行业投资概况 - 2024年中国AI产业领域共有投资案例1156起，披露总投资金额近850亿元 [1] - AI领域投资轮次偏早期，A轮及A轮之前投资案例数占比近7成 [1] - A轮、B轮的平均投资金额均过亿元 [1] - 2024年AI大模型领域投资金额约260亿元，占比超过30% [3][6] - 智能驾驶、AI芯片、人形机器人等领域投资金额占比较大 [6] - AI+医疗、智能驾驶、AI基础设施、人形机器人、AI大模型、AI芯片、AI+工业等细分领域合计案例数占比78.4% [6] 区域分布 - 北京、上海、深圳、江苏、浙江等五个地区在AI产业领域合计投资案例975起，占比84.3% [6] - 上述地区合计投资金额744.3亿元，占比87.8% [6] - 杭州推出"杭创E站"平台，打造覆盖科创企业全生命周期的联动服务生态体系 [6] 技术发展趋势 - 开源已成为数字经济的基础设施之一，对"算、数、模、用"各环节产生深刻影响 [1][2] - 国产芯片已具备适配推理场景的能力，推动国产算力芯片大规模应用 [1] - 工具是当前模型落地的核心，决定模型应用"最后一百米"的成效 [2] - 具身智能（包括人形、手形、狗形等形态）承载大量行业任务 [2] - 大模型性能改善推动AI落地应用向纵深发展，工业AI和工业机器人成为企业必选项 [2] 市场前景 - 2025年中国智能算力市场规模预计将达259亿美元，同比增长36.2% [4] - 预计2025年全球算力市场规模突破3000亿美元，中国算力市场贡献度超过25% [4] - 预计2025年生成式AI在企业端的渗透率将突破30% [4] - 金融、零售、制造等行业的智能化改造将释放万亿级市场空间 [4] 投资策略 - 小投入会撬动大回报，将来会出现超额回报项目和超级赢家 [1][6] - 联想创投最重要的投资方向是全栈人工智能，特别是下一代GPU、NPU加速芯片的全新架构 [4] - 投资逻辑在于把握长期趋势，从产业链中找到最核心环节的优秀企业 [5] - 需要构建良好的商业模式正循环，培育愿意为软件付费的环境 [5]

AI编程工具AmpCode的崛起 - AmpCode与Claude Code并列S级，成为AI编程领域的顶级产品，而Cursor仅位列A级[2] - 该产品由Sourcegraph推出，研发时间早于Claude Code发布[4] - 核心设计理念强调"代理性"，能深度参与开发流程并具备高度自治能力[4] 产品差异化设计 - 采用"放权"架构，赋予模型完整的对话记录、工具访问和文件系统权限[5] - 与Cursor等产品相比，交互更直接，消除了抽象隔层[22] - 通过VS Code插件等多平台支持降低使用门槛，无需更换开发环境[25] 技术实现突破 - 基于Claude 3.7和Sonnet 3.7模型构建，仅需300行代码即可实现基础代理功能[7] - 模型展现出自主解决问题的能力，如通过echo命令修改未授权文件[7] - 采用透明可控的工具调用机制，模型按预设协议格式发出操作信号[9] 开发者体验变革 - 测试套件90%可自动生成，UI组件状态预览等重复工作实现自动化[66] - 开发效率提升显著，例如20秒完成组件功能同步等机械性工作[67] - 使构建调试工具等辅助程序的门槛大幅降低，促进工程实践创新[70] 行业影响与趋势 - 代码价值结构改变，90%机械性工作价值下降，10%设计决策价值倍增[57] - 初级和资深工程师获益最大，中间层面临技能转型挑战[33][34] - 开源生态面临重构，标准化库的价值被即时生成能力削弱[75][77] 产品定位与商业模式 - 采用高价策略，不限制token用量以释放模型全部潜力[21] - 面向企业提供团队协作功能，如对话记录共享和使用统计[25] - 保持架构灵活性，准备随时整合更强大的模型能力[26][30]

李家庆认为，开源是中国在当前国际科技竞争格局中"换道超车"的关键路径。 以huggingface社区的全球十大开源模型榜单为例，李家庆提到，这其中有9个是中国公司。"这是以前没 有过的，这意味着中国的公司和中国的创业者在人工智能、开源这两个不同的维度上面，都占到了全世 界非常领先的位置上，而且扮演着越来越重要的角色"。 在这场会议上，与会的数位顶级创投机构负责人在演讲中不约而同聚焦人工智能主线，从开源模型、 RISC-V芯片到AI原生应用的投资逻辑。当下，一级市场对于AI投资一个共识已经形成，新基础设施在 重构，产业估值体系在重估，耐心资本正迎来新的周期性机会窗口。 "AI时代一定会诞生一批'超级赢家'。"同创伟业董事长郑伟鹤在演讲中提到，在他看来，尽管当前一级 市场资金链偏紧、头部企业估值尚处压缩期，但这种"低估"恰恰孕育着资产重估的机会，"小规模投入 撬动大回报"的时代正在到来，将来一定会有超额回报的项目出现，而且这种超额回报会带来很多超级 赢家。 郑伟鹤以他投资的企业为例，AI芯片企业燧原科技自2021年估值达180亿元以来，在资本冷静期仍获得 多轮数十亿元融资支持，表明投资人对AI底层能力重建的长期看 ...

开源生态发展现状 - 开源已成为驱动经济社会高质量发展的核心基础设施，打破创新壁垒并推动技术突破和应用[1] - 开源模式从软件拓展到云计算、大数据、区块链、人工智能、生物工程、智能驾驶等众多领域[1] - 开放原子开源基金会构建了连接国内外、贯通产学研的协同创新平台，推动代码托管平台互联互通[2] - 科技企业和金融机构纷纷成立开源办公室，开源人才评价工作实现"破冰"[2] 开源成果与应用 - DeepSeek采用"以软补硬"、"开源先行"模式激发行业创新氛围，带动编程语言、车载操作系统等领域涌现优秀开源成果[2] - 开源鸿蒙生态设备接入量突破11.9亿台，开发者超720万，成为万物互联重要数字底座[2] - 中国开发者活跃维护300余万个开源项目，220余万开发者活跃在国际舞台[2] - 大会发布150余个开源应用案例，覆盖电力、通信、医疗、教育等10余个关键行业[4] 未来发展规划 - 工信部将推动政产学研用金深度融合，实现开源产品价值量化，促进高质量软件产品升级[2] - 聚焦基础软件、工业软件、人工智能、人形机器人等关键领域加速开源项目孵化[3] - 推广以贡献为导向的开源人才评价体系，作为员工晋升和学生评优重要参考[3] - 推动开源成果高质量"引进来"和"走出去"，促进生产要素高效流动[3] - 北京将优化开源公共服务，加强人才培育和激励机制，支持建设开源技术孵化器[3] - 北京计划在人工智能、区块链等领域打造具有国际影响力的标杆项目[3]

市场表现 - 上证科创板人工智能指数(950180)强势上涨1 21% 科创人工智能ETF(588730)上涨1 29% 冲击3连涨 [1] - 科创人工智能ETF(588730)盘中换手7 89% 成交5873 55万元 [1] - 近3月科创人工智能ETF(588730)规模增长2 54亿元 份额增长2 10亿份 [1] 政策动态 - 北京推进打造"全球开源之都" 持续优化算力资源布局 构建高质量数据要素 推动人工智能大模型开源开放 [1] - 开源技术吸引全球开发者和科技企业参与贡献 突破地域和机构限制 [1] 行业趋势 - AI应用渗透率提升和大模型成熟推动推理计算市场需求增加 带动ASIC芯片 PCB 铜缆 光模块等产业链景气度提升 [1] - AI端侧产业链企业合作创新 供应链完善助力终端销量增长 [1] - 消费电子终端出货量回暖叠加AI产品创新 消费电子产业链增长潜力强劲 [1] 产品信息 - 科创人工智能ETF(588730)跟踪上证科创板人工智能指数 选取30只科创板AI领域市值较大上市公司证券 [2] - 科创人工智能ETF(588730)管理费率0 50%/年 托管费率0 10%/年 处于行业同类产品较低水平 [2]

北京打造"全球开源之都"战略 - 北京通过优化算力资源布局和构建高质量数据要素推动人工智能大模型开源开放 [1] - 北京市科委将持续深化人工智能开源战略 强化要素配置并营造开放创新生态 [3] - 北京市鼓励创新主体开源模型架构、训练参数等关键要素 为全球开发者贡献"北京样本" [3] 月之暗面公司开源大模型表现 - 月之暗面发布的开源大模型Kimi-K2在自主编程、工具调用、数学推理等方面表现强大 [1] - Kimi-K2上线一周后登顶全球开源模型榜榜首 并在开闭源大模型总榜排名第五 [1] - 公司研究人员表示通过开源技术可实现技术共享与社区反哺 促进共同进步 [1] 北京开源平台发展现状 - 北京科学智能研究院开源平台"科学智能广场"已完成模块搭建 累计下载超27万次 [3] - 该平台辐射上万人 面壁智能等国产开源模型在相关平台下载量位居国内前五 [3]

开源项目启动 - 深开鸿在2025开放原子开源生态大会上宣布M-Robots开源项目正式启动 [1] - 该项目由开放原子开源基金会孵化、深开鸿牵头发起 [1] 项目目标 - 旨在以开源共建方式打造基于开源鸿蒙的统一机器人操作系统M-Robots OS [1] - 推动机器人行业生态融合、能力复用、智能协同 [1]

核心观点 - 阿里通义大模型团队开源Qwen3-Coder，刷新AI编程SOTA，超越开源模型DeepSeek V3、Kimi K2及闭源标杆Claude Sonnet 4 [1] - Qwen3-Coder为开源免费模型，用户无需每月支付200美元使用Claude Code [2] - 模型效果被评价为“改变游戏规则” [3] 模型规格 - Qwen3-Coder-480B-A35B-Instruct为450B参数的MoE模型，激活参数35B [5] - 原生支持256K上下文，通过YaRN技术可扩展至1M长度 [6][23] 功能演示 - 简单prompt即可生成复杂功能：如p5js交互动画、动态天气卡片、3D地球可视化、可交互小游戏 [11][13][14][16] - 实测案例：生成可编辑简历模板、扫雷游戏（提示词直接输出可运行代码） [17][19] 技术细节 - 预训练阶段：数据扩展（7.5T tokens，70%为代码数据）、上下文扩展、合成数据扩展 [20][21][22] - 后训练阶段：采用Scaling Code RL（自动生成测试用例提升执行成功率）和Scaling Long-Horizon RL（阿里云支持20000个独立环境运行） [24][27] 开源生态 - 提供多端体验：Qwen官网、命令行工具Qwen Code（适配OpenAI SDK）、阿里云百炼平台API [28] - 采用Apache License 2.0协议，商用友好 [29] - 中国开源模型技术领先，Qwen3-Coder被视为开源编程Agent的重大飞跃 [30][32][34]

Perplexity推出Comet浏览器 - 公司推出基于Chromium内核的AI浏览器Comet，整合自家AI搜索工具和智能助手，目前仅面向每月支付200美元的高级用户开放[1] - 浏览器定位为"认知操作系统"，具备自动化工作流、理解屏幕内容、执行复杂指令等能力，目标实现"以思想的速度浏览"[14][15] - 底层技术依赖Google主导的开源项目Chromium，与Chrome和Edge同源[3] 挑战Google的战略布局 - 公开表示要挑战市占率66.6%的Google Chrome，并计划收购Chrome如果法院强制Google剥离[1] - CEO透露曾寻求成为Chrome默认搜索引擎被拒，成为自研浏览器的导火索[2] - 采用"横向平台"战略而非垂直领域，认为垂直市场天花板低且缺乏技术挑战[6][26] 商业模式与数据战略 - 浏览器旨在获取用户全域行为数据，优化广告投放质量[2] - 推出出版商计划与内容方分成收入，区别于Google的流量截取模式[38][39] - 金融领域锁定Bloomberg Terminal市场，瞄准每日数十万亿美元的金融决策价值，计划通过AI研究能力颠覆年费2万美元的传统终端[8][36] 产品技术路线图 - 搜索产品分为三种模式：普通搜索（快速回答）、深度研究（3-4分钟报告）、Labs模式（10-15分钟生成可视化内容）[31][32][33] - Labs模式可自动生成网站、仪表盘、分析图表等，提供完整代码文件下载[33] - 未来将通过浏览器获取个人上下文，构建"专属仪表盘"实现任务管理和流程优化[34] 创始人创业理念 - 坚持解决"AI complete"级别问题，认为搜索是随AI进步持续进化的领域[21][24] - 早期仅用5万美元开发产品，获Marc Andreessen投资支持横向平台战略[7][28] - 拒绝垂直领域建议，认为只有挑战巨头才能吸引顶尖人才[6][25] 行业竞争格局 - 选择在OpenAI传闻发布AI浏览器前抢先推出产品[1] - 指出Bloomberg Terminal界面陈旧，AI分析能力将使其合规优势归零[36] - 认为浏览器是AI落地的关键平台，兼具云端智能与本地数据控制的优势[15][17]

本周AI热点资讯 国内大事 - 宇树科技开启上市辅导，控股股东王兴兴直接持股23.8216%，合计控制34.7630%股权 [3] - 字节跳动豆包大模型视觉多模态生成方向负责人杨建朝宣布"暂时休息"，由周畅接任 [3] - 英伟达CEO黄仁勋强调开源模型重要性，认为开源能帮助全球AI领域发展 [3] - 宇树科技公布激光雷达专利，可消除抖动干扰并提升点云密度 [4] - MiniMax最新估值超40亿美元，正寻求A股上市 [4] - 英伟达重启H20对华销售，经销商预计价格将下降 [6] - 字节跳动否认提出H20芯片购买申请 [6] - 众擎机器人联创姚淇元否认"机器人警察"停产传闻 [7] - 金沙江创投朱啸虎认为大模型会吃掉90%的Agent [8] - 宇树科技王兴兴比较中美人形机器人发展差异：中国强在硬件制造，美国强在AI软件生态 [11] - 月之暗面发布并开源Kimi K2模型，总参数1T，激活参数32B [11] - 月之暗面回应Kimi K2模型API速度慢问题，正在优化并增加计算资源 [13] - 萝卜快跑与Uber达成战略合作，计划全球部署数千台无人驾驶汽车 [14] - 宝马将推出中国专属高阶辅助驾驶系统，与Momenta合作开发 [14] - 深圳地铁与万科合作开发全球首例地铁配送机器人 [14] - 智源研究院开源RoboBrain 2.0与RoboOS 2.0 [15] - 智谱同时准备香港和A股IPO工作，A股上市概率较高 [19] - 地平线总裁陈黎明判断高阶智能辅助驾驶拐点已到来 [20] - 奇瑞汽车公布陪伴机器人专利 [20] - 马蜂窝"AI路书"产品正式开放，提供行程规划到目的地服务的全链路智能化 [20] - 全球首款棉花激光打顶机器人亮相，作业效率是人工作业10倍以上 [22] 海外大事 - 马斯克预告将推出针对女性用户的"AI男友" [22] - Grok推出虚拟伙伴功能，因内容露骨遭批评 [24] - OpenAI、Anthropic研究人员批评xAI安全文化"不负责任" [26] - 特斯拉超级充电餐厅即将开业，或引入Optimus机器人 [26] - CoreWeave将投资60亿美元建设AI数据中心 [28] - Cursor对中国区实施Claude模型调用限制，助推Kimi K2调用量大涨 [28] - 新思科技完成350亿美元收购Ansys [28] - OpenAI发布具备自主思考和行动能力的ChatGPT Agent [29] - 调查显示逾三成使用"AI伙伴"的美国青少年曾受伤害 [31] - 英特尔CEO承认公司在AI技术方面落后于英伟达 [31] - 马斯克否认xAI以2000亿美元估值融资 [32] - Meta完成对语音AI初创企业PlayAI收购 [32] - Perplexity CEO表示将用Kimi K2进行后训练 [32] - 马斯克预测AI将在五年内比所有人类加起来更聪明 [33] - TikTok Shop全面转向AI自动化广告投放 [33] - 扎克伯格宣布Meta将在AI领域投资数千亿美元 [33] - 消息称苹果考虑收购欧洲最大AI初创公司Mistral [34] - 马斯克称不支持特斯拉与xAI合并 [34] - 亚马逊推出AI编程工具Kiro预览版 [36] - Anthropic推出面向金融服务领域的Claude工具 [36] - 谷歌未来两年将在美投资250亿美元建设数据中心和AI基础设施 [36] - Meta从OpenAI挖来两名顶级研究人员 [37] - AMD宣布将重启对华出口AI芯片 [38] - 软银计划年内部署10亿个AI Agent [38] - 亚马逊云科技推出Kiro预览版，专为AI Agent打造的集成开发环境 [40] AI投融资概览 全球融资情况 - 本周全球披露AI融资事件25起，总融资规模53.75亿元人民币，平均融资金额4.89亿元人民币 [43] - 融资阶段分布：早期16个、成长期9个、后期0个 [45] - 国内融资地区分布：北京6起、江苏6起、上海4起、浙江2起、广东2起、湖北1起、四川1起 [48] 国内融资事件 - MiniMax完成近3亿美元B+轮融资，估值超40亿美元 [52] - 汉阳科技完成过亿人民币B+轮融资 [53] - 清程极智完成过亿人民币Pre-A轮融资 [53] - 臨点触查完成近亿人民币B轮融资 [53] - YouMind完成过千万美元天使+轮融资 [53] - RORO FHEF完成数千万人民币B轮融资 [53] - 朗毅机器人完成近5亿人民币天使轮融资 [53] - 孚知流完成干万级人民币Pre-A轮融资 [53] 海外融资事件 - 医疗AI服务商OpenEvidence完成2.1亿美元B轮融资 [55]