纪要涉及的行业和公司 - **行业**：传媒影视、黄金、芯片、铜缆高速连接、文化传媒、IP经济、医疗信息化、半导体、白酒、汽车整车、政法、教育、机器人、算力、AI医疗、围产芯片、大消费、无人驾驶、数据中心、光伏等 [1][4][5][6] - **公司**：居然智家、金桥信息、优刻得、首都在线、光线传媒、海南华铁、钧达股份、数据港、塞力医疗、新田港都、图袋晶率、高质量进、第层股份、训课题解、同为股份、剧剧剧、亚是最后、无线传媒、贵网的线、永信至谈、雷底利技、联创电子、巨蛇智能、矩体信息、新航文化、利欧股份、同达较份、神州数码、华金资本、东方智造、中原内配、瑞迪智业、万朗薇塑、宇瞳光学、光石科技、华映科技、漏博通讯、映動通、迪安诊断、亚香股份、永新光学、安凯微 [1][2][3][4][6][11] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场盘面**：2月11日市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪深两市全天成交额1.64万亿，较上个交易日缩量949亿，个股跌多涨少，超3400只个股下跌；DeepSeek概念股走势分化，传媒影视股逆势大涨，黄金股集体走强，芯片股展开调整；沪指跌0.12%，深成指跌0.69%，创业板指跌1.43% [1] - **机构动向**：2月11日机构参与度较昨日小幅上升，净买卖额超1000万元个股共25只，净买入8只，净卖出17只，其中净买入优刻得2.51亿、金桥信息8787万、首都在线5740万，净卖出海南华铁(3日)3.34亿、光线传媒(3日)2.11亿、钧达股份1.30亿 [2] - **焦点公司** - **居然智家**：三大智能平台接入DeepSeek，设计家业务与豆包对接；居然设计家2024年上半年自研AI算法优质模型判断准确率达83%，降低人工成本，自研SD换景使用成本降低50%，与多品类头部商家合作，签约城市合伙人9个，截至2024年6月30日，全球注册用户超1616万，同比增长19%，设计案例数超3522万，同比增长16%，模型数量超1391万，同比增长23%；居然智慧家2024年上半年新开门店11家，完成多个汽车品牌自营授权审批，与华为合作，截至2024年6月30日，合作品牌超200家，接入设备超20万，APP注册用户数超20万，开业门店128个，上半年销售额22.5亿元，同比增长30.6% [3] - **金桥信息**：依托阿里巴巴、蚂蚁集团搭建司法大模型技术生态，专注政法行业数字化转型，为法院数字化改革提供整体解决方案，获得多个法院信息化改造项目；教育客户涵盖多类院校及企业内培中心，构建多个能力中台，开发智慧教学空间综合解决方案，推进教学场景数字化转型 [4][5] - **昨日上榜股表现**：昨日机构净买入公司涨少跌多，其中1股涨停，如神州数码昨日涨10.01%，今日跌0.39%，机构净买入10016万元等 [8][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 近期热门系列涉及无人驾驶、DeepSeek、AI应用、AI智能体等概念相关公司的报道 [12]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：绿电、光伏、风电、逆变器、光伏玻璃、光伏胶膜 - **公司**：港股绿电运营商、A股杰伦丰电、中铭、福能、谐星、爱旭、阳光、福斯特、东方电厂、金融科技、云南股份 纪要提到的核心观点和论据 绿电行业 - **政策利好**：2025年6月1号政策新老划断，老项目政策友好，新项目先全参与市场，通过差价结算机制保障收益，差价在工商业用户分摊，利于运营商规划和投资者预期，后续政策执行与地方政府和中央指标有关[1][2][3] - **需求侧加码**：国内2025年能耗双控收官，政策完善绿证核发；海外欧盟碳边境调节机制2026年1月1日正式征收，高耗能用户或增加绿电使用，提高绿电消纳[4][5] - **投资建议**：关注港股低估值风电占比多的龙头绿电运营商、A股三北地区电价低的杰伦丰电；看好海风赛道，如中铭、福能，其项目进展和回报好，受益环境价值回笼，造价有下降空间，项目收益率可改善[6][7][8] 光伏行业 - **基本面见底信号**：欧洲组件涨价和国内地面电价BC招标，显示行业基本面见底；上半年行业库存消化，价格修复可继续观测[10][11][12] - **政策影响**：入市政策短期积极，2025年6月1号前或有抢装；中期中性，稳定衔接现有装机结构；长期看好，电力市场化转型目标不变[13] - **投资策略**：短期可博弈政策，不喜欢博弈可在估值底部布局；选股主线为硅料、一体化组件、博弹性二线标的，如谐星、爱旭等[15][16] 逆变器、光伏玻璃、光伏胶膜行业 - **逆变器**：今年以大型集中式项目为主，美国集中式项目今年是维持低关税最后一年，明年关税或加至25%，美国储备量够一年建设；欧洲天然气缺口使电价预期上行，户用储能需求和出货上升；印度强制光伏配储10%，新项目增加；亚非拉电网差地区以户用端为主[22][23][24] - **光伏玻璃**：国内有效产能88,790吨，海外9950吨，单月供给40 - 45GW，全年偏紧；产能有效率73%，老牌厂商高，新势力和老旧产能低；价格延续1月水平，库存天数39天，去库需一个半月以上，价格修复或到3月；Q2中旬一梯队有望回合理利润水平，产能出清或延续，建议关注龙头[26][27][29] - **光伏胶膜**：产能出清慢于玻璃，产能利用率低，龙头60 - 70%，二三线45%；今年EVA胶膜价格难涨，POE类胶膜价格相对稳定；建议关注头部企业[31][33] 风电行业 - **需求展望**：2025年吊装增量大，陆风为主；海风2023 - 2024年基数低，预计吊装14 - 17GW，市场预期12 - 13GW，资源准备更充分，2026年需求延续性增强[36][37][38] - **生产节奏**：一季度行业生产节奏同步明显提升，陆风端确定性强，海风一般3月后确认规模起量[39] - **投资建议**：排序上优先海风，其次博弈一季度开门红弹性，海风管装出口是优先弹性方向；个股关注东方电厂、金融科技、云南股份，东方电厂订单爆发，金融科技有望减亏盈利，云南股份2025年抽量弹性大[40][41][43] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 光伏行业BC中标对新技术弹性和行业供给侧改革有影响，部分公司有跑赢阿尔法机会[11] - 光伏玻璃产能置换虽有政策，但因需求一般、储备产能多、企业资产负债率高，产能释放速度慢，实际供应量集中到明年兑现[28] - 风电行业协会披露2024年吊装口径88GW，能源局并网数据4GW，实际吊装至少6 - 7GW[35]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：钢结构构件制造、电商零售 - 公司：鸿路钢构（002541）、南极电商（002127） 核心观点和论据 鸿路钢构 - **核心观点**：DeepSeek助力焊接机器人提升精度和经济性，公司竞争优势持续强化，智能化改造效果值得期待 [1][4] - **论据**： - 公司2018年以来自主研发焊接机器人，已具备地轨式免示教智能焊接工作站集成能力，多生产基地正式线部分投入使用 [1][4][8] - DeepSeek - R1系列模型推理能力强、成本低，有助于提升焊接机器人焊接精度、拓宽应用场景，提升应用经济性 [1][4][6] - 作为钢结构构件制造龙头，规模、成本、客户优势形成正反馈，产能利用率有望提升 [4] - 预计2024 - 26年归母净利润分别为9.4/10.9/12.2亿元，同比 - 20%/+16%/+12%，对应PE为11.7/10.1/9倍 [1][4] 南极电商 - **核心观点**：公司历经深度调整期后品牌口碑和收入端反转，从品牌授权走向自采 + 加盟转型初见成效，未来有望放量 [2][9][16] - **论据**： - 梳理品牌阵营，供销两端理清，经营战略转变，加盟采用严格白名单制邀约头部供应商 [10] - 24年9月南极人“轻奢系列”订单量及日销量显著提升，用户好评率高、退货率低 [2][11] - 百家好全平台GMV增长迅速，抖音渠道贡献超80%，SPA模式优越 [2][16] - 预计2024/2025/2026年公司实现营业收入32.80/41.70/53.18亿元，同增21.8%/27.1%/27.5%，实现归母净利润 - 2.06/3.00/5.99亿元 [2][16] 其他重要但可能被忽略的内容 鸿路钢构 - DeepSeek - R1 - Zero是首个完全基于强化学习训练的推理大模型，后训练阶段大规模使用强化学习技术，提升模型推理能力 [6] - DeepSeek - R1的API服务定价为每百万输入tokens1元（缓存命中），比行业同类产品更具性价比 [7] 南极电商 - 2020年后阿里流量分散，搜索流量机制变化，公司收缩核心业务布局，转向新兴平台，收购百家好，部分南极人品类改做自营 [17] - 采用大牌明星代言 + 密集广告投放，重塑消费者对南极人产品力的品牌认知 [18] - 首开线下快闪店主售“轻奢系列”，预计2025年上半年持续开展快闪店，后续或尝试多种业态 [19]

纪要涉及的公司 柯力传感、艾力斯、中国西电 纪要提到的核心观点和论据 - **柯力传感** - 核心观点：从产品制造销售向软件和物联网系统集成商升级，切入人形机器人赛道，拓展机器人传感器业务 [1] - 论据： - 2011 - 2025年连续14年保持力学传感器国内市占率第一，2011年开启物联网转型之路 [1] - 六维力传感器已完成人形机器人手腕、脚腕等末端产品系列开发，掌握相关技术要点，给多家国内客户送样；触觉传感器启动与多家企业、院校合作并自研，处于研发验证阶段 [2] - 2022年牵头建设智能传感器行业产业大脑平台，截至2024年6月底入链企业1200多家，实现多物理量传感器融合发展，涉足近二十种传感器 [2] - **艾力斯**：核心观点为伏美替尼快速放量，内生 + 外延打开成长空间，研报来自华福证券陈铁林 [5] - **中国西电**：核心观点为一次设备龙头，蓄势待发，研报来自国联证券张磊 [5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 研报来源及相关分析师信息，包括东北证券刘俊奇、华福证券陈铁林、国联证券张磊及对应研报日期和证券代码 [5] - 相关个股代码及股价，艾力斯688578.SS（69.86）、柯力传感603662.SS（82.40）、中国西电601179.SS（7.11） [3]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：黄金、大消费、算力一体机 - **公司**：中国黄金、润建股份、壹网壹创 纪要提到的核心观点和论据 黄金行业 - **核心观点**：黄金价格受多种因素推动上涨，黄金投资需求增加，黄金股估值有望变革 - **论据**： - 短期受美国关税政策预期推动，市场避险情绪升温，同时金融监管总局允许险资试点投资黄金，中国央行连续第三个月增持黄金[1][3] - 花旗等海外投资大行表示，未来黄金投资需求占矿产供应比例将升至95%以上，高盛表示，持续央行购买和ETF持仓将支撑2026年第二季度金价涨到每盎司3000美元[3] - 10家试点保险公司总资产约20万亿元，按1%的总资产规模计算，可投资黄金的资金量约2000亿[7] - 特朗普2.0时代，逆全球化趋势加剧，黄金避险作用凸显，美国二次通胀预期升温，黄金保值功能凸显[7] - 市场关注黄金价格和黄金股走势不一致，核心是黄金股估值驱动问题，短期修复关注央行复购金、类滞胀再起、金价新高宏观叙事，中期在传统下行周期，金价自证回撤有底，黄金股估值系统将迎来变革[7] 大消费行业 - **核心观点**：新消费是2025年重要投资领域，国谷崛起、AI付费意愿增强、以旧换新吸引力大等因素推动消费增长 - **论据**： - 国常会指出要把提振消费摆到更加突出位置，推动大宗消费更新升级，加大消费品以旧换新支持力度，促进“人工智能+消费”、健康消费等[9] - 《哪吒2》带火相关周边、谷子经济等[10] - 国谷崛起，MOLLY等国谷非动漫类IP超越部分经典日谷IP，47%的年轻人偏好此类产品，高于约31%倾向购买非动漫日谷IP的人群占比[14] - AI产品渗透率较高，用户付费意愿较强，超半数人愿为AI产品付费，超8成年轻消费者正在使用，多用于办公和学习，超7成高频使用豆包等AI产品，AI在娱乐领域渗透提升空间大，付费接受度也较高[14] - 以旧换新补贴政策持续优化，折扣具备吸引力，超8成消费者认可以旧换新折扣，家电、3C电子等高客单品类换新意愿最高，关注该活动的人群里，超7成倾向家电以旧换新，近6成倾向3C电子产品[15] - 宠物消费市场潜力巨大，65%的人每月宠物支出在500元以下，约70%的人宠物支出占比不超5%，随着人们对陪伴情感需求和养宠健康安全的关注度提升，宠物消费市场未来增长空间广阔[15] 算力一体机行业（润建股份） - **核心观点**：润建股份在算力一体机领域取得进展，有望受益于行业发展 - **论据**： - 公司旗下曲尺平台升级部署DeepSeek - R1及基于其蒸馏的模型，联合广州希姆半导体打造全国产闭环生态，完成Deepseek - R1系列蒸馏模型的适配，并发布业内领先的DeepSeek加持全国产算力政务智能体一体机[16] - 基于DeepSeek模型，公司开发了多个智能体应用，包括内部知识库、政务和电网营业厅的“数字导办”、马来西亚教育司阅卷机器人等[19] - 公司前瞻布局算力业务，五象云谷是高等级数据中心，三期规划建设20000个机柜，一期已投资建成6000个机柜规模，已有较好客户资源，阿里云、百度等需求有望成为公司算力重要支柱与增量[19] - 公司与华为计划在多个领域拓展合作，并在润建股份五象云谷启动搭建基础云服务平台与昇腾算力中心测试环境[19] - 公司自研“曲尺”人工智能开放平台已在多个行业场景成功实现应用落地，还为天津宝坻区打造农村人居环境长效管理平台[19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 研报来源包括西部证券、长江证券、国泰君安证券、天风证券，以及各研报的作者、编号、标题和发布时间[21] - 文章内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎[2][22]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：人形机器人、黄金、移动污染源尾气催化剂、AI端侧应用和SoC芯片测试机 - **公司**：兆威机电、鸣志电器、伟创电气、禾川科技、绿的谐波、丰立智能、五洲新春、大业股份、南山智尚、汉威科技、福莱新材、凯尔达、山东黄金、中金黄金、湖南黄金、山金国际、中自科技、奥福环保、华峰测控、长川科技 纪要提到的核心观点和论据 灵巧手 - **核心观点**：灵巧手是人形机器人标配部件，兼备高重要性、高壁垒和边际增量显著等特点，应优选具备产品竞争力和客户资源的公司[1][3] - **论据**：灵巧手是机器人实现功能的关键部件，需具备多种能力，设计和生产难度高；从特斯拉机器人升级看，灵巧手不断改进；硬件包括驱动、传动和感知三个层面，各层面有多种技术路线和类型[3][4][5] 黄金 - **核心观点**：三重框架下金价有望冲击3100美元，金价一旦自证回撤有底，黄金股估值系统将迎来大变革[7] - **论据** - **实际利率分析框架**：1月金价上涨分两阶段，通胀抬升与利率下移先后主导，逻辑转折点与特朗普言论、油价下跌等有关，日央行加息和欧央行降息助推金价[7][10] - **市场供需分析框架**：关税预期使美国境内金价理论上高于其他国家，COMEX与伦敦现货金价价差变化，库存上升应对逼仓，后因特朗普就职演说关税范围缩小，价差以伦敦现货金价补涨收窄[12] - **信用分析框架**：美国债务上限上调但未偿债务创新高，财政负担加重，特朗普政策影响财政赤字，再通胀下高利率蚕食美元信用，DeepSeek海外热潮扰动信用体系，央行购金数据发布推升金价[13][14] 移动污染源尾气催化剂 - **核心观点**：移动污染源问题仍待解决，汽车尾气国六标准管理漏洞修订，加强末端达标排放执法力度，尾气催化剂生产商受益[1][17] - **论据** - **大气质量与污染源现状**：2016 - 2023年大气质量改善，固定污染源被严格管控，移动源成为主要污染来源，汽车是污染物排放主要贡献者[18] - **国六标准情况**：轻型汽车国六标准限值相较国五加严40 - 50%，现行标准存在后排放软件标定、排放召回制度衔接、样车封存等执行漏洞，修改单完善管控措施[19][20][21] AI端侧应用和SoC芯片测试机 - **核心观点**：随着DeepSeek推出，将推动AI端侧应用和硬件发展，SoC芯片需求显著提振，国产高端测试机龙头有望受益行业需求扩张[2][22] - **论据** - **AI带动SoC芯片需求**：SoC芯片是硬件“大脑”，DeepSeek的推出推动AI端侧应用和硬件发展，带动SoC芯片需求[23] - **高端SoC测试机市场情况**：SoC芯片测试难度大，对测试机要求高，2023年市场规模约33亿美元，海外企业占比高，国内企业对标海外产品[24] - **测试机龙头研发进展**：华峰测控拟募资投入基于自研ASIC芯片测试系统的研发创新和高端SoC测试系统制造中心建设项目，减少对外部芯片供应商依赖[25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2025年1月，伦敦现货金价+6.26%至2812.05美元/盎司，SHFE金价+4.1%至646.36元/克；25年以来伦敦现货黄金价格自24年年底的2611美元/盎司上涨至25年1月底的2812美元/盎司，突破24年10月历史高点[7] - 基于两阶段6因素黄金价格模型，预计25年金价相对于24年年末上涨17.1%至3092美元/盎司[9] - 2016 - 2023年，全国城市环境空气质量优良天数比例从83.1%升至85.5%，PM2.5平均浓度下降29%；2023年全国机动车四项污染物排放总量为1447.3万吨，汽车排放的CO、HC、NOx和PM超过90%[18] - 2023年SoC测试机市场规模约33亿美元，爱德万和泰瑞达合计占比约80%[24] - 华峰测控1月25日发布可转债发行预案拟募资不超过10亿元，其中7.59亿元投入基于自研ASIC芯片测试系统的研发创新项目，2.41亿元投入高端SoC测试系统制造中心建设项目[25]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：智能机器人、电竞、算力、文化传媒、消费电子、芯片、国企改革、汽车、无人驾驶、人工智能、DeepSeek - **公司**：贝斯特、世运电路、顺网科技、漫步者、青云科技、美格智能、光线传媒、冀凯股份、安培龙、斯菱股份、浙江荣泰、智微智能、奥比中光、奥迪威、骏创科技、凯尔达、兆威机电、步科股份、豪能股份、长盛轴承、中大力德、春风动力、湘油泵、卧龙电驱、华勤技术、雷神科技、慧为智能、朗鸿科技、福莱新材、东睦股份、汉鑫科技、广脉科技、云创数据、迈信林、神州数码、并行科技、国子软件、品高股份、中国电信、天奇股份、裕太微、中心同际、中鼎股份、华培动力、四维图新、卓翼科技 纪要提到的核心观点和论据 智能机器人行业 - **政策推动**：广东省推动制造业与科技服务融合，围绕智能机器人等重点产业建设概念验证和中试验证平台，到2025年建成30 - 50家省中试验证平台，到2027年现代化中试验证平台体系基本建成[1] - **商业化可期**：上海证券称国内外产业端迎来密集催化，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，进入工业场景是国内外确定性较高的应用趋势，建议关注受益的国内零部件厂商[2] 电竞行业 - **发展新机遇**：太平洋证券认为首届电竞奥运会将于2027年举办，未来电竞将成为主流竞技项目，有望催生电竞相关产业规模快速扩张和商业化变现，相关硬件产品、电竞酒店、电竞社交等也将迎来发展新机遇[2] 市场情况 - **热点杂乱**：市场相较于上个交易日缩量949亿元，两市成交10亿以上个股减少9家至330家，华为、AI、机器人概念个股分别减少5、0、4只，市场全天震荡调整，创业板指领跌，热点较为杂乱，个股跌多涨少，超3400只个股下跌，DeepSeek概念股走势分化，传媒影视股逆势大涨，黄金股集体走强[7] - **创新高情况**：2月11日机器人、消费电子、算力、DeepSeek等行业有多只个股创历史新高，前三的华为、AI、机器人概念分别有64、60、52家个股创一年新高，今日共73股涨停，连板股总数26只，32股封板未遂，封板率为69%（不含ST股、退市股），消费电子板块盘中走强，推理成本降低将加速端侧硬件智能化，AI端侧多个方向有望受益[8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司合作与业务进展**：天奇股份与北京银河通用机器人有限公司签署合资公司投资协议；裕太微产品已应用到比亚迪仰望、腾势等系列中；中心同际预计2025年第一季度收入环比增长6%至8%，毛利率19% - 21%；中鼎股份与五洲新春签署战略合作协议加强人形机器人部件总成产品合作；华培动力与西安合作研发的磁编码器芯片等产品已达到送样标准；四维图新智驾解决方案已量产出货100万台；斯菱股份谐波减速器核心设备已于2024年底陆续到位，安装调试结束后可开始小批量量产[9] - **卓翼科技情况**：主业提供网络通讯等产品研发、生产制造与销售服务，与华为等业内领先企业合作，AR智能眼镜已量产，工业机器人业务实现内部赋能，首个Wi - Fi7项目迈入量产环节，5G CPE产品国内外均有覆盖且业务增长显著，今日获多机构买入[10]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：汽车行业 - **公司**：东风公司、长安汽车、东风集团股份、东风科技、东风股份、中安动力、中国兵器装备集团、赛力斯、比亚迪、小米、华为、上汽 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：东风和长安将在股东层面进行央企整合，对行业是巨大利好，有望避免价格战、走出内卷，且可能带来股价涨幅；东风和长安基本面有改善空间 [1][2][6][7] - **论据** - **整合背景**：东风旗下上市公司和长安汽车等发布公告，母公司与其他国资央企集团筹划重组，或致控股股东变更但实控人不变；汽车行业央企整合案例少，上次大规模整合追溯到2002年 [1][2] - **公司情况**：东风公司100%归国务院国资委，直接持有东风集团股份73%股份；中国兵器装备集团持有长安汽车约40%股份 [3][4] - **销量规模**：2024年长安汽车销量268万辆，东风集团股份190万辆，加赛力斯达248万辆，两者相加接近516万辆，超比亚迪，全球排名靠前 [5] - **行业影响**：整合可打造更大持股平台，引导行业避免价格战、走出内卷；长安和东风旗下汽车品牌超15个，中国活跃汽车品牌约六七十 [6] - **股价涨幅**：历史上中国南车北车合并时，A股股价分别上涨519%和496%，预计东风和长安股价有涨幅 [7] - **东风基本面**：2024年东风汽车销量和出货改善，集团扭亏，总销量时隔7年回升；与华为合作推动自主品牌智能化；岚图梦想家成爆款，猛士系列等车型有上行可能；2025年商用车出海战略积极，若销量达40万辆可扭亏 [9][10][11][12] - **长安基本面**：2024年长安新能源销量73万辆，同比增长53%，快于行业；深蓝和阿维塔增程系统升级；深蓝20万以下车型将搭载华为ADS - SE系统 [15][16][17] 其他重要但可能被忽略的内容 - 中国兵器装备集团是军工企业，核心收入和资产在长安汽车，其与兵器工业集团有转合动作 [4] - 小米在武汉经开区获取土地使用权，与东风合作在进行中 [13] - 长安是华为insight合作模式下最重要的车体，华为与长安在20万以下市场合作早于上汽 [16][18]

纪要涉及的行业和公司 涉及行业包括软件技术、数字化智能运维、网络安全、电力、水务、传媒、医药、钢铁、科技制造等 涉及公司有法本信息、润建股份、中新赛克、长江电力、国中水务、奥瑞德、新矩网络、龙软科技、光线传媒、浙江东方、美格智能、盘创医罪、杭钢股份、浙数文化、水信至诚、梦网科技、浙江建投、阳光诺和、杰创智能、中鼎股份、安博通、欧克科技、中核钛白、天奇股份、钢铁股份、华海药业、合张娃业、一心堂、致欧科技、能特科技、乐歌股份、四川双马、黑猫股份、中芯国际、心动联科、极米科技、海通证券、中伟股份、*ST嘉寓、阿特斯[1][4][6][9] 纪要提到的核心观点和论据 法本信息 - 核心观点：业务多元且与多领域展开合作，积极推进产品与模型融合 论据：主营业务为提供专业软件技术和解决方案服务，客户包括腾讯、阿里巴巴等；与哈工大联合成立人工智能实验室，和华为等建立生态合作，自主研发多款产品并与DeepSeek深度融合；为汽车行业客户提供服务，打造自研智能座舱软件平台；将采用差异化和聚焦策略做大做强运营商行业市场，在垂直领域取得进展[1][2][3] 润建股份 - 核心观点：自研平台对接模型助力业务发展，与华为多领域合作 论据：自研“曲尺”人工智能开放平台对接和部署DeepSeek系列模型，但未与DeepSeek签署服务合作协议；曲尺平台有相关技术能力；与华为围绕智算中心等领域展开合作，综合能源解决方案业务落地多项目[4][5] 中新赛克 - 核心观点：产品对接模型提升能力，抓住市场机遇 论据：小赛安全智脑与DeepSeekR1全面对接，提升多方面能力；依托大模型打造智能体应用；随着数据中心等建设，网络可视化产品需求增加，公司推出相关产品及服务，与华为在数据安全领域有合作[6][7] 其他公司 - 长江电力：控股股东拟将4%总股本无偿划转至长江环保集团[9] - 国中水务：拟3.38亿元出售全资子公司东营国中100%股权[9] - 光线传媒：影片《哪吒之魔童间海》正在热映[9] - 浙江建投：子公司中标21亿港元房屋重建项目[9] - 阳光诺和：子公司BTS0327临床试验申请获受理[9] - 杰创智能：中标987.8万元警械装备采购项目[9] - 安博通：全资子公司签署约14.92亿元日常经营重大合同[9] - 欧克科技：拟出资5.85亿元参设与君欧克智能智造基金[9] - 中核钛白：与立邦投资建立钛白粉战略采购合作关系[9] - 天奇股份：与北京银河通用机器人有限公司签署合资公司投资协议[9] - 钢铁股份：与大连融科签订2025年钢储能原料合作年度框架协议[9] - 华海药业：调整定增募资金额从不超12.1亿元至不超6亿元[9] - 合张娃业：拟申请发行不超40亿元资产证券化项目[9] - 一心堂：拟8000万元 - 1.5亿元回购股份[9] - 致欧科技：拟5000万元 - 1亿元回购股份[9] - 能特科技：拟3亿元 - 5亿元回购公司股份用于注销并减少注册资本[9] - 乐歌股份：控股股东拟增持5000万元 - 1亿元公司股份[9] - 四川双马：股东拟合计减持不超2.98%公司股份[9] - 黑猫股份：控股股东增持公司股份，持股比例增至35%[9] - 中芯国际：2024年净利润36.99亿元，同比下降23.3%[9] - 心动联科：2024年度净利润同比增长33.25%[9] - 极米科技：部分股东拟询价转让合计2.83%公司股份[9] - 海通证券：上交所受理公司A股股票终止上市申请[9] - 中伟股份：授权管理层启动境外发行股份(H股)并在香港上市筹备工作，全资子公司与POSCO Holdings终止投资镍精炼厂合资企业[9][10] - *ST嘉寓：股票存在因股价低于面值被终止上市的风险[10] - 阿特斯：认为天合光能索赔缺乏依据[10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 法本信息变更保荐代表人，原保荐代表人赵麟因工作变动不再担任，由黄松接替[1] - 润建股份未与DeepSeek签署服务合作协议，与其未有业务合作[4] - 中新赛克2024年4月旗下海睿思知信产品进行功能升级，支持多模态知识构建和多模态知识问答[7] - 奥瑞德、盘创医罪、杭钢股份、浙数文化、梦网科技等公司与DeepSeek无业务合作或股权关系[9] - 新矩网络IT运维智能体业务目前尚未形成收入[9] - 龙软科技部分产品接入DeepSeek但尚未产生业绩收入[9] - 美格智能针对DeepSeek相关模型开展工作，对经营业绩影响不确定[9] - 水信至诚AI大模型平台接入DeepSeek系列大模型，相关业务收入占比极小[9]

纪要涉及的公司 北方国际 纪要提到的核心观点和论据 1. **2024年运营情况**：各项板块业务稳中有进，克罗地亚电力发电全年自然发电总数较上年下降，但9月电厂取得国家验收和国际化交易律证；国际工程开拓业务稳步推进，内部管理、激励和组织机构调整优化，聚焦东南亚、中东、蒙古及中亚等基建和新能源投资需求大且支付能力较强的区域 [2][3] 2. **工程领域发展**：克罗地亚燃煤电站项目2025年6月形象进度达97.2%，未来物资铁路、光伏电站等项目将陆续成交落地；工程建设是传统业务和国际市场开拓基础，目标稳步增长；蒙古北山采矿服务和城建运维等长期稳定业务及新增运维项目可平抑工程板块波动 [5][6][7] 3. **孟加拉项目情况**：前期框架协议持续有效，电价结构和支付模式不变；孟加拉政商环境方面，政治较暴动阶段平稳，商业支付能力不佳、外汇沟通有挑战，但国家对外经济好转、外汇储备增加，且协议约定利润汇回有问题财政部会处理，项目电费按约定模式由电力部支付 [8][9][11] 4. **蒙古焦煤业务**：2024年采矿量同比上升，焦煤销售量与去年基本平稳略少十几万斤；价格波动模式每年不同，2024年初价格好且平稳、年底较低；2025年价格走势不明但目前稳定在九百多一吨且节后略升，预计国家政策刺激下国内和出口钢材需求提升带来行情；公司目标盈利稳中有增，可通过优化管理、预测坑口价、安排采购量、优化业务链条等实现 [12][13][15] 5. **电力运营投资**：克罗地亚风力发电项目交易股权手续基本办完，进入投建环节，今年底预计完成建设；公司会继续加大新能源投资和EPC业务，2024年拿到克罗地亚最大光伏电厂项目EPC [18][19] 6. **定增情况**：已发预案，正在准备资料报会，若顺利按计划推进今年10 - 11月左右能拿到批文，与交易所沟通顺畅无顾虑 [20] 7. **国企改革**：国资委和证监会出台相关政策和考核细则，各集团在消化中；2025年公司会按目标要求完成考核指标，积极研究市值管理手段，具体待董事会决策后公告 [21][22] 8. **现金流情况**：2024年整体现金流不错，虽有阶段性波动但全年良好；化债对公司影响不大，工程业务主要在海外，海外工程结算顺利，公司选择EPC业务时关注收款风险 [23][24] 其他重要但是可能被忽略的内容 国泰君安春季策略会建筑公司上级交流会邀请20 - 40家公司集中交流，本次是国际工程第一场 [1]