公募基金销售费用管理规定修订 - 证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》并公开征求意见 标志着公募基金行业费率改革进入收官阶段[1] - 修订贯彻新"国九条"精神 落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发展行动方案》[3] - 规定共六章28条 主要内容包括调降认购费/申购费/销售服务费率 优化赎回安排 设置差异化尾随佣金比例上限 强化销售费用规范等[3] 降费具体措施与规模 - 股票型基金认购费率上限由1.2%调降至0.8% 申购费率上限由1.5%调降至0.8%[4] - 混合型基金认购费率上限由1.2%调降至0.5% 申购费率上限由1.5%调降至0.5%[4] - 债券型基金认购费率上限由0.6%调降至0.3% 申购费率上限由0.8%调降至0.3%[4] - 股票型和混合型基金销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年 指数型和债券型由0.4%/年调降至0.2%/年 货币市场基金由0.25%/年调降至0.15%/年[4] - 销售费用改革第三阶段预计整体降费约300亿元 降幅达34%[4] - 结合管理费率/托管费率/交易费率改革 预计每年向投资者让利总额超500亿元[1][12] 制度优化与行为引导 - 赎回费全额计入基金财产（原部分归销售机构） 引导销售机构从赚取"流量"收入转向"保有"收入[4] - 统一赎回费收取标准（除ETF/同业存单基金/货币基金等除外） 鼓励长期持有[4] - 持有期限超过一年的股票型/混合型/债券型基金不再计提销售服务费[3][6] - 通过提高短期炒作成本与降低长期投资成本双措并举 引导长期投资和价值投资理念[6] 差异化收费与权益类基金导向 - 向个人投资者销售基金的客户维护费占管理费比例维持不超过50%上限[8] - 向机构投资者销售权益类基金的客户维护费比例维持不超过30%上限[9] - 向机构投资者销售债券型/货币基金的客户维护费比例上限由30%调降至15%[9] - 设置差异化的尾随佣金支付比例上限 坚持权益类基金发展导向[3][9] 全链条监管与服务平台建设 - 强化销售费用规范 统筹解决基金销售结算资金利息归属/基金投顾业务双重收费等问题[3] - 建立基金行业机构投资者直销服务平台（FISP平台） 提供"一站式"全流程数据信息交互服务[9] - 平台通过统一业务标准/对接多元主体/汇集行业直销力量 解决传统直销业务成本高/效率低/风险大等问题[9] 费率改革成效与行业转型 - 费率改革三阶段累计让利：第一阶段管理费率由1.5%降至1.2%以下/托管费率由0.25%降至0.2%以下 年让利140亿元[11] - 第二阶段股票交易佣金费率被动型基金不得超过0.26‰/其他类型不得超过0.52‰ 年让利68亿元[12] - 行业从"重规模"向"重回报"过渡 发展更依赖"质量提升" 需围绕产品创新/投研深耕/客户服务持续发力[12]

政策核心内容 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》并征求意见，标志着公募基金费率改革进入销售环节费率改革的第三阶段 [1] - 规定共六章28条，主要内容包括合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平以降低投资者成本 [1] - 优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产 [2] - 鼓励长期持有，对持有超一年的股票型、混合型、债券型基金不再计提销售服务费 [2] - 坚持权益类基金发展导向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限 [3] - 强化基金销售费用规范，统筹解决基金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等问题 [4] - 建立基金行业机构投资者直销服务平台，为基金管理人直销业务发展提供高效服务 [5] 行业机构回应与举措 - 蚂蚁基金董事长表示费率改革有助于降低投资者成本提升获得感，推动行业高质量发展，公司将积极响应降费要求 [5] - 蚂蚁基金自2016年至2024年累计预估为投资者节省超500亿元交易手续费，并持续加强买方服务建设 [5] - 腾安基金认为新规是推动公募基金高质量发展行动方案的落地举措，可督促销售机构向重投资者回报转型 [6] - 腾安基金自2019年已实现全平台基金产品认购与申购手续费一折优惠，并提供全流程顾问式服务 [6] - 腾安基金自成立以来累计为用户赚取收益超千亿元，未来将持续依托金融科技提升投资者获得感 [6]

证监会发布公募基金销售费用新规 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》并公开征求意见 标志着公募基金费率改革进入销售环节费率改革的第三阶段 [1] 新规主要内容 - 合理调降公募基金认购费 申购费 销售服务费率水平以降低投资者成本 [2] - 优化赎回安排 明确公募基金赎回费全额计入基金财产 [3] - 鼓励长期持有 明确对持有期限超过一年的股票型基金 混合型基金 债券型基金不再计提销售服务费 [3] - 坚持权益类基金发展导向 设置差异化的尾随佣金支付比例上限 [4] - 强化基金销售费用规范 统筹解决基金销售结算资金利息归属 基金投顾业务双重收费等问题 [5] - 建立基金行业机构投资者直销服务平台 为基金管理人直销业务发展提供高效 便捷 安全服务 [6] 蚂蚁基金回应 - 蚂蚁基金积极响应降费要求 持续践行低费率让利投资者 [6] - 蚂蚁基金自2016年至2024年累计预估为投资者节省超500亿元交易手续费 [6] - 平台持续加强买方服务建设 通过专业数字化服务提升投资者理财体验与获得感 [6] 腾安基金回应 - 腾安基金自2019年已实现全平台基金产品认购与申购手续费一折优惠 [7] - 腾安基金累计为用户赚取收益超千亿元 [7] - 腾安基金提供全流程顾问式服务 鼓励长期持有和分散投资 做好投资者适当性管理 [7]

政策发布 - 证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》[1] - 此次修订是公募基金行业费率改革分阶段推进的最后关键一步[1] - 标志着公募基金行业费率改革顺利进入收官阶段[1] 改革影响 - 改革在降低投资者成本、重塑行业生态等方面取得显著进展[1] - 改革意义不仅在于短期让利 更在于推动行业长期价值导向的转型[1] - 预计每年向投资者让利超500亿元[1] 改革内容 - 此次修订针对公募基金销售费用管理规则 时隔12年进行[1] - 改革已降低基金管理费率、托管费率、交易费率[1] - 后续相关政策还包括业绩比较基准和相关配套规则[1]

政策发布与核心影响 - 中国证监会于9月5日修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，标志着公募基金行业第三阶段费率改革正式落地 [1] - 第三阶段改革是分阶段推进公募基金费率改革的"最后关键一步"，意味着整个费率改革顺利收官 [1] - 此次改革将合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费等销售环节费率水平，并优化赎回费制度安排 [1] 改革阶段与让利规模 - 公募基金行业费率改革自2023年7月启动，第一阶段和第二阶段已分别对公募基金管理费率、托管费率以及证券交易佣金费率进行合理调降 [1] - 以近三年平均数据测算，第三阶段费率改革预计每年为投资者让利约300亿元 [1] - 综合三个阶段改革，累计每年将为投资者让利总额超过500亿元 [1]

9月5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》。这意味 着，公募基金行业第三阶段费率改革落地，费率改革顺利收官。 海报制作：贾稀荃 根据管理规定，将合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费等销售环节费率水平，优化赎回费制 度安排。以近三年平均数据测算，第三阶段费率改革将每年为投资者让利约300亿元。 新华社国内部出品 中国证监会自2023年7月启动公募基金行业费率改革。第一阶段和第二阶段费率改革已分别对公募基金 管理费率、托管费率，以及公募基金证券交易佣金费率进行合理调降。 此次第三阶段改革是分阶段推进公募基金费率改革的"最后关键一步"。据测算，三个阶段累计每年将为 投资者让利超500亿元。 记者：刘羽佳、刘慧 ...

新华社权威快报 9 Fi5F 中国证监会修订发布 《公开募集证券投资基金销售费用 管理规定(征求意见稿 )》 每年将为投资者让利约300亿元 调降认(申)购费等销售环节费率 优化赎回费制度安排 9月5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》。这意味着，公募基金行业第三阶段费率改革落 地，费率改革顺利收官。 根据管理规定，将合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费等销售环节费率水平，优化赎回费制度安排。以近三年平均数据测算，第三 阶段费率改革将每年为投资者让利约300亿元。 中国证监会自2023年7月启动公募基金行业费率改革。第一阶段和第二阶段费率改革已分别对公募基金管理费率、托管费率，以及公募基金证 券交易佣金费率进行合理调降。 此次第三阶段改革是分阶段推进公募基金费率改革的"最后关键一步"。据测算，三个阶段累计每年将为投资者让利超500亿元。 记者：刘羽佳、刘慧 海报制作：贾稀荃 （来源：新华社） ...

核心观点 - 证监会修订公募基金销售费用管理规定 调降认购费 申购费 销售服务费率水平 优化赎回安排 设置差异化尾随佣金上限 建立直销服务平台 旨在降低投资者成本 引导销售机构转向长期服务 促进行业健康发展 [1][2][3][4][7] - 三个阶段费率改革累计每年向投资者让利超500亿元 其中第三阶段销售费用改革降费约300亿元 降幅达34% [2][5][6][7] 费率调整 - 股票型基金认购费率 申购费率上限由1.2% 1.5%调降至0.8% 混合型基金由1.2% 1.5%调降至0.5% 债券型基金由0.6% 0.8%调降至0.3% [2] - 股票型基金和混合型基金销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年 指数型基金和债券型基金由0.4%/年调降至0.2%/年 货币市场基金由0.25%调降至0.15%/年 [2] - 持有期限超过一年的股票型基金 混合型基金 债券型基金不再计提销售服务费 [3] 赎回费优化 - 赎回费全部归基金财产所有 不再部分分配给销售机构 引导销售机构从赚取流量收入转向赚取保有收入 [3] - 统一赎回费收取标准 除ETF 同业存单基金 货币市场基金等除外 各类基金及其份额按相同标准收取赎回费 鼓励长期持有 [3] 尾随佣金安排 - 向个人投资者销售基金的保有量 维持客户维护费占管理费比例不超过50%的上限 [3] - 向机构投资者销售权益类基金的保有量 维持客户维护费占管理费比例不超过30%的上限 债券型基金 货币基金由30%调降至15% 鼓励发展权益类基金 [4] 直销服务平台 - 建立公募基金行业机构投资者直销服务平台(FISP平台) 提供集中式 标准化 自动化的一站式全流程数据信息交互服务 解决直销运营成本高 效率低 风险大等问题 [4] 费率改革阶段 - 第一阶段降低主动权益类基金管理费率由1.5%下调至1.2%以下 托管费率由0.25%下调至0.2%以下 每年让利约140亿元 [6] - 第二阶段调降基金股票交易佣金费率 被动股票型基金交易佣金费率不得超过0.26% 其他类型不得超过0.52% 每年让利约68亿元 [6] - 第三阶段调降认申购费等销售环节费率 每年让利约300亿元 [7]

本次销售费率改革"亮点多多""诚意满满"，突出体现在降费力度大，实实在在让利投资者等方面。以近 三年平均数据测算，第三阶段基金销售费用改革将整体降费约300亿元，降幅约为34%。 降低投资者成本 《开放式证券投资基金销售费用管理规定》于2009年12月发布实施，2013年6月进行了第一次修订。此 次时隔12年再次修订，并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，是贯彻新"国九条"精 神、落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推动公募基金高质量发展行动方案》的重要举措，是 分阶段推进费率改革的"最后关键一步"。公募基金行业费率改革的平稳落地，标志着我国公募基金行业 迈向高质量发展新阶段，意义重大。 《规定》共六章28条，主要包括以下六方面内容。 一是合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，降低投资者成本。 公募基金行业费率改革顺利进入收官阶段，基金行业向高质量发展又迈出"坚实一步"。 9月5日，证监会网站消息，证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，现向社会公开征求意见。主要内容包括合理调降公募基 金认购费、申购费、销售服务 ...

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 9月5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，是分阶段 推进费率改革的"最后关键一步"，意味着公募基金行业费率改革进入收官阶段。业内人士表示，公募基 金销售费率改革方案的出台，标志着基金费率改革第三阶段工作全面落地，将为行业高质量发展注入强 劲动力。（中国基金报） 风险提示及免责条款 ...