全球关税合法性争议 - 美国总统特朗普大范围施加全球关税的合法性遭到美国联邦上诉法院的质疑 [1] - 11位法官组成的小组质询美国司法部高级官员 焦点在于特朗普政府声称贸易逆差构成国家紧急状态并以此绕过国会加征关税 [1] - 听证会召开次日 针对多国的更高关税即将生效 [1]

特朗普关税政策被撤销事件 - 美国法官裁定特朗普的关税政策无效 因宪法规定征收关税权力属于国会而非总统 且"国家紧急状态"理由不成立 [9] - 特朗普政府表示将上诉至最高法院 白宫发言人称该裁决不应影响国家战略 [10] - 政策若最终取消将减少全球经济不确定性 利好跨国贸易和投资 [11] 市场反应 - 全球股市出现剧烈波动 美国股市期货一度大幅上涨 [3][11] - 主要货币(欧元/英镑/日元)回升 反映市场对贸易战缓解的乐观预期 [13] - 投资者情绪明显改善 认为政策撤销将减轻全球经济增长放缓风险 [11][13] 政策背景 - 特朗普4月2日宣布广泛关税政策 旨在解决美国贸易逆差问题 [5] - 政策涵盖多个国家和地区 对不同国家实施差异化关税 [5] - 实际效果与预期相反 导致全球经济失衡和各国反击 [6] 行业影响 - 依赖出口的美国企业面临巨大压力 部分商品价格上涨影响消费者购买力 [6] - 高额关税可能导致全球供应链混乱 削弱美国企业国际竞争力 [8] - 行业协会警告进口商品价格上涨 已有多家企业和州政府提出法律挑战 [8]

美国法院裁决暂停对华关税政策 - 美国联邦法院裁定特朗普政府对华加征关税政策违法，暂停执行相关关税措施[1][3] - 法院认定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施关税属于越权行为，缺乏国会授权[5][7] - 裁决涉及对中国、加拿大、墨西哥等国的惩罚性关税，包括以芬太尼为由的关税措施[3][5] 美国政治权力博弈 - 判决体现美国行政、立法、司法三权制衡机制，国会本应掌握关税决定权[7][25] - 白宫强烈反对裁决，特朗普幕僚指责法院"司法政变"，行政部门与司法部门矛盾公开化[9] - 值得注意的是，三位裁决法官中包括一名特朗普任命的法官，但其立场与其他法官一致[11] 案件后续发展预测 - 特朗普政府计划上诉至最高法院，目前最高法院保守派法官占多数（特朗普任命3名）[11][13] - 诉讼原告包括美国多个州政府、企业和民众，认为关税造成经济损失且程序违法[15] - 最高法院此前在特朗普相关诉讼中曾作出有利裁决，本次结果存在不确定性[13] 关税政策战略影响 - 短期可能缓解部分国家关税压力，但全球贸易战风险未根本消除[17] - 存在"战略双簧"可能性：通过暂停关税换取谈判筹码，实施"打拉结合"策略[19][21] - 特朗普政府可能调整策略集中应对中国，避免多线贸易摩擦分散精力[21] 美国国内政治经济影响 - 关税暂停可能加剧财政赤字压力，此前特朗普政策为对外加税+对内减税组合[23] - 多个州选民对特朗普不满度上升，关税争议加剧其政治压力[15][23] - 最终关税政策走向仍取决于政治博弈，国会授权或"紧急状态"声明可能改变法律处境[25][27] 国际关系层面影响 - 裁决正值中美争夺国际支持关键期，双方均在拉拢盟友（美国施压日欧、中国布局东盟）[19] - 关税工具受限可能削弱美国对外经济施压能力，影响其"头等大事"对华战略[21][29]

关税政策法律进程 - 美国联邦上诉法院批准特朗普政府请求，暂时中止下级法院禁止执行关税行政令的裁决 [2][3] - 上诉法院制定截至6月9日的简报时间表，要求双方就阻止关税问题提交书面辩护文件 [4] - 特朗普政府计划若上诉失败将向最高法院寻求紧急救济，最早可能于周五提交 [9][10] 法院裁决影响 - 美国国际贸易法院裁定特朗普越权，禁止其4月2日宣布的关税政策生效 [20] - 裁决若严格执行将取消所有基于《国际紧急经济权力法》的关税，包括10%普遍关税和对等关税 [24][25] - 白宫官员淡化裁决影响，称拥有其他关税选项且对上诉成功有信心 [26][27] 市场反应 - 上诉法院公布命令后美股尾盘小幅上涨，标普和纳指涨约0.2%，道指涨0.1% [7] - 特朗普政府可能上诉至最高法院的消息导致早盘美股回落，道指一度跌超0.6%，标普转跌 [11][12] - 美国10年期国债收益率下破4.43%，现货黄金涨幅扩大至1%以上 [14][17] 政府立场与法律依据 - 特朗普政府在上诉同时谴责法院裁决，称非民选法官无权决定国家紧急状态应对方式 [22][23] - 贸易顾问纳瓦罗称裁决结果符合预期，政府拥有强有力的法律依据 [6][29] - 首席经济顾问哈塞特表示裁决不影响贸易谈判，预计未来几周将达成更多协议 [27][28]

美国国际贸易法院裁定特朗普政府关税政策非法 - 美国国际贸易法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》对多国加征关税的行政令非法，称总统无权以"贸易失衡"为由全面加征关税 [1][3] - 裁决书明确指出美国宪法赋予国会规范贸易的权力，总统的紧急权力不凌驾于国会 [3] - 这是对特朗普政府关税政策的首次重大法律挑战，可能迫使美国政府采取更缓慢的贸易调查策略 [1] 裁决的法律依据和影响范围 - 裁决禁止特朗普政府执行依据《国际紧急经济权力法》加征的关税，但不影响依据其他法律发布的钢铁、铝、汽车等商品关税 [5] - 裁决源于两起诉讼案：美国12个州联合起诉和5家受关税影响的美国小企业起诉 [4] - 美国商务部数据显示，2025年第一季度美国GDP环比按年率计算萎缩0.2%，为三年来首次下滑 [6] 市场和国际反应 - 金融市场对裁决表示欢迎：美元上涨，亚洲股市普遍上涨，日经225指数上涨1.9%，韩国综合指数上涨1.89% [6] - 欧盟正与美国谈判以避免50%的普遍关税，裁决被认为提供了重整旗鼓的机会 [8] - 澳大利亚表示将敦促美方彻底取消对澳商品关税，德国和日本反应谨慎 [8] 后续法律程序和政治回应 - 特朗普政府已向美国联邦巡回上诉法院提起上诉，并可能寻求紧急中止裁决执行 [4][9] - 白宫发言人批评裁决，称贸易逆差构成"国家紧急状态"，政府将利用一切行政权力应对 [4] - 法律专家认为裁决是打击但非最终结论，政府可能启动替代性关税 [9] 企业层面的影响 - 参与诉讼的企业表示关税不确定性阻碍订单完成、预算制定和业务发展 [6] - 纽约州总检察长称关税是对工薪家庭和企业的巨大增税，将导致通胀加剧和失业增加 [6] - 若上诉失败，已缴纳关税的企业可能获得退款和利息 [4]

贸易政策与法律裁决 - 美国国际贸易法院裁定TRUMP依据《国际紧急经济权力法》以贸易逆差为由加征关税的行为超出法律授权范围 [1] - 法院强调宪法赋予国会监管对外贸易的专属权力，总统紧急权力不能凌驾于此 [1] 美联储货币政策与经济前景 - 美联储会议纪要显示多数决策者认为未来几个月可能面临通胀与失业率双升的"艰难取舍" [3] - 决策者担忧金融市场波动及衰退风险上升，特别提到债市波动需监控，可能影响金融稳定 [3] - 美元避险地位变化及美债收益率上升被指出可能对经济产生长期影响 [3] 贵金属市场动态 - 国际金价连续四日下跌，跌破3280关键支撑后触及3245，MACD指标显示空头趋势强化 [4] - 小时级别反弹至3280上方被视为超跌反抽，大周期仍偏弱，压力位3286-3293为斐波那契61.8%回调位 [4] - 沪金期货主连短期技术支撑754，压力768 [5] 黄金交易策略 - 建议3282-3293区间逢高做空，目标支撑3260-3250，跌破后下看3209 [6]

法院裁决内容 - 美国国际贸易法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》推动的关税措施违法，下令撤销相关行政令并永久禁止执行 [1] - 裁决涉及2月对加拿大、墨西哥和中国输美产品加征的关税，以及4月2日对所有贸易伙伴征收的"对等关税" [1] - 法院认定该法律未授权总统出台全球性关税令、报复性关税令和非法交易相关关税令 [1] 裁决影响范围 - 所有美国进口商均不必缴纳诉讼涉及的关税，而不仅限于诉讼原告 [2] - 特朗普政府上台后推动的大部分关税措施被阻止，但根据其他法律单独征收的钢铝和汽车关税不受影响 [2] - 彭博社称这是特朗普政府任内最大司法挫折之一，美联社认为其全盘否定了第二任期标志性行动的法律基础 [2] 特朗普政府应对措施 - 立即向联邦巡回上诉法院提起上诉，并可能最终上诉至最高法院 [3] - 行政部门需在10天内完成停止征收关税的程序 [3] - 白宫发言人强调贸易逆差构成"国家紧急状态"，特朗普将动用一切行政权力应对 [3] 各方反应 - 纽约州州长欢迎裁决，州总检察长称关税是"巨大增税"，将导致通胀加剧、企业损失和全国性失业 [4] - 俄勒冈州总检察长指出裁决证明总统无权随意颠覆经济 [4] - 白宫办公厅副主任批评裁决为"司法政变失控" [4] 关税政策后续走向 - 法律专家认为裁决不会立即停止关税征收，但将显著影响特朗普政府的关税议程 [5] - 政府可能寻求紧急暂缓执行裁决，或依据其他法律实施替代关税 [5] - 贸易专家指出裁决会弱化美国在贸易谈判中的地位，使达成目标更困难 [5][6] 对贸易谈判的影响 - 亚洲协会政策研究所认为裁决使美国贸易政策"陷入混乱"，贸易伙伴或暂停妥协 [6] - 凯托学会专家指出裁决赋予外国政府谈判新筹码 [6]

美国国际贸易法院裁定特朗普关税政策非法 - 美国国际贸易法院裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》加征的关税措施非法，并下令撤销相关行政令 [1] - 法院认为该法律未授权总统出台全球性、报复性或非法交易相关的关税令 [1] - 相关关税行政令将被解除并永久禁止执行 [2] 裁决影响范围与执行 - 裁决认定相关关税行政令对所有人均为非法 [3] - 白宫须在10天内完成暂停加征关税的程序 [4] - 特朗普政府已提起上诉，质疑法院权力 [6] 对特朗普政府贸易政策的冲击 - 裁决全盘否定特朗普第二任期关税战的法律基础，迫使其转向更缓慢的贸易调查程序 [5] - 美国与贸易伙伴的谈判可能因裁决而停滞，贸易伙伴或停止妥协等待司法最终结果 [5] - 外国政府在贸易谈判中获得新筹码 [5] 政治与法律争议 - 白宫称贸易逆差构成"国家紧急状态"，反对由非选举产生的法官决定政策 [5] - 白宫办公厅副主任称裁决为"司法政变" [6] - 民主党人士批评特朗普滥用《国际紧急经济权力法》，宣布虚假国家紧急状态 [7] 诉讼背景与待决案件 - 裁决针对5家小企业和12个州提起的诉讼，原告认为政府无权未经国会批准全面加征关税 [7] - 12个州指控关税政策为"一时兴起，而非合法权力的正当行使" [7] - 目前至少还有5起与特朗普关税政策相关的待决官司 [7]

美国联邦法院裁定特朗普关税政策越权 - 美国联邦法院阻止特朗普4月2日宣布的关税政策生效 裁定其越权征收全面关税 [1] - 特朗普政府已提交上诉通知 白宫发言人谴责裁决并表示将动用一切行政权力应对 [2] - 裁决给予行政部门最多10天时间完成停止征收关税程序 具体停止时间和方式尚不明确 [2] 金融市场即时反应 - 现货黄金价格大幅下跌 一度跌破3250美元/盎司 最新报3259.15美元/盎司 [1] - 美元指数突破100关口 日内涨幅扩大至100.3416 [1] - 美股期指全线走高 纳指期货涨1.8% 标普500期货涨1.44% 道指期货涨1.09% [1] A股及A50期指表现 - A股主要指数小幅高开 沪指涨0.01% 深成指涨0.03% 创业板指涨0.15% [1] - EDA 无人车辆 生物质能等板块涨幅居前 [1] - A50期指盘中急拉 涨幅随后有所收窄 [2] 政策背景 - 特朗普4月2日宣布国家紧急状态 旨在提高美国竞争优势和保护国家经济安全 [2]

关税政策裁决 - 美国联邦法院裁定特朗普总统在4月2日宣布的关税政策越权 阻止其生效 涉及对向美国出口多于进口的国家征收全面关税[1] - 特朗普政府已提交上诉通知 白宫发言人谴责裁决并表示将动用一切行政权力应对 行政部门最多有10天时间完成停止征收关税的程序[7] - 特朗普在4月2日宣布国家紧急状态 旨在提高美国竞争优势 保护主权和加强国家经济安全[8] 金融市场反应 - 黄金价格大幅下跌 一度跌破3250美元/盎司 现货黄金最新报3259 15美元/盎司[2] - 美元指数日内涨幅扩大 突破100关口 报100 3416[2] - 美股期指涨幅扩大 纳指期货涨1 8% 标普500指数期货涨1 44% 道指期货涨1 09%[3] - A50期指盘中急拉 但截至发稿涨幅有所收窄[5] A股市场表现 - A股主要指数小幅高开 沪指涨0 01% 深成指涨0 03% 创业板指涨0 15%[4] - EDA 无人车辆 生物质能等板块涨幅居前[4]