在中美结构性竞争的背景下，东南亚低成本出口国正日益感受到美国关税政策带来的压力。香港《南华早报》的报道揭示了这一现象，并引发了对全球供应 链重构的深刻思考。 美国正试图通过关税手段，将东南亚国家拉入其"去中国化"的供应链体系中。马来西亚思特雅大学金融学副教授廖志勇指出，东南亚国家面临着技术标准上 的选边站队压力，必须在"排除不信任供应商"和"加入友岸供应链"之间做出艰难抉择。 尽管面临外部压力，中国与东盟的供应链深度融合却展现出强大的韧性和升级的趋势。上汽通用五菱在印尼的投资，带动了17家中国产业链企业一同出海， 形成了"生态共建"的模式。比亚迪在泰国的工厂实现了冲压、涂装等全流程的本地化生产。此外，中越"两国双园"、中印尼"区域综合经济走廊"等项目的推 进，也推动产业链从简单的贸易向研发、制造、市场一体化的闭环升级。 2024年，中国-东盟贸易额突破5970亿美元，占中国外贸总额的16.7%。双方在数字经济、绿色经济等新兴领域的合作，也为未来的发展注入了新的动能。在 区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）框架下，东南亚国家可以通过"区域价值成分"规则，更好地进行产业链分工。例如，越南可以使用日本生产的钢材制 ...

深化质量品牌提升。深入开展质量品牌提升行动，针对性加强质量管理，分层次建立品牌培育库，组织 对82家企业进行现场帮扶，邀请知名专家为11家企业出具"一企一策"培育手册，帮助塑强质量品牌竞争 优势。同时，加强宣传推广，线上组织参加"鲁质铸好品"融媒传播活动，线下把握港澳山东周、东南亚 出访等经贸活动机遇，组织优势企业亮相港澳山东周和越南"好品山东"推介展，切实提升了品牌影响力 和美誉度。 齐鲁晚报·齐鲁壹点 王佳潼 田思敏 12月16日，潍坊市人民政府新闻办公室召开潍坊市质量品牌建设工作情况新闻发布会。记者在会上获 悉，今年以来，潍坊市质量品牌建设成效显著。11月20日，省政府公布第十届省长质量奖获奖名单，潍 坊市1名个人获省长质量奖、1家企业获省长质量奖提名奖。全市有效发明专利拥有量达到27650件，居 全省第三位。 据了解，截至目前，潍坊市累计获得中国质量奖及提名奖4个、省长质量奖及提名奖21个，数量均居全 省前列。新入选"好品山东"品牌11个、全省第二，新增高端品牌培育企业42家、全省第三，总量分别达 到56个、221家。8家企业获第二十五届中国专利奖优秀奖。截至目前，全市累计获得中国专利奖金奖4 项、银 ...

行业整体表现 - 2025年11月，中国内燃机销售485.25万台，环比增长7.06%，同比增长4.81% [1] - 2025年1-11月，内燃机累计销量4908.77万台，同比增长14.10% [1] - 2025年11月，柴油机销售44.41万台，环比增长11.29%，同比增长10.53% [4] - 2025年1-11月，柴油机累计销售466.96万台，同比增长6.35% [4] - 2025年11月，商用车产销分别完成38.8万辆和39.2万辆，环比分别增长6.6%和8.6%，同比分别增长18.6%和24.4% [7] - 2025年1-11月，商用车产销累计完成384.3万辆和387万辆，同比分别增长11.6%和10.4% [7] 多缸柴油机市场 - 2025年11月，多缸柴油机销量为35.50万台，环比增长10.66%，同比增长12.17% [7] - 2025年1-11月，多缸柴油机累计销量377.17万台，同比增长6.93% [7] - 2025年1-11月，多缸柴油机行业前十名企业累计销量占总销量的78.33% [7] - 2025年11月，多缸柴油机销量前十企业全部实现环比增长 [9] 商用车用多缸柴油机市场 - 2025年11月，商用车用多缸柴油机销售18.90万台，环比增长7.03%，同比增长15.89% [1][15] - 2025年1-11月，商用车用多缸柴油机累计销量185.01万台，同比增长9.24% [1][15] - 2025年1-11月，商用车用多缸柴油机前十名企业销量占总销量88.19% [15] 主要企业表现（多缸柴油机） - 潍柴：2025年1-11月累计销量72.68万台，同比增长4.93%，市场份额19.27%，较去年同期增长0.27个百分点 [10] - 玉柴：2025年1-11月累计销量51.48万台，同比增长26.55%，市场份额13.65%，较去年同期增长2.49个百分点 [10] - 云内动力：2025年1-11月累计销量32.02万台，同比增长3.46%，市场份额8.49% [10] - 安徽全柴：2025年1-11月累计销量30.78万台，同比增长14.09%，市场份额8.16%，较去年同期增长0.76个百分点 [10] - 浙江新柴：2025年1-11月累计销量22.78万台，同比增长1.42%，市场份额6.04% [10] - 东风康明斯：2025年1-11月累计销量20.14万台，同比增长12.52%，市场份额5.34%，较去年同期增长0.43个百分点 [10] - 新动力科技：2025年1-11月累计销量15.80万台，同比增长22.39%，市场份额4.19%，较去年同期增长0.65个百分点 [13] 主要企业表现（商用车用多缸柴油机） - 潍柴：2025年1-11月累计销量42.05万台，同比增长6.88%，市场份额22.73%，较去年同期增长0.71个百分点 [18] - 玉柴：2025年1-11月累计销量22.61万台，同比增长48.85%，市场份额12.22%，较去年同期增长3.72个百分点 [18][19] - 江铃汽车：2025年1-11月累计销量18.65万台，市场份额10.08% [18][19] - 云内动力：2025年1-11月累计销量17.63万台，同比增长7.95%，市场份额9.53%，较去年同期增长0.39个百分点 [19] - 福田康明斯：2025年1-11月累计销量15.28万台，同比增长6.64%，市场份额8.26%，较去年同期增长0.24个百分点 [19] - 安徽全柴：2025年1-11月累计销量10.12万台，同比增长24.48%，市场份额5.47%，较去年同期增长0.92个百分点 [21] - 东风康明斯：2025年1-11月累计销量8.95万台，同比增长4.40%，市场份额4.84%，较去年同期增长0.04个百分点 [21]

如何看 2025 年 11 月消费数据 20251215 摘要 2025 年 11 月社会消费品零售总额增速放缓，商品零售总额增速约为 1%，餐饮收入同比增长 3.2%，环比有所回落，表明消费市场整体增长 动能减弱。 实物商品网上零售额占比达 26%，但增速较前期有所下滑，线下零售业 中便利店和超市保持相对景气，而百货、专业店和品牌专卖店增速较低， 反映线上线下零售业态发展不平衡。 必选消费品如粮油食品保持稳健增长，可选消费品中化妆品和黄金珠宝 受益于促销和金价上涨表现较好，但家电受政策和需求透支影响同比下 降，揭示不同品类消费差异。 汽车社零总额同比下滑 8.3%，但乘用车销量和出口量仍保持增长，新 能源车渗透率维持高位，预示汽车市场结构性变化和出口增长潜力。 免税行业四季度受益于黄金珠宝和手机等大单品拉动，预计海南离岛免 税至少到明年三季度将维持正增长，反映免税消费的增长潜力。 白酒行业处于主动去库存阶段，春节旺季备货启动较晚，但茅台等高端 品牌价格回落对需求形成支撑，预计春节动销有望边际改善，建议逐步 配置白酒板块。 家电行业受国补政策影响销售下滑，但预计明年政策可能延续，建议关 注需求韧性强的白电和两 ...

涉及的行业与公司 * **行业**：汽车产业（涵盖乘用车、商用车、零部件、智能化、出口等）[1] * **提及的公司**： * **整车/品牌**：小鹏汽车、零跑汽车、华为系（含问界等）、小米汽车、特斯拉、比亚迪、理想汽车、江淮汽车、宇通客车、金龙汽车、春风动力、隆鑫通用、中国重汽[1][3][4][7][12][14][15][16][18][19][24] * **零部件与智能化**：拓普集团、一轮股份（或指英轮科技）、均胜电子、飞龙股份、新宙邦、美亚光电、新宇股份、美时股份、福耀玻璃、敏实集团、德赛西威、新源卓镁、宁德时代、地平线、Momenta、小马智行、文远知行、曹操出行、千里科技[1][3][4][6][19][24][25][26] * **动力系统**：潍柴动力[3][18] 核心观点与论据 * **产业趋势判断：从电动化转向智能化** * 2026年是汽车产业从电动化转向智能化的关键节点，智能化将成为未来三年的主旋律[1][2] * 这种切换伴随着技术创新、主力消费人群及消费偏好的变化，将对整个产业链产生重大影响[2] * 投资策略需“破旧立新”，打破过去五年的电动化思维定势，以物理世界AI的视角重新审视行业[2][20] * **市场销量预测** * **乘用车总量**：2025年销量预计与2024年持平，约为2300万辆；2026年预计同比下降3.5%至2200万辆左右[1][5] * **新能源汽车**：预计2026年销量增长11个百分点，总销量约1700万辆[8]；尽管购置税将加征5个百分点，但企业仍会注重销量以保持竞争力[5] * **汽车出口**：2025年出口超预期，主要受益于俄罗斯市场；预计2026年出口保持双位数增长，其中新能源出口保持40%左右高增长[1][8] * **整体汽车总量**：预计2026年相比2025年下降3个百分点，即总量约2000万辆左右[1][8] * **智能化发展预测** * **渗透率**：预计到2026年，高阶智能驾驶在电动车中的渗透率将翻倍至40%左右[3][9][10] * **技术层级**：将2026年的智能化定义为L4级无人驾驶，认为2026至2030年可能是真正意义上的软件爆发时期[20] * **Robotaxi前景**：发展前景广阔，特斯拉、小鹏等企业加速布局；国家标准和地方政策在积极推进，预计2026年国内将有企业进入试运营阶段[3][21] * **商业化节点**：包括矿卡、卡车、公交车等细分市场有望在2028年前后达到规模量化的重要节点，出现通过运营盈利的公司[22][23] * **细分市场前景与格局** * **客车**：出口预计2026年继续保持20%的增长；宇通客车具备最强全球竞争力，抗风险能力最强，市值有望突破千亿，2026年上半年是重要窗口期[3][12][13][14]；金龙汽车因管理层更换和业绩改善（2025年预计4亿元，2026年预期至少6亿元）而具潜力[15] * **摩托车**：出口增速预计可达17%；春风动力和隆鑫通用表现亮眼，若海外竞争环境不恶化，趋势将延续[3][11][16][17] * **重卡**：预测中心情景下批发量下降5%，乐观情景可能增加10%；电动重卡是核心增长点，渗透率可能达到32.5%[11]；行业处于周期底部，更偏向出口链条上的企业[18] * **乘用车**：2026年将涌现小鹏、零跑、华为系和小米等新品牌，继续对标特斯拉和比亚迪；增程车型电池包容量将显著增加以满足里程焦虑[1][7] * **零部件**：应关注业绩确定性高且在**机器人或液冷领域**有布局的公司，如拓普集团、一轮股份、均胜电子、飞龙股份等，这些公司可能在未来三年迎来行情重塑[1][6][25][26] 其他重要内容 * **投资标的选择逻辑** * **短期**：寻找业绩抗周期能力强、在国内外市场均有确定性增量、估值较低、高分红并具有成长性的公司[3] * **长期**：关注能够抓住产业趋势拐点并进行底部布局的公司；在智能化逐步被市场抛弃的背景下，逆向思维认为智能化将成为未来三年主旋律[4] * **区域配置**：港股为主、A股为辅，小鹏汽车被认为是最优选[4] * **抗风险能力**：下游需求不及预期时，福耀玻璃因其历史表现和海外布局领先，抗压能力最强[19] * **具体投资建议汇总** * **客车**：首推宇通客车，其次金龙汽车[3][15] * **摩托车**：推荐春风动力、隆鑫通用[4][16] * **重卡**：推荐中国重汽、潍柴动力[4][18] * **乘用车**：推荐比亚迪、江淮汽车[4][19] * **零部件/智能化**：推荐拓普集团、均胜电子、新源卓镁、飞龙股份、德赛西威、新宇股份、敏实集团、福耀玻璃等[4][6][19][25][26]；关注地平线、小马智行、文远知行、Momenta等智能化公司[4][24] * **出口与全球化** * 全球化红利来自疫情后中国供应链优势及性价比，未来三至五年的红利将主要来自电动化产品红利及本地化建厂效果[19] * 看好海外出口占比高、俄罗斯市场占比少、新能源销量占比高且国内市场有主动权的企业，如比亚迪[19] * 宇通客车2025年出口目标已上调至1.7万台，远期目标3万台，景气周期预计持续到2028年左右[14]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [4] 报告核心观点 - 随着经济恢复及“以旧换新”政策推出，国产重卡销量有望逐渐回升，预计2025年销量为111.7万台，同比增长24% [4] - 国产新能源重卡技术成熟、成本下降，预计2025年新能源渗透率将达到18%，行业成长空间体现在国内景气度修复及出口持续成长 [4] - 天然气重卡发展有望提升行业门槛，带动头部企业盈利能力提升 [4] - 推荐潍柴动力、中国重汽（A、H）、中集车辆、福田汽车和一汽解放 [4] 行业总量与月度表现 - 2025年11月国产重卡销量11.3万台，同比增长65%，环比增长7% [2][4] - 2025年1-11月国产重卡累计销量104.1万台，同比增长27% [4] - 11月重卡销量收获同比“八连增”，并创造今年市场最高月销量，高景气度主要源于“以旧换新”政策甩尾效应及传统旺季延续 [4] 销量结构分析 - 2025年11月半挂牵引车/载货车/非完整车辆销量占重卡整体比例分别为51.7%/27.0%/21.2%，重型载货车占比走强（2024年为51.9%/25.3%/22.7%）[4] - 半挂牵引车：11月销量6.2万台，同比增长85%，环比增长5%；1-11月累计销量53.9万台，累计同比增长26% [4] - 重型载货车：11月销量2.9万台，同比增长61%，环比增长11%；1-11月累计销量28.1万台，累计同比增长35% [4] - 重型非完整车辆：11月销量2.3万台，同比增长32%，环比增长6%；1-11月累计销量22.1万台，累计同比增长21% [4] 天然气重卡表现 - 2025年11月国产天然气重卡销量1.9万台，同比增长154%，环比下降12% [2][4] - 2025年1-11月国产天然气重卡累计销量17.7万台，同比增长20% [4] - 天然气半挂牵引车：11月国产销量1.8万台，同比增长156%，环比下降12%；1-11月累计销量17.1万台，同比增长19% [4] - 11月重卡天然气渗透率为17%，1-11月累计渗透率为17% [4] - 根据全生命周期成本测算，对于年度平均行驶里程大于15万公里的牵引车，大部分时间段使用天然气较为经济 [4] - 在大规模设备更新政策推动下，天然气重卡作为使用成本较低的设备，其渗透率有望进一步提升 [4] 新能源重卡表现 - 2025年11月国产新能源重卡销量2.4万台，同比增长219%，环比增长22% [4] - 2025年1-11月国产新能源重卡累计销量16.5万台，同比增长181% [4] - 11月重卡新能源渗透率为21%，1-11月累计新能源渗透率为16% [4] 重点覆盖公司业绩预测 - 潍柴动力 (000338.SZ)：2025年预测EPS为1.44元，预测PE为12.40倍，评级增持 [5] - 中国重汽 (000951.SZ)：2025年预测EPS为1.33元，预测PE为12.94倍，评级增持 [5] - 中国重汽 (3808.HK)：2025年预测EPS为2.51元（人民币），预测PE为10.64倍，评级增持 [5] - 中集车辆 (301039.SZ)：2025年预测EPS为0.54元，预测PE为19.61倍，评级增持 [5] - 福田汽车 (600166.SH)：2025年预测EPS为0.18元，预测PE为15.22倍，评级增持 [5] - 一汽解放 (000800.SZ)：2025年预测EPS为0.09元，预测PE为74.78倍，评级增持 [5]

公司近期业绩与市场地位 - 公司2025年预计全年营业收入、利润总额等主要指标均实现平稳增长，运营质量迈上新台阶[5] - 公司2024年营业收入达3122.9亿元，位列“2025中国企业500强”第87位[3] - 公司品牌价值达830.48亿元，居中国机械装备制造领域第二[3] - 公司年营业总收入超3000亿元[3] 产品组合与技术创新 - 公司展出了商用车动力、工程机械动力、农业装备动力、能源电力、船舶动力、液压动力、新能源动力等150余台套绿色低碳产品，并发布了10余款新产品、新服务模式[2] - 公司发动机市占率稳居国内行业第一，道路动力旗舰产品4.0天然气发动机树立行业新标杆[5] - 高附加值M系列大缸径发动机销量突破1万台[5] - 发电产品全球销量累计突破10万台，稳居全球前三[5] - 推出全球首款5兆瓦高速柴油发电机组20M61，升功率全球第一[5] - 突破固体氧化物燃料电池大功率系统集成技术瓶颈，新一代产品最高发电效率超过65%[5] - 高热效率商用车黄金动力总成全工况最优，数据中心备用电源在全球高端市场实现关键突破[5] 市场拓展与销售表现 - 公司发动机在东南亚、拉美、欧洲等战略市场的销量增长均超过50%[5] - 动力电池销量预计全年同比增长170%，已成为企业重要的新兴业务增长点[5][6] - 公司新能源产业园具备年产能20GWh的电池PACK能力，可以完全满足客户对新能源电池的需求[5] 业务战略与未来规划 - 公司构建了横跨动力系统、商用车、农业装备、工程机械、智慧物流、海洋交通装备等领域的产业矩阵[3] - “十五五”期间，公司将开启崭新发展周期，传统动力拥有广阔应用场景，新能源动力迎来快速增长期[3] - 公司将聚力拓展新能源、高端液压、海外市场等增量空间，培育“第二增长曲线”[4] - 公司将深化战略协同，为客户量身打造一体化解决方案，深挖山东重工全产业链价值[4] - 后市场业务已从过去的重要补充，跃升为驱动企业可持续增长、提升盈利水平的重要引擎[6] - 公司将聚力技术向新、市场向新、生态向新，共同构建动力产业新生态[6] - 公司未来目标不仅是做卓越的装备制造商，更要成为价值的共创者、生态的引领者，打造世界一流的全球高端装备产业链[7]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业的投资评级 [8][11] 报告核心观点 * 2025年11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，增速环比放缓，但线下业态展现出韧性增长 [5][8][14] * 消费内部分化明显：必选消费稳健，部分可选消费（如化妆品、黄金珠宝）表现良好，而汽车、家电等受政策与基数影响显著承压 [8][14][15] * 报告对多个细分行业提出具体投资建议，核心逻辑包括：关注低估值左侧布局机会（如汽车整车）、优选具备成长逻辑的龙头公司（如家居、新消费）、布局出海与AI等科技赋能赛道，以及配置高股息防御性资产 [8][15][20][41] 分行业总结 零售 * 11月社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%，增速环比下降1.6个百分点 [5][14] * 线下业态保持稳健，1-11月便利店、超市、专业店零售额同比分别增长6.0%、4.7%、3.4% [14] * 分品类看，必选消费稳健，粮油食品零售额同比增长6.1%；可选消费中，化妆品零售额同比增长6.1%，黄金珠宝零售额同比增长8.5%，而家电零售额同比下降19.4% [15] * 投资建议聚焦美容护理、黄金珠宝、出海及实体零售板块，提及毛戈平、潮宏基、小商品城、永辉超市等公司 [15] 社会服务 * 11月餐饮收入6057亿元，同比增长3.2%，增速较10月的3.8%有所回落 [16] * 11月酒店行业RevPAR同比增长2%，呈现好转趋势 [17] * 离岛免税销售额连续两个月同比回正，10月同比增长13.1%，主要驱动力为客单价提升，1-10月客单价连续十个月同比正增长 [18][19] 汽车 * 11月汽车类社零总额4454亿元，同比下降8.3% [20] * 11月乘用车批发销量303.7万辆，同比增长1.2%；其中新能源乘用车销量约170.6万辆，渗透率达56.2% [20] * 出口持续高景气，11月乘用车出口62.4万辆，同比增长48.7% [20] * 投资建议：整车板块建议左侧布局低估值品种，如吉利汽车、比亚迪；持续看好AI智驾、出海、机器人及液冷等细分赛道，提及小鹏汽车、拓普集团、敏实集团等公司 [20][21] 纺织服装 * 11月限额以上服装鞋帽、针纺类销售额同比增长3.5%，增速环比放缓 [24] * 投资建议：品牌端寻找β与α共振标的，推荐罗莱生活、海澜之家、安踏体育等；制造端关注运动制造产业链，如华利集团、申洲国际 [24][25] 轻工制造 * 11月家具零售额同比下降3.8%，地产销售数据仍承压 [26] * 个护新消费领域，长期关注百亚股份、登康口腔等；文具领域，1-11月文化办公用品零售额同比增长18.2% [27] * 新型烟草领域，10月电子烟出口额约10.98亿美元，同比增长约24% [31] 食品饮料 * 11月限额以上烟酒类零售额同比下降3.4%，进入需求淡季，白酒批价仍有压力 [32] * 11月粮油食品类零售额同比增长6.1%，饮料类增长2.9% [33] * 投资建议：白酒行业沿“份额集中、消费升级”主线配置，推荐贵州茅台、山西汾酒等；大众品推荐具备成本转嫁能力的公司，如千禾味业、安琪酵母 [33][35] 家用电器 * 11月家电限额以上消费同比下降19.4%，受高基数与国补退坡影响显著 [36] * 分品类看，11月白电、黑电、厨电、小家电及清洁电器多数品类销售额同比下滑 [37][38][39][40] * 投资建议：把握确定维度，一是具备更新需求及高股息的龙头，如美的集团、雅迪控股；二是全球成长的出海品牌，如安克创新、春风动力 [41]

核心观点 - 潍柴集团在2026年商务大会上展示了其在农业装备动力领域的强劲实力，通过发布新一代低转速发动机产品、巩固市场领先份额、强化全球技术布局以及构建完善的服务生态，持续引领行业向更高效、绿色、智能的方向发展 [1][5][12] 产品发布与技术升级 - 公司重磅发布收获机低转速发动机2.0新品，涵盖WP3.6N、WP4.6N、WP8等主力机型，节油率≥15%，全面满足小麦、水稻、玉米及经济作物的收获需求 [2][14] - 新产品进行了专属性能开发，可在整机负荷变化时维持发动机转速稳定，保证作业效率 [4][16] - 通过曲轴材料优化、机体结构强化等技术实现可靠性全面升级，后取力输出扭矩提升10%，适配复杂负载 [4][16] - 深度适配整车工况，在作业降速基础上实现转场降速新突破，进一步拉大节油优势，提升客户全流程运营效益 [6][16] 市场地位与份额 - 2025年，公司在农业装备动力细分市场销量与市场份额实现双增长 [7][18] - 小麦机发动机市场占有率达到65%，玉米机发动机市场占有率突破45%，两者均位居行业首位 [7][18] 产品阵容与全球布局 - 公司围绕“扛造、舒适、有劲、省油”四大优势，构建了面向全球的全系列、全领域产品阵容 [9][20] - 产品功率覆盖40-770Ps，打造了柴油、天然气、甲醇等多元燃料体系，广泛配套拖拉机、收获机、青贮机等各类农业装备 [9][20] - 产品满足非道路国四、Stage Ⅴ等国内外不同排放规定 [9][20] - 针对海外市场进行技术升级，发动机B10寿命提升至20000小时以上，并优化液压泵承载能力 [10][21] - 开发专用生物柴油滤芯，可适配B20-B50燃料标准，为全球客户提供绿色动力支持 [10][21] 服务生态体系 - 公司提出“先处理，后究因”的优先恢复生产原则，打造农机专属服务政策 [11][22] - 依托全球1200家农机专属渠道、5000多辆服务车及10000多名维修服务人员，搭建覆盖全国、响应迅速的服务保障体系 [11][22] - 建立配件安全库存与紧急发运绿色通道，并在农忙时节实行服务提级管理，灵活配置资源，形成“产品+服务”双轮驱动的产业生态 [11][22] 经销商反馈与合作伙伴关系 - 经销商代表分享，其公司2025年配装潍柴动力的机具总计超过500台，包括小麦机104台、拖拉机近300台、玉米机近百台 [12][23] - 经销商高度认可公司的产品实力、研发底蕴、质量管理体系及制造能力，客户评价产品“有劲耐造” [12][23] - 公司计划与合作伙伴向“深度协同、风险共担、利益共享”的战略命运共同体升级 [12][23]

文章核心观点 - 中国MPV市场份额仅为3.8%，远低于印尼等东南亚国家，但这并非产业落后，而是市场发展阶段、消费结构和需求差异所致[1] - 中国与东南亚MPV市场本质不同：东南亚畅销的是作为生产工具的中低端AUV/MPV，而中国MPV市场已转向高端化、商务化和身份象征[3][5][6] - 全球MPV市场呈现“欠发达国家买不起，发达国家不喜欢”的悖论，中国香港是特例，其MPV份额高达55%[39] - 中国MPV市场占比低的根源在于产业和基建发展过快，跳过了对中低端多功能车的长期依赖阶段，直接进入高端需求蓬勃增长的时期[40][56][57] 中国MPV市场现状与特点 - 中国MPV市场份额萎缩至3.8%，约为印尼市场份额的八分之一[1] - 市场消费结构成熟，汽车保有量达3.19亿辆，千人汽车保有量是印尼、越南的3倍左右，是柬埔寨、老挝、缅甸的超12倍[3][22] - MPV在中国被赋予高端商务和社交属性，是体现实力与品味的“门面担当”，功能底线是“多功能”，但使用底线已远高于此[6][7] - 新能源产业推动MPV高端化，如腾势D9、理想MEGA等高端车型受关注，丰田埃尔法在国内曾有加价至超百万元的现象[48][50] 东南亚MPV市场分析 - 东南亚MPV市场份额高，如印尼MPV销量自2019年起长期占据汽车总销量约50%[18] - 畅销车型主要是售价约3亿印尼盾（折合人民币约10-12万元）的中低端MPV/AUV，如丰田Avanza，其本质是载人拉货的生产工具和刚需[3][19][24] - 东南亚流行的AUV类别是日本车企为适应当地道路狭窄、油价高企等条件，对MPV进行“瘦身、降配、降价”改造后的高性价比车型[11][15] - 汽车保有量低，印尼人口近2.8亿，汽车保有量约2500万台；印度超14亿人口，汽车保有量约3500万台，千人保有量仅约40台[22] 全球MPV市场比较 - 美国MPV市场在2000年达到年销约137万辆的巅峰后持续萎缩，2023年市场份额降至3%左右，被SUV车型取代，且MPV被标签化为“妈咪车”[30][32] - 日本受道路狭窄、车位小、社会文化等因素影响，普及的是车身窄小的“盒子车”K-Car，MPV占比高是伪命题[34][35][37] - 中国香港是“七人车之都”，2023年MPV占汽车总销量约55%，是内地的10余倍，高拥车成本和社会消费观念是主因[39] - 全球MPV市场呈现两极分化：欠发达国家因经济与基建所限“买不起”，发达国家因需求细分“不喜欢”，香港因特殊条件成为特例[39] 中国MPV市场发展路径与驱动因素 - 中国汽车产业发展“跳级”，快速跨越了中低端多功能车普及阶段，社会分工和发达物流（如供应商送货上门）解决了拉货需求，导致五菱宏光类车型式微[25][26][28][40] - 居民收入快速提升与汽车价格下降，使汽车从“奢侈品”（如20-60万元的桑塔纳、丰田大霸王）转变为“大件商品”乃至“日用品”[45][47][51] - 消费者对作为“日用品”的汽车抱有“既要又要”的态度，推动车企在技术、设计上激烈竞争，新能源高端MPV赛道热情高涨[52][53] - 供应链整合能力与创新力是当前竞争核心，中国车企已在高端MPV基础上实现升级（如腾势D9），消费者潜在需求快速增长[50][53][54]