制造业PMI分析 - 7月制造业PMI为49.4%,较上月下降0.1个百分点,继续位于荣枯线之下[10] - 新订单指数和生产指数较上月环比下滑,显示制造业需求和生产均较上月走弱[11,13] - 大型企业PMI为50.5%,中小型企业PMI分别为49.4%和46.7%,大企业景气度明显优于中小企业[14] - 出厂价格指数和原材料购进价格指数均有所下降,预计7月PPI将出现降幅扩大[15] 建筑业和服务业分析 - 7月建筑业PMI为51.2%,较上月下降1.1个百分点,处于近60个月的后10%,景气度较低[28] - 7月服务业PMI为50.0%,较上月下降0.2个百分点,处于近60个月的后20%,景气水平较为平淡[30] - 政治局会议强调要加快专项债发行使用进度,支持基建投资,有利于建筑业景气度提升[29] - 政治局会议提出要以提振消费为重点扩大内需,有利于服务业景气度改善[30]

报告行业投资评级 - 增持 [2] 报告的核心观点 - 2024年旅游市场加速复苏，旅游数据全面超越2019年同期，旅游消费需求加速释放，政策出台和产品创新有望激发更大潜能 [3][5] - A股旅游景区公司可划分为强自然资源景区、旅游地运营服务商、旅游产品分销商三类 [3][8] - 2024年旅游市场呈现下沉游盛行、景区网红化、散客化凸显的新趋势 [3] - 政策东风助力旅游发展，文旅融合成未来重要方向，地方性政策加速培育旅游新业态 [3][23] - 旅游供给和需求两旺，出行板块存在结构性机会，建议关注高性价比名山大川、特色游目的地、扩容旅游目的地、出入境游市场和优质酒店 [3][53] 根据相关目录分别进行总结 2024年旅游新趋势：下沉游、网红化、散客化 - 旅游市场加速复苏，2024年旅游收入预计达6.79万亿元，较2019年高出11%，旅游数据全面超越2019年同期 [3][5] - A股旅游景区公司分为强自然资源景区、旅游地运营服务商、旅游产品分销商三类 [3][8] - 下沉游盛行，年轻人追求高性价比，原因包括精神需求、物质约束和外部设施完善 [14] - 景区网红化，文旅机构借助自媒体造势，年轻人消费观念变迁或改变旅游市场格局 [17] - 散客化凸显，游客自由行能力提升，参团意愿降低，旅行社业务复苏缓慢且小型化 [19] “旅游强国”政策&供需两旺，出行板块乘风起 - 政策东风，国家深化“旅游强国”顶层设计，文旅融合成重要方向，地方性政策推动旅游新业态发展 [23][25] - 旅游供给方面，存量交通供给复苏，国际航班恢复至2019年同期七成以上；增量交通供给规划利好景区客流；优质景区供给增多，中西部潜力大；景区和索道扩容提升客流容量；OTA平台和旅行社创新产品，数字科技激活新动能；自然景区客单价低，人工景区产品丰富；文旅线上营销出圈，自媒体拉平营销差距 [28][31][33] - 旅游需求方面，消费者画像多元化，一线城市年轻女性成主力军，Z世代崛起；人均GDP破万美元，国内游和出境游有增量空间 [47][49] 投资建议 - 未来旅游市场看点包括旅游强国战略支撑、景区和交通扩容、自媒体发展、人均GDP提升带来的需求增长 [53] - 建议关注高性价比名山大川、特色游目的地、扩容旅游目的地、出入境游市场和优质酒店 [53]

报告行业投资评级 - 增持 [3] 报告的核心观点 证券 - 本周证券板块下跌 0.02%，跑赢沪深 300 指数 3.64pct，跑赢上证综指数 3.04pct，当前 PB 估值为 1.00 倍，位于历史低位 [3] - 截至 7 月 25 日，25 家券商披露上半年业绩快报等，19 家净利润下滑，占比 76%，主要因投行收入下滑，权益类自营下滑拖累业绩，债券自营表现好提振业绩 [3] - 浙商证券上半年营收 80.1 亿元（-5.27%），净利润 7.8 亿元（-14.45%），其与国都证券业绩合并，上半年营收之和 87.03 亿元，净利之和 11.25 亿元，国都证券除自营业务逆势增逾一成外其他主要业务下滑 [3] - 监管鼓励行业整合，并购重组是券商外延式发展有效手段，对行业有积极作用，预计行业内并购重组将加速推进，建议关注重组标的券商如浙商证券、国联证券等 [3][5] 保险 - 本周保险板块下跌 4.44%，跑输沪深 300 指数 0.78pct，跑输上证综指数 1.38pct [5] - 利率下行背景下，人身险产品预定利率料迎来新一轮调降，部分公司增额终身寿险产品 8 月底前下架，分红险产品 9 月底前下架，传统人身险产品预定利率或从 3.0%降至 2.5%，分红险产品保证利率上限或从 2.5%降至 2%，万能险产品保证利率上限或从 2%降至 1.75%，保险公司负债成本调降节奏慢于投资收益率下行速度，面临较大利差损压力，后续传统寿险预定利率有进一步下调空间 [5] - 保险板块不确定性基于资产端压力，后续估值修复需根据债券、权益、房地产市场表现判断，建议关注综合实力强等属性的险企如中国平安 [5] 根据相关目录分别进行总结 券商周度数据跟踪 经纪业务 - 本周（7.22 - 7.26）A股 日均成交额 6325 亿元，环比 -4.09%；日均换手率 2.31%，环比 -0.07pct，市场活跃度下滑 [8] - 本周北向资金净流入 -114 亿元，较上周 +79 亿元；陆股通券商区间持股市值变动前五大个股为华泰证券（+1.83 亿元）等，后五大个股为中信证券（-5.00 亿元）等 [10] 投行业务 - 截至 2024 年 7 月 26 日，本年股权融资规模达 1827 亿元，其中 IPO 366 亿元，增发 1000 亿元，其他再融资 1461 亿元 [13][14] - 2024 年 6 月券商直接融资规模为 144.67 亿元，同比 -78.43%，环比 -33.29%；截至 7 月 26 日，券商累计主承债券规模 66431.41 亿元，2024 年 6 月债券承销规模达到 10736.51 亿元，同比 -8.71%，环比 +9.52% [14] 资管业务 - 截至 7 月 26 日，券商资管累计新发行份额 108.95 亿份，新成立基金 1113 只 [16] - 6 月共计新发资管产品 136 只，同比下滑 42.86%，共计市场份额 12.58 亿份，同比上涨 2.39%；截至 7 月 26 日，基金市场份额 29.77 万亿份，实现基金规模 30.76 万亿元 [16] 信用业务 - 截至 7 月 25 日，两融余额 14342.67 亿元，较上周同比 -57.22 亿元，7 月两融日均余额 14580 亿元，环比 -3.17% [23] - 截止 7 月 26 日，市场质押股数 3496.31 亿股，市场质押股数占总股本 4.36%，市场质押市值 23656.98 亿元 [23] 自营业务 - 截至 7 月 26 日，沪深 300 年内上涨 -3.67%，中债总财富（总值）指数年内下滑 0.40%，本周股票市场小幅修复，债券市场快速下行 [24] 保险周度数据跟踪 资产端 - 截至 7 月 26 日，10 年期债券到期收益率为 2.1944%，环比 -6.70BP；10 年期国债 750 日移动平均值为 2.6191%，环比 -0.58BP [26] - 截至 2024 年 4 月，保险公司总资产为 32.92 万亿元，环比 +0.19%，同比 +15.76%；其中人身险公司总资产 28.63 万亿元，环比 +0.26%，同比 +17.47%，占总资产的比重为 86.99%；财产险公司总资产 2.88 万亿元，环比 -0.15%，同比 +2.18%，占总资产的比重为 8.75% [28] 负债端 - 2024 年 4 月，全行业共实现原保险保费收入 25383.23 亿元，同比 +10.20%；其中，财产险业务原保险保费收入 4792.39 亿元，同比 +2.88%；人身险原保费收入 20590.84 亿元，同比 +12.06% [30] - 2024 年 2 月，全行业资金运用余额 27.67 万亿元，同比增长 10.47%；其中，银行存款 2.72 万亿元，占比 9.84%；债券 12.57 万亿元，占比 45.41%；股票和证券投资基金 3.33 万亿元，占比 12.02%；其他投资 9.06 万亿元，占比 32.72% [30] 行业动态 券商 行业动态 - 7 月 26 日，证监会党委书记、主席吴清在北京开展专题座谈会，与 10 家在华外资证券基金期货机构、QFII 机构等代表交流 [35] - 7 月 22 日，科创板迎来开市五周年，五年来科创板投行业务马太效应明显，“三中一华一海”五家投行的科创板 IPO 业务领跑科创板股权融资市场，五家券商保荐项目数占比过半数，承销保荐收入占比 57.57% [35] 公司公告 - 中信证券境外全资子公司中信证券国际的附属公司 CSI MTN Limited 于 2024 年 7 月 19 日在中票计划下发行一笔 1600 万美元票据，发行后已发行票据本金余额合计 10.07 亿美元 [36] - 国泰君安因 A 股限制性股票激励计划激励对象相关情况，回购注销 880196 股，注册资本从 8904610816 元变为 8903730620 元，近日完成工商变更登记 [37] - 中泰证券于 2024 年 7 月 23 日与招商银行济南分行签署《担保合作协议》，以内保外贷方式为中泰国际获取境外银行借款开具保函，担保总额 3.5 亿港元，截至公告披露日，担保余额为 13.5 亿港元（含本次担保） [37] - 浙商证券 2024 年上半年实现营业总收入 8009735632.68 元，同比下滑 5.27%，实现归母净利润 779766093.02 元，同比下滑 14.45%，ROE 为 2.84 同比减少 0.60pct [38] - 光大证券 2024 年上半年实现营业总收入 420014 百万元，同比下滑 32.03%，实现归母净利润 139053 百万元，同比下滑 41.87%，ROE 为 2.06 同比减少 1.88pct [39]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级 [6] 报告的核心观点 1) 公司中药创新产品金草片(ZY5301)II期临床研究结果在国际权威医学期刊《美国医学会杂志(JAMA)》刊登,为该刊首次刊登我国中药在该治疗领域的临床研究结果 [2] 2) 金草片属于我国在研中药1.2类新药,主要应用于针对盆腔炎性疾病后遗症慢性盆腔痛,临床III期试验已达到研究终点,安全性及耐受性表现良好 [3][4] 3) 公司现有核心产品"苏灵"和"商盖息"销量持续增长,为公司业绩提供有力支撑,同时在研项目KC1036和犬用注射用尖吻瘦蛇血凝酶也在有序推进 [5][12] 4) 分析师预计公司2024-2026年EPS分别为1.02元、1.26元和1.48元,维持"买入"评级 [14]

政策支持力度加大 - 宏观政策将"更加给力"，政策利率有望进一步调降[4] - 财政政策方面将加快专项债发行使用进度，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新[12] - 货币政策方面将综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度[13] 提振内需和自主可控成重点 - 以提振消费为重点扩大国内需求，支持文旅、养老、育幼、家政等服务消费[14] - 大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心技术攻关，支持发展"独角兽"企业[15] - 自主可控政策有望持续加码，建议关注计算机、军工、通信、电子等相关行业[22] 防范化解风险 - 积极支持收购存量商品房用作保障性住房，改善居民购房信心[17] - 完善和落实地方一揽子化债方案，加快化解地方融资平台债务风险[17] - 统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性[18]

报告核心观点 - 本周央行意外降息，存款利率下调促使长端利率打开下行空间，利率债长端突破前低，信用债收益率整体下行；权益市场整体下跌，国防军工表现较强；美元指数受美国PCE数据和日元走强影响小幅回落；后续需关注央行操作、7月政治局会议、美联储降息预期和上市公司半年报业绩等因素 [3][69][85] 各部分总结 本周重点经济 - 部分财政政策效果显现，推动工业生产维持平稳，企业利润稳定恢复，6月全国规模以上工业企业利润同比增长3.6%，1 - 6月累计同比增长3.5%，制造业是主要拉动力 [64] 固定收益市场分析 资金面分析 - 跨月临近，央行公开市场操作小幅净回笼，资金面维持平衡；本周央行开展9847.5亿元逆回购操作，有11830亿元逆回购到期，开展2000亿MLF操作，700亿元国库现金定存到期，全口径净回笼682.5亿元；下周跨月叠加大量逆回购到期，关注央行操作，预计资金价格整体可能上行 [83] 利率债走势分析 - 央行本周跨月投放资金并超预期降息，利率全周大幅下行，10年国债活跃券240004由2.2605%下行7.65bp至2.1840%，10年国开活跃券240205由2.3275%累计下行7.35bp至2.2540%；目前不宜追涨，震荡向下趋势不变，可待央行操作后，大幅调整关注交易机会 [23][96] 存单信用债分析 - 存单融资额环比回落，本周同业存单净融资规模为 - 39.70亿元，发行总额达8008.50亿元，平均发行利率为1.9364%，到期量为8048.20亿元；信用债融资额环比上行，本周非金融企业短融等合计发行量约3409.32亿元，环比增加862.91亿元，净融资额约816.59亿元，环比回升937.60亿元；信用债收益率整体下行，各期限及各评级信用债收益率均有不同程度下降 [15][26][27] 主要资产价格分析 权益市场分析 - 本周市场整体下跌，上证指数、深证成指等主要指数均表现较弱，消费风格表现较弱，国防军工、环保表现较强，北向资金净流出114.17亿元；展望未来，三中全会召开有望改善市场风险偏好，短期成长风格有望占优，推荐新质生产力概念和央企高股息板块，重点关注自主可控和提振内需两大方向，后续重点跟踪7月政治局会议、美联储降息预期和上市公司半年报业绩 [69][106][110] 美元指数分析 - 美国PCE数据环比下行、日元走强作用下，美元指数本周小幅回落，本周美元指数报104.3233，较上周回落0.0421；市场预期美联储可能9月份开始降息，日本央行下周会议加息预期增强助推日元走强 [85][111]

行业投资评级和公司概况 - 报告行业投资评级为"增持" [1] - 报告分析师为曾帅和王卓亚 [1] - 中航证券设定的上市公司投资评级包括"买入"、"持有"和"卖出" [582][583][584][585] - 中航证券设定的行业投资评级包括"增持"、"中性"和"减持" [586] 氢能优势与氢源 - 氢能可用于化工、冶金、能源、交通等多领域,是理想的绿电储能媒介 [2] - 当前国内氢需求主要来自化工、冶金、石油炼化等传统工业领域,未来5年内这一格局仍将保持 [2] - 全球氢气主要来源于化石燃料制氢,低碳氢源(绿氢+蓝氢)占比难以突破1% [2] - 在全球降碳减排的趋势下,传统领域的低碳氢源替代、交通和电力等新兴应用领域需求崛起,以及低碳制氢成本的下降,全球低碳氢源用量和产量有望迎来迅速增长 [2] 电解槽技术分析 AWE电解槽 - AWE技术路线的电解槽凭借成本优势装机量大幅领先于其他技术路线 [5] - AWE电解槽产业链的极板、密封垫片、制氢电源等环节已完全实现国产化,而隔膜属于国产化程度较低的关键零部件 [6] - 国内AWE电解槽技术的源头主要为中船718所,与苏州苏氢、天津大陆并称"老三家",由此诞生了多家排名靠前的AWE电解槽企业 [161] - 国内AWE电解槽企业在大标方、高电密、低功耗等方面的研发已经全面领先于欧美日 [165] PEM电解槽 - PEM电解槽需要在强酸性和高氧化性的工作环境下运行,因此更依赖难加工的钛合金和贵金属催化剂,导致成本过高 [188] - PEM电解槽的优势包括电流密度大、氢气纯度高、响应速度快、转换效率高等 [188] - PEM电解槽的不足包括价格过高、全氟磺酸酯膜的国产化进度慢于AWE的PPS膜国产化进度、减贵金属研究尚不充分等 [189] - 国内PEM电解槽产业起步较晚,但技术差距在缩小,核心材料的进口依赖度仍较高 [213][214][215][216][217] AEM电解槽 - AEM电解槽结合了AWE和PEM电解槽的优点,制氢成本低、稳定性高,但仍处于研发阶段 [233][234][235] - AEM膜的规模化和国产化是最大的挑战,存在离子传导率低、稳定性较低等问题 [235] - 国内与国外在AEM技术上存在差距,但都未进入产业化阶段,国内未来引领行业的概率大 [239][240][241][242][243][244][245][246][247][248][249][250][251] SOEC电解槽 - SOEC技术的优势在于在高温环境下运行,可实现80％+的制氢能源转换效率,但运行稳定性有待考验 [254][255] - 国内市场SOEC目前尚处于研发示范阶段,与国外存在较大差距 [266] - 国内企业在小型SOEC电解槽测试上取得不错成果,但在产业化进程上还与国外存在较多差距 [266] 电解槽行业发展 全球需求快速增长,中国需求与供给都成为全球主导力量 - 全球电解槽装机规模近年来快速扩大,中国在其中发挥着主导力量 [356][357][358] - 中国电解槽装机量近三年迅速增长,2023年占全球比重约50% [357] - 据预测,2030年全球电解槽累计装机量将达到175-420GW,中国将占比1/3以上 [358] 中国供给快速崛起,海外玩家也在中国布局产能 - 国内电解槽行业应用案例增多,国产装备厂家崛起势头明显,国外厂商在国内市场的影响力下降 [370][371] - 国内电解槽市场从百花齐放走向"内卷"加剧,主要体现在产能快速扩张、制氢性能不断突破、价格下降等 [375][376][377] - 主要原材料和零部件均已实现国产,PPS隔膜和复合隔膜的国产化将加速,PEM槽的核心材料进口依赖度仍较高 [388][389][390][391][392][393][394][395][396][397][398][399][400][401][402][403][404] 出口与跨国合作,道阻且长、行则至远 - 国内电解槽设备商出海需要面对不同国家与地区的标准差异、准入壁垒、本地化服务需求及本土企业的竞争 [404][405][406][407][408][409][410][411][412][413][414] - 国内企业通过代理商合作、与海外伙伴更紧密合作等方式拓展海外市场,规避贸易风险 [408][409][410][411][412][413][414] 电解槽技术路线竞争 AWE与PEM谁主沉浮 - 从运行经济性、制造难度、投资强度等角度看,AWE制氢经济性优势更明显,但PEM对于绿电和电价更有优势 [423] - 如果电解水制氢在化工和工业等应用场景打开突破口,产业化应用成熟的AWE制氢更有希望得到快速推广 [423] - AWE和PEM电解槽都在持续降本增效,但AWE设备的成本优势将保持领先 [423][436][437] - 未来5年内,AWE技术的降本会加速、国内和全球推广都将加速,PEM技术更适合在小型项目采用,或与AWE搭配使用 [473] 四大技术路线之争 - 截至2022年,全球AWE和PEM电解槽装机占比分别约60%和约30%,SOEC等其他路线

氢能优势与氢源 1) 氢气可同时应用于工业、民用能源、交通动力等多领域,是理想的绿电储能载体 [17][18] 2) 目前氢气主要用于化工、治金、石油炼化等传统工业领域,未来交通、电力等新兴应用将成为主要增长点 [36][37] 3) 全球氢气主要来源于化石燃料制氢,低碳氢源(绿氢+蓝氢)占比不足1%,未来将迎来快速增长 [2][3][37] 电解槽技术分析 1) AWE电解槽技术成熟度高、成本较低,但在能耗、产气纯度和安全等方面存在不足 [98][99][100] 2) PEM电解槽具有电流密度大、氢气纯度高、响应速度快等优点,但需要使用贵金属催化剂,成本较高 [84][85] 3) AEM电解槽可结合AWE低成本和PEM高效的优势,但关键材料AEM膜的稳定性和性能仍待提升 [85][86] 4) SOEC电解槽在高温下制氢效率高,但运行温度高、启停不便、性能衰减较快,商业化应用还需时日 [86][87] 5) 国内AWE电解槽技术已全面领先,但在隔膜等关键材料上仍存在进口依赖 [102][103][104][105][106][107][108] 6) 国内PEM电解槽与国外存在一定差距,但在膜、催化剂等关键材料上的国产化正在加速 [140][141][142][143][144][145] 电解槽行业两大疑问 1) 全球电解槽行业格局将发生剧烈变化,中国供给快速崛起,AWE技术优势明显 [225][226][227][228][229][230][231][232][233][234][235][236][237][238][239][240][241][242][243][244][245][246] 2) AWE和PEM两大技术路线未来5年内将继续占据主导地位,AWE技术在成本和应用场景上具有优势 [269][270][271][272][273][274][275][276][277][278][279][280][281][282] 重点公司 1) 中国石化是全球最大的氢生产和利用主体,正全面布局氢能产业链 [332][333][334][335][336][337][338][339][340] 2) 中国石油正积极发力制氢、储运和加氢站建设,打造国内领先的氢能供应商 [347][348][349][350] 3) 国家电投旗下吉电股份、国氢科技等公司全面布局氢能产业链 [353][354][355][356][357] 4) 中国能建是全球特大型能源电力集团,正大规模投资绿色氢能项目 [360][361][362][363][364][365] 5) 石化机械是中国石化下属主要装备制造基地,正快速布局氢能装备业务 [367][368][369] 6) 中集安瑞科依托压力容器和温控技术,在制、储、运、加等环节布局氢能产品线 [374][375][376] 7) 华电重工作为华电集团的载体,在制氢装备和项目上取得多项突破 [380][381][382][383] 8) 隆基氢能、阳光氢能等光伏、风电巨头纷纷进军电解槽行业 [389][390][391][392][393][394][395][396][397][398][399][400][401][402][403][404][405][406][407][408][409][410]

行业投资评级 报告给予行业"增持"评级 [1] 报告的核心观点 1. 新能源作为新质生产力重要代表有望迎来全新发展机遇 [6] 2. 国家将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新 [7] 3. 北美地区汽车电动化受阻,短期内欧洲、中东及东南亚等地区将成为电动车增长及中企产能出海的核心区域 [8] 4. 全球第四大电池制造商SK On进入危机模式,海外巨头盈利压力迅速放大,或将倒逼产能出清,行业或将迎来拐点 [8] 新能源车 1. 新能源车行业销量数据亮眼,2024年1-6月销量同比增长33.1% [11] 2. 比亚迪作为行业龙头,2024年1-6月/6月销量同比增长35.0%/28.8%,出口数据维持高增趋势 [12] 3. 新能源重卡和天然气重卡销量大幅增长,渗透率分别达到11.0%和25.5% [13] 4. 政策支持老旧营运货车报废更新,预计带来45万辆左右的重卡置换需求 [14] 储能 1. 储能行业中标增速较年初略有回落,但仍处高景气度 [15] 2. 储能系统价格持续下行,行业价格战加剧竞争格局恶化 [16] 3. 储能行业业主方集中度有所降低,主要由于地方国资加速布局 [17] 上游材料 1. 碳酸锂价格自Q2以来持续下行,带动锂电产业链各环节价格下跌,盈利能力进一步承压 [18][19][20][21] 2. 电芯价格自2024年以来缓慢下跌,主要受下游动储需求价格战影响 [24][25][26] 3. 海外电池巨头SK On陷入较大盈利危机,或将倒逼产能出清,行业或将迎来拐点 [32][33] 重卡 1. 新能源重卡和天然气重卡销量保持高增长,渗透率分别达到11.0%和25.5% [95][104] 2. 中国重汽在新能源重卡和天然气重卡市场份额持续提升 [107][109][114] 3. 重卡行业整体处于底部向上修复阶段,受益于行业自然置换和排放标准升级 [117]

报告行业投资评级 - 报告行业投资评级为增持 [204] 报告的核心观点 军贸方面 - 美国长期以"以军贸养军工"的思路,通过加强国际军工贸易实现强大和可持续的国防工业基础 [60][61][62][63][64] - 2023年以来,地缘政治事件频发、"代理人战争"模式的出现以及全球军费的持续增长,这些因素或将助推2024年全球军贸快速修复 [70][71][72][74] - 我国军贸短期内有望持续增长,到"十四五"末期,伴随恢复式增长向内生式高速增长的转变,军贸顺差有望持续增长 [76][77][78][79][80][82] 商业航天方面 - 我国航天发射热度不减,2024年上半年航天发射次数再创新高,达到30次 [96][97][98] - 民营火箭公司实现发射零失败,但也出现了天龙三号坠毁和双曲线一号发射失利等事故,凸显了航天工程的高风险特征 [84][85][86][88][89][90][91][92][95] - 随着民营火箭企业布局卫星星座以及"G60"星座首批卫星发射计划的披露,我国低轨卫星互联网正式建设进程有望迎来提速 [130][131] 行业持仓分析 - 2024Q2公募基金军工持仓规模环比下降0.34%,位列全行业11/31,持仓比例为3.62% [143][144][145][148][149] - 外资军工持仓规模小幅波动,持仓占比2.10% [156][157] 行业业绩预告 - 2024年上半年业绩预告(快报)的上市公司净利润增速下限中位数为-35.58% [161][162]