公司产品与技术展示 - 苹果2026年新春影片《碰见你》全程使用iPhone 17 Pro拍摄，该机型配备全新升级的三颗4800万像素融合式摄像头 [1][6] - 影片技术亮点包括：使用等效200mm的8倍光学品质变焦捕捉微表情，以4倍光学长焦定格细节，并利用手机轻巧机身实现动物视角拍摄 [1][6] - 这是苹果首次尝试混合媒介新春影片，将定格动画与iPhone影像能力深度融合，旨在让技术成为传递情感的工具而非冰冷参数 [1][6] 营销策略与品牌建设 - 苹果新春影片系列始于2018年，已持续九年，从陈可辛的《三分钟》到2024年的《小蒜头》，始终在“技术展示”与“人文叙事”间寻找平衡 [2][7] - 相较于《小蒜头》因文化细节缺失导致的“水土不服”，《碰见你》更懂中国观众情感需求，采用克制手法和细腻叙事 [2][7] - 该系列影片已超越广告范畴，成为一个承载春节情感的文化IP，其成功在于将产品视为“情感载体”，让技术服务于故事 [5][8] 产品功能与用户体验 - 影片应用了iPhone 17 Pro的8倍光学品质变焦功能，摄影师指出该功能能聚焦角色同时捕捉广阔环境 [1][6] - 苹果延续三年的“口述影像”辅助功能在影片中得到体现，通过详细场景描述让视障用户也能感知影片温度，体现了对全人群需求的关注 [4][8] 市场定位与文化洞察 - 《碰见你》通过对“家”的多元解读（如一段同行的路、冬夜陪伴）来拓展传统春节团圆叙事，贴合当下年轻人“流动的家”的生活状态 [4][7] - 影片主题将年味从团圆拓展为“有人愿意陪你走一段”的故事，通过迷路小狗与女主角的相伴旅程传递情感 [1][5]

2026.01. 31 BCA研究公司美国债券策略师斯威夫特（Ryan Swift）称，从美联储公布的利率预期来看，他们似乎 认为本轮宽松周期已接近尾声。今年美国实际国内生产总值将实现强劲增长，通胀率将继续下行，失业 率则会保持平稳或小幅下降。若美联储的预期假设成为现实，情况则会更为复杂。"委员们对于2026年 应采取何种利率政策，仍存在相当大的意见分歧。事实上，相比对经济前景的看法，美联储委员们在利 率政策上的分歧要更为明显。" 本文字数：2507，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 当地时间周五（30日），美国总统特朗普宣布美联储新任主席人选——凯文·沃什。这位长期批评美联 储的人士，将迎来把自己的货币政策体系理念付诸实践的契机，与此同时，当下白宫正试图加强对利率 制定的掌控。 隔夜，美股震荡下行，美元汇率和债券收益率则应声走强，黄金价格大幅跳水。市场预期沃什会支持降 息，但远不会像其他潜在提名者那样采取激进的宽松货币政策。一是他拥有美联储任职履历，二是华尔 街普遍认为，他不会一味听命于特朗普。 分裂的美联储 如果通过美国国会表决，沃什将面临的将是内部分歧剧烈的美联储。今年美国经济料将延续强劲 ...

地缘政治与军事动态 - 中国人民解放军南部战区于1月31日组织海空兵力，在中国黄岩岛领海、领空及周边海空域开展战备警巡 [3] - 战区部队自1月份以来持续加强黄岩岛周边巡逻警戒，旨在回击个别国家的侵权挑衅行径 [3] - 南部战区轰-6K轰炸机与歼击机编队飞抵黄岩岛空域后，沿东南方向空域进行巡航 [3] 领土主权与权益主张 - 中方明确声明黄岩岛是中国固有领土，菲方近期划设的军事演习区将黄岩岛纳入管控范围，覆盖了中国的领海和领空 [3] - 中方认为菲方行为严重侵犯了中国的领土主权和海洋权益，属于非法行为 [3] - 南部战区组织军机穿越菲方划设区域，体现了中方对黄岩岛领海领空的实际管辖，并宣示菲方划设的演习区域非法无效 [3]

1月31日，东莞市统计局公布2025年东莞经济运行情况。2025年，东莞认真落实省委"1310"具体部署， 按照市委、市政府工作安排，坚持稳中求进工作总基调，推动各项政策持续落地见效，全市经济运行向 新向优，高质量发展迈出坚实步伐，较好地完成"十四五"目标任务。 根据广东省地区生产总值统一核算结果，2025年，全市地区生产总值12760.20亿元，按不变价格计算， 同比增长4.0%。其中，第一产业增加值36.90亿元，同比增长4.5%；第二产业增加值7165.44亿元，同比 增长4.4%；第三产业增加值5557.87亿元，同比增长3.5%。 农业生产形势良好 农产品供给保障充足 2025年，全市农林牧渔业总产值56.14亿元，按可比价计算，同比增长4.4%，增速比前三季度提高0.2个 百分点。其中，农业产值41.05亿元，同比增长5.3%；林业产值0.24亿元，同比下降7.7%；牧业产值1.08 亿元，同比下降2.6%；渔业产值11.89亿元，同比增长2.6%；农林牧渔专业及辅助性活动产值1.89亿 元，同比增长1.2%。从产量看，园林水果产量同比增长30.5%，瓜果类产量同比增长6.1%，叶菜类产量 同比增 ...

项目进展 - 杭州至德清市域铁路跨东苕溪斜拉桥于1月30日晚顺利合龙 [1] - 该桥梁合龙标志着全线桥梁主体工程已全部完成 [1] - 此次工程节点为项目建成通车奠定了坚实基础 [1] 项目概况 - 杭州至德清市域铁路连接杭州市余杭区和湖州市德清县 [1] - 全线共设有9座车站 [1] 行业与区域影响 - 该项目建成后将进一步完善杭州都市圈的轨道交通网络 [1]

宏观政策与市场情绪 - 前美联储理事凯文·沃什被提名为美联储主席继任者 市场认为这是一个偏向鹰派的选择 预计他将支持降低利率 但不会采取与其他潜在候选人相关的更激进的货币宽松政策 他主张美联储应缩减其在经济中的作用并重新思考货币政策方法 [1][9][10] - 市场正在根据沃什的提名和货币政策前景进行校准 同时近期交易模式出现逆转 表现为美元走强 贵金属被大幅抛售 [1][10] - 投资者担忧情绪综合了美联储主席提名 科技公司财报喜忧参半 持续的通胀压力以及潜在的政府关门不确定性 [2][10] - 12月生产者物价指数涨幅超预期 表明未来几个月通胀可能加剧 [1][10] 主要股指表现 - 周五华尔街主要指数收低 道琼斯工业平均指数下跌179.09点或0.36% 至48,892.47点 标普500指数下跌29.98点或0.43% 至6,939.03点 纳斯达克综合指数下跌223.30点或0.94% 至23,461.82点 [10] - 对利率敏感的小盘股罗素2000指数近期表现优于大盘股指数 但周五表现落后 当日下跌1.6% [2][10] - 月度表现方面 罗素2000指数当月上涨超过5% 而标普500指数当月上涨1.4% 纳斯达克指数当月上涨0.9% 道琼斯指数1月上涨1.7% 连续第九个月上涨 创下自2018年以来最长连涨纪录 [4][10] - 周度表现方面 标普500指数上涨0.3% 道琼斯指数下跌0.4% 纳斯达克指数下跌0.2% [4][10] 行业板块动态 - 标普500指数11个主要行业板块中 材料指数领跌 跌幅达1.9% 因美国上市的黄金和白银矿商随着金银价格的大幅抛售而下跌 [4][10] - 防御性的必需消费品板块是当日涨幅最大的板块 上涨1.4% 其中高露洁-棕榄公司因在拉美和欧洲市场对家庭必需品的稳定需求 预测年度销售额高于华尔街预期 股价收涨5.9% 成为该板块最大赢家 [4][10] 个股与财报焦点 - 苹果公司发布季度业绩后 股价收复失地 收盘上涨0.4% 该公司预测3月季度营收增长高达16% 超出预期 但警告称不断上涨的存储芯片价格已开始挤压利润率 [1][5][10] - 微软公司周四因云收入未达市场预期而暴跌10% 创2020年3月以来最大单日跌幅 周五继续下跌0.7% Meta股价周五收盘下跌3% [6][10] - 特斯拉周四财报后下跌 周五上涨3.3% 为标普500指数提供了最大提振 因有报道称SpaceX正在探索与这家电动汽车制造商及埃隆·马斯克旗下其他公司的交易 [7][10] - 威瑞森通信公司预测年度利润和自由现金流高于市场预期 股价大涨11.8% 成为标普500指数第二大提振因素 其在假日高峰期的激进促销推动了六年来最高的季度无线用户净增数 [7][10] - SanDisk因AI推动存储需求 发布优于预期的第三季度财测 股价大涨6.9% KLA公司尽管第二季度利润和营收超出华尔街预期 股价仍暴跌15.2% [8][10] 市场广度与交易量 - 纽约证券交易所下跌股与上涨股数量比为1.59比1 创下247个52周新高和154个新低 纳斯达克市场有1,599只股票上涨 3,222只下跌 下跌股与上涨股数量比为2.02比1 [8][10] - 标普500指数创下19个52周新高和10个新低 纳斯达克综合指数创下72个新高和205个新低 [9][10] - 美国交易所成交量为238.8亿股 而过去20个交易日的移动平均成交量为194.2亿股 [9][10]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 这一封装方案与台积电目前的技术路线存在显著差异（后文将进一步阐述）。简言之，该技术概念印 证了一个趋势 —— 下一代高性能人工智能处理器将采用多芯片粒架构，而英特尔代工事业部已具备 相应的制造能力。 （来源： tomshardware ） 该技术平台的核心是 4 个大型逻辑芯片块，据称基于英特尔 18A 制程工艺打造，因此集成了环绕栅 极晶体管（RibbonFET）与背面供电技术（PowerVia）。逻辑芯片块两侧配置类 HBM4 内存堆栈与 I/O 芯片块，各组件间预计通过直接嵌入封装基板的增强型嵌入式多芯片互连桥接技术 2.5D 桥接器 （EMIB-T）实现互联。英特尔对 EMIB-T 技术进行了升级，在桥接器内部增设硅通孔（TSV），使 电力与信号既能横向传输，也可纵向流通，从而最大限度提升互连密度与供电效率。从逻辑架构来 看，该平台针对通用芯片互连标准（UCIe）的芯粒间接口设计，支持 32 吉比特每秒（GT/s）及以 上的传输速率，这一接口标准似乎也被用于连接类相干高带宽内存 4 增强版（C-HBM4E）堆栈。 这款测试载体还提前披露了英特尔向垂直整合 ...

英伟达进军PC处理器市场 - 英伟达正加速研发基于Arm架构的SoC，计划进军Windows消费级笔记本电脑市场，此举被视为打破x86长期垄断、重塑竞争格局的关键一步 [2] - 计划推出N1和N1X两款SoC，采用台积电3nm工艺，由联发科设计Arm CPU/I/O芯片组，通过600GB/s硅桥连接英伟达Blackwell架构GPU [4] - CPU部分集成10颗Cortex-X925高性能核心与10颗Cortex-A725高能效核心，GPU部分融入Blackwell架构技术，拥有6144个CUDA核心，核显规格对标桌面级RTX 5070 [6] - 芯片支持LPDDR5X-9400统一内存（最高128GB），将CPU、GPU和AI加速单元连接在同一内存池，有利于本地大模型推理等场景，但可能面临功耗与成本挑战 [6] - 产品定位为同时覆盖游戏、创作和本地AI负载的高端笔记本，接近MacBook Pro定位，联想与戴尔已成为首批战略合作伙伴 [7] - N1X计划于2026年Q1首发，N1及下一代N2处理器系列将分别于2026年Q2、2027年Q3跟进 [7] - 英伟达计划向OEM厂商发布参考设计，并设立已核准供应商（AVL）和推荐供应商（RVL）名单 [8] - 此次布局是十余年技术铺垫的战略延伸，可追溯至2011年的“丹佛项目”及后续在Tegra芯片、GB10芯片上的技术积累 [8][9][10] - 公司做出此决定，旨在抓住AI PC浪潮下对低延迟、高能效的需求，借鉴苹果M系列的成功范式，并摆脱对x86架构的依赖，掌握生态话语权 [11][12] Arm架构阵营的崛起与市场影响 - 以苹果和高通为代表的Arm架构处理器已持续对x86阵营形成施压 [14] - 苹果自2020年推出M1系列芯片后，凭借“芯片+系统+软件”的闭环生态，在高端PC市场构建坚固护城河，2024年占据Arm笔记本电脑市场88%的份额，并在高端PC市场占据35%份额 [15][16] - 高通聚焦Windows on Arm市场，其骁龙X Elite芯片单核性能超过苹果M2 Max近14%，相同性能下功耗降低30%，对比英特尔酷睿i9-13980HX功耗可降低70% [16] - 高通在Windows轻薄本市场份额持续扩大，2024年份额提升至8%，已推出超20款机型 [17] - 市场研究机构TechInsights预测，2025年搭载ARM架构CPU的笔记本电脑市场份额将达到20%，2029年有望突破40% [18] - Arm阵营的合围之势正在形成，苹果证明了其在功耗比和专业生产力上的优势，高通提升了Windows on Arm的体验，英伟达的入局将成为加速进程的关键变量 [17] AMD的市场进展与战略 - AMD凭借Zen架构在过去几年实现市场份额稳步攀升，其锐龙系列处理器以性价比和多核性能赢得市场 [20] - 据Mercury Research 2025年Q3报告，AMD在全球x86 CPU出货量中份额首次突破25%，达到25.6%，其中台式机份额突破33.6%，移动CPU份额提升至21.9%，服务器CPU份额增至27.8% [21] - 2025年12月Steam平台硬件调查显示，AMD在游戏玩家处理器选择中的占比达到44.42%，与英特尔（55.58%）的差距持续收窄 [21] - 面对Arm崛起，AMD除提升x86产品竞争力外，据传也在内部探索Arm架构处理器选项，开发代号为“Sound Wave”的Arm架构APU，瞄准移动场景，或于2026年晚些时候发布 [22] 英特尔的市场地位变化 - 英特尔曾是PC处理器市场的绝对王者，2018年前其台式机x86 CPU份额超90%，笔记本份额突破80% [24] - 自AMD推出Zen处理器及苹果转向自研芯片后，英特尔市场份额显著下滑，据Mercury Research数据，其市场份额在八年内从大约90%下降到60% [27] - Bernstein Research指出，苹果笔记本电脑CPU市场份额已达约20%，与AMD持平，自2018年以来，两家公司合计将英特尔的市场份额拉低了20%以上 [30] - 2025年Q4，英特尔客户端计算业务（PC处理器）营收82亿美元，同比下滑7%，分析师预计2026年其PC市场份额可能进一步流失10% [30] - 英特尔过去构建的垄断壁垒正被AMD的x86兼容产品及苹果、高通、英伟达的Arm架构生态所瓦解 [31] 行业竞争格局总结 - PC处理器市场竞争格局正经历深刻调整，从局部对抗升级为行业混战，本质是x86与Arm技术路线及生态话语权的博弈 [33] - x86架构凭借数十年软件积累仍有优势，但Arm架构在AI、功耗上的优势已不可逆转 [33] - 英特尔虽仍居市场第一，但面临AMD蚕食与Arm阵营追击的双重压力，垄断时代或已落幕 [33] - 多架构竞争将推动产品性能升级与价格合理化，为PC行业注入新的增长活力，并可能决定未来十年计算架构的主流方向 [33]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 闪存制造商铠侠控股株式会社（Kioxia Holdings Corp.）看准了一个发展契机：趁竞争对手忙于其 他赛道之际，抢占人工智能（AI）数据中心高密度存储市场的增长红利。 铠侠的主要竞争对手 —— 三星电子（Samsung Electronics Co.）、SK 海力士（SK Hynix Inc.）和 美光科技（Micron Technology Inc.），正全力投身于高带宽内存（HBM）的白热化争夺战。作为一 款利润丰厚的产品，高带宽内存与英伟达（Nvidia Corp.）的人工智能加速器相辅相成，是 AI 模型 开发的核心硬件支撑。 铠 侠 执 行 董 事 长 斯 泰 西 ・ 史 密 斯 （ Stacy Smith ） 表 示 ， 正 因 如 此 ， 这 些 竞 争 对 手 在 固 态 硬 盘 （SSD）及其他先进 NAND 闪存设备的产能扩充上投入有限，而这类存储产品恰恰是云服务提供商 支撑 AI 海量数据需求的关键。 本周，铠侠宣布了管理层换届计划，未来产能扩充的核心工作将由新任领导团队主导：63 岁的常务 副总裁太田博夫（Hiroo Oota） ...

英伟达与OpenAI千亿美元合作计划陷入停滞 - 英伟达原计划向OpenAI投资至多1000亿美元，以助力其训练和运行最新人工智能模型，但该计划因内部质疑已陷入停滞 [2] - 该合作于去年9月公布，协议约定英伟达为OpenAI打造至少10吉瓦算力，并投资至多1000亿美元协助承担建设成本，OpenAI需向英伟达租赁芯片 [2] - 谈判至今仍停留在初步阶段，未有任何实质性进展，双方正重新考量合作未来，最新磋商包括英伟达在OpenAI当前融资轮中进行数百亿美元的股权投资 [2] 合作停滞的原因与双方表态 - 英伟达首席执行官黄仁勋私下强调，最初的1000亿美元协议不具备法律约束力且未最终敲定，并批评OpenAI商业运营缺乏章法，对其面临的竞争压力表示担忧 [3] - OpenAI发言人表示双方团队正积极推进合作细节磋商，并强调英伟达技术是其技术突破的基石及未来规模扩张的核心 [3] - 英伟达发言人表示过去十年一直是OpenAI首选合作伙伴，期待未来继续合作 [3] 合作公布的影响与OpenAI的算力承诺 - 去年9月合作协议公布后，英伟达股价上涨近4%，市值一度逼近4.5万亿美元 [4] - 作为协议一部分，英伟达曾讨论为OpenAI建设自有数据中心的部分贷款提供担保 [4] - OpenAI首席执行官山姆・奥特曼曾表示，公司背负了总计1.4万亿美元的算力采购承诺，这一数字是其去年预期营收的100多倍 [4] - OpenAI高管回应称，剔除部分协议中的重叠部分后，实际承诺总额将降低，且履行周期贯穿较长时间 [4] 市场竞争与英伟达的官方立场 - 谷歌Gemini应用放缓了ChatGPT用户增长，迫使OpenAI启动“红色警报”应急机制，Anthropic也对OpenAI形成竞争压力 [5] - 英伟达已于去年11月宣布计划向Anthropic投资至多100亿美元 [5] - 英伟达在去年11月的文件中明确指出，无法保证会与OpenAI达成最终协议或投资能够落地 [5] - 去年12月，英伟达首席财务官表示尚未与OpenAI敲定最终合作协议 [5] 英伟达的潜在动机与行业竞争格局 - 黄仁勋认为向OpenAI提供资金支持至关重要，部分原因是OpenAI是英伟达的最大客户之一，若OpenAI在竞争中掉队，英伟达芯片销量或将受冲击 [6] - Anthropic训练模型主要依赖亚马逊云科技自研的Trainium芯片和谷歌的TPU，谷歌训练Gemini也主要采用自家TPU，这两款芯片对英伟达GPU构成巨大竞争威胁 [6]