宏观经济整体表现 - 2025年中国经济顶压前行、向新向优发展，主要预期目标圆满实现，展现了强大韧性和活力，为2026年经济发展奠定了良好基础 [1] - 从近期情况看，生产、价格、预期等出现积极变化，经济稳中有进的态势持续 [1] - 从全年看，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，经济高质量发展大势没有改变，有基础有条件保持经济稳定向好运行 [1] 近期关键经济指标 - 2025年12月，规模以上工业增加值、服务业生产指数同比增速均比上月有所加快 [1] - 2025年12月，CPI上涨0.8%，是2023年3月份以来最高涨幅，核心CPI连续4个月涨幅在1%以上 [1] - 2025年12月，PPI同比降幅收窄，环比连续3个月上涨 [1] - 2025年12月，制造业PMI和非制造业商务活动指数双双重回扩张区间 [1] 经济增长贡献结构 - 2025年全年，最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对经济增长的贡献率分别是52.0%、15.3%、32.7% [2] - 2025年第四季度，最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口对经济增长的贡献率分别是52.9%、16.0%、31.1% [2] 政策环境与支撑 - 国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需的一揽子政策，有关部门加快贯彻落实，推进扩大内需 [1] - “两新”政策不断优化，首批资金已经提前下达，为2026年经济起步创造了有利条件 [1]

宏观经济整体表现 - 2025年国内生产总值首次跃上140万亿元新台阶，比上年增长5.0% [1][3] - 2025年城镇调查失业率平均值为5.2%，就业保持总体稳定 [1] - 2025年货物贸易再创新高，外汇储备余额超过3.3万亿美元 [1] - 2025年经济增速在主要经济体中名列前茅，对世界经济增长的贡献率预计达到30%左右 [3] 经济增长动力与结构 - 2025年最终消费支出对经济增长贡献率超过5成，达到52.0% [3] - 2025年资本形成总额对经济增长贡献率为15.3%，货物和服务净出口贡献率为32.7% [3] - 第四季度最终消费支出贡献率微升至52.9%，资本形成总额贡献率升至16.0%，净出口贡献率为31.1% [3] - 2025年规模以上高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重升至17.1% [3] - 2025年研发经费投入强度达2.8%，比上年提高0.11个百分点，首次超过OECD国家平均水平 [3] 产业与行业动态 - 2025年规模以上数字产品制造业增加值比上年增长9.3%，服务器、工业机器人产量高速增长 [3] - 绿电、绿能、绿色经济蓬勃发展，新能源汽车国内新车销量占比超过50% [3] - 2025年服务零售额比上年增长5.5%，快于商品零售额增速1.7个百分点，服务零售额占整体零售额比重上升 [4] - 2025年旅游咨询租赁服务、交通出行服务、文体休闲服务类零售额保持两位数以上增长 [4] - 2025年国内电影总票房比上年增长超20% [4] 近期经济指标与趋势 - 2025年12月规模以上工业增加值、服务业生产指数同比增速均比上月有所加快 [2] - 2025年12月CPI上涨0.8%，是2023年3月以来最高涨幅，核心CPI连续4个月涨幅在1%以上 [2] - 2025年12月PPI同比降幅收窄，环比连续3个月上涨 [2] - 2025年12月制造业PMI和非制造业商务活动指数双双重回扩张区间 [2] 消费市场特征与展望 - 居民消费正从商品消费为主向商品和服务消费并重转变，2025年服务性消费支出占居民人均消费支出的比重为46.1% [4] - 各地持续创新消费场景，文化、旅游、娱乐、赛事等细分领域多点开花 [4] - 全国统一大市场建设、新技术应用、沉浸式体验式消费场景培育及消费者权益保护将有助于释放更大消费潜力 [4] 政策环境与未来预期 - 国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需的一揽子政策，“两新”政策不断优化，首批资金已提前下达，为2026年经济起步创造有利条件 [2] - 经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，有基础有条件保持经济稳定向好运行 [2]

康义表示，从近期情况看，生产、价格、预期等都出现了积极变化，经济稳中有进的态势持续。2025年 12月份，规模以上工业增加值、服务业生产指数同比增速均比上月有所加快；CPI上涨0.8%，是2023年 3月份以来最高涨幅，核心CPI连续4个月涨幅在1%以上。PPI同比降幅收窄，环比连续3个月上涨；制造 业PMI和非制造业商务活动指数双双重回到扩张区间。从政策支撑看，国务院常务会议部署实施财政金 融协同促内需的一揽子政策，有关部门加快贯彻落实，推进扩大内需。"两新"政策不断优化，首批资金 已经提前下达，这些都为2026年经济起步创造了有利条件。 "从2026年全年看，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，经济高质量发展大势没有改 变，有基础有条件保持经济稳定向好运行。"康义说。 1月19日，国家统计局局长康义在国新办新闻发布会上表示，2025年我国经济顶压前行、向新向优发 展，主要预期目标圆满实现，展现了强大韧性和活力，为2026年经济发展奠定了良好的基础。 ...

北京市土地供应与财政计划 - 北京市计划在1月底前发布全年供地计划，并力争在一季度集中供应一批优质地块 [1] - 春节前将下达40%的市政府固定资产项目建设资金，2月底前发行首批地方政府专项债券 [1] 城市更新与政策创新 - 1月底前将形成城市更新储备项目和攻坚项目清单 [1] - 推动建筑指标统筹、功能混合和复合利用、优化土地续期和房屋租期等创新政策集成落地 [1] 政府企业支持与经济发展举措 - 一季度，市领导将带头走访企业，针对性帮助企业协调解决生产经营中的困难与问题，以增强企业在京发展信心 [1] - 北京市将出台2026年推动经济稳中有进的若干举措，集中释放面向企业的可感可及支持举措，并延续、优化相关惠企政策 [1]

土地供应与财政资金安排 - 按照计划，1月底前北京市将发布全年供地计划，并力争在一季度集中供应一批优质地块[1] - 春节前将下达40%的市政府固定资产项目建设资金[1] - 2月底前将发行首批地方政府专项债券[1] 城市更新与政策创新 - 1月底前将形成城市更新储备项目和攻坚项目清单[1] - 将推动建筑指标统筹、功能混合和复合利用、优化土地续期和房屋租期等创新政策集成落地[1] 企业支持与营商环境 - 一季度，北京市领导将带头走访企业，针对性帮助企业协调解决生产经营中面临的困难、问题，以增强企业在京发展信心[1] - 北京市还将出台2026年推动经济稳中有进的若干举措，集中释放面向企业的可感可及支持举措[1] - 将延续、优化相关惠企政策[1]

政策部署与落地 - 北京市委市政府于去年四季度已明确部署2024年目标任务和重点工作 [1] - 近期已有优化调整房地产政策、城市更新工具箱、产业用地弹性出让、提升中试服务能力等政策逐步落地显效 [1] - 各部门预研储备的增量政策措施也将陆续出台 [1] 未来政策规划 - 北京市将出台2026年推动经济稳中有进的若干举措，集中释放面向企业的可感可及支持举措，并延续、优化相关惠企政策 [1] - 北京（京津冀）国际科技创新中心建设方案、促进动画产业高质量发展等增量政策将在一季度陆续发布 [1] - 年度高精尖产业发展项目等多领域专项资金申报指南力争一季度尽快发布，以便企业尽早获得实惠 [1]

宏观经济运行态势 - 1-11月全区整体经济运行稳中有进，工农业生产和固定资产投资稳中有增，市场消费增势良好 [1][2][3] 农业生产 - 粮食播种面积达10567.0万亩，同比增加49.3万亩，增长0.5% [1] - 粮食单产达397.8公斤/亩，同比增加7.9公斤/亩，增长2.0% [1] - 粮食总产量达840.7亿斤，同比增加20.6亿斤，增长2.5%，实现“二十二连丰” [1] 工业生产 - 1-11月规模以上工业增加值同比增长6.5% [2] - 规模以上采矿业增加值同比增长4.5% [2] - 制造业增加值同比增长8.8% [2] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值同比增长7.8% [2] - 战略性新兴产业增加值同比增长10.2% [2] 固定资产投资 - 1-11月全区固定资产投资(不含农户)同比增长3.5% [2] - 基础设施投资同比增长8.4% [2] - 民间投资同比增长11.8% [2] 市场消费 - 1-11月全区社会消费品零售总额4880.6亿元，同比增长5.3% [3] - 城镇消费品零售额同比增长5.3% [3] - 乡村消费品零售额同比增长5.7% [3]

经济数据发布 - 近期一系列经济数据发布，显示经济保持稳中有进的发展态势 [1] 行业发展态势 - 能源领域取得突破 [1] - 交通领域取得突破 [1]

民航运输业 - 10月份民航完成旅客运输量6084.5万人次，同比增长4.4% [2] - 10月份国际航线旅客运输量699万人次，同比增长20.4% [4] - 10月份货邮运输量月度历史首次突破90万吨，其中国际航线货邮运输量同比增长21% [4] 西部陆海新通道贸易 - 前10个月西部陆海新通道沿线省区市进出口额达7807.9亿元，同比增长17.3%，规模创历史新高 [5][7] - 西部地区产品如汽车通过该通道快速出口海外 [7] 阿拉山口口岸物流 - 前10个月阿拉山口铁路、公路口岸进出口货运量达2479.2万吨，同比增长5.2% [8][10] - 该口岸已开通124条中欧（中亚）班列线路，辐射21个国家 [10] 快递行业 - 前10个月我国快递业务量达1626.8亿件，同比增长16.1%，达到千亿件时间比2024年提前35天 [12] - 陕西、宁夏、新疆等地快递量增速超30%，中西部地区业务占比分别提升1.1和0.6个百分点 [12] - 新技术应用如“前置仓+铁路班列”模式使运输时效提升约10%，成本降低近30% [12] - 每分钟有价值约2341万元的实物商品通过快递完成网上零售 [14]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年11月20日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 集运欧线期货11月19日交易数据 |合约|前结算价|开盘价|收盘价|结算价|涨跌|涨跌幅（%）|成交量|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |EC2512|1,771.1|1,750.0|1,763.3|1,768.7|-7.8|-0.44|2452|9568|-864| |EC2602|1,685.0|1,681.7|1,640.1|1,654.0|-44.9|-2.66|18687|40244|1384| |EC2604|1,185.0|1,173.7|1,162.7|1,168.0|-22.3|-1.88|2358|15944|-201| |EC2606|1,395.2|1,385.9|1,382.0|1,387.0|-13.2|-0.95|92|1582|-3| |EC2608|1,514.8|1,509.6|1,490.1|1,506.4|-24.7|-1.63|118|1212|51| |EC2610|1,109.2|1,114.7|1,110.0|1,111.5|0.8|0.07|264|2520|65| [6] 行情回顾与操作建议 - 当日行情：上周五盘后上期所明确2月合约最后交易日为2月9日，春节前出货潮预期在2月合约上发酵，近月12月合约因涨价落地不及预期表现偏弱 [8] - 现货情况：本周SCFIS指数环比再度转跌9.8%至1357.67，船司线上报价变动不大，航司未形成一致挺价合力，12月涨价落地不及预期，但远月涨价预期仍存且已提前发酵，或带动淡季04合约高估 [8] - 操作建议：关注02 - 04的正套机会 [8] 行业要闻 - 中国出口集装箱运输市场：11月10日至11月14日总体平稳，远洋航线市场运价分化，综合指数小幅下跌；10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，经济稳中有进 [9] - 上海出口集装箱综合运价指数：11月14日为1451.38点，较上期下跌2.9% [9] - 欧洲航线：欧元区11月ZEW经济景气指数为25，较前值环比上升；11月14日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1417美元/TEU，较上期上涨7.1% [9] - 地中海航线：供求平衡，市场运价稳定，11月14日，上海港出口至地中海基本港市场运价为2029美元/TEU，与上期持平 [9] - 北美航线：美国国会通过临时拨款法案结束政府“停摆”，此次停摆预计使美国第四季度GDP减少1.5个百分点；11月14日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为1823美元/FEU和2600美元/FEU，分别较上期下跌17.6%、8.7% [10] - 以色列与巴勒斯坦问题：以色列各方强调反对巴勒斯坦建国，加沙必须非军事化、哈马斯必须解除武装；以色列要求国际部队被授权使用武器解除当地武装团体武装；土耳其外交部长表示准备在加沙采取行动，以色列侨民事务部长严厉回应 [10] 数据概览 集运现货价格 |日期|SCFIS：欧洲航线（基本港）|SCFIS：美西航线（基本港）| | ---- | ---- | ---- | |2025/11/17|1357.67|1238.42| |2025/11/10|1504.8|1329.71| |涨跌|-147.13|-91.29| |环比（%）|-9.8%|-6.9%| [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 包含集运欧线期货主力合约走势和次主力合约走势相关内容 [18] 航运相关数据走势图 - 包含欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][23]