市场走势 - 本周沪深300指数涨跌幅为-0.14%，农林牧渔板块涨跌幅为-3.65%，板块排名第24，子行业中种子、食品及饲料添加剂、其他农产品加工、粮油加工、生猪养殖表现位居前五 [45] - 本周（2024.12.16-2024.12.20）申万通信指数涨4.27%，科创板指数涨2.17%，沪深300跌0.14%，深圳成指跌0.62%，上证综指跌0.70%，创业板指数跌1.15% [44] - 细分板块中，周涨幅最高的前三板块为物联网（+23.48%）、设备商（+16.83%）、IDC（+16.38%） [44] 行业动态 - 字节跳动已跃升为世界顶级CSP，"all in AI"战略驱动国产算力产业链全面受益 [11] - OpenAI宣布新的推理模型o3和o3-mini，o3在ARC-AGI基准测试中表现突出，成为首个突破基准的AI模型 [43] - 2024年上半年字节跳动整体收入达到730亿美元，假设全年收入约1500亿美元，2024年其资本开支或超过1100亿人民币 [52] 公司表现 - 海大集团在本轮周期最差的时刻或已过去，目前估值处于历史底部区域，推荐海大集团的投资机会 [15] - 圣农发展正处于业绩周期和PB估值周期的底部区域，已经具备配置价值 [55] - 推荐全渠道销售表现保持领先地位的国产宠物食品龙头品牌乖宝宠物，推荐坚持自主品牌建设、全球产业链布局领先的中宠股份 [30] 价格跟踪 - 本周（12月16日-12月22日）猪价环比下跌，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为16.14/16.34/15.17元/公斤，环比上周分别-4.44%/-3.26%/-2.88% [14] - 本周硅料、硅片、组件价格持平，N型电池片价格小幅上涨 [67] - 本周新材料板块下跌，新材料指数跌幅为1.71%，跑输创业板指0.56% [31] 投资建议 - 推荐温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、东瑞股份、新希望等生猪养殖股的投资机会 [66] - 建议关注合成生物产业链平台型标的【华恒生物】【凯赛生物】【蓝晓科技】 [48] - 建议关注字节IDC基建、字节算力、字节边缘算力等相关标的 [28] 政策影响 - 《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案》出台，政策驱动下合成生物产业及可降解材料有望实现高速发展 [48] - 可降解材料被列入陕西省和广西壮族自治区的鼓励类产业，享受15%的减税政策 [48] 技术进展 - O3能够模拟新任务的求解程序，成为能够替代人类独立从事新任务的最佳agent [43] - 字节在Force冬季大会上全面展示了边缘云+AI产业技术方案，展示了基于边缘大模型的智能机器人、语音智能体AI玩具、基于扣子API的边缘计算网关等 [52]

市场表现 - 上证指数报收3393点 两市成交额1 28万亿 较上个交易日缩量263亿 创9月27日以来新低 [9] - 上证指数下跌0 01% 深证成指下跌0 64% 创业板指下跌0 55% [14][15] - 全市场近4400只个股下跌 逾60股跌停或跌超10% [20] 行业动态 - 三部门鼓励企业探索智能研发新应用 开发"人工智能+"研发设计软件 [8] - 上海印发《上海市发展医学人工智能工作方案(2025—2027年)》 相关个股包括爱朋医疗(300753) 创新医疗(002173)等 [8] - 全国住房城乡建设工作会议在京召开 2025年要持续用力推动房地产市场止跌回稳 [17] - 全球汽车业电动化大潮持续 中国车企出口仍将有不错成绩 相关个股包括比亚迪(002594) 江淮汽车(600418)等 [20] 公司动态 - 锡业股份(000960)与克什克腾旗人民政府签署《锡产业合作协议》 共同打造"北方锡都" [9] - 君禾股份(603617)预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为7600万元到8200万元 同比增加107 54%到123 93% [17] - 格力电器(000651)已实现机器人产品负载从1kg-600kg全系列覆盖 可应用于机械 汽车 家电的制造及3C等不同场景 [20] - 云天励飞-U(688343)与闪极科技 LOHO联合打造的AI智能眼镜正式发布 该产品搭载云天励飞自研大模型"云天天书" [20] 市场展望 - 市场短期割裂 成交持续缩量 临近年末风格转换愈发强烈 分化程度或将会进一步加深 [10] - 微盘股指数连跌三天之后短线或有反抽机会 但整体仍然处10月8号高点附近 未来震荡下行压力依然很大 [18] - 平均股价指数下探到了20元附近 这是一个整数关口 也是60日均线的位置 这个区域也会有一定的支撑作用 [18]

宏观经济展望 - 2025年宏观经济预计将呈现“攻守兼备,以进促稳”的态势,逆周期政策力度加大,财政和货币政策将更加积极,宏观流动性大幅改善,无风险收益率进一步下行 [13][18][26] - 预计2025年实际GDP增长5.0%,社零增速5.4%,固定资产投资增长4.4%,出口增速2.1% [14] - 美国2025年实际GDP增长预计为2.3%,CPI中枢为2.4%,欧元区可能降息100BP,日本央行可能在2025年末加息至0.75%-1% [14] 钢铁行业 - 2024Q1-Q3 A股钢铁行业营业收入同比下降8.2%,净利润同比下降93.6%,铁矿石与特钢板块表现相对较好 [31] - 2024Q3钢铁行业销售毛利率为4.5%,销售净利率为0.4%,收现质量有所提升 [50] - 宏观政策持续显效,钢铁行业集中度有望提升,普钢龙头和特钢板块白马值得关注 [4][32] 房地产行业 - 2025年住建部重点工作包括推动房地产市场止跌回稳,扩大城中村改造规模,新增100万套城中村改造 [21][52] - 截至2024年11月,全国商品房销售面积同比下降1.5%,销售金额同比下降1.7%,政策效果逐渐显现 [52] - 头部房企如保利发展、招商蛇口、龙湖集团等有望受益于政策推动,市占率有望进一步提升 [21][54] 转债市场 - 低价增强策略在2024年表现优异,累计超额收益率2-8%,低价大市值增强策略和改良双低策略也表现较好 [43] - 近期行业轮动较快,低价增强策略和低价大市值策略通过分散行业选取低估值标的,博取上涨空间 [43] - 改良双低策略调出有退市新规风险的标的,调入低估值、低价转债,保持行业均衡 [4][43] 投资建议 - 钢铁行业建议关注普钢板块龙头和特钢板块白马 [4][32] - 房地产行业建议关注保利发展、招商蛇口、龙湖集团等头部房企,以及优质开发、物管、商业和代建龙头 [21][54] - 转债市场建议关注低价增强策略和低价大市值策略,通过分散行业选取低估值标的 [43]

宏观与策略 - 理财子产品规模环比减少1316亿元，截至2024年12月22日，理财子公司产品存续总规模为26.19万亿元，周规模环比下降0.50% [4] - 固定收益类理财产品规模环比减少266亿元，现金管理型产品、权益类产品和混合类理财产品存续规模分别环比变化-1045亿元、-1亿元、-5亿元 [4] - 理财产品近七日平均年化收益率下降到2.92%，较上周下降234BP [4] - 中长期纯债基金周久期均值为3.18年，较上周下降0.03年；短期纯债基金均值为1.49年，较上周下降0.03年 [4] 行业与公司 房地产行业 - 2025年将加力实施城中村和危旧房改造，推进货币化安置，预计城改提速将创造200万套新增需求，对应约2亿平方米，能消耗当前超量库存的30% [12] - 城改变棚改趋势渐明，或能显著消耗当前的超量库存，建议关注布局三四线布局较多，经营较为稳健的房企中国海外宏洋集团 [12] 小商品城(600415.SH) - 义乌国际贸易综合改革方案发布，小商品城作为试点单位，先行推进进口正面清单试点，预计到2025年义乌市进口贸易额达到1000亿元，较2023年的655亿元增长358% [14] - 公司作为重点的市场经营及贸易服务商企业，将加速建设以全球数贸中心为标志的市场新平台，全面提升公司小商品贸易在全球市场的优势地位 [14] 赛富时(SALESFORCE)(CRM.N) - 公司三季度实现营业收入94.4亿美元，同比+8%，首次实现GAAP运营利润率为20%，同比+2.8个pct [28] - 公司推出名为Agentforce的AI代理的软件服务，三季度超过100万美元的AI订单数量同比增长了三倍以上，并签署了超过2000个AI合同 [28] - 公司上调FY2025全年业绩指引下限，预计实现收入378-380亿美元，上调运营利润率指引至19.8% [28] SERVICENOW(NOW.N) - 公司三季度收入同比+22%，实现营业收入27.97亿美元，其中实现订阅收入27.15亿美元，同比+22.5%，超出指引上限2个pct [16] - 公司与英伟达的合作关系扩大，双方将在Now平台上共同开发原生AI代理，推出Now Assist，利用AI全面赋能自身业务 [16] - 公司上调2024全年业绩指引，预计实现订阅收入106.55-106.6亿美元，同比+23% [31] 市场数据 - 黄金收盘价为616.40，涨跌幅为0.01%；ICE布伦特原油收盘价为73.58，涨跌幅为1.30% [18] - 11月PPI为-2.9%，CPI为99.4%，狭义货币(M1)同比为-0.03%，狭义货币(M2)同比为0.07% [18] - 11月新增人民币贷款为5216.0亿元，贸易顺差总额为97443.14亿美元，固定资产投资累计同比为0.03% [18] 全球证券市场统计 - 道琼斯工业平均指数收盘价为43297.03，涨跌幅为0.909133%；德国DAX指数收盘价为19848.77，涨跌幅为-0.180943% [42] - 恒生指数收盘价为20098.29，涨跌幅为1.082123%；沪深300指数收盘价为3985.62，涨跌幅为0.048700% [42] - 纳斯达克综合指数收盘价为20031.13，涨跌幅为1.347035%；日经225指数收盘价为39130.43，涨跌幅为0.239722% [42]

酒鬼酒公司分析 - 酒鬼酒原副总经理程军回归，曾在其任职期间公司归母净利润连续两年增长超过60%，预计其回归将助力公司理顺市场关系，带领公司走出调整期 [5] - 公司2023年开启全方位营销转型，但2024年行业进入调整期，存量竞争加剧，营销转型面临更大阻力，业绩持续承压 [5] - 预计2024-2026年公司收入分别为17.4/19.5/21.4亿元，归母净利润分别为1.7/2.0/2.3亿元，对应PE为106X/90X/79X [5] 家用电器行业分析 - 2024年Q4空调内销预计出货2004万台，同比增长22%，外销预计出货2611万台，同比增长53%，主要受海外促销季备库刺激 [10] - 冰箱Q4内销预计出货1370万台，同比增长14%，外销预计出货1278万台，同比增长15%，内销受益于双十一、以旧换新政策等因素拉动 [10] - 洗衣机Q4内销预计出货1334万台，同比增长10%，外销预计出货1143万台，同比增长12%，外销受关税上升担忧影响，商家备货意愿增强 [10] 电子行业分析 - 行业周期处于相对底部区间，预计下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节影响，终端销售额将持续增长 [12] - AI硬件创新有望提升FPGA需求，关注紫光国微、复旦微电、安路科技等本土厂商，FPGA方案具有开发周期短、性价比高等优势 [12] - 预计人工智能、卫星通讯、AR将是较大的产业趋势，相关产业链个股有望随着技术创新进度持续体现主题性机会 [12] 联影医疗公司分析 - 联影智能2020-2023年营业收入保持约90%复合增长率，2024年前三季度营业收入1.66亿元，净利润-8292.18万元 [14] - 联影智能的AI产品广泛应用于医疗影像分析、智能诊断辅助、数据管理和疾病预测等领域，是联影集团在AI领域的重要战略布局 [14] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为114.25/137.18/166.34亿元，归母净利润分别为14.72/20.52/25.43亿元 [14] 浙江交科公司分析 - 公司发布股权激励草案，拟授予7797万股限制性股票，约占总股本的3%，首次授予激励对象不超过720人，授予价格为每股2.48元 [26] - 2024年前三季度公司新签合同额464亿元，同比-4.9%，截至2024Q3未完工项目总金额1430.59亿元，同比+32.5%，在手项目充足 [26] - 大股东浙江交投2024、2025年交通投资平均增速需达31%以上才能完成"十四五目标"，预计2025年浙江区域基建投资仍将保持较高景气度 [26] 市场数据 - 上证综指收盘3393.35，涨跌-0.01%；沪深300收盘3985.63，涨跌0.05%；中证500收盘5840.29，涨跌-0.93% [12] - 香港恒生指数收盘20098.29，涨跌1.08%；道琼斯指数收盘43297.03，涨跌0.91%；纳斯达克指数收盘20031.13，涨跌1.35% [27] - 标普500指数收盘6040.04，涨跌1.1%；日经225指数收盘39130.43，涨跌0.24%；德国DAX指数收盘19848.77，涨跌-0.18% [27]

逆变器出口市场分析 - 2024年1-11月，我国逆变器出口金额540亿元，同比减少17%，其中欧洲、亚洲、拉美是前三大市场，出口金额占比分别为40%/34%/13% [12] - 11月，我国逆变器出口金额43亿元，同/环比分别+8%/-7%，亚洲市场环比回暖明显，单月出口金额17.3亿元，首次超过欧洲 [12] - 欧洲市场11月出口金额12.3亿元，环比-35%，德国11月出口金额1.4亿元，同/环比分别-53%/-52%，推测8月渠道端囤货导致后续需求回落 [1] - 拉美市场11月出口金额6.6亿元，同环比分别+32%/+8%，巴西新法案若通过将促进逆变器需求增长 [13] - 亚洲市场1-11月出口金额182亿元，同比增长33%，11月出口金额17.3亿元，同/环比分别+20%/+24%，中东大储需求表现亮眼 [29] 行业政策与技术创新 - 三部门鼓励企业探索智能研发新应用，开发"人工智能+"研发设计软件，推动协同研发设计，缩短产品设计周期 [2][44] - 巴西新法案允许职工使用"就业年限保证基金"余额购买光伏系统，有望促进逆变器需求增长 [13] - 印度酝酿风光强制配储政策，若推行将推动大储市场快速发展 [29] 公司动态与投资建议 - 金徽酒控股股东拟将增持金额上调至7800万元至1.56亿元，资金来源包括自有资金及专项贷款 [3][6] - 推荐逆变器细分赛道领先企业，包括阳光电源、德业股份、上能电气、禾迈股份，重点关注新兴市场表现 [30] - 三星医疗签订2.41亿元海外经营合同，胜利精密拟定增募资不超19.5亿元，亿纬锂能与美洲客户签署合作协议 [45][46] - 士兰微收到与收益相关的政府补助1837.7万元，占2023年净利润的51.35% [48][63] 国际市场与宏观经济 - 日本政府拟推出7340亿美元空前预算，应对社会保障开支激增与债务偿还成本攀升，央行政策转向带来挑战 [42][59] - 美联储压力测试遭银行和商业团体起诉，要求提高透明度，影响美国金融服务成本 [41] - 存储器市场预计2025年显著增长，AI及相关技术加速采用，HBM出货量预计同比增长70% [43][60]

市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,393.35，涨跌幅为-0.01% [3] - 深证成指昨日收盘价为10,603.10，涨跌幅为-0.64% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，涨跌幅为-0.47% [3] - 沪深300昨日收盘价为3,985.63，涨跌幅为0.05% [3] - 上证50昨日收盘价为2,443.97，涨跌幅为-0.52% [3] - 科创50昨日收盘价为891.46，涨跌幅为0.14% [3] - 创业板50昨日收盘价为1,924.26，涨跌幅为-0.67% [3] - 中证100昨日收盘价为3,769.05，涨跌幅为0.09% [3] - 中证500昨日收盘价为5,840.29，涨跌幅为-0.93% [3] - 中证1000昨日收盘价为6,116.76，涨跌幅为0.33% [3] - 国证2000昨日收盘价为7,801.23，涨跌幅为0.58% [3] 财经要闻 - 全国人大常委会会议决定，十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开 [4][7] - 工信部、国务院国资委、中华全国工商业联合会印发《制造业企业数字化转型实施指南》，推动企业开展协同研发设计，特别是鼓励以高端装备为代表的制造业企业建设协同设计平台，缩短产品设计周期 [4][7] - 全国住房城乡建设工作会议明确2025年重点任务，包括持续用力推动房地产市场止跌回稳，推动构建房地产发展新模式，大力实施城市更新，打造"中国建造"升级版，建设安全、舒适、绿色、智慧的好房子 [4][7] 宏观策略 - 金融行业领涨A股小幅整理，银行、保险以及煤炭等行业表现较好，软件开发、半导体、证券以及互联网服务等行业表现较弱 [7] - 汽车家电行业领涨A股小幅上行，汽车、家电、电机以及电网设备等行业表现较好，软件开发、教育、游戏以及互联网服务等行业表现较弱 [8] - 成长行业领涨A股震荡整固，半导体、消费电子、光学光电子以及电子元件等行业表现较好，煤炭、钢铁、教育以及旅游酒店等行业表现较弱 [11] 行业公司 - 宠物食品出口数据维持同比增长，2024年11月我国宠物食品出口数量3万吨，同比+13.9%；1-11月累计出口30.25万吨，同比+25.44% [12] - 乘用车市场零售108.3万辆，同环比分别增长34%和14%，今年累计零售销量2134.1万辆，同比增加6% [13] - 人形机器人量产突破，挖掘机、工业机器人产销持续复苏，12月中信机械板块下跌1.49%，跑输沪深300指数1.92个百分点 [17] - 2025年新能源装机将保持高速增长，预计到2025年底，风电太阳能装机合计将达15.5亿千瓦 [19] - 2025年食品饮料行业投资策略，食品饮料板块的收入增长有望保持在个位数水平，增幅略高于行业整体 [22] - 国内游戏产业多项数据创新高，2024年国内游戏市场规模、用户数量、出海收入等多项数据创历史新高 [23] - 电气设备行业三大驱动：电网投资景气、配网智能升级、出海机遇凸显，2024年前10个月，电网投资占比有所修复 [27] - 锂电池板块指数上涨14.23%，我国新能源汽车销售151.2万辆，同比增长47.37%，环比增长5.74% [31] - 运营商大数据业务高速增长，2024年1-10月，电信业务收入累计完成14535亿元，同比增长2.6%；新兴业务收入3583亿元，同比增长8.9% [32] 重点数据更新 - 威迈斯本次解禁数量为1,782.51万股，占总股本比例为4.23%，解禁日期为2024/12/27 [37] - 美亚光电本次解禁数量为137.02万股，占总股本比例为0.00%，解禁日期为2024/12/27 [37] - 天味食品本次解禁数量为26.60万股，占总股本比例为0.00%，解禁日期为2024/12/27 [37] - 统联精密本次解禁数量为2,696.68万股，占总股本比例为33.71%，解禁日期为2024/12/27 [37] - 舍得酒业本次解禁数量为34.93万股，占总股本比例为0.00%，解禁日期为2024/12/27 [37] - 南京商旅本次解禁数量为2,647.18万股，占总股本比例为0.09%，解禁日期为2024/12/27 [37] - 迪哲医药本次解禁数量为418.30万股，占总股本比例为1.00%，解禁日期为2024/12/27 [37] - 双元科技本次解禁数量为200.92万股，占总股本比例为3.40%，解禁日期为2024/12/27 [37] - 视觉中国本次解禁数量为17.20万股，占总股本比例为0.00%，解禁日期为2024/12/27 [37] - 银龙股份本次解禁数量为90.54万股，占总股本比例为0.00%，解禁日期为2024/12/26 [37]

市场回顾 - 周三 A 股全天震荡调整，上证综指跌 0.01%，深证成指跌 0.64%，创业板指跌 0.55%，北证 50 跌 3.79% [1][4] - 两市成交额 1,2813 亿元，创近 3 个月以来新低，大盘资金净流出超 655 亿元，全天 4400 只股票下跌 [1][4] - 保险、银行、煤炭开采加工、零售等行业及脑机接口、液冷服务器等概念涨幅较大，互联网电商、IT 服务、文化传媒、种植业等行业及民爆、培育钻石等概念跌幅居前 [1][4] 重要新闻 - 2025 年全国"两会"将于 3 月 5 日召开，议程包括审议政府工作报告、审查国民经济和社会发展计划草案、审议全国人民代表大会常务委员会工作报告等 [1][4] - 全国住房城乡建设工作会议指出，2025 年要推动构建房地产发展新模式，优化住房供应体系，推动商品住房销售制度改革，加快建立房屋全生命周期安全管理制度 [1][4] 医药行业 - 医药改革加快零售药店业态升级分化，大型连锁药店迎来新机遇，处方外流趋势下，定点零售药店纳入门诊统筹管理加速处方外流 [7][21] - 院外市场在人口老龄化趋势下有望持续扩容，大型连锁药店布局双通道、DTP 药房、门诊统筹资质落地，积极承接处方外流 [21][22] - 上市药店收入规模和门店数量整体呈正比，益丰药房和大参林收入规模领先且增速较高，大参林和益丰药房销售毛利率水平行业领先 [22] 投资建议 - 建议关注专业服务能力强且合规经营、聚焦满足消费者健康需求的大型连锁医药零售企业 [7][21] - 大型连锁药店在监管趋严、价格透明度提高的趋势下，合规运营、精细管理、选品和服务能力更强，市场集中度和连锁率有望持续提升 [21][22]

行业动态 - 美容护理行业在2024年12月表现强劲，申万美容护理指数上涨5.11%，跑赢上证、沪深300和创业板指[54] - 重组胶原蛋白市场热度持续攀升，巨子生物旗下产品获得优先审批，上美股份与聚源生物成立合资公司，进一步推动市场发展[57] - 制冷剂多个品种报盘再现新高，氟化氢市场在1月份有望逐步寻底反转，需求带动对氟化氢市场有所消耗[28] - 硅料一线企业开始减产，通威股份和大全能源分别减产控产，硅料价格有望企稳[31] - OpenAI讨论开发一款人形机器人，并投资于机器人硬件和软件的初创公司，未来可能进一步提升机器人领域的兴趣[32] - 高带宽内存（HBM）需求激增，预计2025年HBM出货量将同比增长70%，数据中心和AI处理器对HBM的依赖增加[33] 公司动态 - 药明康德向美国股权投资基金Altaris出售WuXi ATU在美国、英国的业务，交易预计在2025年上半年完成[34][35] - 岳阳林纸完成对骏泰科技100%股权收购，骏泰科技2023年度净利润为3.14亿元，2024年1-7月经审计净利润为2.65亿元[42] 财经要闻 - 住建部持续推动房地产市场止跌回稳，支持刚性和改善性住房需求，扩大城中村改造规模，增加保障性住房供给[22] - 国资委部署2025年央企重点任务，加大力度推进战略性重组和专业化整合，2024年1-11月央企实现增加值9.3万亿元[23] - 国务院常务会议审议通过《关于严格规范涉企行政检查的意见》，旨在稳定市场预期，提高依法行政水平[26] - 三部门印发《制造业企业数字化转型实施指南》，推动企业数字化转型，提升系统谋划能力和对标研判能力[24][25] - 专家研讨培育发展新质生产力，强调数字技术是关键驱动，人工智能、低空经济、工业互联网等领域前沿技术创新布局不断强化[27] 市场策略 - 大盘缩量震荡，微盘股指数继续承压，市场成交额较前一交易日减少266亿元，热点较少且大多数题材冲高回落[18] - 建议逢低配置，布局跨年行情及春季躁动行情，重点关注红利方向、科技和自主可控方向、政策支持的扩内需方向及"人工智能+"方向[18] 基金与债券市场 - LOF基金价格指数下跌0.12%，ETF基金价格指数下跌0.25%，银行、纳指ETF品种表现相对突出[20] - 债券市场收益率整体上行，1年期国债到期收益率上行6.0bp至0.99%，10年期国债到期收益率上行2.0bp至1.74%[21] 家电行业 - 家电行业前三季度维持稳健增长，2024Q3表现相对较弱，Q4在内外销同时发力作用下，预计表现将环比Q3改善[49] - 本轮家电补贴政策覆盖范围更广、力度更大，政策重点倾斜在高能效产品，中央出资力度更大[49] - 家电行业投资建议关注业绩稳健、内外销成长确定性较高的标的，如海尔智家、萤石网络、苏泊尔和石头科技[49] 专用设备行业 - 宁德时代发力换电，推出巧克力换电生态，计划到2030年换电、家充、公共充电桩三分天下，换电站数量稳步提升[53] - 投资建议关注拥有技术及客户资源优势、具有高可靠性批量交付能力的设备供应商，如博众精工、联赢激光[53]

行业分析 - AI Agent 拐点已至，2025 年有望成为 AI Agent 商业化应用元年，B 端率先商业化，C 端或迎来杀手级应用 [2][6][9] - AI Agent 具备自主理解、感知、规划、记忆和使用工具的能力，能自动执行复杂任务，区别于传统人工智能 [2][9] - 微软、谷歌等科技巨头加码布局 AI Agent，微软已有超过 10 万家公司利用 Copilot Studio 创建或编辑 AI 智能体，谷歌 AI Agent Space 提供 19 款解决方案 [6] - 海外科技公司 AI Agent 产品盈利弹性初步释放，Salesforce 第三季度销售 200 多份 Agentforce 订单，ServiceNow 有 44 个客户 ACV 超过百万美元 [6] - 智谱 AI 发布三款智能体 Agent，Anthropic 发布升级版 Claude3.5 Sonnet，OpenAI 计划推出代号为 "Operator" 的 AI Agent 产品 [10] 公司分析 - 海思科从特色仿制药转型为创新药企，聚焦麻醉及镇痛、糖尿病及并发症、肿瘤、神经痛等领域，拥有 40 多个国内首家或独家仿制品种 [13][15] - 海思科商业化产品及进入临床阶段的 1 类新药共 13 个，思舒宁、思美宁和倍长平已实现商业化 [13][15] - 海思科核心产品环泊酚 2023 年销售额达 8.5 亿元，全部适应症进入国家医保，HSK21542 和 HSK16149 等创新药进展顺利 [15] - 海思科预测 2024-2026 年归母净利润为 5.98/7.28/9.72 亿元，对应 EPS 为 0.53/0.65/0.87 元，当前股价对应 PE 分别为 63.3/52.0/38.9 倍 [15] 市场表现 - 沪深 300 及创业板指数近 1 年走势显示，沪深 300 和创业板指在 2023 年 12 月至 2024 年 8 月期间波动较大 [1] - 昨日涨跌幅前五行业为煤炭（1.135%）、银行（1.078%）、石油石化（0.283%）、通信（-0.031%）、非银金融（-0.407%） [3] - 昨日涨跌幅后五行业为传媒（-2.119%）、社会服务（-2.041%）、纺织服饰（-2.039%）、轻工制造（-1.707%）、计算机（-1.703%） [4]