投资评级 - 报告对潍柴动力给予“买入”评级，并予以维持 [5] 核心观点 - 报告认为潍柴动力作为重卡动力总成龙头，正受益于AI数据中心建设带来的发电设备需求，该业务成为驱动公司成长的新动力 [1][2][3][4] - 公司传统重卡主业稳健，行业销量在2025年重回百万辆级别，2026年有望继续保持景气 [2] - 公司通过内生外延已成长为全球高端装备跨国集团，电力能源作为第七大业务板块，正加速打开北美等高端市场，塑造新的增长曲线 [1][2][4] 公司概况与财务表现 - 潍柴动力已从重卡发动机龙头发展为涵盖动力系统、商用车、农业装备、智能物流等多板块的全球高端装备跨国集团 [1] - 2025年前三季度，公司实现营业收入1706亿元，同比增长5%，归母净利润89亿元，同比增长6% [1] - 根据盈利预测，公司2025-2027年营收预计为2333亿元、2432亿元、2531亿元，同比增长8%、4%、4% [8] - 同期归母净利润预计为120亿元、139亿元、156亿元，同比增长6%、16%、12%，复合年增长率为14% [8] - 以2026年3月16日股价计算，对应2025-2027年市盈率估值分别为18倍、15倍、14倍 [8] 传统主业：重卡行业与业务 - 重卡行业在2022-2024年处于下行周期，年销量均低于百万辆 [2] - 2025年在以旧换新政策刺激下，重卡销量达114.5万辆，同比增长27%，重返百万量级 [2] - 2026年1-2月，重卡销量18万台，同比增长17% [2] - 行业预计2026年销量在110-120万辆之间，驱动因素包括存量置换、“十五五”基建拉动和出口 [2] 新增长极：电力能源业务 - 2026年1月，山东重工集团正式发布第七大业务板块——电力能源，以数据中心发电机组和固体氧化物燃料电池为核心业务 [1] - 2025年，公司数据中心发电设备销量同比增长259%，电力能源业务已位居全球市场前三 [1] - 该板块深度覆盖数据中心、油田矿山、水路电网等关键场景，提供一体化电力解决方案 [1] 燃气内燃机发电设备 - AI数据中心建设带来的电力缺口创造了庞大的新增发电需求，燃气内燃机成为北美数据中心主电源的次优方案选择 [2] - 2025年10月，公司燃气发电机组已完成美洲某电站项目调试，打入美洲高端市场 [2] - 公司全系列发电产品均已完成美国UL认证，依托技术积累和子公司PSI的北美渠道优势，有望打开北美市场 [2] 固体氧化物燃料电池 - 2018年，公司战略投资英国希锂斯（CERES POWER），成为其第一大股东，持股19.9% [3] - 公司SOFC发电系统最高发电效率超过65%，性能指标国际领先，多个示范项目累计运行近7万小时 [3] - 2023年发布全球首款大功率金属支撑SOFC商业化产品 [3] - 2025年11月，公司与希锂斯签订制造许可协议，拟建立用于固定式发电市场的产线，产品将服务于AI数据中心等场景 [3] 柴油发动机发电设备 - 公司大缸径高功率密度发动机已进入数据中心、刚性矿卡等全球高端市场 [4] - 全资子公司法国博杜安的发电机已获得OpenAI在德州数据中心的28台2.8MW应急发电机许可，标志着获得美国超大型数据中心认可 [4] - 2025年前三季度，公司数据中心柴发大缸径产品销售超900台，同比增长超3倍 [4]

股份数量 - 2026年2月28日已发行股份（不包括库存股份）数目为6,770,541,296股[3] - 2026年3月16日完成回购注销1,184,200股，已发行股份（不包括库存股份）数目变为6,769,357,096股[3] 股份回购 - 2022年5月24日至10月11日合计87,265,525股普通股A股被回购但未注销[5] - 2023年12月8日公司以每股6.264元向693名激励对象授予78,270,000股已回购的A股股票[5] - 2025年6 - 7月多次购回A股股份，涉及数量及每股购回价不同[4] - 2026年3月16日公司在深交所购回股份1,184,200股，付出价格总额5,795,474.8元[14] 股份回购相关规则 - 未经交易所批准，公司购回股份后30天内不得发行新股等[17] - 公司出售库存股份须按规则披露并填妥第三章节[18]

核心观点 - 短期看好补贴政策落地后观望需求转化，带动2026年第一季度乘用车景气度复苏，坚定看好乘用车板块 [3][8][43] - 全年投资主线为“国内选抗波动+出口选确定性”，国内关注高端电动化及对政策不敏感的个股，出口优先配置海外体系成熟的头部车企 [3][8][43] - 重卡板块2025年内销及出口超预期，预计2026年内销同比微增，继续推荐头部车企 [4][8][47] - 客车板块2026年以旧换新政策略超预期，预计公交车销量将显著增长，推荐头部客车企业 [4][8][47] - 摩托车板块大排量及出口持续高景气，预计2026年行业总销量及大排量销量将大幅增长，看好龙头车企 [5][8][44] 乘用车板块观点 - 短期行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下2026年第一季度乘用车景气度复苏 [3][8][43] - 全年国内投资应选择抗波动性强的标的，关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车、长城汽车、北汽蓝谷、赛力斯、理想等 [3][8][43] - 出口主线应优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪、长城汽车、奇瑞汽车，以及零跑、小鹏、上汽集团、长安汽车等 [3][8][43] 重卡板块观点 - 回顾2025年，重卡全年批发销量达114.4万辆，同比增长26.8%，其中内销79.9万辆，同比增长32.8%，出口34.1万辆，同比增长17.2%，内销及出口均超市场年初预期 [4][8][47] - 2025年初国四及以下营运重卡保有量为69万辆，估算至年底淘汰至45-50万辆，全年淘汰约21万辆，内销由政策拉动与自然需求回升共振 [4][8][47] - 展望2026年，预计重卡内销有望达到80-85万辆的乐观情形，同比增长约3% [4][8][47] - 继续推荐中国重汽A/H、潍柴动力、福田汽车、一汽解放、中集车辆等重卡头部车企 [4][8][47] 客车板块观点 - 2026年以旧换新政策落地，客车政策略超市场预期，市场此前预期补贴会像乘用车一样退坡，但实际是延续的 [4][8][47] - 2025年公交车销量为2.9万辆，同比下滑6%，低于预期，两年增长后距离合理更换中枢仍有差距（保有量60万辆，8-10年更换周期，销量中枢6万台） [4][8][47] - 考虑到八年以上待更新公交数量在10万台以上及销量中枢，预计2026年公交车在补贴下仍保持增长，保守预计销量达4万台，同比增长40% [4][8][47] - 推荐头部车企，重点推荐宇通客车、金龙汽车，建议关注中通客车 [4][8][47] 摩托车板块观点 - 大排量摩托车及出口持续高景气，看好龙头车企 [5][8][44] - 预测2026年行业总销量为1938万辆，同比增长14%，其中大排量销量为126万辆，同比增长31% [5][8][44] - 大排量内销方面，2025年下半年转弱，预计随2026年国内新品供给推出，内销有望小幅增长，预计2026年内销43万辆，同比增长5% [5][8][44] - 出口方面，欧洲及拉美市场中国品牌份额提升空间充足，预计2026年出口83万辆，同比增长50% [5][8][44] - 推荐春风动力、隆鑫通用 [5][8][44] 本周板块行情复盘 (3月9日-3月15日) - 整车各子板块中，SW乘用车指数本周上涨3.8%，相对万得全A指数上涨4.3%，涨幅最大；SW汽车零部件指数下跌3.9%，相对万得全A指数下跌3.4%，跌幅最大 [15] - 乘用车板块个股表现上，小鹏汽车H股本周上涨19.1%，涨幅最大；广汽集团H股下跌2.3%，跌幅最大 [15] - 商用车板块中，SW商用载货车指数本周下跌1.7%，SW商用载客车指数上涨0.3%；个股表现上，中国重汽A股上涨8.5%涨幅最大，潍柴动力A股下跌11.6%跌幅最大 [20] - 两轮车板块中，SW摩托车及其他指数本周微跌0.1%；个股表现上，涛涛车业上涨3.5%涨幅最大，隆鑫通用下跌2.1%跌幅最大 [20] - 估值方面，本周SW乘用车PE（TTM）为25.4倍，处于2016年至今59.8%分位数；PB为2.1倍，处于46.9%分位数 [23] 上游原材料及汇率变化 - 原材料价格自2025年第四季度开始上涨：铝价自2025年9月开启涨周期，截至2026年3月13日涨幅为21.1%；碳酸锂自2025年10月开启，涨幅为115.0%；铜价自2025年8月开启，涨幅为30.1%；存储价格自2025年9月开启，截至2026年3月10日涨幅为325.7% [24] - 汇率方面，2025年第四季度人民币对俄罗斯卢布贬值2.5%，对美元和欧元分别升值1.1%和1.2% [31] - 2026年3月9日至13日期间，人民币兑美元及欧元升值，兑卢布相对稳定 [31] 近期行业及公司数据 - 2026年2月行业产量和批发销量同比分别下降21%和14.3%，符合预期；新能源批发销量同比下降13%，渗透率为47.6%，略低于预期；出口表现超预期，同比增长56% [32] - 蔚来2025年第四季度营收为346.5亿元，同比增长75.9%，环比增长59.0%；车辆销售收入316.1亿元，同比增长80.9%，环比增长64.6%；经营利润为8.1亿元，经调整净利润（非公认会计准则）为7.3亿元，实现季度转正；整体毛利率为17.5%，整车销售毛利率为18.1% [39][40] - 理想汽车2025年第四季度营收为287.8亿元，同比下降35.0%，环比增长5.2%；车辆销售收入272.5亿元，同比下降36.1%，环比增长5.4%；交付10.9万辆，同比下降31.2%，环比增长17.1%；毛利率为17.8%，整车销售毛利率为16.8%；归母净利润0.2亿元，Non-GAAP净利润2.7亿元 [41][42]

报告行业投资评级 报告未明确给出对消费行业的整体投资评级，但针对各细分板块提出了具体的投资建议和推荐标的 [12][13][44] 报告核心观点 报告核心观点认为，2026年1-2月消费数据整体呈现韧性，线上增长提速，线下业态稳健，但不同细分领域表现分化 [5][8][16] 具体来看，线上零售、餐饮、部分必选消费及受新技术驱动的领域表现较好，而汽车等部分可选消费面临短期压力 [16][17][22] 报告建议，在当前市场环境下，应关注各细分板块的结构性机会，并重点布局具备成长确定性、出海潜力及受益于技术创新的领域 [17][22][44] 分行业总结 零售 - **整体表现**：2026年1-2月社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，增速环比2025年12月提升1.9个百分点 [5][8][16] - **线上增长提速**：1-2月实物商品网上零售额同比增长10.3%，增速相较2025年提升5.1个百分点，占社零总额比重为24.2% [16] - **线下韧性凸显**：1-2月限额以上零售业单位中便利店、超市、百货店、专业店零售额同比分别增长6.4%、4.9%、1.0%、0.2% [16] - **品类分化**：必选品如粮油食品零售额同比增长10.2%；可选品中化妆品增长4.5%，黄金珠宝增长13%，通讯器材增长17.8%，家电增长3.3%（增速环比提升22个百分点） [16][17] - **投资建议**：关注美容护理（毛戈平、上美股份）、黄金珠宝（潮宏基、老铺黄金、菜百股份）及出海板块（小商品城、绿联科技、名创优品、安克创新） [17] 社服（餐饮、酒店、免税） - **餐饮**：1-2月餐饮收入10264亿元，同比增长4.8%，增速环比提升；限额以上企业餐饮收入2813亿元，同比增长4.7% [18] - **酒店**：受春节错期影响，2026年1-2月STR中国大陆样本酒店RevPAR同比分别变化-12%和+15% [18] - **免税**：2026年1-2月，海口海关监管离岛免税购物金额105.9亿元，同比增长25.9%；购物人次127.9万，同比增长16.6% [21] 汽车 - **需求端**：1-2月汽车社零总额6252亿元，同比下降7.3%；1月上牌量151.9万辆，同比下降15.2% [22] - **批发与出口**：1-2月乘用车累计销量352.3万辆，同比下降10.8%；累计出口117.4万辆，同比增长53.3% [22] - **新能源**：2月新能源乘用车渗透率为47.1%；1-2月累计渗透率为45.1%，累计销量158.9万辆，同比下降7.9% [22] - **投资建议**：聚焦新技术（如闪充、VLA）、出海、高端化三大阿尔法赛道 [22] - **整车**：推荐比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、江淮汽车、赛力斯 [23] - **零部件**：推荐机器人（星宇股份、拓普集团、模塑科技）和AI液冷（飞龙股份、凌云股份、敏实集团）产业链 [23] - **商用车/两轮车**：推荐燃气机产业链（潍柴动力、银轮股份）和两轮车（隆鑫通用、春风动力） [24][26] 纺服 - **零售数据**：1-2月限上服装鞋帽、针纺类销售额同比增长10.4%，增速环比提升9.8个百分点；线上穿类商品零售额同比增长18% [27] - **投资建议**： - **上游制造**：推荐新澳股份、富春染织；关注运动产业链（晶苑国际、申洲国际等） [28] - **A股品牌**：推荐水星家纺、罗莱生活、海澜之家；关注报喜鸟、比音勒芬等 [28] - **港股品牌**：推荐李宁、特步国际、安踏体育、江南布衣、波司登 [29] - **红利标的**：关注波司登、雅戈尔、海澜之家等 [30] 轻工 - **家居**：1-2月家具零售额同比增长8.8%；家具出口额（人民币口径）同比增长22.1% [31] - **个护新消费**：1-2月日用品零售额同比增长6.6%；推荐百亚股份、登康口腔、源飞宠物、依依股份 [32] - **文具**：1-2月文化办公用品类零售额同比增长5.8%；关注晨光股份、泡泡玛特、布鲁可 [33] - **烟酒类产品**：1-2月烟酒类零售额同比增长19.1%；关注烟草产业链（中烟香港、裕同科技）及新型烟草（思摩尔国际） [34] 食品饮料 - **白酒**：1-2月烟酒类零售总额1581亿元，同比增长19.1%；3月上旬全国白酒价格环比微涨0.03% [35][36] - **大众品**：1-2月粮油食品类零售额同比增长10.2%；饮料类零售额同比增长6.0% [37] - **成本与提价**：部分原材料成本上行（如PET价格同比上升47.4%），具备定价权的公司有提价潜力 [38] - **投资建议**： - **白酒**：推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等 [36] - **大众品**：推荐千禾味业、安井食品、蒙牛乳业、海天味业等 [38] 家电 - **整体表现**：1-2月家电限额以上消费同比增长3.3%，两年复合增速为7.0% [39] - **分品类表现**： - **白电黑电**：线上销售额承压（空调-35.86%），但线下彩电销售额增长23.86% [41][42] - **厨电**：油烟机/燃气灶线上销售额分别增长5.96%和下降5.53% [42] - **小家电**：电饭煲、豆浆机等品类线上销售额小幅下降 [43] - **清洁电器**：线下扫地机器人/洗地机销售额分别增长28.73%和18.44% [43] - **投资建议**：推荐白电龙头（美的集团、海尔智家、格力电器）及品牌出海龙头（安克创新、九号公司、春风动力） [44]

董事会会议 - 公司将于2026年3月26日举行董事会会议[4] - 会议将审议2025年经审核全年业绩及公告[5] - 会议将审议并酌情批准派发末期股息[5] 公司董事 - 执行董事为马常海等4人[4] - 职工代表董事为黄维彪[4] - 非执行董事及独立非执行董事若干[4]

限制性股票激励计划 - 2023年12月20日，激励计划实际授予7827万股，每股授予价6.264元[10] - 2025年12月26日，665人符合条件，解除限售2194.98万股[13][14] 回购注销情况 - 公司回购注销34名激励对象118.42万股限制性股票[5][15] - 28名激励对象回购价4.894元/股，5人加同期银行存款利息[15] - 本次回购支付总金额6026203.70元，源于自有资金[16] 时间节点 - 2025年1月10日，董事会和监事会审议通过回购注销议案[11] - 2025年2月10日，股东大会等审议通过回购注销及授权议案[11] - 2025年4月15日，办理完毕9名原激励对象189万股回购注销手续[12] - 2025年7月2日，董事会审议通过调整回购价格和回购注销议案[12] - 2025年8月8日，董事会审议通过回购注销议案[12] - 2025年9月30日，办理完毕14名原激励对象209万股回购注销手续[12] - 2025年12月20日，披露回购注销通知债权人公告，45日内未收到请求[18] - 2026年3月9日，和信会计师事务所出具《验资报告》[18] 股本变动 - 公司总股本由8713581296股减至8712397096股[18] - 有限售条件股份变动前1767048274股（占比20.28%），后1765864074股（占比20.27%）[20] - 无限售条件股份变动前6946533022股（占比79.72%），后6946533022股（占比79.73%）[20]

股份数据 - 2026年2月28日已发行股份（不包括库存股份）数目为6,770,541,296股[3] - 2026年3月16日完成回购注销1,184,200股限制性A股股票，占比0.02%[3] - 2026年3月16日已发行股份（不包括库存股份）数目为6,769,357,096股[3] 股份回购 - 2025年6 - 8月多次购回A股股份未经注销，如6月23日购回2,979,175股，占比0.034%，每股购回价15.201元[4] - 2025年8月29 - 9月4日多次购回A股股份未经注销，如9月1日购回7,300,000股，占比0.084%，每股购回价14.955元[6] - 公司购回股份总数为1,184,200股[14] - 公司合共付出的购回股份价格总额为5,795,474.8元[14] - 每股最高购回价为4.894元[14] 其他信息 - 购回活动根据公司的A股限制性股票激励计划进行[16] - 购回详情于公司2025年12月19日公告中进一步披露[16] - 未经交易所批准，公司购回股份后30天内不得发行新股等[17]

激励计划授予与解除限售 - 2023年12月20日，激励计划实际授予限制性股票7827万股，每股授予价格为6.264元[5] - 2025年12月26日，2023年激励计划第一个解除限售期，665人可解除限售2194.98万股[9] 回购注销情况 - 2024年12月30日，公司审议通过调整回购价格和回购注销部分股票的议案[6] - 2025年4月15日，9名原激励对象189万股限制性股票完成回购注销[7] - 2025年8月8日，公司审议通过回购注销部分股票的议案[7] - 2025年9月30日，14名原激励对象209万股限制性股票完成回购注销[8] - 本次回购注销34名激励对象118.42万股限制性股票[1] - 公司本次回购注销限制性股票118.42万股，回购支付总金额为6,026,203.70元[11] 回购价格 - 28名激励对象因绩效未达条件，回购价格为4.894元/股[10] - 2名退休、1名身故、2名不能持股的激励对象，按4.894元/股加同期银行存款利息回购[10] - 1名辞职激励对象，回购价格为4.894元/股[10] 相关流程 - 2025年12月20日公司披露回购注销通知债权人公告，45日内未收到债权人相关请求[13] - 2026年3月9日和信会计师事务所出具《验资报告》审验回购注销情况[13] 股本变动 - 截至公告披露日，公司已办理完毕回购注销手续，总股本由8,713,581,296股减少至8,712,397,096股[13] - 本次回购注销完成后，公司股份总数减少1,184,200股[14] - 有限售条件股份变动前数量为1,767,048,274股，占比20.28%，变动后数量为1,765,864,074股，占比20.27%[15] - 无限售条件股份变动前数量为6,946,533,022股，占比79.72%，变动后数量为6,946,533,022股，占比79.73%[15] - 人民币普通股（有限售）变动前数量为1,767,048,274股，占比20.28%，变动后数量为1,765,864,074股，占比20.27%[15] - 人民币普通股（无限售）变动前数量为5,003,493,022股，占比57.42%，变动后数量为5,003,493,022股，占比57.43%[15] - 境外上市的外资股数量为1,943,040,000股，占比22.30%，变动前后无变化[15]

最新政策导向 - 2025年3月16日，三部委发布氢能综合应用试点通知，明确到2030年的政策目标 [4] - 政策目标包括：在城市群实现氢能规模化应用，将终端氢价降至25元/千克以下，优势地区降至15元/千克，燃料电池汽车保有量翻番至10万辆 [4] - 政策旨在推动技术创新与产业链升级，助力绿色转型 [4] 上游关键材料 - 催化剂相关公司包括：贵研铂业、中自科技、安泰科技 [8] - 质子交换膜相关公司包括：泛亚微透、百利科技 [8] - 膜电极相关公司包括：雄韬股份、威孚高科、潍柴动力 [8] - 双极板相关公司包括：安泰科技、威孚高科、潍柴动力 [8] - 气体扩散层相关公司包括：安泰科技、金博股份、中国宝安 [8] - 密封材料与胶粘剂相关公司包括：阿科力、德联集团、中鼎股份 [8] - 其他关键材料相关公司包括：贵研铂业、格林美、云铝股份 [8] 上游核心零部件 - 空压机及部件相关公司包括：汉钟精机、吴志机电、鲍斯股份 [8] - 氢循环泵/引射器相关公司包括：德尔股份、腾龙股份、富瑞特装 [8] - 增湿器相关公司包括：腾龙股份、力源科技 [8] - 阀件、管路及储氢附件相关公司包括：富瑞特装、京城股份、中鼎股份 [8] - 热管理系统相关公司包括：银轮股份、腾龙股份、飞龙股份 [8] - 电堆结构件及电气部件相关公司包括：长盈精密、欣锐科技、动力源 [8] - 传感器相关公司包括：中国汽研 [8] 中游系统集成与测试 - 电堆/燃料电池系统集成相关公司包括：亿华通、潍柴动力、雄韬股份 [8] - 系统配套与辅件相关公司包括：欣锐科技、动力源 [8] - 测试设备与技术服务相关公司包括：科威尔、中国汽研、先导智能 [8] 下游制储运加环节 - 制氢相关公司包括：美锦能源、滨化股份、航锦科技 [8] - 储氢相关公司包括：京城股份、中材科技、亚普股份 [8] - 加氢站设备与运营相关公司包括：厚普股份、富瑞特装、美锦能源 [8]

文章核心观点 - 曼恩商用车推出全新250吨级重型牵引车头，完善了从3.5吨至250吨的全吨位产品矩阵，覆盖全场景运输需求，并强调其原厂一体化、个性化定制及全方位服务支持的核心优势 [1][3][15] 产品发布与定位 - 公司推出全新TGX 41.640 8x4/4重型牵引车头，总重量达250吨，跻身重型运输顶级赛道 [1][3] - 该车型旨在胜任运输大型风机叶片、高压变压器乃至整艘潜艇等超大吨位任务 [3] - 首批车辆已交付给德国租赁专业企业BFS [5] 产品性能与技术特点 - 车辆搭载曼恩D3876直列六缸发动机，功率640马力，扭矩3000牛米 [6] - 集成变矩器离合器的MAN TipMatic 12.30 OD自动变速箱可将扭矩最高提升1.59倍，实现低磨损、大扭矩起步 [6] - 配备40型缓速器，提供高持续制动性能与热稳定性 [7] - 提供两种专用驾驶模式：适用于250吨及以下载荷的重载运输模式，以及适合70吨及以下、油耗更经济的高效模式 [7] - 核心重载部件集成于驾驶室后方的重载塔架，包含总容量160升的四个压力罐、960升柴油油箱及290升液压油箱 [9] - 两级重载液压系统最高压力可达300巴，配备负荷感应系统，可独立提供20或40升/分钟的油量 [9] - 车架安装JOST JSK 38 C牵引销，标配800毫米调节装置，以实现最佳载荷分布 [9] 个性化定制与服务 - 车辆可选装MAN Individual Lion S装备包，包含碳纤维饰件、黑色导流罩、红色装饰等专属设计元素，以及Alcantara座椅包覆、装饰缝线等高品质内饰 [11] - 可选装24英寸电视或电动可调电视躺椅以及氛围灯组件，提升长途驾驶舒适性 [11] - 公司提供全面的售后服务与金融产品体系，包括服务合同、延长保修、运行保障及数字化服务，依托全球超1670个服务网点 [13] - 金融服务提供灵活的融资与保险解决方案，涵盖分期付款租赁等多种形式 [13] 产品矩阵与战略布局 - 此次发布使公司成功构建起3.5吨至250吨全吨位、全场景的标准化完整产品解决方案矩阵 [1][15] - 产品线包括TGE、TGL、TGM、TGS与TGX全系列车型，精准覆盖各类运输需求 [15] - 针对12吨至42吨细分市场提供纯电动版本，形成多元化、低碳化的产品布局 [15]