股东大会时间 - 现场会议时间为2025年7月3日14:00[2] - 网络投票时间为7月3日9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2025年6月26日[3] 会议地点 - 现场会议地点为江苏省苏州市工业园区月亮湾路15号中新大厦32楼01 - 05室[5] - 现场登记地点为江苏省苏州市工业园区月亮湾路15号中新大厦32楼证券部[10] 审议议案 - 审议包括变更回购股份用途并注销暨减少注册资本等5项议案[6] - 关联股东对议案3.00、4.00、5.00回避表决[6][7] - 议案需出席股东所持表决权的2/3以上同意，对中小投资者单独计票[7] 登记信息 - 登记方法有现场、信函或传真登记，信函或传真须6月30日16:30前送达[8] - 登记时间为2025年6月30日9∶00 - 11∶30、14∶00 - 16∶30[9] 投票信息 - 投票代码为"350708"，投票简称为"聚灿投票"[20] - 均为非累积投票议案，填报表决意见为同意、反对、弃权[20] - 总议案投票视为对所有议案相同意见，重复投票以第一次有效为准[20] 投票方式及时间 - 深交所交易系统投票时间为7月3日9:15—9:25、9:30—11:30、13:00—15:00[21] - 互联网投票系统开始时间为7月3日9:15，结束时间为15:00[23] 其他信息 - 会议联系人陆叶，电话0512 - 82258385，传真0512 - 82258335，邮箱Focus@focuslightings.com[12] - 授权委托有效期自签署至本次股东大会结束[17] - 互联网投票需办理身份认证，流程可登录http://wltp.cninfo.com.cn查阅[23]

激励计划流程 - 2025年6月17日会议审议通过限制性股票激励计划议案[1] - 6月17日收盘后在巨潮资讯网公告激励对象名单[2] - 6月18日通过内部OA系统公布激励对象名单[2] - 激励对象名单公示期为6月18日至6月27日[3] 激励对象情况 - 激励对象为董事、高管和核心骨干员工[6] - 激励对象不存在不得参与情形，具备任职资格[6][7] - 激励对象基本情况属实，无虚假问题[8]

回购股份变更及注销 - 公司拟变更回购专用证券账户中32,831,660股股份用途，由"出售"变更为"注销并减少注册资本" [1] - 注销回购股份体现公司对内在价值的认可及未来发展信心，向市场传递积极信号 [2] - 该举措符合监管导向，强化投资者对公司长期价值的认同 [2] 股权激励计划 - 公司计划向252名董事、高管及核心骨干授予1,000万股限制性股票，占总股本1.47% [1][2] - 激励计划以2022-2024年营收均值为基数，设定2025-2027年营收增长目标分别为34%、40%、46% [2] - 阶梯式业绩考核机制旨在吸引人才、稳定核心团队，推动经营持续增长 [2] 财务数据与业绩预测 - 预计2025/2026/2027年营收分别为33.0/37.9/42.7亿元，同比增长19.4%/14.9%/12.9% [3] - 同期归母净利润预计为2.97/3.55/3.82亿元，同比增长51.9%/19.4%/7.7% [3] - 2025年PE估值26.2倍，低于同业三安光电(48.4倍)和乾照光电(66.1倍) [3] 业务发展前景 - Mini LED及红黄光芯片产能建设与释放将成为未来增长驱动力 [3] - 股权激励高增长目标反映管理层对业务扩张的强信心 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [4] 报告的核心观点 - 聚灿光电于2025年6月17日发布公告拟变更回购股份用途并注销3283万股股份，同时推出2025年限制性股票激励计划，体现公司对股东回报和长远发展的重视，为长期稳定发展奠定基础 [6] - 注销减资彰显管理层信心，公司盈利能力再优化；股权激励绑定核心骨干，夯实长期稳定发展基础；一季度业绩增长强劲，红黄光产能有序释放 [6] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为3.05/3.48/4.01亿元，同比增速分别为56.04%/13.94%/15.31%，当前股价对应的PE分别为25.85/22.69/19.68倍，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 收盘价11.60元，一年最高15.38元，最低7.63元，总市值7889.77百万元，流通市值6058.56百万元，总股本680.15百万股，每股净资产3.96元/股，资产负债率42.70% [2] 事件及市场表现 - 注销减资：公司拟注销2024年回购的3283万股股份，约占回购完成时公司总股本的4.89%，回购成交总金额约3亿元，资金源于经营活动现金流，注销后总股本将降至647,320,686股，有望增厚每股收益，优化关键财务指标，提升盈利能力和市场竞争力 [6] - 股权激励：公司推出2025年限制性股票激励计划，拟向252名激励对象授予1000万股限制性股票，占总股本1.47%，授予价格5.68元/股，业绩考核目标设定2025 - 2027年营收增长率分别为34%、40%和46%，建立长效激励与约束机制 [6] - 业绩与产能：25Q1实现营业收入7.31亿元，同比+21.80%；归母净利润0.61亿元，同比+27.72%；“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”进展顺利，月产能10万片生产设备基本到货，部分工序设备在调试阶段，全部达产后年均贡献营收、净利润分别约为6亿元、1亿元 [6] 盈利预测与估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2481|2760|3342|3750|4361| |同比增长率（%）|22.30%|11.23%|21.12%|12.19%|16.30%| |归母净利润（百万元）|121|196|305|348|401| |同比增长率（%）|291.09%|61.44%|56.04%|13.94%|15.31%| |每股收益（元/股）|0.18|0.29|0.45|0.51|0.59| |ROE（%）|4.20%|7.20%|10.47%|11.07%|11.79%| |市盈率（P/E）|65.12|40.34|25.85|22.69|19.68| [5] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2024 - 2027E各年度的多项财务指标情况，如货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等 [7] - 主要财务比率包括成长能力（营收增长率、营业利润增长率等）、盈利能力（毛利率、净利率等）等指标在各年度的情况 [7] - 估值倍数包括P/E、P/S、P/B、股息率、EV/EBITDA等指标在各年度的情况 [8]

公司动态 - 江苏欧名欣半导体材料有限公司于6月13日在苏州纳米城正式开业，专注于光刻胶及配套材料研发生产 [1][3] - 公司聚焦半导体光刻胶国产替代，以酚醛树脂-叠氮萘醌体系为核心，3个月内实现LED芯片光刻胶100%需求覆盖并形成订单 [3] - 公司产品已成功在京东方华灿、松山湖材料实验室、兆驰广电等行业知名企业实现量产应用 [3] 产品与技术 - 核心产品包括高分辨率i线光刻胶、高耐热电镀厚膜光刻胶、负性lift off工艺光刻胶以及SU8光刻胶 [3] - i线光刻胶适用于0.5-0.35μm、0.25μm工艺线宽，分为普通I线、高分辨I线和厚膜光刻胶三类 [4] - 高耐热电镀厚膜光刻胶可耐受150℃以上高温，膜厚可达100-120um，具有良好的粘附性和高分辨率 [5][6][7] - 负性lift off工艺光刻胶具有耐化学性、热稳定性和抗刻蚀性，可形成倒梯形形貌 [9][10][11][12] - SU8光刻胶可用于微流控芯片、模具制造以及组织工程与器官芯片等领域 [14][15][16] 行业活动 - 2025势银（第五届）光刻产业大会将于7月9日-10日在安徽合肥举办，聚焦先进光刻技术、材料及设备 [18] 产业生态 - 欧名欣依托苏州工业园区优越的产业生态环境，采用自主设计核心原物料、委外加工的创新模式，打破国外技术垄断 [3]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：宽基轮动策略** - **模型构建思路**：基于不同宽基指数（沪深300、中证500、中证1000、中证2000及“其他”组）的热度变化率构建轮动策略，选择周度热度变化率MA2最大的宽基进行投资[7][8][11][13] - **模型具体构建过程**： 1. 计算个股总热度指标：浏览、自选与点击次数之和，归一化为全市场占比后乘以10000，取值区间[0,10000][7] 2. 对宽基成分股的总热度指标求和，分组计算周度热度变化率： $$ \text{热度变化率} = \frac{\text{本周总热度} - \text{上周总热度}}{\text{上周总热度}} $$ 3. 取MA2平滑处理，每周买入变化率最大的宽基（若为“其他”组则空仓）[11][13] - **模型评价**：策略捕捉市场情绪异常变化，适用于短期轮动[13] 2. **模型名称：热门概念组合策略** - **模型构建思路**：筛选高热度概念中的低关注度个股，利用行为金融学的反应不足现象获取超额收益[31][32] - **模型具体构建过程**： 1. 每周选出热度变化率最大的5个概念，排除流通市值最小的20%股票[31] 2. 从每个概念中分别选取总热度排名前10（TOP组合）和后10（BOTTOM组合）的个股，等权持有[31][32] --- 量化因子与构建方式 1. **因子名称：个股总热度因子** - **因子构建思路**：通过浏览、自选、点击行为量化个股关注度，作为情绪代理变量[7] - **因子具体构建过程**： $$ \text{总热度} = \left( \frac{\text{浏览+自选+点击次数}}{\text{全市场总次数}} \right) \times 10000 $$ 取值区间[0,10000]，数值越高表示关注度越高[7] 2. **因子名称：宽基/行业热度变化率因子** - **因子构建思路**：监测宽基或行业层面的情绪边际变化[8][18][20] - **因子具体构建过程**： 1. 对宽基或行业成分股的总热度求和 2. 计算周度变化率并取MA2平滑[11][18] 3. **因子名称：估值历史分位数因子** - **因子构建思路**：通过滚动历史分位数定位当前估值水平[38][41][43] - **因子具体构建过程**： 1. 宽基采用滚动5年PE/TTM分位数[41] 2. 行业采用2015年以来的PE/TTM分位数[43] --- 模型的回测效果 1. **宽基轮动策略** - 年化收益率：8.74%（2017年以来）[16] - 最大回撤：23.5%[16] - 2025年收益：9.6%[16] 2. **热门概念BOTTOM组合** - 年化收益率：15.71%[33] - 最大回撤：28.89%[33] - 2025年收益：18%[33] --- 因子的回测效果 1. **宽基热度变化率因子（本周）** - 中证1000变化率：+5.04%[16][18] - 中证500变化率：-2.93%[16][18] 2. **行业热度变化率因子（本周）** - 正向TOP5行业：石油石化（+211.3%）、有色金属、传媒、国防军工、煤炭[27] - 负向TOP5行业：美容护理（-28.6%）、综合、纺织服饰、环保、建筑装饰[27] 3. **估值分位数因子（当前）** - 宽基：沪深300（63%）、中证500（76%）、中证1000（59%）[41] - 行业：计算机、电力设备等分位数>80%；农林牧渔、钢铁等分位数<20%[43]

股份与注册资本变更 - 公司拟注销32,831,660股已回购未使用股份并减资[2] - 注销后股份总数由680,152,346股变为647,320,686股[2] - 注销后注册资本由680,152,346元变为647,320,686元[2] 章程修订 - 2025年6月17日董事会通过修订《公司章程》议案[2] - 章程修订需提交股东大会审议[2] - 原章程注册资本和股份总数修订后均变更[3]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于2025年7月3日14:00现场召开，网络投票时间为7月3日09:15 - 15:00[1][2] - 股权登记日为2025年6月26日[4] - 现场会议地点为江苏省苏州市工业园区月亮湾路15号中新大厦32楼01 - 05室[6] 议案相关 - 会议审议变更回购股份用途并注销暨减少注册资本等多项议案[7] - 关联股东对议案3.00、4.00、5.00回避表决，议案需2/3以上同意，对中小投资者单独计票[8] 登记与投票 - 登记时间为2025年6月30日9∶00 - 11∶30、14∶00 - 16∶30，信函或传真登记须在6月30日16:30前送达[9][10] - 网络投票代码为"350708"，投票简称为"聚灿投票"，均为非累积投票议案[22] - 深交所交易系统和互联网投票系统投票时间为7月3日09:15 - 15:00，互联网投票需身份认证[23][25]

会议情况 - 公司第四届监事会第七次会议于2025年6月17日16:00召开，3名监事全出席[2] 议案表决 - 《关于变更回购股份用途并注销暨减少注册资本的议案》等3项议案表决全票通过，需提交2025年第一次临时股东大会审议[3][6][9] - 《关于核实<聚灿光电科技股份有限公司2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单>的议案》表决全票通过[14] 激励计划 - 2025年限制性股票激励计划首次授予对象为董事、高管和核心骨干员工[14] - 激励对象需无6种情形，公司将公示名单，监事会将披露审核意见[15][16]

股份与注册资本 - 公司拟变更32,831,660股已回购股份用途用于注销并减少注册资本[3] - 注销完成后公司注册资本将由680,152,346元变更为647,320,686元[6] 激励计划 - 公司拟定2025年限制性股票激励计划草案及其摘要[9] - 公司制定2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法[12] - 董事会提请股东大会授权办理股权激励相关事宜[17] 会议与议案 - 第四届董事会第八次会议于2025年6月17日召开[2] - 多项议案表决通过，尚需提交2025年第一次临时股东大会审议[5][7][11] - 公司将于2025年7月3日召开2025年第一次临时股东大会审议五项议案[24]