公司转板计划 - 公司正探索及评估将所有股份由联交所GEM转往主板上市的可能性 [1] - 公司已委任选定专业顾问协助转板上市事宜 [1] - 转板上市评估处于初步阶段且尚未向联交所提交正式申请 [1] 信息披露安排 - 公司将在适当时候另行刊发公告以知会股东及有意投资者转板进展 [1]

公司治理变动 - 渣打集团确认于2025年9月15日起正式委任Jackie Hunt担任审核委员会主席职务 [1] - 该任命已获得英国审慎监管局的监管批准及金融行为监管局的同意 [1] - 原审核委员会主席Phil Rivett自2025年9月15日起不再担任该职位 [1]

公司回购动态 - 公司于2025年9月16日斥资304.86万港元回购20万股股份 [1] 交易细节 - 回购股份数量为20万股 [1] - 回购金额达304.86万港元 [1] - 单股回购均价约为15.24港元 [1]

公司财务安排 - 公司将于2025年9月26日举行董事会会议 [1] - 会议将审议批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议将考虑宣派及派付中期股息事宜 [1]

公司治理变动 - 渣打集团确认于2025年9月15日起正式委任Jackie Hunt为审核委员会主席 [1] - 该任命已获得英国审慎监管局批准及金融行为监管局同意 [1] - 原审核委员会主席Phil Rivett自2025年9月12日起不再担任该职务 [1]

股份授予情况 - 公司于2025年9月16日向2位雇员授予22.5万股奖励股份 [1] - 授予股份占公告日已发行股份总数约0.05% [1] - 奖励依据第1号股份奖励计划条款执行 须待被授予人接纳 [1]

公司战略动向 - 公司正探索及评估将所有股份由联交所GEM转往主板上市的可能性 [1] - 公司已委任选定专业顾问协助可能转板上市事宜 [1] - 可能转板上市的评估尚处于初步阶段且尚未向联交所作出正式申请 [1] 信息披露安排 - 公司将于适当时候另行刊发公告以知会股东及有意投资者有关可能转板上市的进展 [1]

核心观点 - 香港中华煤气执行固定股息政策 自2009年至今维持每股0.35港元派息 派息额从23亿港元增至65亿港元 年均复合增速7.2% 预计2025-2027年归母净利润分别增长2.4%/3.4%/6.8% 股息率4.9% [1] 香港业务 - 香港唯一煤气供应商 用户204万户 渗透率74% 2013-2024年煤气消费量下降4.9%至27,159TJ 但EBITDA从42亿港元增至58亿港元 年均复合增速3.0% 占比49% [2] - 价格调整机制每两年上调标准用量收费 通过燃料调整费传递成本波动 煤气较电力具成本和减排优势 仍有提价空间 [2] 内地业务 - 内地业务覆盖23个省级地区 侧重东部沿海及成渝一二线城市 2019-2024年销气量复合增速7.3% 高于全国7.0%增速 [3] - 2024年销气价差同比增11%至0.52元/方 预计2025-2027年价差提升至0.54/0.55/0.58元/方 全国天然气消费量2024-2030年复合增速预计5.9% [3] 延伸业务与绿色能源 - 延伸业务含智慧厨房/保险/安全家居 香港燃气具市占率80% 橱柜30% 内地市占率仅10%/6% 2024年重组整合内地与香港业务并计划引入战投 [4] - 绿色能源布局绿色甲醇/可持续航空燃料/氢能 产能2025-2028年逐步释放 [4] 资本开支与现金流 - 经营性现金流从105亿港元降至90亿港元 资本开支从102亿港元降至60亿港元 优化非核心业务 推进名气通资产重组 [5] - 未来资本开支保持平稳 自由现金流有望覆盖65亿港元固定派息 [5]

股息政策与财务表现 - 公司执行固定股息政策 自2009年至今维持每股派息0.35港元（除2011年特别股息外）[1] - 派息率从2009年44%提升至2024年114% 派息额从23亿港元增长至65亿港元 年均复合增速7.2%[1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为58.48/60.44/64.56亿港元 同比增速分别为2.4%/3.4%/6.8%[1] 香港业务运营 - 公司是香港唯一煤气供应商 截至2024年底拥有204万用户 渗透率达74%[2] - 2013-2024年香港煤气消费量下降4.9%（从28,556TJ至27,159TJ）但EBITDA从42亿港元增至58亿港元 年均复合增速3.0%[2] - 价格调整机制每两年上调标准用量收费 通过燃料调整费传递成本波动[2] 内地业务发展 - 内地业务覆盖23个省级地区 重点布局东部沿海及成渝地区一二线城市[3] - 2019-2024年销气量复合增速7.3% 高于全国表观消费量7.0%增速[3] - 2024年销气价差同比提升11%至0.52元/方 预计2025-2027年将提升至0.54/0.55/0.58元/方[3] 延伸业务与绿色能源 - 延伸业务包含智慧厨房/保险业务/安全家居三大板块 香港地区燃气具市占率80% 橱柜市占率30%[4] - 内地智慧厨房/安全家居市占率分别为10%/6% 2024年完成内地与香港业务重组并计划引入战略投资者[4] - 绿色能源布局涵盖绿色甲醇/可持续航空燃料/氢能 产能将于2025-2028年逐步释放[4] 资本结构与现金流 - 经营性现金流量从2021年105亿港元小幅下降至2024年90亿港元[5] - 资本开支从2023年102亿港元下降至2024年60亿港元[5] - 通过优化非核心业务及资产重组 自由现金流有望逐步覆盖每年65亿港元固定派息[5]

租赁协议与业务扩张 - 公司全资附属公司美盈与业主签订为期六年四个月的租赁协议 用于在澳门氹仔哥英布拉街48-54号花城地下E座经营家常粤菜餐厅[1] - 新分店选址位于氹仔住宅区 将采用"百福小厨"品牌运营 该品牌目前在澳门已拥有1间餐厅和2个美食广场柜位[1] - 董事会认为新分店将带来稳定营业额 扩张决策基于该菜式需求及品牌知名度的持续提升[1]