核心财务表现 - 第四季度净亏损4.82亿美元，摊薄后每股收益为-1.08美元，主要受加密货币总市值当季下跌约24%影响 [1] - 全年净亏损2.41亿美元，摊薄后每股收益为-0.61美元，受数字资产价格下跌及约1.6亿美元一次性成本影响，包括比特币挖矿基础设施、公司重组及与可交换票据相关的会计影响 [2] - 全年调整后毛利为4.26亿美元，调整后EBITDA为3400万美元，这些为非GAAP指标，剔除了交易费用等项目 [3] - 截至12月31日，公司总权益为30亿美元，现金及稳定币持有量为26亿美元，总资产为113亿美元 [3] 全球市场与交易业务 - 第四季度全球市场部门调整后毛利为3000万美元，低于今年早些时候的创纪录季度 [4] - 数字资产交易量较上一季度下降约40%，因第三季度异常活跃，包含一笔90亿美元名义价值的比特币交易 [4] - 平均贷款规模小幅增至18亿美元，反映了尽管资产价格下跌，客户需求依然持续 [4] 资产管理及基础设施解决方案 - 第四季度资产管理及基础设施解决方案部门调整后毛利为2100万美元 [5] - 季度末资产管理规模为64亿美元，托管资产规模为50亿美元，季度环比下降主要因数字资产价格贬值，而非客户资金流出 [5] - 2025年资产管理业务录得20亿美元净流入，代表34%的有机增长 [6] - 年内通过与国际托管机构的多项整合及收购质押软件公司Alluvial Finance，扩大了机构质押平台 [6]

The Moscow Exchange (MOEX) is preparing to broaden its suite of cryptocurrency products in 2026 by launching new futures contracts tied to major digital assets, including Solana (SOL), Ripple (XRP), and Tron (TRX), according to an executive interview with RBC. The exchange, which already calculates and trades futures on its Bitcoin and Ethereum indices, revealed plans to introduce three new crypto indices reflecting price dynamics for Solana, Ripple, and Tron—and subsequently offer futures contracts based ...

价格走势与技术形态 - 以太坊价格在1月底大幅抛售后出现初步企稳迹象，过去24小时反弹约4.6% [1] - 自1月中旬以来，以太坊价格已下跌近37%，至约2160美元的低点 [2] - 尽管价格大幅下跌，但仍保持在下降楔形形态内，这是一种通常预示卖压减弱的看涨结构 [3] 技术指标与市场信号 - 1月6日至1月14日期间，以太坊价格创出更高高点，但相对强弱指数(RSI)却创出更低高点，形成明确的看跌背离，这通常预示着趋势反转 [2] - 相对强弱指数(RSI)在0-100的范围内衡量动量，价格上升而RSI走弱表明买盘压力正在消退 [2] 长期持有者行为分析 - 长期持有者的持仓净变化指标显示，其积累行为已大幅减弱 [5] - 1月18日，30天持仓净变化达到峰值，接近+338,708 ETH，表明积累强劲 [5] - 到2月2日，该数字已暴跌至约+40,953 ETH，降幅接近90% [6] - 长期持有人在价格回调期间大幅减少买入，当有信念的持有者不在弱势中积累时，通常表明市场尚未触及真正的底部 [7] 盈利状况与市场情绪 - 以太坊的未实现净损益(NUPL)和交易所转账数据发出第二个警告 [8] - 未实现净损益(NUPL)衡量持有者的账面盈利或亏损程度，通过比较当前价格与平均购买价格得出 [8] - 当未实现净损益(NUPL)处于高位时，大多数投资者处于盈利状态；当转为负值时，则意味着许多投资者处于亏损状态 [8]

公司重大战略与合并 - 埃隆·马斯克于2月2日宣布将其人工智能初创公司xAI与SpaceX合并，组建了一家估值约1.25万亿美元的私营巨头公司[1] - 此次合并使xAI能够获得SpaceX庞大的工程人才库和基于太空的AI计算潜力，为公司在AI与金融整合领域占据领导地位奠定基础[8] 人才招聘与业务重点 - 合并后，xAI立即发布了一个“加密专家”的职位招聘，明确寻求加密货币领域的金融专家[1] - 该职位为远程雇佣制，核心职责是提供高质量的数据标注、评估和逐步推理，以完善xAI的AI模型，而非直接进行交易管理[2][3] - 候选人需在加密货币和数字资产市场具备强大的量化经验，工作重点是为AI模型生成数据，用于AI驱动的金融分析[2][3][5] 技术整合与战略愿景 - 此次招聘符合马斯克将AI与太空探索、卫星网络以及包括加密货币在内的金融系统等先进技术融合的广泛战略[4] - 通过引入加密专业知识，公司旨在开发能够分析7x24小时加密货币市场的AI驱动金融代理，并增强其AI模型Grok在市场趋势、衍生品和区块链数据方面的预测分析能力[7] - 公司计划将加密货币洞察与SpaceX的资源（如星链）相结合，以实现全球连接，并探索去中心化金融或轨道交易模拟等创新应用[7][8] - 职位要求专家在量化金融、衍生品交易、链上分析和市场微观结构等主题上训练AI模型[6] 长期发展背景 - 马斯克对加密货币的兴趣由来已久，长期支持比特币和狗狗币，并计划将其“万能应用”X发展成一个整合支付、社交媒体和金融工具的平台[4] - 将加密专业知识整合进xAI，旨在推动其AI模型在数字资产和交易方面的能力发展[4]

Galaxy Digital’s (GLXY) stock dropped more than 14% on Tuesday after the company posted a steep net loss of $482 million for the fourth quarter of 2025 and missed analyst expectations. Shares of the crypto financial services firm led by Mike Novogratz are trading around $22.60 as investors digest the latest results. The company’s revenue came in at $10.2 billion, far from the $12 billion analysts had expected. Adjusted earnings per share (EPS) was a loss $1.08, compared to analysts' forecast of a loss o ...

交易事件概述 - 香港Apeiron Capital Limited在2025年第四季度清仓了其持有的全部285,400股iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) 股份 [1][2] - 此次交易的总价值约为899万美元 [1][2] - 交易后，该基金对ETHA的持仓已降至零 [2] ETF产品与市场表现 - iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) 为投资者提供了一个受监管的投资以太坊的渠道，无需直接管理数字钱包或与加密货币交易所交互 [5] - 该ETF旨在紧密追踪以太坊 (ETH) 的价格表现，为寻求受监管、交易所交易渠道的机构和个人投资者设计 [7] - 截至2026年1月30日，ETHA每股价格为20.17美元 [3][4] - 过去一年，ETHA价格下跌17.7%，表现逊于标普500指数32.0个百分点 [3] - 其净资产值在2025年下跌超过11%，近期亏损使一年跌幅超过30% [9] - 该ETF管理资产规模为103亿美元 [4] - 该ETF收取0.25%的发起人费用，不持有产生收益的资产，也不进行收益分配 [9] 底层资产与市场环境 - 以太坊价格自2017年推出以来波动剧烈 [6] - 去年4月至9月期间价格曾接近翻三倍，但随后暴跌约50%，包括过去一周因市场广泛波动而出现的严重抛售 [6] - 整个加密货币市场遭遇抛售，一年期亏损已超过30% [3] 投资机构策略分析 - 清仓以太坊ETF并非对区块链未来的公投，更多是关于当前资本配置效率的决策 [8] - Apeiron Capital剩余投资组合高度集中于运营业务公司，如On Holding、Summit Therapeutics和QFIN，这些公司的回报取决于执行力而非市场情绪 [10] - 清理加密货币头寸可释放资金，用于投资由基本面而非资金流驱动的标的，集中的投资组合可能更有益处 [10] - 该机构前五大持仓（清仓ETHA后）为：On Holding (ONON) 持仓3699万美元，占其管理资产的42.8%；Summit Therapeutics (SMMT) 持仓2290万美元，占26.5%；QFIN (QFIN) 持仓1980万美元，占22.9%；KWEB (KWEB) 持仓426万美元，占4.9%；VRT (VRT) 持仓253万美元，占2.9% [6]

市场整体表现 - 加密货币总市值在过去24小时内上涨2.5%，达到2.72万亿美元，但仍未重返3万亿美元以上 [4][5] - 总交易量为1600亿美元 [5] - 按市值排名前100的代币中，有95个价格上涨，前10大代币全部上涨 [2][3][4] - 市场情绪指数跌至17，进入极度恐惧区域，较周日/周一的18和周六的26进一步下降 [4][14][15] 主要加密货币价格动态 - 比特币价格上涨2.8%，至78,533美元，盘中在76,364美元至79,130美元之间波动 [4][11] - 以太坊价格上涨4.3%，至2,318美元，是前十大代币中涨幅第二大的，盘中在2,224美元至2,387美元之间波动 [2][4][13] - 莱ido Staked Ether上涨4.5%，至2,319美元，是前十大代币中涨幅最大的 [2] - 门罗币和Zcash是少数跌幅超过1%的代币，分别下跌5.6%至374美元和4.7%至288美元 [1] 市场驱动因素与分析师观点 - 市场抛售由流动性稀薄、获利了结和大规模清算共同驱动，导致比特币波动率从周四的30%飙升至45% [4][7] - 延迟的非农就业数据和制造业疲软给风险资产带来压力，市场已明显转向避险和去杠杆同时发生的阶段 [4][6] - 更广泛的宏观担忧加剧了加密货币的疲软，包括对科技股过热的担忧以及人工智能驱动的繁荣带来的持续不安 [4][8] - 期权市场开始界定潜在的下行边界，基于近期资金流和未平仓合约，比特币支撑位正在70,000美元附近形成 [9] - 短期波动率远高于长期水平，反映近期存在剧烈不确定性，但市场预期不确定性将在超过60天的时间范围内消退，而非结构性持续 [4][10][11] 关键技术水平与展望 - 比特币方面，80,000美元区域是关键的结构性阻力位，75,000美元是重要的支撑区域，反映了市场在持续去杠杆过程中的吸收阈值 [4][13] - 若比特币从76,000美元反弹，可能升至79,550美元，目标80,700美元，为反弹至85,000美元打开大门；若跌破74,300美元，价格可能跌向70,000美元 [12] - 以太坊方面，若守住2,350美元区域，可能反弹至2,530美元、2,670美元和2,750美元；若跌势回归，则可能跌破2,000美元水平 [13][14] 机构产品与资金流动 - 美国比特币现货ETF在连续四天资金流出后，周一录得5.6189亿美元的资金净流入，总净流入额升至555.7亿美元 [4][16] - 12只比特币ETF中，有8只录得资金流入，富达以1.5335亿美元居首，其次是贝莱德的1.4199亿美元和Bitwise的9650万美元 [16] - 美国以太坊现货ETF连续第三天资金流出，2月2日流出286万美元，总净流入额基本保持不变，为119.7亿美元 [4][17] - 9只以太坊ETF中，1只流出，3只流入，贝莱德流出8211万美元，富达流入6662万美元，VanEck流入764万美元，Bitwise流入499万美元 [17][18] - 德国ING Deutschland银行向零售客户开放了加密货币关联的交易所交易票据的访问权限，客户可通过其证券平台获得比特币、以太坊和Solana的风险敞口 [4][18] 监管与行业动态 - 美国加密货币市场结构立法未能在美国参议院获得通过，原因是在是否允许交易所为稳定币提供收益或奖励方面未能达成一致 [1] - 白宫希望相关参与方在本月底前就稳定币收益问题达成妥协 [4][5] - 周一举行了加密货币行业团体、交易所代表和华尔街银行家的会议 [1] 其他市场表现 - 美国股市周一开盘上涨，标普500指数上涨0.54%，纳斯达克100指数上涨0.73%，道琼斯工业平均指数上涨1.05% [20] - 去中心化金融板块上涨3.53%，其中Hyperliquid上涨19.85%，Morpho上涨9.10% [22] - 其他上涨板块包括Meme代币上涨2.21%，Layer 2上涨1.83%，中心化金融上涨1.52%，Layer 1上涨1.46% [22]

Investors poured cash into the U.S.-listed bitcoin (BTC) ETFs Monday, proving Wall Street still loves the cryptocurrency despite the recent price turmoil. The 11 ETFs recorded a total net inflow of $561.8 million, the largest single day buying since Jan. 14, according to data source Farside Investors. BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) and Fidelity’s FBTC led the buying, posting inflows of $142 million and $153.3 million, respectively, pointing to sustained demand even as price momentum weakened. ...

市场表现与价格动态 1. 比特币价格在周一大幅下跌后反弹约3%，回升至78，000美元上方的高位[1] 2. 以太坊价格表现更强劲，反弹接近5%[1] 3. 比特币价格在周末抛售后，在74，500美元附近找到坚实支撑，并在80，000美元附近遭遇阻力，形成了一个压缩的震荡区间[2] 4. 以太坊价格从超卖区域的2，200美元反弹，其走势处于一个下降楔形形态中，若能明确突破2，600美元，则可能打开通往2，700美元的大门[3] 5. 比特币市值占比突破60%，而山寨币市场表现相对疲弱，总市值（TOTAL3）稳定在约7，690亿美元[4] 市场结构与技术分析 1. 市场在经历大幅下跌后出现超卖状态，买盘介入引发反弹，并吸引了散户资金流入[1] 2. 大型投资者（鲸鱼）在市场恐慌下跌期间进行了逢低积累[1] 3. 比特币价格跌至75，000美元附近时清算了部分杠杆头寸[2] 4. 布林带指标显示市场波动性仍将持续[3] 5. 山寨币的启动需要比特币先行上涨并在更高位置企稳[4] 宏观环境与流动性 1. 全球流动性状况正在悄然改善，为市场提供了良好的宏观背景[4] 2. 美国M2货币供应量同比增长4.6%[4] 3. 欧元区M3货币供应量增长率为3.1%[4] 4. 中国M2增长率保持在8%以上[4] 5. 尽管存在政策鹰派言论，但对未来政策宽松的预期为加密资产提供了喘息空间[4] 机构动态与监管进展 1. MicroStrategy在价格下跌前增持了855枚比特币，使其总持有量超过71.3万枚[5] 2. Binance将其大部分SAFU基金转换为比特币，实质上构建了一个结构性的买入支撑[5] 3. 香港即将发放稳定币牌照[5] 4. 韩国部署人工智能系统以监控市场操纵行为[5] 5. 东亚地区的监管进展使得当前环境相比一年前对加密行业更为友好[5] 潜在催化剂与未来展望 1. 美国《CLARITY法案》的进展可能推动比特币价格向82，000美元运行[2] 2. 若以太坊价格能维持在2，300美元以上，可能引发资金向山寨币轮动[4]

比特币价格动态 - 比特币价格小幅回升但仍低于80000美元 此前在周一曾触及10个月低点 [1] - 加密货币的微弱复苏紧随美国股市隔夜上涨之后 [1] 市场影响因素 - 美国股市上涨得益于美印贸易协议以及对即将到来的美伊会谈的乐观情绪 [1] - 持有大量数字资产的加密货币“鲸鱼”持续抛售 与强制平仓和脆弱的市场情绪共同对市场构成压力 [1]