美联储货币政策框架变革 - 逆全球化背景下美联储可能放弃"平均通胀目标制（AIT）"，转向明确数字通胀目标以压制通胀水平 [3][4] - AIT导致美联储对通胀反应迟滞，2021年加息周期中PCE通胀达7%才首次加息，较历史平均延迟12个月 [7] - 达拉斯联储研究显示AIT规则使2020-2021年通胀较基准高0.5% [7] 美元循环机制挑战 - 全球化时代通过贸易逆差美元流出与金融逆差美元流入维持美元地位，1994-2019年美国PCE通胀均值仅1.8% [4] - 逆全球化导致外资减持美元资产，2025年4月数据显示外资持有美股17.8%、美债32.9%、企业债27.4% [10] - 亚洲投资者美债持仓占比上升，日本、韩国、中国台湾地区2024年美债/GDP分别达38%、11%、82% [10] 美联储数量型政策调整 - 短期或启动紧急购债稳定市场，10年期美债利率若突破5%可能触发干预 [10] - 准备金规模占GDP 11.37%，需缩表4000亿美元（10个月）以达到8%-10%目标区间 [11] - 中长期可能配合财政部重启常态化购债，2034年美国赤字率或升至6.9%-7.8% [12] 金融监管政策松绑 - 补充杠杆率（SLR）规则限制银行美债需求，G-SIBs需维持至少5%的eSLR [13][14] - 2024年美国大行SLR普遍下滑，摩根大通6.1%、高盛5.5%较2016年下降 [14] - 监管放松可能释放银行美债配置空间，缓解外资撤离压力 [13]

美联储资本监管改革会议 - 美联储召开历史上首次银行资本监管公开会议 聚焦巴塞尔协议III终局 压力测试机制 系统重要性附加资本与补充杠杆率等关键议题 [1] - 会议反映出美国监管层意图通过更高透明度和更多外部参与 重塑监管路径并缓解金融体系对信贷与创新的约束 [1] - 预计美联储将在第三或第四季度就相关改革草案启动征求意见程序 并争取在鲍威尔任期届满前完成最终规则制定 [2] 监管重心转向支持增长 - 会议核心讨论议题包括压力测试机制 系统重要性附加资本的计算方法 巴塞尔协议终局实施路径以及补充杠杆率的改革可能 [4] - 多位与会银行高管和监管代表批评现行规则"过于复杂 成本高企且过度约束" 无一发言者主张提高资本水平 [4] - 截至2025年一季度 美国大型银行共计持有1960亿美元超额资本 占比达16% [4] - 存在"重复计提"问题 如交易账簿规则与全球市场冲击测试指标在风险加权计算上存在重合 [5] - 预计压力测试改革将是本轮评估的优先事项之一 美联储在评估是否调整eSLR定义 [5] AI首度写入监管议程 - 人工智能作为全新议题进入银行监管讨论场域 被认为正在迅速渗透金融服务领域 尤其在支付 咨询与风控等环节 [7] - OpenAI首席执行官提醒AI可能助长消费者欺诈行为 需警惕新型金融风险 [7] - 摩根士丹利与纽约梅隆银行是OpenAI在金融领域的首批企业合作伙伴 [7] - 此次对谈被视为美联储对AI监管风险主动回应的开端 [8]

监管改革方向 - 美联储将推动资本监管改革快速落地 预计在第三或第四季度启动征求意见程序 目标在鲍威尔任期届满前完成最终规则制定 [2] - 会议核心议题包括压力测试机制 系统重要性附加资本计算方法 巴塞尔协议终局实施路径以及补充杠杆率改革可能 [3] - 监管重心转向支持增长 现行规则被批评为过于复杂 成本高企且过度约束 多方对简化监管表达一致诉求 [3] - 美国大型银行截至2025年一季度持有1960亿美元超额资本 占比达16% 资本充足背景下复杂规则对信贷投放 金融创新与市场竞争构成制约 [3] 具体监管议题调整 - 存在重复计提问题 交易账簿规则与全球市场冲击测试指标在风险加权计算上存在重合 压力资本缓冲中的分红附加也与其他资本要求结构性重叠 [3] - 围绕GSIB附加资本机制 建议调整方法二计算系数 参照美国名义GDP增长对短期批发融资设限 或回归国际通行的"方法一"加逆周期缓冲机制 [3] - 压力测试改革是本轮评估优先事项 可能调整eSLR定义 或将eSLR与GSIB附加资本挂钩而非统一设定为2% 讨论从杠杆率计算中剔除国债资产 [4] - 折中方案考虑在交易子公司层面剔除国债资产 而非控股公司层面整体剔除 以平衡风险与资本释放 [4] 人工智能与金融监管 - 人工智能首次进入银行监管讨论场域 迅速渗透金融服务领域 尤其在支付 咨询与风控环节有潜在重构作用 [5] - OpenAI首席执行官指出AI可能助长消费者欺诈行为 需警惕新型金融风险 摩根士丹利与纽约梅隆银行是OpenAI在金融领域首批合作伙伴 [5] 监管环境与政策动向 - 美联储主席鲍威尔保持低调未公开发言 正值美联储进入议息会议前静默期 特朗普政府加大对金融监管议程介入力度 [6] - 美联储副主席鲍曼强调未来监管架构应注重多元视角 提高透明度与吸纳市场反馈是本轮审查重要目标 [6]

智通财经6月23日电，美联储将于周三召开会议讨论增强补充杠杆率。 ...

白银t+d行情 - 白银t+d当前交投于8978元/千克上方 今日开盘8933元/千克 截至发稿暂报8971元/千克 较前上涨1 76% [1] - 盘中最高触及8978元/千克 最低下探8887元/千克 短线走势呈现看涨倾向 [1] - 技术面显示8980元为5日均线阻力位 突破9010元可能触发趋势反转 下方8760元为前期低点支撑 8960元兼具布林带中轨与心理支撑 [4] 美联储政策动向 - 美联储计划6月25日召开会议讨论放宽大型银行补充杠杆率要求 这将是鲍曼担任最高监管官员后的首次会议 [3] - 补充杠杆率修改可能成为系列放松银行规则计划的首项举措 银行长期呼吁调整该指标以豁免安全资产或修改计算公式 [3] - 银行业认为现行杠杆率要求可能阻碍其在压力时期参与国债市场的能力 [3]

美国银行监管政策调整 - 美国银行监管机构计划提议降低大型银行的补充杠杆率 [1] 注：由于原文信息极为简略，仅能提取单一政策动向要点 未提及具体调整幅度、实施时间表或受影响银行名单等细节

美股市场 - 道指跌299.29点至42215.80点，跌幅0.70% [1] - 纳指跌180.12点至19521.09点，跌幅0.91% [1] - 标普500指数跌50.39点至5982.72点，跌幅0.84% [1] - 特斯拉股价下跌3.88% [1] - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.77% [1] 欧股市场 - 德国DAX30指数跌258.85点至23432.84点，跌幅1.09% [1] - 英国富时100指数跌43.64点至8831.58点，跌幅0.49% [1] - 法国CAC40指数跌58.51点至7683.73点，跌幅0.76% [1] - 欧洲斯托克50指数跌53.22点至5286.35点，跌幅1.00% [1] - 西班牙IBEX35指数跌211.39点至13902.11点，跌幅1.50% [1] - 意大利富时MIB指数跌568.18点至39361.00点，跌幅1.42% [1] 亚太股市 - 日经225指数上涨0.59% [2] - 韩国KOSPI指数上涨0.12% [2] - 印尼综合指数上涨0.54% [2] 外汇市场 - 美元指数上涨0.84%至98.821 [2] - 欧元兑美元汇率下跌至1.1479 [2] - 英镑兑美元汇率下跌至1.3428 [2] - 美元兑日元汇率上涨至145.37 [2] - 美元兑瑞士法郎汇率上涨至0.8170 [2] - 美元兑加元汇率上涨至1.3645 [2] - 美元兑瑞典克朗汇率上涨至9.5496 [2] 贵金属市场 - 现货黄金上涨0.12%至3389.12美元/盎司 [2] - COMEX黄金期货下跌0.37%至3404.80美元/盎司 [2] 加密货币市场 - 比特币价格下跌超过2%至104543.8美元 [3] - 以太坊价格下跌0.81%至2519.83美元 [3] 原油市场 - 纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格上涨3.07美元至74.84美元/桶，涨幅4.28% [3] - 伦敦布伦特原油期货价格上涨3.22美元至76.45美元/桶，涨幅4.40% [3] 宏观经济 - 特朗普的大美丽法案预计将在10年内使联邦赤字增加2.8万亿美元 [4] - 该法案预计将使实际GDP平均增长0.5% [4] - 法案将导致联邦债务利息支出增加4410亿美元 [4] 美联储政策 - 少数美联储官员可能下调今年降息预期 [5] - 美联储将召开会议讨论放松银行杠杆率要求 [5] - 美联储计划于6月25日召开理事会会议讨论修改补充杠杆率 [5] 房地产市场 - 美国6月NAHB房产市场指数从5月的34降至32 [7] - 该指数为2022年以来的最低水平 [7] - 高抵押贷款利率和经济不确定性导致买家观望情绪加重 [7] 公司动态 - 摩根大通推出类稳定币代币JPMD [8] - JPMD将在Coinbase的Base区块链上推出 [8] - 该代币将为机构客户提供24小时结算服务并支持利息支付 [8]

美联储讨论放松银行杠杆率要求 - 美联储将于6月25日召开理事会会议讨论修改"补充杠杆率"要求 [1] - 这是美联储理事鲍曼被确认为最高监管官员后的首次会议 [1] - 放松杠杆率要求可能是美联储多个放松规则计划中的第一个 [1] - 鲍曼制定了雄心勃勃的计划改革美联储监管大型银行的方式 [1] 银行行业对杠杆率要求的态度 - 银行多年来一直要求修改补充杠杆率 [1] - 银行认为补充杠杆率可能阻碍其在压力时期进入国债市场的能力 [1] - 可能的修改方向包括免除传统上安全的资产或修改计算公式 [1] 政策调整的潜在影响 - 该计划将开启重新考虑银行规则的广泛计划 [1] - 补充杠杆率目前要求银行无论风险如何都要对资产拨备资本金 [1] - 美联储未提供正在考虑提议的具体细节 [1]

美联储会议讨论补充杠杆率调整 - 美联储将于6月25日召开会议讨论对补充杠杆率的调整事宜 [1]

摩根士丹利CEO观点 - 摩根士丹利CEO表示若补充杠杆率(SLR)规则调整 非有机增长机会可能更具吸引力 [1] - 潜在监管变化可能为银行通过并购等非内生方式扩张创造有利条件 [1]