宏观经济与政策 - 中央经济工作会议强调推动科技创新和产业创新融合发展，重点领域包括半导体和卫星互联网[2][3] 行业动态 - 卫星互联网行业景气度持续上行，长征系列运载火箭完成第551次飞行[3] - 芯片行业受益于科技创新和需求回暖，有望深度受益于新一波科技周期浪潮[2] 公司动态 - 东方中科提供半导体等行业的综合测试服务解决方案，客户包括华为海思[3] - 长江通信参与卫星互联网计划，提供地面测运控中心网络控制软件和设备集成服务[4] - 高新兴加入昇思MindSpore开源社区，开发智能分析产品用于执法办案管理中心治安防范应用[16] 市场表现 - 市场成交额超过10亿的个股中，华为概念股最多，达到140只[8][9] - 创一年新高个股中，电商、华为、AI概念股分别有68、52、48只[13][15] 投资热点 - 大消费股成为市场最强主线，零售、食品饮料、家居等细分涨幅居前[15] - 机器人、AI、芯片等概念股表现活跃，分别有99、127、87只个股[8][9]

甘源食品（002991） - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为4.01/4.64/5.66亿元，同比增长21.9%/15.6%/22.2%[2][7][8] - 2024年公司切入东南亚市场，已建立稳定合作关系，海外业务布局将进一步完善[2][12] - 公司通过零食量贩渠道快速渗透，享受高速增长红利[5][9] - 芥末味夏威夷果在山姆会员店的成功提高了品牌能力，新品“黑金蒜香菜味翡翠豆”上架山姆，有望提升会员店渠道渗透率[5][6][7] 恒玄科技（688608） - 公司2024-2026年预计净利润分别为4.08/6.22/8.16亿元，同比增长230%/52%/31%[3][20][21] - 公司作为可穿戴SoC领先厂商，具备智能耳机、手表、眼镜三重成长逻辑[3][18][20] - 2023年公司6nm智能芯片BES2800流片成功，AI算力大幅提升，为公司贡献新的盈利增长[23][25] - 公司积极布局智能眼镜市场，主打低功耗JSP技术，有望打开新的业绩增长点[26] 行业趋势 - 2022年中国休闲零食市场规模为11654亿元，预计2027年将达到12378亿元，CAGR为1.21%[13] - 坚果炒货板块2021年市场规模为1512亿元，预计2026年将达到2220亿元，CAGR提升至8.0%[15] - 零食量贩行业空间广阔，2022年市场规模为1800亿元，预计未来保持高速增长[10]

家居国补政策与市场趋势 - 家居国补政策预计明年延续，公司基本面有望边际改善，存在未充分定价的业务[1][5] - 家居消费和地产属性具备双重利好，明年补贴蓄力叠加行业拐点回暖，头部公司集中度有望进一步提升[2][12] - 1-10月重点30城二手房成交套数同比微增1.1%，10月销售从双位数下滑改善至基本持平，对家居上游形成较强支撑[3][12] 公司业绩与估值 - 公司2024年预计营业收入为140.72亿元，同比增长4%，2025年预计增长15%至162.22亿元[6] - 2024年预计归母净利润为10.45亿元，同比下降20%，2025年预计增长22%至12.81亿元[6] - 公司股价已对行业、商业模式、高财务费用充分定价，潜在未充分定价的业务包括品牌代销、设计家、原武汉中商业务[7][8][9][10] 行业与公司集中度 - 家居以旧换新政策在广州等标杆区域效果显著，全国范围内补贴政策有望逐渐加码[3][12] - 公司化、规范化经营的经销商在申请资质上具备优势，利好头部品牌集中[3][13] - 申万宏源证券看好索菲亚、欧派家居、顾家家居、慕思股份、喜临门、敏华控股、志邦家居等头部公司[13] 地产与消费维度 - 1-10月住宅竣工、新开工、销售分别下降23.4%、22.7%、17.7%，10月销售从双位数下滑改善至基本持平[17] - 家居以旧换新政策更多拉动新房和二手房装修刚需，明年补贴范围和规模增加，国内家居纯换新需求待激活空间庞大[18]

公司概况 - 公司是深耕滇西北的综合性旅游龙头企业，核心旅游资源为玉龙雪山，垄断景区内的主要交通索道业务[2][3][4] - 公司具备"吃、住、行、游、购、娱"六大旅游要素的多元化经营模式，奠定公司在行业中的龙头地位[1][4] 核心资源与布局 - 公司凭借玉龙雪山及周边丰富的旅游资源，具备显著的区位优势和市场竞争力[2][6] - 公司持续推进大香格里拉生态圈的布局，通过拓展提升玉龙雪山景区、开发泸沽湖第二主战场、推进摩梭小镇项目等方式，实现大香格里拉环线的协调联动[7] 业务与收入 - 索道业务作为公司核心业务，占营业收入比重最大，三条索道分别通往玉龙雪山冰川公园、云杉坪森林公园和牦牛坪山地公园，满足游客多样化观景需求[4] - 公司通过核心业务的持续升级改造和新项目的开拓，预计在未来几年内将继续保持稳定的收入增长[9] 盈利预测 - 预计2024-26年归母净利润为2.25/2.52/2.72亿元，同比增速分别为-1.2%/12.4%/7.7%，对应PE为22.6/20.11/18.66倍[2][9] - 营业收入预计2024-26年分别为815/880/934百万元，增长率分别为2.0%/8.0%/6.1%[10] 风险因素 - 宏观经济及旅游业景气度波动[2]

公司业绩 - 2024年前三季度公司营业收入约23.66亿元，同比增长约32.71%[2] - 2024年第三季度公司单季度毛利率为32.92%，同比增长10.8个百分点，环比提升4.02个百分点[3] 产品与市场 - 公司产品已成功导入多个行业头部客户项目，随着消费电子领域音频芯片数量需求成倍增长[1][2] - 公司推出了应用于手机领域的旗舰级数字音频功放产品和应用于蓝牙音频设备、智能音箱、笔记本电脑等领域的中功率音频功放产品[3] - 车载音频方面，公司推出了覆盖TBOX、AVAS、Car Audio等诸多领域的多款车规级音频功放产品[3] 技术与竞争优势 - 公司在高性能数模混合信号芯片领域形成了丰富的技术积累和完整的产品系列[2] - 在马达驱动芯片领域较早地进行了技术研发及积累，在国内企业中具有较强的先发竞争优势，特别是在Haptic触觉反馈和Camera AF&OIS领域[2] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

合作与战略 - 蓝色光标与火山引擎达成深度合作，基于火山方舟、豆包·视频生成模型、扣子专业版智能体开发平台，在视频生成、视频服务解决方案以及营销行业智能体应用等领域展开合作[2][3] - 公司战略推出AI范式下的海外程序化平台BlueX和AI DSP，BlueX商业模式近似于AppLovin旗下广告投放系统Axon 2.0[2][3][7] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.49/2.26/2.97亿元，同比增长28.13%/51.04%/31.77%[2][3] - 2024年上半年公司国内业务收入同比增长15.59%，出海业务收入同比增长49.86%[3] 技术与平台 - 豆包·视频生成模型与蓝标的BlueAl小影创作平台战略合作，提升创意内容生产力[5] - 公司与火山引擎扣子专业版深入合作，打造面向多种营销场景的Al Agent服务平台，满足复杂营销需求[6] - BlueX平台在今年年中开始内部运行，并已有百万美金以上收入规模[7] 市场趋势 - 出海业务收入快速增长带动公司整体营收规模大幅提升[3] - 伴随全球化战略逐渐深入，AI助力下的程序化平台有望进一步提质增效、为公司贡献新的业绩增长点[7]

字节跳动及AI相关 - 字节跳动旗下剪映CapCut 2024年收入接近100亿元人民币，实现三位数增长[6] - 字节跳动推出视频生成模型PixelDance，已开启内测，每日可免费生成10支视频[4] - 字节跳动发布豆包音乐模型、同声传译AI模型，并升级通用模型pro和文生图模型，加速商业化落地[5] 机器人及AI应用 - 云深处隧道巡检机器狗首次交付新加坡电网，标志着国内四足机器狗在全球市场的领先地位[7] - 苹果发布iPhone、iPad和Mac系统更新，集成ChatGPT与Siri，推动AI硬件卡位布局[9] 市场趋势与板块表现 - 周三市场窄幅震荡，三大指数涨跌不一，抖音豆包及消费电子概念股大涨，机器人概念股分化[2] - 市场量能缩至1.8万亿元以下，1.3-2.5万亿元区间成为资金共识，短期内回调空间有限[2] 个股表现 - 汇洲智能、省广集团等个股实现涨停，反包形态受追捧，连板股势弱[3] - 字节豆包板块内上市公司包括三维通信、引力传媒等[5]

①火山引擎冬季FORCE原动力大会的开发者论坛将于12月19日开启，科技创新+AI需求有望带动AI SOC 量价齐升； ②这家公司公共安全大模型是行业内首个通过网信办算法备案的垂类专用大模型，已全面 融合应用到其业务和产品中。 【研选·大事件——读懂大市】 1、国家网信办集中整治网上金融信息乱象。 2、两部门：2027年底前教育系统软件正版率显著提升，全面使用正版操作系统软件、办公软件和杀毒 软件。 3、从业内人士处获悉，本周将公布个人养老金扩容政策，"时间点可能是12月12日"。 4、俄罗斯、金砖国家企业将建立AI发展联盟。 5、美国11月核心消费者价格指数同比增长3.3%，环比增长0.3%，美国11月通胀数据发布后，交易员 们增加了对美联储12月份降息的押注。 【研选·行业】 AI|火山引擎冬季FORCE原动力大会的开发者论坛将于12月19日开启，科技创新+AI需求有望带动AI SOC量价齐升 2024年12月19日，火山引擎冬季FORCE原动力大会的开发者论坛将重磅开启，聚焦火山引擎在大模型 开发、应用与落地方面的实践；包含从火山方舟平台背后的技术理念和原理，到豆包MarsCode、扣子 等大模型应用如 ...

数码视讯 - 公司多年来积极自主研发积累AI技术，尤其是在视频内容生产领域，持续探索AIGC生成式技术[2][3] - 与华为在超高清、应急广播等领域保持长期合作，联合发布"5G+8K"多机位帧同步解决方案[2] - 加入华为牵头的星闪联盟，成为联盟智能汽车产业推广组及安全组的支持单位[2] - 数字版权主要与海思主力芯片做预集成[3] - 在视频核心算法上拥有20余年的技术积累，掌握自主研发的AVS2/AVS3系列超高清视频算法库[3] - 在硅谷投资了无人机公司Skycatch[4] 当虹科技 - 以AI能力为核心提供5G边缘智能终端产品，应用于工业物联网与卫星互联网等行业[5] - Black Eye大模型深度整合了视频、音频、图像、文本和三维模型等跨模态内容的推理与生成能力[5] - 深度参与超高清软硬件设备国产化进程，"磐为"系列产品深度融合华为"泰山"系列鲲鹏高性能处理器[6] - 与Intel密切合作，基于Intel酷睿Ultra CPU，研发多模态大模型技术以及相关产品[7] 中无人机 - 在研的多款1吨级以下中小型无人机目前已完成鉴定，部分机型具备批产交付能力[8] - 在第十五届中国航展上展出从10公斤到900公斤级多款中小无人机，产品谱系进一步健全[8] - 建立无人机人工智能实验室，研究无人机系统涉及的人工智能相关技术[8]

跨年行情配置 - 12月份顺周期品种表现偏强，其中消费品的赔率较高，家电、有色、石油石化、社服和食品饮料的胜率超过沪深300[5][6] - 1月份行业整体的赔率大幅下降，银行占优，沪深300在12月的胜率为57%，赔率高达2.5，1月则分别为50%和0.7[7] 电影行业 - 电影局启动6亿观影消费补贴，覆盖贺岁、元旦、春节等重要电影档期，有望撬动约17亿票房，占前（23年贺岁档+24年元旦+24年春节档）的约12%[9] - 行业供需两端有望持续改善，推动行业基本面企稳回升，2025年起法定假期增加，利于春节和五一等重要档期票房扩容[10] 个股与行业分析 - 敏芯股份预计2024-2026年归母净利润分别为-0.2/0.2/0.6亿元，同比增长76.00%/177.90%/231.10%[2] - 佩蒂股份预计2024-2026年营收分别为19.9/24.3/28.8亿元，同比增长41%/22%/18%；归母净利分别为1.8/2.3/2.9亿元，同比增长1758%/27%/26%[2] - 工控行业（伟创电气）预计2024-2026年归母净利润分别为2.70/3.40/4.16亿元，同比增长41.51%/25.80%/22.59%[2] - 翔楼新材预计2024-2026年归母净利润分别为2.02/2.66/3.02亿元，同比增长0.5%/32%/13%[2] - 扬州金泉预计2024-2026年归母净利分别为1.49/1.79/2.33亿元，同比增长-34.8%/20.4%/30.4%[2] - 有友食品预计2024-2026年营业收入分别为11.55/14.80/17.60亿元，同比增长20%/28%/19%；归母净利润分别为1.40/1.90/2.37亿元[2] 机构研报动态 - 今日全市场机构研报共发布133篇，福立旺等3股评级得到上调，4家公司获得首度覆盖[1] - 近一周个股机构关注度排行前五为中炬高新>陕西煤业>国网信通>山西汾酒>中国软件[12] - 近一周行业机构关注度排行前五为信息技术>电子设备>金融>医药生物>机械设备[12]