迪士尼乐园及游轮业务财务表现 - 迪士尼的乐园和游轮业务已成为其财务支柱 华尔街认为旅行混乱和经济不确定性不会使其偏离轨道 [1] - 在现任CEO领导下 体验业务实现了惊人的收入增长 主要由提价驱动 2025财年美国乐园门票价格连续第四年上涨 [2] - Raymond James分析师预测 本财年体验业务收入将增长6% 达到创纪录的384亿美元 [5] - MoffettNathanson分析师预计 本财年乐园和游轮收入将跃升近7% 达到386亿美元 [5] 乐园客流量趋势与预测 - 有迹象表明 迪士尼乐园和迪士尼世界的客流量在上一财年小幅下滑后将出现反弹 [1] - 2025财年（截至9月）美国乐园访问量下降了1% 海外客流量在2024财年增长9%后 于上一财年微增1% [2] - Raymond James分析师预测 本财年美国乐园客流量将增长 国际乐园访问量将增长7% [3] - 尽管国际旅行更易受经济不确定性和冲突影响 但分析师认为新景点可以抵消地缘政治的负面影响 [3][4] - 专注于迪士尼的旅行服务机构Upon a Star Travel表示 其团队去年向美国迪士尼乐园输送了816个家庭 较前一年下降约4% 但今年预计将超过2025年 [6] 人均消费与收入驱动因素 - 分析师预计 美国乐园人均消费将增长4% 与2025年5%的增幅保持一致 [4] - 迪士尼财务负责人表示 尽管面临环球影城新主题公园的竞争 但迪士尼世界的人均消费“非常非常稳固地增长” [4] - 更强的客流量和人均消费将共同驱动体验业务收入增长 [5] - 新游轮发布和数个新主题公园景点将支持收入增长 [5] - 迪士尼旅行代理认为 今年乐园将非常繁忙 [5] 业务战略与CEO面临的挑战 - 乐园业务是CEO所需的一个基本无戏剧性、现金流充沛的强力业务 [6] - 在担任CEO的头两周内 CEO已处理了多个棘手问题 包括一个备受期待的电视节目季在最后一刻被取消 以及一项高调的OpenAI交易被取消 [7]

文章核心观点 - 安谋科技正式发布新一代VPU IP“玲珑”V560/V760（代号“峨眉”），该产品定位为高端AI视频处理IP，旨在填补市场空白，并已在服务器、视频转码等领域获得首批客户授权，预计2026年量产 [1] - 在AI视频爆发背景下，VPU正成为产业升级的核心算力底座，以解决传统CPU/GPU在视频处理中功耗高、效率低、成本贵的问题 [2] - 新产品凭借极致的性能、全面的功能与灵活的架构，被喻为VPU领域的“六边形战士”，旨在满足云、边、端全场景的严苛需求，并为AI视频产业发展注入动力 [1][2][3] 行业背景与市场趋势 - 全球正迈入“超高清视频+AI”深度融合时代，视频数据已成为数字经济最主要的信息载体，其数据流量占比已超过80%且持续攀升 [2] - 视频应用场景广泛，涵盖消费端（高清直播、短视频）、工业端（智能监控、机器人视觉）以及前沿领域（AI服务器、智能驾驶） [2] - 传统通用处理器（CPU/GPU）在视频编解码任务中存在短板，专门用于视频处理的VPU因此跃升为支撑AI视频应用的“核心算力底座” [2] 产品发布与定位 - 发布产品：“玲珑”V560/V760 VPU IP，产品代号“峨眉” [1] - 产品定位：面向AI应用的新一代VPU IP，是公司“All in AI”战略下的集大成之作，标志着在AI视频处理技术上的重大突破 [1][2] - 市场进展：已在服务器、视频转码等关键领域完成首批客户授权，相关产品预计2026年陆续量产 [1][16] 产品核心特性与技术优势 - **性能领先**：采用创新的多核多格式编解码融合可编程处理架构，单核支持4K60FPS编码或8K30FPS解码，性能领跑行业 [3] - **画质与码率双优**：集成先进的CAE（内容感知编码）技术，同等码率下编码质量平均提升20%，同等质量下视频码率平均降低20%，特定场景下码率最大可降低80% [5][8] - **高鲁棒性**：具备强大错误处理能力，在丢包率高达20%的极端网络环境下仍能稳定解码 [8] - **低延时**：通过条带级编解码控制技术，显著降低编解码延时，赋能实时交互体验 [8][14] - **高安全性**：支持TrustZone内容保护机制，并提供高级Mosaic功能，实现视频画面的智能区域遮挡与隐私保护 [6] - **高兼容性**：驱动层面全面支持Linux、Android、Windows、RTOS等主流操作系统，硬件层面支持多OS并行与虚拟化应用 [8] - **灵活可配置架构**：采用积木式堆叠技术，允许客户根据具体应用场景按需组合、配置IP功能模块，支持敏捷开发与快速迭代 [7][9][10] 产品性能提升数据 - **单核解码性能提升100%**：相较上一代产品实现性能飞跃 [8] - **多核并行度高**：能够轻松承载8K超高清视频的实时编解码任务 [8] - **编解码质量与码率优化**：同等视频码率下，编码质量平均提升20%；同等编码质量下，视频码率平均降低20%，特定典型场景下最大可降低80% [5][8] 应用场景与生态覆盖 - **Edge AI（边缘智能）**：应用于智能手机、AI PC、智能电视、手持摄像设备、边缘服务器、线上会议终端等，在保证极致视频体验的同时降低系统功耗和芯片面积 [11] - **Physical AI（物理智能）**：应用于智能驾驶、智能座舱、服务机器人、工业视觉等场景，支持多操作系统并行与虚拟化，增强系统集成灵活性与安全性 [12] - **Cloud AI（云端智能）**：应用于数据中心、视频转码、AI服务器、云游戏等场景，提供高性能、高吞吐量、低延时的视频处理能力，支撑云端大规模视频任务 [13] - **全场景覆盖**：产品实现了对Edge AI、Physical AI、Cloud AI三大核心领域的全场景覆盖，构建完整的AI视频处理生态闭环 [10] 市场认可与商业化进展 - 已成功完成在服务器、视频转码等关键应用领域的首批客户授权 [16] - 相关客户的产品预计将于2026年陆续实现量产，标志着产品从实验室走向生产线 [16] - 公司强调将提供高质量交付与全生命周期支持，与客户紧密合作推动产品快速落地 [16] 公司战略与未来展望 - “玲珑”系列产品代号均以中国山峰命名，寓意团队合作与长远发展 [16] - 公司将继续秉持技术创新与开放合作理念，以“玲珑”系列VPU为核心，持续构建“深度感知、全局最优”的AI VPU技术体系 [16] - 未来技术将朝AI端到端视频编码技术路径加速演进，进一步拓展“AI+视频”在智慧城市、智能制造、智慧医疗、智慧交通等领域的应用边界 [16] - 公司旨在以硬核的芯片IP实力，为AI时代的视频处理提供坚实的底层支撑，推动产业算力革命与体验升级 [17]

一、Michael Burry的预言失效与市场反转 - 2025年11月，“大空头”Michael Burry基于GPU生命周期仅2-3年的逻辑看空英伟达，认为旧卡将随新品推出而迅速贬值[2] - 然而市场在4个月后给出相反答案：H100 GPU的一年期租赁价格从2025年10月的价格暴涨至2026年2月的2.35美元/小时/GPU，涨幅高达40%[5] - 服役近4年的H100供不应求，所有GPU类型的按需租赁容量完全售罄，到2026年8-9月的新增产能已被预订一空，甚至出现以14美元/小时/GPU的价格购买AWS p6-b200现货实例以及续约至2028年的情况[5][7] - 市场反转的核心原因是其低估了Agent AI的爆发速度及其对算力需求的根本性重构[7] 二、Agent AI重构算力需求 - 2026年初“龙虾热”（以Claude Code为代表的Agent应用爆发）标志着从Chatbot时代进入Agent时代，带来了使用模式的根本性转变[8] - **Token消耗量级跃升**：Chatbot时代单次对话消耗500-2,000 tokens，而Agent时代单个任务消耗80,000-150,000 tokens，增长达40-75倍[9][10] - **消耗暴增的三大机制**： 1. **多轮推理循环**：采用“推理→行动→反思”循环，每次循环都需重新调用大模型[11] 2. **长上下文记忆**：每次请求需携带完整上下文和历史记录，导致token消耗量级跃升[11] 3. **多模态内容爆炸**：处理截图等任务，单次截图可能消耗4,000-5,000 tokens[11] - **标志性案例与市场验证**： - Claude Code预计到2026年底将占全球日代码提交量的20%以上[13] - Anthropic的ARR（年度经常性收入）在单个季度内从90亿美元飙升至250亿美元，增长近3倍[13] - 中国市场：中国每日token消耗达140万亿（工信部数据），其中字节跳动单家日消耗在2026年3月达100万亿，较2025年12月的63万亿增长近60%[14][15] - **行业需求判断**：预计全年算力需求增长30-50%，B端落地时间从传统预期的12个月缩短至6-9个月，预计Q3左右将看到较多落地案例[15] 三、GPU租赁价格上涨的双重逻辑 - **全球市场：供应链成本螺旋式上升与高ROI支撑** - 2026年初AI供应链经历“定价末日”，组件成本快速上涨[18] - LPDDR5内存价格同比上涨约4倍，DDR5内存价格同比上涨约5倍[19] - AI服务器涨价幅度超过了底层组件成本的增幅，OEM为管理利润风险以超过成本增幅的水平重新定价[18][19] - 需求侧因AI工具的投资回报率(ROI)达5-10倍而相对非弹性，即使价格上涨用户仍愿付费，支撑价格上行[18][20] - **中国市场：主动的客户筛选策略** - 云厂商涨价核心目的是筛选客户，而非单纯转嫁成本，旨在淘汰低质量用户、锁定付费客户[21] - 短期原因：预判B端需求将在Q3明显提升，进行前瞻性定价[23] - 深层原因：验证付费意愿，区分高价值用户与低价值用户[24] - 国内云厂商AI算力输出中仅约20%的负载或tokens量对外产生收入，大部分为内部使用[22] - **涨价的分层结构与长期性** - 涨价并非针对所有客户，主要针对中小型客户和新签客户，大客户长协价格相对稳定[28] - 市场力量转移至供应方（Neoclouds和Hyperscalers），可协商更有利的条款[28] - 行业共识为此轮涨价是持续1-2年的周期，而非短期波动[28] 四、市场格局重塑 - **聚合平台的利润困境**：自持算力比例低（如低于40%）的轻资产模型聚合平台，在涨价环境下若无法将成本传导至上游或扩大规模，将面临显著利润压力[30] - **大厂的自持算力战略转向**：大型云厂商正大幅提高自持算力比例，如阿里云部署大量自研PPU，字节跳动进行自研芯片并购买大量国产芯片[31] - 核心逻辑是通过优化架构（如Prefill和Decode分离）在长期TCO上实现成本下降[32] - 需求旺盛延长了GPU的经济使用寿命，提高了Neocloud的投资资本回报率(ROIC)[32] - **火山引擎的战略两难**：在主要云厂商涨价背景下，火山引擎若坚持不跟涨，是切入大B市场的窗口期；但长期低价不可持续，最可能路径是在重点行业保持价格竞争力，在其余行业跟进涨价[33] 五、GPU涨价周期的持续驱动力 - **驱动力一：B端需求尚未释放**：Agent应用向B端的传导预计在Q3左右看到较多落地案例，企业级产品已就绪，待安全问题解决后将积极采用[35] - **驱动力二：ROI的持续验证**：使用AI工具的ROI达5-10倍，需求曲线相对非弹性，为推高GPU租赁价格提供了强大力量[37][38] - **驱动力三：新增产能被快速消化**：直到2026年8-9月上线的所有容量已被预订，Blackwell交付周期也延长至6-7月[39] - 关键问题在于新增算力可能仍无法满足激增的token需求[39] - 供应紧缩和价格上涨促使Neoclouds抢先确保更多硬件，形成进一步收紧供应并推高价格的正反馈机制[39] - **综合结论**：基于上述驱动力，GPU租赁价格更可能继续上涨而非下跌[39]

核心观点 - 由地缘政治冲突引发的汽油价格飙升，正在对美国零售消费结构产生显著影响，导致消费者支出从部分可选消费领域向汽油等必需品转移，并开始对宏观经济和消费者信心构成压力 [1][2][3][8] 消费支出总体趋势 - 截至3月28日当周，美国家庭的借记卡和信用卡总支出同比增长4.7%，但增长势头在测量周期内有所放缓 [1][3] - 实体零售（B&M）总支出同比增长3.1%，而在线零售（Total online retail）支出同比增长12.1%，显示出更强的韧性 [3] 受汽油价格上涨直接提振的行业 - 加油站（Gas）销售在截至3月28日当周同比激增21.4%，在八天测量期内有六天增幅超过20% [1][2][3] - 交通（Transit）支出也保持强劲增长，3月28日当周同比增长9.5% [3] 受汽油价格上涨挤压的零售部门 - 家具店（Furniture）销售在测量期内每日均同比下降，3月28日同比下降1.0%，3月21日降幅达3.2% [2][3] - 百货商店（Department store）销售情况逐日恶化，从3月21日的同比增长3.5%转为3月28日的同比下降3.4% [2][3] - 家居装修（Home improvement）支出出现下滑，3月28日同比下降0.5% [2][3] - 娱乐（Entertainment）支出在3月28日转为同比下降0.4% [3] 其他零售部门表现 - 电子产品（Electronics）销售增长强劲，3月28日同比增长11.0% [3] - 服装（Clothing）销售保持增长，3月28日同比增长4.3% [3] - 餐饮（Restaurants & bars）支出增长相对稳定，3月28日同比增长2.8% [3] - 航空公司（Airlines）支出增长显著放缓，从3月21日的同比增长6.9%降至3月28日的0.9% [3] - 住宿（Lodging）支出增长放缓，从3月21日的同比增长3.2%降至3月28日的2.1% [3] 宏观经济背景与价格冲击传导 - 自2月28日以来，美国全国平均汽油价格在数周内从每加仑约3美元的低位飙升至4美元以上，加州等地区价格达到每加仑6美元或更高 [4] - 价格上涨主要由霍尔木兹海峡相关的供应中断、更高的航运和保险成本以及地缘政治风险溢价驱动 [4] - 柴油价格每加仑上涨约1.70美元，这将影响从运输成本到化肥价格等一系列开支 [8] 对经济和消费者信心的影响 - 密歇根大学消费者信心指数在3月下旬暴跌至58.4，为2008年金融危机以来的最低水平 [6] - 对2026年实际国内生产总值（GDP）增长的预测已下调40个基点 [6] - 劳动力市场开始降温，上周初请失业金人数升至235，000人 [6] - 运动服装巨头耐克（NKE）在周二晚些时候发布了打击股价的当前季度盈利预警 [7]

财务表现摘要 - 公司公布截至2025年12月31日的经审计合并及单独财务业绩 [1] - 集团层面，2025年全年营收为1.052亿欧元，较2024年的9370万欧元增长12.3% [2] - 集团层面，2025年全年EBITDA为5350万欧元，较2024年的4880万欧元增长9.6% [2] - 集团层面，2025年全年净利润为1820万欧元，较2024年的1540万欧元增长18.2% [2] 标准化财务指标 - 集团层面，2025年全年标准化EBITDA为4780万欧元，较2024年的4670万欧元增长2.4% [2] - 集团层面，2025年全年标准化净利润为1340万欧元，较2024年的1390万欧元下降3.6% [2] - 集团层面，2025年全年标准化净利润率为12.8%，较2024年的14.5%下降170个基点 [2] 公司单独财务表现 - 公司（非合并）层面，2025年全年营收为9990万欧元，较2024年的8940万欧元增长11.7% [2] - 公司（非合并）层面，2025年全年EBITDA为5120万欧元，较2024年的4640万欧元增长10.3% [2] - 公司（非合并）层面，2025年全年净利润为1670万欧元，较2024年的1380万欧元增长21.0% [2] - 公司（非合并）层面，2025年全年标准化EBITDA为4550万欧元，较2024年的4430万欧元增长2.7% [2] - 公司（非合并）层面，2025年全年标准化净利润为1200万欧元，与2024年持平 [2] - 公司（非合并）层面，2025年全年标准化净利润率为12.0%，较2024年的13.4%下降140个基点 [2] 报告与文件 - 随公告附有根据欧盟采用的国际财务报告准则编制的2025年管理层报告及合并与单独财务报表 [3] - 管理层报告包含薪酬报告和可持续发展报告 [3] - 独立审计师报告单独提供 [3]

公司薪酬激励计划 - 星巴克宣布一项新计划，其公司直营门店（约10,000家）的员工将有资格根据其门店是否达到特定绩效指标（包括销售、运营和客户服务目标）获得季度奖金，最高可达300美元 [1] - 咖啡师和值班主管通过该计划，每年在现有薪酬福利之外，最高可获得总计1,200美元的额外收入 [2] 公司支付与顾客互动 - 公司计划扩大小费功能，为顾客提供更多支付小费的渠道选择 [2] - 新的小费支付选项将覆盖更多订购和支付渠道，包括移动订单的信用卡/借记卡支付，以及在收银台扫码支付 [2]

监管进展 - 2024年3月，美国监管机构确认The Metals Company的深海采矿综合申请完整，消除了一个主要的监管障碍，使公司距离获得最终采矿许可更近一步 [1] - 2024年1月，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）最终确定了一项规则，允许公司同时申请勘探许可证和商业回收许可，这有助于缩短获取这些关键矿产的时间，并可能加速公司的采矿和生产进程 [3] - 上月，NOAA认定公司的综合申请基本符合《深海海底硬矿物资源法》，该申请覆盖克拉里昂-克利珀顿区65,000平方公里的区域，较最初申请的25,000平方公里有大幅增加 [4] 资源与战略意义 - 深海海底富含用于电动汽车、智能手机和笔记本电脑电池的关键矿物，以及用于电气和可再生能源基础设施的金属 [2] - 深海海底蕴藏着6.19亿吨多金属结核，这些位于海底的小型岩石富含镍、钴、铜和锰等关键矿物 [5] - 此举被视为美国确保这些关键资源国内来源、帮助减少对中国依赖的关键一步，据研究，中国目前约占稀土开采量的70%和稀土加工量的90% [2][5] 公司后续步骤 - 获批的综合申请使公司处于深海采矿的快车道，但后续仍需完成一些步骤 [6] - 下一阶段涉及全面的环境影响报告书，NOAA将据此评估潜在的环境风险，并确定采矿活动是否能在不对深海生态系统造成重大损害的情况下进行 [6]

吉利汽车的新产品线表现 - 公司此前受到市场青睐的部分原因在于其新产品线带来的动量 特别是预计于2024年底推出的银河系列 [1] - 银河系列与领克品牌共同为公司的业绩增长做出了主要贡献 [1]

近期股价表现与市场背景 - 微软股票在过去六个月期间下跌了28.6%，表现逊于Zacks计算机和科技板块7.9%的跌幅 [1] - 股价下跌反映了更广泛的宏观逆风、与人工智能相关的成本担忧以及投资者对高估值科技股偏好的转变 [1] 核心业务与增长动力 - 智能云部门在2026财年第二季度创造了329亿美元的收入，同比增长近29% [4] - 该季度Azure及其他云服务收入增长了39%，由企业云基础设施和AI工作负载的强劲采用所驱动 [4] - 管理层预计2026财年第三季度Azure收入按固定汇率计算将增长37%至38% [4] - 需求持续超过可用基础设施，预计至少在财年结束前都将面临容量限制，供需缺口凸显了企业对Azure平台的深度承诺 [4] 人工智能商业化进展 - 2026年3月，公司重组了Copilot领导结构，以加速其生态系统内包括Copilot Tasks、Agent 365和Office集成智能体能力在内的智能体AI产品开发 [7] - 同期扩展了Microsoft 365 Copilot功能，包括会议摘要视频回顾、增强的研究员输出格式以及SharePoint中AI的公开预览 [7] - 2026财年第二季度商业预订量激增230% [7] - 商业剩余履约义务达到6250亿美元，同比增长110%，这支撑了公司AI驱动的长期收入前景 [7] 财务业绩与股东回报 - 2026财年第二季度收入为813亿美元，同比增长17% [8] - 非GAAP摊薄后每股收益为4.14美元，超出预期6.7%，较上年同期增长24% [8] - 营业利润增长21%，达到383亿美元 [8] - 管理层对2026财年第三季度收入指引在806.5亿美元至817.5亿美元之间，意味着约15%至17%的年增长率 [8] - 公司宣布于2026年3月派发每股0.91美元的季度股息，并于6月支付 [8] - 第二季度通过股息和股票回购向股东返还了127亿美元，同比增长32% [8] - Zacks对微软2026财年每股收益的一致预期为17.10美元，意味着25.37%的同比增长 [9] 估值与竞争格局 - 股票基于未来12个月的市销率为7.56倍，高于Zacks计算机-软件行业的6.37倍，价值评分为D，表明当前股价可能并不便宜 [10] - 在云领域，Azure与亚马逊的AWS、Alphabet的Google Cloud以及Oracle的云基础设施竞争 [12] - 亚马逊是云基础设施的市场领导者，谷歌则积极扩展其AI驱动的云能力，Oracle在数据库和企业工作负载领域占据利基市场 [12] - 微软持续大力投资AI基础设施以应对竞争，其维持Azure增长率和扩大云利润率的能力对股票重新评级至关重要 [12] 各业务部门展望 - 2026财年第二季度毛利率为68%，同比略有下降，因AI基础设施成本和产品使用量增长超过了效率提升 [15] - 由于持续的基础设施投资，云毛利率预计在财年第三季度将进一步下降 [15] - 生产力和业务流程部门预计第三季度收入在342.5亿美元至345.5亿美元之间，增长14%至15% [15] - Microsoft 365商业云收入按固定汇率计算预计增长13%至14% [15] - Windows OEM收入和Xbox内容及服务收入预计均将出现低至中个位数的下降 [15]

强生公司业务概览 - 强生公司的医疗科技部门贡献了公司总收入的约36% [1] - 该部门业务涵盖骨科、外科、心血管和视力保健领域 [1] 医疗科技业务战略与表现 - 公司正将医疗科技产品组合重新定位至更具创新性和增长更快的领域，特别是心血管领域 [2] - 通过2024年收购Shockwave和2022年收购Abiomed等战略收购，公司加强了其市场地位，使其在四个最大且增长最快的心血管介入市场中处于领先地位 [2] - 2025年，医疗科技销售额有机增长4.3% [3] - 业务改善主要由收购的心血管业务（Abiomed和Shockwave）、外科视力以及外科手术中的伤口闭合业务驱动，电生理业务的改善也促进了增长 [3] 心血管业务增长 - 2025年，强生心血管销售额增长15.8%，达到89亿美元 [2] - 这一增长受到Abiomed和Shockwave交易的推动 [11] 未来增长动力与预期 - 医疗科技部门预计将在心血管、外科和视力这三个重点领域继续保持强劲势头 [4] - 增长动力来自于所有三个细分市场新推出产品的采用率提高 [4] - 公司预计2026年医疗科技部门的增长将好于2025年水平，主要驱动力是心血管、外科和视力产品组合中新推出产品的采用率提高 [7] 骨科业务分拆 - 公司去年宣布有意将其骨科特许经营权分拆为一家独立的、专注于骨科的公司，名为DePuy Synthes [6] - 骨科特许经营权一直是公司的低增长业务 [6] - 公司此前预计交易将在2027年年中左右发生，一季度电话会议预计将提供最新情况 [6] 中国市场面临的挑战 - 公司在中国市场继续面临阻力 [5] - 销售额受到中国以量采购计划的影响，这是一项政府主导的成本控制措施 [5] - 一季度销售额可能已受到VBP计划的影响 [5] - 公司预计2026年在中国市场还会受到几轮额外的VBP影响 [7] 市场竞争格局 - 强生的医疗科技部门在医疗器械行业面临来自多家主要公司的激烈竞争，如美敦力、雅培、史赛克和波士顿科学 [8] - 美敦力在心血管、神经科学和外科技术领域实力强大 [9] - 史赛克是医疗技术领域的全球领导者，专注于外科、神经技术、骨科和脊柱护理的创新解决方案 [9] - 波士顿科学销售心血管、内窥镜、泌尿科和神经调节领域的产品 [9] - 雅培以其在心血管、诊断和糖尿病护理领域的医疗器械产品而闻名 [9] 股价表现与估值 - 过去一年，强生股价表现优于行业，股价上涨52.8%，而行业涨幅为15.9% [10] - 从估值角度看，公司股价略显昂贵，根据市盈率，公司股票目前的远期市盈率为20.75倍，高于行业的17.24倍，也高于其五年均值15.65 [13] 盈利预测 - 过去60天内，对2026年每股收益的Zacks一致预期稳定在11.54美元 [14] - 同期，对2027年每股收益的一致预期从12.40美元上调至12.44美元 [14] - 过去60天内，2027年全年每股收益预期修订趋势为+0.32% [15]