（16艘），拆解运力0.93百万载重吨（7艘），手持订单占船队总运力12%[33] - 2025年上半年VLCC、苏伊士和阿芙拉船型TCE分别为36,663美元/天（-9.99%）、42,190美元/天（-18.32%）和36,041美元/天（-31.00%）[33] - 干散货市场BDI均值1,290点，散货海运量同比微增0.1%，中国主要散货进口同比下降3%[35] - 全球LNG贸易量预计增长6%至4.36亿吨，美国出口同比增长18%，欧洲进口同比增长23%[38] - LNG运输船现货租金平均24,606美元/天，同比下降56%，手持订单占船队总运力45%[38] - 中国汽车出口308.3万台，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口106万辆（+75.2%）[39] - 全球滚装船运力达468.62万标准车位（较2024年初+16%），5000-6500车位船1年期租运价较年初下降40-50%[39][40] - 2025年上半年全球集装箱海运贸易量同比增长2.8%达2.18亿TEU[41] - 2025年上半年全球集装箱船队运力同比增长8.3%全年预计增幅6.7%[41] - 中国出口集装箱运价指数CCFI较年初下降12%[42] - 2025年全球VLCC新船交付量仅5艘，处于历史低位[61] - 全球石油库存处于历史较低位，主要经济体有补库需求[61] - 全球石油需求增长预计在2025年第二季度放缓至36万桶/日[63] 节能环保与可持续发展 - 公司通过节能改造降低船舶燃油消耗4.01万吨，节省运输成本1,461万美元[123] - 减少碳排放12.59万吨，管船数量增长6%（13艘），碳排放量仅增长2%[123] - 公司节能型船舶数量占比达到65%，总吨占比高达72%[124] - 公司完成24项节能环保技术升级改造，包括5艘船舶安装脱硫洗涤塔和12艘涂装高性能防污漆[123] - 公司参与IMO MEPC 83届会议并提交12项关于中期减排措施的专业意见[123] - 过去5年累计消费帮扶超218万元，2025年上半年助农支出目标35万元[125] 关联交易 - 2025年预计与中石化油品运输及船舶租金关联交易金额不超过50亿元人民币[132] - 2025年预计船舶修理关联交易金额不超过6亿元人民币，较2024年预测减少因坞修及改扩建船舶数量下降[132] - 2025年预计采购船用燃料油及润滑油关联交易金额不超过32亿元人民币[132] - 2025年半年度实际与中石化油品运输

财务表现：收入与利润 - 收入同比下降41.3%，从人民币4.6百万元减少至人民币2.7百万元，主要因CDMO服务减少[3][4] - 公司收入从2024年上半年的456.4万元人民币下降至2025年上半年的271.1万元人民币，同比下降40.6%[74] - 公司收入大幅下降至271.1万元人民币，同比减少40.6%[86][92] - 公司CDMO服务收入从2024年上半年的456.4万元人民币下降至2025年上半年的216.7万元人民币[77] - 公司CDMO服务收入为216.7万元人民币，同比大幅下降52.5%[92] - 公司毛利从2024年上半年的152.4万元人民币下降至2025年上半年的79.1万元人民币，同比下降48.1%[74] - 公司毛利润为79.1万元人民币，同比下降48.1%[86] - 期内亏损同比下降19.5%，从人民币135.2百万元减少至人民币108.8百万元，主要因研发投资减少[3] - 公司期内亏损从2024年上半年的1.33722亿元人民币收窄至2025年上半年的1.09785亿元人民币[74] - 公司期内亏损为1.09785亿元人民币，较去年同期的1.33722亿元有所收窄[86] - 公司拥有人应占亏损109,785千元（2025年） vs 133,722千元（2024年），同比减少17.9%[97] - 公司截至2025年6月30日止六个月产生净亏损人民币109,785,000元[131] - 经调整亏损同比下降18.8%，从人民币122.4百万元减少至人民币99.4百万元，剔除股份支付影响[4] - 非国际财务报告准则调整后亏损99,445千元（2025年） vs 122,361千元（2024年）[105] - 公司每股亏损为0.27元人民币，较去年同期的0.33元有所改善[86] 财务表现：成本与费用 - 研发开支同比下降25.5%，从人民币103.0百万元减少至人民币76.7百万元，因管线资源重新调整[3] - 公司研发开支从2024年上半年的1.02965亿元人民币减少至2025年上半年的7673.1万元人民币，同比下降25.5%[74][80] - 研发开支大幅减少至7673.1万元人民币，同比下降25.2%[82][86] - 行政及销售开支同比下降9.9%，从人民币31.4百万元减少至人民币28.3百万元，主要因股份薪酬减少[3] - 公司行政及销售开支从2024年上半年的3144万元人民币下降至2025年上半年的2829.1万元人民币[74] - 行政及销售开支减少至2829.1万元人民币，同比下降10.0%[83][85][86] - 公司财务成本从2024年上半年的720.2万元人民币下降至2025年上半年的396.8万元人民币[74] - 以股份为基础薪酬开支9,339千元（2025年），较2024年12,824千元减少27.2%[105] - 截至2025年6月30日六个月雇员福利开支总额为人民币1324.4万元[106] 其他收入与收益 - 其他收入同比增长18.8%，从人民币9.6百万元增加至人民币11.4百万元，主要因政府补助增加[3][4] - 公司其他收入从2024年上半年的957万元人民币增加至2025年上半年的1136.6万元人民币，同比增长18.8%[74][78] - 汇兑收益净额由2024年收益1,407千元转为2025年亏损938千元[95] - 其他收益及亏损净额合计由2024年收益1,038千元转为2025年亏损1,192千元[95] - 所得税抵免总额122千元（2025年） vs 125千元（2024年），主要来自递延税项125千元[96] 核心候选药物Osemitamab (TST001) 临床进展 - Osemitamab联合治疗II期试验显示中位无进展生存期16.6个月和中位生存期21.7个月[5] - 公司Osemitamab (TST001)联合纳武利尤单抗和CAPOX一线治疗晚期胃癌或胃食管连接部癌的II期试验中位生存期为21.7个月，中位无进展生存期为16.6个月[9] - 公司Osemitamab (TST001)联合治疗在26例CLDN18.2表达患者中确认客观缓解率为68%，中位缓解持续时间为16.5个月[9] - Osemitamab (TST001) 联合纳武利尤单抗和CAPOX在一线治疗晚期胃或胃食管结合部腺癌的II期试验中，26例患者的中位生存期为21.7个月，中位无进展生存期为16.6个月，确认客观缓解率为68%，中位缓解持续时间为16.5个月[27] - 竞争分子在Claudin18.2阳性一线胃癌或胃食管连接部癌中使约38%的患者受益，而Osemitamab (TST001) 有潜力使约55%的患者受益[26] - 主要候选药物osemitamab (TST001)已获美国FDA、中国药审中心及韩国MFDS批准启动全球III期试验[20] - Osemitamab (TST001) 的全球III期注册试验(TranStar301)已获美国FDA、中国药审中心及韩国MFDS批准，用于联合检查点抑制剂及化疗作为Claudin18.2表达胃癌或胃食管连接部腺癌的一线治疗[24] - 公司开发了专有的Claudin18.2伴随诊断支持患者筛选[20] - 公司于2025年3月获得Claudin18.2的香港专利[27] 其他肿瘤管线进展 - TST105在临床前模型中显示比MMAE-based ADC更高的肿瘤消退活性[6] - 公司TST105在临床前胃癌和结直肠癌模型中相比以MMAE为载荷的ADC展现出显著增强的抗肿瘤活性[10] - 公司TST013在动物模型中与基准ADC比较显示出显著改善的抗肿瘤活性及良好耐受性[11] - TST003靶向Gremlin-1，属同类首创(FIC)单抗[22][23] - TST003单一疗法的剂量递增已完成，表现出良好的安全性及耐受性，并观察到与剂量成比例的PK特征[30] - 三特异性抗体候选药TST786靶向PD1-VEGF及GREMLIN-1，已获得先导分子[8] - 三特异性抗体TST786靶向PD1-VEGF及Gremlin-1，属同类首创(FIC)[22][23] - TST786已获得先导分子，并正在进行临床前试验[32] - TST012已获得先导分子并完成细胞系开发，目前处于临床前阶段[33] - TST105是一种靶向FGFR2b及未披露肿瘤抗原的双特异性ADC，目前处于临床前阶段[34] - MSB0254已完成I期剂量递增研究并确定RP2D剂量，计划作为公司专有肿瘤资产的联合合作伙伴[29] 非肿瘤管线进展 - 非肿瘤管线包含6种候选药物，包括骨質疏鬆治疗药物blosozumab (TST002)[22] - 骨質疏鬆治疗药物blosozumab (TST002)在美国完成II期临床试验[22] - TST002在最高剂量组治疗12个月后脊柱骨密度平均升高17.7%[38] - TST002在最高剂量组治疗12个月后全髋关节骨密度平均升高6.2%[38] - TST002单次给药后第85天腰椎骨密度平均增加3.52%至6.20%[38] - TST002单次给药后第85天总髋骨密度平均增加1.30%至2.24%[38] - TST002已完成中国32名受试者的单次给药研究[38] - 公司TST801在人源狼疮性肾炎小鼠模型中显示出减少记忆B细胞、dsDNA及各类免疫球蛋白的最佳特性[12] - TST801在人源狼疮性肾炎小鼠模型中显示出同类最佳特性[41] - SLE全球患者超过300万人[37] - 双特异性抗体TST008靶向MSAP2/BAFF，属同类首创(FIC)[22][23] 业务发展与合作协议 - 与安捷伦合作开发Claudin18.2伴随诊断以支持全球III期TranStar301试验[8] - 公司推进与安捷伦合作开发Claudin18.2特异性免疫组化CDx检测试剂盒以支持全球III期关键性试验[14] - 公司就Osemitamab (TST001)与潜在合作伙伴接洽并取得多份条款清单以支持全球及地区开发[14] - 公司于2025年3月25日与独立第三方被许可方订立不具约束力条款清单涉及HiCB平台专有技术许可[14] - 公司成功举行FDA C型会议就可比性策略达成协议以支持Osemitamab (TST001)商业化生产[15] - 公司内部细胞培养基ExcelPro CHO正接受全球领先CHO细胞培养基业务公司的性能评估[18] - TST001与BMS建立临床试验合作关系[44] - TST002在大中华区授权引进与礼来公司合作[44] - TST004与礼邦医药在中国共同开发合作[44] - 公司与百时美施贵宝(BMS)建立全球临床试验合作评估osemitamab联合欧狄沃治疗Claudin18.2表达胃癌或胃食管连接部癌[46] - 公司推进与安捷伦合作开发Claudin18.2特异性CDx检测试剂盒用于全球III期研究患者筛选[47] - 公司于2019年与礼来就blosozumab等许可化合物订立独家特许权使用费许可协议获得大中华区权利[48] - 公司于2020年与礼邦医药成立股权合资公司开展TST004大中华区临床前及临床试验[49] - 公司于2025年3月25日与独立第三方订立CDMO对外许可条款清单涉及许可费加特许权使用费支付[56] - 公司成功举行FDA C型会议就osemitamab可比性策略及一体化混合连续下游工艺达成协议[57] - 公司内部细胞培养基ExcelPro CHO正接受多家全球领先公司评估以推动商业化合作[60] - 公司扩大siRNA原料药合成联盟合作提供CDMO服务并提高国际市场曝光率[60][61] - 公司完成支持客户IND备案的CMC全套服务并扩大冻干剂型药品种类[61] - 公司计划推进技术平台提升CDMO业务及收益并建立多领域合作关系[63] - 公司于2025年3月签订不具约束力的条款清单进行技术转移[124] - 公司正与全球培养基供应商订立材料转让协议评估合作[125] 财务状况与流动性 - 公司总资产从2024年底的12.00277亿元人民币下降至2025年6月30日的10.387亿元人民币[75] - 公司流动负债从2024年底的3.42507亿元人民币减少至2025年6月30日的2.87942亿元人民币[75] - 公司银行结余及现金大幅减少至4581万元人民币，较年初的1.69423亿元下降73.0%[87] - 公司流动负债净额为1.4648亿元人民币，财务状况承压[87][89] - 公司总资产减流动负债为7.50758亿元人民币，较年初减少12.5%[87] - 公司同期营运现金净流出人民币75,705,000元[131] - 公司于2025年6月30日流动负债净额约为人民币146,480,000元[131] - 银行结余及现金、已抵押银行存款及定期存款从2024年12月31日人民币2.274亿元降至2025年6月30日人民币1.011亿元[109] - 资产负债比率从2024年12月31日0.76%上升至2025年6月30日14.24%[110] - 2025年6月30日借款为人民币4800万元，以定期/已抵押银行存款人民币5000万元作抵押[113] - 2025年6月30日附带固定利率的借款总额为人民币1.70746亿元[114] - 独立核数师对截至2025年6月30日六个月简明综合财务报表出具无法表示结论[118] - 公司同期资本承担约为人民币5,002,000元[131] - 贸易应收款项信贷亏损拨备大幅增加至22,977千元（2025年），较2024年13,031千元上升76.3%[98] - 贸易应收款项账龄恶化：365天以上逾期金额占比达82.8%（7,227千元/8,727千元）[100] - 贸易应付款项减少至66,863千元（2025年），较2024年83,143千元下降19.6%[101] - 公司主要客户收益贡献变化：客户A收益1,226千元（2025年），客户D收益1,763千元（2024年）[95] - 公司已与主要供应商达成逾期应付款项的延期还款安排[127] 融资与资金管理 - 公司获得超过人民币1亿元的信贷额度以加速创新疗法开发[126] - 公司正通过对外许可及共同开发计划推动主要管线资产全球开发商业化[121] - 公司积极寻求TST002、TST801等管线资产的对外许可及筹资机会[122] - 公司正与多方磋商资本融资机会包括新股发行及可换股债券[123] - 2021年9月29日发行4033万股普通股，每股16.00港元，总现金代价6.4528亿港元（约合人民币5.36034亿元）[109] - 全球发售所得款项净额约5.534亿港元（553.4百万港元）[147] - 重新分配未动用所得款项净额约166百万港元、30.0百万港元及50.8百万港元用于osemitamab (TST001)开发[149] - 董事会于2025年8月27日决议重新分配28.8百万港元未动用所得款项至osemitamab (TST001)及其他项目[150] - 截至2025年6月30日未动用所得款项净额为30.8百万港元，拟100%用于研发相关用途[150][151] - osemitamab (TST001)已动用349.5百万港元，拟再分配25.6百万港元（占剩余款项83.1%）[150] - TST005已动用12.3百万港元，剩余9.7百万港元重新分配后拟分配2.0百万港元（占6.5%）[150] - TST002已动用31.1百万港元，剩余11.0百万港元在重新分配后未获新分配[150] - 其他管线产品（含TST004等）拟分配3.2百万港元（占剩余款项10.4%）[150] - 业务开发原分配10.0百万港元在重新分配后未获新资金[150][151] - 一般营运资金已全额动用55.3百万港元[151] - 所有未动用款项预计于2025年12月31日前悉数动用[150] - 未动用所得款项净额预期于2025年12月31日或之前悉数动用[153] - 公司预计于2025年年底前逐步动用余下未动用所得款项净额[154] - 公司优先拨资osemitamab (TST001)及其他董事会认为具有紧迫融资需求的现行项目[152] - 公司重新分配未动用所得款项净额以更高效利用现金资源[154] - 公司建议不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[157] 公司治理与人事变动 - 钱雪明博士同时担任董事会主席和首席执行官职务[136] - Caroline Germa博士辞任首席医学官后转任科学顾问委员会成员[140] - 戚川博士自2025年5月15日起晋升为执行副总裁并承担全球临床开发主管职责[141] - 戚博士拥有20年药物研发经验，曾领导十余项抗癌创新药物获批[142] - 报告期间未发生违反董事证券交易标准守则的事件[139] - 公司雇员总数171人，其中研发80人占46.78%，生产49人占28.65%，一般及行政42人占24.56%[106] - 公司审计委员会审阅了截至2025年6月30日止六个月的未经审核综合财务报表[155] - 审计委员会同意管理层采用持续经营假设编制财务报表[130] 其他重要事项 - 公司拥有16种针对肿瘤、骨病和肾病的多元化分子管线[22][23] - 肿瘤管线包含10种候选药物，涵盖单抗、双特异性抗体及ADC等多种模态[22] - 管线包含5种同类最佳分子(TST001/TST002/TST004/TST801/TST808)和3种同类首创分子(TST003/TST786/TST008)[23] - 报告期间公司未涉及任何重大诉讼或仲裁[145] - 除已披露内容外，公司无其他重大投资及资本资产计划[146] - 公司于报告期间回购166,500股普通股，总代价约99,959.45港元[143] - 截至2025年6月30日，公司持有2,516,500股库存股份[144] - 公司中期业绩公告已刊载于联交所及公司网站[158] - 公司2025年中期报告将刊载于联交所及公司网站[158]

收入和利润（同比环比） - 公司截至2025年6月30日止六个月总收益约为人民币3.588亿元[13] - 公司截至2025年6月30日止六个月溢利约为人民币790万元[13] - 收入较2024年同期增加10.1%[19] - 公司收益从人民币3.258亿元增至人民币3.588亿元，增幅10.1%[22] - 2025年上半年收入3.588亿元，较去年同期3.258亿元增长10.1%[75] - 公司截至2025年6月30日止六个月的清洁及维护服务收入为人民币358,829千元[103] - 公司2025年同期收入较2024年的人民币325,779千元增长10.15%[103] - 公司拥有人应占溢利为794.3万元人民币，同比下降21.8%[146] - 公司期内溢利从2024年上半年的10,155千元人民币降至2025年上半年的7,943千元人民币，降幅21.8%[84] - 净利润从人民币1020万元下降至790万元，净利率从3.1%降至2.2%[35][37] 成本和费用（同比环比） - 服务成本较2024年同期增加1.7%[20] - 服务成本增加至人民币2.986亿元[20] - 服务成本从人民币2.937亿元增至2.986亿元，增幅1.7%[23] - 销售及营销开支从人民币350万元增至430万元，增幅22.9%[26][31] - 一般及行政开支从人民币1830万元增至2160万元，增幅18.0%[27][32] - 员工福利开支总额1.861亿元，较2024财年1.78亿元增长4.5%[69][72] - 员工福利开支总额为186,096千元人民币，其中薪金、工资及花红为178,281千元人民币[124] - 分包劳工成本为97,265千元人民币[124] - 折旧费用为1,906千元人民币[124] - 短期租赁开支为2,827千元人民币[124] - 研发费用可享受最高100%的加计扣除税收优惠[139] - 关键管理层报酬总额为人民币1,349千元（2025年）和人民币1,329千元（2024年）[184] - 薪金及工资金额为人民币1,247千元（2025年）和人民币1,103千元（2024年）[184] - 社会保险及住房公积金供款为人民币102千元（2025年）和人民币226千元（2024年）[184] 毛利和毛利率 - 公司截至2025年6月30日止六个月毛利约为人民币6020万元[14] - 公司毛利率从2024年同期的9.8%提升至16.8%[14] - 公司毛利率从9.8%提升至16.78%，毛利从人民币3200万元增至6020万元[21][24] - 毛利润6020万元，较去年同期3203万元增长88.0%[75] 各业务线表现 - 物业清洁服务收入占总收益95.8%[18] - 公共空间清洁服务收入占总收益4.2%[18] - 物业清洁服务收益占总收益95.8%，公共空间清洁服务占4.2%[22] - 收入增长主要源于物业清洁服务项目数量增加[19] 各地区表现 - 公司所有收入均来自中国境内业务[105] - 公司非流动资产全部位于中国或源自中国境内交易[106] 管理层讨论和指引 - 公司采用香港财务报告准则第8号仅识别一个经营分部[100] - 公司采用经修订香港财务报告准则预计不会对财务报表产生重大影响[96] - 公司未确认重大合约资产[107] - 公司未确认重大合约负债[108] - 公司未产生重大获得及履行合约的增量成本[110] - 公司确认无单一客户贡献超过总收入的10%[105] - 公司保持净现金状态，无重大或然负债及资产抵押[42][44][45][48][49] - 无资本承担（2025年6月30日及2024年12月31日）[172][174] 其他财务数据 - 其他收入从人民币120万元增至260万元，增幅116.7%[25][30] - 其他收入净额为2,560千元人民币，其中租金收入为2,532千元人民币[128] - 财务收入净额为10千元人民币，利息收入为876千元人民币[129] - 所得税开支总额为3,968千元人民币，其中即期所得税为2,278千元人民币，递延所得税为1,690千元人民币[132] - 公司适用25%的企业所得税税率，但子公司广州升辉享受15%的优惠税率[133][134] - 广州升辉自2023年12月28日起再次获得高新技术企业认证，有效期至2026年12月28日[134] - 按公平值计损益金融资产产生公平值亏损2539万元[75] - 分占联营公司业绩盈利44.3万元[75] - 分占收购后业绩为人民币443千元[172] - 上市股份金融资产公平值为人民币101,160千元（2024年12月31日）[187] 现金流和资本开支 - 2025年上半年资本开支约为人民币100万元（2024年同期：人民币460万元）[43][47] - 物业、厂房及设备新增投资104.3万元人民币，同比下降77.5%[150] - 公司经营所用现金净额为2,569千元人民币，较2024年同期的55,722千元人民币有所改善[86] - 公司现金及现金等价物从期初的91,109千元人民币增至期末的104,949千元人民币，增幅15.2%[86] - 期末现金及现金等价物1.049亿元，较期初9110万元增长15.2%[79] - 公司购买按公平值计入损益的金融资产支出15,752千元人民币[86] - 公司融资活动获得现金净额32,328千元人民币，主要来自银行借款和股份发行[86] - 全球发售所得款项净额约为7350万港元，较原估计8740万港元少1390万港元[54][58] - 截至2025年6月30日，全球发售所得款项已动用2370万港元，未动用4980万港元[60] - 所得款项主要用于新建分处（3600万港元）和收购清洁服务供应商（1570万港元）[60] - 公司通过配售新股份获得43,541千元人民币资金[84] - 通过配售新股1.94亿股获得净收益4354.1万元人民币[164] 资产和负债 - 现金及银行结余达人民币1.064亿元，总借款为人民币5000万元[40] - 净资产从人民币3.849亿元增至4.366亿元[39] - 公司资产净值约为人民币4.366亿元（2024年末：人民币3.849亿元）[41] - 现金、银行结余及受限制银行存款约为人民币1.064亿元（2024年末：人民币9250万元）[41] - 借款总额（包括租赁负债及银行借款）约为人民币5000万元（2024年末：人民币5200万元）[41] - 资产负债比率从15.5%下降至11.5%[42] - 流动比率从2.3倍改善至2.6倍[42] - 公司总负债从2024年12月31日的185,421千元人民币增至2025年6月30日的199,582千元人民币，增幅7.6%[81] - 公司总权益及负债从2024年12月31日的570,323千元人民币增至2025年6月30日的635,968千元人民币，增幅11.5%[81] - 公司银行借款从2024年12月31日的39,174千元人民币降至2025年6月30日的30,120千元人民币，降幅23.1%[81] - 银行借款减少至3012万元人民币，同比下降24.1%[158] - 公司贸易及其他应付款项从2024年12月31日的102,869千元人民币增至2025年6月30日的122,549千元人民币，增幅19.1%[81] - 贸易应付款项增至3379.3万元人民币，同比增长17.3%[166] - 其他应付款项减少至5466.4万元人民币，同比下降30.1%[166] - 贸易应收款项净额达3.22亿元人民币，同比增长20.0%[154] - 0-60天账龄贸易应收款项占比57.6%，金额1.99亿元人民币[156] - 联营公司投资成本为人民币91,518千元（2025年6月30日）和人民币91,961千元（2024年12月31日）[172] - 应付控股股东款项总额为人民币22,150千元，其中应付李先生人民币21,025千元，应付陈先生人民币1,125千元[181] - 年内来自控股股东的资金垫款为人民币4,614千元（2024年）[179] 收购和投资活动 - 公司以1500万港元（约合人民币1370万元）收购Fullrich及Fullwill物业管理公司100%股权[61][65] - 公司以人民币1575.2万元收购新三板上市公司百事达科技4,375,425股股份[63][67] - 收购完成后公司持有百事达科技25%股权，列为联营公司投资[64][67] - 集团持有联营公司百事达的实益权益从19.51%（2024年12月31日）增加到25%（2025年6月30日）[175] 员工相关数据 - 截至2025年6月30日员工总数8,068人，较去年同期7,169人增长12.5%[69][72] 股权结构和控股股东信息 - 李先生通过其全资拥有的丰盛清洁持有公司586,543,750股股份，占已发行股本的30.08%[193][194][199] - 陈先生通过其全资拥有的日出清洁持有公司586,543,750股股份，占已发行股本的30.08%[193][194][199] - 李先生和陈先生被确认为一组控股股东，各自被视为在公司总计1,173,087,500股股份中拥有权益[194] - 李先生是丰盛清洁的实益拥有人，持有该公司1股股份，权益比例为100%[196] - 陈先生是日出清洁的实益拥有人，持有该公司1股股份，权益比例为100%[196] - 截至2025年6月30日，除披露外公司董事及最高行政人员无其他股份权益或淡仓[197][198] - 丰盛清洁持有公司30.08%的股份，该公司由李先生全资拥有[199] - 日出清洁持有公司30.08%的股份，该公司由陈先生全资拥有[199]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司营业收入为52.43亿元，同比增长68.59%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为3.72亿元，同比增长78.98%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.60亿元，同比增长74.65%[18] - 基本每股收益为0.47元/股，同比增长74.07%[18] - 稀释每股收益为0.47元/股，同比增长80.77%[18] - 加权平均净资产收益率为4.05%，同比上升1.63个百分点[18] - 营业收入同比增长68.59%至52.43亿元[42] - 营业总收入同比增长68.6%至52.43亿元，营业收入同步增长至52.43亿元[144] - 归属于母公司股东的净利润增长79.0%至3.72亿元[145] - 基本每股收益从0.27元增至0.47元，增幅达74.1%[146] - 母公司营业收入增长64.5%至53.34亿元，高于合并报表增速[148] - 母公司净利润激增260.1%至8.91亿元，表现显著优于合并报表[149] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本同比增长68.97%至40.63亿元[42] - 销售费用同比增长52.50%至1.22亿元[42] - 研发投入同比增长38.93%至4.91亿元，研发费用增长42.91%至4.46亿元[44] - 营业成本增长69.0%至40.63亿元，增速略高于收入增长[144] - 研发费用大幅增长42.9%至4.46亿元，显示公司持续加大研发投入[144] - 财务费用从-5181万元转为-1035万元，主要因利息收入下降[144] - 资产减值损失增加102.8%至1.65亿元，显示资产质量面临压力[145] - 其他收益增长40.4%至4604万元，主要为政府补助增加[144] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-1.07亿元，同比恶化152.16%[18] - 经营活动现金流净额恶化152.16%至-1.07亿元，投资活动现金流净额下降467.03%至-2.21亿元[44] - 销售商品提供劳务收到的现金同比增长96.0%至67.48亿元[150] - 经营活动现金流量净额同比扩大152.1%至-1.07亿元[150] - 投资活动现金流入同比下降82.5%至1.02亿元[150][151] - 购建固定资产等长期资产支付现金同比增长28.7%至3.23亿元[150] - 吸收投资收到现金3.77亿元[151] - 母公司取得投资收益收到现金5.5亿元[153] - 母公司投资活动现金流量净额4.6亿元[153] - 筹资活动现金流量净额2.44亿元[151] - 期末现金及现金等价物余额29.94亿元[151] - 母公司期末现金余额24.55亿元[153] 业务线表现 - 公司产品线覆盖从1G到50G PON以及400G DCO等多种速率的光模块，支持固网和无线接入应用[28][31][32][34] - 数据中心光模块支持最高1.6Tb/s速率，包括100G/200G/400G/800G等，传输距离覆盖100米至10公里[34] - 400G CFP2-DCO模块支持191.3~196.1THz可调频段，输出功率达+3dBm，OSNR为22dB@DP-16QAM[27] - 400G QSFP-DD ZR+模块支持191.3~196.1THz可调频段，OSNR为24dB@400ZR+[27] - 400G QSFP-DD ZR+ HP模块输出功率达+5dBm，带内OSNR≥40dB@0dBm，带外OSNR≥45dB[27] - 25G DWDM LR模块采用制冷EML和C波段DWDM传输，支持25G NRZ和25GAUI电接口[32] - 50G PON OLT模块采用1342±2nm EML发射和1300±10nm APD接收[32] - 传送网光放大器支持2x/4x/8x/12x/16x并行EDFA阵列，具备超低噪声系数[28] - 前传光模块支持25G速率，传输距离达10km/20km/40km，支持CWDM/LWDM/MWDM/DWDM方案[32] - RoF模块支持400Mhz至3.6Ghz频段，10公里单模光纤传输[32] - 公司拥有1.6T OSFP224 DR8光模块产品[36] - 公司拥有800G OSFP112 DR8/DR8+/DR8++光模块产品[37] - 公司拥有400G QSFP112 DR4/DR4+/DR4++光模块产品[37] - 营业收入同比增长68.59%至52.43亿元，其中数据与接入产品收入增长149.27%至37.15亿元[46] - 数据与接入产品毛利率提升7.13个百分点至19.96%，传输产品毛利率下降1.72个百分点至28.37%[48] 地区表现 - 国内销售收入同比增长91.18%至39.34亿元，占比75.04%；国外销售增长24.39%至13.09亿元[46] 资产与负债变动 - 总资产为158.25亿元，较上年度末增长7.02%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为93.30亿元，较上年度末增长2.42%[18] - 存货同比增长56%至61.67亿元，占总资产比例上升12.22个百分点至38.97%[51] - 应收账款下降27%至17.17亿元，占总资产比例下降5.03个百分点[51] - 货币资金减少6%至29.94亿元，占总资产比例下降2.62个百分点[51] - 应收款项融资期初数2.62亿元，本期出售1.79亿元，期末降至8316.19万元[55] - 公司总资产同比增长7.0%至158.25亿元（期初：147.86亿元）[137][139] - 流动资产同比增长8.2%至122.27亿元（期初：113.04亿元）[137] - 存货大幅增长55.7%至59.88亿元（期初：38.47亿元）[140] - 应付账款同比增长24.7%至35.61亿元（期初：28.78亿元）[141] - 其他应付款同比激增153.3%至8.01亿元（期初：3.16亿元）[141] - 合同负债同比下降34.8%至1.74亿元（期初：2.67亿元）[141] - 应收账款同比下降30.0%至15.82亿元（期初：22.58亿元）[140] - 货币资金同比增长13.6%至24.55亿元（期初：21.61亿元）[140] - 资本公积同比增长9.1%至49.85亿元（期初：45.68亿元）[143] - 未分配利润同比增长30.6%至29.09亿元（期初：22.28亿元）[143] - 货币资金期末余额为29.94亿元人民币，较期初减少5.99%[136] - 应收账款期末余额为17.17亿元人民币，较期初减少26.91%[136] - 存货期末余额为61.67亿元人民币，较期初大幅增加55.87%[136] - 应收票据期末余额为3.93亿元人民币，较期初减少43.15%[136] - 预付款项期末余额为1.55亿元人民币，较期初减少26.61%[136] 管理层讨论和指引 - 公司面临供应链风险，部分关键原材料存在交付瓶颈[70] - 公司2025年半年度不进行现金分红、送股或资本公积金转增股本[78] 研发与创新能力 - 公司累计申请专利3170余项[40] - 公司参与制定国家和行业标准290余项[40] 公司治理与股东结构 - 公司连续18年位列中国光器件最具竞争力企业第1名[38] - 公司全球光器件竞争力排名第4[38] - 公司授予967名激励对象13,259,100股限制性股票[79] - 公司对713名激励对象解锁6,453,200股限制性股票[80] - 公司副总经理变动：徐勇解聘、田宇兴聘任（2025年4月）[77] - 公司报告期末普通股股东总数为130,200户[121] - 控股股东烽火科技集团有限公司持股291,478,944股，占总股本36.13%[121] - 国新投资有限公司持股28,904,622股，占总股本3.58%，报告期内增持4,545,006股[121] - 中国信息通信科技集团有限公司持股16,960,646股，占总股本2.10%[121] - 香港中央结算有限公司持股10,330,753股，占总股本1.28%，报告期内减持20,148,353股[123] - 中国人寿保险股份有限公司传统普通保险产品持股7,966,600股，占总股本0.99%，报告期内增持6,180,100股[123] - 中国农业银行中证500ETF持股7,163,278股，占总股本0.89%，报告期内增持582,700股[123] - 易方达中证人工智能主题ETF持股4,158,299股，占总股本0.52%，报告期内增持1,870,459股[123] - 全国社保基金一一五组合新进持股4,001,000股，占总股本0.50%[123] - 董事及高管合计持股期末为252.78万股，较期初增加27.56%[128] - 董事长黄宣泽持股48.12万股，其中限制性股票22.20万股[126] - 总经理胡强高持股43.12万股，其中限制性股票22.20万股[126] - 前十大股东中最高持股为716.33万股（中证500ETF）[125] - 社保基金一一五组合持股400.10万股位列前四大股东[125] - 公司于2025年4月22日通过《市值管理制度》议案[72] 募集资金使用 - 2023年非公开发行募集资金净额15.43亿元，累计使用10.40亿元，进度67.36%[61] - 募集资金专户期末余额5.36亿元，含利息收入3209.87万元[61][65] - 高端光通信器件生产建设项目投入9.36亿元，本期投入9823.65万元，累计进度77.05%[64] - 高端光电子器件研发中心项目投入6.07亿元，本期投入2439.47万元，累计进度52.41%[64] - 募投项目累计实现效益2.55亿元，其中本期实现1.40亿元[64] - 公司使用自有资金支付募投项目104.29万元后完成募集资金置换[65] 利润分配与股权激励 - 公司2024年度现金分红金额为209,781,455.52元，占归属于上市公司股东净利润的31.72%[73] - 公司向全体股东每10股派发现金红利2.60元（含税）[73] - 公司2025年限制性股票激励计划向967名激励对象首次授予13,259,100股限制性股票[119] - 公司总股本由7.94亿股增至8.07亿股，新增1325.91万股限制性股票授予967名激励对象[112][113][114] - 股份变动导致最近一期归属于普通股股东的每股净资产下降0.03元[114] - 限售股份期末总量3366.67万股，较期初2055.38万股增加1311.29万股[112] - 部分股权激励限售股拟于2025年7月2日解除限售，其中黄宣泽、胡强高各解除4.9万股，向明等三人各解除4.7万股[116] 关联交易与投资 - 公司向关联财务公司存款期初余额11.38亿元，期末余额9.13亿元，本期存入22.12亿元，取出24.37亿元，存款利率范围0.15%-2.30%[98] - 子公司阿尔玛伊技术有限公司增资1599.59万欧元，注册资本由3.33万欧元增至4.86万欧元，公司间接持股比例变更为48.53%[109] - 报告期内无证券投资及衍生品投资[58][59] - 公司报告期内未发生重大资产出售、股权出售及募集资金变更[66][67][68] 其他重要事项 - 计入当期损益的政府补助为1449.11万元[23] - 其他收益同比增长40.45%至4604万元，主要来自政府补贴[44][50] - 货币资金受限34.84万元，作为国际信用证保证金[55] - 其他应收款受限2349.94万元，质押用于境外子公司银行借款[56] - 公司采购对口乡村农副产品99,029元助力乡村振兴[82] - 公司涉及诉讼仲裁案件共9件，涉案总金额约339.69万元，其中作为原告案件2件（91.97万元），作为被告或第三人案件7件（247.72万元）[91] - 公司租赁资产账面价值合计4025.78万元，其中厂房使用权资产3115.29万元，设备使用权资产910.49万元[104]

收入和利润（同比环比） - 营业收入21.84亿元人民币，同比增长13.42%[20] - 归属于上市公司股东的净利润2.01亿元人民币，同比增长24.78%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.94亿元人民币，同比增长23.31%[20] - 基本每股收益0.56元/股，同比增长24.44%[20] - 稀释每股收益0.56元/股，同比增长24.44%[20] - 加权平均净资产收益率8.93%，同比增长0.23个百分点[20] - 营业收入同比增长13.42%至21.84亿元，营业成本同比增长8.31%至16.57亿元[82] - 营业总收入增长至21.84亿元，较上年同期19.26亿元增长13.4%[174] - 净利润达2.00亿元，较上年同期1.60亿元增长24.8%[175] - 归属于母公司股东的净利润2.01亿元，较上年同期1.61亿元增长24.8%[175] - 营业收入同比增长30.4%至27.95亿元，营业成本同比增长26.1%至23.48亿元[177] - 净利润同比增长104.4%至2.24亿元，净利润率从5.1%提升至8.0%[177] - 基本每股收益0.56元，较上年同期0.45元增长24.4%[175] 成本和费用（同比环比） - 销售费用同比大幅增长100.82%至1.17亿元，主要因业务拓展增加[82] - 财务费用激增898%至1392.64万元，主要因融资费用增加[82] - 研发投入同比增长22.99%至1.32亿元[82] - 研发费用增至1.32亿元，较上年同期1.07亿元增长23.0%[174] - 销售费用大幅增至1.17亿元，较上年同期0.58亿元增长100.8%[174] - 财务费用增至0.14亿元，较上年同期0.01亿元增长898.2%[174] - 研发费用同比增长36.7%至9375.64万元，销售费用同比增长66.7%至7718.65万元[177] - 利息费用同比增长4.6%至1372.07万元，利息收入同比下降27.1%至575.32万元[177] - 信用减值损失扩大15.8%至-2010.71万元，资产减值损失转正至1560.46万元[177] - 所得税费用同比增长18.9%至2437.67万元，实际税率维持在9.8%左右[177] 经营活动现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-7.72亿元人民币，同比减少0.90%[20] - 经营活动现金流量净额为-7.72亿元，与上年基本持平[82] - 经营活动现金流量净额为-7.72亿元，同比扩大0.9%[180][181] - 经营活动产生的现金流量净额为负8.848亿元，同比恶化98.6%[183] - 经营活动现金流入为32.555亿元，同比下降11.1%[183] - 购买商品、接受劳务支付的现金为31.892亿元，同比增长17.9%[183] - 支付其他与经营活动有关的现金为7.545亿元，同比下降38.9%[183] 投资活动现金流量 - 投资活动现金流量净额为-1.70亿元，同比改善22.7%[181] - 投资活动产生的现金流量净额为负1.606亿元，同比改善17.7%[183] 筹资活动现金流量 - 筹资活动现金流量净额同比增长56.5%至5.06亿元，主要因借款增加至16.79亿元[181] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.193亿元，同比转正[183] 现金及现金等价物变化 - 期末现金及现金等价物余额为15.25亿元，较期初减少21.9%[181] - 现金及现金等价物净减少7.193亿元，同比改善5.5%[183] - 期末现金及现金等价物余额为7.073亿元[183] 资产和负债变化 - 货币资金减少至19.95亿元人民币，占总资产比例下降6.45个百分点至23.47%[90] - 应收账款增至24.34亿元人民币，占总资产比例上升0.95个百分点至28.63%[90] - 存货增至16.95亿元人民币，占总资产比例上升1.94个百分点至19.94%[90] - 短期借款增至20.04亿元人民币，占总资产比例上升4.67个百分点至23.58%[90] - 固定资产增至5.28亿元人民币，占总资产比例上升2.01个百分点至6.22%[90] - 使用权资产增至1.80亿元人民币，占总资产比例上升1.83个百分点至2.12%[90] - 货币资金减少4.29亿人民币（17.7%），从24.24亿降至19.95亿[167] - 交易性金融资产大幅增加23.35亿人民币（1087.8%），从214.66万增至2550万[167] - 应收账款增加1.92亿人民币（8.6%），从22.42亿增至24.34亿[167] - 存货增加2.37亿人民币（16.3%），从14.58亿增至16.95亿[167] - 固定资产增加1.88亿人民币（55.1%），从3.41亿增至5.28亿[167] - 短期借款增加4.72亿人民币（30.8%），从15.32亿增至20.04亿[168] - 应付账款减少2.30亿人民币（11.1%），从20.75亿降至18.45亿[168] - 未分配利润增加1.58亿人民币（16.3%），从9.67亿增至11.25亿[169] - 公司总资产增加4.00亿人民币（4.9%），从81.00亿增至85.00亿[167][169] - 公司货币资金减少至10.12亿元，较上期17.45亿元下降42.0%[172] - 应收账款增加至35.47亿元，较上期28.90亿元增长22.8%[172] - 短期借款大幅增加至8.76亿元，较上期5.17亿元增长69.5%[172] 业务线表现 - 光伏逆变器业务收入15.77亿元，同比增长14.01%，占总收入72.2%[85] - 储能业务收入5.6亿元，同比增长10.43%，占总收入25.64%[85] - 中国大陆市场光伏组件销售量达13,573.25兆瓦，销售收入为12.07亿元人民币[89] 地区表现 - 海外收入同比大幅增长105.85%至9.77亿元，占比提升至44.73%[87] 产品与技术 - 公司组串式光伏逆变器功率覆盖3~350kW，集中式光伏逆变器覆盖2500~8800kW[57] - 公司储能变流器功率覆盖100~2000kW，支持多机并联最大至12.5MW[60] - 公司储能系统集成产品采用磷酸铁锂电池，集成产品包括EB-5000KWH(Y)等[63] - 电能质量治理产品采用模块化设计，APF模块容量15~150A，SVG模块容量30~100kVar[64] - 动态电压恢复器整柜式系统功率范围200-3000kVA[66] - 有源电力滤波器整柜式系统电流范围0-1200A[65] - 静止无功发生器整柜式系统容量范围0-800kVar[65] - 储能产品功率范围覆盖100kW到12.5MW[77] - 光伏逆变器功率范围覆盖3kW-8.8MW[77] - 逆变器最大效率达到99%以上[70] - 获得授权专利265项其中发明专利41项实用新型专利174项外观专利50项软件著作权103项[72] 研发投入 - 公司研发人员526人占员工总数比例为29.62%[71] 市场地位与出货量 - 公司光伏逆变器出货量连续十二年保持全球前十，2024年排名全球第四[54] - 公司储能变流器在国内市场连续四年（2021-2024年）出货量排名前二[55] - 光伏逆变器出货量位列全球第四[79] - 国内储能变流器市场连续四年出货量排名前二[79] 市场趋势与行业数据 - 2023年全球光伏新增装机容量390GW，2024年预计530GW，同比增长35.9%[29] - 2023年中国光伏新增装机216.88GW，占全球市场60%；2024年新增277.57GW，同比增长27.98%[32] - 欧盟2030年可再生能源目标提升至45%，光伏累计装机需达870GW，年均复合增速20.29%[28] - 预计2024年全球有176GW光伏逆变器使用寿命超十年，将产生更换需求[41] - 2024年2小时磷酸铁锂储能系统全年均价0.628元/Wh，同比下降43%，较2022年1.56元/Wh下降59.74%[48] - 2024年全球新型储能新增投运规模74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9%[49] - 2024年中国新型储能新增投运43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136%[49] - 2024年欧洲新增储能装机11.1GW/21.1GWh[49] - 产品覆盖印度沙特阿联酋美国巴西等全球多个市场[74] 募集资金使用 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为人民币4.2亿元[98] - 扣除发行费用538.4万元后募集资金净额为4.14616亿元[98] - 截至2025年6月30日已累计投入募集资金总额4.275594亿元[98] - 本年投入募集资金金额3564.31万元[101] - 募集资金专户利息收入及理财收益净额6.52万元[101] - 年产5GW储能变流器及储能系统集成项目承诺投资金额2.55亿元[100] - 研发中心扩建项目承诺投资金额5000万元[100] - 补充流动资金项目承诺投资金额1.2亿元[100] - 募集资金总体使用进度达到100%[98][100] - 募集资金专户余额为0元已全部使用完毕[101] - 承诺投资项目小计总额为61.6百万元[102] - 募集资金投资项目中包含年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目[102] - 研发中心扩建项目不直接产生经济效益且无承诺业绩[102] - 补充流动性资金项目不直接产生经济效益且无承诺业绩[102] - 超募资金金额为0.00百万元[102] - 募集资金投资项目实施地点变更为惠山区工业转型集聚区地块[102] - 公司取得苏（2023）无锡市不动产权第0115265号证书[102] - 新增全资子公司无锡光曜能源科技作为募投项目实施主体[102] - 变更实施地点因原土地收储进程较慢及行业发展需要[102] - 2024年3月8日董事会通过新增实施主体议案[102] - 年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目结余资金2.79万元（利息）已永久补充流动资金[103] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为11,115,650元[25] - 金融资产和负债公允价值变动损益为-3,175,111.66元[25] - 所得税影响额为1,201,580.75元[25] - 非经常性损益合计为6,738,957.59元[25] - 软件产品增值税退税45,240.16元[25] - 先进制造业增值税加计抵减5,944,839.27元[25] 受限资产 - 受限货币资金达4.70亿元人民币，主要用于保证金及质押业务[94] - 受限应收账款达2.26亿元人民币，用于数字化应收账款债权凭证保理融资[94] 金融资产投资 - 交易性金融资产（不含衍生工具）期末余额增至2,750万元人民币[93][96] - 公司使用自有资金进行委托理财发生额2550万元，未到期余额2550万元[106] - 公司报告期内无衍生品投资及委托贷款情况[106][107] 公司战略与简介 - 公司2020年4月在深交所创业板上市，专注电力电子电能变换领域[199] - 公司采用"光储协同"发展战略，坚持自主研发[199] - 公司由吴强与吴超两位自然人共同控制[200] 股东与股权结构 - 有限售条件股份减少8,205,684股（-8.8%），占比从25.92%降至23.64%[151] - 无限售条件股份增加8,205,684股（+3.1%），占比从74.08%升至76.36%[151] - 股份总数保持不变为359,555,234股[152] - 陈敢峰持有的8,205,684股限售股于报告期内全部解除限售[154][155] - 公司完成股份回购累计1,761,958股，成交总金额49,992,026.30元[152] - 回购价格区间为28.14元/股至28.50元/股[152] - 吴强持有54,358,428股高管锁定股维持限售状态[154] - 段育鹤持有23,909,273股高管锁定股维持限售状态[154] - 李建飞持有6,551,184股高管锁定股维持限售状态[155] - 公司回购资金总额介于3,600万元至7,200万元之间[152] - 报告期末普通股股东总数为46,701股[156] - 控股股东吴强持股比例为20.16%，持有72,477,904股，其中有限售条件股份54,358,428股，无限售条件股份18,119,476股[156] - 股东段育鹤持股比例为8.87%，持有31,879,031股，其中有限售条件股份23,909,273股，无限售条件股份7,969,758股[156] - 无锡朔弘投资合伙企业持股比例为8.37%，持有30,102,644股，均为无限售条件股份[156] - 股东陈敢峰持股比例为3.04%，持有10,940,912股，均为无限售条件股份[156] - 股东李建飞持股比例为1.96%，持有7,034,412股，报告期内减持1,700,500股[156] - 全国社保基金四一八组合持股比例为1.06%，持有3,815,700股，均为无限售条件股份[156] - 香港中央结算有限公司持股比例为0.89%，持有3,210,099股，报告期内减持664,660股[157] - 华泰柏瑞中证光伏产业ETF持股比例为0.69%，持有2,494,772股[157] - 公司回购专用证券账户持有2,727,495股，占总股本0.76%[157] - 董事李建飞减持170.05万股，持股从873.49万股降至703.44万股[159] - 控股股东吴强股份减持承诺已履行完毕，承诺减持价格不低于发行价且两年内减持数量不超过所持股份的50%[122] - 股东无锡朔弘投资合伙企业股份减持承诺已履行完毕，承诺锁定期满后两年内减持股份总数不超过所持公司股份总数的80%[123][124] 所有者权益与利润分配 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 未分配利润增加1.58亿人民币（16.3%），从9.67亿增至11.25亿[169] - 公司2024年半年度归属于母公司所有者权益中专项储备为42,819元[187] - 公司2024年半年度未分配利润为107,551,801元[187] - 公司2024年半年度盈余公积为72,473元[187] - 公司2024年半年度一般风险准备为68,72元[187] - 公司2025年半年度期初未分配利润为75,616,7,9元[189] - 公司2025年半年度期初盈余公积为56,6,4元[189] - 公司2025年半年度综合收益总额为133,653,81元[189] - 公司2025年半年度所有者投入普通股金额为80,116,74元[189] - 公司2025年半年度利润分配中提取盈余公积为35,803,89元[189] - 公司2025年半年度其他综合收益结转留存收益为-11,6元[189] - 公司股本为359,523,400元[192][193] - 资本公积为760,708,814.52元[192][193] - 其他综合收益为29,993,848.91元[192][193] - 盈余公积为107,896,539.78元[192][193] - 未分配利润为844,592,216.95元[192][193] - 所有者权益合计为2,042,758,956.34极[192][193] - 本期综合收益总额为223,703,341.41元[193] - 股份支付计入所有者权益的金额为3,085,626.极[193] - 其他项目对所有者权益的影响为-49,992,026.30元[193] - 期末未分配利润为1,025,476,229.68元[194] - 公司所有者权益总额从年初1,732,073,319.43元增长至期末1,814,013,082.22元，增幅4.7%[196][198] - 资本公积增加8,280,116.74元，主要来自股份支付计入所有者权益的金额[196][197] - 未分配利润减少35,803,896.50

持续经营业务收入表现 - 持续经营业务收入659.5万港元，同比下降74.7%[3] - 公司2025年上半年持续经营业务总收入为659.5万港元，全部来自批授经营权及其他业务[23][24] - 持续经营业务收益为700万港元，较去年同期2600万港元下降73%[53] - 持续经营业务收益从去年同期2600万港元降至700万港元[48] 持续经营业务利润表现 - 持续经营业务经营亏损1907.3万港元，去年同期为盈利409.6万港元[3] - 批授经营权业务2025年上半年经营亏损1907.3万港元，但集团整体盈利303.2万港元得益于已终止经营业务盈利2210.5万港元[24] - 持续经营业务亏损净额减少约2,100万港元，去年同期亏损约1.19亿港元（不含一次性其他收入约1.28亿港元）[9] - 持续经营业务净亏损减少2100万港元 去年同期亏损1.19亿港元[49] - 持续经营业务每股基本亏损为0.73港仙，较去年同期盈利0.32港仙恶化1.05港仙[36] 已终止经营业务表现 - 已终止经营业务盈利2210.5万港元，去年同期亏损6557.9万港元[3] - 已终止经营业务溢利净额约2,210.5万港元，贡献合并后股东应占溢利[9][13] - 取消加拿大附属公司合并产生收益约2,210.5万港元，反映于已终止经营业务溢利[13][17] - 已终止经营业务实现净利润2200万港元 去年同期亏损6500万港元[49] - 已终止经营业务贡献每股盈利0.78港仙，较去年同期亏损2.31港仙改善3.09港仙[36] 公司整体盈利及现金流 - 公司股东应占溢利净额约100万港元，现金流出净额约1,600万港元[9] - 公司股东应占溢利由去年同期亏损56.459百万港元转为盈利1.301百万港元，实现扭亏为盈[36][38] - 公司股东应占净利润从去年同期亏损5600万港元转为盈利100万港元[47] - 经营现金流净流出2900万港元[64] 各地区业务表现 - 欧洲地区业务已完全终止，2025年上半年收入为零（2024年同期为9.17亿港元）[23] - 亚洲地区持续经营业务2025年上半年收入232.5万港元，较2024年同期1084万港元下降78.5%[23] - 公司2024年上半年总收入为15.57亿港元，其中已终止经营业务占比98.3%达15.31亿港元[23] 成本和费用变化 - 经营开支总额为2600万港元，较去年同期1.49亿港元下降83%[55] - 持续经营业务经营开支大幅减少83% 从1.49亿港元降至2600万港元[49] - 员工成本从7076.1万港元大幅下降至1806.4万港元，降幅74.5%[31] - 员工成本为1800万港元，较去年同期7100万港元下降74%[56] - 批授经营权业务2025年上半年折旧费用为275.4万港元[25] - 公司2025年上半年资本开支仅1.4万港元，全部用于批授经营权及其他业务[25][26] 融资成本及利息 - 公司融资成本2025年上半年达182.9万港元，利息收入仅10.1万港元[24] - 利息收入从100.1万港元下降至10.1万港元，降幅89.9%[32] - 融资成本从7万港元激增至182.9万港元，主要新增借款利息178.1万港元[32] 现金及银行存款 - 现金及银行存款6373.5万港元，较期初7943.6万港元减少19.8%[5] - 公司流动资产净值约5,400万港元，长期借款约1.26亿港元，现金及存款约6,400万港元[9] - 现金及存款为6400万港元，较去年末7900万港元减少1500万港元[60] 借款及负债 - 长期借款1.26亿港元，较期初1.09亿港元增长15.4%[6] - 外部计息借款为1.26亿港元，较去年末1.09亿港元增加1700万港元[63] - 公司获贷款融资总额3.35亿港元（2024年12月31日：2.20亿港元），已提取约1.26亿港元（2024年12月31日：1.09亿港元），未动用余额约2.09亿港元（2024年12月31日：1.11亿港元）[11] - 公司负债总额从2023年12月31日约37.96亿港元降至2024年12月31日约2.39亿港元，2025年6月30日进一步降至约2.23亿港元[11] - 流动负债5062.8万港元，较期初8415万港元下降39.8%[5] - 资产负债比率为31%，较去年末26%上升5个百分点[63] 资产及权益变动 - 总资产4.02亿港元，较期初4.16亿港元下降3.4%[5][6] - 权益总额1.79亿港元，较期初1.77亿港元增长1.0%[6] - 商标资产账面值为2.71亿港元，较去年末2.68亿港元增加300万港元[69] 应收及应付款项 - 应收账款净值同比增长261%至2.71百万港元，主要因31-60天账期款项新增1.317百万港元[39] - 应收账款为300万港元，较去年末100万港元增长261%[58] - 预付款项同比减少54.4%至10.095百万港元，较期初22.133百万港元显著下降[39] - 应付账款降至零，较期初8.341百万港元减少100%[41] - 应付款项为0港元，较去年末800万港元下降100%[59] - 其他应付款项同比增长25.5%至34.667百万港元[41] 业务模式转型及战略 - 公司业务模式转型为轻资产、以批授经营权为核心的品牌管理模式[21] - 公司采用轻资产品牌管理模式，专注于品牌战略和特许权使用费收入[76] - 公司已建立大中华及北美市场的获授权合作伙伴关系[75] - 公司完成涵盖拉丁美洲的现有批授经营权协议续期[75] 行业及市场趋势 - 全球授权市场2024年零售额达3696亿美元 同比增长3.7%[47] - 时装类别成为2024年表现最佳IP类别之一 增长8.1%[47] - 时装批授经营权业务在2024年录得8.1%的强劲增长[74] 公司历史财务表现 - 公司收入从2016财年178亿港元持续下滑至2024财年16亿港元[46] - 2023财年及2024财年分别录得股东应占经常性亏损23亿港元和12亿港元[46] - 集团总收入为22.52亿港元，其中已终止经营业务贡献22.23亿港元，持续经营业务仅2890.7万港元[27] 已终止业务分部表现（历史） - 零售业务收入3.76亿港元但经营亏损5.66亿港元，亏损率达150.6%[27] - 批发业务收入5.48亿港元但经营亏损3303.9万港元，亏损率6%[27] - 网上店铺收入5.84亿港元但经营亏损5385万港元，亏损率9.2%[27] - 批授经营权业务实现经营利润1956.4万港元（欧洲）和1072.8万港元（亚洲）[27] 资产减值及资本开支（历史） - 集团计提减值亏损17.21亿港元，主要来自批授经营权业务13.97亿港元和零售业务3.25亿港元[29] - 资本开支总额818.8万港元，其中网上店铺支出332.8万港元占比40.6%[29] 公司治理及股本变动 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，审阅了会计政策及内部控制事宜[79] - 公司或其附属公司在本期间未购买、出售或赎回任何股份[80] - 公司应用《企业管治守则》并遵守上市规则相关条款[81] - 公司于2025年8月25日完成股本重组及更改每手买卖单位至10,000股新股份[45] - 公司于2025年8月25日完成股本重组及更改每手买卖单位至10,000股新股份[73] 股份奖励及购股权计划 - 股份奖励计划自2023年6月后无新增授出，期末无发行在外奖励股份[42][43] - 购股权计划剩余可授出额度为283.081734百万份，本期间未新增授出[42] 外汇影响 - 外汇换算亏损净额139.5万港元，较去年同期2901.9万港元收窄95.2%[3] 租赁事项 - 潜在租赁索赔最高金额为14.0百万港元，租赁押金可抵扣部分赔偿[44] 雇员人数变动 - 公司雇员人数从538名大幅减少至38名等同全职雇员，降幅约92.9%[71] 会计准则更新 - 国际财务报告准则第18号和第19号将于2027年1月1日生效，预计主要影响收入及开支的列报和披露要求[20] 股息政策 - 董事会决议不宣派本期间中期股息[72]

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币326.8百万元，同比增长22.2%[5][7][14] - 总收入同比增长22.2%至3.26775亿元人民币（2024年同期：2.67451亿元人民币）[15] - 收入为3.2677亿元人民币，同比增长22.2%[64] - 总收入从267,451,236元人民币增至326,774,638元人民币，增长22.2%[73] - 毛利为人民币21.0百万元，同比增长152.1%[5] - 毛利润为2095万元人民币，同比增长152.1%[64] - 期内亏损为人民币174.2百万元，同比扩大12.9%[5] - 期内亏损扩大12.9%至1.74184亿元人民币（2024年同期：1.54278亿元人民币）[24] - 期内亏损为1.7418亿元人民币，同比扩大12.9%[64] - 经营亏损为1.6848亿元人民币，同比扩大7.5%[64] - 公司除稅前虧損為人民幣1.7418億元，較去年同期人民幣1.5423億元擴大12.9%[87] - 每股亏损为0.48元人民币[64] - 每股基本虧損為人民幣0.48元，較去年同期人民幣0.44元擴大9.1%[89] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为6.4%，同比增长3.3个百分点[5] - 毛利率提升3.3个百分点至6.4%，主要因高毛利产品收入占比增加[16] - 研发费用同比减少14.1%至3720万元人民币，研发费用率下降4.8个百分点至11.4%[20] - 研发成本为3724万元人民币，同比下降14.1%[64] - 研发費用為人民幣3723.9萬元，較去年同期人民幣4334.5萬元下降14.1%[84] - 销售开支占比下降1个百分点至9.2%，但金额增长9.5%至3000万元人民币[18] - 銷售成本上升至人民幣3.0582億元，較去年同期人民幣2.5914億元增長18.0%[84] - 財務成本大幅增加至人民幣652.7萬元，較去年同期人民幣387.8萬元增長68.3%[81] - 員工成本約人民幣67.8百萬元，雇員人數從372名降至337名[49] - 員工成本下降至人民幣6781.1萬元，較去年同期人民幣7504.2萬元減少9.6%[82] - 以股份为基础的薪酬开支总额为人民币6,721,061元，其中行政开支占比最高，达人民币2,740,240元[105] - 研发成本中以股份为基础的薪酬开支为人民币2,071,174元，较上年同期增长55.5%[105] 各条业务线表现 - 电动宽体自卸车收入为人民币256.5百万元，同比增长77.5%，占总收入78.5%[7] - 电动宽体自卸车收入同比大幅增长77.5%至2.56471亿元人民币，占总收入比例从54.0%升至78.5%[15] - 电动宽体自卸车收入从144,516,574元人民币增至256,470,900元人民币，增长77.5%[73] - 电动装载机收入为人民币53.9百万元，同比下降51.1%，占总收入16.5%[7] - 自动驾驶设备销售收入占同期收入比例超过11%[10] - 备件及配件收入为人民币9.9百万元，同比增长85.4%[7] 资产和负债 - 现金及现金等价物较2024年末增长64.2%至3.273亿元人民币[29] - 现金及现金等价物从199,254,000元人民币增至327,255,573元人民币，增长64.2%[67] - 存货从259,023,074元人民币降至229,734,963元人民币，减少11.3%[67] - 存货周转天数从161天降至146天，存货减少至2.297亿元人民币[31] - 贸易应收款项从人民币555.8百万元降至551.9百万元，周转天数从236天增至240天[32] - 贸易及其他应收款项总额从2024年12月31日的人民币555,832,631元下降至2025年6月30日的人民币551,863,384元[95] - 第三方贸易应收款项从人民币379,458,806元增加至人民币502,046,903元，增幅32.3%[95] - 关联方贸易应收款项从人民币223,693,934元减少至人民币137,806,492元，降幅38.4%[95] - 贸易应收款项亏损拨备从人民币156,825,397元增加至人民币227,711,195元，增幅45.2%[95] - 贸易及应付款项从人民币374.5百万元降至347.7百万元，周转天数从139天增至159天[38] - 贸易应付款项从人民币270,526,165元下降至人民币263,592,811元[101] - 一年内到期的贸易应付款项占比98.5%，金额为人民币259,753,718元[101] - 贷款及借款从人民币352.3百万元增至516.1百万元，固定利率贷款达288.5百万元[39] - 借款总额从2024年12月31日的人民币352,312,814元增加至2025年6月30日的人民币516,112,593元，增幅46.5%[99] - 长期银行贷款从人民币79,223,985元大幅增加至人民币241,373,985元，增幅204.6%[99] - 无抵押银行贷款从人民币298,010,969元增加至人民币362,249,059元[100] - 资产负债率升至55.9%（2024年末：52.6%）[28] - 非流动借款从85,115,763元人民币大幅增加至270,417,294元人民币，增长217.7%[67] - 公司总资产从2024年12月31日的773,254,436元人民币增至2025年6月30日的982,974,604元人民币，增长27.1%[67] 减值亏损 - 应收账款等减值亏损激增61.5%至7350万元人民币[21] - 应收账款减值损失为7354万元人民币，同比增长61.7%[64] - 貿易及其他應收款項減值虧損激增至人民幣7153.6萬元，較去年同期人民幣4437.3萬元增長61.2%[84] - 應收第三方貿易應收款項減值撥備達人民幣1132.0萬元，較期初人民幣419.4萬元激增170.0%[91] - 存貨撇減金額為人民幣1285.4萬元，較去年同期人民幣1122.7萬元增長14.5%[93] 现金流 - 经营性现金流出净额为人民币147.9百万元，同比改善[43] - 投资性现金流出净额为人民币59.5百万元，融资性现金流入净额335.5百万元[43] 资本开支和投资 - 物业、厂房及设备支出从人民币165.3百万元增至183.3百万元[33] - 其他投资从人民币41.7百万元增至46.8百万元[35] - 已签未确认资本开支为人民币38.7百万元[47] - 公司全资附属公司于2025年8月15日签订创新中心项目施工合同，总金额为人民币99,500,000元[108] - 签约新工程项目合同总价9950万元人民币[59] 政府补助和外汇 - 政府补助从3,963,540元人民币降至2,620,565元人民币，减少33.9%[80] - 外汇净亏损为3,169,315元人民币[80] 股权和上市 - 公司于2025年5月7日在香港联交所主板上市[68] - 公司于2025年5月7日通过H股首次公开发售发行13,000,000股，每股价格18.00港元，募集资金净额增加股本人民币13,000,000元及股份溢价人民币164,377,381元[107] - 截至2025年6月30日，公司普通股总数为379,651,762股，股本及股份溢价合计人民币1,436,353,386元[107] - 2022年3月1日向雇员授予17,518,790股受限制股份，认购价为每股人民币0.78元[103] - 公司于2023年9月22日及12月20日分别向雇员授予1,004,754股和783,193股受限制股份，认购价均为每股人民币0.97元[103] - 截至2025年6月30日，公司尚未行使的受限制股份数量为25,589,799股，加权平均公平值为人民币4.72元[104] - 报告期内受限制股份没数量减少798,651股，加权平均公平值为人民币3.03元[104] 客户和地区表现 - 海外业务拓展至4个非洲国家和2个东南亚国家[11] - 客户A和客户B贡献收入107,952,566元人民币，占2025年上半年总收入的33.0%[76] 其他重要事项 - 售后服务站点数量较去年同期增加约28%[13] - 财务担保从人民币3.1百万元增至5.0百万元[45] - 公司未支付任何中期股息[54] - 期内其他全面收益为379万元人民币[66] - 已背书银行承兑票据中未终止确认部分账面值为人民币29,938,384元[97] - 报告期内公司未宣派任何中期股息，也未就上个财政年度派付末期股息[109]

收入和利润表现 - 收益同比下降21.4%，从8851.6万港元降至6957.7万港元[2] - 公司收益同比下降21.4%至6960万港元（2024年同期：8850万港元）[42] - 毛利同比下降33.4%，从3785.2万港元降至2519.4万港元[2] - 期内亏损收窄61.7%，从2426.4万港元降至928.5万港元[3] - 公司股权持有人应占亏损为910万港元（2024年同期：2430万港元）[42] - 公司除所得税前亏损为15,276千港元，主要受按公平值计入损益之金融资产公平值变动亏损12,028千港元影响[11] - 每股亏损为0.18港仙，相比去年同期的0.48港仙有所改善[3] - 每股基本及摊薄亏损为9,125千港元，较去年同期24,264千港元改善62.4%[23] 成本和费用 - 研究及开发开支从8,584千港元降至7,779千港元，同比下降9.4%[17] - 研发费用为780万港元（2024年同期：860万港元）[45] - 政府研发补助为40万港元（2024年同期：70万港元）[45] - 公司确认中国企业所得税拨备1,558千港元，适用税率15%（高新技术企业优惠税率）[18][21] 各业务线表现 - 齿科业务收益为6643.3万港元，占集团总收益的95.5%[10] - 健康业务收益为314.4万港元，占集团总收益的4.5%[10] - 齿科业务分部经营亏损为1665.8万港元，而健康业务则录得经营溢利75.7万港元[10] - 公司总收益为88,516千港元，其中齿科业务贡献85,888千港元（97.0%），健康业务贡献2,628千港元（3.0%）[11] - 齿科业务收益下降约1950万港元至6640万港元[44] - 健康业务收益同比增长15%[46] - 公司健康业务在深圳成为布局最多的医疗级别运动康复中心[64] 金融资产投资表现 - 按公平值计入损益之金融资产录得收益897.9万港元，而去年同期为亏损1202.8万港元[2] - 按公平值计入损益之金融资产价值为1.622亿港元，占非流动资产主要部分[4] - 按公平值计入损益之金融资产投资总额为162,229千港元，包括珠海合伙企业119,451千港元和浩易合伙企业42,778千港元[26] - 浩易合伙企业投资于2023年出售后分类为以公允价值计量金融资产 期末公允价值为1.622亿港元（2025年6月）和1.602亿港元（2024年12月）[31][32] - 浩易投资公允价值变动收益897.9万港元（2025年） 上年同期为亏损977.2万港元[32] - 按公平值计入损益之金融资产公允价值约为1.622亿港元，占集团总资产31.6%[51] - 按公平值计入损益之金融资产较2024年末增长1.2%，主要因珠海合伙企业股权估值上升[51] - 浩易合伙企业99.9%有限合伙权益公允价值为4280万港元，占集团总资产8.3%[51] - 珠海金鎰铭股权投资公允价值为1.194亿港元，占集团总资产23.3%[51] 资产和流动性状况 - 银行结存及现金为1.469亿港元，较期初1.496亿港元略有减少[4] - 银行结存及现金为1.469亿港元，较2024年末减少约2700万港元[54] - 公司总资产从2024年末517,593千港元下降至2025年6月末513,071千港元，降幅0.9%[12] - 非流动资产从2024年末45,284千港元增至2025年6月末46,502千港元，增长2.7%[15] - 流动比率为4.10，速动比率为3.89，流动性保持稳健[59] - 本公司股权持有人应占权益约为4.359亿港元，较2024年末增长4700万港元[59] - 集团无抵押资产、无或然负债及无资本开支承担[56][57][55] - 资本开支约930万港元，主要用于使用权资产及生产设备[55] 应收账款和减值状况 - 贸易应收账项减值亏损拨回990千港元，全部来自齿科业务分部[11] - 贸易应收账款减值准备从137.2万港元降至121.7万港元 降幅11.3%[33][35] - 贸易应收账款总额从1.112亿港元降至9817.8万港元 其中0-90天账期金额下降58.8%至2360.4万港元[33][34] - 应收账款账龄结构恶化 91-180天账期金额增长56.3%至4235.8万港元[34] - 其他应收款项减值准备达2999.4万港元 主要涉及土地收购定金人民币2000万元全额计提减值[33][36] - 其他应收款项减值准备期末余额为2999.4万港元[37] - 土地收购定金2120.2万港元（2024年12月）因合作终止但未获退款[35][36] 应付账款和负债 - 贸易应付账款增至949.5万港元（2024年末：555.2万港元）[39] - 合约负债增加至391.9万港元（2024年末：299万港元）[39][41] - 应付最终控股公司款项30万港元，应付同系附属公司款项110万港元[59] 投资和收购活动 - 公司通过合约安排以人民币1.8亿元（约2.204亿港元）收购珠海合伙企业5.51%有限合伙权益[27] - 珠海合伙企业投资聚焦信息技术和医疗健康产业 受中外合营架构约束（中方持股≥30%）[27] - 公司通过VIE协议控制深圳达逸臻 自2021年起纳入合并财务报表范围[28] 公司治理和合规 - 公司未派发股息，自报告期末以来亦无建议派付任何股息[22] - 公司截至2025年6月30日雇员总数约917名，较2024年底约861名增长约6.5%[66] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成并审阅了2025年中期财务报[70] - 公司确认所有董事遵守证券交易标准守则且无雇员违反内幕交易指引[67] - 公司未发生任何影响公司的重大事件[65] - 公司已完全遵守企业管治守则的所有相关条文[69] - 公司未购买出售或赎回任何上市证券包括库存股份[68] - 公司中期业绩公告已通过港交所及公司官网刊载[71]

收入和利润（同比环比） - 公司营业收入24.67亿元，同比增长20.16%[18] - 公司报告期营业收入246,691.41万元，同比增长20.16%[27] - 营业收入同比增长20.16%至24.67亿元，主要受益于能源产品收入增长[65] - 营业总收入同比增长20.1%至24.67亿元（2024年半年度：20.53亿元）[160] - 归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比下降40.59%[18] - 归属于上市公司股东的净利润10,455.94万元，同比下降40.59%[27] - 扣除非经常性损益的净利润9571.93万元，同比下降41.36%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,571.93万元，同比下降41.36%[27] - 净利润同比下降39.4%至1.10亿元（2024年半年度：1.81亿元）[161] - 基本每股收益0.27元/股，同比下降41.30%[18] - 基本每股收益同比下降41.3%至0.27元（2024年半年度：0.46元）[161] - 2025年半年度基本每股收益为0.27元/股，股份变动前后保持不变[141] - 2024年度基本每股收益从0.75元/股降至0.45元/股[141] - 加权平均净资产收益率3.29%，同比下降2.28个百分点[18] - 扣除股份支付影响后的净利润为1.27亿元[18] - 净利润同比增长15.3%至1.098亿元[163] - 综合收益总额为175,528,990.50元[174] - 公司本期综合收益总额为109,788,852.08元[178] - 综合收益总额为95,145,605.65元[180] - 综合收益总额达13.44亿元[171] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长31.30%至20.34亿元，主要因大宗原材料价格上涨[65] - 研发投入同比增长30.20%至1.16亿元，主要用于研发团队布局及孵化类产品投入[65] - 研发费用同比增长30.2%至1.16亿元（2024年半年度：0.89亿元）[160] - 销售费用同比增长43.5%至0.69亿元（2024年半年度：0.48亿元）[160] - 研发费用同比大幅增长401.1%至292万元[163] - 所得税费用同比下降94.66%至173.25万元，因营业利润减少及研发费用加计扣除[65] - 资产减值损失扩大53.2%至-0.21亿元（2024年半年度：-0.13亿元）[160] 各条业务线表现 - 能源产品收入同比增长23.67%，增加35,141.94万元[27] - 能源产品收入同比增长23.67%至18.36亿元，占营业收入比重74.43%[67] - 照明产品收入同比下降3.40%，减少1,538.34万元[27] - 其他类产品收入同比增长67.43%，增加7,793.80万元[27] - 其他产品收入同比增长67.43%至1.94亿元，占营业收入比重7.84%[67] 各地区表现 - 境外收入同比增长22.58%至7.30亿元，占营业收入比重29.58%[67] - 公司在美国/德国/日本等全球多地设立分支机构实现销售网络覆盖[58] - 公司在东南亚/北美布局生产基地构建海外供应链体系[58] 毛利率和盈利能力 - 报告期毛利率17.55%，同比下降6.99个百分点[28] - 第二季度毛利率环比第一季度提升3.28%[28] - 电气机械和器材制造业毛利率同比下降7.06个百分点至17.53%[68] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额9037.67万元，同比下降52.91%[18] - 经营活动产生的现金流量净额9,037.67万元，同比下降52.91%[27] - 经营活动现金流量净额同比下降52.91%至9037.67万元，因提前储备关键物料及预付材料款[65] - 经营活动现金流量净额同比下降52.9%至9038万元[166] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长38.7%至2.73亿元[169] - 销售商品提供劳务收到现金同比增长18.2%至22.507亿元[166] - 购买商品接受劳务支付现金同比增长32.6%至17亿元[166] - 投资活动现金流量净额流出5.025亿元，较去年同期改善22.2%[167] - 筹资活动现金流量净额流入5.798亿元，同比下降16.8%[167] - 投资活动现金流入大幅增长80.6%至2.25亿元[169] - 投资支付的现金同比减少39.6%至2.04亿元[169] - 筹资活动现金流出增长44.1%至5.92亿元[169] - 取得借款收到现金同比增长45%至17.353亿元[167] - 期末现金及现金等价物余额7.241亿元，较期初增长32.3%[167] - 期末现金及现金等价物余额下降6.5%至2831万元[169] 资产和负债变化 - 总资产81.72亿元，较上年度末增长10.25%[18] - 公司总资产同比增长10.25%，从741.26亿元增至817.21亿元[156][157] - 货币资金期末余额9.67亿元，较期初7.68亿元增长26.00%[155] - 货币资金增加至9.67亿元，占总资产比例从10.36%升至11.84%，增长1.48个百分点，主要因生产经营需要增加银行借款[73] - 应收账款减少至16.89亿元，占总资产比例从24.30%降至20.67%，下降3.63个百分点，主要因收回期初应收账款[73] - 应收账款下降6.23%，从18.01亿元减少至16.89亿元[155] - 固定资产增加至19.38亿元，占总资产比例从18.39%升至23.72%，增长5.33个百分点，主要因吉州厂房建设转固[73] - 在建工程减少至10.64亿元，占总资产比例从18.58%降至13.03%，下降5.55个百分点，主要因吉州生产基地转固[73] - 在建工程下降22.70%，从13.77亿元减少至10.64亿元[156] - 短期借款增加至21.02亿元，占总资产比例从23.71%升至25.73%，增长2.02个百分点，主要因生产经营需要增加银行借款[73] - 短期借款增长19.65%，从17.57亿元增至21.02亿元[156] - 短期借款同比增长109.3%至3.89亿元（2024年同期：1.86亿元）[159] - 应付票据同比增长62.8%至9.04亿元（2024年同期：5.55亿元）[159] - 流动负债合计同比增长27.3%至22.25亿元（2024年同期：17.48亿元）[159] - 合同负债大幅增长132.05%，从2985.81万元增至6928.86万元[156] - 归属于上市公司股东的净资产32.89亿元，较上年度末增长2.48%[18] - 归属于母公司所有者权益增长2.48%，从320.91亿元增至328.88亿元[157] - 归属于母公司所有者权益合计增长至34.23亿元[170][171] - 母公司货币资金增长18.70%，从1.31亿元增至1.56亿元[158] - 母公司应收账款下降8.94%，从7.39亿元减少至6.73亿元[158] - 母公司长期股权投资增长5.26%，从21.90亿元增至23.05亿元[158] 其他收益和非经常性损益 - 公司非经常性损益合计8,840,129.64元，其中政府补助8,168,847.02元[22] - 其他收益同比增长显著至3229.51万元，主要来自政府补助及税收减免[71] - 其他收益同比增长352.0%至0.32亿元（2024年半年度：0.07亿元）[160] 投资和募集资金 - 报告期投资额2.04亿元，较上年同期5.36亿元下降61.96%[76] - 墨西哥生产基地建设累计投入3.97亿元，项目进度63.43%，资金来源于自筹[77] - 募集资金净额11.63亿元，累计使用10.46亿元，使用比例89.96%，尚未使用资金1.29亿元[82] - 其他权益工具投资期末余额4,057.65万元，较期初增加1,617.36万元，主要因本期购买2,009.18万元[75] - 资产受限总额5.94亿元，其中货币资金受限2.43亿元，应收票据受限1.54亿元，固定资产受限1.90亿元[75] - 中压直流供电系统智能制造项目承诺投资额57,834.44万元，实际投入58,923.34万元，投资进度101.88%[84] - 智能箱变及储能系列产品数字化工厂建设项目承诺投资额22,436.25万元，实际投入22,484.06万元，投资进度100.21%[84] - 研发中心建设项目承诺投资额25,113.58万元，实际投入12,301.65万元，投资进度48.98%[84] - 补充流动资金项目承诺投资额10,893.34万元，实际投入10,893.34万元，投资进度100.00%[84] - 募集资金投资项目合计承诺投资额116,277.61万元，实际投入104,602.39万元[84] - 研发中心建设项目延期至2026年8月31日达到预定可使用状态[84] - 公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金2.00亿元，截至2025年6月30日未归还金额1.20亿元[85] - 截至2025年8月26日公司已全额归还暂时补充流动资金[85] - 报告期末尚未使用募集资金余额12,921.91万元，含补充流动资金12,000万元[85] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[86] - 委托理财发生额为11.95亿元，未到期余额为4.95亿元，无逾期未收回金额及减值计提[134] 子公司和主要经营实体 - 佛山市顺德区伊戈尔电力科技有限公司总资产为17.71亿元人民币，营业收入为9.72亿元人民币，净利润为2970.24万元人民币[89] - 吉安伊戈尔电气有限公司总资产为13.99亿元人民币，营业收入为6.21亿元人民币，净利润为4860.86万元人民币[89] - 吉安伊戈尔磁电科技有限公司总资产为11.26亿元人民币，营业收入为5.96亿元人民币，净利润为3508.68万元人民币[89] - Eaglerise Electric & Electronic (Thailand)总资产为4.01亿元人民币，营业收入为6711.75万元人民币，净利润为2029.12万元人民币[89] - 公司报告期内新设MEGA ENERGY POWER LLC等3家子公司，并通过同一控制合并吉安伊源新材料有限公司[90] 股权激励计划 - 2022年股权激励计划注销首次授予2.11万份股票期权及回购5.20万股限制性股票[103] - 2022年股权激励计划调整行权价格至9.67元/份并解除76.00万股限制性股票涉及36人[103] - 2022年股权激励计划105名激励对象可行权50.56万份股票期权[103] - 2023年股权激励计划注销4.55万份首次授予及0.56万份预留股票期权[104] - 2023年股权激励计划回购注销8.40万股限制性股票并解除61.83万股限制涉及45人[104] - 2023年股权激励计划143名激励对象可行权44.25万份股票期权行权价调整为10.92元/份[104] - 2024年股权激励计划注销12.10万份首次授予及4.50万份预留股票期权[106] - 2024年股权激励计划回购注销8.00万股限制性股票并调整行权价至12.90元/份[106] - 2024年股权激励计划解除106.05万股限制涉及68人且216名激励对象可行权60.18万份股票期权[106] 担保和债务 - 公司对子公司佛山市顺德区伊戈尔电力科技有限公司提供担保额度150,000千元[129] - 实际担保发生金额包括5,000千元（2025年4月18日）[129] - 实际担保发生金额包括5,000千元（2025年5月12日）[129] - 实际担保发生金额包括3,444.98千元（2025年3月11日）[129] - 实际担保发生金额包括4,279千元（2025年3月14日）[129] - 实际担保发生金额包括7,800千元（2025年3月14日）[129] - 实际担保发生金额包括7,000千元（2024年9月27日）[129] - 实际担保发生金额包括10,022.0千元（2024年3月26日）[129] - 公司对子公司吉安伊戈尔电气有限公司提供担保额度40,000千元[129] - 实际担保发生金额包括6,000千元（极速4年2月23日）[129] - 伊戈尔电气股份有限公司债务履行期限届满日为2025年03月27日，涉及金额40,000万元[130] - 安徽能启电气科技有限公司债务履行期限届满日为2025年03月27日，涉及金额50,000万元[极速] - 安徽能启电气科技有限公司2024年01月23日债务金额1,000万元[130] - 安徽能启电气科技有限公司2024年02月29日极速金额1,635万元[130] - 安徽能启电气科技有限公司2024年04月16日债务金额850万元[130] - 安徽能启电气科技有限公司2024年05月24日债务金额858万元[130] - 安徽能启电气科技有限公司2024年06月07日债务金额917万元[130] - 安徽能启电气科技有限公司2024年债务金额220万元[130] - 启电气2024年01月31日债务金额4,300万元[130] - 启电气2024年06月20日债务金额1,300万元[130] - 报告期末实际担保余额合计为83,129.07万元，占公司净资产比例为25.28%[132] - 报告期内审批担保额度合计为1,142,000万元[132] - 报告期内担保实际发生额合计为61,731.01万元[132] - 对子公司担保额度合计为600,000万元[131][132] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为75,405.09极速[132] - 子公司佛山市顺德区伊戈尔电力科技有限公司担保额度为180,000万元[132] - 子公司担保实际发生额中单笔最高为8,100万元（2024年9月12日）[131] - 境外子公司E&E(US Inc.)质押股权担保金额为3,783.1万元（2025年5月23日）[131] - 采用复合担保方式涉及中信银行广州分行贷款协议[132] 股本和股东变化 - 有限售条件股份减少383.03万股至1851.04万股，持股比例从5.70%降至4.70%[139] - 无限售条件股份增加516.42万股至3750.29万股，持股比例从94.30%升至95.30%[139] - 总股本增加133.39万股至3.935亿股[139] - 股票期权行权导致总股本累计增加154.99万股[139][140] - 限制性股票回购注销导致总股本减少21.60万股[139][140] - 限制性股票激励对象限售股减少265.48万股至399.87万股[143] - 董监高限售股减少117.55万股至1451.17万股[143] - 报告期末普通股股东总数为49,235人[145] - 佛山市麦格斯投资有限公司持股比例为23.70%，持股数量为93,272,771股，其中质押28,360,000股[145] - 肖俊承持股比例为2.95%，持股数量为11,599,268股，其中质押3,112,302股[145] - 王一龙持股比例为1.71%，持股数量为6,732,644股[145] - 前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金持股比例为0.92%，持股数量为3,635,000股[145] - 吴广玲持股比例为0.82%，持股数量为3,241,700股，报告期内减持989,800股[145] - 公司回购专用证券账户持股比例为0.78%，持股数量为3,079,900股[146] - 董事、监事和高级管理人员期末合计持股19,863,119股，报告期内减持467,872股[147] - 公司控股股东和实际控制人在报告期内未发生变更[148] - 公司报告期不存在优先股[149] - 公司股本从上年末的391,319,691.00元增加至本期期末的392,092,491.00元，增加772,800.00元[180][182] - 截至2025年6月30日，公司股本为393,539,191元，股份总数393,539,191股[183] 所有者权益和利润分配 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[6] - 归属于母公司所有者权益的本期期末余额为3,315,427.87万元[172] - 公司所有者投入资本增加772,800.00元[174] - 其他综合收益本期变动额为-14,951,719.64元[174] - 盈余公积本期提取金额为9,514,560.57极速[174]