核心事件：仁桥资产增持红星美凯龙股份 - 仁桥(北京)资产管理有限公司于2026年2月25日，在场内以每股均价1.4018港元增持红星美凯龙327.26万股，涉资约458.75万港元 [1] - 此次增持后，仁桥资产管理有限公司对红星美凯龙的持股总数增至6195.76万股 [1] - 持股比例由增持前的7.92%上升至增持后的8.36% [1]

宏观经济与消费市场 - 国内消费市场展现出强劲的韧性与活力，具体表现为涌动的人潮和火热的消费场景[1] - 整体经济呈现回暖态势，假日期间的消费旺盛是这一趋势的生动体现[3] 消费趋势与结构 - 消费市场涌现出新场景，这些新场景成功点亮并拉动了新的消费增长点[3] - 新的消费体验正在激活市场潜在的新需求[3]

公司2025年财务业绩 - 2025年营业收入为67.45亿元人民币，同比增长14.39% [1] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为10.21亿元人民币，同比增长22.71% [1] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.78亿元人民币，同比增长25.23% [1] - 2025年基本每股收益为1.3元人民币 [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利8元人民币（含税） [1] 公司市场表现与战略进展 - 公司在手机通讯、消费电子等市场应用领域表现平稳 [1] - 公司在数据中心及AI+应用、汽车电子等新兴战略市场实现了持续强劲的高速增长 [1] - 公司综合竞争力与行业影响力持续跃升 [1]

全球资本市场资金流向 - 人工智能的潜在颠覆性影响与地缘政治紧张局势正引发全球资本市场的剧烈重新定价[1] - 系统性资金正大规模撤出美国股市，转而涌入美国国债和黄金等传统避险资产[1] - 在美联储维持利率不变的预期下，市场防御情绪浓厚，资金向高质量资产的转移趋势预计仍将主导市场[4] 美国股市动态 - 受科技股疲软及宏观政策不确定影响，美国股市波动性显著加剧，标普500指数的实际波动率已触及去年12月以来最高水平[1] - 标普500指数本月日内平均波动幅度达到1.2%，科技股首当其冲，英伟达一度大跌5.8%，拖累纳斯达克100指数下挫[5] - 依赖量化信号的系统性投资者正大幅削减美股风险敞口，商品交易顾问（CTA）基金已将美股配置削减至50百分位左右[5] - 高盛交易平台数据显示，系统性策略本月对美股的敞口已转为负值，客户对下行保护的需求激增[5] - 趋势跟踪基金McElhenny Sheffield Capital Management在2月6日将其股票配置降至零[5] 美国国债市场表现 - 股市资金流出惠及总规模达30万亿美元的美国国债市场，今年前两个月约有163亿美元资金流入美债市场[6] - 基准10年期美债收益率自1月底以来下降了约0.2个百分点，徘徊在4%的下限附近[6] - 2月份美债整体回报率达到1.5%，长期美债更是上涨了4%，创下去年同期以来的最佳单月表现[6] - 美国国债市场规模庞大且流动性极高，被视为避险交易的首选目的地[6] - 全球主权债券市场也受提振，日本债券正迈向2023年11月以来最大单月涨幅[6] 黄金市场表现 - 黄金价格一举突破每盎司5000美元大关[1] - 作为对冲宏观不确定性和股市回撤的传统工具，黄金的避险价值在当前动荡中被再次放大[8] - 尽管近期大幅反弹，黄金在机构投资组合中依然处于结构性低配状态，配置水平仍低于15年前[8] - 有观点预计，如果宏观不确定性持续，黄金价格今年可能会触及6000美元或更高[8] - 转投黄金的策略已初见成效，例如McElhenny Sheffield Capital Management今年已实现4.35%的回报[8] 市场预期与关注点 - 交易员目前认为美联储在3月份降息的可能性几乎为零，但市场仍预期年底前至少会有两次降息[11] - 部分投资者对全面做多美债保持谨慎，认为近期收益率的快速下行需要喘息[11] - 明确的经济数据是场外资金入场的先决条件，投资者正等待劳动力市场走向和通胀趋势的确认[4] - 下周即将公布的美国非农就业数据，或将为市场的下一步走向提供关键指引[11]

公司业绩预期 - 公司预期截至2025年12月31日止年度的拥有人应占综合纯利将录得大幅增加[1] - 预计2025年度综合纯利将在1500万港元至2500万港元的范围内[1] - 相比截至2024年12月31日止年度录得的拥有人应占综合纯利约1140万港元，预计增幅显著[1]

公司业绩预告 - 公司预计截至2025年12月31日止年度的收入将同比增长约35%至45% [1] - 公司预计截至2025年12月31日止年度的股东应占年度利润将同比增长约75%至85% [1] - 业绩增长主要源于品牌建设深化、全渠道网络拓展、新产品市场表现亮眼以及精细化运营与AI赋能 [1] 收入与利润基础 - 截至2024年12月31日止年度的收入为人民币33.25亿元 [1] - 截至2024年12月31日止年度的股东应占年度利润约为人民币1.51亿元 [1] 业绩驱动因素 - 公司持续深化品牌建设并大力拓展全渠道销售网络 [1] - 新产品市场表现亮眼，带动了整体收入和毛利增长 [1] - 公司专注精细化运营，运用AI赋能业务，显著提升了经营管理效率 [1]

中期财务表现 - 截至2025年12月31日止六个月，公司实现收益约2.22亿港元，同比收窄32.65% [1] - 公司拥有人应占溢利为3.4万港元，实现同比扭亏为盈 [1] - 每股盈利为0.01港仙 [1] 收益变动原因 - 收益减少主要归因于物业销售减少 [1]

中期财务表现 - 公司报告期内收入为3440.6万元人民币，同比减少6.2% [1] - 公司期内亏损为1294.7万元人民币，同比显著收窄51.1% [1] - 公司每股基本亏损为3.8分人民币 [1] 业务运营与战略调整 - 公司产品销售收入由去年同期的约453万元人民币减少至约368.3万元人民币 [1] - 销售收入下降主要由于公司战略更专注于冷冻浓缩橙汁及相关项目 [1]

2025年财务业绩总览 - 2025年总收入为70.728亿元人民币，同比降低6.9% [1] - 股东应占净利润为6.104亿元人民币，同比微增0.9% [1] - 每股盈利为23.7分 [1] 财务状况与流动性 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为34.5亿元人民币 [1] - 公司现金状况处于健康水准 [1]

公司动态 - 诺和诺德宣布欧盟委员会已批准其产品Wegovy (司美格鲁肽注射液) 新的7.2 mg每周一次维持剂量，用于治疗成人肥胖症 [1] - 此次批准意味着欧盟医生现可开具7.2 mg剂量的处方，该剂量可通过一次性注射三针2.4 mg实现，仍为每周注射一次 [1] - 公司已向欧盟递交7.2 mg单剂量注射笔的上市许可申请，如获批准有望于今年上市 [1] 产品与市场 - 在欧盟，成人肥胖症患者在使用Wegovy 2.4 mg至少4周后，如需实现更大幅度的减重并同时保持肌肉功能，可直接提升至7.2 mg剂量 [1] - Wegovy 7.2 mg剂量已在英国获批并上市 [1] - 美国食品药品监督管理局及其他多个国家的注册机构正在对Wegovy 7.2 mg的注册申请进行审批 [1]