How could I write a series of 2026 predictions without a specific focus on fintech and cryptocurrencies? The headlines are that:Systems Become Proactive: Technology shifts from reacting to events to anticipating needsAI Becomes Invisible Infrastructure: Intelligence moves from tools to embedded decision-makingDigital Layers Disappear into Daily Life: Identity, security, payments, and compliance become seamlessTrust Becomes the Competitive Advantage: Resilience, governance, and security outweigh speed alone2 ...

行业结构性变革 - 加拿大银行业正在经历代际转变 包括小型机构被收购整合 以及科技型参与者崛起对现有格局构成潜在威胁[1] - 联邦政府已做出重大承诺并采取行动以促进行业竞争 尽管最终影响尚不明确 但变革已在进行中[1] 开放金融/开放银行政策 - 政府已在秋季预算中提出强有力的倡议以促进竞争 并迅速跟进推出了包含开放银行关键细节的实施法案[2] - 开放金融（亦称消费者驱动银行）被挑战者视为重塑行业的最佳途径 它通过赋予消费者财务数据控制权 打破金融机构间的数据孤岛[3] - 该系统使消费者能更便捷地集中管理多账户、比较选择并添加新产品 以及完全转换账户[3] - 政府立法推动开放金融成为现实 并明确将促进竞争作为其任务的一部分[4] - 加拿大在开放银行方面起步较晚 但政府计划通过将投资和抵押贷款等广泛金融产品纳入范围来弥补失去的时间[4] - 行业专家指出 这不仅是开放银行 更是开放金融 加拿大此举可能比许多其他国家走得更远[4] - 宏观政治风向一致 各方决心增强加拿大经济独立性与竞争力 使得开放金融此次更有可能实现[4] - 由总理马克·卡尼领导的变革受到关注 其曾担任英国央行行长并亲身经历了英国2018年开放银行计划的推出[5] - 经合组织证据表明 开放银行和金融科技接入系统是达成有效竞争的最佳途径 预算首次显示出在该领域引入竞争的重大政治承诺[6] 行业整合与竞争动态 - 近年来的整合浪潮导致竞争选择可能减少 例如加拿大皇家银行收购汇丰加拿大 国民银行收购加拿大西部银行 并于12月初正在收购劳伦特银行的零售业务组合[7] - 然而 整合并不必然意味着竞争减少 没有证据表明存在一个理想数量的机构才能维持竞争 即使只有四家银行也可能形成高度竞争的市场[8] - 最关键的因素是消费者的知情程度和赋权程度 如果费用完全透明且人们可以非常容易地转换银行 将产生极大影响[9] - 政府已承诺禁止转换投资和注册账户时收取费用（目前每次通常收费150加元） 并承诺与银行合作使账户转换更容易[9] - 政府已责成加拿大金融消费者管理局研究银行收费的结构、水平和透明度 并将探索提高跨境转账费用的透明度[10] - 使账户转换更容易的承诺 与近期可能带来新选择的发展同时出现[10]

监管动态 - 美国消费者金融保护局宣布将发布关于“开放银行”和消费者数据权利的临时法规 [1] - 该机构采取此行动的原因是预计在完成对拜登时代法规的修订程序前将耗尽资金 [1]

核心合作公告 - 全球金融科技企业选择Inverite作为其加拿大生态系统的核心集成数据和验证提供商 该合作伙伴以为全球主要金融机构的大型财富管理平台提供技术支持而闻名 [1] - 该合作伙伴是一家全球财富管理技术提供商 管理着超过2万亿美元的资产 支持2600万终端投资者 为全球650多家金融机构和12000多家财富及资产管理公司提供服务 [5] 合作内容与集成细节 - 该全球金融科技提供商将把Inverite的人工智能驱动、实时数据智能层直接嵌入其加拿大财富管理基础设施中 [2] - 此次集成将Inverite定位为合作伙伴加拿大财富平台核心基础设施层的一部分 使其能力能够支持一级金融机构的客户入驻、支付发起、身份验证和合规工作流程 [2] - 因此 Inverite的服务将原生地提供给参与的加拿大金融机构 无需进行单独的集成 [2] 提供的具体服务功能 - 自动化电子资金转账收集 这是一个更快速、更安全、错误更少的客户入驻流程 [5][6] - 实时了解你的客户确认 可即时验证账户所有权和身份 以满足监管合规和风险管理要求 [5][6] 对公司业务的影响 - 该协议为Inverite建立了一个可扩展、高分销的渠道 进一步巩固了公司在加拿大新兴开放银行生态系统中的作用 [3] - 随着其人工智能驱动服务在全国一级客户群中被使用 这将支持公司经常性收入的增长 [3] - 首席执行官表示 此次合作是一个决定性里程碑 验证了其商业模式的核心 将公司定位在加拿大下一代开放银行和人工智能金融验证的前沿 [4] 公司背景与数据能力 - Inverite是一家总部位于温哥华的人工智能驱动软件提供商 专门提供实时金融数据智能服务 [9] - 公司拥有一个专有数据库 包含来自超过700万次独特的加拿大消费者请求的300亿个金融数据点 [9] 融资信息 - 公司同时宣布进行非经纪私募配售 发行0.25加元的单元 总收益最高可达100万加元 每个单元包含一股普通股和半份认股权证 每份完整认股权证可在两年内以0.35加元的价格购买一股普通股 [7]

行业趋势 - 先买后付（BNPL）正在显著改变支付行业格局，挑战信用卡数十年来的主导地位 [2] - BNPL趋势不再局限于在线结账，正扩展到卡片、店内购买和日常消费领域 [3] - 行业共同目标是使信贷更灵活、可预测，并无缝应用于数字和实体商务，以提升消费者体验 [3] Mastercard (MA) 基本面 - 公司市值达4894亿美元，通过其全球网络为银行、金融科技公司、贷款机构、商户和钱包提供分期付款解决方案 [5] - 2025年第三季度净收入同比增长17%，支付网络净收入增长12%，得益于总美元交易量、跨境交易量的增长以及增值服务的强劲需求 [6] - 过去四个季度均盈利超预期，平均超出幅度为3.1% [6] - 创新领域广泛，包括代币化、网络安全、稳定币、数字身份、开放银行和实时支付，并专注于人工智能解决方案 [7] - 现金状况强劲，持有104亿美元现金且无短期债务，支持股票回购、股息支付和无机增长 [8] Affirm (AFRM) 基本面 - 公司是BNPL领域的关键参与者，通过数据驱动的承保提供透明的支付计划，无滞纳金、复利或隐藏成本 [9][10] - 与亚马逊、Shopify、Apple Pay等巨头合作，将其无缝集成到结账流程中 [11] - 截至2025年9月30日，拥有2410万活跃消费者和41.9万活跃商户，生态系统持续扩张 [11] - 2026财年第一季度收入达9.33亿美元，同比增长34%，商品总额（GMV）同比增长42% [12] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超出幅度高达129.3% [13] 财务表现与估值比较 - Zacks共识预期预计MA在2025年的销售额和每股收益（EPS）将分别同比增长15.8%和12.6% [14] - 预期AFRM在2026财年的销售额和EPS将分别同比增长26%和566.7% [14] - MA的远期市销率（P/S）为13.46倍，显著高于AFRM的5.11倍 [16] - MA当前股价低于平均目标价659.38美元，隐含21%的上涨潜力；AFRM当前股价低于平均目标价94.73美元，隐含37.7%的上涨潜力 [17] 市场表现与前景 - 年初至今，Mastercard股价回报率为3.5%，Affirm股价回报率为13%，均跑输同期上涨17.6%的标普500指数 [15] - Affirm凭借其快速的用户增长、对BNPL创新的专注以及强大的商户整合，在利用消费者借贷和购物方式变革方面处于更有利的地位 [18] - 在市场日益重视灵活透明信贷的背景下，AFRM的增长势头和颠覆性方法提供了更具吸引力的长期增长故事 [18]

万事达卡推出体验式支付新平台 - 万事达卡为加强其在体验式支付领域的影响力 在阿联酋推出了名为“Mastercard Access Pass”的新平台 该平台旨在为发卡机构和品牌提供驱动用户参与的新工具 [1] - 此次发布正值全球支付网络和银行加速努力 通过个性化、忠诚度计划和嵌入式体验来差异化其数字卡产品 [1] 平台首发合作与功能 - 该计划首先与迈凯伦一级方程式车队和阿布扎比第一银行合作推出 符合条件的FAB持卡人可获得与迈凯伦赛车品牌相关的独家内容、商品、活动以及限量版数字卡面艺术 [3] - Access Pass允许消费者在现有的借记卡、信用卡或预付卡上叠加独特的权益和视觉设计 而无需更换新的实体卡 [3] - 阿联酋的消费者可通过FAB移动应用程序激活迈凯伦赛车万事达卡通行证 并即时收到数字钱包更新 [4] - 万事达卡表示 该产品将在2026年扩展更多设计、合作伙伴和市场 [4] 市场需求与消费者洞察 - 新闻稿引用了万事达卡内部研究及来自EY、Youth Blueprint和德勤的外部资料 强调了市场对由热情驱动、个性化的卡功能需求不断增长 [5] - 这些研究发现突显了年轻消费者对独家内容、数字优先的支付选项以及与品牌一致的奖励的期望 [5] 全球战略定位与高层表态 - 万事达卡将阿联酋的推广定位为全球战略的开端 将Access Pass既视为消费者权益 也视为发卡机构的价值创造工具 [6] - 万事达卡首席产品官Jorn Lambert表示 该平台创造了一个通往持卡人最热衷事物的无缝数字门户 并正与合作伙伴一起提供独家体验 从阿联酋开始并向全球扩展 [6] 公司其他战略举措 - 万事达卡在人工智能驱动的欺诈预防、代币化以及网络与智能产品增强方面持续投入 旨在加强商户和发卡机构网络的安全性 [6] - 公司持续推动开放银行业务 包括通过生态系统合作简化账户间支付、身份验证和信贷决策 [7] - 近期报道还强调了万事达卡对智能体人工智能、跨境支付现代化的看法 以及公司在塑造2026年卡网络创新方面的角色 [7]

消费者金融保护局资金状况 - 消费者金融保护局表示其无法在现有资金用尽后从联邦储备系统合法获取资金以维持运营 目前资金可支撑运营至年底[1][2] - 该局代理局长曾公开批评该机构并谈及其在数月内关闭的可能性[2] 开放银行新规制定进展 - 该局自7月以来一直在制定新的开放银行规则 并告知联邦法院将对规则进行实质性修订 同时获得了一项针对银行团体诉讼的诉讼中止[3] - 该局发言人确认1033规则绝对会最终确定 但未提供更多细节[4] - 该局向美国地方法院表示计划采用加速规则制定流程 以解决此前规则中的缺陷[5] 规则制定流程与潜在挑战 - 若拟议规则有重大变更 例如允许金融机构对访问客户数据收费 则需根据《小企业监管执法公平法》评估对小企业的影响[6] - 规则制定流程通常包括为期30至90天的公众评议期 随后该局将考虑评议意见并发布最终规则[6] - 据报道 该局正考虑跳过部分规则制定流程 以在年底前发布规则 可能包括省略对其拟议规则的公众评议期[7] 行业反应与潜在诉讼风险 - 由于银行和金融科技行业对这些规则存在两极分化的观点 若任何一方反对该局修订的实质内容 可能引发额外的诉讼[8]

产品发布与整合 - Intuit澳大利亚公司正式为QuickBooks推出由技术合作伙伴SISS Data Services支持的开放银行数据服务[1] - 该关键整合通过澳大利亚消费者数据权框架将QuickBooks客户与其银行数据直接连接 建立了该国最先进的银行数据解决方案[1] - 开放银行数据整合已成为QuickBooks Online会计平台新客户注册流程的组成部分 现有客户也可选择将其现有银行数据服务切换至新平台[2] 合作与实施范围 - 逐步推广已连接澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行等主要机构 后续将连接超过100家其他金融机构[2] - 公司委托SISS Data Services作为外包服务提供商以促进开放银行数据服务 SISS使公司能够代表QuickBooks客户访问超过100个开放银行API[6] - 此次合作基于双方在澳大利亚长达10年的稳固合作关系 建立在监管合规和技术卓越的坚实基础之上[7] 技术优势与效益 - 从陈旧、分散的数据方法转向CDR框架为小企业主及其财务顾问带来显著益处 包括实时数据同步、增强的安全标准、时间效率和简化的现金流管理[3] - 此举为公司AI驱动的专家平台奠定了必要的数据基础 旨在利用开放银行准确、实时的客户财务数据改变企业、会计师和经纪人的运营方式[4] - 该举措使企业及其受信任的顾问能够最大限度地减少手动任务并获得即时洞察 同时保留对数据验证的完全控制[5] 行业地位与战略规划 - 公司是消费者数据权下首个获得 Accredited Data Recipient 资格的财务管理软件提供商[5] - 将开放银行用于小企业会计服务在2024年被确定为高价值优先事项 早于CDR在2026年扩展至非银行贷款部门[8]

财务业绩摘要 - 2025财年上半年总收入为1.441亿英镑，较去年同期的1.35亿英镑增长6.7% [2] - 净收入为8470万英镑，与去年同期的8460万英镑基本持平，仅增长0.1% [2] - 基础税息折旧及摊销前利润为3730万英镑，较去年同期的3750万英镑微降0.5% [2] - 税前基础利润为2570万英镑，较去年同期的2690万英镑下降4.5% [2] - 每股基础摊薄收益为26.7便士，较去年同期的27.4便士下降2.6% [2] - 净公司债务为8400万英镑，较期初的9740万英镑减少1340万英镑 [6] 战略项目进展 - 2025年8月为劳埃德银行集团成功推出BankLocal服务，支持客户通过银行应用在超过3万个地点存入现金 [5] - 2025年9月将BankLocal服务扩展至3000个站点，支持通过银行卡存款 [5] - 2025年9月皇家邮政对Collect+业务进行战略投资，投资额4390万英镑，获得49%股权，对Collect+业务估值9000万英镑 [24] - 目前已有超过3000个站点升级为皇家邮政商店品牌，其中2200个能够提供皇家邮政柜台服务 [25] - 与InComm Payments的Love2shop合作伙伴关系加速发展，实体礼品卡账单金额连续半年度增长43.5% [27] 各业务部门表现 - 购物部门净收入增长0.6%至3310万英镑 [10] - 电子商务部门净收入增长7.5%至860万英镑，包裹交易量增长20.0%至7430万件 [11][93] - 支付与银行部门净收入增长4.4%至2600万英镑 [13] - Love2shop部门净收入下降9.6%至1700万英镑，主要受收入确认时间变化影响 [14] - MultiPay平台基础净收入增长17.2%至340万英镑 [15] - 开放银行业务净收入增长至60万英镑，obconnect贡献190万英镑 [15] 运营指标与网络扩展 - 英国零售网络站点增至30,962个，其中70.0%为独立零售商合作伙伴 [12] - Collect+网络站点增至14,274个，计划进一步扩展以支持所有主要承运商的业务量增长 [12] - PayPoint One/Mini创收站点增至20,389个 [12] - 卡处理总值下降4.4%至34亿英镑 [12] - 通过广泛网络处理的消费者存款超过3.42亿英镑 [15] 中期股息与股东回报 - 宣布中期股息为每股19.8便士，较去年同期的19.4便士增加2.1% [6] - 公司计划通过普通股息、持续股票回购计划和特别股息组合，向股东返还超过9000万英镑 [9] - 2025年10月支付了每股50便士的特别股息，同时进行了12换13的股份合并 [114] 长期增长目标 - 目标实现集团净收入每年增长5%至8% [37] - 建立能够实现流程更高自动化和更大敏捷性的组织框架 [38] - 目标至少减少20%已发行股本，杠杆率范围在1.2倍至1.5倍之间 [39] - 继续实施4年股票回购计划，未来三年每年返还3000万英镑 [120]

产品发布核心观点 - 益博睿公司发布了其首个结合了信用、现金流和替代数据的综合评分模型——益博睿信用+现金流评分 [1] - 该模型是公司有史以来发布的最先进的信贷决策模型，旨在帮助增加信贷的公平获取 [2][3] - 该评分整合了公司行业领先的信用数据、趋势数据、消费者授权的银行信息以及替代数据 [1][5] 产品技术细节与优势 - 新模型的评分范围在300至850之间，将可用于整个金融生命周期的决策 [4] - 早期分析显示，该评分在所有主要贷款产品上的预测准确性比传统信用模型提高超过40% [3] - 贷款机构可通过定制分析、档案或获奖的益博睿Ascend平台早期获取新评分进行测试 [4] 公司背景与数据能力 - 益博睿是一家全球数据和技术公司，在超过32个国家拥有25,200名员工，是伦敦证券交易所的富时100指数成分股 [6][7] - 新模型整合的数据资产包括：覆盖超过2.2亿美国消费者的详细信用账户信息、全国最大的替代信贷机构Clarity Services的数据、以及提供24个月消费者信用管理视图的趋势数据 [5]